序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇金融風(fēng)險(xiǎn)管理的特征范文，愿它們成為您寫作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞：區(qū)域金融；金融風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào):1003－9031(2011)07－0025－04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.07.06

一、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵界定

從區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容來(lái)看，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)作為中觀尺度的金融風(fēng)險(xiǎn)有著不同于宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)和微觀金融風(fēng)險(xiǎn)的管理內(nèi)容[1]。雖然相對(duì)于世界范圍的金融風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)可以包括國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至超國(guó)家范圍的地區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)，但在一般的理論研究中，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)所研究的區(qū)域范圍更多地指國(guó)家范圍內(nèi)的區(qū)域。因此，一般意義上的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)不具備由宏觀尺度的利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等所引發(fā)的整體金融風(fēng)險(xiǎn)的特征。當(dāng)然，中觀尺度的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)也不完全等同于以信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為主要特征的微觀金融風(fēng)險(xiǎn)，它有明顯的區(qū)域特性。

從區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象來(lái)看，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)雖然是中觀尺度的金融風(fēng)險(xiǎn)，但是其發(fā)生的現(xiàn)實(shí)形態(tài)最終也表現(xiàn)為區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的微觀金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了有效地管理區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，必須從影響區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的總體性因素和影響區(qū)域內(nèi)具體金融活動(dòng)主體的個(gè)體性因素兩個(gè)層面加強(qiáng)管理。

從區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主體來(lái)看，區(qū)域金融的發(fā)展要受國(guó)家和地方兩級(jí)政府所定的經(jīng)濟(jì)政策影響，因此中觀尺度的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理主體包括中央和區(qū)域兩級(jí)金融監(jiān)管部門。在區(qū)域?qū)用娴慕鹑诠芾砑劝▏?guó)家對(duì)各區(qū)域內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理，也包括區(qū)域政府對(duì)本區(qū)域內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理。因此，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)包括中央金融監(jiān)管部門的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理和區(qū)域金融監(jiān)管部門的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理。

二、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)

區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)應(yīng)分為宏觀和微觀兩個(gè)層次。對(duì)影響區(qū)域內(nèi)金融安全的總體性因素進(jìn)行管理的目標(biāo)稱為區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)；而區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的微觀目標(biāo)則是指以區(qū)域內(nèi)金融的微觀運(yùn)行活動(dòng)為管理對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。全國(guó)范圍的金融安全需要以各區(qū)域的金融安全為前提，因此在區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)上，中央金融監(jiān)管部門和區(qū)域金融監(jiān)管部門還是有一致性的，區(qū)別主要在區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的微觀目標(biāo)上。

（一）區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)

區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)是有相對(duì)性的，是在區(qū)域內(nèi)相對(duì)于影響具體金融活動(dòng)主體風(fēng)險(xiǎn)因素管理而言的目標(biāo)，并非國(guó)家層面的宏觀目標(biāo)。但總體而言，中央金融監(jiān)管部門和區(qū)域金融監(jiān)管部門在區(qū)域?qū)用娴慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)是有一致性的，即維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定，并促進(jìn)區(qū)域金融和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。具體而言，包括以下幾點(diǎn)。

1.促進(jìn)區(qū)域金融的平穩(wěn)發(fā)展。任何金融風(fēng)險(xiǎn)管理的首要目標(biāo)都應(yīng)是實(shí)現(xiàn)金融的平穩(wěn)發(fā)展。一個(gè)國(guó)家的金融平穩(wěn)發(fā)展要以各個(gè)區(qū)域的金融平穩(wěn)發(fā)展為基礎(chǔ)，中央金融監(jiān)管部門要實(shí)現(xiàn)國(guó)家的金融穩(wěn)定與發(fā)展，必須首先保證各區(qū)域金融穩(wěn)定與發(fā)展。區(qū)域內(nèi)的金融平穩(wěn)發(fā)展自然也是區(qū)域金融監(jiān)管部門的首要目標(biāo)。

2.保障區(qū)域經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行。由于金融業(yè)是一個(gè)以經(jīng)營(yíng)貨幣為主的特殊高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，并且金融業(yè)在服務(wù)于經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中要與社會(huì)上各種經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生金融關(guān)系，因而其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有社會(huì)性，且與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)存在較高的關(guān)聯(lián)度，影響著整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系的安全與穩(wěn)定。因此，在中觀區(qū)域?qū)用娣婪秴^(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)是區(qū)域經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的基本保障，各項(xiàng)區(qū)域金融政策應(yīng)將促進(jìn)和保障區(qū)域經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行作為主要目標(biāo)之一。

3.規(guī)范和完善區(qū)域金融監(jiān)管體系。金融監(jiān)管是實(shí)現(xiàn)維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的安全和信譽(yù)，保護(hù)金融機(jī)構(gòu)安全、穩(wěn)健的運(yùn)行，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的金融市場(chǎng)環(huán)境的重要途徑。一個(gè)獨(dú)立、高效的金融監(jiān)管體系和一套完整且健全的金融監(jiān)管制度，對(duì)于防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、保證金融業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行和實(shí)現(xiàn)金融政策目標(biāo)都有重要的意義[2]。由于區(qū)域?qū)用嫦鄬?duì)于國(guó)家層面往往更加具有金融監(jiān)管不規(guī)范、不健全的特點(diǎn)，因此在區(qū)域?qū)用娴慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)管理更應(yīng)注意制定合理的法律法規(guī)，確保金融機(jī)構(gòu)的資本充足率，引導(dǎo)和督促企業(yè)健全風(fēng)險(xiǎn)管理與防范制度，從而建立安全高效的區(qū)域金融監(jiān)管體系，保證區(qū)域金融活動(dòng)的穩(wěn)定與安全。

4.促進(jìn)區(qū)域金融市場(chǎng)的發(fā)展。完備的金融市場(chǎng)體系是有效化解和降低金融風(fēng)險(xiǎn)的必要條件，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)有利于促進(jìn)區(qū)域金融市場(chǎng)的發(fā)展。具體而言，要注意推動(dòng)金融產(chǎn)品一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展；在推動(dòng)金融產(chǎn)品、金融工具創(chuàng)新的同時(shí)，不斷加強(qiáng)監(jiān)管制度建設(shè)，建立和健全協(xié)調(diào)一致而又全面嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑谑袌?chǎng)法律體系；加強(qiáng)市場(chǎng)各監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)與溝通，以防止出現(xiàn)監(jiān)管重疊、監(jiān)管遺漏或監(jiān)管空缺；建立和完善金融市場(chǎng)監(jiān)管的長(zhǎng)效協(xié)調(diào)機(jī)制和信息共享機(jī)制，解決帶有綜合性與全局性的問(wèn)題，確保金融體系和金融市場(chǎng)安全、穩(wěn)定、高效運(yùn)行。

（二）區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的微觀目標(biāo)

區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)需要區(qū)域?qū)用娴慕鹑诠芾頇C(jī)構(gòu)和國(guó)家層面的金融管理機(jī)構(gòu)共同實(shí)現(xiàn)，但區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的微觀目標(biāo)則是區(qū)域?qū)用娼鹑诠芾頇C(jī)構(gòu)的主要任務(wù)。區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)防管理的微觀目標(biāo)具體包括以下幾方面。

1.維護(hù)區(qū)域內(nèi)信用體系的良好運(yùn)行。區(qū)域金融安全需要金融機(jī)構(gòu)與居民、金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)與政府等方面建立起誠(chéng)實(shí)、可信、可靠的信用關(guān)系。只有每個(gè)信用主體都遵守基本的信用規(guī)則，嚴(yán)格依法辦事，才能為防范區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，從而有效避免區(qū)域的內(nèi)生金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)布局合理。一個(gè)區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)與金融要想做到密切的相互配合與相互促進(jìn)，就需要金融機(jī)構(gòu)及其網(wǎng)點(diǎn)的總量、分布與區(qū)域經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展水平相適應(yīng)，與區(qū)域?qū)鹑诜?wù)的需求相適應(yīng)。不同類型、不同規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)有其不同的市場(chǎng)位置，在功能、業(yè)務(wù)內(nèi)容、服務(wù)手段、服務(wù)對(duì)象等方面有各自的特點(diǎn)。因此，合理布局各類金融機(jī)構(gòu)，使各金融機(jī)構(gòu)之間保持適度競(jìng)爭(zhēng)，從而建立和完善功能良好的金融市場(chǎng)體系，將有利于區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的管理。

3.區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制機(jī)制健全，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。要想有效防范和化解區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，需要通過(guò)各種管理措施促使區(qū)域內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)都能做到穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，確保資本的流動(dòng)性、安全性和效益性，符合資本充足率的要求，并達(dá)到資產(chǎn)負(fù)債比例的規(guī)模對(duì)稱、結(jié)構(gòu)對(duì)稱、償還期對(duì)稱等。要制定完善合理的區(qū)域金融機(jī)構(gòu)管理制度和采取相應(yīng)措施，促使區(qū)域內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)切實(shí)建立有效的內(nèi)部控制機(jī)制，明確法人經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任制，完善管理與經(jīng)營(yíng)體制，建立起科學(xué)的決策程序和制度，完善內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。

4.區(qū)域內(nèi)金融市場(chǎng)秩序相對(duì)穩(wěn)定。金融市場(chǎng)秩序穩(wěn)定是金融安全的重要標(biāo)志，因此，對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)微觀管理的一個(gè)重要目標(biāo)就是維護(hù)金融市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定。具體而言，要通過(guò)強(qiáng)化金融監(jiān)管，確保區(qū)域內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營(yíng)，杜絕超范圍經(jīng)營(yíng)、帳外經(jīng)營(yíng)、變相提高存貸款利率等現(xiàn)象，創(chuàng)造一個(gè)公平、合理、有效的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，及時(shí)有效地消除不安全因素，保障區(qū)域金融秩序穩(wěn)定。同時(shí)，規(guī)范和強(qiáng)化區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的審批與監(jiān)管，杜絕亂批、亂設(shè)金融機(jī)構(gòu)亂集資和社會(huì)亂辦金融等現(xiàn)象。

總結(jié)來(lái)看，雖然在區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)上中央金融監(jiān)管部門和區(qū)域金融監(jiān)管部門有其一致性，但在完全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)家和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)并不完全統(tǒng)一，這將導(dǎo)致兩級(jí)金融監(jiān)管部門的利益訴求出現(xiàn)不一致，因此其各自最終的主要監(jiān)管目標(biāo)還是不同的。中央金融監(jiān)管部門的主要目標(biāo)是保持全國(guó)范圍的金融安全，而區(qū)域金融監(jiān)管部門要以區(qū)域金融利益最大化和區(qū)域內(nèi)的金融安全為主要目標(biāo)。

三、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略

金融監(jiān)管的主要目標(biāo)不同，加上中央和地方兩級(jí)金融監(jiān)管部門可運(yùn)用的管理資源不同，使得兩級(jí)金融管理部門對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的管理策略有所區(qū)別。

