序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建是一項長期性系統(tǒng)性的工作，企業(yè)要在遵循一定原則的基礎(chǔ)上結(jié)合自身特點來進(jìn)行系統(tǒng)的構(gòu)建。1.整體性原則企業(yè)在構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系時一定要從整體出發(fā)，以現(xiàn)行的會計核算體系為基礎(chǔ)，將企業(yè)作為一個整體來考慮。首先，企業(yè)要以會計準(zhǔn)則為指導(dǎo)，在財務(wù)信息搜集的方法、口徑以及范圍等方面保持統(tǒng)一性，從而確保預(yù)警體系判斷的結(jié)果能夠保持準(zhǔn)確性和連續(xù)性。另外，企業(yè)在對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行檢測時，要從企業(yè)的整體進(jìn)行考慮，確保預(yù)警指標(biāo)能夠覆蓋到企業(yè)經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)。2.動態(tài)連續(xù)性原則企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警和管理是一個動態(tài)的持續(xù)性的過程，企業(yè)不僅要對過去所發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行總結(jié)，預(yù)測未來可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，還要對企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展的趨勢進(jìn)行分析和預(yù)測。因此，這就要求財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)能夠連接過去和未來，通過對企業(yè)過去經(jīng)營發(fā)展的狀況進(jìn)行分析，預(yù)測未來企業(yè)發(fā)展的趨勢。另外，通過對企業(yè)各項財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行動態(tài)連續(xù)的觀察，能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，從而便于企業(yè)提升管理水平。3.預(yù)測性原則財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系最主要的功能在于對財務(wù)以及經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測和警示。預(yù)警體系要從眾多的財務(wù)經(jīng)營指標(biāo)中選取獨立性最強的指標(biāo)，并通過統(tǒng)計模型對企業(yè)經(jīng)營管理的績效進(jìn)行綜合評估，從而依據(jù)以往的財務(wù)數(shù)據(jù)來對未來可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測。

二、企業(yè)構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)成和程序

（一）設(shè)置專門的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警組織機構(gòu)

企業(yè)要設(shè)置專門的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警組織機構(gòu)來負(fù)責(zé)統(tǒng)籌和組織這項活動。組織結(jié)構(gòu)的成員應(yīng)該包括樹立企業(yè)內(nèi)部各項業(yè)務(wù)的管理人員、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)人員、計算機技術(shù)人員，有些時候還應(yīng)包括外部的咨詢管理專家。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警組織機構(gòu)應(yīng)該獨立于企業(yè)的財務(wù)部門之外，直接對企業(yè)最高層的管理者負(fù)責(zé)，不對企業(yè)日常經(jīng)營管理進(jìn)行干涉。在建立組織架構(gòu)的時候，企業(yè)要遵循獨立性、專業(yè)性的原則，由專業(yè)的獨立的人員來負(fù)責(zé)財務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計、分析以及保管，不受其他任何組織部門影響，從而確保財務(wù)預(yù)警體系能夠在一個獨立的環(huán)境中發(fā)揮功能。

（二）對企業(yè)潛在的風(fēng)險進(jìn)行識別

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要對企業(yè)潛在的風(fēng)險，包括財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)行識別。經(jīng)營風(fēng)險主要是由于企業(yè)經(jīng)營管理所面臨的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生的變化而給未來發(fā)展所帶來的不確定性。財務(wù)風(fēng)險主要是指由于企業(yè)財務(wù)狀況變動所帶來的風(fēng)險，包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險等。良好的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營管理狀況以及財務(wù)狀況進(jìn)行分析和監(jiān)控，對潛在的經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)知。因此，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系要以收集的企業(yè)內(nèi)外部數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營狀況對各類潛在風(fēng)險進(jìn)行識別。

（三）對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析和處理

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)在對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別之后，還要利用財務(wù)、統(tǒng)計模型等對風(fēng)險進(jìn)行分析和處理。通過分析，挑選出對企業(yè)發(fā)展影響最大的一些風(fēng)險進(jìn)行研究，預(yù)估其將在未來給企業(yè)帶來的風(fēng)險，并結(jié)合企業(yè)的實際狀況制定有效的防范和應(yīng)對措施。為了提升企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系運行的準(zhǔn)確性，企業(yè)相關(guān)部門要及時的提供各項經(jīng)營財務(wù)數(shù)據(jù)，便于預(yù)警部門將實際數(shù)據(jù)與財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，從而制定出相應(yīng)的預(yù)防和控制策略，防范財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

三、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的對策

（一）選擇科學(xué)合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的選取是構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警體系的重要依據(jù)，企業(yè)應(yīng)該從定性和定量兩個方面來考慮指標(biāo)的選取。定性指標(biāo)的選擇要結(jié)合企業(yè)經(jīng)營管理的實際情況，從影響企業(yè)經(jīng)營發(fā)展最重要的因素中進(jìn)行選擇，主要有宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展、市場競爭、企業(yè)管理水平等；定量指標(biāo)的選取則主要從重要的財務(wù)指標(biāo)中獲得，一般包括企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況、償債能力、盈利能力以及發(fā)展?jié)摿Φ取Ｆ髽I(yè)在選取指標(biāo)時要對各指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)性和互補性進(jìn)行考慮，尤其是要重視定性與定量指標(biāo)相結(jié)合，從而全面準(zhǔn)確的反映企業(yè)的財務(wù)狀況和風(fēng)險防范能力。

（二）選取科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析方法

科學(xué)有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析方法應(yīng)該是定量分析與定性分析相結(jié)合，主要包括以下幾種：1.比較分析法比較分析法是指通過對獲得的數(shù)據(jù)的實際數(shù)和基數(shù)進(jìn)行對比從而發(fā)現(xiàn)二者之間存在的差異，從而以此為依據(jù)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動中存在的優(yōu)勢和問題。企業(yè)在使用比較分析法時，主要是通過對比分析兩組不同樣本的財務(wù)指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)其中存在的差異，并以此來預(yù)測潛在的風(fēng)險。比較分析法通過將預(yù)測的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險值與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)、歷史風(fēng)險指標(biāo)進(jìn)行對比，從而得出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的相對可能性。2.比率分析法比率分析法是一種定量的分析方法，其通過對企業(yè)財務(wù)報表上的一些重要項目的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，求出比率，進(jìn)而以此為依據(jù)來分析企業(yè)經(jīng)營活動歷史和目前的狀況。比率分析法屬于財務(wù)分析的范疇，其通過比率、比例等直觀的數(shù)字形式將企業(yè)經(jīng)營績效以及財務(wù)狀況呈現(xiàn)出來，有利于企業(yè)管理者以及其他利益相關(guān)方掌握和使用，便于發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險。3.因素分析法因素分析法是一種統(tǒng)計分析方法，其主要是對一種財務(wù)活動結(jié)果進(jìn)行追溯分析，研究其中各個因素對結(jié)果的影響程度。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生是由各種因素組合發(fā)生作用的，風(fēng)險的嚴(yán)重程度則受各因素發(fā)生概率的影響。因此，企業(yè)在選取財務(wù)風(fēng)險預(yù)警方法時，需要采取因素分析法來對影響風(fēng)險的各個因素進(jìn)行分析，得出各因素的重要程度，并采取措施進(jìn)行防范。

（三）建立完善的企業(yè)財務(wù)信息控制制度，提升信息化管理水平

完善的財務(wù)信息控制制度是保證企業(yè)財務(wù)信息完全、真實、可靠的必要條件，是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的重要保障。企業(yè)在構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的時候，一定要相應(yīng)的對財務(wù)信息控制制度進(jìn)行完善，提升財務(wù)信息傳遞的效率和真實性，從而確保企業(yè)決策者能夠及時的采取措施防范潛在的財務(wù)風(fēng)險。另外，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的有效運行需要大量真實可靠及時的財務(wù)信息作為支撐，因此企業(yè)一定要加強財務(wù)信息控制，將財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)與計算機信息系統(tǒng)相結(jié)合，設(shè)置專門的部門和人員來負(fù)責(zé)財務(wù)信息的處理和搜集，提升企業(yè)財務(wù)信息的及時性與可靠性，實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險管理的自動化，提升預(yù)警體系的科學(xué)性。

（四）企業(yè)要樹立財務(wù)風(fēng)險意識，提升財務(wù)人員綜合素質(zhì)

篇(2)

【關(guān)鍵詞】企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 預(yù)警體系

企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系是指企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中，通過相應(yīng)的組織機制，對企業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)經(jīng)營資料進(jìn)行分析，利用數(shù)據(jù)化管理方式和財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險識別，將企業(yè)可能面臨的危險狀況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人，并分析其可能原因和企業(yè)財務(wù)運營體系中隱藏的問題，以提前做好防范的財務(wù)分析系統(tǒng)。無論宏觀經(jīng)濟(jì)還是微觀經(jīng)濟(jì)，都應(yīng)建立預(yù)警系統(tǒng)，讓經(jīng)營者能夠在財務(wù)危機的萌芽階段采取有效措施改善企業(yè)經(jīng)營，防范風(fēng)險。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)成

1、預(yù)警的組織機構(gòu)

