序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇當(dāng)代金融論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

1.什么是金融

金融，顧名思義，“金”是黃金、資金，“融”是融通，即“資金融通”。金銀的易攜帶、易分割及價(jià)值大等特性使之成為充當(dāng)貨幣的一般等價(jià)物――價(jià)值的代表，因此，金融是價(jià)值的流通。而隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的日益發(fā)展，金融的內(nèi)涵也進(jìn)一步拓展，不再局限于價(jià)值的流通，更多的傾向于經(jīng)營(yíng)的資本化、信用化以及杠桿化，更符合現(xiàn)代金融的發(fā)展要求。

2.什么是宏觀金融

根據(jù)金融主體行為的不同可以劃分為微觀金融和宏觀金融兩大類。一般地，企事業(yè)單位及個(gè)人的金融行為被歸類為微觀金融的范疇，主要包括資本的直接融資與間接融資。而政府和貨幣當(dāng)局的金融行為被歸類為宏觀金融的范疇，主要包括貨幣和金融制度的安排。宏觀金融是以宏觀平衡人類整體經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系為目的的社會(huì)金融行為，是人類的社會(huì)性金融活動(dòng)。

3.什么是宏觀金融理論研究的方法論

宏觀金融理論研究的方法論是指關(guān)于研究宏觀金融領(lǐng)域的一般方法的總稱，它為我們準(zhǔn)確、有效地研究宏觀金融理論提供了組織、計(jì)劃、設(shè)計(jì)和實(shí)施研究的基本原則。

二、 宏觀金融理論研究方法論的重要性

聯(lián)系的普遍性――世界萬事萬物都是普遍聯(lián)系的，金融理論的發(fā)展過程也不是獨(dú)立存在于人類社會(huì)的發(fā)展變化當(dāng)中，而是與人類社會(huì)發(fā)展的諸多領(lǐng)域密切相關(guān)。在二十一世紀(jì)之前，金融理論的發(fā)展是雜亂無章的，學(xué)者們僅從自身出發(fā)進(jìn)行研究，各方向的金融理論研究層出不窮，宏觀金融理論的研究缺乏系統(tǒng)的理論體系和方法論，從而一定程度上制約著宏觀金融理論的發(fā)展。

宏觀金融理論的發(fā)展從始至終都是建立在實(shí)踐基礎(chǔ)上的研究，并未形成完備、系統(tǒng)、科學(xué)的理論研究方法。當(dāng)代宏觀金融理論研究不需要經(jīng)過科學(xué)的檢驗(yàn)和檢測(cè)就能成功的觀點(diǎn)明顯違背客觀世界的發(fā)展規(guī)律，在當(dāng)代宏觀金融理論的研究中，若要持續(xù)有效地發(fā)展就必須使之上升到理性高度，并形成一套系統(tǒng)、科學(xué)的行為準(zhǔn)則，在不斷發(fā)展過程中進(jìn)而形成科學(xué)的“方法論”，以此來指導(dǎo)我們有效地進(jìn)行當(dāng)代宏觀金融理論的研究。因此，在當(dāng)代宏觀金融理論的研究領(lǐng)域中，形成一套系統(tǒng)的、科學(xué)的方法論十分重要，它關(guān)系到研究結(jié)果是否有效的問題。

三、 當(dāng)代宏觀金融理論研究中存在的問題

1.形式主義傾向嚴(yán)重

宏觀金融理論研究在其發(fā)展過程中產(chǎn)生的一系列理論方法和工具，如規(guī)范分析與實(shí)證分析、數(shù)量模型分析、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型分析等，促使著宏觀金融理論的研究向科學(xué)化、嚴(yán)謹(jǐn)化發(fā)展。20世紀(jì)20年代之前，學(xué)者們較為關(guān)注運(yùn)用金融理論的知識(shí)去科學(xué)有效地解釋社會(huì)生活中的一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，通過案例分析來實(shí)現(xiàn)金融理論知識(shí)的合理運(yùn)用。20世紀(jì)90年代之后，隨著計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科的出現(xiàn)，論文就更傾向于應(yīng)用數(shù)學(xué)模型來解釋經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，以此來彰顯其理論研究的準(zhǔn)確性和嚴(yán)謹(jǐn)性。然而研究者們對(duì)于這些數(shù)學(xué)模型并未深刻認(rèn)知，有時(shí)過于追求模型論證而忽略其現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)意義。目前論文撰寫過程中，研究者大多未能正確認(rèn)識(shí)金融工具與金融理論的關(guān)系，忽略金融工具的服務(wù)性作用，過于追求數(shù)學(xué)模型等工具而忽略金融理論。

2.研究成果普遍缺乏創(chuàng)新性

研究的創(chuàng)新性是為了通過研究者分析問題，提出觀點(diǎn)來推動(dòng)金融理論的發(fā)展。而目前多數(shù)研究者忽略理論的探究，在廣泛閱讀大量現(xiàn)有成果的基礎(chǔ)上，自身的思考和研究略有欠缺，從而難以實(shí)現(xiàn)理論的創(chuàng)新。

四、 宏觀金融理論研究的一些方法

篇(2)

    [論文摘要]金融工程是隨著世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和全球金融的創(chuàng)新發(fā)展起來的。當(dāng)前，我國(guó)金融工程還處于起步階段，其發(fā)展還存在著一系列問題。為了有效地解決這些問題，我國(guó)必須加快金融體制改革，穩(wěn)步建立金融市場(chǎng)化體系；健全國(guó)家金融監(jiān)控體系，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力；加強(qiáng)金融信息系統(tǒng)建設(shè)，提高金融部門的運(yùn)營(yíng)水平；建立金融風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)，努力規(guī)避和化解金融風(fēng)險(xiǎn)；加大金融工程的創(chuàng)新力度，不斷增強(qiáng)金融行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力；注重相關(guān)部門的合作，強(qiáng)化信用體系建設(shè)。只有這樣，才能使我國(guó)的金融工程快速、有序、健康地發(fā)展。 

 

 

一、金融工程的含義 

 

金融工程(financial engineering)是20世紀(jì)80年代以來興起的金融技術(shù)和金融學(xué)科，它是現(xiàn)代金融學(xué)、信息技術(shù)和工程化方法相結(jié)合的交叉科學(xué)，是金融科學(xué)的產(chǎn)品化和工程化。“金融工程”一詞最早是由美國(guó)金融學(xué)家約翰-芬尼迪(john d.finnerty)于1988年在其發(fā)表的論文《公司理財(cái)中的金融工程縱觀》中提出的，他將金融工程的概念界定為：“金融工程就是資本市場(chǎng)參與者運(yùn)用現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)理論和現(xiàn)代數(shù)學(xué)分析原理、工具和方法，在現(xiàn)有的金融產(chǎn)品、金融工具和金融方法的基礎(chǔ)上，不斷地創(chuàng)造及發(fā)展新的金融產(chǎn)品、金融工具和金融方法，為金融市場(chǎng)參與者發(fā)現(xiàn)金融資本價(jià)格和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)掘新的金融機(jī)會(huì)，以實(shí)現(xiàn)投資者預(yù)期經(jīng)濟(jì)目的、增進(jìn)金融市場(chǎng)效率和保持金融秩序穩(wěn)定的一項(xiàng)應(yīng)用性的技術(shù)工程?！奔s翰·芬尼迪(1998)認(rèn)為，“金融工程包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施，以及對(duì)金融問題給予創(chuàng)造性的解決?！狈夷岬蠈?duì)金融工程的定義被金融業(yè)內(nèi)認(rèn)為是最恰當(dāng)?shù)?。金融工程的另一個(gè)具有代表性的定義是由英國(guó)金融學(xué)家洛倫茲-格利茨(lawreiicegalitz)提出的，他在其著作《金融工程學(xué)：管理金融風(fēng)險(xiǎn)的工具和技巧》一書中給出了一個(gè)定義：“金融工程是應(yīng)用金融工具，將現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組以獲得人們所希望的結(jié)果?！甭鍌惼潯じ窭?1998)認(rèn)為，金融工程的目標(biāo)是重組金融結(jié)構(gòu)以獲得所希望的結(jié)果。例如：對(duì)于投資者來說，金融工程能夠使其在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下獲得更高的投資收益；對(duì)于公司財(cái)務(wù)人員來說，金融工程可以幫助他們消除目前尚處于投標(biāo)階段的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于籌資者來說，金融工程可以幫助他們獲得更低利率的資金。 

筆者認(rèn)為，金融工程的概念有廣義和狹義之分。廣義上的金融工程是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。而狹義上的金融工程則主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要并具有特定屬性的新的金融產(chǎn)品。這里采用的是廣義的金融工程概念。標(biāo)準(zhǔn)的金融工程一般包括三個(gè)步驟。一是目標(biāo)分析。識(shí)別客戶所要達(dá)到的特定目標(biāo)，詳細(xì)分析目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過程中將要面臨的各種障礙。二是金融產(chǎn)品開發(fā)。根據(jù)現(xiàn)有的制度環(huán)境、市場(chǎng)狀況，運(yùn)用現(xiàn)代金融理論和技術(shù)，設(shè)計(jì)相關(guān)分散或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方案，并據(jù)此來為客戶開發(fā)新的金融產(chǎn)品，并用科學(xué)的方法定價(jià)。三是后續(xù)管理工作。金融產(chǎn)品開發(fā)成功以后，尚有大量的后續(xù)管理工作，如密切觀察金融產(chǎn)品的運(yùn)行狀況、分析客戶所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、根據(jù)市場(chǎng)整體情況對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整。 

 

二、我國(guó)金融工程發(fā)展的障礙分析 

 

(一)金融體制障礙 

當(dāng)前，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制整體還處在轉(zhuǎn)軌時(shí)期，這在金融領(lǐng)域也表現(xiàn)得非常突出。在金融工程建設(shè)方面，由于金融企業(yè)的改革還沒有突破傳統(tǒng)的國(guó)有企業(yè)改革模式，存在著嚴(yán)重的所有者缺位現(xiàn)象，企業(yè)缺乏應(yīng)有的競(jìng)爭(zhēng)壓力和創(chuàng)新動(dòng)力，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，缺少應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)防范手段，這就使金融工程的發(fā)展缺少內(nèi)在的主體需求。另外，處于體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期的整個(gè)金融業(yè)的外部環(huán)境建設(shè)方面也相對(duì)滯后，金融工程的法律制度建設(shè)方面還存在著一定的問題，這既限制了金融資本的自由流動(dòng)和創(chuàng)新，也在一定程度上阻礙了金融工程的正常發(fā)展。

(二)基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)障礙 

金融工程的發(fā)展離不開良好的設(shè)施和先進(jìn)的技術(shù)，它要求金融業(yè)基本普及電子計(jì)算機(jī)技術(shù)和先進(jìn)的通訊技術(shù)，實(shí)現(xiàn)信息處理和傳輸?shù)碾娮踊?，使資金劃撥、金融產(chǎn)品交易等金融業(yè)務(wù)的開發(fā)能高效、快捷、安全地進(jìn)行。當(dāng)前，盡管我國(guó)金融領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展較快，技術(shù)水平也有大幅度提高，金融業(yè)務(wù)電子化已經(jīng)初見成效，但我國(guó)當(dāng)前金融業(yè)中的信息基礎(chǔ)設(shè)施還不健全，金融電子化、網(wǎng)絡(luò)化的水平還較低，而且還未能在金融市場(chǎng)中的各個(gè)領(lǐng)域中廣泛推廣，距離一體化、快捷、高效、安全的信息傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)還有很大的距離。這種狀況在很大程度上制約了我國(guó)金融工程的正常發(fā)展。 

 

(三)從業(yè)人員的素質(zhì)障礙 

從理論來源上講，金融工程應(yīng)屬于交叉學(xué)科，它一方面吸收了經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和投資學(xué)的基本原理，另一方面又融人了運(yùn)籌學(xué)、工程學(xué)、物理學(xué)等學(xué)科的精華。這就要求金融工程的從業(yè)人員不僅要掌握經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)等方面的理論知識(shí)，還要懂得數(shù)學(xué)建模等方面的知識(shí)，而且還需要具備較強(qiáng)的實(shí)際操作能力。目前，我國(guó)的金融業(yè)從業(yè)人員存在著兩種極端的現(xiàn)象：大部分從業(yè)人員雖然對(duì)金融理論的基本知識(shí)掌握得較好，但缺乏金融數(shù)學(xué)等理工方面的知識(shí)；另一部分人員則與之恰好相反。因此，在金融工程建設(shè)中缺少全面發(fā)展的復(fù)合型人才。這種狀況嚴(yán)重制約著我國(guó)當(dāng)前金融工程的建設(shè)。 