（一）以中央金融監(jiān)管部門為主體的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理

1.實(shí)行差異化區(qū)域金融管理政策。各區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和階段不一致，其相適應(yīng)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融政策也應(yīng)有差別。中央金融監(jiān)管部門應(yīng)在整體經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略部署不變的前提下，從國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展戰(zhàn)略和金融有序化出發(fā)，根據(jù)各地區(qū)條件、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、增長(zhǎng)方式、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融生態(tài)環(huán)境等特點(diǎn)，在堅(jiān)持金融總體目標(biāo)不變的前提下，通過(guò)有差別的經(jīng)濟(jì)金融政策安排，充分發(fā)揮各區(qū)域間自然、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)等諸多方面的優(yōu)勢(shì)，逐漸降低區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.構(gòu)建和諧區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境。降低區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)系統(tǒng)工程，構(gòu)建和諧區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境是降低區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的一個(gè)重要途徑。中央金融監(jiān)管部門首先應(yīng)針對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，有效整合區(qū)域金融生態(tài)構(gòu)成要素，推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)平衡協(xié)調(diào)發(fā)展，推進(jìn)區(qū)域誠(chéng)信文化建設(shè)，保障司法公正，縮小區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)差異，減少地區(qū)間對(duì)金融資源不注重效率的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。其次要注意加強(qiáng)區(qū)域金融市場(chǎng)化，提高金融部門的獨(dú)立性，減少和盡可能杜絕地方政府對(duì)金融資源分配與利用的隱性干預(yù)。另外，應(yīng)建立以政府、媒體和社會(huì)中介機(jī)構(gòu)為主體的區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融信息公開共享體系，通過(guò)信息的及時(shí)披露有效降低區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)[3]。

3.引導(dǎo)資金流向，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展是避免區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要基礎(chǔ)。促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的途徑很多，最重要的是通過(guò)區(qū)域發(fā)展政策和相應(yīng)的有差別的財(cái)政金融政策引導(dǎo)資金向落后和欠發(fā)達(dá)地區(qū)流動(dòng)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展均衡化。比如通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策區(qū)域化改善欠發(fā)達(dá)地區(qū)的投資環(huán)境；支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)行建設(shè)債券；通過(guò)補(bǔ)貼、貼息、稅收優(yōu)惠和投資財(cái)政擔(dān)保等手段引導(dǎo)資金流向欠發(fā)達(dá)地區(qū)。

4.引導(dǎo)和探索設(shè)置區(qū)域差別化的金融結(jié)構(gòu)體系，以規(guī)避、分散風(fēng)險(xiǎn)。合理的金融結(jié)構(gòu)體系能夠有效地實(shí)現(xiàn)規(guī)避、分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。中央金融監(jiān)管部門應(yīng)在統(tǒng)一的金融體系下，根據(jù)各區(qū)域經(jīng)濟(jì)特征，通過(guò)對(duì)不同地區(qū)、不同種類金融機(jī)構(gòu)的審批與設(shè)置，構(gòu)建多樣化的金融結(jié)構(gòu)體系，使金融體系結(jié)構(gòu)特征更好地適應(yīng)區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，避免實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)在金融體系中積累放大。比如對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快、社會(huì)信用體系比較脆弱的市場(chǎng)化先行地區(qū)，可以大力發(fā)展信用擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等金融中介機(jī)構(gòu)，緩沖實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)向金融機(jī)構(gòu)過(guò)度集中；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)形式規(guī)范、金融資源相對(duì)稀缺的地區(qū)，可以引導(dǎo)、規(guī)范反映市場(chǎng)需求的非正規(guī)金融；對(duì)于欠發(fā)達(dá)的貧困地區(qū)，為更有效地貫徹實(shí)施國(guó)家的發(fā)展戰(zhàn)略，可以探索性地發(fā)展區(qū)域開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，逐步形成與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的金融資源配置機(jī)制，降低區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)。

5.加強(qiáng)對(duì)區(qū)域金融監(jiān)管的重視。在非區(qū)域金融視角下，中央金融監(jiān)管部門的工作重點(diǎn)一般會(huì)放在全局性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與監(jiān)控上。但從現(xiàn)實(shí)而言，區(qū)域金融監(jiān)管是全局性金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，因此必須加強(qiáng)對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管力度。除此之外，中央金融監(jiān)管即便注意到了區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，但往往容易將監(jiān)管的重點(diǎn)放在對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)的金融監(jiān)管上，然而在一定條件下欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能性比發(fā)達(dá)地區(qū)還高。因此，加強(qiáng)區(qū)域金融監(jiān)管不但要關(guān)注一般區(qū)域的金融風(fēng)險(xiǎn)，還要注意不能忽視欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

6.完善區(qū)域金融監(jiān)管組織體系。健全的組織體系是金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，而監(jiān)管組織體系的建設(shè)職責(zé)在中央監(jiān)管部門。因此中央監(jiān)管部門應(yīng)根據(jù)本國(guó)金融體系的現(xiàn)狀，制定與本國(guó)區(qū)域金融特點(diǎn)相適應(yīng)的區(qū)域金融監(jiān)管組織體系。通過(guò)完善區(qū)域金融監(jiān)管組織體系，理順監(jiān)管當(dāng)局各級(jí)分支機(jī)構(gòu)、區(qū)域轄內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)、各級(jí)地方政府、各社會(huì)中介機(jī)構(gòu)及社會(huì)公眾的責(zé)權(quán)利，更好地將區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)予以避免、轉(zhuǎn)移和化解。

（二）以區(qū)域金融監(jiān)管部門為主體的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理

籠統(tǒng)而言，區(qū)域金融監(jiān)管部門包括區(qū)域內(nèi)的中央金融監(jiān)管部門的分支機(jī)構(gòu)和地方政府的相關(guān)部門。中央金融監(jiān)管部門的分支機(jī)構(gòu)承擔(dān)的職責(zé)主要是執(zhí)行中央監(jiān)管部門下達(dá)和規(guī)定的金融監(jiān)管任務(wù)，一般沒有太多的自。因此，在這種體制下分支機(jī)構(gòu)往往不能承擔(dān)好區(qū)域金融監(jiān)管的職責(zé)。為了更好地對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，一方面，中央金融監(jiān)管部門應(yīng)注意加強(qiáng)其地方分支機(jī)構(gòu)的管理職能，給地方分支機(jī)構(gòu)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面更多的靈活自；另一方面，地方分支機(jī)構(gòu)也應(yīng)加強(qiáng)自身建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)區(qū)域內(nèi)金融活動(dòng)的監(jiān)控，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與防控。

地方政府在區(qū)域金融的發(fā)展過(guò)程中扮演著重要的角色，有著極其重要的影響力，而且地方政府在對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管上具有更大的靈活自主性。因此，地方政府的金融監(jiān)管相關(guān)部門在區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理上應(yīng)發(fā)揮最主要的角色。地方政府對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)注意以下幾個(gè)方面。

1.加強(qiáng)地方政府對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的職能。地方政府在區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理上雖然發(fā)揮著極其重要的角色，但地方政府對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的管理在職責(zé)和權(quán)利上往往存在著嚴(yán)重的不對(duì)稱，即地方政府承擔(dān)了維護(hù)地方金融安全的極大責(zé)任，但它被賦予的對(duì)金融事務(wù)的權(quán)利及可動(dòng)用的金融手段卻極為有限[4]。因此，中央政府和金融監(jiān)管部門應(yīng)賦予地方政府在處理金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題上較大的自和區(qū)域金融事務(wù)處理權(quán)。地方政府也要加強(qiáng)自身金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力的建設(shè)，除了思想上重視外，還應(yīng)有獨(dú)立的區(qū)域金融管理協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，以加強(qiáng)與區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的溝通，推進(jìn)地方金融資源整合，配合中央金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，貫徹執(zhí)行國(guó)家有關(guān)金融工作的方針、政策和法律、法規(guī)的同時(shí)，協(xié)助中央和地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)整頓與規(guī)范金融秩序，協(xié)調(diào)區(qū)域內(nèi)各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)處理金融風(fēng)險(xiǎn)防范和化解工作[5]。

2.轉(zhuǎn)變政府職能和管理方式，加強(qiáng)政府金融活動(dòng)的市場(chǎng)化。區(qū)域金融的發(fā)展受地方政府所定經(jīng)濟(jì)政策的影響，地方政府為了自身利益的最大化，有時(shí)會(huì)通過(guò)非市場(chǎng)手段對(duì)區(qū)域金融活動(dòng)進(jìn)行直接干預(yù)。這種干預(yù)在金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后分散、化解風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有其益處，但在正常的金融運(yùn)行狀態(tài)下則往往容易加重區(qū)域金融運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。比如我國(guó)有些地方政府將銀行視為當(dāng)?shù)卣穆毮懿块T，強(qiáng)行增加政府在銀行的債務(wù)等，這將大大加重區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的積累[6]。因此地方政府要盡可能轉(zhuǎn)變政府職能和管理方式，加強(qiáng)政府金融活動(dòng)的市場(chǎng)化。

3.提高區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量，保持區(qū)域經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。從根本上講，區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量高低與平穩(wěn)與否是制約區(qū)域金融安全運(yùn)行的最主要因素。區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量高，區(qū)域金融機(jī)構(gòu)自然效益好，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)自然小。區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)小，相應(yīng)的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)自然也小。因此，從根本上看，地方政府的主要職責(zé)還是發(fā)展經(jīng)濟(jì)、提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量、確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

4.指導(dǎo)和促進(jìn)地方性金融企業(yè)的發(fā)展。地方性金融企業(yè)的發(fā)展是完善地方金融市場(chǎng)體系，保持地方金融市場(chǎng)活力的基礎(chǔ)。而且地方性金融企業(yè)的發(fā)展也有利于地方金融資源的涵養(yǎng)、保持，有利于為地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的資金來(lái)源渠道。而區(qū)域金融市場(chǎng)體系的完善和地方金融活動(dòng)的健康都是地方金融安全運(yùn)行的重要保證，因此，地方政府在區(qū)域金融管理方面應(yīng)在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)合理地指導(dǎo)和促進(jìn)地方性金融企業(yè)的發(fā)展。在這一過(guò)程中，地方政府一定要擺正自身的位置，處理好市場(chǎng)和政府的關(guān)系，避免對(duì)企業(yè)給予不恰當(dāng)?shù)摹⑦^(guò)多的直接干預(yù)。

5.加強(qiáng)對(duì)區(qū)域內(nèi)金融活動(dòng)的監(jiān)管。地方政府比中央金融監(jiān)管部門更加接近、熟悉區(qū)域內(nèi)的金融活動(dòng)運(yùn)行，因此，地方政府在區(qū)域內(nèi)的金融活動(dòng)監(jiān)管方面應(yīng)發(fā)揮更加直接的作用。加強(qiáng)對(duì)區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)全面性、經(jīng)常性的檢查和督促，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)依法穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，并依法加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的領(lǐng)導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和控制。

6.在面臨區(qū)域金融危機(jī)時(shí)，幫助區(qū)域金融機(jī)構(gòu)，實(shí)施市場(chǎng)救助。一旦區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)暴露，出現(xiàn)區(qū)域金融危機(jī)，地方政府應(yīng)及時(shí)采取措施，實(shí)施市場(chǎng)救助，保持或恢復(fù)區(qū)域金融市場(chǎng)信用流動(dòng)。比如對(duì)面臨風(fēng)險(xiǎn)或者破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)和銀行的重組或退出給予必要的財(cái)政支持；在地方金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉后由地方財(cái)政償還債務(wù)，支付自然人存款債務(wù)等。

參考文獻(xiàn)：

[1]裴志杰.對(duì)我國(guó)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)及防范的研究[D].長(zhǎng)春：東北師范大學(xué),2004.

[2]欒景明.論我國(guó)金融監(jiān)管體系的改革與創(chuàng)新[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，1998（8）:15-17.

[3]黎和貴.區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境差異與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率[J]. 金融論壇，2007（3）：45-52.

[4]耿寶民,韓忠奎,安國(guó)濤.地方政府對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)防范及監(jiān)管的有效職能分析[J].科技與管理，2008（3）：74-76.