為使預(yù)警體系的功能得到正常、充分的發(fā)揮，企業(yè)應(yīng)建立健全預(yù)警的組織機構(gòu)。預(yù)警組織機構(gòu)相對獨立于企業(yè)組織的整體控制，由企業(yè)經(jīng)營者與企業(yè)內(nèi)部熟悉管理業(yè)務(wù)、具有現(xiàn)代經(jīng)營管理知識和技術(shù)的管理人員組成，同時要聘請一定數(shù)量的外部管理咨詢專家。預(yù)警機構(gòu)獨立開展工作，但不直接干涉企業(yè)的經(jīng)營，只對企業(yè)最高管理者（管理層）負(fù)責(zé)，其日常工作可由現(xiàn)有的某些職能部門（如財務(wù)部、企管辦、企劃部）來承擔(dān)。預(yù)警組織制度的實施使預(yù)警分析工作經(jīng)?；?、持續(xù)化，并產(chǎn)生預(yù)期的效果。

2、財務(wù)風(fēng)險的識別

公司特有的風(fēng)險主要有經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指產(chǎn)品市場和生產(chǎn)要素市場的供求變化以及企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理水平的不同，給企業(yè)盈利帶來的不確定性。而財務(wù)風(fēng)險是由負(fù)債籌資引起的股東收益的可變性和償債能力的不確定性，以及財務(wù)信息可靠性等帶來的其他風(fēng)險，分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險?；I資風(fēng)險主要來源于兩方面，一是償債風(fēng)險，指企業(yè)不能按期還本付息；二是收益變動風(fēng)險，指由于資金使用效率低下，導(dǎo)致每股收益降低。投資風(fēng)險即由于不確定因素致使投資報酬率低于預(yù)期目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險。資金回收風(fēng)險即產(chǎn)品銷售出去后，貨幣資金回收的時間和金額上的不確定性。收益分配風(fēng)險即企業(yè)留存收益在投資者和企業(yè)之間的比例分配方案可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來不利影響所產(chǎn)生的風(fēng)險。良好的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析系統(tǒng)，要能夠有效預(yù)知企業(yè)可能面臨的財務(wù)風(fēng)險。因此，預(yù)警機構(gòu)必須在對大量資料系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上，抓住每一個相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險征兆，及時、準(zhǔn)確地收集內(nèi)部和相關(guān)外部市場、行業(yè)等數(shù)據(jù)，同時結(jié)合企業(yè)自己的會計核算報告系統(tǒng)，對各類風(fēng)險進(jìn)行評價。

3、財務(wù)風(fēng)險分析

高效的財務(wù)分析要在財務(wù)風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，通過分析，迅速排除對財務(wù)影響小的風(fēng)險，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風(fēng)險上，分析其原因，并評估其可能造成的損失。當(dāng)風(fēng)險的成因分析清楚后，再制定相應(yīng)的措施。為了保證分析結(jié)果的真實性和客觀性，從事該項工作的個人或部門應(yīng)保持高度的獨立性。預(yù)警分析一般有兩個要素，即先行指標(biāo)和扳機點。先行指標(biāo)是用于早期評測運營不佳狀況的變動指標(biāo)。扳機點是控制先行指標(biāo)的臨界點，也就是預(yù)先所準(zhǔn)備的因應(yīng)計劃開始啟動之點，一旦評測指標(biāo)超過界線，則因應(yīng)計劃隨之而動。

4、風(fēng)險的處理

在財務(wù)風(fēng)險分析清楚后，就應(yīng)立即制定相應(yīng)的預(yù)防、轉(zhuǎn)化措施，盡可能減少損失。如果要企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系能夠有效運作，就必須要有正確、及時且合乎企業(yè)需要的各種管理資訊系統(tǒng)提供及時而完整的經(jīng)營數(shù)據(jù)，供經(jīng)營者及各部門負(fù)責(zé)人以實際經(jīng)營狀況數(shù)據(jù)與財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)相比較。當(dāng)出現(xiàn)超出或低于指標(biāo)的數(shù)據(jù)時，經(jīng)營者應(yīng)及時按照數(shù)據(jù)所代表的經(jīng)營內(nèi)涵深入研究判斷，對癥下藥，以防止問題惡化。例如，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過于緩慢，表示企業(yè)營銷部門可能不盡心收取顧客賬款。這樣，一來資金運轉(zhuǎn)將吃緊，二來企業(yè)將承受更多的交易風(fēng)險。此時，營銷部門主管應(yīng)深入探究緣由，并提出對策。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系實施的有效保障

其實財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系是一種事后的企業(yè)管理機制。最好的風(fēng)險控制，就是在風(fēng)險識別的環(huán)節(jié)就已消除風(fēng)險。因此，風(fēng)險管理真正優(yōu)良的企業(yè)，往往在事前就植入了風(fēng)險管理意識。下文以列舉的方式，說明在事前如何進(jìn)行風(fēng)險的控制。

1、改變陳舊觀念，從思想上重視財務(wù)管理

長期以來，我國企業(yè)的財務(wù)工作與會計工作一直未能很好的分開，財務(wù)管理從屬于會計工作，其內(nèi)容也僅限于營運資金管理，“財務(wù)管理跟著會計核算走，會計核算跟著領(lǐng)導(dǎo)意志走”。今天，財務(wù)管理已取代生產(chǎn)管理成為企業(yè)管理核心，激烈的市場競爭將迫使企業(yè)調(diào)整和轉(zhuǎn)變陳舊的管理觀念。為此，企業(yè)應(yīng)自上而下形成重視財務(wù)管理的風(fēng)尚，重視財務(wù)預(yù)算、營運資金管理、財務(wù)控制等工作，緊緊圍繞企業(yè)目標(biāo)，從大局上把握企業(yè)經(jīng)營，提升企業(yè)財務(wù)管理層次。

2、努力建立和保持最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，合理籌資

籌資分為負(fù)債籌資和權(quán)益籌資。比較而言，由于權(quán)益資本不能抵稅、不可回收，其成本要高于債務(wù)資本的成本。面對各種籌資方法，企業(yè)應(yīng)當(dāng)克服片面強調(diào)財務(wù)安全、過于依賴權(quán)益資本籌資的保守傾向和片面追求低成本、忽視財務(wù)風(fēng)險而過度舉債的傾向，調(diào)整好經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)，綜合權(quán)衡各種籌資方法，使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化。判斷資本結(jié)構(gòu)合理與否，可以通過每股收益的變化來衡量。根據(jù)每股收益的無差別點即每股收益不受融資方式影響的銷售水平，可以判斷與銷售水平相適應(yīng)的資本結(jié)構(gòu)。

3、樹立風(fēng)險意識，健全內(nèi)控程序，降低或有負(fù)債的潛在風(fēng)險

訂立擔(dān)保合同前應(yīng)嚴(yán)格審查被擔(dān)保企業(yè)的資信狀況；訂立擔(dān)保合同時適當(dāng)運用反擔(dān)保和保證責(zé)任的免責(zé)條款；訂立合同后應(yīng)跟蹤審查被擔(dān)保企業(yè)的償債能力，減少直接風(fēng)險損失。

4、科學(xué)進(jìn)行投資決策

投資決策是企業(yè)最為關(guān)鍵、最為重要的決策。一個重要的投資決策失誤往往會使企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)。要避免盲目上規(guī)模、追求多樣化的傾向，科學(xué)地進(jìn)行投資決策，對我國企業(yè)而言，主要是做好以下兩點。首先，必須明確投資是一項經(jīng)濟(jì)行為，在進(jìn)行投資決策時克服“政治”、“人際關(guān)系”等因素的影響。其次，在進(jìn)行投資決策時，還應(yīng)做好投資項目概預(yù)算，充分考慮到投資項目所面臨的風(fēng)險，做好投資項目現(xiàn)金流量預(yù)測。只有充分考慮了貨幣時間價值和投資風(fēng)險價值的投資決策，才是科學(xué)的，才能取得良好的效益。

5、加強流動資金管理

流動資金管理包括現(xiàn)金（短期投資）管理、存貨管理和應(yīng)收賬款管理等。加強現(xiàn)金管理主要是在國家有關(guān)規(guī)定的范圍內(nèi)，做好日常收支，加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度，控制現(xiàn)金持有規(guī)模。傳統(tǒng)上，我國企業(yè)往往傾向于持有較多的存貨，占據(jù)了公司的資金和空間，增加了管理成本。針對這種情形，我國企業(yè)可引進(jìn)最佳訂貨（生產(chǎn)）批量模型，加強訂貨提前期、保險儲備量的控制，降低存貨成本。市場經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是信用經(jīng)濟(jì)，信用銷售已成為企業(yè)間交易的主流方式，因而應(yīng)收賬款管理始終是財務(wù)管理的重要內(nèi)容。我國企業(yè)必須改變只注重銷售業(yè)績、忽視應(yīng)收賬款的狀況，加強應(yīng)收賬款管理。在日常經(jīng)營活動中注重對客戶的資信調(diào)查，并提高信用分析能力，控制應(yīng)收賬款規(guī)模，同時采取各種措施，盡快追回長期拖欠的賬款。

