序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇海外投資論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

【關(guān)鍵詞】海外投資風(fēng)險(xiǎn)防范

海外投資當(dāng)然有許多成功的事例,然而正如上面的數(shù)據(jù)顯示,在降低成本、追求利潤和布局網(wǎng)點(diǎn)的過程中,由于中國企業(yè)對(duì)海外投資的投資環(huán)境和法律風(fēng)險(xiǎn)沒有充足的認(rèn)識(shí),而存在諸多風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)損失慘重。

一、海外投資的主要風(fēng)險(xiǎn)

1.政治風(fēng)險(xiǎn)

在資源豐富的非洲和拉美等國家,政局往往很不穩(wěn)定。在政權(quán)更迭之后,對(duì)外資政策也會(huì)相應(yīng)發(fā)生重大變化,特別是一些激進(jìn)的民族主義者掌握政權(quán)之后,他們往往對(duì)于外國投資者采取敵視政策。撕毀前任政府的正式承諾甚至?xí)婧贤?通過強(qiáng)制性方式剝奪外國投資者的權(quán)益的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生,令外國投資者損失慘重。也有一些國家政府的外資政策朝令夕改,令外國投資者投訴無門。

2.投資決策風(fēng)險(xiǎn)

決策的正確與否往往決定企業(yè)的目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。境外企業(yè)是在不同的國家和社會(huì)環(huán)境下活動(dòng),必須充分了解東道國的經(jīng)濟(jì)、政治、文化、習(xí)俗等各方面的情況,才能在此基礎(chǔ)上做出正確的投資決策。

3.海外融資風(fēng)險(xiǎn)

中國企業(yè)海外投資普遍存在資金短缺問題,原因如下:一是金融障礙,即中國銀行提供的跨國服務(wù)基本上局限于傳統(tǒng)的常規(guī)銀行業(yè)務(wù),自身投資參股于工商企業(yè)活動(dòng)的很少。由于受傳統(tǒng)體制的束縛,中國銀行還不能對(duì)中國跨國公司的海外融資起到足夠的支持作用。而跨國銀行的海外分支機(jī)構(gòu)一般不愿支持中國海外企業(yè)的融資,擔(dān)心中國企業(yè)規(guī)模小、收益低、風(fēng)險(xiǎn)大,會(huì)給銀行帶來損失;二是企業(yè)對(duì)國際融資環(huán)境的研究和重視不足,對(duì)國際融資環(huán)境還不熟悉,利用國際融資的能力不強(qiáng)。

4.政府管理及服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一方面,由于中國對(duì)境外投資缺乏統(tǒng)一的導(dǎo)向、協(xié)調(diào),各部門各地區(qū)之間以及企業(yè)之間各自為政,在有關(guān)國外一般性商務(wù)信息和政策法規(guī)的情報(bào)搜集和傳遞方面,還未建立一個(gè)有效的渠道,因此對(duì)外投資隨意性大,造成海外重復(fù)投資、惡性競爭,影響中國境外投資的整體效益;另一方面,保護(hù)本國企業(yè)投資者境外投資利益的制度還很不完善,沒有境外投資法,境外投資保險(xiǎn)覆蓋面窄,支持力度小,投資保護(hù)協(xié)定簽訂工作滯后。

二、海外投資風(fēng)險(xiǎn)的有效防范措施

根據(jù)商務(wù)部研究所的一項(xiàng)數(shù)據(jù)表明,中國在海外投資的企業(yè)65%是虧損的。吳田平認(rèn)為,企業(yè)到海外投資應(yīng)當(dāng)建立在科學(xué)的、對(duì)目標(biāo)市場全面分析論證的基礎(chǔ)之上,特別是在選擇合作伙伴和咨詢機(jī)構(gòu)時(shí)要保持謹(jǐn)慎。

1.投資前做好可行性研究

細(xì)究中國一些企業(yè)在海外投資失敗的原因,常常是因?yàn)闆]有對(duì)項(xiàng)目和當(dāng)?shù)厍闆r進(jìn)行認(rèn)真地考察,沒有做出一個(gè)符合實(shí)際的項(xiàng)目可行性研究,致使項(xiàng)目先天不足。因此,中國企業(yè)一方面要舍得付出成本對(duì)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況進(jìn)行調(diào)查研究,爭取拿到各方面的數(shù)據(jù),這是做出投資決策的前提;另一方面,要有科學(xué)的項(xiàng)目可行性分析程序。做可行性研究要循其規(guī)律進(jìn)行,按照人們對(duì)事物的認(rèn)識(shí)過程進(jìn)行探詢,領(lǐng)導(dǎo)者的主觀臆斷常常是投資失敗的重要原因。

2.強(qiáng)化行業(yè)協(xié)會(huì)和政府的服務(wù)功能

行業(yè)協(xié)會(huì)要發(fā)揮指導(dǎo)作用。行業(yè)協(xié)會(huì)要教會(huì)企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、如何尋找合適的合作方式、如何選擇投資方向、如何避免惡性競爭等。協(xié)會(huì)應(yīng)該就企業(yè)擬投資國家的基本情況提供咨詢和指導(dǎo),有條件地,對(duì)企業(yè)海外投資過程中碰到的問題進(jìn)行主動(dòng)協(xié)調(diào)。

大多數(shù)發(fā)達(dá)國家設(shè)立特別金融機(jī)構(gòu),對(duì)本國投資者在海外的投資活動(dòng),用貸款或出資的方式加以支持,如美國海外私人投資公司;此外,加強(qiáng)對(duì)境外投資的指導(dǎo)和加快相關(guān)立法的建設(shè)、加強(qiáng)對(duì)境外投資的信息服務(wù)及對(duì)涉外企業(yè)的稅收優(yōu)惠保護(hù)等都是政府宏觀服務(wù)的體現(xiàn)。

3.了解相關(guān)的法律及保險(xiǎn)制度

中國企業(yè)在海外遇到的法律問題很繁雜。如江蘇昆山一家生產(chǎn)童車、玩具的企業(yè),在進(jìn)入歐美市場的同時(shí),就申請(qǐng)了專利和商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù),但東道國市場的其他競爭者仿冒其技術(shù),侵犯了企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán),由于缺少資金和法律援助,企業(yè)一直無力提訟。

投資的組織形式應(yīng)該屬于投資所在國的管轄范圍,應(yīng)依照該國關(guān)于投資的法律規(guī)定辦理。但是,無論在哪個(gè)國家投資,從控制法律風(fēng)險(xiǎn)及限制和減少經(jīng)濟(jì)責(zé)任看,有限責(zé)任公司的法律形式無疑是最佳的方式。另外,海外投資保險(xiǎn)制度的建立也有利于眾多海外投資企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)。

4.做好海外投資的結(jié)構(gòu)性安排

如果投資目標(biāo)國是美國、加拿大、歐盟等發(fā)達(dá)國家,可以限于股權(quán)、債權(quán)、服務(wù)合同等方面的常規(guī)性考慮;如果投資目標(biāo)是法治欠缺的發(fā)展中國家,以股權(quán)形式投資會(huì)面臨財(cái)產(chǎn)被當(dāng)?shù)睾戏ㄇ治g的風(fēng)險(xiǎn)。就投資的行業(yè)而言,制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的海外擴(kuò)張,為了保證制造品質(zhì)量和品牌價(jià)值,對(duì)海外企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制是有必要的;而資源性企業(yè)的產(chǎn)出并不是與大眾市場打交道的消費(fèi)品,持股反而增加企業(yè)的海外產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn),不妨以保證資源供給為首要目標(biāo),采取無股權(quán)但有長期服務(wù)合同的形式。