 

(四)市場(chǎng)障礙 

金融工程的發(fā)展和運(yùn)用需要發(fā)達(dá)、高效的金融市場(chǎng)作為基礎(chǔ)。當(dāng)前，我國(guó)的基礎(chǔ)金融市場(chǎng)體系發(fā)育還不成熟，這嚴(yán)重限制了金融工程的發(fā)展空間。其主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。首先，我國(guó)金融工程在發(fā)展中缺乏真正的市場(chǎng)主體。當(dāng)前，我國(guó)金融市場(chǎng)交易中的主體主要是國(guó)有商業(yè)銀行、國(guó)有企業(yè)及非國(guó)有經(jīng)濟(jì)單位。由于我國(guó)改革還處在新舊體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革相對(duì)滯后，其運(yùn)行機(jī)制還沒有完全脫離計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的模式，金融企業(yè)名義上是自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的法人實(shí)體，但實(shí)際上卻是只“負(fù)盈”不“負(fù)虧”，存在著風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱現(xiàn)象。當(dāng)企業(yè)在高風(fēng)險(xiǎn)中運(yùn)行時(shí)，國(guó)有企業(yè)的人等獲得由此可能帶來的高收益，而可能發(fā)生的損失則由國(guó)家來承擔(dān)。這會(huì)導(dǎo)致這些市場(chǎng)參與主體過度追逐風(fēng)險(xiǎn)，使每一個(gè)設(shè)計(jì)初衷良好的金融工程產(chǎn)品都有可能變?yōu)樽分痫L(fēng)險(xiǎn)的工具，從而加大金融風(fēng)險(xiǎn)。這無疑將對(duì)我國(guó)金融工程的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響(黃勝，2008)。其次，金融價(jià)格市場(chǎng)化程度不夠。金融工程是在科學(xué)理論的指導(dǎo)下利用市場(chǎng)化的價(jià)格來實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)分配和動(dòng)態(tài)管理。價(jià)格的市場(chǎng)化是大力發(fā)展金融工程的必要前提。但是，目前我國(guó)金融價(jià)格市場(chǎng)化程度卻不夠高，主要表現(xiàn)為：匯率、利率受非市場(chǎng)因素影響太大，市場(chǎng)化進(jìn)程舉步維艱；證券市場(chǎng)雖然市場(chǎng)化程度較高，但證券價(jià)格、市場(chǎng)漲跌大都受政策影響。這在一定程度上不利于金融業(yè)的正常發(fā)展，同時(shí)也會(huì)給金融工程的發(fā)展造成一定的阻力。再次，金融工具品種太少。當(dāng)前，我國(guó)缺少多樣化的投資工具，投資者把存款和證券作為主要的投資工具，金融衍生工具品種太少，而且應(yīng)用范圍也非常有限，這不利于金融風(fēng)險(xiǎn)的化解。 

 

(五)金融監(jiān)管障礙 

金融監(jiān)管是金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的必要條件，但是，我國(guó)當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)卻存在著嚴(yán)重的監(jiān)管不力現(xiàn)象。首先，存在監(jiān)管目標(biāo)模糊、監(jiān)管責(zé)任不清現(xiàn)象，使金融監(jiān)管部門對(duì)自己的職責(zé)、業(yè)務(wù)范圍不夠明確。其次，存在監(jiān)管手段單一、監(jiān)管技術(shù)落后問題。監(jiān)管部門主要運(yùn)用行政手段直接監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)，而其它手段(如法律手段、經(jīng)濟(jì)手段等)則運(yùn)用較少，在監(jiān)管技術(shù)上還主要局限于運(yùn)用傳統(tǒng)的監(jiān)管方式，缺乏對(duì)新技術(shù)的利用和創(chuàng)新。第三，注重事后處罰，缺少過程監(jiān)督。當(dāng)前，我國(guó)的監(jiān)管大多是金融損失已經(jīng)產(chǎn)生后才去介入，雖然這樣能給后來者起到警示作用，但造成的許多損失是已無法彌補(bǔ)的。第四，缺乏對(duì)監(jiān)管部門本身的監(jiān)督。目前，除了黨的監(jiān)督和上級(jí)監(jiān)督之外，很少有其他機(jī)構(gòu)可以對(duì)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三個(gè)專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)開展工作的合規(guī)性和效率性進(jìn)行監(jiān)督和制約。這種金融監(jiān)管體系將嚴(yán)重阻礙我國(guó)金融工程的健康發(fā)展。 

 

(六)金融理論障礙 

金融工程的發(fā)展離不開金融理論的支持。當(dāng)前，我國(guó)金融理論的發(fā)展存在滯后現(xiàn)象。一方面，在金融學(xué)的學(xué)科教學(xué)上，課程設(shè)置不盡合理，對(duì)現(xiàn)代金融理論特別是金融工程的學(xué)習(xí)不夠。這就造成了我國(guó)的金融理論主要停留在理論描述、定性分析及經(jīng)驗(yàn)判斷的階段上，而缺少運(yùn)用工程化手段來解決金融問題的定量分析。另一方面，在金融實(shí)踐中，存在金融理論與實(shí)際聯(lián)系不緊密的現(xiàn)象，金融從業(yè)人員由于缺乏應(yīng)有的數(shù)理分析能力，不能利用金融工程來規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，更不能利用金融工程來設(shè)計(jì)新的金融產(chǎn)品。這種理論學(xué)習(xí)和理論應(yīng)用的滯后性不利于我國(guó)金融工程的正常發(fā)展。 

三、我國(guó)金融工程發(fā)展的對(duì)策 

 

(一)加快金融體制改革，穩(wěn)步推進(jìn)金融市場(chǎng)化體系建設(shè) 

作為一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，金融工程的發(fā)展既要以“一定宏觀經(jīng)濟(jì)制度為基礎(chǔ)，又要以一定微觀金融市場(chǎng)發(fā)展為條件”(孫銳，2004)。為此，我國(guó)要進(jìn)一步加快金融體制改革的步伐，在健全金融宏觀調(diào)控體系的同時(shí)，進(jìn)一步理順銀行與企業(yè)的關(guān)系，使兩者真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的市場(chǎng)法人實(shí)體和風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)需求主體。同時(shí)，要按照國(guó)際慣例和我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，進(jìn)一步加強(qiáng)金融法制建設(shè)，使金融工程的建設(shè)既有法可依，又具有相應(yīng)的法律保障，走一條“先嚴(yán)格規(guī)范，后持續(xù)發(fā)展”的道路。在金融市場(chǎng)建設(shè)方面，我國(guó)金融工程的建設(shè)也必須與國(guó)際金融業(yè)的發(fā)展接軌，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化和人民幣資本市場(chǎng)的自由兌換進(jìn)程，理順政府調(diào)控與資本市場(chǎng)的關(guān)系，重點(diǎn)發(fā)展金融衍生工具市場(chǎng)，逐步建立全面的金融資產(chǎn)價(jià)格市場(chǎng)化形成機(jī)制，為金融工程的快速、有序、健康發(fā)展?fàn)I造一個(gè)優(yōu)質(zhì)的環(huán)境。 

(二)健全金融監(jiān)管體系，增強(qiáng)金融行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力 

金融監(jiān)管是金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的必要條件，在金融全球化的背景下，我國(guó)必須樹立“風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管理念”(楊風(fēng)華，2008)，建立健全的金融監(jiān)管體系。在當(dāng)前的金融工程建設(shè)中，首先，要制定監(jiān)管目標(biāo)，明確監(jiān)管責(zé)任，使金融監(jiān)管部門對(duì)自己的職責(zé)、業(yè)務(wù)范圍有一個(gè)清楚的認(rèn)識(shí)。其次，要提高監(jiān)管技術(shù)水平，多管齊下。監(jiān)管部門不但要運(yùn)用行政手段直接監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)，而且同時(shí)要輔之以法律、經(jīng)濟(jì)等手段對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管；在監(jiān)管技術(shù)上不但要運(yùn)用傳統(tǒng)的監(jiān)管方式，而且還要重視新技術(shù)的利用和創(chuàng)新。再次，要加強(qiáng)監(jiān)管部門之間的合作，實(shí)施混業(yè)監(jiān)管。目前，我國(guó)不但要重視黨的監(jiān)督和政府的監(jiān)督，更要加強(qiáng)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三個(gè)專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)相互的合作，在必要時(shí)實(shí)現(xiàn)金融的混業(yè)監(jiān)管，及時(shí)地防范和化解金融衍生工具產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，為金融工程的建設(shè)提供可靠的保障。 

 

(三)加強(qiáng)金融信息系統(tǒng)建設(shè)，提高金融部門的運(yùn)營(yíng)水平 金融信息化是我國(guó)金融平穩(wěn)、安全運(yùn)營(yíng)最基本的生存支撐環(huán)境，沒有金融信息化就沒有現(xiàn)代金融服務(wù)。改革開放以來，信息科技與金融業(yè)務(wù)高度融合，已成為金融業(yè)打造核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。ft已經(jīng)與金融業(yè)務(wù)完全融合到一起，它不僅僅是金融的支撐平臺(tái)和基本工具，而且已經(jīng)深入到業(yè)務(wù)本身，成為當(dāng)代金融決策、管理和實(shí)施的基本手段。因此，在當(dāng)前金融工程建設(shè)中，一方面，要進(jìn)一步加大對(duì)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度，逐步完善金融業(yè)的綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)；另一方面，還要充分利用這些綜合系統(tǒng)中所積累的信息，進(jìn)一步強(qiáng)化金融信息系統(tǒng)建設(shè)，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、減少金融交易的時(shí)滯、增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性、提升業(yè)務(wù)創(chuàng)新水平、增強(qiáng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，為社會(huì)大眾提供更好的金融服務(wù)。 

 

(四)建立金融風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)，努力規(guī)避和化解金融風(fēng)險(xiǎn) 

當(dāng)前，由于我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展還不夠完善，金融監(jiān)管難度較大，金融業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)存在。為此，我國(guó)必須建立科學(xué)、有效的金融風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)。首先，要建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。通過設(shè)定一系列風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指數(shù)，并根據(jù)對(duì)這些指數(shù)的計(jì)算及時(shí)向社會(huì)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，使人們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)有充分的準(zhǔn)備，有效地應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)。其次，要建立金融風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)。通過對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)得來的相關(guān)指數(shù)進(jìn)行綜合分析，為金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)提供科學(xué)的依據(jù)。再次，要建立金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。由國(guó)家和其它社會(huì)組織通過多種手段合理分配政府、市場(chǎng)、民間機(jī)構(gòu)、家庭及個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)加以控制，以期防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，要建立社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系統(tǒng)。要構(gòu)建有較強(qiáng)的適應(yīng)性、系統(tǒng)的、動(dòng)態(tài)調(diào)整和迅速反饋的金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，有效地處置金融風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)補(bǔ)償金融風(fēng)險(xiǎn)損失，維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，進(jìn)一步推動(dòng)社會(huì)發(fā)展(馮志宏，2008)。 

 

(五)加大金融工程的創(chuàng)新力度，不斷增強(qiáng)金融行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力 

金融創(chuàng)新是指金融內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物，它是一個(gè)以盈利為動(dòng)機(jī)推動(dòng)、緩慢進(jìn)行、持續(xù)不斷的發(fā)展過程。當(dāng)前，在我國(guó)的金融工程建設(shè)中，要在加大金融制度和金融組織創(chuàng)新的同時(shí)，特別加大金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。目前，在發(fā)展金融工程時(shí)，要根據(jù)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)育情況、監(jiān)管情況以及客戶的需求情況，權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，有步驟、分階段地不斷設(shè)計(jì)、開發(fā)和利用我國(guó)的金融工程產(chǎn)品。對(duì)于一些風(fēng)險(xiǎn)較小、簡(jiǎn)單易行的金融新業(yè)務(wù)要及時(shí)推行；而對(duì)于國(guó)際上先進(jìn)的金融衍生工具，要根據(jù)實(shí)際情況有選擇地引進(jìn)和推廣，以不斷化解風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)我國(guó)金融工程的有序發(fā)展。 

 

篇(3)

基本思路：

1.金融創(chuàng)新的涵義與基本理論

2.金融創(chuàng)新的機(jī)理分析的歷史考察

3.中國(guó)金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀

4.中國(guó)金融創(chuàng)新的"瓶頸"