6、合理進(jìn)行利潤分配

股利政策的制定，主要涉及股利支付比率的確定、發(fā)放股利的形式和股利政策的穩(wěn)定性等。股利政策可被看作是表明公司發(fā)展?fàn)顩r的重要信息。除重大的投資機會、未來收入的重大變動等特殊情況，公司通常傾向于較穩(wěn)定的股利分配政策。雖然我國目前的收益分配方法有其存在的原因，但與國際慣例接軌應(yīng)是我們努力的方向。我國證券市場正逐漸走向成熟，我國企業(yè)一方面應(yīng)通過讓售、回購等形式在二級市場上出售國有股，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，努力與國際接軌。另一方面要注重樹立公眾形象，把企業(yè)價值和股東價值最大化作為首要的財務(wù)管理目標(biāo)，制定穩(wěn)定的股利政策，并綜合考慮各種籌資方式，實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化。

【參考文獻(xiàn)】

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篇(3)

摘要：財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略管理的一種重要方式，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系是創(chuàng)建企業(yè)管理與內(nèi)部控制理論的需求。面臨來自內(nèi)外部環(huán)境的各種風(fēng)險因素，建筑企業(yè)必須建立和完善自身的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。本文闡述了建筑企業(yè)當(dāng)前面臨的各種財務(wù)風(fēng)險，構(gòu)建起建筑企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，并探討了相適應(yīng)的的防范對策。

關(guān)鍵詞 ：財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警體系；建筑企業(yè)

后金融危機時代的經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)云變幻，層出不窮的行業(yè)環(huán)境風(fēng)險，引發(fā)企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險日益復(fù)雜多變。建筑企業(yè)作為推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的一股重要力量，具有投資大、涉及廣、建設(shè)周期長的特點。貫穿于項目工程施工過程中的各類風(fēng)險因素，使得建筑企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理更為嚴(yán)峻與迫切。

一、建筑企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險

“風(fēng)險”在財務(wù)管理學(xué)上被定義為事物未來發(fā)展結(jié)果的不確定性，財務(wù)風(fēng)險就是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于不確定性因素所引起的，在一定條件下和一定時期內(nèi)企業(yè)的財務(wù)結(jié)果與預(yù)期產(chǎn)生偏差，形成經(jīng)濟(jì)損失或取得更大收益的可能性。近年來，我國建筑企業(yè)主要面臨的財務(wù)風(fēng)險有：

（一）籌資風(fēng)險

建筑企業(yè)需要大量的資金以保障工程項目的施工進(jìn)度。目前，我國多數(shù)建筑企業(yè)主要通過銀行信貸渠道籌資，過度依賴銀行貸款，短期負(fù)債與長期負(fù)債結(jié)構(gòu)不當(dāng)，導(dǎo)致項目定期的利息費用支出高企。與此同時，建筑企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理現(xiàn)象也比較嚴(yán)重，負(fù)債管理不科學(xué)，銀行及其他機構(gòu)的貸款不斷堆積，企業(yè)負(fù)債累累，短債長用、短籌長貸的問題嚴(yán)重。過多的債務(wù)融資大大增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，一旦銀行信貸利率提高或者供應(yīng)商的追債時間提前，就會給建筑企業(yè)帶來新的財務(wù)風(fēng)險。

（二）投資風(fēng)險

由于建筑行業(yè)內(nèi)部競爭激烈，為保證正常運營開支并盡可能的彌補工程項目的不足，多數(shù)建筑企業(yè)會尋求投資活動以獲取收益。建筑企業(yè)通過籌資活動取得資金后，一是投資工程項目，包括投資BT、BOT和EPC 項目；二是股權(quán)和債權(quán)投資。無論項目投資還是股權(quán)債權(quán)投資，都有財務(wù)風(fēng)險隱患。例如，BT 投資項目不能按期回購，BOT項目無法獲得預(yù)期收益，利潤率遠(yuǎn)低于建筑企業(yè)目前的資金利潤率水平。長短期投資收益的難以控制和兌現(xiàn)，會造成投資的無效益，引起長期掛賬，清理不及時就會引發(fā)建筑企業(yè)巨大的財務(wù)風(fēng)險。

（三）資金回收風(fēng)險

對于建筑企業(yè)而言“找活難，贏利難，收款更難”，資金回收風(fēng)險主要就是指應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險。一方面，建筑工程需要一定的施工周期，各單位之間通常按月辦理結(jié)算，這使得建筑企業(yè)不得不先期投入大量的資金與人力物力。另一方面，有些業(yè)主沒能嚴(yán)格履行合同，把資金挪作他用或者根本沒有充足的結(jié)算資金，假借各種理由拖欠建筑企業(yè)工程賬款，引發(fā)大量的呆賬壞賬風(fēng)險。這種業(yè)主把自身的投資成本和風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給建筑企業(yè)的市場行為，使眾多建筑企業(yè)承受著巨大的財務(wù)風(fēng)險，極易造成債權(quán)的損失。

（四）收益分配風(fēng)險

建筑企業(yè)在進(jìn)行收益分配時也面臨著風(fēng)險。其一，確認(rèn)風(fēng)險。由于通貨膨脹、匯率變動和會計信息失真等因素影響，建筑企業(yè)有可能少計成本多計收益，造成營業(yè)利潤虛高，增加企業(yè)的納稅金額。其二，分配風(fēng)險。部分建筑企業(yè)的預(yù)算體系不健全，缺乏財務(wù)資金的統(tǒng)籌規(guī)劃，工資調(diào)整、利潤分配與企業(yè)當(dāng)前資金的實際狀況缺乏聯(lián)系，這往往造成對投資者收益分配的時間、形式和金額把握不當(dāng)。若貨幣資金大量對外分配，造成企業(yè)背負(fù)巨大的資金成本，必然會大大削弱企業(yè)的償債能力，增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

二、建筑企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的建立

（一）預(yù)警體系的總體設(shè)計

建立科學(xué)合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，能有效預(yù)知企業(yè)可能面臨的財務(wù)風(fēng)險，提升企業(yè)財務(wù)預(yù)警管理的效果。首先，建筑企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實際與發(fā)展需求，統(tǒng)籌規(guī)劃選擇適當(dāng)?shù)呢攧?wù)預(yù)警指標(biāo)和預(yù)警方法，做好財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的總體設(shè)計。同時，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作的設(shè)計落實，還需要建筑企業(yè)建立健全預(yù)警職能機構(gòu)。預(yù)警職能機構(gòu)不直接插手企業(yè)日常的經(jīng)營管理，獨立開展分析工作，保障財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的日常化與持續(xù)化。

（二）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的構(gòu)建

1.外部非財務(wù)預(yù)警指標(biāo)

（1）國家產(chǎn)業(yè)建設(shè)。國家產(chǎn)業(yè)建設(shè)的投資結(jié)構(gòu)與規(guī)模變動，會直接影響到國內(nèi)市場對建筑行業(yè)的需求狀況。

（2）經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險。在深化市場經(jīng)濟(jì)改革中，經(jīng)濟(jì)政策的不確定性會沖擊到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。

（3）行業(yè)競爭風(fēng)險。建筑行業(yè)本就“野蠻生長”，加之國際市場競爭加劇，使得建筑企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展面臨上行壓力。

（4）市場風(fēng)險。建筑行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，這可能會造成建筑企業(yè)主營業(yè)務(wù)增長的不穩(wěn)定。

2.內(nèi)部財務(wù)預(yù)警指標(biāo)

（1）償債能力指標(biāo)。從資產(chǎn)存量的角度來看，企業(yè)破產(chǎn)具體表現(xiàn)為企業(yè)的資產(chǎn)賬面價值低于負(fù)債賬面價值，其實質(zhì)便是凈資產(chǎn)為負(fù)，無力清償?shù)狡趥鶆?wù)。過度舉債便成為引發(fā)企業(yè)財務(wù)危機，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)營失敗的直接原因。由此，償債能力是企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的首要指標(biāo)，建筑企業(yè)可選擇的償債能力指標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流動負(fù)債比率。

（2）盈利能力指標(biāo)。企業(yè)的盈利能力除了直接體現(xiàn)在利潤的高低、利潤的穩(wěn)定性和增長情況之外，還通過實現(xiàn)利潤與企業(yè)的資金占用、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和收入的關(guān)系反映出來。企業(yè)的盈利能力在一定程度上反映出企業(yè)抵抗風(fēng)險的能力，建筑企業(yè)應(yīng)重視盈利能力在內(nèi)部財務(wù)預(yù)警分析當(dāng)中的重要意義。能夠有效反應(yīng)企業(yè)盈利能力的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)主要有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、營業(yè)利潤率和成本費用利潤率。

（3）營運能力指標(biāo)。企業(yè)獲利的關(guān)鍵在于如何合理地使用企業(yè)的有效資金。企業(yè)的經(jīng)營運行能力就是運用各項資產(chǎn)賺取利潤的能力，是衡量企業(yè)資金使用效率的重要財務(wù)指標(biāo)。根據(jù)建筑企業(yè)的實際，營運能力預(yù)警指標(biāo)應(yīng)選擇：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)率和資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