另外,通過購買跨國公司股份的形式介入海外經(jīng)營也是值得考慮的。依照公司法律,美國和歐盟對(duì)外國投資者的持股基本沒有限制。中國公司可以通過公開購買股份,成為占較大股份的股東,進(jìn)入董事會(huì)參與跨國經(jīng)營。這樣,外國公司在第三國獲利以后,中國也能夠分得一部分,這比自己去直接投資更安全。

5.加快培育國際化經(jīng)營人才

海外投資是一項(xiàng)復(fù)雜的跨國經(jīng)營活動(dòng),不僅要求經(jīng)營者通曉國際投資、金融、貿(mào)易等必要的專業(yè)知識(shí),熟悉國際慣例環(huán)境和國際市場,還要求對(duì)東道國的歷史、文化背景、政治環(huán)境、法律制度、經(jīng)濟(jì)情況有一定的了解,幷具備較強(qiáng)的管理技能。因此,長遠(yuǎn)看來,中國要制訂出培養(yǎng)人才戰(zhàn)略,加強(qiáng)培養(yǎng)一批高素質(zhì)的外向型經(jīng)濟(jì)人才,從而增強(qiáng)中國企業(yè)海外投資的競爭力。

綜上所述,欲進(jìn)行海外投資的企業(yè)應(yīng)借助各方力量共防風(fēng)險(xiǎn)。這樣才能盡量將風(fēng)險(xiǎn)控制在可以接受的合理水平內(nèi),降低因某一筆投資失誤而導(dǎo)致企業(yè)承受滅頂之災(zāi)的可能性。

參考文獻(xiàn):

篇(2)

石油企業(yè)的海外投資模式是石油企業(yè)進(jìn)入資源國市場、參與海外投資項(xiàng)目，進(jìn)行資源貿(mào)易及其服務(wù)的方式、方法和手段。不僅具有一般企業(yè)海外投資的特點(diǎn)，而且還具有石油企業(yè)自身的特點(diǎn)。（1）石油企業(yè)的海外投資模式具有多樣性。如綠地模式、并購模式、租賃模式等。豐富多樣的石油企業(yè)海外投資模式，給投資主體提供了根據(jù)自身?xiàng)l件合理選擇并搭配投資模式的機(jī)會(huì)。（2）具有可進(jìn)入性。切實(shí)可行的投資模式必須具有進(jìn)入資源國的可能性。（3）具有靈活性。投資模式是靈活多變的，可以相互轉(zhuǎn)換。為更好的適應(yīng)資源國及國際環(huán)境的變化，石油投資主體應(yīng)該靈活變更投資模式，以減少由此帶來的損失。（4）資金來源具有集中性。由于石油行業(yè)是一個(gè)具有高風(fēng)險(xiǎn)高投入的行業(yè)，我國現(xiàn)有私人資本難以獨(dú)自承擔(dān)，因此，海外石油投資的資金主要來源于政府財(cái)政專項(xiàng)撥款，金融機(jī)構(gòu)貸款或通過發(fā)行股票向公眾籌集資金。（5）投資地點(diǎn)較為集中。由于世界石油主產(chǎn)區(qū)集中在中東、非洲、南美洲北部的委內(nèi)瑞拉、哈薩克斯坦及俄羅斯等地，因此，石油企業(yè)海外投資的重點(diǎn)也集中在這幾個(gè)地區(qū)?；始液商m殼牌、?？松梨凇⒌肋_(dá)爾等國際大石油公司紛紛把西非和墨西哥灣深水區(qū)、前蘇聯(lián)實(shí)行開放政策的歐佩克國家和LNG業(yè)務(wù)領(lǐng)域作為今后重要的新產(chǎn)量增長源。（6）投資收益包括貨幣與實(shí)物兩種形態(tài)。其中實(shí)物形態(tài)的收益體現(xiàn)為份額油。份額油的獲取增強(qiáng)了國內(nèi)石油供給的主動(dòng)權(quán)，是實(shí)現(xiàn)能源安全的有效方式之一。

二、影響石油企業(yè)海外投資模式選擇的因素

1．外部環(huán)境因素。外部環(huán)境因素是指在進(jìn)行海外投資時(shí)所面臨的諸多企業(yè)外部環(huán)境的總稱。它對(duì)投資安全和收益情況影響巨大，主要包括以下因素：（1）政治環(huán)境。政治環(huán)境直接關(guān)系到投資安全，包括政局是否穩(wěn)定，有無戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)，有無國家政權(quán)和社會(huì)制度變革的風(fēng)險(xiǎn)等。（2）法律環(huán)境。法律環(huán)境是投資者的合法權(quán)益能否獲得有效保障的根本依據(jù)，在外部因素中具有十分重要的地位和作用。資源國對(duì)外國投資者的法律保護(hù)，對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的限制情況，有關(guān)的稅法、海關(guān)法等法律是否健全及對(duì)外國投資者的利弊，投資國及被投資國對(duì)盈利匯回本國的限制和外匯管理規(guī)定，審批制度等都影響到海外投資的安全。（3）經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響國際投資活動(dòng)最直接和最基本的因素，主要體現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策和金融政策四個(gè)方面。（4）社會(huì)環(huán)境。社會(huì)治安狀況、對(duì)外開放程度，以及對(duì)外活動(dòng)中的國際信譽(yù)都處于良好狀態(tài)，將增強(qiáng)外國投資者的信任感和積極性。（5）自然環(huán)境。特定的自然環(huán)境，有助于實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目的預(yù)期收益，尤其對(duì)于石油等資源性投資項(xiàng)目。

2．內(nèi)部環(huán)境因素。內(nèi)部環(huán)境因素主要來自于石油企業(yè)投資主體內(nèi)部，包括融資能力、管理能力等。（1）石油企業(yè)的融資能力。油氣勘探是高風(fēng)險(xiǎn)、高投入的行業(yè)，一口井動(dòng)輒數(shù)十萬甚至百萬美元，一項(xiàng)海外石油投資少則幾億、十幾億美元，多則上百億美元。如2005年10月，中國石油天然氣集團(tuán)以41．8億美元收購哈薩克斯坦石油公司；2006年1月9日中海油以22．68億美元現(xiàn)金收購尼日利亞海上石油開采許可證所持有的45％的工作權(quán)益。這些海外收購案，表面上看是一個(gè)石油企業(yè)的商業(yè)行為，但實(shí)際上反映了石油企業(yè)核心競爭力，反映了石油企業(yè)持續(xù)融資的能力。（2）石油企業(yè)人力資源狀況。人力資源是石油企業(yè)海外投資項(xiàng)目成功與否的關(guān)鍵。高素質(zhì)的石油行業(yè)的人才隊(duì)伍，不僅是開展海外石油投資的基礎(chǔ)，也是進(jìn)行國外石油交流的保證。這就需要具有技術(shù)、外語和管理相結(jié)合的高素質(zhì)的復(fù)合型的石油人才。