5.中國(guó)金融創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)

6.中國(guó)金融創(chuàng)新的路徑選擇

一.金融創(chuàng)新的涵義與基本理論

當(dāng)代金融創(chuàng)新理論起源于本世紀(jì)50年代末、60年代初，經(jīng)過0年代的發(fā)展，至80年代形成，進(jìn)入90年代仍如火如荼。我國(guó)學(xué)者對(duì)這一問題的研究是從80年代開始的。

對(duì)這一理論進(jìn)行研究首先需要對(duì)“金融創(chuàng)新”有一個(gè)定義，雖然學(xué)界對(duì)此也有些爭(zhēng)論，但基本上是衍生于創(chuàng)新理論的倡導(dǎo)者熊彼特（J.A.Schumpeter)的觀點(diǎn)。我國(guó)學(xué)者對(duì)此的定義為：金融創(chuàng)新是指金融內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物。我個(gè)人認(rèn)為加五個(gè)字更好，即：金融家的活動(dòng)，是金融內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物。這一表述強(qiáng)調(diào)了金融創(chuàng)新的主體是金融家，他們是金融活動(dòng)的策劃者、發(fā)起者和維護(hù)者。同時(shí)，這一表述指明金融創(chuàng)新是“一種活動(dòng)”，是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程。根據(jù)這一表述，金融創(chuàng)新大致可歸為三類：

（1）金融制度創(chuàng)新；（2）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新；（3）金融組織創(chuàng)新。

從思維層次上看，“創(chuàng)新”有三層涵義：（1）原創(chuàng)性思想的躍進(jìn)，如第一份期權(quán)合約的產(chǎn)生；（2）整合性將已有觀念的重新理解和運(yùn)用，如期貨合約的產(chǎn)生；（3）組合性創(chuàng)性，如蝶式期權(quán)的產(chǎn)生。

從創(chuàng)新理論來看，流派繁多，主要有以下幾種：

（1）技術(shù)推進(jìn)理論；（2）貨幣促成理論；（3）財(cái)富增長(zhǎng)理論；（4）約束誘導(dǎo)理論；（5）制度改革理論；（6）規(guī)避管制理論；（7）交易成本理論。

從這些理論本生的產(chǎn)生和發(fā)展來看，各種理論確實(shí)能說明一定時(shí)間和空間跨度金融金融創(chuàng)新背后的生成機(jī)理，但都偏重于某個(gè)側(cè)面。事實(shí)上，每一種創(chuàng)新都是多種因素作用的結(jié)果，而且在不同的時(shí)空各種因素的所起作用又有差異，這一點(diǎn)我們從金融發(fā)展歷史的角度可以看得很清楚。

二.金融創(chuàng)新的機(jī)理分析的歷史考察

金融創(chuàng)新的宏觀分析

1.60年代的避管性創(chuàng)新

創(chuàng)新時(shí)間

創(chuàng)新內(nèi)

創(chuàng)新目的

創(chuàng)新者

50年代末

外幣掉期

轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)

1958年

歐洲債券

突破管制

國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)

1959年

歐洲美元

突破管制

國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)

60年代初

銀團(tuán)貸款

分散風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)

出口信用

轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)

平行貸款

突破管制

國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)

可轉(zhuǎn)換債券

轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)

自動(dòng)轉(zhuǎn)帳

突破管制

英國(guó)

1960年

可贖回債券

增強(qiáng)流動(dòng)性

英國(guó)

1961年

可轉(zhuǎn)讓存款單

增強(qiáng)流動(dòng)性

英國(guó)

1961年

負(fù)債管理

創(chuàng)造信用

英國(guó)

60年代末

混合帳戶

突破管制

英國(guó)

60年代末

出售應(yīng)收帳款

轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)

英國(guó)

60年代末

復(fù)費(fèi)廷

轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)

創(chuàng)造風(fēng)險(xiǎn)

2.70年代轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新

創(chuàng)新時(shí)間

創(chuàng)新內(nèi)容

創(chuàng)新目的

創(chuàng)新者 　1970年

浮動(dòng)利率票據(jù)(FRN) 　 轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)

特別提款權(quán)(SDR) 　 創(chuàng)造信用

國(guó)際貨幣基金組織

聯(lián)邦住宅抵押貸款

信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁

美國(guó) 1971年 　 證券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng) 新技術(shù)運(yùn)用

美國(guó) 1972年

外匯期貨

轉(zhuǎn)嫁匯率風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)

可轉(zhuǎn)讓支付帳戶命令(NOW)　 突破管制

美國(guó)

貨幣市場(chǎng)互助基金(MMMF) 　 突破管制

美國(guó) 1973年 　外匯遠(yuǎn)期

&

nbsp; 轉(zhuǎn)嫁信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)際銀行機(jī)構(gòu) 1974年 　浮動(dòng)利率債券

轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó) 70年代中期 與物價(jià)指數(shù)掛鉤之公債 　 轉(zhuǎn)嫁通脹風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó) 1975年

利率期貨

轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó) 1978年 　貨幣市場(chǎng)存款帳戶(MMDA) 　突破管制

美國(guó)

自動(dòng)轉(zhuǎn)帳服務(wù)(ATS)

突破管制

美國(guó) 70年代 　全球性資產(chǎn)負(fù)債管理

防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)

資本適宜度管理

防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)

3.80年代防范風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)新時(shí)間

創(chuàng)新內(nèi)容

創(chuàng)新目的

創(chuàng)新者 1980年

債務(wù)保證債券

防范信用風(fēng)險(xiǎn)

瑞士

貨幣互換

防范匯率風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó) 1981年

零息債券

轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)

雙重貨幣債券

防范匯率風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)

利率互換

防范利率風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)

票據(jù)發(fā)行便利

創(chuàng)造信用

美國(guó)

轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險(xiǎn)

1982年

期權(quán)交易

防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)

期指期貨

防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó) 1982年

可調(diào)利率優(yōu)先股

防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó) 1983年

動(dòng)產(chǎn)抵押債券

防范信用風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó) 1984年

遠(yuǎn)期利率協(xié)議

轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)

歐洲美元期貨期權(quán)

轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó) 1985年

汽車貸款證券化

創(chuàng)造風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)

防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

可變期限債券

創(chuàng)造信用

美國(guó)

保證無損債券

減少風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó) 1986年

參與抵押債券

分散風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)

4.90年代的各種創(chuàng)新并舉，客觀上放大了風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)入90年代以后，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域化、集團(tuán)化和國(guó)際金融市場(chǎng)的全球一體化、證券化趨勢(shì)增強(qiáng)，國(guó)際債券市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)發(fā)展迅猛，新技術(shù)廣泛使用，金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化。從金融創(chuàng)新的宏觀生成機(jī)理來看，金融創(chuàng)新都是與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和金融環(huán)境密切聯(lián)系在一起的。60年代各國(guó)對(duì)金融實(shí)行嚴(yán)格管制；70年代以來，電子計(jì)算機(jī)技術(shù)進(jìn)步并在金融行業(yè)迅速推廣，金融當(dāng)局開始放松管制。在進(jìn)入中后起期以后，西方國(guó)家普遍出現(xiàn)“滯脹”幾隨之而來的高利率；同時(shí)，“石油危機(jī)”造成全球能源價(jià)格大幅上漲，形成金融“脫媒”現(xiàn)象，風(fēng)險(xiǎn)加?。?0年代后，各國(guó)普遍放松管制，金融自由化增強(qiáng)，出現(xiàn)了利率自由化、金融機(jī)構(gòu)自由化、金融市場(chǎng)自由化、外匯交易自由化。

金融創(chuàng)新的微觀分析

從微觀角度來看，金融創(chuàng)新是金融家的活動(dòng)，每一個(gè)金融創(chuàng)新都是創(chuàng)新主體的內(nèi)在動(dòng)因和外在動(dòng)因的一種體現(xiàn)。從內(nèi)因上，創(chuàng)新主體有“獲利性”需求，因而會(huì)產(chǎn)生“獲利性創(chuàng)新”；在逐利本性下，又會(huì)產(chǎn)生“避管性”創(chuàng)新；由于金融行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性，會(huì)誘發(fā)“避險(xiǎn)性創(chuàng)新”；從外因上，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展與市場(chǎng)的變化，金融主體內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇，會(huì)誘發(fā)“擴(kuò)源性創(chuàng)新”。

三.中國(guó)金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀

我國(guó)的金融創(chuàng)新經(jīng)過20年的發(fā)展，也取得了巨大的成績(jī)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.在組織制度上的創(chuàng)新

建立了統(tǒng)一的中央銀行體制，形成了四家國(guó)有商業(yè)銀行和十多家股份制銀行為主體的存款貨幣銀行體系，現(xiàn)在城市信用社改成城市商業(yè)銀行。建立了多家非銀行金融機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，放寬了外資銀行分支機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)也市場(chǎng)進(jìn)入條件，初步建立了外匯市場(chǎng)，加快了開放步伐。

2.管理制度的創(chuàng)新

篇(4)

    論文摘要：金融學(xué)科建設(shè)的研究與實(shí)踐說明，我國(guó)金融專業(yè)的教學(xué)改革需要建立金融資源意識(shí)，其研究范式與研究方法可以基于金融可持續(xù)發(fā)展的研究視角進(jìn)行必要轉(zhuǎn)換。國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)引起了學(xué)界對(duì)金融可持續(xù)發(fā)展問題的不斷關(guān)注。金融發(fā)展理論的演進(jìn)和發(fā)展，對(duì)比說明了金融可持續(xù)發(fā)展理論所具有的質(zhì)性發(fā)展觀。金融可持續(xù)發(fā)展理論的基礎(chǔ)是金融資源觀，其研究基軸是金融功能的不斷擴(kuò)展與提升。 

一、金融專業(yè)的教學(xué)改革研究及其存在的問題 

20世紀(jì)90年代末，曾康霖（1998）就針對(duì)金融專業(yè)的學(xué)科建設(shè)和人才培養(yǎng)進(jìn)行過較全面的論述。世紀(jì)之交，教育部設(shè)立了“面向21世紀(jì)金融學(xué)專業(yè)系列課程主要教學(xué)內(nèi)容改革研究與實(shí)踐”這一研究項(xiàng)目，項(xiàng)目（張亦春、蔣峰，2000，2001）比較了我國(guó)和西方在金融學(xué)高等教育方面存在的差距，在培養(yǎng)目標(biāo)、專業(yè)課程設(shè)置、教學(xué)方法和教學(xué)手段等方面給出了概括性的設(shè)想[1]。以中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、廈門大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)和中國(guó)人民大學(xué)為成員學(xué)校的“21 世紀(jì)中國(guó)金融學(xué)專業(yè)教育教學(xué)改革與發(fā)展戰(zhàn)略研究”課題組，給出了我國(guó)金融專業(yè)發(fā)展的學(xué)科定位，制定了從本科到博士研究生的金融專業(yè)人才的培養(yǎng)模式（王廣謙、張亦春、姜波克、陳雨露，2005），項(xiàng)目更強(qiáng)調(diào)了素質(zhì)教育和教學(xué)質(zhì)量的提升[2]。 

在西方，投資組合理論（markowitz，1952），分離理論（tobin，1958），資本資產(chǎn)定價(jià)模型（capm）（sharpe， 1964; lintner，1965; mossin，1966），金融工程科學(xué)（john fonnerty， 1988; hayne leland，1989），行為金融理論（debondt and thaler，1985；statman，1995；bernstein，1996；shiller，2000）的不斷提出和擴(kuò)展，使得我國(guó)學(xué)者開始更多的關(guān)注金融專業(yè)教學(xué)內(nèi)容的擴(kuò)充、轉(zhuǎn)變，更多的考慮教學(xué)與實(shí)際的銜接，學(xué)科發(fā)展和國(guó)際的接軌。王廣謙（2001）[3]、張新（2003）[4]、封思賢（2005）[5]和張文穎（2006）等在各自的文獻(xiàn)中都特別強(qiáng)調(diào)了這一問題及其發(fā)展趨勢(shì)。另外，李芒環(huán)（2007）、佘德容等（2008）和梁玉等（2006）結(jié)合各自所處學(xué)校的特點(diǎn)，對(duì)金融專業(yè)的目標(biāo)定位和課程設(shè)置等進(jìn)行了整體性設(shè)計(jì)，提供了個(gè)案經(jīng)驗(yàn)。張亦春、蔣峰（2001）[6]，何嵬（2009）專門針對(duì)金融專業(yè)和金融類課程的教學(xué)方法、教學(xué)手段進(jìn)行了研究，給出了改進(jìn)的思路、方法、經(jīng)驗(yàn)，為金融教學(xué)改革的這一重要問題提供了一些借鑒手段。 