（4）發(fā)展能力指標(biāo)。發(fā)展能力表明企業(yè)未來發(fā)展的速度與趨勢，發(fā)展能力分析是對企業(yè)拓展經(jīng)營能力的分析。以此判斷企業(yè)通過逐年收益增加或其他融資方式獲取資金擴大經(jīng)營的能力，也可分析企業(yè)未來經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的趨勢，預(yù)測未來現(xiàn)金流量的大小。建筑企業(yè)可選擇的發(fā)展能力財務(wù)指標(biāo)包括：營業(yè)增長率、總資產(chǎn)增長率和資產(chǎn)保值增值率。

（三）預(yù)警體系的運行機制

在構(gòu)建起財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系后，還需制定相應(yīng)的運行、預(yù)防和處理機制。當(dāng)出現(xiàn)超過或低于財務(wù)預(yù)警的指標(biāo)數(shù)值時，預(yù)警職能機構(gòu)應(yīng)根據(jù)財務(wù)指標(biāo)所代表的風(fēng)險內(nèi)涵，及時分析判斷，采取有效措施以防止出現(xiàn)財務(wù)危機。例如，當(dāng)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于預(yù)警指標(biāo)值時，表明企業(yè)應(yīng)收賬款回款過慢，資金運轉(zhuǎn)吃緊，企業(yè)將面臨的財務(wù)壞賬風(fēng)險。

（四）預(yù)警體系的后續(xù)管理

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是一項動態(tài)的管理過程，后續(xù)管理既可以保證預(yù)警工作的正常運行，還能根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營策略、財務(wù)目標(biāo)變化，適時地對預(yù)警體系的指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整和完善，保證預(yù)警功能的充分發(fā)揮。預(yù)警體系的后續(xù)管理工作大致包括：日常預(yù)警維護(hù)，保證預(yù)警體系與其他管理系統(tǒng)之間的數(shù)據(jù)通暢、共享及時；財務(wù)數(shù)據(jù)、指標(biāo)體系和預(yù)警臨界標(biāo)準(zhǔn)的及時更新；數(shù)據(jù)庫安全與升級，保障財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作的穩(wěn)定有序。

三、建筑企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范對策

（一）加強建筑企業(yè)融資管理

資金是企業(yè)的血液，融資管理對建筑企業(yè)的發(fā)展來說至關(guān)重要，建筑企業(yè)應(yīng)加強融資的內(nèi)部控制和管理。首先，建筑企業(yè)要嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)和企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范，合理配置企業(yè)的信用資源，加強與金融機構(gòu)的戰(zhàn)略合作，從正規(guī)的商業(yè)銀行和信貸機構(gòu)獲得資金貸款，遠(yuǎn)離非法集資，防范次生風(fēng)險。另外，建筑企業(yè)應(yīng)從整體經(jīng)濟(jì)效益出發(fā)，本著約原則，加強融資預(yù)算控制與過程管理，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，控制信貸風(fēng)險，降低資金成本。

（二）改進(jìn)財務(wù)預(yù)算控制機制

建筑企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制，需要編制全面預(yù)算計劃，包括投資預(yù)算、經(jīng)營預(yù)算和現(xiàn)金流量預(yù)算等，經(jīng)企業(yè)預(yù)算委員會討論批準(zhǔn)，并報董事會討論通過，再下達(dá)給各單位部門貫徹執(zhí)行。同時，財務(wù)預(yù)算控制機制更是一種動態(tài)管理過程，除了財務(wù)預(yù)算的事前編制外，事中可以與企業(yè)的回款情況、費用支出等進(jìn)行對比分析，制定例外的預(yù)算控制措施。事后通過與本年度經(jīng)營業(yè)績的分析對比，更可以與各部門、員工的年終績效考核相聯(lián)系。

（三）完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理機制

需要建立和完善一體化的風(fēng)險預(yù)警管理機制，包括財務(wù)風(fēng)險的征兆分析、成因分析和治理對策模塊等。首先，建筑企業(yè)有必要建立一支高效的財務(wù)風(fēng)險管理隊伍，組建相應(yīng)的職能管理部門。與此同時，要制定財務(wù)風(fēng)險管理計劃，為企業(yè)各部門應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險提供藍(lán)本，明確各級管理者、團(tuán)隊、業(yè)務(wù)單元在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理中的職責(zé)與行動步驟，使建筑企業(yè)在面對財務(wù)風(fēng)險時，能夠快速反應(yīng)、迅速決策。

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篇(4)

關(guān)鍵詞：酒店；財務(wù)風(fēng)險；指標(biāo)體系

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是以酒店財務(wù)信息為基礎(chǔ)，通過設(shè)置并觀察一些敏感性指標(biāo)的變化。對其可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)風(fēng)險實施有效監(jiān)控和預(yù)報。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警包括財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)預(yù)警兩個方面。財務(wù)風(fēng)險是指在財務(wù)活動中由于各種因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的機會和可能性：財務(wù)預(yù)警是度量某種財務(wù)指標(biāo)偏離預(yù)警線而發(fā)出的預(yù)報，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟(jì)損失。依據(jù)酒店經(jīng)營特點建立一套科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系是準(zhǔn)確預(yù)警財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。

本文所闡述的酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系是基于預(yù)測功能而建立的，它的建立可為酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)測提供科學(xué)直觀的基本預(yù)警方法及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，有助于酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)及時有效地發(fā)揮作用，顯著提高酒店財務(wù)管理水平。

一、酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的特征及體系建立的原則

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系是依據(jù)酒店經(jīng)營特點確立的一系列敏感性財務(wù)指標(biāo)及相關(guān)數(shù)值的集合，具有較強的預(yù)測功能。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務(wù)風(fēng)險因素萌生，就能夠在財務(wù)指標(biāo)值上迅速得到反映；二是較強的預(yù)測性，它們是財務(wù)風(fēng)險萌生時的先兆指標(biāo)，而非已陷入嚴(yán)重危機狀態(tài)的結(jié)果指標(biāo)，能預(yù)示財務(wù)風(fēng)險可能或?qū)⒁l(fā)生。

確立酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系必須堅持以下原則：一是科學(xué)性原則。所建立的指標(biāo)體系必須能夠準(zhǔn)確地反映財務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營管理活動的內(nèi)在聯(lián)系，客觀地反映財務(wù)及經(jīng)營活動中潛在的風(fēng)險。不科學(xué)的指標(biāo)體系會導(dǎo)致預(yù)測結(jié)果的錯誤及調(diào)整措施的不當(dāng)，甚至給未來經(jīng)營造成嚴(yán)重?fù)p失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點人手，建立一套能夠全面檢測酒店財務(wù)運行及經(jīng)營活動狀況的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。三是實用性原則。指標(biāo)必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預(yù)警作用。指標(biāo)體系的設(shè)計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預(yù)警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財務(wù)運行規(guī)律和如實反映重大潛在風(fēng)險的指標(biāo)。五是預(yù)測性原則。在建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系過程中，要注意該指標(biāo)體系應(yīng)有依賴歷史財務(wù)信息分析預(yù)測未來的特性，能夠及時預(yù)測到引發(fā)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預(yù)警。六是動態(tài)性原則。所建立的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系要具有可以不斷更新的特性，其設(shè)計不僅能滿足靜態(tài)截面的分析，而且能用于財務(wù)運行狀況的實時監(jiān)控。

二、酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系主要由一系列基礎(chǔ)財務(wù)指標(biāo)及一定時期的基礎(chǔ)財務(wù)指標(biāo)預(yù)警數(shù)值組成，這些指標(biāo)及相關(guān)的預(yù)警指標(biāo)值能從整體上說明酒店企業(yè)財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的可能性，其主體指標(biāo)應(yīng)包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負(fù)債狀況等的預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值。

（一）現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)

酒店經(jīng)營與其他行業(yè)在財務(wù)流程上有很大差異。正常經(jīng)營酒店的財務(wù)特點主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出，現(xiàn)金管理在酒店財務(wù)管理中具有重要地位。針對這一特點，其現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。

1.基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)一定時期基本現(xiàn)金置存的最低標(biāo)準(zhǔn)值。酒店應(yīng)依據(jù)自身經(jīng)營規(guī)模和財務(wù)活動要求進(jìn)行確定。在酒店經(jīng)營過程中，當(dāng)實際現(xiàn)金存量低于這個最低標(biāo)準(zhǔn)值時可能引發(fā)現(xiàn)金風(fēng)險，應(yīng)發(fā)出預(yù)警。

2.現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量表明酒店現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時，表明企業(yè)對各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時，表示經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量不足以彌補其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

3.營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分，是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對整體現(xiàn)金流量狀況的進(jìn)一步分析，該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎(chǔ)較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長此以往.會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

4.營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于（營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營業(yè)稅）/（營業(yè)稅+所得稅）。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應(yīng)稅收入或利潤，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障，都必須及時履行依法納稅的責(zé)任，否則將受到處罰。因此，該比率應(yīng)大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營業(yè)活動必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經(jīng)營活動以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的機率。