三、我國石油企業(yè)可選擇的海外投資模式

1．直接投資模式。（1）綠地投資模式。一般是在油氣田較集中的中東、非洲等國家或地區(qū)投資設(shè)廠，利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)勞動(dòng)力等資源，實(shí)施本土化經(jīng)營。這種模式有利于經(jīng)濟(jì)與文化的融合，促使企業(yè)健康發(fā)展，因此，被稱做綠地投資。不足之處是短期內(nèi)財(cái)務(wù)業(yè)績不佳，投資回收期長。（2）海外并購模式?？鐕①徥呛Ｍ鈹U(kuò)張的快速通道，產(chǎn)權(quán)交易是跨國并購的通行手段。創(chuàng)建新企業(yè)固然是發(fā)展對(duì)外直接投資的一條路子，但所耗時(shí)間過長，如果通過兼并、收購資源國企業(yè)或其部分股權(quán)，對(duì)原有的基礎(chǔ)條件加以改造，可迅速形成生產(chǎn)能力，從而以最快的速度進(jìn)入目標(biāo)國家的市場。根據(jù)合同標(biāo)的物的不同，海外并購模式又可細(xì)分為海外控股股權(quán)并購模式，海外有形資產(chǎn)并購模式和海外無形資產(chǎn)并購模式。1）海外控股股權(quán)并購模式是通過收購跨國石油公司正在開發(fā)油田的股份，從開發(fā)階段介入，規(guī)避勘探風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行控制的投資行為。通過控股股權(quán)并購，一方面投資方可以以部分出資取得海外目標(biāo)公司的控制權(quán)，迅速實(shí)現(xiàn)石油企業(yè)的海外擴(kuò)張，減小海外投資的政策性阻力；另一方面實(shí)現(xiàn)了投資方海外間接上市的目標(biāo)，即買殼或借殼上市。例如，BP公司通過收購TNK—BP公司50％的股份?眼2?演，率先于各大石油公司迅速進(jìn)入俄羅斯石油市場。2）海外有形資產(chǎn)并購模式。該模式可以有效避免目標(biāo)石油公司因債務(wù)不清等問題，向投資方轉(zhuǎn)嫁原有債務(wù)及或有負(fù)債。但該模式的實(shí)施有兩個(gè)限制條件：一是由于多以現(xiàn)金方式進(jìn)行收購，故需要投資方投入較多運(yùn)營資本；二是由于在完成并購后要對(duì)目標(biāo)石油企業(yè)進(jìn)行整合，因而投資方應(yīng)擁有具備較強(qiáng)管理能力的整合人才。3）無形資產(chǎn)并購模式。其主要特征是實(shí)現(xiàn)買殼上市，快速進(jìn)入資源國市場；借助被收購品牌的影響力及原有銷售渠道，可以省去海外品牌塑造和推廣的時(shí)間與費(fèi)用。2．間接投資模式。（1）參股投資模式。投資方購買外國石油公司股份，但不控股，不對(duì)其進(jìn)行經(jīng)營管理，只收取紅利或從股票買賣差價(jià)中獲取利潤。這種模式下投資方所持產(chǎn)權(quán)的安全性較高，不會(huì)被當(dāng)?shù)卣蛎褡逯髁x者當(dāng)作攻擊的對(duì)象。（2）債券投資模式。投資方通過債券投資，每年收取固定現(xiàn)金回報(bào)。該模式下，投資方不持有股份，但有固定份額收益，財(cái)務(wù)安全比直接持股高，但收益額較小，無法實(shí)現(xiàn)國家能源安全。（3）金融衍生品投資模式。石油現(xiàn)貨價(jià)格很大程度上取決于其期貨價(jià)格，因此，可以借助金融的支持，在國際市場上實(shí)現(xiàn)套期保值、價(jià)格鎖定和規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在尋求國際能源合作中，中國企業(yè)可以更多地利用期貨手段，海外并購并非唯一選擇。

3．其他投資模式。（1）融資租賃模式。投資方承租人通過向另一國出租人交納租金，取得設(shè)備等物品使用權(quán)，從而在資源國進(jìn)行投資的形式。當(dāng)資源國有一定政治風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通過這種方式可以將設(shè)備風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到出租方，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。在簽訂合同時(shí)最好使用服務(wù)性租賃，以接受保險(xiǎn)、維修等服務(wù)。（2）國際承包。投資方在國際市場上通過投標(biāo)、議標(biāo)、詢價(jià)和接受委托等多種方式，單方或同擁有資金的公司簽訂合同共同取得實(shí)施工程項(xiàng)目的權(quán)力，然后根據(jù)合同要求組織設(shè)計(jì)施工，按質(zhì)、按量、按期完成工程任務(wù)的整套過程。具體包括：1）回購模式。在該模式中，投資方將帶資在資源國進(jìn)行勘探開發(fā)，項(xiàng)目投產(chǎn)后對(duì)方以產(chǎn)出原油或其銷售款逐年返還項(xiàng)目投資，并給予投資方合同中約定的資金報(bào)酬，以此方式對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行回購?眼3?演。以回購模式進(jìn)行投資能獲得相對(duì)穩(wěn)定的回報(bào)，不受石油價(jià)格下跌的影響，風(fēng)險(xiǎn)較小。但缺陷在于投資方在資源國一般只能實(shí)行返銷協(xié)議合同，也就是購回協(xié)議。開發(fā)一個(gè)油田后，必須悉數(shù)賣給資源國石油公司，沒有分成，也不擁有該油田股份，不利于投資方的長期發(fā)展，也不利于獲得穩(wěn)定的份額油；2）產(chǎn)品分成合同模式。是投資方公司承擔(dān)勘探作業(yè)及費(fèi)用，并可能提供工程技術(shù)與管理幫助，在區(qū)塊產(chǎn)油之后按照規(guī)定比例分配產(chǎn)量?眼4?演。這樣可確保投資方拿到的是實(shí)物，規(guī)避了石油產(chǎn)品的未來價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。由于該模式下投資方不持有所開發(fā)油田的股份，故不存在財(cái)產(chǎn)安全問題；3）礦稅協(xié)議合同模式。該模式在發(fā)達(dá)國家應(yīng)用比較普遍，是投資方可以獲得目標(biāo)油田的經(jīng)營權(quán)，開采權(quán)以及油氣產(chǎn)品支配權(quán)，只需向資源國交納礦業(yè)資源費(fèi)和所得稅；4）風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)合同模式。該模式主要應(yīng)用在南美及拉美地區(qū)，即投資方承擔(dān)勘探開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)及費(fèi)用，最終獲得以石油產(chǎn)品體現(xiàn)的相應(yīng)的服務(wù)報(bào)酬，產(chǎn)出油氣全部歸資源國所有；5）提高采收率合同模式。該模式主要是針對(duì)單口井的修復(fù)增產(chǎn)，投資方按照合同約定比例獲得增產(chǎn)部分的產(chǎn)量。分配比例采取的是類似遞進(jìn)稅率的浮動(dòng)比例，所不同的是，增產(chǎn)部分的產(chǎn)量越高，投資方所獲得的分成比例越小。該模式有利于投資方進(jìn)行科技研發(fā)。如果投資方在海外的綜合實(shí)力有限，則很難在短期內(nèi)獲得大量油源。（3）股權(quán)捆綁油源的集合投資模式。該模式是針對(duì)民營石油企業(yè)的一種“引進(jìn)附帶油源”合資戰(zhàn)略，即讓擁有油源的外國企業(yè)或油礦主，帶著投資方應(yīng)得的份額油與資金，與投資方共建中小型油碼頭、石油運(yùn)輸系統(tǒng)、倉儲(chǔ)或煉油廠及終端銷售網(wǎng)點(diǎn)等，以滿足投資方的份額油需求及保證供給。該模式的優(yōu)點(diǎn)在于民營企業(yè)作為投資主體，在海外尋找石油區(qū)塊具有相對(duì)較小的政治敏感性，獲取油源時(shí)人為干擾因素較少，獲得區(qū)塊的可能性較大。

參考文獻(xiàn)：

[1]姜學(xué)峰．新世紀(jì)國際大石油公司發(fā)展戰(zhàn)略新動(dòng)向[J]．國際石油經(jīng)濟(jì)，2004，（9）：13－19．

[2]劉炳義，等．跨國石油公司發(fā)展戰(zhàn)略及其演變趨勢[J]．石油科技論壇，2007，（1）：4－14．

[3]王年平，李玉順．回購合同在伊朗石油勘探開發(fā)中的應(yīng)用[J]．國際經(jīng)濟(jì)合作，2004，（7）：37－39．

[4]徐振強(qiáng)，育紅．國際石油合作合同模式的特征及演進(jìn)[J]．國際經(jīng)濟(jì)合作，2003，（1）：50－53．

篇(3)