篇(2)

[關(guān)鍵詞]旅游 投資項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn)管理 市場(chǎng)定位 金融風(fēng)險(xiǎn)

一、旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵及其構(gòu)成因素

旅游投資項(xiàng)目管理具有一般項(xiàng)目管理的特點(diǎn)，也有其自身的特點(diǎn)和獨(dú)特性，根據(jù)對(duì)于旅游投資項(xiàng)目特征的歸納研究，旅游投資項(xiàng)目具有關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、敏感性、專用性、依托性、投資額度大回收周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，正是由于這些特征使得旅游投資項(xiàng)目隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)一項(xiàng)數(shù)據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)資料顯示旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理所面臨的困難在2005年~2010年期間以每年7.3%的速度在增加。

根據(jù)旅游投資項(xiàng)目特征及其對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域和內(nèi)容的影響和作用的闡述，構(gòu)成旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的因素主要有下面幾個(gè)方面：項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，其主要包括政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目核心風(fēng)險(xiǎn)，其主要包括設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、施工風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這些外在風(fēng)險(xiǎn)因素與企業(yè)自身對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的水平和狀況一起構(gòu)成了旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的主要因素。

二、目前旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀、存在的主要問(wèn)題及其原因探討

我國(guó)旅游投資主體對(duì)于旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的起步相對(duì)較晚，主要始于2003年隨著加入WTO步伐和程度的加快加深。數(shù)據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示，2004年~2010年期間我國(guó)旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的投入增加幅度年均達(dá)到了5.7%，2010年總水平達(dá)到了2004年全年投入總額的11.3倍，旅游投資項(xiàng)目主體中超過(guò)30%的比例初步建立了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的識(shí)別防范機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)管理所覆蓋的領(lǐng)域和范圍在2010底達(dá)到了48.3%。但就其中存在的問(wèn)題歸納總結(jié)起來(lái)主要有以下幾個(gè)方面。

1.旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中對(duì)于生態(tài)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估應(yīng)對(duì)機(jī)制及其實(shí)施方法等還缺乏有效的方案和模式。目前旅游投資項(xiàng)目投資和開發(fā)過(guò)程中對(duì)于生態(tài)環(huán)境的外部性影響和作用日益顯現(xiàn)出來(lái)，有的甚至出現(xiàn)了旅游項(xiàng)目開發(fā)中對(duì)于生態(tài)環(huán)境的破壞性開采和過(guò)度開發(fā)問(wèn)題，同時(shí)反過(guò)來(lái)生態(tài)環(huán)境的破壞給旅游項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)營(yíng)帶來(lái)了巨大負(fù)面作用，有數(shù)據(jù)調(diào)查資料顯示2009年期間全國(guó)旅游投資項(xiàng)目開發(fā)中由于生態(tài)環(huán)境的破壞引發(fā)的整個(gè)旅游行業(yè)的損失達(dá)到了數(shù)十億美元。

2.旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中旅游項(xiàng)目市場(chǎng)定位不夠清晰、價(jià)值定位趨同化問(wèn)題嚴(yán)重。目前在伴隨著旅游業(yè)快速蓬勃發(fā)展的同時(shí)，旅游投資項(xiàng)目開發(fā)的重復(fù)性建設(shè)和市場(chǎng)定位趨同化現(xiàn)象已經(jīng)影響了整個(gè)旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整和升級(jí)工作。數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，2008年~2010年期間投資開發(fā)的旅游項(xiàng)目中約有48.3%的旅游項(xiàng)目的市場(chǎng)定位趨同率在87.9%以上，這與同期國(guó)外旅游投資項(xiàng)目的市場(chǎng)定位創(chuàng)新存在較大差距，改期間歐美國(guó)家旅游投資項(xiàng)目的市場(chǎng)定位集中化系數(shù)只有0.23，呈現(xiàn)出較弱的趨同化程度。

3.旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中對(duì)于項(xiàng)目工程建設(shè)中的金融風(fēng)險(xiǎn)及其融資方式估計(jì)不足和融資渠道過(guò)于單一。目前我國(guó)旅游投資項(xiàng)目由于受到多種主客觀因素影響特別是國(guó)家金融資本市場(chǎng)管制等方面的影響，其項(xiàng)目施工和工程進(jìn)展中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，與國(guó)外該項(xiàng)指標(biāo)平均水平相比要高出了20%~30%之間的幅度，造成這一狀況的重要原因在于旅游投資項(xiàng)目過(guò)窄的融資渠道和治理機(jī)制。

三、旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中上述幾個(gè)主要問(wèn)題的建議和對(duì)策

根據(jù)旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵及其構(gòu)成因素的闡述，在分析了目前旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本現(xiàn)狀、存在問(wèn)題及其原因的基礎(chǔ)上，參考相關(guān)旅游市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)和理論特別是對(duì)我國(guó)旅游市場(chǎng)項(xiàng)目管理深刻的調(diào)查研究和細(xì)致的統(tǒng)計(jì)分析，從下面幾個(gè)方面提出新形勢(shì)下旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的建議和對(duì)策。

1.在生態(tài)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)方面，旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)該從當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境系統(tǒng)的角度出發(fā)衡量旅游項(xiàng)目的開發(fā)對(duì)于生態(tài)環(huán)境的壓力、影響及其相關(guān)硬性指標(biāo)的達(dá)標(biāo)要求，以創(chuàng)造旅游投資項(xiàng)目對(duì)于當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)系統(tǒng)的良性循環(huán)和對(duì)于項(xiàng)目本身的支持程度。旅游投資項(xiàng)目與當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境方面的和諧發(fā)展，不但是衡量一個(gè)旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小的標(biāo)準(zhǔn)，也是按照日益嚴(yán)格的大眾環(huán)保意識(shí)和不斷升級(jí)的國(guó)家各級(jí)政府的環(huán)保法規(guī)的需要，為此需要研究如何在旅游投資項(xiàng)目開發(fā)中融入和表達(dá)對(duì)于生態(tài)環(huán)境關(guān)注和重視的解決方案和模式。

2.在市場(chǎng)定位風(fēng)險(xiǎn)方面，旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)該在對(duì)于旅游市場(chǎng)產(chǎn)品服務(wù)組合和旅游市場(chǎng)細(xì)分需求深刻的市場(chǎng)調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，以差異化營(yíng)銷策略將旅游項(xiàng)目的開發(fā)定位在具有一定市場(chǎng)規(guī)模和鮮明需求特征的旅游細(xì)分市場(chǎng)之上。當(dāng)前旅游市場(chǎng)產(chǎn)品和服務(wù)組合結(jié)構(gòu)層次相對(duì)單一、新產(chǎn)品開發(fā)力度不足以及市場(chǎng)定位和目標(biāo)客戶群體相對(duì)集中，加大了旅游投資項(xiàng)目開發(fā)中的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使得旅游投資項(xiàng)目所開發(fā)產(chǎn)品的差異化缺乏足夠的表達(dá)方式，其所向目標(biāo)客戶提供的有區(qū)別價(jià)值和利益缺乏有效載體。

3.在金融風(fēng)險(xiǎn)方面，旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)該針對(duì)后金融危機(jī)的時(shí)代背景和當(dāng)前緊縮貨幣政策及其高通脹壓力的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，對(duì)于旅游項(xiàng)目特別是其工程施工階段的金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出適當(dāng)評(píng)估，同時(shí)積極拓寬旅游項(xiàng)目開發(fā)中的融資渠道。旅游項(xiàng)目投資別是施工階段由于目前多變的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)使得其中的金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到了提高，特別是旅游投資項(xiàng)目目前相對(duì)狹窄的融資渠道，使得資金的使用效率和使用成本都與正常指標(biāo)值產(chǎn)生了較大的偏離。

四、總結(jié)

本文對(duì)于新形勢(shì)下的旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題進(jìn)行了研究和探討，主要就當(dāng)前旅游投資項(xiàng)目中的生態(tài)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)定位風(fēng)險(xiǎn)以及金融風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題提出了相應(yīng)的解決方法和策略，希望本文的分析和研究有助于新時(shí)期下旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高。

參考文獻(xiàn)：

篇(3)

本文從分析金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征入手，依據(jù)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)分類，歸納出了國(guó)際金融市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的不足之處以及金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施。為了使本研究對(duì)我國(guó)投資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理有具體的借鑒和指導(dǎo)意義，本文重點(diǎn)研究了國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，提出完善金融市場(chǎng)、建設(shè)金融工程、實(shí)施金融監(jiān)管的建議。

關(guān)鍵詞：

風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、研究背景

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，以銀行主導(dǎo)型和以資本市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融體系是現(xiàn)階段的最重要的兩個(gè)主體，一方面可以發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)——橫向分散金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融系統(tǒng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；另一方面也存在一些問(wèn)題，如投資行為的盲目性等。1997年的亞洲金融危機(jī)揭示了無(wú)視基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理所帶來(lái)的災(zāi)難，也顯示了先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法能帶來(lái)的好處。對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和監(jiān)管是國(guó)際金融市場(chǎng)上主要研究的課題之一。

二、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)概述

(一)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定義金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是一種風(fēng)險(xiǎn)的可能性，通常指利率、匯率、股價(jià)等一系列的基礎(chǔ)金融變量的變動(dòng)從而引起金融資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生變化的可能性。

(二)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征金融市場(chǎng)具有普遍性、突然性、不確定性和擴(kuò)散性等風(fēng)險(xiǎn)特征。1.普遍性。金融風(fēng)險(xiǎn)的普遍性是指由于在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的價(jià)格變動(dòng)是一直存在的，所以資源的擁有者的風(fēng)險(xiǎn)也是普遍存在的。也由于信息的變化性大，量較多，所以完全掌控的人是不存在的。因?yàn)槠毡榇嬖陲L(fēng)險(xiǎn)，所以參與者只能夠積極的進(jìn)行分析管理和預(yù)測(cè)。2.突然性。由于現(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)管理和分析已經(jīng)有一定的避險(xiǎn)能力，所以當(dāng)金融市場(chǎng)出現(xiàn)損失時(shí)并不會(huì)馬上表現(xiàn)出來(lái)，可以采用一定的信用抵押手段以等待市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，若風(fēng)險(xiǎn)一旦持續(xù)，虧損疊加，長(zhǎng)期積累，最終會(huì)突然表現(xiàn)出來(lái)。這些都是金融風(fēng)險(xiǎn)突然性的表現(xiàn)。3.不確定性。收益不穩(wěn)定是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化引起的，投資者也不能夠確定自己的預(yù)期收益，也就是不能明確的得到各種經(jīng)濟(jì)變動(dòng)帶來(lái)的后果，所以在投資時(shí)，只能通過(guò)概率大小來(lái)分析收益的可靠性。從而進(jìn)行投資活動(dòng)，預(yù)算結(jié)果。因此金融風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性。4.擴(kuò)散性。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)屬-終濟(jì)體系變得相當(dāng)復(fù)雜，其中任何一個(gè)方面發(fā)生問(wèn)題，都可能帶動(dòng)金融市場(chǎng)的劇烈變動(dòng)。5.其它特征。金融市場(chǎng)在社會(huì)發(fā)展中具有重要地位，但是隨著社會(huì)發(fā)展，各領(lǐng)域的相互關(guān)系，其它市場(chǎng)的變動(dòng)，領(lǐng)域的發(fā)展都會(huì)給金融市場(chǎng)帶來(lái)一定的影響。

三、金融市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)

(一)美國(guó)金融不確定性風(fēng)險(xiǎn)美國(guó)作為國(guó)際金融中心有著較強(qiáng)的影響力，其發(fā)展前景引起了社會(huì)各界的格外關(guān)注，變動(dòng)中的美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融不利于金融的穩(wěn)定。