我國(guó)現(xiàn)有針對(duì)金融專業(yè)的教學(xué)改革研究多是尋找差距，模仿和學(xué)習(xí)西方金融學(xué)的研究范式、學(xué)科體系和教學(xué)方法。然而對(duì)于作為發(fā)展中國(guó)家的我國(guó)來說，這并不完全符合金融發(fā)展規(guī)律，而且容易受制于人，甚至嚴(yán)重的會(huì)造成金融資源流失，金融主權(quán)喪失，危及我國(guó)的金融安全。黃達(dá)（2000）[7]、白欽先（2007）關(guān)于金融學(xué)科建設(shè)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)金融學(xué)理論與教育工作者的歷史任務(wù)等進(jìn)行了思考與論述，他們的論述從思想方面提出了獨(dú)到觀點(diǎn)，這為我們提供了可資借鑒的研究視角。 

二、國(guó)際金融危機(jī)的啟示與金融發(fā)展理論的視角 

1. 對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的思考 

由美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的全球金融危機(jī)至今已兩年多時(shí)間，其造成的影響嚴(yán)重、持久和深遠(yuǎn)。這場(chǎng)危機(jī)不僅給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來較大影響，更是給我國(guó)的金融從業(yè)者提出了挑戰(zhàn)和質(zhì)問：即金融的本質(zhì)是什么？怎樣認(rèn)識(shí)金融的結(jié)構(gòu)、金融的功能和金融的發(fā)展？目前對(duì)于這些問題的回答多局限于技術(shù)的層面，且爭(zhēng)論頗多，莫衷一是。 

要正確、準(zhǔn)確地認(rèn)識(shí)美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)，需要掌握和理解包括公司金融、金融工程等知識(shí)在內(nèi)的微觀金融體系；而要抓住危機(jī)爆發(fā)的根源和本質(zhì)，以及日后最大限度的防止金融危機(jī)的發(fā)生，又要求我們不能拘泥于微觀金融的觀察視角，要有金融資源的意識(shí)，大金融的意識(shí)和具備金融可持續(xù)發(fā)展的研究思路。 

2. 金融可持續(xù)發(fā)展理論的研究視角 

自20世紀(jì)70年代始，以black-scholes公式為代表的數(shù)理金融理論的創(chuàng)立，西方的金融專業(yè)逐步形成了以金融工程為代表的微觀金融的理論體系。金融學(xué)科逐漸數(shù)學(xué)化、模型化和微觀化，而且往往將金融專業(yè)設(shè)在管理類學(xué)科之下，這與我國(guó)傳統(tǒng)的以貨幣、銀行為代表的金融專業(yè)形成了較大反差。 

與此同時(shí)經(jīng)濟(jì)金融學(xué)家（以我國(guó)學(xué)者白欽先（1998、2001）等為代表）提出了金融資源、金融安全與主權(quán)等基本概念，形成了金融可持續(xù)發(fā)展的理論框架。契合金融危機(jī)的爆發(fā)，我們可藉以對(duì)金融本質(zhì)進(jìn)行更深化的認(rèn)識(shí)。在金融可持續(xù)發(fā)展的研究視角下，我們能更清楚的知道，對(duì)各類金融資源的運(yùn)用應(yīng)以金融功能的擴(kuò)展和提升為基軸，以金融效率、金融安全的實(shí)現(xiàn)為歸宿，避免簡(jiǎn)單的金融量性發(fā)展觀。如果我們從金融發(fā)展理論的演進(jìn)歷程及其研究視角來審視國(guó)際金融危機(jī)背景下的金融（市場(chǎng)）發(fā)展，我們可能會(huì)發(fā)現(xiàn)我們對(duì)危機(jī)的理解及對(duì)金融學(xué)科教學(xué)改革的推進(jìn)會(huì)更加具有指導(dǎo)和針對(duì)性。 

三、從金融發(fā)展理論到金融可持續(xù)發(fā)展理論的框架形成 

1. 金融發(fā)展理論的形成 

金融發(fā)展問題的提出最早可追溯到goldsmith（1969），其最早給出了金融

發(fā)展的定義，即金融發(fā)展是指一國(guó)金融結(jié)構(gòu)的變化，并采用金融相關(guān)比率（fir）對(duì)金融發(fā)展進(jìn)行了量性描述。作為對(duì)goldsmith金融發(fā)展觀念的深化，shaw（1973）和mckinnon（1973）分別提出了“金融抑制論”和“金融深化論”。由于兩個(gè)理論從不同角度論述了同一問題，故一般可簡(jiǎn)稱為“金融深化論”。mckinnon和shaw所提出的“金融深化論”的理論背景是：他們發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家存在明顯的金融抑制現(xiàn)象，即政府過分干預(yù)金融市場(chǎng)，實(shí)行管制的金融政策，同時(shí)存在著較高的隱形或顯性的通貨膨脹，使得國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)（特別是資本市場(chǎng)）發(fā)生扭曲，致使利率、匯率不足以反映資本的稀缺程度。金融抑制在發(fā)展中國(guó)家的表現(xiàn)形式主要有：嚴(yán)格的利率管制、高額存款準(zhǔn)備金、信貸配給、高估本幣匯率等。發(fā)展中國(guó)家要使其金融和經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，就應(yīng)該放棄所奉行的金融抑制政策，實(shí)行金融深化改革。金融深化的政策措施包括六個(gè)方面：提高或放開利率、放寬對(duì)金融機(jī)構(gòu)的管制、建立與發(fā)展國(guó)內(nèi)統(tǒng)一的資本市場(chǎng)、抑制通貨膨脹、財(cái)政和外貿(mào)配套改革。 

金融抑制和金融深化理論的提出，標(biāo)志著金融發(fā)展理論的正式形成。但其在體系上比較粗糙，分析模型過于簡(jiǎn)單，包括因素較少，不具有動(dòng)態(tài)特征，很多觀點(diǎn)還停留在經(jīng)驗(yàn)水平上，理論分析尚顯不足。更重要的是，根據(jù)mckinnon和shaw的理論框架，其認(rèn)為金融部門并不創(chuàng)造財(cái)富，金融的發(fā)展也只能影響資本的形成，并不影響全要素生產(chǎn)力，這些也都較大地削弱了金融發(fā)展理論的解釋力度。 

2. 20世紀(jì)90年代的金融發(fā)展理論 

20世紀(jì)90年代以來，伴隨著金融自由化的進(jìn)程，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家汲取了內(nèi)生增長(zhǎng)理論的重要成果，在其金融發(fā)展理論模型中引入不確定性、信息不對(duì)稱、不完全競(jìng)爭(zhēng)、外部性等因素，對(duì)金融發(fā)展理論進(jìn)行了修正和發(fā)展。 

（1）“金融供給論”和“金融需求論”。patrick（1966）研究了金融深化對(duì)國(guó)民財(cái)富的構(gòu)成及使用的影響，并在此基礎(chǔ)上提出了貨幣供給帶動(dòng)下的金融發(fā)展戰(zhàn)略。他強(qiáng)調(diào)，貧窮國(guó)家應(yīng)當(dāng)采取金融優(yōu)先發(fā)展的貨幣供給帶動(dòng)政策，在需求產(chǎn)生以前率先發(fā)展金融。這種戰(zhàn)略要求政府在短期無明顯效益的情況下，堅(jiān)持對(duì)金融進(jìn)行投資和重點(diǎn)發(fā)展（陳岱孫、厲以寧，1991）。1996年，帕特里克提出了金融發(fā)展中“供給導(dǎo)向法”和“需求導(dǎo)向法”之間的區(qū)別?！靶枨髮?dǎo)向”的金融發(fā)展是實(shí)際經(jīng)濟(jì)部門發(fā)展的結(jié)果，這意味著市場(chǎng)的拓展和產(chǎn)品的增長(zhǎng)必須更有效地分散風(fēng)險(xiǎn)以及更好地控制交易成本，因此，金融發(fā)展在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中起了一個(gè)更好地推動(dòng)作用。此外，“供給導(dǎo)向”的金融發(fā)展先于對(duì)金融服務(wù)的需求，因而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著自主的積極影響，對(duì)動(dòng)員那些阻滯在傳統(tǒng)部門的資源，使之轉(zhuǎn)移到能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的現(xiàn)代部門，并確保投資于最有活力的項(xiàng)目方面可以起到基礎(chǔ)性的作用。后者對(duì)早期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著支配作用，一旦經(jīng)濟(jì)發(fā)展成熟，前者便發(fā)生作用。

    （2）金融約束論。20世紀(jì)90年代中期以來，理論界在反思金融抑制、金融深化以及金融自由化的過程中認(rèn)識(shí)到：對(duì)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)或轉(zhuǎn)軌型經(jīng)濟(jì)而言，金融抑制將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展的停滯和落后。而推行金融自由化和金融深化，由于受到客觀條件的制約，不僅很難收到預(yù)期效果，甚至?xí)?dǎo)致金融動(dòng)蕩，因此有必要尋找另外一條道路，這便是由herman, murdock and stiglitz等人提出的金融約束理論。 

金融約束論運(yùn)用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，對(duì)發(fā)展中國(guó)家的金融市場(chǎng)和金融體系進(jìn)行了研究。他們認(rèn)為金融深化的假定前提為瓦爾拉斯均衡的市場(chǎng)條件，這在現(xiàn)實(shí)中難以成立。同時(shí)，即使現(xiàn)實(shí)中存在這些條件，由于普遍存在逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)以及行為等因素，這些因素會(huì)引起金融市場(chǎng)的失靈。金融約束論認(rèn)為，金融市場(chǎng)失靈本質(zhì)上是信息失靈，它導(dǎo)致了金融市場(chǎng)交易制度難以有效運(yùn)行，必須由政府供給有正式約束力的權(quán)威制度來保證市場(chǎng)制度的充分發(fā)揮。政府可通過金融約束政策為金融部門和生產(chǎn)部門創(chuàng)造“租金機(jī)會(huì)”，并通過“租金效應(yīng)”和“激勵(lì)作用”有效解決信息不完全問題。也就是說，政府可以在一定的前提下（宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的低通貨膨脹率，正的實(shí)際利率），通過對(duì)存貸款利率加以控制、對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入及競(jìng)爭(zhēng)加以限制以及對(duì)資產(chǎn)替代加以限制等措施，為金融和生產(chǎn)部門創(chuàng)造租金，并提高金融體系運(yùn)行的效率。這一理論為發(fā)展中國(guó)家金融自由化過程中政府如何實(shí)施干預(yù)提供了理論依據(jù)和政策框架。 

金融約束是發(fā)展中國(guó)家從金融抑制狀態(tài)走向金融自由化過程中的一個(gè)過渡性政策。它針對(duì)發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中存在的信息不暢、金融監(jiān)管不力的缺陷，充分發(fā)揮政府在市場(chǎng)失靈情況下的作用。因而它并不是與金融深化完全對(duì)立的政策，而是對(duì)金融深化理論的豐富與發(fā)展。 

（3）內(nèi)生金融發(fā)展理論。內(nèi)生金融理論把金融因素作為內(nèi)生增長(zhǎng)理論模型的重要變量，研究金融在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的效用與作用機(jī)制。內(nèi)生金融理論認(rèn)為，資金融通過程中的不確定性和信息不對(duì)稱等因素產(chǎn)生金融交易成本。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這種交易成本對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響越來越大。為了降低交易成本，經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度就會(huì)內(nèi)生地要求金融

體系形成和發(fā)展。內(nèi)生金融發(fā)展理論從效用函數(shù)入手，建立各種具有微觀基礎(chǔ)的模型、引入了諸如不確定性（流動(dòng)性沖擊、偏好沖擊）、不對(duì)稱信息（逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)）和監(jiān)督成本之類的與完全競(jìng)爭(zhēng)相悖的因素，在比較研究的基礎(chǔ)上對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的形成作了規(guī)范性解釋。 