論文關(guān)鍵詞：金融危機(jī)，就業(yè)問題，農(nóng)民工，全球化

起源于美國的國際金融危機(jī)已爆發(fā)兩周年，國內(nèi)外各種有關(guān)研究和反思這場危機(jī)的著作和文章鋪天蓋地般不斷涌現(xiàn)。從中國的角度考察，這場金融危機(jī)正在深刻影響著我國的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展形勢。一方面，在金融危機(jī)爆發(fā)之初，我國沿海地區(qū)勞動(dòng)密集型企業(yè)的出口下降曾帶來農(nóng)民工大規(guī)模失業(yè)返鄉(xiāng)的問題；另一方面，當(dāng)前我國沿海地區(qū)某些出口行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏低和工資待遇偏低又使得很多企業(yè)出現(xiàn)了“民工荒”和“招工難”的問題。

國內(nèi)關(guān)于農(nóng)村剩余勞動(dòng)力就業(yè)問題的研究和討論非常多，由于觀察問題的角度各不相同，最后得出的研究結(jié)論也千差萬別。當(dāng)今的世界已經(jīng)是一個(gè)全球化的共同體，從國際經(jīng)濟(jì)政治大背景演變的角度來研究此次國際金融危機(jī)對(duì)我國農(nóng)村勞動(dòng)力就業(yè)問題的影響并找出應(yīng)對(duì)之策，應(yīng)成為今后我們重點(diǎn)關(guān)注和思考的問題。

一、農(nóng)民工返鄉(xiāng)和“民工荒”現(xiàn)象都是“開倒車”

20世紀(jì)的幾次全球金融危機(jī)的主要原因都是西方國家金融政策的失誤和金融市場管制的失靈，而發(fā)達(dá)國家總是試圖把金融危機(jī)帶來的不利影響轉(zhuǎn)移給發(fā)展中國家。對(duì)中國而言，這次全球性金融危機(jī)的直接后果就是歐美國家消費(fèi)中國產(chǎn)品的能力銳減，直接影響到我國的外貿(mào)出口。金融危機(jī)發(fā)生后，南方許多出口加工型企業(yè)大量減少員工雇傭數(shù)量。據(jù)農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)測算，全國離開本鄉(xiāng)鎮(zhèn)外出就業(yè)的農(nóng)民工總量約為1.3億人，2008年，其中約有15.3%的農(nóng)民工失去了工作或者沒有找到工作，人數(shù)達(dá)2000萬人力資源管理論文，致使大批來自中西部省份的農(nóng)民工不得不從沿海地區(qū)返鄉(xiāng)。這種農(nóng)民工返鄉(xiāng)的“倒流”現(xiàn)象是極不正常的，將大大減緩我國正在迅速推進(jìn)的工業(yè)化進(jìn)程，大大減緩我國的城市化速度。而且我們知道，我國政府出臺(tái)農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)政策的主要目的在于鼓勵(lì)農(nóng)村地區(qū)開展大規(guī)模機(jī)械化農(nóng)業(yè)，使留在農(nóng)村的農(nóng)民能夠迅速富裕起來，實(shí)現(xiàn)中國農(nóng)村的現(xiàn)代化。農(nóng)民工返鄉(xiāng)的新情況，導(dǎo)致我國農(nóng)村地區(qū)剩余勞動(dòng)力的數(shù)量重新擴(kuò)大，使未來的農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營變得很困難。這種現(xiàn)象非常不利于我國正在進(jìn)行的農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)和規(guī)模農(nóng)業(yè)的發(fā)展，將給我國農(nóng)村的現(xiàn)代化進(jìn)程帶來巨大的阻力論文參考文獻(xiàn)格式?？梢赃@樣說，如果沒有有效的處理方式，這種“開倒車”的形勢在短期內(nèi)將得不到扭轉(zhuǎn)，將給我國的現(xiàn)代化進(jìn)程帶來更多的不確定性。

2009年下半年開始我國出口形勢出現(xiàn)復(fù)蘇增長的較好局面，然而又出現(xiàn)了新的“民工荒”問題，東南沿海很多出口加工型企業(yè)的勞動(dòng)力嚴(yán)重不足。以用工大省浙江省為例，浙江省人力資源市場2009年7月的供求報(bào)告顯示，企業(yè)需求總?cè)藬?shù)為60.3萬人，求職總?cè)藬?shù)為35.4 萬人，用工缺口達(dá)25萬人！用工需求無法滿足使出口企業(yè)不得不放棄大量海外訂單，企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備大量閑置?！懊窆せ摹眴栴}的根源在于我國沿海地區(qū)原來的很多出口企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品附加價(jià)值很低，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的速度非常慢，以致工人的工資水平普遍偏低，對(duì)新生代農(nóng)民工的就業(yè)吸引力越來越小。隨著西方發(fā)達(dá)國家對(duì)我國低附加值產(chǎn)品需求的減少，加上未來人民幣升值的壓力，“民工荒”問題可能會(huì)愈演愈烈，并將對(duì)我國的出口貿(mào)易產(chǎn)生更大的負(fù)面影響。從宏觀經(jīng)濟(jì)層面考察，我國現(xiàn)階段在農(nóng)村人口比例依然較高的背景下就過早出現(xiàn)了“民工荒”問題，實(shí)際上減緩了我國的工業(yè)化和城市化速度，也是我國現(xiàn)代化進(jìn)程中的“開倒車”，應(yīng)引起國家決策部門的高度重視。

二、資本和勞動(dòng)力要結(jié)合起來“走出去”

當(dāng)前，隨著我國企業(yè)資金實(shí)力的逐步增強(qiáng)，“走出去”投資的企業(yè)越來越多，對(duì)外投資的總量和投資的產(chǎn)業(yè)也越來越多。但是，由于企業(yè)本身屬于贏利性組織，其投資決策的目標(biāo)主要還是在國際市場上追逐更高的利潤率，因而有可能忽略國內(nèi)剩余勞動(dòng)力的就業(yè)問題。最終的情況可能是大規(guī)模的海外投資將打造更多的中國跨國企業(yè)財(cái)團(tuán)，使更多的中國企業(yè)進(jìn)入世界500強(qiáng)企業(yè)行列人力資源管理論文，同時(shí)卻又導(dǎo)致大量的工作機(jī)會(huì)流失到海外，而我國國內(nèi)的農(nóng)村剩余勞動(dòng)力數(shù)量依然居高不下。

資本和勞動(dòng)力在經(jīng)濟(jì)學(xué)上被認(rèn)為是必不可少的兩大生產(chǎn)要素。我國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中同時(shí)出現(xiàn)了資本過剩和農(nóng)村勞動(dòng)力過剩的現(xiàn)象。一方面，國內(nèi)的過剩資本找不到合適的投資機(jī)會(huì)，大量涌入資本市場和房地產(chǎn)市場，有可能造成股市泡沫和樓市泡沫，為我國未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來較大的金融風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，國內(nèi)的農(nóng)村剩余勞動(dòng)力總數(shù)依然較高，“民工荒”現(xiàn)象反映出的不是我國就業(yè)機(jī)會(huì)過多，而是能夠提供給農(nóng)村剩余勞動(dòng)力預(yù)期工資水平的就業(yè)機(jī)會(huì)嚴(yán)重不足，并且使得我國農(nóng)民收入水平總體上還比較低。筆者認(rèn)為，在這種情況下，我們現(xiàn)在的國際投資戰(zhàn)略，也應(yīng)該緊密結(jié)合當(dāng)前的國內(nèi)就業(yè)問題，尤其是農(nóng)村剩余勞動(dòng)力的就業(yè)問題，必須以對(duì)外投資為依托，在國內(nèi)就業(yè)市場的基礎(chǔ)上去開辟一個(gè)更為廣闊的國際就業(yè)市場，把握國際國內(nèi)兩個(gè)就業(yè)市場，為農(nóng)民工出國就業(yè)、創(chuàng)業(yè)提供服務(wù)，將國內(nèi)的大量農(nóng)村剩余勞動(dòng)力引向國際就業(yè)市場。