(二)由金價(jià)上漲引起的恐慌性風(fēng)險(xiǎn)從目前形勢(shì)看，國(guó)際金價(jià)將會(huì)進(jìn)一步上漲，各種國(guó)際性的因素影響到了國(guó)際金價(jià)的價(jià)格。國(guó)際社會(huì)上的難以預(yù)料的突發(fā)事件以及國(guó)際軍事戰(zhàn)爭(zhēng)等一系列不確定性因素都將是金價(jià)上漲的依托。

(三)國(guó)際油價(jià)不確定性風(fēng)險(xiǎn)分析近些年的石油價(jià)格水平變動(dòng)趨勢(shì)，很多因素影響著石油價(jià)格，接連不斷的國(guó)際政治軍事爭(zhēng)端以及消費(fèi)國(guó)與消費(fèi)國(guó)之間的摩擦，都是影響油價(jià)的不確定因素。

(四)金融匯率調(diào)險(xiǎn)各國(guó)的匯率都是一個(gè)不斷變化的數(shù)字，譬如歐元，歐元利率上升的直接影響著美元的國(guó)際主導(dǎo)地位，使美元的國(guó)際主導(dǎo)地位面臨空前的挑戰(zhàn)。

四、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在的問(wèn)題

(一)金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制不完善缺少完善的運(yùn)作機(jī)制，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，各部門不能順利的銜接，使得風(fēng)險(xiǎn)管理制度最終很難實(shí)施。

(二)金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念陳舊在我國(guó)，人們卻把風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和利潤(rùn)的創(chuàng)造對(duì)立起來(lái)，不能正確的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，為了逃避風(fēng)險(xiǎn)而放棄了大量的自身的業(yè)務(wù)，這些做法都是不成熟的。

(三)金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法滯后性在人類社會(huì)里，只有掌握了正確的處事方法才能讓許多困難的問(wèn)題迎刃而解。在當(dāng)今社會(huì)，針對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法，一些國(guó)家已經(jīng)研發(fā)出了計(jì)量模型，而我國(guó)在計(jì)量模型這方面相對(duì)比較薄弱，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和度量不夠精確，因此導(dǎo)致其在風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)中無(wú)法做出相對(duì)科學(xué)的決策。

五、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

(一)金融建設(shè)不斷加強(qiáng)近些年來(lái)，金融市場(chǎng)的建設(shè)也在不斷的完善和發(fā)展，不斷的結(jié)合信息領(lǐng)域的公開公平公正，不斷的減小市場(chǎng)中存在的滯后壓制。激勵(lì)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)發(fā)展，加強(qiáng)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化進(jìn)程建設(shè)。為了提高金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，不斷把經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)投資于金融業(yè)。同時(shí)金融工程的發(fā)展也是我國(guó)國(guó)力提升，國(guó)際地位的提升難的的時(shí)機(jī)。

(二)金融市場(chǎng)不斷完善加入WTO后走向了國(guó)際，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體系不夠完善，金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際市場(chǎng)中又進(jìn)一步的擴(kuò)大，所以只有不斷的完善這個(gè)市場(chǎng)，讓市場(chǎng)變得更規(guī)范，朝著國(guó)際化，向著標(biāo)準(zhǔn)化的方向來(lái)發(fā)展就成了當(dāng)前所要面臨的問(wèn)題。

(三)加強(qiáng)金融監(jiān)管的力度對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管刻不容緩，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)流動(dòng)，已經(jīng)造成大量的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，雖然我國(guó)走得是社會(huì)主義的路線，但國(guó)際市場(chǎng)還是以資本主義為主導(dǎo)，我們處于弱勢(shì)狀態(tài)。為了我國(guó)的金融市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展，我們不能改變國(guó)際市場(chǎng)，只能對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管和防范。同時(shí)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)的違規(guī)事件進(jìn)行處理改革，減小風(fēng)險(xiǎn)的概率。

六、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)是向著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展。雖然我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展不論在國(guó)內(nèi)還是在國(guó)外的市場(chǎng)都取得了不錯(cuò)的成績(jī)。但是，全球金融市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，風(fēng)險(xiǎn)也是巨大的經(jīng)濟(jì)全球化，金融自由化，等都會(huì)引領(lǐng)中國(guó)未來(lái)金融市場(chǎng)的發(fā)展。同時(shí)也會(huì)存在很大的不確定性和不穩(wěn)定性，不論在資產(chǎn)價(jià)格還是分析估算和風(fēng)險(xiǎn)管理方面都會(huì)成為一個(gè)測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)以評(píng)判金融市場(chǎng)的關(guān)鍵因素。正確合理的分析規(guī)避在金融市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，不僅僅利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也會(huì)促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展和穩(wěn)定。

參考文獻(xiàn)：

[1](美)戈德史密斯,著.周朔,等譯.貝多廣,校.金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展[N].上海:上海三聯(lián)書店,1994.

[2]穆懷朋.金融市場(chǎng)發(fā)展的成就、經(jīng)驗(yàn)與未來(lái)[J].中國(guó)貸幣市場(chǎng),2007(6):16.

篇(4)

(一)行為風(fēng)險(xiǎn)

行為風(fēng)險(xiǎn)是指，供應(yīng)鏈金融在實(shí)際辦理過(guò)程中無(wú)意間的過(guò)失，給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。這種供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)在實(shí)際應(yīng)用中屬于很難避免的風(fēng)險(xiǎn)模式。在當(dāng)下國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)辦理中，供應(yīng)鏈金融的行為風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)務(wù)管理人員所面臨的核心管理問(wèn)題。

(二)文化差異風(fēng)險(xiǎn)

文化差異風(fēng)險(xiǎn)是指，在構(gòu)成供應(yīng)鏈金融的同時(shí)，不同企業(yè)由于其企業(yè)文化與企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念存在差異性，從而導(dǎo)致金融工作發(fā)生錯(cuò)亂。這種差異性往往會(huì)導(dǎo)致金融供應(yīng)鏈出現(xiàn)混亂，嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

(三)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指，由于市場(chǎng)在發(fā)生變化的時(shí)候，企業(yè)沒有隨之進(jìn)行銷售計(jì)劃的變動(dòng)，從而造成的商業(yè)銀行還貸風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)廣泛存在于國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融中，為我國(guó)大部分的企業(yè)帶來(lái)不可預(yù)測(cè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)中，普遍存在的一種供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。由于這些中小型企業(yè)處于發(fā)展初期，其自身管理不夠規(guī)范、技術(shù)力量薄弱，缺乏相應(yīng)的信用管理機(jī)制，從而造成了信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，為企業(yè)帶來(lái)了不必要的后果，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)自身的發(fā)展。

二、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

(一)物流環(huán)境的錯(cuò)綜復(fù)雜

當(dāng)下，國(guó)內(nèi)的物流發(fā)展水品仍舊處于十分落后的階段，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了一定的阻礙。在我國(guó)物流市場(chǎng)長(zhǎng)期占有主導(dǎo)地位的往往都是生產(chǎn)性企業(yè)自營(yíng)物流和聯(lián)合物流，這種情況導(dǎo)致了規(guī)模較小、技術(shù)落后、缺乏物流管理標(biāo)準(zhǔn)的中小型企業(yè)很難獲得相應(yīng)的物權(quán)保障，在物流過(guò)程中無(wú)法對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行有效管理，使得銀行對(duì)于這類物品的流通也喪失了控制權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)管理無(wú)法正常運(yùn)作，直接導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融存在嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)信用環(huán)境混亂

就我國(guó)目前的金融貿(mào)易信用環(huán)境來(lái)說(shuō)，常規(guī)的貿(mào)易交往往往都是通過(guò)票據(jù)進(jìn)行結(jié)算，這種缺乏有效法律機(jī)制的信用模式，對(duì)于我國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展極其不利。今年來(lái)，人民銀行針對(duì)這一情況曾進(jìn)行過(guò)嚴(yán)厲的管理措施，但由于國(guó)內(nèi)缺少相關(guān)的管理規(guī)范，使得我國(guó)貿(mào)易與國(guó)外貿(mào)易在信用環(huán)境上存在極大差別。這一問(wèn)題成為當(dāng)下供應(yīng)鏈金融中的主要矛盾因素。

(三)企業(yè)資金管理不明確

由于國(guó)內(nèi)缺乏專業(yè)的集團(tuán)企業(yè)資金管理體系，使得國(guó)內(nèi)企業(yè)在進(jìn)行資金管理的過(guò)程中，往往存在缺乏專業(yè)管理人才、資金管理部門混亂缺乏實(shí)際作用、投資部門復(fù)雜化沒有統(tǒng)一的管理機(jī)制等情況，在企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，很多企業(yè)都無(wú)法清楚的區(qū)分資金管理部門和投資部門。這些問(wèn)題，都是由于當(dāng)下國(guó)內(nèi)企業(yè)資金管理缺乏相應(yīng)管理體系，以至于很多企業(yè)在資金的風(fēng)險(xiǎn)性管理上存在不明確、不重視的情況，直接危害到了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防范措施

(一)商業(yè)銀行應(yīng)正確選擇合作對(duì)象

在供應(yīng)鏈金融的構(gòu)建過(guò)程中，商業(yè)銀行應(yīng)該正確選擇合作對(duì)象，首先，經(jīng)營(yíng)狀況與銀行合作度成為選擇合作對(duì)象的首要衡量條件，選擇生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定、銀行合作程度較高的企業(yè)，就能在很大程度上規(guī)避供應(yīng)鏈金融中存在的風(fēng)險(xiǎn)，這類企業(yè)包括鋼鐵、石化、電信、汽車等產(chǎn)業(yè)鏈。通過(guò)與這類企業(yè)進(jìn)行合作，在獲得合作經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)還可以幫助銀行有效擴(kuò)大服務(wù)范圍。同時(shí)，銀行也可以通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈成員企業(yè)的詳細(xì)資料進(jìn)行調(diào)查，從而實(shí)現(xiàn)在供應(yīng)鏈企業(yè)中的篩選，對(duì)于存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和不合規(guī)操作的企業(yè)要及時(shí)予以淘汰，以此，保證了企業(yè)供應(yīng)鏈金融的正常發(fā)展。

(二)加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理

商業(yè)銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求，是當(dāng)下供應(yīng)鏈金融中衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要標(biāo)準(zhǔn)。全方面風(fēng)險(xiǎn)管理指的是，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作在可控制范圍內(nèi)與其他企業(yè)或者零售業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程，這一過(guò)程中需要依據(jù)各類業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定對(duì)企業(yè)間全部的資產(chǎn)組合進(jìn)行有效控制和管理，真正實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的全面風(fēng)險(xiǎn)管理。

(三)將供應(yīng)鏈金融與商業(yè)銀行進(jìn)行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是在風(fēng)險(xiǎn)管理能力、人力資源、資本和其他相關(guān)資源的范圍之內(nèi)，其管理需要處于供應(yīng)鏈金融的承受能力以內(nèi)，只有這樣才能穩(wěn)妥的管理供應(yīng)鏈已經(jīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)與收益做到維系平衡，使得風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后獲得收益最大化。商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理必須與供應(yīng)鏈的目標(biāo)與原則相兼容，并且能著重評(píng)論兩個(gè)層面的問(wèn)題，一是由于供應(yīng)鏈金融中不同的產(chǎn)品其風(fēng)險(xiǎn)管理成本特征差別極大，在產(chǎn)品具體推出之前，預(yù)先對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的成本及收益進(jìn)行對(duì)比，有效預(yù)防供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。二是對(duì)供應(yīng)鏈金融與相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行邊際收益對(duì)比，通過(guò)數(shù)據(jù)比對(duì)來(lái)決定是否推行該業(yè)務(wù)，這一方式有效預(yù)防了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，做到了對(duì)企業(yè)及供應(yīng)鏈的有效管理。