內(nèi)生金融發(fā)展理論既放棄了以發(fā)展中國(guó)家為研究對(duì)象的傳統(tǒng)，又堅(jiān)持了從金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系角度來研究金融發(fā)展問題的立場(chǎng)，金融學(xué)家們?cè)噲D建立一個(gè)一般金融發(fā)展理論。它帶來了研究方法和研究思路的轉(zhuǎn)變，使有關(guān)金融發(fā)展的研究取得了長(zhǎng)足進(jìn)展，令金融發(fā)展理論在沉寂了20多年以后重返主流學(xué)術(shù)界。但是，他們有意無意地堅(jiān)持了金融發(fā)展研究的機(jī)構(gòu)觀，即從現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)出發(fā)來研究金融功能，導(dǎo)出其產(chǎn)生、發(fā)展和作用于經(jīng)濟(jì)的機(jī)制，依然具有一定局限性。[8][9] 

3. 金融可持續(xù)發(fā)展理論 

20世紀(jì)80年代以來，世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)全球化、經(jīng)濟(jì)金融化和金融全球化的發(fā)展態(tài)勢(shì)，金融與經(jīng)濟(jì)越來越密不可分，金融越來越成為現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)的核心性和主導(dǎo)性要素。這一切要求人們重新認(rèn)識(shí)金融的本質(zhì)以及金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。有學(xué)者認(rèn)識(shí)到金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)效應(yīng)與主流理論不符，提出了以金融資源論為基礎(chǔ)的金融可持續(xù)發(fā)展理論。金融可持續(xù)發(fā)展理論是面向21世紀(jì)新的金融發(fā)展觀，是可持續(xù)發(fā)展思想和金融理論的融合與升華，是對(duì)傳統(tǒng)金融發(fā)展理論的揚(yáng)棄與創(chuàng)新。 

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)金融發(fā)展作了比較全面、深刻論述的代表人物是白欽先教授。在其《論金融可持續(xù)發(fā)展》（1998）中，白欽先教授首先提出了金融資源、金融安全與主權(quán)等基本概念，并提出了金融可持續(xù)發(fā)展的基本理論框架。發(fā)展金融理論認(rèn)為，金融可持續(xù)發(fā)展是在遵循金融發(fā)展的內(nèi)在客觀規(guī)律和未來發(fā)展的前提下，建立和健全金融體制，發(fā)展和完善金融體制，提高和改善金融效率，合理有效地動(dòng)員和配置金融資源，從而達(dá)到經(jīng)濟(jì)金融在長(zhǎng)期內(nèi)的有效運(yùn)行和健康發(fā)展。在其他文獻(xiàn)（白欽先等，2001）中，白欽先教授及其合作者以金融資源論為基礎(chǔ)，從經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系切入，從金融發(fā)展的一般性出發(fā)，對(duì)金融可持續(xù)發(fā)展理論作了更系統(tǒng)的闡述：金融可持續(xù)發(fā)展理論既不是孤立研究金融的發(fā)展和金融發(fā)展的一般規(guī)律，也不是孤立研究經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律，而是在金融與經(jīng)濟(jì)的相互依賴、相互制約、相互影響，即在兩者彼此互動(dòng)的意義上來研究金融與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 

在這一領(lǐng)域，白欽先教授一直關(guān)注并持續(xù)不斷地研究金融結(jié)構(gòu)和金融功能的演進(jìn)和金融總體效應(yīng)（功能）兩個(gè)方面同時(shí)展開，針對(duì)西方學(xué)者只包含金融工具和金融機(jī)構(gòu)兩大要素的特指金融結(jié)構(gòu)理論，提出“金融相關(guān)要素的組成、相互關(guān)系及其量的比例”的一般金融結(jié)構(gòu)理論；針對(duì)戈德史密斯“金融結(jié)構(gòu)變遷即是金融發(fā)展”的量性發(fā)展觀，提出“金融結(jié)構(gòu)演進(jìn)（質(zhì)性與量性發(fā)展相統(tǒng)一）即金融發(fā)展”及“金融功能演進(jìn)（擴(kuò)展與提升）即金融發(fā)展”的金融發(fā)展理論；并在發(fā)展金融學(xué)的整體框架內(nèi)，梳理整合了“發(fā)展金融學(xué)是以金融功能為研究金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的聯(lián)結(jié)點(diǎn)，以金融功能的擴(kuò)展與提升為其研究的基軸，而以金融效率為研究的歸宿”。[10] 

四、金融可持續(xù)發(fā)展理論的內(nèi)涵 

現(xiàn)代金融已成為包括宏觀金融與微觀金融、理論金融與實(shí)務(wù)金融、金融理論與政策、金融風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)、金融觀念與金融意識(shí)等眾多因素，并直接涉及經(jīng)濟(jì)與社會(huì)、財(cái)富與資源、實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)等眾多因素的龐大的復(fù)雜巨系統(tǒng)。我們?cè)谘芯拷鹑冢M(jìn)行金融學(xué)科建設(shè)的時(shí)候需要始終具有這樣的大金融意識(shí)，始終將金融問題與金融的功能提升緊密聯(lián)系起來。 

第一，強(qiáng)化金融資源意識(shí)，樹立金融主權(quán)與金融安全意識(shí)，實(shí)現(xiàn)金融的可持續(xù)發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)金融化、金融全球化日益加深的情況下，發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)體尤其需要有這樣一些意識(shí)，并形成相應(yīng)的對(duì)策措施。傳統(tǒng)的金融發(fā)展理論對(duì)這些問題沒有給出直接回答。而金融發(fā)展首先也是一國(guó)的金融發(fā)展，在金融市場(chǎng)聯(lián)系日益緊密的今天，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體往往處于被動(dòng)和被掠奪的地位，發(fā)展金融和金融發(fā)展，就必須給與它充分的重視和保護(hù)。 

第二，對(duì)于我們國(guó)家這樣正處于發(fā)展成熟中的金融體系來說，仍應(yīng)進(jìn)一步深化金融體制改革。在逐步推進(jìn)金融領(lǐng)域市場(chǎng)化改革的同時(shí)，我們要形成適合我們自身發(fā)展?fàn)顩r的合理的金融結(jié)構(gòu)，在某些市場(chǎng)化改革不利或行不通的行業(yè)與部門，我們?nèi)詰?yīng)充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的職能。金融傾斜并非是惟一正確的金融改革方向，其關(guān)鍵是要看改革能否充分的發(fā)揮出金融相應(yīng)的功能性作用，是否實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)可持續(xù)的發(fā)展。金融體制改革應(yīng)鼓勵(lì)創(chuàng)新，鼓勵(lì)對(duì)外開放，但我們要有自己的時(shí)間表，要與健全國(guó)家的宏觀調(diào)控體系和完善金融的監(jiān)管體系同步。 

第三，金融發(fā)展理論的研究范式需要適當(dāng)轉(zhuǎn)變，凸顯人文價(jià)值觀的認(rèn)同。包括金融發(fā)展理論在內(nèi)的現(xiàn)代金融學(xué)科體系和大多數(shù)經(jīng)濟(jì)類學(xué)科一樣，呈現(xiàn)出研究方法數(shù)學(xué)化、模型化的現(xiàn)象，這本無可厚非。但在金融這樣一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)因素的領(lǐng)域，在金融虛擬化程度不斷強(qiáng)化的時(shí)代，我們應(yīng)該，而且也不得不轉(zhuǎn)變我們認(rèn)識(shí)、發(fā)

展金融理論及其實(shí)踐的思路，重新審視金融的本來目的到底是什么？金融的人文價(jià)值觀又是什么？這對(duì)維持金融的可持續(xù)發(fā)展，對(duì)我們防止危機(jī)的發(fā)生都不無裨益。對(duì)我國(guó)這樣一個(gè)發(fā)展中的社會(huì)主義大國(guó)來講，在能夠與國(guó)內(nèi)外同行交流的基礎(chǔ)上，也應(yīng)發(fā)展起具有我們自身特色的金融發(fā)展理論的研究范式，這不是簡(jiǎn)單的中國(guó)特色，而是金融發(fā)展理論的中國(guó)化。[11] 

當(dāng)代金融學(xué)繼續(xù)存在和發(fā)展的前提是貨幣非中性基礎(chǔ)上的金融非中性，將“可持續(xù)發(fā)展”的哲學(xué)理念引人金融學(xué)研究，拓寬了金融學(xué)的研究領(lǐng)域和研究思路；這一研究范式確立了金融學(xué)的最終研究目標(biāo)，在最高層面上給出了我們進(jìn)行金融學(xué)科建設(shè)和發(fā)展的金融發(fā)展觀；在方法論上，這一研究方法注重了理論實(shí)證與經(jīng)驗(yàn)實(shí)證的有機(jī)結(jié)合，并突出了金融學(xué)的社會(huì)科學(xué)屬性，實(shí)現(xiàn)從貨幣分析到金融分析的真正變革。[12] 

 

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篇(5)

[摘要] 我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)開展中鄉(xiāng)村金融的供求不平衡成績(jī)由來已久，存在著供求量不平衡、供求主體不對(duì)等、傳統(tǒng)金融需求與古代金融供應(yīng)不均衡、單一金融供應(yīng)與多元化金融需求不均衡等成績(jī)。文章最初提動(dòng)身展鄉(xiāng)村地域小微金融組織，擴(kuò)展鄉(xiāng)村金融效勞產(chǎn)品;拓展鄉(xiāng)村地域融資渠道，完成城鄉(xiāng)社會(huì)資金自在活動(dòng);分散鄉(xiāng)村地域信貸風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化社會(huì)資金回流制度;增強(qiáng)鄉(xiāng)村地域金融體制變革，完善鄉(xiāng)村金融組織體系等對(duì)策。

[關(guān)鍵詞] 鄉(xiāng)村;金融;供求矛盾;可繼續(xù)開展

一、我國(guó)鄉(xiāng)村地域的金融供求矛盾

(1)鄉(xiāng)村地域金融供應(yīng)總量小于需求總量

隨著鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)的疾速開展，鄉(xiāng)村地域金融需求量逐年提升，招致鄉(xiāng)村金融供應(yīng)總量小于需求總量，且供求缺口不時(shí)添加。絕對(duì)而言，農(nóng)業(yè)消費(fèi)周期較強(qiáng)，且農(nóng)業(yè)收益與自然環(huán)境親密相關(guān)，從事農(nóng)業(yè)消費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)率較高，招致各大金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)村信貸制定了嚴(yán)厲的評(píng)價(jià)規(guī)范。從鄉(xiāng)村地域金融需求來看，我國(guó)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)已從小農(nóng)經(jīng)濟(jì)向古代規(guī)模農(nóng)業(yè)形式轉(zhuǎn)型。鄉(xiāng)村居民對(duì)金融效勞認(rèn)識(shí)與金融效勞需求有所進(jìn)步，而鄉(xiāng)村地域金融供應(yīng)并未擴(kuò)展，招致鄉(xiāng)村地域金融供應(yīng)總量小于需求總量，且供求缺口不時(shí)擴(kuò)展。形成鄉(xiāng)村地域金融供應(yīng)小于金融需求的緣由次要表如今兩個(gè)方面：一是存款利率低，由于鄉(xiāng)村的資金投入缺乏，且社會(huì)資金較爲(wèi)分散，招致金融機(jī)構(gòu)吸納的資金缺乏，進(jìn)而發(fā)作信貸緊缺的信息;二是涉農(nóng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)高，當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品歉收時(shí)，價(jià)錢就低;當(dāng)收成不好時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品缺乏。涉農(nóng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)高，金融組織對(duì)農(nóng)業(yè)存款設(shè)定的條件也較高，評(píng)價(jià)規(guī)范更爲(wèi)嚴(yán)厲。

(2)鄉(xiāng)村地域金融供應(yīng)主體與需求主體不對(duì)等

農(nóng)戶及鄉(xiāng)村集體運(yùn)營(yíng)者對(duì)金融效勞的需求越來越高，尤其是農(nóng)業(yè)存款的需求不時(shí)升溫。爲(wèi)了擴(kuò)展農(nóng)業(yè)消費(fèi)規(guī)模，農(nóng)戶需求消費(fèi)性存款。同時(shí)，爲(wèi)了降低自然災(zāi)禍對(duì)農(nóng)業(yè)的影響，新型農(nóng)戶也經(jīng)過購(gòu)置農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)來分散風(fēng)險(xiǎn)。雖然我國(guó)鄉(xiāng)村地域金融變革力度不時(shí)加大，但是仍呈現(xiàn)供應(yīng)主體缺乏與需求主體眾多景象并存，無法徹底根治鄉(xiāng)村金融成績(jī)。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，我國(guó)鄉(xiāng)村地域銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量爲(wèi)12.17萬個(gè)，每萬人擁有的銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量?jī)H爲(wèi)1.31個(gè)。此外，鄉(xiāng)村地域金融組織運(yùn)營(yíng)不一致，普通鄉(xiāng)村地域僅有中央性商業(yè)銀行、鄉(xiāng)村協(xié)作信譽(yù)社等金融組織。加上投資者并不看好鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)，招致鄉(xiāng)村的信托、基金與保險(xiǎn)等非銀行金融組織嚴(yán)重缺位。因而，鄉(xiāng)村地域金融供應(yīng)主體與需求主體呈現(xiàn)嚴(yán)重的不對(duì)等景象。