三、在“全球化”視野下解決國內(nèi)就業(yè)問題的若干政策建議

從國際金融危機(jī)之后我國采取的若干應(yīng)對(duì)措施來看，主要側(cè)重于保就業(yè)、保增長、保穩(wěn)定，如果從國內(nèi)層面分析，這些措施已經(jīng)取得了一定的積極效果，我國的出口行業(yè)也出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的勢頭，中國經(jīng)濟(jì)依然保持了良好的增長態(tài)勢。但我們有必要打開視野，從全球化的角度來進(jìn)一步研究探討我國企業(yè)的“走出去”戰(zhàn)略和我國農(nóng)村剩余勞動(dòng)力的全球就業(yè)問題，讓資本和勞動(dòng)力結(jié)合起來“走出去”變得切實(shí)可行。在具體操作層面上，提出如下政策建議：

（一）通過海外直接投資，為農(nóng)村剩余勞動(dòng)力“走出去”創(chuàng)造機(jī)會(huì)

當(dāng)前，我國的主權(quán)財(cái)富基金和外匯儲(chǔ)備資金主要都是通過國外資本市場進(jìn)行投資。主權(quán)財(cái)富基金操作的一個(gè)著名的例子就是中司對(duì)美國黑石基金的投資，但投資的效果并沒有我們?cè)O(shè)想的明顯，投資的風(fēng)險(xiǎn)卻又大大超過我們的想象；我國龐大的政府外匯儲(chǔ)備主要投資美國國債，雖然能避免較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，但這種投資的收益率又比較低。在西方國家資本市場遭受金融危機(jī)重創(chuàng)的背景下，我們應(yīng)該更加注重對(duì)發(fā)展中國家的農(nóng)業(yè)、輕工業(yè)、礦產(chǎn)資源開采、服務(wù)業(yè)等方面的直接投資，這種海外直接投資不僅能夠開辟外匯儲(chǔ)備對(duì)外投資的新渠道，更重要的是能夠?qū)⑽覈鴩鴥?nèi)大量的農(nóng)村剩余勞動(dòng)力引向國際就業(yè)市場。

在以上的海外直接投資中人力資源管理論文，必將受到來自各方面的很大的國際壓力。堅(jiān)持商業(yè)化、市場化運(yùn)作，將有利于降低我國海外投資面臨的種種國際政治阻力。例如，我國很多省份都有一整套完整的農(nóng)墾系統(tǒng)，都是由政府部門具體管理，可以考慮將這些機(jī)構(gòu)逐步改制為大型的農(nóng)業(yè)公司或農(nóng)業(yè)投資公司，通過股份制改造來優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)并同時(shí)改善公司治理結(jié)構(gòu)，然后重點(diǎn)考慮對(duì)海外地區(qū)進(jìn)行農(nóng)業(yè)投資，與非洲、拉美等發(fā)展中國家開展農(nóng)業(yè)技術(shù)合作，承租大片的可耕種土地，再招聘國內(nèi)的農(nóng)民工去發(fā)展規(guī)模農(nóng)業(yè)，進(jìn)而帶動(dòng)我國農(nóng)民工出國打工、種地、定居、創(chuàng)業(yè)。這種投資以市場化為導(dǎo)向，以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)，獨(dú)立經(jīng)營、自負(fù)盈虧，可以很好地解決深層次的經(jīng)濟(jì)體制問題，也可以在一定程度上化解國際政治阻力，順利實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資，幫助部分農(nóng)村剩余勞動(dòng)力實(shí)現(xiàn)海外就業(yè)。而且，這種對(duì)農(nóng)業(yè)技術(shù)項(xiàng)目的投資，有利于吸引廣大農(nóng)民工在海外長期扎根工作，可避免以往海外工程建設(shè)項(xiàng)目勞務(wù)輸出中普遍存在的用工短期化、不穩(wěn)定、臨時(shí)性等問題。

（二）提供全方位服務(wù)支持，鼓勵(lì)國內(nèi)企業(yè)與勞動(dòng)力結(jié)合起來“走出去”

從發(fā)達(dá)國家的國際投資發(fā)展路徑來看，來自大型企業(yè)的國際投資是主體。目前我們要鼓勵(lì)我國企業(yè)走出去，同時(shí)對(duì)于大型國有控股企業(yè)而言，其資本結(jié)構(gòu)的特殊性決定了其必然要承擔(dān)更大的社會(huì)責(zé)任，尤其是在解決我國國內(nèi)就業(yè)問題方面。因而，在指導(dǎo)思想上，我國企業(yè)尤其是大型國有控股企業(yè)對(duì)外投資戰(zhàn)略的目標(biāo)定位之一應(yīng)是為國內(nèi)失去就業(yè)機(jī)會(huì)的農(nóng)民工開辟一條全球性的就業(yè)道路，將資本與勞動(dòng)力結(jié)合起來“走出去”進(jìn)行海外投資。

目前，我國很多企業(yè)都有強(qiáng)烈的海外投資意愿，但在海外投資實(shí)施方面又存在種種顧慮，包括不熟悉海外的經(jīng)濟(jì)法律制度、缺乏國際投資經(jīng)驗(yàn)、擔(dān)心海外投資中遭遇政治障礙等等論文參考文獻(xiàn)格式。在這種情況下，我們應(yīng)該在法律法規(guī)制度、金融資本支持、外交外事服務(wù)、信息系統(tǒng)管理等方面為企業(yè)提供全方位多層次的服務(wù)和支持。我國企業(yè)尤其是大型國有控股企業(yè)的對(duì)外投資應(yīng)以企業(yè)為獨(dú)立主體，以市場化運(yùn)營為基本手段，以各級(jí)政府部門的支持為背景，統(tǒng)籌考慮國際國內(nèi)兩個(gè)市場，帶動(dòng)我國的商品、資本、勞動(dòng)力等同步走向世界人力資源管理論文，這其中，勞動(dòng)力這一生產(chǎn)要素的全球化尤其要關(guān)注考慮，為國內(nèi)出現(xiàn)的農(nóng)民工返鄉(xiāng)問題提供一條新的解決方式。

（三）提供培訓(xùn)、外交協(xié)調(diào)、護(hù)照辦理等系列服務(wù)，切實(shí)幫助農(nóng)民工“走出去”

由于經(jīng)濟(jì)水平和教育水平的局限，國內(nèi)農(nóng)村剩余勞動(dòng)力對(duì)國際經(jīng)濟(jì)政治知識(shí)缺乏了解，在出國發(fā)展的過程中必然會(huì)面臨許多現(xiàn)實(shí)困難。國內(nèi)各級(jí)政府部門應(yīng)積極做好信息支持、技術(shù)、語言培訓(xùn)等方面的保障工作，為中國勞動(dòng)力進(jìn)入世界就業(yè)市場提供全方位服務(wù)，同時(shí)要在海外使館設(shè)立專門的部門，協(xié)助解決我國農(nóng)民工在海外遇到的種種困難，幫助中國農(nóng)村的剩余勞動(dòng)力能“出得去”，出去后能“站得穩(wěn)”，并盡快在海外取得較高的預(yù)期經(jīng)濟(jì)收入。