(四)加強(qiáng)對(duì)客戶資信質(zhì)押貨物的管理

商業(yè)銀行與物流企業(yè)都應(yīng)該針對(duì)性的對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格的操作規(guī)范和管理程序，通過(guò)這些措施有效杜絕因企業(yè)內(nèi)部漏洞而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。例如，商業(yè)銀行為提高對(duì)質(zhì)物的管理能力，需要不斷完善內(nèi)部操作管理規(guī)范，防止銀行操作中的風(fēng)險(xiǎn)狀況；物流企業(yè)為提高自身質(zhì)物管理能力，需要不斷提高倉(cāng)庫(kù)管理水平，同時(shí)實(shí)現(xiàn)倉(cāng)庫(kù)管理信息化，制定完善的辦理質(zhì)物入庫(kù)、發(fā)貨方案，在源頭上對(duì)物流運(yùn)作進(jìn)行管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。

四、結(jié)束語(yǔ)

篇(5)

關(guān)鍵詞：項(xiàng)目管理;互聯(lián)網(wǎng);金融風(fēng)險(xiǎn)管控;應(yīng)用

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的大力發(fā)展，人們生活、學(xué)習(xí)等方式都發(fā)生了根本性的改變，而互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)進(jìn)行融合也是當(dāng)前討論比較廣泛的問(wèn)題之一。在2013年以余額寶作為標(biāo)志的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正式發(fā)展，隨之也就出現(xiàn)各種形式的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是結(jié)合當(dāng)前信息技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)的一種新型金融投資模式，當(dāng)前人們比較熟悉的金融機(jī)構(gòu)主要有螞蟻花唄、人人貸等，以上都屬于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)容。但就當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展實(shí)際情況而言，這種新型金融模式不但給傳統(tǒng)的金融模式帶來(lái)了一定的沖擊，也在一定程度上提升了風(fēng)險(xiǎn)，基于這樣的發(fā)展形勢(shì)，本文就如何將項(xiàng)目管理應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控中進(jìn)行相應(yīng)的探究，希望以此能夠?yàn)榻档徒鹑诠芸仫L(fēng)險(xiǎn)提供參考性意見，從而促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融順利、健康發(fā)展。

1項(xiàng)目管理基礎(chǔ)

所謂項(xiàng)目管理，具體而言就是管理學(xué)中的一項(xiàng)技術(shù)，而且是針對(duì)比較特殊的行業(yè)、產(chǎn)品等進(jìn)行的一種管理方式和手段。一般來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目?jī)?nèi)容本身就具有模糊的性質(zhì)特征，沒有統(tǒng)一性的管理方式進(jìn)行相應(yīng)操作，一個(gè)項(xiàng)目從開發(fā)階段直至結(jié)束都有一定的周期性特征，因此這就需要將管理方式與手段兩者融合于項(xiàng)目管理的全過(guò)程中；另外項(xiàng)目管理還具有目的性特征，因此要想切實(shí)實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目管理工作進(jìn)行的預(yù)判，應(yīng)該結(jié)合項(xiàng)目的實(shí)際操作情況來(lái)對(duì)項(xiàng)目環(huán)節(jié)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)試和評(píng)定，相關(guān)管理工作人員還要對(duì)項(xiàng)目在不同管理階段進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)控。

2項(xiàng)目管理在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控中的應(yīng)用

2.1構(gòu)建計(jì)劃立項(xiàng)審批工作制度。在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中，將項(xiàng)目管理的理念引入其中，這就需要對(duì)全過(guò)程管理工作進(jìn)行相應(yīng)的干預(yù)處理。同時(shí)還要針對(duì)項(xiàng)目發(fā)展過(guò)程中的每個(gè)工作環(huán)節(jié)進(jìn)行相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管控，以此提升互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管控的工作力度，從而降低金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大發(fā)展。基于以上，在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目管理時(shí)，首先應(yīng)該將以往的金融項(xiàng)目進(jìn)行有效數(shù)據(jù)分析以及數(shù)據(jù)整理工作，以此作為項(xiàng)目管理的前提，這樣才能更好地制定符合下一項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的工作項(xiàng)目，結(jié)合實(shí)際情況構(gòu)建相應(yīng)的審批制度，這也是當(dāng)前比較有效地干預(yù)方式。將過(guò)去的金融信息輸入數(shù)據(jù)庫(kù)中，然后對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)中的信息進(jìn)行分析，這樣做的目的是對(duì)之前金融產(chǎn)品進(jìn)行大概預(yù)測(cè)，根據(jù)預(yù)測(cè)結(jié)果來(lái)進(jìn)一步增強(qiáng)后期金融產(chǎn)品的運(yùn)行有序和規(guī)范。但就當(dāng)前項(xiàng)目立項(xiàng)審批制度而言，需要建立在當(dāng)前溝通管理、設(shè)備上進(jìn)行，運(yùn)用自動(dòng)化的方式管理項(xiàng)目流程，進(jìn)而完善項(xiàng)目審批制度，提升對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審理的工作成效，在進(jìn)行項(xiàng)目審批流程的構(gòu)建和制定過(guò)程中，需要對(duì)相關(guān)信息以及憑證進(jìn)行舉證，另外還要在提出解決方案的同時(shí)確定該方案的預(yù)期實(shí)施效果；在進(jìn)行項(xiàng)目立項(xiàng)審批制度的建立時(shí)，應(yīng)該結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)前資金運(yùn)作情況進(jìn)行制度制定，例如，項(xiàng)目管理在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控中的工作范圍，對(duì)項(xiàng)目計(jì)劃的制訂，又或者是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控進(jìn)行階段性工作目標(biāo)的制定，這樣才能夠切實(shí)保證項(xiàng)目在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成?；谝陨希瑢㈨?xiàng)目管理應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控中，一方面能夠節(jié)約時(shí)間和資源；另一方面能夠在運(yùn)用項(xiàng)目管理時(shí)進(jìn)行細(xì)節(jié)上的監(jiān)督和控制，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控工作中不可或缺的管理方式[1]。2.2通過(guò)制訂針對(duì)性應(yīng)對(duì)方案對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)。就互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)資金性質(zhì)而言，具有流動(dòng)性大的特征，而且這些流動(dòng)資金主要來(lái)源于社會(huì)各界中吸納的短期流動(dòng)資金，而金融機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)在于對(duì)需要借款的用戶進(jìn)行長(zhǎng)期性的房貸業(yè)務(wù)，雖然這兩種借貸業(yè)務(wù)之間不存在資金上的沖突問(wèn)題，但從兩者時(shí)間、成本等方面進(jìn)行考慮，借貸雙方在時(shí)間上存在一定的沖突情況，同時(shí)兩者之間存在的風(fēng)險(xiǎn)也有很大的差別，這種風(fēng)險(xiǎn)主要在于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于風(fēng)險(xiǎn)具有多樣化、復(fù)雜化等方面的性質(zhì)，具體體現(xiàn)在信用、市場(chǎng)、政治環(huán)境或者是金融領(lǐng)域本身的風(fēng)險(xiǎn)層面中，因此在運(yùn)用項(xiàng)目管理的方式對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理時(shí)，需要從金融風(fēng)險(xiǎn)的種類進(jìn)行區(qū)分，從而對(duì)金融未來(lái)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)期和評(píng)價(jià)，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際采取相應(yīng)的手段進(jìn)行監(jiān)控，對(duì)管理方法的運(yùn)用是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展進(jìn)行動(dòng)態(tài)化監(jiān)控，根據(jù)監(jiān)控結(jié)果在適當(dāng)時(shí)候進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理干預(yù)工作，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理干預(yù)的根本就在于對(duì)前期方案的制訂。在項(xiàng)目管理的初始階段對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)分析以及風(fēng)險(xiǎn)管理，不僅能夠降低互聯(lián)網(wǎng)金融資本在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的貸款風(fēng)險(xiǎn)，還能夠切實(shí)減少管理過(guò)程中出現(xiàn)呆賬、壞賬等，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效規(guī)避。2.3開闊金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)，培養(yǎng)金融項(xiàng)目管理人才。傳統(tǒng)金融市場(chǎng)輻射范圍比較廣泛，而互聯(lián)網(wǎng)作為當(dāng)前比較新型的金融形式，具有成本低、金融市場(chǎng)效率高等特征，因此這就需要人們運(yùn)用迎合當(dāng)前時(shí)展的角度來(lái)看待金融項(xiàng)目和產(chǎn)品，以此來(lái)提升金融機(jī)構(gòu)在社會(huì)發(fā)展中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，進(jìn)一步開闊金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的有效性。在當(dāng)前從事互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中，通過(guò)運(yùn)用項(xiàng)目管理方面的人才，能夠在很大程度上提升整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的項(xiàng)目管理過(guò)程，尤其是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管控方面?；诖艘簿妥阋哉f(shuō)明當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控中最重要的工作就是對(duì)相關(guān)管理人才的培養(yǎng)以及引進(jìn)，運(yùn)用招聘等方式，向社會(huì)進(jìn)行項(xiàng)目管理方面的專業(yè)性人才招聘，也可以通過(guò)金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)內(nèi)部培訓(xùn)方式進(jìn)行金融方面人才的針對(duì)性培訓(xùn)，對(duì)于培訓(xùn)的安排可以通過(guò)定期進(jìn)階的方式級(jí)逆行，由互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目管理基礎(chǔ)、金融風(fēng)險(xiǎn)管控、質(zhì)量管理操作方式等對(duì)人才進(jìn)行提升式的培訓(xùn)方式，使得人才能夠在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控中的作用發(fā)揮至最大。另外針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)具有共通性的特征，部分金融機(jī)構(gòu)再進(jìn)行與企業(yè)合作是對(duì)項(xiàng)目管理人才采用的方式為資源共享，這樣做不僅僅能夠有效促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品項(xiàng)目的順利運(yùn)營(yíng)，同時(shí)還以金融技術(shù)作為支撐基礎(chǔ)，進(jìn)行相應(yīng)的管理延伸，使項(xiàng)目管理工作逐漸應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控工作中，針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管控專門設(shè)立工作專員或工作部門，在提升人才專業(yè)性的前提下進(jìn)行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品項(xiàng)目管理的自主性、自發(fā)性，從對(duì)相關(guān)項(xiàng)目管理方面的引進(jìn)和培訓(xùn)而言，將人才機(jī)制應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目管理工作環(huán)節(jié)或工作部門中，切實(shí)提升項(xiàng)目管理在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控中的應(yīng)用[2]。2.4維護(hù)項(xiàng)目管理信息，切實(shí)完成項(xiàng)目管理指標(biāo)。在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品管理過(guò)程中，項(xiàng)目管理在其中具有決定性作用，這也是將互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展建立在當(dāng)前信息時(shí)代前提下進(jìn)行的，基于此要想切實(shí)提升互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目工作的成效，就需要對(duì)相關(guān)的金融管理信息進(jìn)行相應(yīng)的維護(hù)管理，通過(guò)采取比較專業(yè)、高效的管理方式進(jìn)行維護(hù)管理，并結(jié)合當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品項(xiàng)目的發(fā)展實(shí)際來(lái)進(jìn)行決策和評(píng)估等，從評(píng)價(jià)指標(biāo)的制定來(lái)達(dá)到互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目的管理成效，同時(shí)還能夠及時(shí)對(duì)信息進(jìn)行跟蹤管理以及更新處理，進(jìn)而控制互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品項(xiàng)目管理工作的落實(shí)，通過(guò)運(yùn)用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境進(jìn)行相應(yīng)的模擬，以此來(lái)分析互聯(lián)網(wǎng)金融在進(jìn)行項(xiàng)目管理時(shí)存在的弊端。在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)操作環(huán)境的模擬時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品由最開始的計(jì)劃方案制訂、對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管控、風(fēng)險(xiǎn)管控的操作方式和操作細(xì)則、對(duì)項(xiàng)目進(jìn)度進(jìn)行跟蹤等，以上都與互聯(lián)網(wǎng)金融有很大的關(guān)聯(lián)性，將互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品相關(guān)信息數(shù)據(jù)進(jìn)行儲(chǔ)存和應(yīng)用，這樣做才能夠更加有效地對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目進(jìn)行相應(yīng)的決策和分析，以此來(lái)提升互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控決策的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，從而進(jìn)行集中性管理。一方面有助于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在運(yùn)行中各個(gè)管理環(huán)節(jié)的溝通和交流；另一方面，將各部門在管理過(guò)程中獲取的信息進(jìn)行有效對(duì)稱，切實(shí)降低對(duì)資源的多次應(yīng)用，節(jié)約時(shí)間，提升管理工作成效，以便于更好地面對(duì)未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融管理過(guò)程中可能出現(xiàn)的突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。另外在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融信息管理時(shí)，還要注重對(duì)金融客戶信息的保護(hù)工作，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目管理工作中比較重要的一部分內(nèi)容，其最終目標(biāo)就是完善金融信息紕漏機(jī)制，切實(shí)保證金融客戶的群體利益，對(duì)其中存在的違法行為等進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管和打擊，從根本上保證互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，除此之外對(duì)金融信息進(jìn)行管理過(guò)程中還需要運(yùn)用相應(yīng)的征信方式。建立征信體系要確保信息具有一定的真實(shí)性和全面性，從宏觀的角度來(lái)看待征信體系的建立，能夠進(jìn)一步促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及政府與部門之間的數(shù)據(jù)信息交流、互動(dòng)，更進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)對(duì)金融數(shù)據(jù)信息的統(tǒng)一、有效管理，以此來(lái)推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系的順利建立[3]。