5.營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率。它等于（營業(yè)現(xiàn)金凈流量一應(yīng)納稅款）/到期債務(wù)本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)額是指企業(yè)所取得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應(yīng)納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營業(yè)活動現(xiàn)金流入量償付到期債務(wù)；若小于1，則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務(wù)或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務(wù)。

6.自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對其有充分的自主支配權(quán)，并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業(yè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)成危害。因此，自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小、現(xiàn)金支付能力越強，同時企業(yè)價值與股東財富也就越大。

（二）盈利狀況預(yù)警指標(biāo)

盈利狀況指標(biāo)可以間接地揭示財務(wù)風(fēng)險的大小。盈利能力越強，財務(wù)風(fēng)險越小;反之，財務(wù)風(fēng)險越大。依據(jù)酒店經(jīng)營特點和盈利方式。盈利狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。

1.營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤/營業(yè)收入.表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善?？赡軐?dǎo)致現(xiàn)金短缺、財務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設(shè)備價值逐步喪失，從而預(yù)示財務(wù)風(fēng)險即將爆發(fā)。毛利=營業(yè)收入一營業(yè)成本，毛利率=毛利/營業(yè)收入。當(dāng)企業(yè)凈利率為正數(shù)時。表明毛利有可能為負(fù)數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務(wù)的真實市場競爭力，而毛利率能對此進(jìn)行較準(zhǔn)確的反映。因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應(yīng)引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性。因此。應(yīng)依據(jù)自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值。一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動。應(yīng)立即實施風(fēng)險預(yù)警。

2.成本費用利潤率指標(biāo)。成本費用利潤率=營業(yè)利潤/成本費用總額。該指標(biāo)越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設(shè)置的警戒值，說明主營業(yè)務(wù)市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴(yán)重超支，如不及時預(yù)警糾正，極易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。此指標(biāo)還可以按不同經(jīng)營項目進(jìn)行設(shè)置、測算。以便更準(zhǔn)確地發(fā)出預(yù)警信號。

3.營業(yè)現(xiàn)金流人比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流人量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流人量是酒店生存的命脈，該比率越高，其現(xiàn)收能力越強、財務(wù)狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店營業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應(yīng)收賬款過高：如不及時預(yù)警控制，隨著現(xiàn)金流人量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財務(wù)風(fēng)險。此指標(biāo)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值，應(yīng)依據(jù)酒店實際經(jīng)營需要結(jié)合現(xiàn)金預(yù)警指標(biāo)加以確定。

4.資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）。它等于凈利潤/f（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤的能力。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強，所面臨的財務(wù)風(fēng)險較小；如果該指標(biāo)較低或在下降。說明企業(yè)市場競爭力、盈利能力、資產(chǎn)價值均在下降。管理者應(yīng)及時予以調(diào)整。否則將引發(fā)財務(wù)心風(fēng)險。

5.凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）。它等于凈利潤，（期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來講，該指標(biāo)越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強，在財務(wù)狀況良好的情況下。短期內(nèi)不會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。但如果該指標(biāo)過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個高負(fù)債、高利息費用的企業(yè)。一旦財務(wù)狀況惡化。由高債務(wù)帶來的高風(fēng)險將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一個極其重要的指標(biāo)。其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)依據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營情況確定。

（三）償債狀況預(yù)警指標(biāo)

償債狀況預(yù)警指標(biāo)包括短期償債和長期償債指標(biāo)。短期償債指標(biāo)主要包括流動比率、速動比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。該類指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱。可以預(yù)警企業(yè)短期償債能力的惡化。長期償債指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率和本息償付倍率。該類指標(biāo)表明企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力?？梢灶A(yù)測企業(yè)長期償債能力的變化。

1.流動比率。它等于流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債（取期末值或平均值），反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高。企業(yè)的償債能力越強，一般認(rèn)為2比較安全。即每l元流動負(fù)債至少應(yīng)該備有2元的流動資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨較少，其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值在不同規(guī)模的酒店間會存在一定的差異，酒店應(yīng)依據(jù)自身情況來確定。如果企業(yè)實際流動比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢，則應(yīng)及時預(yù)警

2.速動比率。它等于速動資產(chǎn)除以流動負(fù)債（取期末值或平均值）。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動資產(chǎn)應(yīng)等于現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標(biāo)能進(jìn)一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為l，但由于酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營項目等存在較大差異，所以預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)由企業(yè)視自己的實際情況確定。

3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示。為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均值.賒銷收入凈額=營業(yè)收入一現(xiàn)金收入一營業(yè)收入折扣與退回，應(yīng)收賬款平均值=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2。當(dāng)酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經(jīng)營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導(dǎo)致現(xiàn)金流人量降低，出現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險?？墒?，過分嚴(yán)格的信用政策會提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時也會導(dǎo)致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最終將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難、利潤下降和財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)。因此，管理者應(yīng)依據(jù)企業(yè)實際狀況和發(fā)展要求來確立應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，對應(yīng)收賬款實施有效的預(yù)警與控制。

4.資產(chǎn)負(fù)債率。它等于負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負(fù)債狀況。該比率越高.企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，具體預(yù)警比率應(yīng)依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風(fēng)險意識、盈利狀況和管理者對財務(wù)風(fēng)險的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號。

5.本息償付倍率。它等于息稅前利潤/（利息支出+到期負(fù)債本金/l-所得稅稅率）.表明企業(yè)一定時期的本息償付能力。該指數(shù)大于l，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息;若小于l，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。

三、運用酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)注意的問題

一般來說，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系運用的有效性與酒店的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時還應(yīng)注意以下幾方面的問題。

一是財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警需要引用、分析、計算大量的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料，財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實性與規(guī)范性將直接影響到財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的準(zhǔn)確性。因此要求在使用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行計算分析時，必須保證所使用財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。

二是結(jié)合經(jīng)營管理特點，建立完善的財務(wù)風(fēng)險定期預(yù)警制度。酒店經(jīng)營一般具有季節(jié)性的特點，在建立其財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時，應(yīng)充分考慮其經(jīng)營特點、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式，建立較為完善的財務(wù)風(fēng)險定期預(yù)警制度，及時向管理者發(fā)出預(yù)警信號。

三是確定合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動區(qū)間。酒店的經(jīng)營與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時期的財務(wù)狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營淡季會出現(xiàn)利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)確定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動區(qū)間時，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營發(fā)展周期，計算確定符合其實際經(jīng)營狀況的、較合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動區(qū)間，以保證風(fēng)險預(yù)警的準(zhǔn)確性。

四是結(jié)合趨勢分析法，長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發(fā)出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。酒店發(fā)生財務(wù)風(fēng)險是由經(jīng)營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警計算時，可以結(jié)合趨勢分析法，將該期的計算結(jié)果與前期進(jìn)行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發(fā)出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。

五是將定量計算預(yù)測結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的計算分析注重定量分析.由于受會計數(shù)據(jù)資料的限制，其計算分析結(jié)果有一定的局限性，應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策等非量化因素進(jìn)行預(yù)測分析，使預(yù)警結(jié)果更加可靠、有效。

六是注意保、經(jīng)營狀況也會發(fā)生變化，因此，要依據(jù)酒店所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及經(jīng)營狀況及時更持財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的先進(jìn)性。由于酒店所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不是一成不變的，其經(jīng)營規(guī)模新財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，淘汰不適用的指標(biāo)，增加能反映本酒店實際經(jīng)營狀況和潛在財務(wù)風(fēng)險的新指標(biāo)。

總之，依據(jù)本酒店經(jīng)營管理的實際情況，結(jié)合上述應(yīng)注意的問題，正確使用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，才能確保財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的正確性與有效性。

參考文獻(xiàn)：

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[2]胡君輝.酒店財務(wù)內(nèi)部控制淺談[J]. 當(dāng)代經(jīng)理人.2006,(10):33-35.