由于中國現(xiàn)在具有比較充沛的外匯儲(chǔ)備、數(shù)量龐大的農(nóng)村剩余勞動(dòng)力、日益增強(qiáng)的綜合國力和國際影響力，中國人走向世界的夢(mèng)想正在逐步變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，但這一趨勢是歐美等發(fā)達(dá)國家不愿意看到的?，F(xiàn)在西方國家在宣傳“人權(quán)高于主權(quán)”等意識(shí)形態(tài)的同時(shí)，又同時(shí)利用簽證護(hù)照等國家行為限制中國人走向世界，這些都客觀上限制了我國農(nóng)民工順利走向國際勞務(wù)市場。為此，國內(nèi)外交部門應(yīng)盡量協(xié)調(diào)解決農(nóng)民工去非洲、拉美等國家的簽證問題，爭取更多的非洲、拉美國家給予中國“免簽證”政策或“落地簽”政策，公安機(jī)關(guān)出入境管理部門也應(yīng)盡量配合簡化農(nóng)民工的護(hù)照辦理手續(xù)和其他出國手續(xù)。

（四）提供貸款資金支持與保險(xiǎn)保障服務(wù)，切實(shí)支持農(nóng)民工“走出去”

目前一個(gè)農(nóng)民工要出國就業(yè)，辦理包括體檢、培訓(xùn)、簽證、機(jī)票等各項(xiàng)手續(xù)的費(fèi)用，至少要花費(fèi)1-2萬元，高的甚至可達(dá)3-5萬，這筆錢對(duì)許多農(nóng)村勞務(wù)工人來說，無疑是非常沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。我們建議，為鼓勵(lì)更多的農(nóng)民工“走出去”，自籌資金不足的出國打工農(nóng)民工，可申請(qǐng)不超過10萬元的小額擔(dān)保貸款，并由政府財(cái)政予以全額貼息，將小額信貸作為出國務(wù)工的啟動(dòng)資金，鼓勵(lì)返鄉(xiāng)農(nóng)民工借助貸款方式“走出去”。在全球金融危機(jī)背景下，這項(xiàng)鼓勵(lì)政策具有非同尋常的重要意義。同時(shí)在鼓勵(lì)更多的農(nóng)民工“走出去”的同時(shí)，還必須向農(nóng)民工提供必要的保險(xiǎn)保障，結(jié)合海外勞務(wù)輸出現(xiàn)狀，開發(fā)在海外推廣適用的保險(xiǎn)產(chǎn)品，為外出農(nóng)民工提供包括意外險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)等在內(nèi)的綜合保險(xiǎn)服務(wù)。保險(xiǎn)服務(wù)的提供人力資源管理論文，建議采取“政府資助引導(dǎo)、商業(yè)保險(xiǎn)運(yùn)作”的方式，由政府對(duì)出國務(wù)工農(nóng)民購買保險(xiǎn)給予一定比例的財(cái)政補(bǔ)貼，讓農(nóng)民工以更少的保費(fèi)支出獲得更高程度的保障，引導(dǎo)農(nóng)民工積極購買保險(xiǎn)，為農(nóng)民工“走出去”提供有效的“保駕護(hù)航”；同時(shí)還應(yīng)鼓勵(lì)出國務(wù)工農(nóng)民工參加社會(huì)保險(xiǎn)，對(duì)于出國務(wù)工期間按時(shí)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金的農(nóng)民工，返鄉(xiāng)后可享受養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇，以最大程度地減少外出務(wù)工者的后顧之憂。

既然西方國家把金融危機(jī)的影響帶到了中國，那我們也應(yīng)該在全球視野下考察中國農(nóng)村剩余勞動(dòng)力的就業(yè)問題。為減緩我國國內(nèi)因?yàn)檗r(nóng)民工返鄉(xiāng)問題帶來的壓力，確保我國國內(nèi)的工業(yè)化、城市化和農(nóng)村現(xiàn)代化的進(jìn)程不被中斷，解決我國人口多資源少的矛盾，我們必須統(tǒng)籌安排，從戰(zhàn)略角度和中華民族長遠(yuǎn)發(fā)展的高度考察國內(nèi)剩余勞動(dòng)力走向國際就業(yè)市場的問題，扎扎實(shí)實(shí)做好“走出去”戰(zhàn)略的引導(dǎo)工作，將國際投資戰(zhàn)略與“走出去”戰(zhàn)略結(jié)合，為農(nóng)村剩余勞動(dòng)力走向國際市場服務(wù)，確保在中國企業(yè)“走出去”的同時(shí)，中國農(nóng)村剩余勞動(dòng)力也要“走出去”，在“全球化”視野下解決國內(nèi)就業(yè)問題。

參考文獻(xiàn)

[1]黃婧、紀(jì)志耿.后金融危機(jī)時(shí)代的“民工荒”問題探析——基于小農(nóng)“生存?zhèn)惱怼钡囊暯荹J].經(jīng)濟(jì)問題探索，2010，（2）.

[2]簡新華，黃錕等.中國工業(yè)化和城市化過程中的農(nóng)民工問題研究[M].北京：人民出版社，2008.

[3]蒯鵬州.后金融危機(jī)下的“民工荒”問題研究[J].淮陰師范學(xué)院學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2010，（1）.

篇(4)

關(guān)鍵詞 私募股權(quán) 礦業(yè)基金 產(chǎn)業(yè)投資

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、引言

私募股權(quán)（PE）基金在投資行業(yè)的表現(xiàn)日益活躍，其光彩也引來了業(yè)內(nèi)研究員和機(jī)構(gòu)人士的不少注目。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與海外投資的啟動(dòng)，私募股權(quán)基金也開始活躍在礦產(chǎn)資源的開采與勘探的舞臺(tái)。礦產(chǎn)資源行業(yè)具有其特殊性，這使得礦業(yè)基金面臨著各種問題。對(duì)私募股權(quán)基金在礦產(chǎn)資源行業(yè)的現(xiàn)狀分析，能夠令我們更加清晰基金運(yùn)作的障礙與前景，更理性地對(duì)待礦產(chǎn)行業(yè)投資的盈利與風(fēng)險(xiǎn)。

二、文獻(xiàn)綜述：

在私募股權(quán)基金研究方面文獻(xiàn)不少，陸國飛2013指出私募基金是目前炙手可熱的投融資方式。吳凡（2007）對(duì)私募股權(quán)基金的資本范疇進(jìn)行界定，比較得出私募股權(quán)投資是一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資形式。另外，關(guān)于私募基金在海外投資的角色研究方面，趙駿，于野，（2011）指出私募股權(quán)可利用其豐富的經(jīng)驗(yàn)與人才儲(chǔ)備為并購提供支持。私募股權(quán)基金可通過發(fā)揮其優(yōu)勢助力中國企業(yè)海外投資。礦業(yè)基金研究方面，胡勝國，佘延雙（2011）提出了私募股權(quán)基金在國內(nèi)外投資礦產(chǎn)資源項(xiàng)目需要考慮的因素和投資策略。佘延雙（2012）從微觀操作角度回答了礦產(chǎn)資源的勘探與開發(fā)如何與資本市場相結(jié)合的問題。孫玉美（2010）認(rèn)為本土私募股權(quán)投資正在以勢不可擋的態(tài)勢發(fā)展起來。綜上文獻(xiàn)可知，私募基金研究是具有很大的現(xiàn)實(shí)與理論指導(dǎo)意義的，它將更加有利于對(duì)目前的PE發(fā)展階段的深刻認(rèn)識(shí)，本文就我國開始的海外投資與國內(nèi)外礦業(yè)開發(fā)的行為提供有益的研究分析。

三、私募股權(quán)基金、產(chǎn)業(yè)基金、礦業(yè)基金發(fā)展分析

（一）私募股權(quán)基金概論。

私募股權(quán)（PE），通常也被稱為私人股權(quán)或產(chǎn)業(yè)基金。它有廣義與狹義之分，廣義上講涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資，狹義上講是投資于有增長潛力的成熟、非風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。私募股權(quán)基金主要組織形式為公司制和有限合伙制，還存在不少的信托制，有些是以契約制形式存在的。產(chǎn)業(yè)基金分為創(chuàng)業(yè)投資基金、企業(yè)重組投資基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金。礦業(yè)私募股權(quán)基金，專業(yè)投資于礦產(chǎn)資源勘探、開發(fā)和經(jīng)營企業(yè)的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。