篇(6)

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信用風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

近年來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化使得風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題日益凸現(xiàn)。隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融業(yè)在各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所發(fā)揮的作用越來(lái)越重要。但由于金融監(jiān)管的放松，金融市場(chǎng)的波動(dòng)性也在不斷加劇，特別是進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，在世界范圍內(nèi)發(fā)生了三次大的金融危機(jī)——?dú)W洲貨幣危機(jī)、墨西哥金融危機(jī)和亞洲金融危機(jī)。這三次大的金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的影響和損失，引起了國(guó)際金融界對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的高度重視，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理更成為國(guó)際、國(guó)內(nèi)金融界關(guān)注的焦點(diǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行主要的風(fēng)險(xiǎn)形式。信用風(fēng)險(xiǎn)的管理也成為當(dāng)今風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域中極具挑戰(zhàn)性的課題。因此，如何防范與降低信用風(fēng)險(xiǎn)已是當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行管理的迫切要求。

一、商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋

商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中會(huì)遇到很多中風(fēng)險(xiǎn)，其中信用風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)中最古老的也是最重要的金融風(fēng)險(xiǎn)形式之一，它是金融機(jī)構(gòu)、投資者和消費(fèi)者所面臨的重大問(wèn)題。社會(huì)的進(jìn)步和歷史的發(fā)展影響著人們對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)概念的理解。

傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手（受信方）拒絕或無(wú)力按時(shí)、全額支付所欠債務(wù)時(shí)，給授信方（信用提供方）帶來(lái)的潛在損失。授信方可能是提供貸款的銀行，或是以信用方式銷售商品或提供服務(wù)的公司。授信方總是會(huì)更多地考慮信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，比如發(fā)放貸款的銀行，其風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見的。在商業(yè)銀行的早期業(yè)務(wù)中，常常將信貸風(fēng)險(xiǎn)等同于信用風(fēng)險(xiǎn)。隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的演變和發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了廣義和狹義兩種概念：

從廣義上說(shuō)，信用風(fēng)險(xiǎn)還包括由于各種不確定因素對(duì)銀行信用的影響，使銀行經(jīng)營(yíng)實(shí)際結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)發(fā)生背離，從而導(dǎo)致銀行造成潛在損失的可能性；

從狹義上說(shuō)，信用風(fēng)險(xiǎn)一般是指借款人到期不能或不愿意履行借款協(xié)議、償還本息而使銀行遭受損失的可能性。

信用風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種情況：一是借款人或債務(wù)人沒有能力或者沒有意愿履行還款義務(wù)而給債權(quán)人造成損失的可能性；另一個(gè)是指由于債務(wù)人信用等級(jí)或信貸資產(chǎn)評(píng)級(jí)的下調(diào)、信貸利差的擴(kuò)大導(dǎo)致資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值或者市值下降的可能性。前者主要著眼于貸款是否違約，成為違約風(fēng)險(xiǎn)；后者則強(qiáng)調(diào)信貸資產(chǎn)質(zhì)量?jī)r(jià)值的潛在變化，所以通常稱為信貸利差風(fēng)險(xiǎn)。

另外，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的主要特征有以下幾點(diǎn)：（1）道德風(fēng)險(xiǎn)與信息不對(duì)稱是形成信用風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。（2）非系統(tǒng)性與系統(tǒng)性。（3）風(fēng)險(xiǎn)和收益的非對(duì)稱性。信用風(fēng)險(xiǎn)的收益分布具有典型的非對(duì)稱性。（4）信用風(fēng)險(xiǎn)的歷史交易數(shù)據(jù)難以獲取。

二、國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的現(xiàn)狀分析

隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中信用活動(dòng)的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，信用風(fēng)險(xiǎn)所涉及領(lǐng)域和規(guī)模迅速擴(kuò)大，因此，各個(gè)國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的管理都是非常重視的。

（一）國(guó)外先進(jìn)商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

1、風(fēng)險(xiǎn)管理上升到銀行發(fā)展戰(zhàn)略高度，董事會(huì)直接負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理政策的制定。近些年來(lái)，一些大銀行由于風(fēng)險(xiǎn)管理失敗而遭受了巨額損失，甚至破產(chǎn)倒閉，使得銀行股東、經(jīng)理們以及金融監(jiān)管當(dāng)局領(lǐng)略和感受到銀行風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重后果，深刻地認(rèn)識(shí)到現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于銀行生存和發(fā)展的重要性。目前，國(guó)際上一些大銀行的最高決策層已把風(fēng)險(xiǎn)管理納入其發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃，將之作為銀行內(nèi)部管理的一個(gè)組成部分，風(fēng)險(xiǎn)管理在整個(gè)管理體系中的地位已經(jīng)上升到銀行發(fā)展戰(zhàn)略的高度。

2、獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門開始出現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)管理趨于日?；椭贫然Ｅc風(fēng)險(xiǎn)管理上升到銀行發(fā)展戰(zhàn)略高度相適應(yīng)，現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理在組織制度上形成了由董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)直接領(lǐng)導(dǎo)的，以獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門為中心，與各個(gè)業(yè)務(wù)部緊密聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理體系。風(fēng)險(xiǎn)管理決策與業(yè)務(wù)決策的適度分離，改變了風(fēng)險(xiǎn)管理決策從屬于以盈利為首要目標(biāo)的業(yè)務(wù)決策的傳統(tǒng)管理體制。同時(shí)，以獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門為中心的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的運(yùn)行是建立在管理日?；椭贫然幕A(chǔ)上的，這就進(jìn)一步加強(qiáng)了商業(yè)銀行在復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中及時(shí)、有效地管理風(fēng)險(xiǎn)的能力。

3、更加重視全面風(fēng)險(xiǎn)管理。與主要重視信用風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理不同，現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理還非常重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等更全面的風(fēng)險(xiǎn)因素。而且不僅將可能的資金損失視為風(fēng)險(xiǎn)，還將銀行自身的聲譽(yù)和人才的損失也視為風(fēng)險(xiǎn)，提出了聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和人才風(fēng)險(xiǎn)的概念。

4、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)日益突出，市

場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)得到迅速發(fā)展。二十世紀(jì)70年代以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成為銀行風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中的重要因素。同時(shí)，金融自由化和銀行綜合化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，使得商業(yè)銀行傳統(tǒng)的以信用風(fēng)險(xiǎn)為主的模式發(fā)生變化。信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩者，無(wú)論是在管理技術(shù)手段上，還是在管理理論上，都構(gòu)成了現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理的兩個(gè)基本內(nèi)容。

5、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)趨于計(jì)量化和模型化，各種風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)量模型發(fā)展迅速，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)性日益增強(qiáng)。與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理的特征不同，現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理越來(lái)越重視定量分析，大量運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)模型來(lái)識(shí)別、衡量和監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，使得風(fēng)險(xiǎn)管理越來(lái)越多地體現(xiàn)出客觀性和科學(xué)性的特征。

（二）我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

1、我國(guó)商業(yè)銀行尚未形成正確的信用風(fēng)險(xiǎn)管理理念。目前我國(guó)商業(yè)銀行多數(shù)工作人員對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)不夠充分、信用風(fēng)險(xiǎn)管理理念比較陳舊。不能適應(yīng)新時(shí)期業(yè)務(wù)高速發(fā)展及風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境復(fù)雜的需要。

2、信用風(fēng)險(xiǎn)管理的組織機(jī)構(gòu)不健全。在我國(guó)商業(yè)銀行中，負(fù)責(zé)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要是貸款部門的信貸員，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足實(shí)際信用風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。

3、不良貸款比例高，貸款資金趨向長(zhǎng)期化、集中化。我國(guó)銀行業(yè)的貸款人多集中在房地產(chǎn)或其它人型資產(chǎn)投資項(xiàng)目上，且數(shù)額巨大。而貸款資金長(zhǎng)期化將導(dǎo)致銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性降低，信貸資金周轉(zhuǎn)速度減慢。一旦累積的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露出來(lái)，勢(shì)必會(huì)造成嚴(yán)重的信貸損失，對(duì)銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是極為不利的。

4、內(nèi)部評(píng)級(jí)不完善，風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分。與先進(jìn)的國(guó)際性銀行相比，我國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)無(wú)論是在評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)結(jié)果的檢驗(yàn)，還是在評(píng)級(jí)組織結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)等方而都存在著相當(dāng)大的差距，從而極大地限制了內(nèi)部評(píng)級(jí)在揭示和控制風(fēng)險(xiǎn)方而的作用。另外，由于會(huì)計(jì)信息不完備和真實(shí)性有待提高，以及缺乏衡量風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法，銀行信息披露的質(zhì)量和數(shù)量方而都遠(yuǎn)不能適應(yīng)市場(chǎng)的要求。

三、針對(duì)我國(guó)現(xiàn)狀提出完善商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的建議

第一，提高商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理技術(shù)水平。根據(jù)當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，要盡快提高我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平。首先，各商業(yè)銀行應(yīng)積極開發(fā)以計(jì)算機(jī)為平臺(tái)的客戶信息系統(tǒng)，廣泛收集充分的客戶信息，建立起完善的數(shù)據(jù)庫(kù)。其次，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)我國(guó)的國(guó)情，堅(jiān)持定性分析與定量分析相結(jié)合的原則，積極開發(fā)出適合自身?xiàng)l件的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型。