篇(5)

一、中小微企業(yè)的特點

中小微企業(yè)是與其所處行業(yè)的大企業(yè)相比，在人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模上都比較小的經(jīng)濟(jì)單位。與大型企業(yè)相比，它們有著數(shù)量多，質(zhì)量差；開辦多，倒閉快的特點。

所謂數(shù)量多，是指由于近幾年來我國開始大力扶持中小微企業(yè)，降低企業(yè)的準(zhǔn)入門檻，中小微企業(yè)猶如雨后春筍般，破土而出。

所謂質(zhì)量差，是指中小微企業(yè)整體的管理水平質(zhì)量差。權(quán)責(zé)不明確、財務(wù)賬目混亂是中小微企業(yè)中常見的問題。

而開辦多、倒閉快也是目前中小微企業(yè)的一個顯著特點。與國際上動輒百年的企業(yè)相比，我國的中小微企業(yè)很少有存活過7年的。他們往往在開辦初期勢頭猛進(jìn)，而后后勁不足，不到2-3年整個企業(yè)就消失到歷史的長河中。

二、中小微企業(yè)存在的問題

中小微企業(yè)質(zhì)量差、倒閉多的主要原因可以分為以下幾點：

1、忽略了企業(yè)的生命周期理論。

花開花謝，世界上任何事物的發(fā)展都存在著生命周期，企業(yè)也不例外。企業(yè)的生命周期猶如一雙無形的巨手，始終左右著企業(yè)發(fā)展的軌跡。但是作為中小微企業(yè)的經(jīng)營者來說，他們往往忽視了企業(yè)的生命周期，不能很好的把控籌資時段，無法把握企業(yè)的退出時機。

2、管理人員管理水平低下，忽略了財務(wù)在企業(yè)運營中的作用。

由于中小企業(yè)的特點，使得中小企業(yè)的管理人員整體管理水平較低。對財務(wù)重視不夠，在財務(wù)的各項內(nèi)容中僅有數(shù)的概念――即賬上有多少錢。但是對于一個企業(yè)來說，這是不夠的。作為一個成熟的企業(yè)，財務(wù)部門的各項數(shù)據(jù)對管理決策均起到非常重要的作用。

3、忽視了企業(yè)運營中的財務(wù)預(yù)警。

由于企業(yè)的財務(wù)狀況具有持續(xù)性特點和累計效應(yīng)，企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機是一個逐漸演變的過程。但是往往有的經(jīng)營者，他們不會注意這個逐漸演變的過程，而中小微企業(yè)中的財務(wù)人員，也很少有人去關(guān)注財務(wù)的累計效應(yīng)所帶來的警示。

三、中小微企業(yè)財務(wù)困境預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

自從美國次貸危機引發(fā)全球性金融危機后，在國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)財務(wù)困境預(yù)警的研究在不斷展開，但是對于中小微企業(yè)來說，運用一些已有的上市公司紛繁的計算模型顯然是不現(xiàn)實的。那么如何利用已有的財務(wù)信息，對中小微企業(yè)進(jìn)行預(yù)警呢？我覺得應(yīng)當(dāng)從以下幾方面著手：

（一）、重塑現(xiàn)金流的概念

現(xiàn)金流，往往是被中小微企業(yè)經(jīng)營者忽略的一條重要信息。作為企業(yè)的管理者，他們大多數(shù)更為關(guān)心企業(yè)的利潤報表或者是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，作為財務(wù)報表中的另外一員――現(xiàn)金流量表往往被他們所忽視。而對于中小微企業(yè)來說，更為簡單方便向其預(yù)警的，恰恰是這張被大多數(shù)人所忽視的表單。一個企業(yè)的現(xiàn)金流量表主要說明以下3方面內(nèi)容：

⑴、當(dāng)期現(xiàn)金從哪里來的

⑵、當(dāng)期現(xiàn)金是如何使用的

⑶、當(dāng)期現(xiàn)金余額發(fā)生了什么變化

（二）、重視銀行余額調(diào)節(jié)表

如果說上一張現(xiàn)金流量表被企業(yè)的管理者們所忽視的話，那么銀行余額調(diào)節(jié)表更是僅僅在財務(wù)內(nèi)部流傳。但是銀行余額調(diào)節(jié)表的作用是不可小窺的。

在中小微企業(yè)中，經(jīng)營者在進(jìn)行某項決定的時候，往往習(xí)慣于詢問財務(wù)“銀行賬上還有多少錢”，這看似尋常的問題，缺忽略了一個重要的問題――未達(dá)賬項。

（三）、利用簡單的數(shù)據(jù)指標(biāo)完成中小微企業(yè)的財務(wù)預(yù)警

對于企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)來說，主要的指標(biāo)達(dá)到481個之多，這對于中小微企業(yè)來說數(shù)量多、計算繁瑣，顯然不太適用。對于中小微企業(yè)來說，著重把握日常財務(wù)報表中可以計算出來的幾類財務(wù)指標(biāo)，即可完成其自身的財務(wù)預(yù)警機制。

1、籌資能力的指標(biāo)。企業(yè)籌資能力的強弱，關(guān)系著企業(yè)的生存與發(fā)展。影響企業(yè)籌資能力的因素很多，但從企業(yè)自身角度看，影響最大的主要還是企業(yè)的償債能力和盈利能力兩個因素。

⑴償債能力指標(biāo)。反映償債能力的指標(biāo)主要包括流動比率、速動比率等。

①流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。

②速動比率。速動比率是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。

一般來說，衡量一個企業(yè)償還短期債務(wù)能力的強弱應(yīng)當(dāng)將流動比率與速動比率結(jié)合起來看，具體情況如下：

流動比率

1.5

流動比率>2，速動比率>1，說明資金流動性好

⑵、盈利能力指標(biāo)。反映企業(yè)盈利能力指標(biāo)主要包括銷售利潤率指標(biāo)和資本保值增值率指標(biāo)。

①銷售利潤率指標(biāo)。銷售利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額與產(chǎn)品銷售凈收入的比值。它反映的是企業(yè)一定時期的獲利能力，是盈利能力分析中的主要分析指標(biāo)。

②資本保值增值率指標(biāo)。資本保值增值率是期末所有者權(quán)益總額與期間所有者權(quán)益總額的比值。一般認(rèn)為，資本保值增值率等于1，為資本保值；資本保值增值率大于1，為資金增值。

2、營運能力指標(biāo)。營運能力評價，旨在分析比較企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，并借以判斷和評價企業(yè)經(jīng)營管理水平和資源利用效率的高低。如果資金周轉(zhuǎn)狀況好，周轉(zhuǎn)速度快，就說明企業(yè)營運能力比較強。其指標(biāo)主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。

①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。又稱收賬比率，是指在一定期間內(nèi)，一定量的應(yīng)收賬款資金循環(huán)周轉(zhuǎn)的次數(shù)或循環(huán)一次所需要的天數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多或周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，直接反映出企業(yè)收賬速度較快，壞賬出現(xiàn)幾率小，流動資產(chǎn)的流動性越好，短期償債能力越強。

②存貨周轉(zhuǎn)率。是指企業(yè)一定時期內(nèi)一定數(shù)量的存貨所占資金循環(huán)周轉(zhuǎn)次數(shù)或循環(huán)一次所需要的天數(shù)。企業(yè)在一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)的速度快，說明企業(yè)的銷售效率高，庫存積壓少，營運資本中被除數(shù)存貨占用的比得相對較小，表明企業(yè)管理和經(jīng)營情況良好。

3、現(xiàn)金流量指標(biāo)。現(xiàn)金是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ).只有有了足夠的現(xiàn)金，企業(yè)才能得以生存、發(fā)展和獲利。因此，企業(yè)是否會陷入財務(wù)危機，取決于企業(yè)有沒有足夠的現(xiàn)金和與其經(jīng)營規(guī)模相適應(yīng)的現(xiàn)金支付能力?，F(xiàn)金流量指標(biāo)能夠比較公正、客觀的反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，對企業(yè)的財務(wù)預(yù)警具有較強的敏感性。該指標(biāo)又包括現(xiàn)金流動負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比、現(xiàn)金比率、和凈現(xiàn)金流量適當(dāng)比率等幾個指標(biāo)。

①現(xiàn)金流動負(fù)債比?，F(xiàn)金流動負(fù)債比是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動負(fù)債的比值?，F(xiàn)金流動負(fù)債比率越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)。因此，它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力。

②現(xiàn)金債務(wù)總額比?，F(xiàn)金債務(wù)總額比是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量總額與債務(wù)總額的比值。這一比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強，破產(chǎn)的可能性越小。這一比率越低，企業(yè)財務(wù)靈活性越差，破產(chǎn)的可能性越大。該指標(biāo)是評估企業(yè)中長期償債能力的重要指標(biāo)，同時它也是預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)的可靠指標(biāo)。

③現(xiàn)金比率。現(xiàn)金比率是現(xiàn)金與流動負(fù)債的比值?，F(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)償付流動負(fù)債的能力越強，如這一指標(biāo)太低，意味著企業(yè)可能出現(xiàn)支付危機，但該指標(biāo)過高，企業(yè)又可能沒有很好利用現(xiàn)金資源，根據(jù)測算，現(xiàn)金比率一般以70%為臨界值。這一指標(biāo)能最直接、最現(xiàn)實地反映企業(yè)短期償債能力。

④凈現(xiàn)金流量適當(dāng)比率。凈現(xiàn)金流量適當(dāng)比率是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與（資本支出+存貨增加額+現(xiàn)金股利）的比值。當(dāng)指標(biāo)大于等于1時，表明企業(yè)從經(jīng)營活動中得到的資金足以應(yīng)付各項資本性支出、存貨凈投資、現(xiàn)金股利等，不用再對外融資；小于1時，則表明企業(yè)來自經(jīng)營活動的資金不足以供應(yīng)目前營運規(guī)模和支付股利的需要。這一指標(biāo)反映企業(yè)從事經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金能否用于支付各項資本支出、存貨凈投資及發(fā)放現(xiàn)金股利的程度。此外，該指標(biāo)還可以反映出通貨膨脹對企業(yè)現(xiàn)金需要的影響。