（二）礦業(yè)私募股權(quán)基金發(fā)展現(xiàn)狀。

1、礦業(yè)私募股權(quán)基金發(fā)展情況。

礦業(yè)行業(yè)與其它行業(yè)不同，礦業(yè)項(xiàng)目的預(yù)查、普查、詳查、勘探、礦山建設(shè)和運(yùn)營等不同階段，有其自身的特點(diǎn)和規(guī)律。我國自2009年以來礦業(yè)基金發(fā)展很快，礦業(yè)基金的壯大將伴隨著整個(gè)礦業(yè)開發(fā)與開采的進(jìn)程加速，對(duì)于整個(gè)行業(yè)都有著深厚的影響。其中具有代表性的有：（1）2009年2月成立的中礦聯(lián)合投資有限公司，管理中礦聯(lián)合基金，2009年5月發(fā)行，是我國首支礦業(yè)私募基金，首期規(guī)模5億，面向全球范圍投資礦產(chǎn)資源行業(yè)。（2）2009年12月成立的朝暉產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司，管理山西能源產(chǎn)業(yè)投資基金首期規(guī)模100億，是我國首支能源產(chǎn)業(yè)投資基金，用來支持山西煤礦整合能源投資。（3）2009年12月成立的上海中礦新能股權(quán)投資中心，管理中礦新能產(chǎn)業(yè)基金，是我國首支新能源的產(chǎn)業(yè)基金，投資新能源高科技產(chǎn)業(yè)，首發(fā)規(guī)模5億。

2、面臨的問題。

較之國外，我國礦業(yè)私募股權(quán)基金發(fā)展中遇到的問題很多，需要大力改進(jìn)與提高的地方也很迫切，主要表現(xiàn)在：（1）基金運(yùn)營模式需要改進(jìn)，目前國內(nèi)的基金運(yùn)營模式很不規(guī)范，操作流程冗余，需要結(jié)合我國市場實(shí)際并借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，走出一條在本土能夠生根發(fā)芽的運(yùn)作規(guī)范。（2）市場環(huán)境需要調(diào)整。我國支持礦業(yè)的資本市場的環(huán)境還不完善，我國目前投資的礦業(yè)項(xiàng)目沒有一個(gè)有效的退出機(jī)制。（3）私募股權(quán)基金的募集市場不成熟，需要逐步的發(fā)展與規(guī)范。我國的基金募集市場還處在發(fā)展的初期，中國的GP（普通合伙人）和LP（有限合伙人）市場還不成熟，這就形成了比較稚嫩的募集市場，需要逐步的經(jīng)驗(yàn)積累與發(fā)展。（4）合作對(duì)象范圍局限性，需要加大與大礦業(yè)的合作。礦業(yè)私募股權(quán)投資基金需要與大型礦業(yè)企業(yè)合作，通過合作實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目對(duì)接，拓展礦業(yè)私募股權(quán)基金投資的退出渠道。

（三）私募股權(quán)基金投資礦業(yè)的主要障礙。

1、眾所周知，礦產(chǎn)的開采周期漫長，礦業(yè)的周期性表現(xiàn)為價(jià)格的反復(fù)無常性。某種需求的變化將影響到價(jià)格水平，并將立即引起大量供應(yīng)的相應(yīng)變化，具備高不確定性。

2、大多數(shù)情況下，礦業(yè)公司對(duì)新建項(xiàng)目不太感興趣，礦山生命周期是以10年為單位進(jìn)行計(jì)算，公司高管注重短期利益，而礦業(yè)開采在其漫長周期內(nèi)很可能發(fā)生資本支出不足的危機(jī)。

3、礦產(chǎn)的開采需要具備專業(yè)礦業(yè)知識(shí)的工程團(tuán)隊(duì)，基金的投資過程更加需要熟悉整個(gè)礦業(yè)流程與礦產(chǎn)專業(yè)知識(shí)的人員。然而私募股權(quán)基金以前投資主要集中在TMT領(lǐng)域，礦業(yè)行業(yè)內(nèi)缺乏懂得私募股權(quán)投資運(yùn)作的人才，礦業(yè)行業(yè)知識(shí)對(duì)于私募股權(quán)基金非常重要，實(shí)際上此類只是人才的匱乏阻礙了其發(fā)展。

4、環(huán)境污染帶來的壞名聲，增大了公眾對(duì)礦產(chǎn)開采的抵觸情緒。采礦公司進(jìn)行生產(chǎn)作業(yè)的過程將涉及諸多負(fù)面影響，比如環(huán)境污染、安全事故等。開采階段，容易破壞土壤、植被，嚴(yán)重的可能留下許多重大的地質(zhì)災(zāi)害隱患，導(dǎo)致生命損失。

四、結(jié)論

通過以上對(duì)私募股權(quán)基金、產(chǎn)業(yè)基金、礦業(yè)基金的介紹與分析，我們可以看到礦業(yè)資源基金是非常有前景的投資基金，其具有行業(yè)特殊性，需要礦業(yè)知識(shí)專業(yè)基金團(tuán)隊(duì)的操作。礦業(yè)資源在我國還面臨著很多問題與發(fā)展障礙，需要市場環(huán)境與運(yùn)作模式的不斷規(guī)范與發(fā)展。礦業(yè)基金正在改寫礦產(chǎn)的行業(yè)歷史，在我國舞臺(tái)上開始嶄露頭角。相信未來礦業(yè)基金將以新的表現(xiàn)來實(shí)現(xiàn)它的光輝。

此項(xiàng)工作得到國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“家族企業(yè)契約治理及融資結(jié)構(gòu)研究”資助，項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào)：70973035；湖南科技大學(xué)2011年研究生創(chuàng)新基金應(yīng)用實(shí)踐鼓勵(lì)項(xiàng)目“基于生命周期的家族企業(yè)治理模式研究”資助，項(xiàng)目編號(hào)：S110163。

（作者單位：湖南科技大學(xué)商學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]吳凡，私募股權(quán)基金及其在我國的發(fā)展分析，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2007碩士論文.

[2]趙駿；于野；論私募股權(quán)基金在我國企業(yè)海外投資中的角色與作用，浙江大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版），2011年第1期.

[3]陸國飛，信托和私募基金在中國的融合，上海法治報(bào)，2013-1-23.

[4]佘延雙，私募股權(quán)基金投資礦產(chǎn)資源勘查行業(yè)的策略研究，中國地質(zhì)大學(xué)（北京）博士論文，2013.