(3)鄉(xiāng)村地域傳統(tǒng)金融需求與古代金融供應(yīng)存在矛盾

我國(guó)鄉(xiāng)村居民對(duì)金融效勞的看法根本停留在存款、取款、匯款、存款等傳統(tǒng)金融效勞項(xiàng)目，這些效勞必需有實(shí)體存在的金融網(wǎng)點(diǎn)爲(wèi)其提供傳統(tǒng)金融效勞。鄉(xiāng)村居民關(guān)于古代金融供給理解甚少，如ATM機(jī)、網(wǎng)銀、手機(jī)銀行等古代金融效勞。爲(wèi)了浪費(fèi)資源和降低本錢，金融組織往往更傾向于開展古代金融效勞，招致鄉(xiāng)村金融效勞網(wǎng)點(diǎn)添加遲緩。絕對(duì)而言，鄉(xiāng)村居民更傾向于傳統(tǒng)金融效勞，鄉(xiāng)村傳統(tǒng)金融效勞供應(yīng)缺乏，任務(wù)效率也不高。因而，呈現(xiàn)鄉(xiāng)村地域傳統(tǒng)金融需求與古代金融供應(yīng)的矛盾。

(4)鄉(xiāng)村地域單一的金融供應(yīng)與多元化金融需求存在矛盾

鄉(xiāng)村居民對(duì)鄉(xiāng)村金融主體多元化的需求也越來越多，不只需求存取款等根底性效勞，還需求信貸、轉(zhuǎn)賬等金融效勞。爲(wèi)了滿足鄉(xiāng)村地域多元化金融需求，鄉(xiāng)村金融組織不得不拓展與創(chuàng)新新產(chǎn)品。此外，鄉(xiāng)村居民對(duì)信息征詢、投融資等方面的需求也逐漸進(jìn)步，國(guó)債等政府債券在鄉(xiāng)村發(fā)行也較少，鄉(xiāng)村消費(fèi)品存款、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)比擬缺乏。

二、我國(guó)鄉(xiāng)村地域金融供求矛盾的影響要素

(1)鄉(xiāng)村金融需求多元性

近年來，我國(guó)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)已逐漸從小農(nóng)經(jīng)濟(jì)開展到規(guī)?；霓r(nóng)業(yè)開展，鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)構(gòu)造也不時(shí)優(yōu)化。鄉(xiāng)村居民消費(fèi)生活方式的改動(dòng)使得鄉(xiāng)村居民對(duì)多樣化的鄉(xiāng)村金融需求越來越高，這不只加大了鄉(xiāng)村籌融資的難度，而且對(duì)鄉(xiāng)村金融供應(yīng)提出了更高的要求。我國(guó)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)開展步伐快于鄉(xiāng)村金融開展步伐，致使鄉(xiāng)村金融體系跟不上經(jīng)濟(jì)開展步伐，招致鄉(xiāng)村居民的金融多元性需求得不到滿足。

(2)鄉(xiāng)村金融供應(yīng)單一性

雖然我國(guó)鄉(xiāng)村地域的金融體系不斷在變革，但是這些變革只是制度上的革新，實(shí)踐上并無法處理鄉(xiāng)村金融供應(yīng)單一性的成績(jī)。各級(jí)政府對(duì)鄉(xiāng)村金融的變革更多的是在喊口號(hào)，政策落實(shí)效果并不好。不斷以來，鄉(xiāng)村金融體系變革并沒有付出多少舉動(dòng)和努力，招致我國(guó)鄉(xiāng)村地域金融供應(yīng)單一性景象臨時(shí)存在。從表象來看，鄉(xiāng)村正軌金融組織可以促進(jìn)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)開展，鄉(xiāng)村金融管理也逐步像城市金融管理看齊。從實(shí)質(zhì)來看，鄉(xiāng)村正軌金融組織并沒有在鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)開展中起多大作用。形成這種景象的緣由在于利益推進(jìn)，鄉(xiāng)村金融組織的變革使得鄉(xiāng)村存款率越來越少，招致鄉(xiāng)村金融組織也呈現(xiàn)增加的趨向，鄉(xiāng)村金融供應(yīng)較爲(wèi)單一，尤其是經(jīng)濟(jì)不興旺的貧窮地域，鄉(xiāng)村金融機(jī)構(gòu)更是少之又少。久而久之，最終招致鄉(xiāng)村地域金融不時(shí)萎縮，與鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)開展的間隔也不時(shí)拉大。

(3)鄉(xiāng)村金融制度不完善

爲(wèi)了滿足鄉(xiāng)村特征經(jīng)濟(jì)的開展，各級(jí)政府對(duì)城市金融與鄉(xiāng)村金融采取了并不完全相反的管理制度，對(duì)鄉(xiāng)村金融的管理更爲(wèi)苛刻。例如，城市金融允許開展官方金融組織，而大局部鄉(xiāng)村地域不允許開展官方金融組織。在這樣的鄉(xiāng)村金融制度下，我國(guó)鄉(xiāng)村地域金融開展必將遭到一定的限制，進(jìn)而招致鄉(xiāng)村金融供應(yīng)缺乏。此外，嚴(yán)厲的鄉(xiāng)村金融管理制度也障礙了鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)開展，使得鄉(xiāng)村居民在資金周轉(zhuǎn)不靈時(shí)，無法失掉金融組織的協(xié)助，招致鄉(xiāng)村官方高利貸盛行。爲(wèi)了完善金融制度，我國(guó)地方政府早在2012年就對(duì)官方借貸表態(tài)，并不時(shí)醞釀官方借貸相關(guān)政策，但是由于官方信貸風(fēng)險(xiǎn)較大，招致官方信貸政策并沒有出臺(tái)落實(shí)。鄉(xiāng)村地域官方借貸政策的不完善，招致官方借貸難以安康波動(dòng)開展，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也無法監(jiān)管，相應(yīng)的法律法規(guī)詳細(xì)細(xì)則也并沒有制定出臺(tái)，致使我國(guó)鄉(xiāng)村地域官方信貸較爲(wèi)混亂，得不到法律維護(hù)。

(4)鄉(xiāng)村金融支撐政策少

爲(wèi)了滿足鄉(xiāng)村地域金融需求，地方政府制定了一系列的鄉(xiāng)村金融整改方案，經(jīng)過各種政策來開放鄉(xiāng)村地域融資渠道，制定并完善鄉(xiāng)村地域金融信貸相關(guān)規(guī)章制度，確保社會(huì)資金可以及時(shí)、疾速流入鄉(xiāng)村金融市場(chǎng)，使得鄉(xiāng)村地域金融供應(yīng)缺乏成績(jī)失掉處理，從而助力開展鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)。關(guān)于鄉(xiāng)村地域金融組織而言，社會(huì)資金注入與鄉(xiāng)村現(xiàn)有資金構(gòu)成了良好的互補(bǔ)效果，在一定水平上擴(kuò)展了鄉(xiāng)村金融規(guī)模，使得鄉(xiāng)村金融組織更好地效勞鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)。熟知基層政府支撐政策少，政府部門并沒無意識(shí)到鄉(xiāng)村金融開展的重要性，相關(guān)部門對(duì)社會(huì)資金注入鄉(xiāng)村金融市場(chǎng)的成績(jī)也不注重，致使社會(huì)資金并沒有注入鄉(xiāng)村金融市場(chǎng)。

(5)農(nóng)業(yè)金融保險(xiǎn)較缺乏

農(nóng)業(yè)消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)大，鄉(xiāng)村地域金融保險(xiǎn)相關(guān)的法律法規(guī)較爲(wèi)缺乏，招致鄉(xiāng)村仍存在很多農(nóng)戶靠天吃飯。我國(guó)鄉(xiāng)村地域天文環(huán)境絕對(duì)較差，尤其是偏僻山區(qū)，自然災(zāi)禍時(shí)有發(fā)作，而大局部鄉(xiāng)村居民既沒才能改動(dòng)也沒有才能承當(dāng)結(jié)果。在鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)開展中，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)對(duì)鄉(xiāng)村居民的支出具有無足輕重的作用，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)不只可以協(xié)助農(nóng)民處理后顧之憂，還可以將局部風(fēng)險(xiǎn)停止轉(zhuǎn)移與分解。至今，我國(guó)沒有出臺(tái)一部完好的關(guān)于鄉(xiāng)村金融保險(xiǎn)的相關(guān)法律法規(guī)，僅僅在《保險(xiǎn)法》中提到農(nóng)業(yè)金融保險(xiǎn)。要曉得，鄉(xiāng)村金融保險(xiǎn)與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)開展親密相關(guān)，在農(nóng)業(yè)金融保險(xiǎn)的庇護(hù)下，鄉(xiāng)村居民在蒙受自然災(zāi)禍時(shí)，可取得保險(xiǎn)的賠償，并不由于遭遇自然災(zāi)禍遭到宏大的損失。由于農(nóng)業(yè)開展存在高風(fēng)險(xiǎn)低收益的趨向以及農(nóng)業(yè)消費(fèi)高風(fēng)險(xiǎn)成績(jī)，大局部保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)金融保險(xiǎn)得到信息，不情愿推行農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，農(nóng)業(yè)金融保險(xiǎn)也較爲(wèi)缺乏。目前，僅有中國(guó)人民保險(xiǎn)公司有農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的相關(guān)業(yè)務(wù)，該保險(xiǎn)業(yè)務(wù)觸及范圍十分窄，難以滿足鄉(xiāng)村居民的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)投保需求。

三、我國(guó)鄉(xiāng)村金融可繼續(xù)開展的對(duì)策

(1)開展鄉(xiāng)村地域小微金融組織，擴(kuò)展鄉(xiāng)村金融效勞產(chǎn)品

鼎力開展鄉(xiāng)村地域小微金融組織，不只可以完善鄉(xiāng)村金融效勞，而且可以爲(wèi)小微客戶提供相應(yīng)的金融效勞和金融產(chǎn)品。小微金融組織的完善可經(jīng)過樹立村鎮(zhèn)銀行、鄉(xiāng)村資金互助組織、鄉(xiāng)村農(nóng)業(yè)開展經(jīng)濟(jì)金融組織等，經(jīng)過小微金融組織補(bǔ)償國(guó)有鄉(xiāng)村金融組織的空缺，進(jìn)步鄉(xiāng)村地域金融效勞的供應(yīng)才能，延長(zhǎng)鄉(xiāng)村地域金融供應(yīng)與金融需求的差距。一方面，可以制定小微金融組織相應(yīng)的優(yōu)惠政策，吸引官方投資，確保鄉(xiāng)村地域小微金融組織的融資構(gòu)造無效。另一方面，還要對(duì)現(xiàn)有的鄉(xiāng)村金融組織停止變革，不時(shí)擴(kuò)展鄉(xiāng)村金融組織的業(yè)務(wù)范圍，創(chuàng)新契合鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)開展的效勞和產(chǎn)品。放慢我國(guó)鄉(xiāng)村金融可繼續(xù)開展可從以下三個(gè)方面著手：一是對(duì)鄉(xiāng)村存款擔(dān)保業(yè)務(wù)停止創(chuàng)新，依托鄉(xiāng)村現(xiàn)有的農(nóng)戶無效資產(chǎn)，不時(shí)對(duì)存款業(yè)務(wù)停止補(bǔ)充與完善，研發(fā)合適農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)開展需求的創(chuàng)新型信貸產(chǎn)品;二是政府強(qiáng)迫性要求鄉(xiāng)村金融組織參與農(nóng)業(yè)消費(fèi)運(yùn)營(yíng)，與農(nóng)戶同甘共苦，不時(shí)擴(kuò)展鄉(xiāng)村的金融訂單，以農(nóng)產(chǎn)品訂單買賣數(shù)量爲(wèi)規(guī)范，確定農(nóng)戶的存款數(shù)量，并與農(nóng)戶的信譽(yù)停止捆綁;三是開展鄉(xiāng)村金融信譽(yù)制度，向鄉(xiāng)村居民提供小額信譽(yù)存款，延伸鄉(xiāng)村信貸產(chǎn)品，對(duì)信譽(yù)良好的客戶，可采取存款優(yōu)惠政策，無效緩解鄉(xiāng)村地域金融供求矛盾，促進(jìn)鄉(xiāng)村金融的可繼續(xù)開展。