綜上所述，對于中小微企業(yè)來說，通過簡易的財務(wù)數(shù)據(jù)，可以構(gòu)建出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，從而更好地協(xié)助管理層處理好在經(jīng)營過程中所面臨的風(fēng)險與危機，從而促進(jìn)中小微企業(yè)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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[3]韋安特，金梅爾；韋安特&金梅爾財務(wù)會計；中國人民大學(xué)出版社， 2012年

作者簡介：

篇(6)

進(jìn)入二十一世紀(jì)后，我國上市公司的數(shù)量激增，上市公司財務(wù)風(fēng)險失控的現(xiàn)象也屢見不鮮。上市公司財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生是多方面因素共同作用的結(jié)果，為了避免上司公司出現(xiàn)快起快倒的風(fēng)險，必須要重視財務(wù)管理，必須要通過科學(xué)的財務(wù)管理手段規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。本文主要主要從構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的角度著手，探析上市公司財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避。

【關(guān)鍵詞】

上市公司；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警機制；規(guī)避

一、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的內(nèi)涵

在上市公司的經(jīng)營和發(fā)展過程中，會面臨各種突出的財務(wù)風(fēng)險狀況，如果不能夠及時的處理這種狀況，可能會造成各種財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)，最終會影響上司公司的生產(chǎn)活動和正常經(jīng)營。而財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制即指的是通過構(gòu)建一個完整的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，來提前識別公司可能面臨的財務(wù)風(fēng)險，并針對這些風(fēng)險采取合理的措施，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險，保證上市公司正常經(jīng)營和資金安全的目的。

二、上市公司構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的重要性

上市公司構(gòu)建完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制意義深遠(yuǎn)，它能夠讓公司及時的發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機，并能夠及時采取彌補和應(yīng)對措施，能夠保證企業(yè)的正常經(jīng)營，可以及時消滅隱患，具體來說其重要性表現(xiàn)在以下方面：完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制能夠及時識別財務(wù)風(fēng)險因素，當(dāng)這些風(fēng)險因素露出苗頭之時，風(fēng)險預(yù)警機制中的某個系統(tǒng)會發(fā)出警告，能夠讓上市公司的相關(guān)管理者迅速作出反應(yīng)，能夠有效減低財務(wù)損失；完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制不但能夠?qū)︼L(fēng)險因素進(jìn)行識別，發(fā)出警告，還能夠較為準(zhǔn)確的分析出造成這些風(fēng)險的因素，能夠讓上市公司管理者在第一時間找準(zhǔn)公司財務(wù)管理的薄弱環(huán)節(jié)或風(fēng)險環(huán)節(jié)，便于抓住要害，制定切實可行的防范風(fēng)險進(jìn)一步惡化的措施；完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制還可以完整的記錄風(fēng)險發(fā)生的原因、風(fēng)險處理的過程及風(fēng)險的處理結(jié)果，可以形成風(fēng)險反饋機制，便于上市公司以此為鑒，在日常的生產(chǎn)和經(jīng)營活動中杜絕此類風(fēng)險隱患的發(fā)生。

三、上市公司構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的具體對策

一個完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，應(yīng)該包括以下方面的內(nèi)容即：專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析和預(yù)警機構(gòu)、配套的財務(wù)風(fēng)險識別和評價體系、完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警制度、先進(jìn)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型。只有具備這幾個要素，才能形成相對完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制。

（一）專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和預(yù)警分析組織機構(gòu)。沒有專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險及預(yù)警分析機構(gòu)，上市公司的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制構(gòu)建將很難落到實處。而一個專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險及預(yù)警分析機構(gòu)，能夠有效的識別和衡量公司的財務(wù)風(fēng)險，能夠針對風(fēng)險迅速作出反應(yīng)，拿出應(yīng)急策略，可以減少公司的損失，從而輔助公司實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)收益。這個財務(wù)風(fēng)險及預(yù)警分析機構(gòu)，人員構(gòu)成應(yīng)該是自上而下的，要包括公司的經(jīng)營者――企業(yè)公司財務(wù)部門負(fù)責(zé)人――財務(wù)部門高端技術(shù)人員――公司外聘專家。這其中，企業(yè)財務(wù)部門作為主要的參與者，要承擔(dān)起預(yù)警機構(gòu)的日常工作。這個機構(gòu)中的人員要定期對上市公司的財務(wù)狀況進(jìn)行測評，要主動分析公司是否存在潛在風(fēng)險，并不斷修正和完善公司的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制。

（二）配套的財務(wù)風(fēng)險識別和評價體系。

1、財務(wù)風(fēng)險識別體系。要進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警，必須要先識別上市公司是否存在財務(wù)風(fēng)險。這就需要上文提到的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機構(gòu)相關(guān)人員準(zhǔn)確把握上市公司的構(gòu)成、上司公司所處的市場環(huán)境等，并能夠預(yù)判上市公司日常經(jīng)營所需要的資源中是否存在風(fēng)險因素，要通過多種途徑，對可能使上市公司出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的因素進(jìn)行分類，然后針對各種潛在風(fēng)險，確定合理的識別辦法。在風(fēng)險識別中，還有一個因素是不能忽略的，即與上市公司經(jīng)營范圍相似的公司財務(wù)風(fēng)險記錄的收集，要通過這些公司財務(wù)風(fēng)險實證找出財務(wù)風(fēng)險的規(guī)律性，讓風(fēng)險識別體系更科學(xué)。上市公司需要不斷的充實風(fēng)險識別體系，確保風(fēng)險識別的全面性。

2、財務(wù)風(fēng)險評價體系。該體系建立在風(fēng)險識別體系之上，其主要是通過收集和分析大量的資料與數(shù)據(jù)，來推算出上市公司財務(wù)風(fēng)險的頻率及可能造成的損失度。一個科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險評價體系，必須要包含以下要素：針對上市公司經(jīng)營中出現(xiàn)的各種財務(wù)風(fēng)險事件，分析這些事件之間的因果關(guān)系；準(zhǔn)確的財務(wù)風(fēng)險的變數(shù)值；風(fēng)險因素影響程度值。同時，還要靈活的運用定量和定性評價方法對風(fēng)險后果進(jìn)行預(yù)估評價，以便確定哪些風(fēng)險需要立即采取措施，哪些風(fēng)險可以忽略。

（三）先進(jìn)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型。當(dāng)前，由于市場競爭環(huán)境的日趨激烈，各個企業(yè)都開始重視財務(wù)風(fēng)險管理，各種財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型也相繼出現(xiàn)。每個公司盈利能力、償債能力、成長能力、經(jīng)營能力都不同，這決定了他們財務(wù)狀況的差異，在確定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型時必須要考慮到這種差異，要選擇與上市公司相匹配的模型。當(dāng)前，采用比較普遍的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型有簡單的單變量的判定模型、多變量的多元線性判定模型、風(fēng)險事件發(fā)生概率的概率模型以及神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。上市公司應(yīng)該根據(jù)自身的經(jīng)營特點，根據(jù)自身的財務(wù)管理能力選擇適合的模型。并根據(jù)模型中的各個指標(biāo)，完成對公司財務(wù)風(fēng)險的準(zhǔn)確分析，及時做出預(yù)警。

四、結(jié)語

綜上所述，上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的構(gòu)建是非常重要的，只有建立一個專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析機構(gòu)，圍繞企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析，建立科學(xué)的風(fēng)險識別和評價體系，對風(fēng)險的影響因素和危害程度進(jìn)行宏觀把握，并采用先進(jìn)的預(yù)警模型，發(fā)出預(yù)警信號。才能夠提高上市公司識別風(fēng)險和規(guī)避風(fēng)險的能力，才能夠讓上市公司在白日化的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。

參考文獻(xiàn)：

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篇(7)

關(guān)鍵詞　酒店管理；財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)預(yù)警

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是以酒店財務(wù)信息為基礎(chǔ)。通過設(shè)置并觀察一些敏感性指標(biāo)的變化，對其可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)風(fēng)險實施有效監(jiān)控和預(yù)報。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警包括財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)預(yù)警兩個方面。財務(wù)風(fēng)險是指在財務(wù)活動中由于各種因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的機會和可能性；財務(wù)預(yù)警是度量某種財務(wù)指標(biāo)偏離預(yù)警線而發(fā)出的預(yù)報，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟(jì)損失。依據(jù)酒店經(jīng)營特點建立一套科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系是準(zhǔn)確預(yù)警財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。

本文所闡述的酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系是基于預(yù)測功能而建立的，它的建立可為酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)測提供科學(xué)直觀的基本預(yù)警方法及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。有助于酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)及時有效地發(fā)揮作用。顯著提高酒店財務(wù)管理水平。

一、酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的特征及體系建立的原則

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系是依據(jù)酒店經(jīng)營特點確立的一系列敏感性財務(wù)指標(biāo)及相關(guān)數(shù)值的集合。具有較強的預(yù)測功能。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務(wù)風(fēng)險因素萌生，就能夠在財務(wù)指標(biāo)值上迅速得到反映；二是較強的預(yù)測性，它們是財務(wù)風(fēng)險萌生時的先兆指標(biāo)。而非已陷入嚴(yán)重危機狀態(tài)的結(jié)果指標(biāo)。能預(yù)示財務(wù)風(fēng)險可能或?qū)⒁l(fā)生。