第二，確立完善的商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系。完善的內(nèi)部控制體系可以保證商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略得以落實(shí)。商業(yè)銀行要建立完善的內(nèi)部控制體系，應(yīng)根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》在對(duì)各類業(yè)務(wù)的各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別的基礎(chǔ)上，對(duì)現(xiàn)有的內(nèi)部控制制度、程序、方法進(jìn)行整合、梳理和優(yōu)化。首先，通過(guò)授權(quán)管理、崗位制衡等手段防止操作風(fēng)險(xiǎn)在業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中的出現(xiàn)。其次，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的內(nèi)部控制管理實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制的連續(xù)性和系統(tǒng)化，從而嚴(yán)格控制銀行內(nèi)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)和管理活動(dòng)。最后，通過(guò)不間斷的調(diào)整和改進(jìn)，不斷提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，確保其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

第三，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)外部監(jiān)管，完善宏觀外部環(huán)境。強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)外部監(jiān)管是完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系的必然要求。首先是市場(chǎng)約束的要求，巴塞爾新資本協(xié)議規(guī)定最低資本要求、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查、市場(chǎng)約束為金融監(jiān)管的三大支柱，強(qiáng)調(diào)銀行應(yīng)及時(shí)、準(zhǔn)確地向市場(chǎng)披露銀行財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和措施、風(fēng)險(xiǎn)敞口、會(huì)計(jì)政策以及業(yè)務(wù)、管理和公司治理6個(gè)方面的信息；其次，監(jiān)管當(dāng)局必須在強(qiáng)化合規(guī)性監(jiān)管的同時(shí)重視安全性監(jiān)管，逐步強(qiáng)化對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的約束。同時(shí)要對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的合理性、準(zhǔn)確性及信息披露的可信性進(jìn)行監(jiān)督，嚴(yán)格監(jiān)管紀(jì)律，推動(dòng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)化，實(shí)現(xiàn)從注重合規(guī)性監(jiān)管向注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變，健全非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督體系，并保持監(jiān)督的持續(xù)性。再次，要進(jìn)一步建立健全銀行金融法律法規(guī)體系，形成有法必依，違法必究，執(zhí)法必嚴(yán)的金融法制環(huán)境。落實(shí)《物權(quán)法》，修訂完善《破產(chǎn)法》和《擔(dān)保法》等，在完善商業(yè)銀行的立法基礎(chǔ)上加大執(zhí)法力度，維護(hù)金融秩序。

第四，規(guī)范社會(huì)信用關(guān)系，推動(dòng)社會(huì)信用文化建設(shè)。要建立健全有關(guān)社會(huì)信用的法律體系，推進(jìn)信用文化建設(shè)。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)分析，社會(huì)信用指數(shù)每提高一個(gè)百分點(diǎn)，可以促進(jìn)gdp增長(zhǎng)0.9%，促進(jìn)生產(chǎn)率提高0.7%。

參考文獻(xiàn)

[1]馬歇爾.經(jīng)濟(jì)學(xué)原理(下)[m].北京:商務(wù)出版社,1983,255-256.

[2]p.jorion.value at risk[m].new york:mcgraw hill.1997,128.

[3]王春峰.金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理[m].天津:天津大學(xué)出版社,2001,6-7.

[4]陽(yáng).金融風(fēng)險(xiǎn)分析與管理研究——市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)的理論、模

型與技術(shù)[m].北京:中國(guó)人民出版社,2001.

[5]崔炳文.新巴塞爾協(xié)議下中國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究[d].天津大學(xué),2006.

篇(7)

關(guān)鍵詞：金融中介；風(fēng)險(xiǎn)管理；制度性金融風(fēng)險(xiǎn)

文章編號(hào)：1003―4625(2006)05―0051―03

中圖分類號(hào)：F831．59

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、引言

“在既有的經(jīng)濟(jì)理論的這一分支即風(fēng)險(xiǎn)理論中，最基本的問(wèn)題是奈特(knight)于1921年提出的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的關(guān)系問(wèn)題?！?新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典，P216)奈特認(rèn)為“風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)€(gè)人根據(jù)對(duì)事實(shí)的客觀分類有能力計(jì)算出概率的情形”，同時(shí)，還爭(zhēng)辯道“不確定性是指不可能客觀分類的情形”(杰克?赫什萊佛等，2000，P10)，然而，杰克?赫什萊佛和約翰C?賴?yán)煌饽翁氐膭澐?，認(rèn)為“能否進(jìn)行客觀分類不是關(guān)鍵之所在。”就研究不確定性與風(fēng)險(xiǎn)的目的而言“風(fēng)險(xiǎn)和不確定性指的是同一件事。”而用“主觀概率的概念來(lái)處理這類事：概率只能簡(jiǎn)單地算作相信的程度。因此，決策者絕不會(huì)處于奈特所定義的風(fēng)險(xiǎn)世界，相反卻總是處于他所定義的不確定世界。”(杰克?赫什萊佛等，2000，P10)本文就不確定性與風(fēng)險(xiǎn)的判識(shí)上，傾向于接受赫什萊佛與賴?yán)挠^點(diǎn)，即從討論金融中介的風(fēng)險(xiǎn)管理的功能而言，對(duì)不確定性與風(fēng)險(xiǎn)不作區(qū)分。當(dāng)然，相應(yīng)于金融中介的風(fēng)險(xiǎn)管理功能的不同局面，本文亦會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作進(jìn)一步地細(xì)分與推演。

不同于不確定性與風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，“金融中介問(wèn)題進(jìn)入現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的歷史并不長(zhǎng)，”(張杰，2001)雖然由費(fèi)雪(Fisher)的“費(fèi)雪分離定理”經(jīng)阿羅－德布魯(Arrow-Debra)，弗里德曼和施瓦茨(Friedman &Schwartz)以至米什金(Mishkin)等的不斷擴(kuò)展，但金融中介真正形成主流的理論還是作為“信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)平行發(fā)展所做出的回應(yīng)”，而確立的金融中介規(guī)模效應(yīng)觀，即“從整個(gè)社會(huì)的儲(chǔ)蓄投資過(guò)程看，中介手段有助于提高儲(chǔ)蓄與投資水平以及在各種可能的投資機(jī)會(huì)之間更有效地分配稀缺的資源，這被稱為金融中介的‘分配技術(shù)’”。同時(shí)，“金融中介機(jī)構(gòu)還可通過(guò)協(xié)調(diào)借貸雙方不同的金融需求而進(jìn)一步降低金融交易的成本，并且依靠中介過(guò)程創(chuàng)造出各種受到借貸雙方歡迎的新型金融資產(chǎn)，這被稱之為‘中介技術(shù)’”(張杰，2001)。

凡此種種，均是基于金融中介的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。在此規(guī)模優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，“Santomero基于Tobin――Markowitz資產(chǎn)組合模型發(fā)現(xiàn)，中介機(jī)構(gòu)在投資者之間發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的功能，以使整個(gè)社會(huì)的平均風(fēng)險(xiǎn)水平下降或處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平，”(張杰，2001)這正是金融中介的風(fēng)險(xiǎn)管理功能。

本文很大程度上正是基于金融中介的風(fēng)險(xiǎn)管理功能觀，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)本身作進(jìn)一步細(xì)分的情況下，針對(duì)中國(guó)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)特征，來(lái)對(duì)目前中國(guó)金融中介的風(fēng)險(xiǎn)累積的原因和困境作出解釋和嘗試求解，并進(jìn)一步推演出國(guó)家――這一提供制度產(chǎn)品的主體，在面對(duì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)與金融中介的風(fēng)險(xiǎn)管理功能的背離性所應(yīng)起的作用及可能的變遷方向。當(dāng)然，這里亦不是簡(jiǎn)單地引用金融中介風(fēng)險(xiǎn)管理功能觀去闡釋上述問(wèn)題，而是結(jié)合金融中介的“中介技術(shù)”(張杰，1998，PP78－84)，提出“主動(dòng)性”金融中介風(fēng)險(xiǎn)管理功能觀與國(guó)家對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)的制度產(chǎn)品供給模式的。

二、風(fēng)險(xiǎn)的差異性與金融中介的“主動(dòng)性”風(fēng)險(xiǎn)管理功能觀

毋庸置疑，金融中介機(jī)構(gòu)是金融資源的集中與分配的媒介。然而，金融資源在帶給交易主體收益和福利增進(jìn)的同時(shí)，也同樣意味著風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)，金融資源本身就是收益與風(fēng)險(xiǎn)的集合體。因此，金融中介在配置金融資源的同時(shí)，不可否認(rèn)也集中與拆分著與金融資源天然伴生的金融風(fēng)險(xiǎn)。

正是這獨(dú)特的伴生現(xiàn)象導(dǎo)致了金融中介以吸收風(fēng)險(xiǎn)和集中風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲利，或稱其特殊之處就在于這種悖論“要賺取收入豐厚的回報(bào)，金融中介必須尋找風(fēng)險(xiǎn)”(多米尼克?卡瑟利，1997，P27)，即所謂的金融中介的“脆弱性”恰恰是金融中介存在的內(nèi)在邏輯。

而此邏輯的自然推演的結(jié)果則是金融中介是以拆分風(fēng)險(xiǎn)為前提來(lái)吸收和集中風(fēng)險(xiǎn)的。因此，其中介功能的發(fā)揮與否與其能否成功地化解風(fēng)險(xiǎn)有根本的關(guān)系。

這里，必須進(jìn)一步闡述的是此處所指的風(fēng)險(xiǎn)已不僅僅是由于不確定性所帶來(lái)的損失的一般層面上的風(fēng)險(xiǎn)。而針對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)這種以自身信用吸收與集中風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)而拆分風(fēng)險(xiǎn)的組織安排而言，其風(fēng)險(xiǎn)更多是體現(xiàn)為借方風(fēng)險(xiǎn)，即金融中介能否順利地拆分風(fēng)險(xiǎn)，能否以低成本拆分并進(jìn)而在此風(fēng)險(xiǎn)中介的過(guò)程中獲利。

具體而言，金融中介能否完成風(fēng)險(xiǎn)管理的功能取決于以下三個(gè)方面：

首先，是能將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，即金融中介機(jī)構(gòu)在集中了貸方風(fēng)險(xiǎn)后，能將風(fēng)險(xiǎn)以借方風(fēng)險(xiǎn)的形式轉(zhuǎn)移出去，經(jīng)濟(jì)生活中存在金融中介的風(fēng)險(xiǎn)借方。

其次，是風(fēng)險(xiǎn)的承受主體，即金融中介的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)象，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度以及形成金融中介的借方風(fēng)險(xiǎn)具有較大的差異性或稱弱一致性。只有這樣，如同資產(chǎn)組合理論處理風(fēng)險(xiǎn)所需的條件一樣，金融中介通過(guò)將具有較大差異性的借方風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行集中，才能在合集(借方風(fēng)險(xiǎn)的集合)中或稱組合中抵消風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)金融中介的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

再次，金融中介能夠低成本地拆分風(fēng)險(xiǎn)，而拆分成本的高低決定了由誰(shuí)，是國(guó)家，還是由一般的金融中介機(jī)構(gòu)作為主體來(lái)拆分風(fēng)險(xiǎn)。

顯然，以上針對(duì)金融中介拆分在金融資源的配置流程中所面臨的更具體化的風(fēng)險(xiǎn)――主要是借方風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)管理表現(xiàn)為兩個(gè)層次的問(wèn)題：能否拆分，拆分能否獲得。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理主要基于“Santomero基于Tokin-Markowitz資產(chǎn)組合模型”而演化出的金融中介風(fēng)險(xiǎn)管理功能觀，即其發(fā)現(xiàn)：“由于投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，中介機(jī)構(gòu)便要在投資者之間發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的功能，以便使整個(gè)社會(huì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平下降或處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平”。“Merton(1989)發(fā)現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)所生存的特權(quán)就是可以將風(fēng)險(xiǎn)打包與拆分，從而使風(fēng)險(xiǎn)以最低的成本加以分散?！?張杰，2001)