(2)拓展鄉(xiāng)村地域融資渠道，完成城鄉(xiāng)社會(huì)資金自在活動(dòng)

一是進(jìn)步農(nóng)戶的籌融資認(rèn)識(shí)，普及鄉(xiāng)村居民金融知識(shí)，引導(dǎo)農(nóng)戶自動(dòng)停止融資，緩解鄉(xiāng)村地域融資難的成績(jī)。作爲(wèi)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)主體的重要組成局部，農(nóng)戶應(yīng)進(jìn)步融資認(rèn)識(shí)，多渠道多方式地籌集資金。二是整合鄉(xiāng)村的產(chǎn)業(yè)資源、資金資源、人力資源等，擴(kuò)展農(nóng)業(yè)消費(fèi)規(guī)模，讓農(nóng)戶共享產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；囊绯鲂?yīng)。政府相關(guān)部門應(yīng)改動(dòng)國(guó)有金融組織對(duì)鄉(xiāng)村市場(chǎng)不看好的看法，實(shí)在關(guān)注鄉(xiāng)村金融可繼續(xù)開展，合理增設(shè)鄉(xiāng)村地域金融效勞網(wǎng)點(diǎn)，合理分配鄉(xiāng)村金融效勞組織，爲(wèi)鄉(xiāng)村金融可繼續(xù)開展提供良好的根底。三是對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)擔(dān)任人停止債務(wù)、股權(quán)等方面的融資教育，引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)過發(fā)放債券的方式來低本錢融資。經(jīng)過展開企業(yè)擔(dān)任人金融知識(shí)培訓(xùn)等方式，進(jìn)步鄉(xiāng)村企業(yè)擔(dān)任人的融資才能，促進(jìn)鄉(xiāng)村開展多元化的投融資形式。四是積極鼓舞官方資本流入鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)建立中，倡議城市融資組織參與鄉(xiāng)村金融開展，推進(jìn)鄉(xiāng)村融資的多樣化，擴(kuò)展鄉(xiāng)村融資渠道，拉近鄉(xiāng)村與城市金融差距。鄉(xiāng)村地域金融開展要緊跟城鄉(xiāng)一體化開展步伐，無效促進(jìn)城市金融與鄉(xiāng)村金融的交融，完成城鄉(xiāng)資金自在活動(dòng)。

(3)分散鄉(xiāng)村地域信貸風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化社會(huì)資金回流制度

農(nóng)業(yè)消費(fèi)的高風(fēng)險(xiǎn)性抑制了農(nóng)戶的信貸需求，假如將農(nóng)業(yè)消費(fèi)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分散，那麼農(nóng)戶不需求自行承當(dāng)信貸結(jié)果，這將進(jìn)步農(nóng)戶的信貸需求。從久遠(yuǎn)利益來看，鄉(xiāng)村地域信貸制度需求不時(shí)完善。一方面，分散鄉(xiāng)村地域信貸風(fēng)險(xiǎn)有利于進(jìn)步農(nóng)戶消費(fèi)積極性，進(jìn)而放慢鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)開展。另一方面，分散鄉(xiāng)村地域信貸風(fēng)險(xiǎn)也有利于鄉(xiāng)村金融組織的完善，優(yōu)化社會(huì)資金回流制度。分散鄉(xiāng)村地域信貸風(fēng)險(xiǎn)，需求留意以下三點(diǎn)：一是保證信貸投資的波動(dòng)性，不時(shí)進(jìn)步鄉(xiāng)村金融組織存款投入力度;二是擴(kuò)大鄉(xiāng)村擔(dān)保業(yè)務(wù)，由政府出面建立鄉(xiāng)村信貸擔(dān)保組織，經(jīng)過優(yōu)惠的政策來吸引社會(huì)資本投資;三是提升鄉(xiāng)村居民的風(fēng)險(xiǎn)防備認(rèn)識(shí)，指點(diǎn)農(nóng)戶購(gòu)置農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。以后，人民銀行已對(duì)國(guó)有金融組織的信貸才能停止核對(duì)，對(duì)滿足要求的鄉(xiāng)村金融組織停止鼓舞，進(jìn)步鄉(xiāng)村金融組織的效勞效率。經(jīng)過相應(yīng)的法律法規(guī)強(qiáng)迫要求鄉(xiāng)村金融組織投資農(nóng)業(yè)消費(fèi)，根本滿足鄉(xiāng)村居民的信貸需求，優(yōu)化社會(huì)資金回流制度。

(4)增強(qiáng)鄉(xiāng)村地域金融體制變革，完善鄉(xiāng)村金融組織體系

鄉(xiāng)村地域金融體制的落后制約了鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)開展，鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)構(gòu)造也需求不時(shí)優(yōu)化調(diào)整。鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)構(gòu)造的改動(dòng)對(duì)鄉(xiāng)村金融需求也逐漸提升。因而，在鄉(xiāng)村地域金融變革進(jìn)程中，不只要擴(kuò)展廣闊鄉(xiāng)村進(jìn)入效勞范圍，也需求不時(shí)添加新的金融業(yè)務(wù)，這樣才干滿足鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)開展的需求。在鄉(xiāng)村地域金融變革的同時(shí)，還應(yīng)強(qiáng)化對(duì)農(nóng)業(yè)資金應(yīng)用狀況的監(jiān)管，鼎力進(jìn)步鄉(xiāng)村金融組織的效勞才能，完善鄉(xiāng)村金融組織體系。經(jīng)過開放特權(quán)、產(chǎn)權(quán)改造等方式，給鄉(xiāng)村金融組織一定的優(yōu)惠政策，爲(wèi)農(nóng)戶提供更爲(wèi)優(yōu)惠的金融效勞，讓鄉(xiāng)村金融組織真正成爲(wèi)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)開展的助推器。農(nóng)業(yè)銀行是我國(guó)支農(nóng)性銀行，應(yīng)加大農(nóng)業(yè)銀行在鄉(xiāng)村的開展，增設(shè)農(nóng)行網(wǎng)點(diǎn)，發(fā)揚(yáng)農(nóng)行在農(nóng)業(yè)開展中的重要作用，帶動(dòng)其他金融組織爲(wèi)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)效勞。此外，政府相關(guān)部門還應(yīng)制定并落實(shí)支農(nóng)惠農(nóng)措施，經(jīng)過市場(chǎng)化運(yùn)轉(zhuǎn)加大盈利性金融組織對(duì)鄉(xiāng)村的投資，緩解鄉(xiāng)村金融開展中金融供應(yīng)缺乏的景象，健全完善鄉(xiāng)村金融組織體系。

[參考文獻(xiàn)]

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篇(6)

論文摘要：金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的重要組成部分，是人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。金融全球化與中國(guó)是一種良性互動(dòng)關(guān)系，但它對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)主權(quán)提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。中國(guó)政府必須在對(duì)外開放中采取有效措施切實(shí)有效地維護(hù)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)主權(quán)。

在當(dāng)代，中國(guó)作為實(shí)行全方位對(duì)外開放的發(fā)展中大國(guó)既受惠于經(jīng)濟(jì)全球化及其重要組成部分金融全球化提供的重大機(jī)遇，又面對(duì)著它們提出的主權(quán)方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如何在金融全球化日益加快的進(jìn)程中積極而審慎地對(duì)待金融全球化、切實(shí)有效地維護(hù)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)，是中國(guó)政府必須審慎考慮的重大問題。

一、 金融全球化及其表現(xiàn)

金融全球化可從不同的角度來闡釋。它既可以指金融資本或金融服務(wù)在全球范圍內(nèi)的自由流動(dòng)和配置，也可指現(xiàn)代金融制度在全球的擴(kuò)展，使世界各國(guó)金融政策趨同化，還可以指金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和金融全球監(jiān)管共識(shí)的達(dá)成。金融全球化主要的含義應(yīng)當(dāng)是指金融資本或金融服務(wù)在全球范圍內(nèi)的自由流動(dòng)和配置，從而使各國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融的相互依存關(guān)系日益緊密的一種客觀歷史趨勢(shì)。

金融全球化主要表現(xiàn)為：一是金融自由化。20世紀(jì)8年代以后發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛進(jìn)行金融改革、放松金融管制，掀起了金融自由化的浪潮。金融自由化為金融全球化提供了制度條件。二是金融市場(chǎng)全球化。全球金融電子網(wǎng)絡(luò)的形成，證券交易所或證券交易系統(tǒng)的聯(lián)合或合并，全球性、地區(qū)性的金融中心和大批離岸金融市場(chǎng)所構(gòu)成的覆蓋全球的金融市場(chǎng)運(yùn)作體系，標(biāo)志著全球統(tǒng)一的 “24小時(shí)”全球金融市場(chǎng)的形成，實(shí)現(xiàn)了金融交易的全球化。三是金融創(chuàng)新和金融資產(chǎn)的膨脹化。從 20世紀(jì)60年代起，各國(guó)金融機(jī)構(gòu)先后掀起了金融創(chuàng)新浪潮，隨后生出了令人眼花繚亂的金融衍生工具，金融資產(chǎn)迅速增長(zhǎng)，不斷擴(kuò)張，全球經(jīng)濟(jì)虛擬化。四是國(guó)際金融證券化。它包括資產(chǎn)證券化和融資證券化。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅1996年到 1998年上半年，亞洲市場(chǎng)上通過公開方式發(fā)行資產(chǎn)證券達(dá) 30多億美元。從融資方式來看，20世紀(jì) 80年代以后國(guó)際債券的地位逐年上升，1985年國(guó)際債券在國(guó)際籌資總額中所占比重首次超過國(guó)際信貸，占國(guó)際籌資總額的58．9％。五是國(guó)際金融資本規(guī)模膨脹，全球經(jīng)濟(jì)頻繁波動(dòng)。

1990年以來，國(guó)際金融資本規(guī)模急劇擴(kuò)張，無論從總量上還是速度上已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了世界貿(mào)易和世界總產(chǎn)出等實(shí)物經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增長(zhǎng)，由于金融市場(chǎng)的內(nèi)生波動(dòng)性和全球金融資本無限供給，自由流動(dòng)，導(dǎo)致金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，金融資產(chǎn)價(jià)格的暴漲暴跌更為頻繁。六是金融監(jiān)管國(guó)際化。隨著金融自由化的發(fā)展，國(guó)際金融資本巨額流動(dòng)于各個(gè)金融市場(chǎng)，特別是短期投機(jī)資本的追逐投機(jī)，潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都會(huì)發(fā)達(dá)。墨西哥、東南亞、俄羅斯、巴西的金融危機(jī)使得世界各國(guó)都認(rèn)識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)的巨大破壞作用，金融安全成為世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)安全首要關(guān)注的問題，金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)越來越受到重視。20世紀(jì)80年代以來，“巴塞爾協(xié)議”、“清邁協(xié)議”等的簽署，各個(gè)層次上的國(guó)際銀行監(jiān)督合作的空前發(fā)展，等等，所有這些都使世界各國(guó)的金融監(jiān)管更趨國(guó)際化。

二、金融全球化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)的挑戰(zhàn)

在金融全球化迅猛發(fā)展的背景下，中國(guó)的金融對(duì)外開放不是迫于“胡蘿 b加大棒”壓力下的開放，而是出于發(fā)展經(jīng)濟(jì)的自發(fā)選擇。實(shí)行金融開放并逐漸融入國(guó)際金融體系的進(jìn)程給中國(guó)帶來了很大的經(jīng)濟(jì)利益，中國(guó)與國(guó)際金融的互動(dòng)是一種良性互動(dòng)。