確立酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系必須堅持以下原則：一是科學(xué)性原則。所建立的指標(biāo)體系必須能夠準(zhǔn)確地反映財務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營管理活動的內(nèi)在聯(lián)系?？陀^地反映財務(wù)及經(jīng)營活動中潛在的風(fēng)險。不科學(xué)的指標(biāo)體系會導(dǎo)致預(yù)測結(jié)果的錯誤及調(diào)整措施的不當(dāng)，甚至給未來經(jīng)營造成嚴(yán)重?fù)p失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務(wù)運行及經(jīng)營活動狀況的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。三是實用性原則。指標(biāo)必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預(yù)警作用。指標(biāo)體系的設(shè)計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預(yù)警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財務(wù)運行規(guī)律和如實反映重大潛在風(fēng)險的指標(biāo)。五是預(yù)測性原則。在建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系過程中。要注意該指標(biāo)體系應(yīng)有依賴歷史財務(wù)信息分析預(yù)測未來的特性，能夠及時預(yù)測到引發(fā)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預(yù)警。六是動態(tài)性原則。所建立的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系要具有可以不斷更新的特性。其設(shè)計不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財務(wù)運行狀況的實時監(jiān)控。

二、酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系主要由一系列基礎(chǔ)財務(wù)指標(biāo)及一定時期的基礎(chǔ)財務(wù)指標(biāo)預(yù)警數(shù)值組成。這些指標(biāo)及相關(guān)的預(yù)警指標(biāo)值能從整體上說明酒店企業(yè)財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的可能性，其主體指標(biāo)應(yīng)包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負(fù)債狀況等的預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值(見圖1)。

1.現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)

酒店經(jīng)營與其他行業(yè)在財務(wù)流程上有很大差異。正常經(jīng)營酒店的財務(wù)特點主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金管理在酒店財務(wù)管理中具有重要地位。針對這一特點。其現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。

(1)基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)一定時期基本現(xiàn)金置存的最低標(biāo)準(zhǔn)值。酒店應(yīng)依據(jù)自身經(jīng)營規(guī)模和財務(wù)活動要求進(jìn)行確定。在酒店經(jīng)營過程中。當(dāng)實際現(xiàn)金存量低于這個最低標(biāo)準(zhǔn)值時可能引發(fā)現(xiàn)金風(fēng)險，應(yīng)發(fā)出預(yù)警。

(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時，表明企業(yè)對各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時，表示經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量不足以彌補其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

(3)營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對整體現(xiàn)金流量狀況的進(jìn)一步分析。該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎(chǔ)較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長此以往，會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

(4)營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營業(yè)稅)，(營業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應(yīng)稅收入或利潤，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責(zé)任，否則將受到處罰。因此，該比率應(yīng)大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營業(yè)活動必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經(jīng)營活動以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的機率。

(5)營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量一應(yīng)納稅款)／到期債務(wù)本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)額是指企業(yè)所取得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應(yīng)納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營業(yè)活動現(xiàn)金流入量償付到期債務(wù)；若小于1。則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務(wù)或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務(wù)。

(6)自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對其有充分的自主支配權(quán)。并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業(yè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)成危害。因此。自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小、現(xiàn)金支付能力越強。同時企業(yè)價值與股東財富也就越大。

2.盈利狀況預(yù)警指標(biāo)

盈利狀況指標(biāo)可以間接地揭示財務(wù)風(fēng)險的大小。盈利能力越強，財務(wù)風(fēng)險越?。环粗?，財務(wù)風(fēng)險越大。依據(jù)酒店經(jīng)營特點和盈利方式，盈利狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。

(1)營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤／營業(yè)收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能導(dǎo)致現(xiàn)金短缺、財務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設(shè)備價值逐步喪失，從而預(yù)示財務(wù)風(fēng)險即將爆發(fā)。毛利=營業(yè)收入－營業(yè)成本，毛利率=毛利／營業(yè)收入。當(dāng)企業(yè)凈利率為正數(shù)時，表明毛利有可能為負(fù)數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務(wù)的真實市場競爭力，而毛利率能對此進(jìn)行較準(zhǔn)確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應(yīng)引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應(yīng)依據(jù)自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動，應(yīng)立即實施風(fēng)險預(yù)警。

(2)成本費用利潤率指標(biāo)。成本費用利潤率=營業(yè)利潤／成本費用總額。該指標(biāo)越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設(shè)置的警戒值，說明主營業(yè)務(wù)市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴(yán)重超支，如不及時預(yù)警糾正，極易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。此指標(biāo)還可以按不同經(jīng)營項目進(jìn)行設(shè)置、測算。以便更準(zhǔn)確地發(fā)出預(yù)警信號。

(3)營業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強、財務(wù)狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店營業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應(yīng)收賬款過高：如不及時預(yù)警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財務(wù)風(fēng)險。此指標(biāo)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值。應(yīng)依據(jù)酒店實際經(jīng)營需要結(jié)合現(xiàn)金預(yù)警指標(biāo)加以確定。

(4)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2]，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤的能力。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強，所面臨的財務(wù)風(fēng)險較??；如果該指標(biāo)較低或在下降，說明企業(yè)市場競爭力、盈利能力、資產(chǎn)價值均在下降，管理者應(yīng)及時予以調(diào)整，否則將引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

(5)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)／2]，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來講，該指標(biāo)越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強，在財務(wù)狀況良好的情況下，短期內(nèi)不會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。但如果該指標(biāo)過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個高負(fù)債、高利息費用的企業(yè)，一旦財務(wù)狀況惡化，由高債務(wù)帶來的高風(fēng)險將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一個極其重要的指標(biāo)。其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)依據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營情況確定。

3.償債狀況預(yù)警指標(biāo)

償債狀況預(yù)警指標(biāo)包括短期償債和長期償債指標(biāo)。短期償債指標(biāo)主要包括流動比率、速動比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，該類指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱?？梢灶A(yù)警企業(yè)短期償債能力的惡化。長期償債指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率和本息償付倍率，該類指標(biāo)表明企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力，可以預(yù)測企業(yè)長期償債能力的變化。

(1)流動比率。它等于流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高，企業(yè)的償債能力越強，一般認(rèn)為2比較安全，即每1元流動負(fù)債至少應(yīng)該備有2元的流動資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值在不同規(guī)模的酒店間會存在一定的差異，酒店應(yīng)依據(jù)自身情況來確定。如果企業(yè)實際流動比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢，則應(yīng)及時預(yù)警。

(2)速動比率。它等于速動資產(chǎn)除以流動負(fù)債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動資產(chǎn)應(yīng)等于現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標(biāo)能進(jìn)一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營項目等存在較大差異，所以預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)由企業(yè)視自己的實際情況確定。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收人凈額／應(yīng)收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營業(yè)收入折扣與退回，應(yīng)收賬款平均值=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)／2。當(dāng)酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經(jīng)營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導(dǎo)致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險。可是，過分嚴(yán)格的信用政策會提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時也會導(dǎo)致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最終將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難、利潤下降和財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)。因此，管理者應(yīng)依據(jù)企業(yè)實際狀況和發(fā)展要求來確立應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，對應(yīng)收賬款實施有效的預(yù)警與控制。

(4)資產(chǎn)負(fù)債率。它等于負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負(fù)債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大。具體預(yù)警比率應(yīng)依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風(fēng)險意識、盈利狀況和管理者對財務(wù)風(fēng)險的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負(fù)0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業(yè)一定時期的本息償付能力。該指數(shù)大于1，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。

三、運用酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)注意的問題

一般來說，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系運用的有效性與酒店的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時還應(yīng)注意以下幾方面的問題。

一是財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警需要引用、分析、計算大量的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料，財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實性與規(guī)范性將直接影響到財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的準(zhǔn)確性。因此要求在使用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行計算分析時，必須保證所使用財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。

二是結(jié)合經(jīng)營管理特點，建立完善的財務(wù)風(fēng)險定期預(yù)警制度。酒店經(jīng)營一般具有季節(jié)性的特點，在建立其財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時，應(yīng)充分考慮其經(jīng)營特點、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式。建立較為完善的財務(wù)風(fēng)險定期預(yù)警制度。及時向管理者發(fā)出預(yù)警信號。

三是確定合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動區(qū)間。酒店的經(jīng)營與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時期的財務(wù)狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營淡季會出現(xiàn)利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)確定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動區(qū)間時，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營發(fā)展周期，計算確定符合其實際經(jīng)營狀況的、較合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動區(qū)間，以保證風(fēng)險預(yù)警的準(zhǔn)確性。

四是結(jié)合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發(fā)出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。酒店發(fā)生財務(wù)風(fēng)險是由經(jīng)營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警計算時。可以結(jié)合趨勢分析法，將該期的計算結(jié)果與前期進(jìn)行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發(fā)出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。

五是將定量計算預(yù)測結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的計算分析注重定量分析，由于受會計數(shù)據(jù)資料的限制。其計算分析結(jié)果有一定的局限性，應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策等非量化因素進(jìn)行預(yù)測分析，使預(yù)警結(jié)果更加可靠、有效。