然而，需要強(qiáng)調(diào)的是，本文所認(rèn)為的

金融中介的風(fēng)險(xiǎn)管理功能觀絕不僅僅限于金融中介以尋找借方風(fēng)險(xiǎn)的差異性來(lái)相對(duì)被動(dòng)地拆分風(fēng)險(xiǎn)，而是認(rèn)為金融中介基于自身的特點(diǎn)――以拆分風(fēng)險(xiǎn)為前提來(lái)集中風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于具體化的借方風(fēng)險(xiǎn)，其管理風(fēng)險(xiǎn)的功能體現(xiàn)于如下三個(gè)遞進(jìn)的層次：

第一個(gè)層次，以外延的角度來(lái)看，金融中介正是借助自身的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，通過(guò)將更大范圍內(nèi)的借方風(fēng)險(xiǎn)置于同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的集合，寄望于由于集合范圍的擴(kuò)大，借方風(fēng)險(xiǎn)之間應(yīng)有更大的概率，相互抵消或消減。這也是前述的金融中介之所以較之普通投資者更勇于吸收風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模效應(yīng)的解釋。

第二個(gè)層次，從借方風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)上講，盡管金融中介可以借助規(guī)模優(yōu)勢(shì)，以提高社會(huì)中借方風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)相關(guān)性的概率。但歸根到底，借方主體偏好，或稱借方風(fēng)險(xiǎn)的弱一致性，負(fù)相關(guān)的程度是根本上決定基于資產(chǎn)組合理論的金融中介的風(fēng)險(xiǎn)管理效率的。不同于傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能，金融中介并不只是以借助于尋找借方主體的風(fēng)險(xiǎn)偏好差異，并進(jìn)而進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的。不斷進(jìn)行的金融創(chuàng)新，展示了金融中介也在主動(dòng)地以提供更多的差異性的金融產(chǎn)品來(lái)努力創(chuàng)造著借方風(fēng)險(xiǎn)的多樣性。這正是本文認(rèn)為的金融中介的主動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理功能的主動(dòng)性所在。從本質(zhì)上講，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和日益復(fù)雜的金融工具和市場(chǎng)的創(chuàng)新是金融中介為創(chuàng)造借方風(fēng)險(xiǎn)差異的必然。

第三個(gè)層次，是從主體選擇的角度，這必然引進(jìn)了制度層面的因素。金融中介機(jī)構(gòu)為拆分風(fēng)險(xiǎn)，一方面從結(jié)構(gòu)上創(chuàng)造并利用借方風(fēng)險(xiǎn)的差異性；另一方面，借助規(guī)模優(yōu)勢(shì)，將更大范圍的借方風(fēng)險(xiǎn)集中，提高相互抵消的概率。

然而，對(duì)于拆分風(fēng)險(xiǎn)的金融中介機(jī)構(gòu)是否有能力或更客觀地講，是否具有拆分風(fēng)險(xiǎn)的比較優(yōu)勢(shì)，尤其是對(duì)于無(wú)法借助創(chuàng)造差異性及擴(kuò)大外延的手段有效(此處的有效指的是相對(duì)低成本的拆分借方風(fēng)險(xiǎn))地拆分的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同樣作為宏觀經(jīng)濟(jì)主體的國(guó)家將起什么作用，其制度產(chǎn)品供給者的特殊的角色又將賦予它哪些強(qiáng)勢(shì)的能力?這將是本文依邏輯次序?qū)⒂诘谌糠纸Y(jié)合中國(guó)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)特殊時(shí)期著力闡述的問(wèn)題。

三、轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國(guó)金融中介風(fēng)險(xiǎn)拆分的不可能性及國(guó)家的作用

前述的金融中介拆分風(fēng)險(xiǎn)的能力主要決定于其發(fā)現(xiàn)借方風(fēng)險(xiǎn)的差異性及創(chuàng)造差異的能力、金融中介歸集借方風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模效應(yīng)的大小以及拆分風(fēng)險(xiǎn)的成本即拆分風(fēng)險(xiǎn)的效率。

對(duì)于轉(zhuǎn)軌時(shí)期的中國(guó)的金融中介機(jī)構(gòu)而言，由于借方風(fēng)險(xiǎn)的承受主體從產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)來(lái)劃分的話，主要以國(guó)有企業(yè)為主，因此，其風(fēng)險(xiǎn)承受主體過(guò)于單一化。

這種借方主體產(chǎn)權(quán)上的一致性，使得如下情形成為必然的結(jié)果：

從經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的角度，對(duì)于中國(guó)的國(guó)有金融中介(轉(zhuǎn)軌時(shí)期，國(guó)有金融中介占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)地位)而言，所面臨的借方風(fēng)險(xiǎn)的固有一致性較強(qiáng)，借方主體產(chǎn)權(quán)的一致性必然導(dǎo)致借方風(fēng)險(xiǎn)的同構(gòu)性，換句話說(shuō)，固有的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)很大。

從信用風(fēng)險(xiǎn)的角度看，由于國(guó)有企業(yè)(借方主體)與國(guó)有中介機(jī)構(gòu)從根本上講，產(chǎn)權(quán)的歸屬主體的同源性――均屬于國(guó)家這一“非人格化”的產(chǎn)權(quán)主體。自然引發(fā)的金融中介機(jī)構(gòu)債務(wù)償還的“軟約束性”。從本質(zhì)上講，這一特有的產(chǎn)權(quán)追溯的同源性，使得原本屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的借方信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)變，成為轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)時(shí)期，中國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性的借方風(fēng)險(xiǎn)――逃廢債務(wù)。換言之，在中國(guó)目前特殊的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)時(shí)期，原本基于市場(chǎng)環(huán)境條件下的金融中介機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移受體卻通過(guò)這一銀―企特殊的鏈條，將企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)逆向轉(zhuǎn)移到金融中介的身上，形成整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)中，金融中介普遍面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

面臨如此巨大而單一的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基于借方風(fēng)險(xiǎn)的多樣性，因而寄望可以借助規(guī)模優(yōu)勢(shì)通過(guò)資產(chǎn)組合理論或風(fēng)險(xiǎn)管理理論將風(fēng)險(xiǎn)集中于一個(gè)集合中，通過(guò)其相互的抵消，從而拆分風(fēng)險(xiǎn)的金融中介機(jī)構(gòu)將很難回避這一性質(zhì)單一的總量巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，使得拆分風(fēng)險(xiǎn)這一根本環(huán)節(jié)發(fā)生了梗阻，其直接的后果是：

第一，由于拆分風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)的受阻，必然使得集中的大量的貸方風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法釋放，形成巨額的呆、壞賬。這就是中國(guó)銀行類金融中介機(jī)構(gòu)呆壞賬的存量角度的成因之一。

第二，同樣由于轉(zhuǎn)軌時(shí)期，國(guó)有金融中介的資金動(dòng)員功能，使得即使在金融中介拆分風(fēng)險(xiǎn)受阻的情況下，國(guó)家仍要求其繼續(xù)吸收居民儲(chǔ)蓄，即進(jìn)一步積累貸方風(fēng)險(xiǎn)，這是銀行類金融中介機(jī)構(gòu)呆、壞賬的增量角度的成因。

第三，也是最重要的后果，國(guó)有金融中介機(jī)構(gòu)面對(duì)著由于制度原因(借方主體的產(chǎn)權(quán)一致性)而面臨的巨大單一的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可稱之為制度性風(fēng)險(xiǎn)，單靠金融中介機(jī)構(gòu)，即使是努力去創(chuàng)造借方風(fēng)險(xiǎn)差異――如推出越來(lái)越多的個(gè)人消費(fèi)信貸、住房信貸等也是收效甚微的。因?yàn)閺谋举|(zhì)上講，依靠技術(shù)層面的調(diào)整是無(wú)法解決制度層面的障礙的?；谫Y產(chǎn)組合原理的金融中介主動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理功能觀，在遭遇如此巨大的制度性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，無(wú)論從借方風(fēng)險(xiǎn)差異性還是規(guī)模集合兩個(gè)必要角度看，均是蒼白的和無(wú)法發(fā)揮作用的。也表明了轉(zhuǎn)軌時(shí)期，國(guó)有金融中介進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理的不可能性，以及呆、壞賬等風(fēng)險(xiǎn)積累的必然性。一句話，對(duì)于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)時(shí)期，在金融中介領(lǐng)域產(chǎn)生的這一制度性風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的制度性需求，只能以相應(yīng)的制度供給來(lái)得到解決。而作為制度產(chǎn)品的供給主體――國(guó)家，也只有國(guó)家這個(gè)具有強(qiáng)勢(shì)權(quán)威和惟一的產(chǎn)權(quán)歸屬主體才有能力或稱有成本優(yōu)勢(shì)。去處理積累的貸方風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，國(guó)家利用其特殊的地位，以其權(quán)威為后盾，通過(guò)行政或稱指令性或產(chǎn)業(yè)傾斜等制度安排，將資金分配于各行業(yè)，分配的過(guò)程也是國(guó)家有意創(chuàng)造借方風(fēng)險(xiǎn)多樣性的過(guò)程。借方風(fēng)險(xiǎn)的多樣性意味著通過(guò)國(guó)家在更大范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)和集中，呈負(fù)相關(guān)性的借方風(fēng)險(xiǎn)相互抵消的概率會(huì)顯著提高。這一方面體現(xiàn)了國(guó)家創(chuàng)造風(fēng)險(xiǎn)差異的獨(dú)有的能力，另一方面也體現(xiàn)了國(guó)家所具有的更為巨大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

另一方面，對(duì)于此制度性風(fēng)險(xiǎn)中，即使從國(guó)家層面上依然無(wú)法通過(guò)創(chuàng)造差異，以及在更大范圍內(nèi)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)抵消來(lái)消除的部分。國(guó)家只能通過(guò)惟一的途徑也是直接針對(duì)其成因的解決方式――財(cái)政注資沖銷，這也是改革成本的一部分。

當(dāng)然，拉長(zhǎng)制度轉(zhuǎn)軌的時(shí)間視界，國(guó)家為拆分這一內(nèi)生制度障礙而形成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而不斷地進(jìn)行相應(yīng)的產(chǎn)權(quán)改革，即進(jìn)行市場(chǎng)化的改革，是從根本上消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的手段，在減少此制度性風(fēng)險(xiǎn)的增量的同時(shí)，也在更大范圍內(nèi)構(gòu)建使金融中介風(fēng)險(xiǎn)管理功能發(fā)揮條件的制度環(huán)境。無(wú)疑這將是一個(gè)漸進(jìn)和較長(zhǎng)的過(guò)程。

總之，金融中介不僅是金融資源的配置媒介，同時(shí)也是與金融資源相伴生的金融風(fēng)險(xiǎn)的集中與拆分者。其最根本的風(fēng)險(xiǎn)管理原則是以拆分風(fēng)險(xiǎn)為前提進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的集中與吸收，所謂金融的脆弱性恰是金融中介運(yùn)作的特征。更進(jìn)一步地講，金融中介必須有能力有效即低成本地拆分所主要面對(duì)的借方風(fēng)險(xiǎn)，并獲利。

金融中介之所以能夠有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)拆分，并進(jìn)而獲利，原因在于其借方風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)具有相當(dāng)程度的差異性――負(fù)相關(guān)性，在此結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，金融中介可利用其規(guī)模優(yōu)勢(shì)集中風(fēng)險(xiǎn)，以提高差異化的借方風(fēng)險(xiǎn)相互抵消的概率。這就是金融中介的風(fēng)險(xiǎn)管理功能的理論基礎(chǔ)。