但是，金融全球化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)也提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。主要表現(xiàn)為：第一，發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)的當(dāng)今國(guó)際金融體系缺乏事實(shí)上的公正、合理性，對(duì)中國(guó)等廣大發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)具有危害性。發(fā)達(dá)國(guó)家操縱著國(guó)際金融市場(chǎng)規(guī)則的制訂權(quán)和主要國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)權(quán)，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的各種規(guī)則制度，基本上是發(fā)達(dá)國(guó)家長(zhǎng)期實(shí)行的金融管理規(guī)則的翻版。雖然規(guī)則建立后一視同仁，機(jī)會(huì)均等，但這種表面上的平等掩蓋了實(shí)際上的不平等。在現(xiàn)實(shí)中，中國(guó)等廣大發(fā)展中國(guó)家因?yàn)閷?duì)這一套規(guī)則一無所知?jiǎng)荼貙覍疫`規(guī)操作而受到懲罰，同時(shí)為了獲得金融全球化帶來的好處而被迫主動(dòng)對(duì)金融管理權(quán)限作出某些讓步，西方發(fā)達(dá)國(guó)家仍處于 “金融霸權(quán)”地位。第二，金融全球化在一定程度上導(dǎo)致有形的主權(quán)讓渡和無形的主權(quán)銷蝕將對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)主權(quán)產(chǎn)生深刻的影響。亞洲金融風(fēng)暴期間，國(guó)際貨幣基金組織在向一些國(guó)家提供援助時(shí)，不僅規(guī)定要監(jiān)督援助資金的使用，而且還要求受援國(guó)改變經(jīng)濟(jì)政策，進(jìn)一步開放市場(chǎng)。這就對(duì)一個(gè)國(guó)家主權(quán)構(gòu)成嚴(yán)重干涉和破壞。一旦中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)問題而求助于國(guó)際組織，國(guó)際組織干涉中國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)亦不可避免。無形的主要銷蝕主要表現(xiàn)為金融全球化在不同程度上削弱了國(guó)家主權(quán)的行使。短期資本的不規(guī)則涌入和涌出，國(guó)際金融投機(jī)者在市場(chǎng)上的作亂，將會(huì)引發(fā)我國(guó)貨幣匯率波動(dòng)和資本市場(chǎng)的震蕩，在一定程度上將限制中國(guó)的利率主權(quán)，使現(xiàn)行的人民幣匯率制度面臨沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。第三，金融危機(jī)的多米諾骨牌效應(yīng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)的挑戰(zhàn)。金融危機(jī)主要是通過一體化的金融市場(chǎng)上投資者的從眾行為、資產(chǎn)組合選擇行為、資產(chǎn)相關(guān)操作以及預(yù)期心理等復(fù)合渠道在國(guó)家間傳遞的。金融市場(chǎng)的跨市場(chǎng) “羊群效應(yīng)”和 “交叉感染”EI益顯著。金融資本市場(chǎng)的全球統(tǒng)一性，使民族國(guó)家依靠傳統(tǒng)的領(lǐng)土主權(quán)來保護(hù)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益和安全成為不可能。中國(guó)之所以在東南亞金融危機(jī)中受損失較小，根本原因在于中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的廣闊和中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康、持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展，同時(shí)也與中國(guó)整個(gè)市場(chǎng)開放程度較低分不開。第四，金融全球化放大了中國(guó)金融體系的脆弱性和缺陷，引發(fā)信用危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)增大，給我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的能力提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在我國(guó)，目前的金融風(fēng)險(xiǎn)從自身來講主要來自兩個(gè)方面：一方面是國(guó)有銀行不良資產(chǎn)比例高，承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力、競(jìng)爭(zhēng)力較差；另一方面是我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)育程度低，金融改革幾近于零，法制建設(shè)落后，沒有健全的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，自我保護(hù)能力較差。隨著開放的進(jìn)一步深入，在外資大規(guī)模流入、在高競(jìng)爭(zhēng)、名品牌戰(zhàn)略面前，中國(guó)金融體系的脆弱性和缺陷因行政手段的掩蓋的終結(jié)而被放大，極可能引發(fā)國(guó)內(nèi)金融界的信用危機(jī)，也對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管能力提出了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

篇(7)

［關(guān)鍵詞］收入 幸福指數(shù) 倒U型曲線

［中圖分類號(hào)］F047.5［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1009-5349（2011）07－0129－02

一、幸福指數(shù)總體評(píng)價(jià)

還記得一些年前，很多人都認(rèn)為有錢就是幸福，因?yàn)橛绣X就可以買房子買車，過上富裕的生活?？墒请S著這些年GDP的飛速增長(zhǎng)，人們的幸福指數(shù)并沒有如預(yù)期般隨著GDP一同上揚(yáng)，相反，幸福指數(shù)不升反降，難道有錢不再等于幸福？

二、回歸模型

在問卷中，我們向被調(diào)查者提出了5個(gè)有關(guān)幸福方面的問題，分別是身心健康、物質(zhì)條件、人際關(guān)系、個(gè)人價(jià)值和家庭生活。我們利用2009年的數(shù)據(jù)，將這5個(gè)部分作為自變量，將幸福指數(shù)的總體狀況作為因變量，做一個(gè)回歸模型，旨在得出各個(gè)方面對(duì)于幸福指數(shù)的貢獻(xiàn)度。這樣也就從側(cè)面反映出了人們更關(guān)注哪個(gè)方面，哪個(gè)方面更能影響人們對(duì)于自己是否幸福的判斷。

得出回歸方程，R方為62.4%，總體看模型的擬合優(yōu)度并不是非常的好，但是還在可以接受的范圍。F統(tǒng)計(jì)量P值遠(yuǎn)小于0.05，說明結(jié)果顯著，所以認(rèn)為建立的回歸方程是有效的。每一個(gè)自變量的P值都是遠(yuǎn)小于0.05的，說明這幾個(gè)變量都是有效的。接著再看回歸方程的系數(shù)，物質(zhì)條件這一項(xiàng)的系數(shù)僅僅是0.091，相對(duì)于其他四項(xiàng)已經(jīng)是并列倒數(shù)第一了，說明物質(zhì)條件對(duì)于幸福指數(shù)的貢獻(xiàn)比其他幾項(xiàng)相對(duì)較小。

三、路徑分析

下面我們?cè)偻ㄟ^路徑分析，驗(yàn)證一下這五個(gè)因素對(duì)于幸福指數(shù)的影響。

我們將6個(gè)變量設(shè)為觀測(cè)變量、即顯變量。通過回歸分析，我們的模型設(shè)計(jì)為一個(gè)多元回歸方程，在路徑分析中，我們也將這6個(gè)變量之間的關(guān)系設(shè)置為一個(gè)多元回歸。

下圖為在路徑分析中我們繪制的關(guān)系圖，如圖

這五個(gè)因素對(duì)于幸福指數(shù)總體狀況的影響大小，他們相對(duì)應(yīng)的權(quán)數(shù)分別是身心健康0.091、家庭生活0.282、人際關(guān)系0.245、物質(zhì)條件0.09、個(gè)人價(jià)值0.154，而在標(biāo)準(zhǔn)化之后這五個(gè)因素的權(quán)數(shù)分別為身心健康0.138、家庭生活0.414、人際關(guān)系0.359、物質(zhì)條件0.132、個(gè)人價(jià)值0.235。從各個(gè)因素權(quán)數(shù)的P值我們可以知道，這五個(gè)變量對(duì)于幸福指數(shù)總體狀況的貢獻(xiàn)都是顯著的，物質(zhì)條件的權(quán)數(shù)是五個(gè)變量中最小的，說明其對(duì)于幸福指數(shù)的總體狀況的貢獻(xiàn)程度是最小的，而家庭生活的權(quán)數(shù)最大，說明其對(duì)于幸福指數(shù)的貢獻(xiàn)最大，而這個(gè)結(jié)果與我們利用回歸分析得到的結(jié)果是大致相同的。

這就表明在現(xiàn)代人的觀念中，物質(zhì)條件已經(jīng)不再是對(duì)于幸福指數(shù)貢獻(xiàn)最大的部分了，甚至已經(jīng)被其他諸如家庭生活、人際關(guān)系等因素所超越。

四、收入與幸福指數(shù)倒U型關(guān)系

通過以上的兩種分析，我能夠部分驗(yàn)證自己的一些想法，即對(duì)于當(dāng)代人來說，自身收入的高低早已不是影響幸福指數(shù)的惟一指標(biāo)，甚至都已經(jīng)不是最主要的指標(biāo)了，他們可能會(huì)更在意家庭是否幸福、自我價(jià)值能否更好地實(shí)現(xiàn)、生活的環(huán)境會(huì)不會(huì)更好、貧富差距是不是加大等等。

“收入―幸?！便Ｕ撘恢笔且粋€(gè)世界范圍內(nèi)的難題。相關(guān)研究顯示，在人均GDP較低的階段，GDP的增長(zhǎng)使幸福曲線的上升坡度很陡，而到了人均3000至5000美元的水平之后，GDP進(jìn)一步增長(zhǎng)并不能帶來同比例幸福感的增長(zhǎng)。

對(duì)于收入―幸福的非同步性，我們?cè)倮?009年的數(shù)據(jù)進(jìn)行一下說明。通過對(duì)于數(shù)據(jù)的整合，我們將總體狀況這一欄的數(shù)據(jù)畫成散點(diǎn)圖如下：

從圖中可以看出，幸福指數(shù)并沒有一直隨著收入的增加而持續(xù)增加，而是在中間出現(xiàn)了一個(gè)先降后升的趨勢(shì)。對(duì)于這個(gè)現(xiàn)象的出現(xiàn)，不僅符合我自己的假設(shè)，也符合現(xiàn)在主流的幸福指數(shù)研究的觀點(diǎn)。

由北京市統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局北京調(diào)查總隊(duì)聯(lián)合的“北京市和諧社會(huì)指數(shù)監(jiān)測(cè)報(bào)告”中顯示，家庭月收入不足4000元時(shí)，居民的幸福感會(huì)隨著收入的提高而提高。當(dāng)收入達(dá)到4000元后，這種幸福感就會(huì)呈波浪形上升。這一階層居民的生活品質(zhì)會(huì)隨著收入的增加而有所提高，對(duì)生活現(xiàn)狀也會(huì)呈現(xiàn)階段性滿足。家庭月收入在5000元至7000元之間的中等收入階層對(duì)“幸福生活”的感覺最為強(qiáng)烈。于秀琴說：“這些人衣食無憂，生活水平停留在小康階段，生活穩(wěn)定也沒有更高的奢求，所以最能體會(huì)生活的幸福?！倍杖朐俑唿c(diǎn)，幸福感卻并不能隨之增長(zhǎng)。調(diào)查顯示：家庭月收入高于7000元后，居民幸福感開始出現(xiàn)下降。當(dāng)家庭月收入達(dá)到15000元至20000元時(shí)，幸福感反而顯得很不確定，這一組別的人群幸福感平均分值與家庭月收入在1000元至1499元之間收入組相同。

五、結(jié)論及建議

隨著近些年經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，越來越多的人已經(jīng)不滿足于能夠吃飽穿暖，而將有更多的精力去追求更高一層次的幸福。與此同時(shí)，高收入帶來的高壓力、環(huán)境污染等問題也越來越被人們所重視。所以收入和幸福已經(jīng)不再是那種簡(jiǎn)單的正相關(guān)關(guān)系了。通過結(jié)合北京社會(huì)生活指數(shù)調(diào)查的結(jié)果，我們得出了收入與幸福的關(guān)系，基本上呈現(xiàn)出一個(gè)倒U型的趨勢(shì)，即在收入水平比較低的情況下，隨著收入的提高，幸福指數(shù)會(huì)有顯著的提高，而當(dāng)收入達(dá)到一定程度后，收入的繼續(xù)增加并不能有效地提高幸福指數(shù)，甚至?xí)沟眯腋Ｖ笖?shù)出現(xiàn)下降。

本次調(diào)查由于是學(xué)生們完成的，從總體分析中的收入水平可以看出，被調(diào)查者中極少甚至不存在超高收入者。由于超高收入者和一般收入者存在著非常明顯的差距，我們不能僅僅通過一些較高收入者的數(shù)據(jù)來籠統(tǒng)地解釋超高收入者，這種數(shù)據(jù)的缺失，使得我們對(duì)于收入與幸福指數(shù)的相關(guān)曲線不夠完善。在我的猜想中，富豪們由于有足夠的金錢、名譽(yù)、地位以及自己價(jià)值，使得他們能夠以很大的代價(jià)來彌補(bǔ)現(xiàn)實(shí)環(huán)境中存在的一些問題，從而消除那些降低幸福指數(shù)的負(fù)面影響。這樣，他們這個(gè)人群的幸福指數(shù)可能要比一般人高一些，從而使得整個(gè)收入與幸福指數(shù)的相關(guān)曲線呈一個(gè)三次方的曲線形狀。

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