篇(5)

一、國際直接投資與貿(mào)易的理論解析

影響國際貿(mào)易增長的因素有許多，從理論上講，僅就國際貿(mào)易與國際直接投資的關(guān)系而言，直接投資究竟是構(gòu)成對(duì)貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對(duì)貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國際直接投資的類型。

按照小島清對(duì)外直接投資的理論，從一國對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)分析，國際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對(duì)外貿(mào)易論》第423頁，南開大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要，也可以向其他國家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴(kuò)大了母國自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進(jìn)了母國與東道國之間的國際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴(kuò)大了與其他國家之間的國際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場型投資。因此，在這種類型中，國際直接投資與國際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國公司在東道國投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時(shí)，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢必會(huì)減少貿(mào)易的往來，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對(duì)貿(mào)易的間接促進(jìn)會(huì)使貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時(shí)，在東道國進(jìn)行市場導(dǎo)向型投資也可能會(huì)帶來服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動(dòng)力的投資。這種類型的投資，因國家之間比較優(yōu)勢而形成的國際分工，在初始乃至相當(dāng)長的一個(gè)階段中無疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達(dá)國家在發(fā)展中國家投資而進(jìn)行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進(jìn)行具體分析。

在理論上闡述對(duì)外直接投資對(duì)母國貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)分析，闡述了母國的出口與對(duì)外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國國內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較接近的其他國家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時(shí)又面對(duì)其他國家企業(yè)的競爭，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場占有率的必然要求，這時(shí)便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對(duì)外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為，一般地這種對(duì)外直接投資不會(huì)產(chǎn)生對(duì)母國出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過早，就有可能替代母國的出口。在技術(shù)進(jìn)步日益加快的情況下，隨著跨國公司國際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對(duì)外直接投資對(duì)母國出口貿(mào)易的替代影響將越來越明顯。總之，對(duì)外直接投資與國際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國（或跨國公司）投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。

二、國際直接投資與貿(mào)易的實(shí)證檢驗(yàn)

當(dāng)我們從實(shí)證分析的角度再來看對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對(duì)這兩類國家分別進(jìn)行研究。

（一）發(fā)達(dá)國家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

國外一些學(xué)者將對(duì)外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實(shí)際出口聯(lián)系起來進(jìn)行了實(shí)證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為，在美國不同的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對(duì)外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對(duì)外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當(dāng)對(duì)外直接投資超過一定規(guī)模后，追加的對(duì)外直接投資對(duì)出口的促進(jìn)效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補(bǔ)關(guān)系也是競爭關(guān)系。隨著跨國公司國際化程度的提高，其對(duì)外直接投資與出口的競爭（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國的出口。（注：Bergsten.C.F.,ThomasHorst&Theodore.H.M.:"AmericanMultinationalsandAmericanInterests",WashingtonD.C.BrookingsInstitute(1978).）同時(shí)，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發(fā)達(dá)國家還是在發(fā)展中國家的市場上，美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國出口競爭伙伴中的發(fā)達(dá)國家企業(yè)的出口（注：Lipsey.R.E.&Weiss.M.Y.:"ForeignProductionandExportsinManufacturingIndustries",pp488-494,Vol.63.No.141,ReviewofEconomicsandStatistics(November,1981).）。

（二）發(fā)展中國家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資，除去個(gè)別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺(tái)灣地區(qū)都是從那時(shí)起陸續(xù)向國外或境外進(jìn)行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期，中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國企業(yè)跨國直接投資研究》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，發(fā)展中國家企業(yè)進(jìn)入世界級(jí)大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國家企業(yè)進(jìn)入“全球500強(qiáng)”的僅有22家，平均營業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強(qiáng)”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國際直接投資形勢與跨國公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2002年版。）

發(fā)展中國家對(duì)外直接投資的健康發(fā)展對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)也有其特點(diǎn)。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國家跨國公司的優(yōu)勢。由于發(fā)展中國家跨國公司大多數(shù)屬勞動(dòng)密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動(dòng)比率比發(fā)達(dá)國家跨國公司低許多，發(fā)展中國家東道國更愿意接受勞動(dòng)密集型高的項(xiàng)目投資。即使是進(jìn)行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項(xiàng)目，與發(fā)達(dá)國家相比，作為母國的發(fā)展中國家也占據(jù)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢。同時(shí)，這種生產(chǎn)性投資也將給母國帶來原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強(qiáng)的投資與貿(mào)易互補(bǔ)性。其次，發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資一般側(cè)重于擴(kuò)大出口的市場銷售戰(zhàn)略。無論是為保護(hù)原有的出口市場，或是開辟新的市場，還是避開貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國家多采取各種方式保障出口，在達(dá)到一定實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累后，逐步再向全球經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國的經(jīng)濟(jì)，其迅速發(fā)展得益于通過出口把國內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國際市場緊密連接的結(jié)果，從而使國際市場容量的不斷增大，并對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)合會(huì)的一份《韓國制造業(yè)的國外投資經(jīng)營成果調(diào)查表》（注：參見杜玲博士論文：《發(fā)展中國家／地區(qū)對(duì)外直接投資：理論、經(jīng)驗(yàn)與趨勢》，2002年5月。）中，我們看到韓國對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)總的來講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開拓市場與回避進(jìn)口限制兩項(xiàng)都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國整個(gè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%。當(dāng)然，從表中還可以看出，韓國對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開拓市場的動(dòng)機(jī)比重最高，占到29.3%，比其他動(dòng)機(jī)的比重平均高出10個(gè)百分點(diǎn)，這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟(jì)和確保新產(chǎn)品市場的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動(dòng)機(jī)為回避進(jìn)口限制，占27.3%，也比其他動(dòng)機(jī)高出10.4個(gè)百分點(diǎn)，這說明韓國對(duì)外直接投資在此兩個(gè)地區(qū)對(duì)貿(mào)易壁壘的突破動(dòng)機(jī)占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國對(duì)外直接投資的行業(yè)，還有更進(jìn)一步的動(dòng)因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對(duì)韓國電器行業(yè)的研究。（注：參見Lee,Honggue:"Globalization,ForeignDirectInvestmentandCompetitiveStrategiesofKoreanElectronicsCompanies",inNomuraResearchInstitute&InstituteofSoutheastAsianStudies(ed.),TheNewWaveofForeignDirectInvestmentinAsia,InstituteofSoutheastAsianStudies(1995).）電器是韓國最重要的制造業(yè)部門，在20世紀(jì)90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國。李宏格指出，韓國電器行業(yè)在1989年的對(duì)外直接投資額比1979年增長了85%，顯示出韓國在該行業(yè)的對(duì)外直接投資于20世紀(jì)80年代末達(dá)到了頂峰——盡管與韓國電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對(duì)外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達(dá)161億美元。李宏格分析，韓國電器行業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因主要表現(xiàn)為維持和擴(kuò)大出口的需要，即通過對(duì)外直接投資提高出口產(chǎn)品的競爭力。那么，這種對(duì)外直接投資的壓力主要來自兩個(gè)方面：一方面，是韓國本身國內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對(duì)外直接投資，在國外尋求廉價(jià)勞動(dòng)力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來自歐美國家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力，在韓國擴(kuò)大對(duì)歐美出口的同時(shí)，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對(duì)象——這一點(diǎn)對(duì)我國在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家對(duì)外直接投資的動(dòng)因有所不同，但總的趨勢是積極的，對(duì)外直接投資有利于一國的對(duì)外貿(mào)易乃至國際貿(mào)易；由于對(duì)外直接投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對(duì)外直接投資對(duì)母國出口的影響具有動(dòng)態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟(jì)全球化的今日世界，對(duì)外直接投資已不僅僅是發(fā)達(dá)國家的“專利”，它對(duì)發(fā)展中國家來講同樣是必不可少的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式。

三、中國海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系

為了論述的方便與國土概念上的準(zhǔn)確，我們把以下涉及的中國對(duì)外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國海外投資的發(fā)展，比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個(gè)時(shí)期的海外分支機(jī)構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開放至今，中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達(dá)6610家，中方海外投資總額已達(dá)83.5731億美元，遍布全球153個(gè)國家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》（2001年）為準(zhǔn)。）。

1.中國海外投資的區(qū)域分布。中國海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個(gè)國家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看，發(fā)展中國家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達(dá)國家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢，可以說是一個(gè)多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

通過以國家和地區(qū)分布的形式進(jìn)一步對(duì)投資額排序，我們就可以看到中國海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢和人緣優(yōu)勢使相鄰國家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國家（地區(qū)）成為中國海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進(jìn)一步闡述。

2.中國海外投資的行業(yè)分布。中國海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對(duì)外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進(jìn)行市場調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后，在中國政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點(diǎn)仍十分突出。根據(jù)對(duì)外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計(jì)，截至1999年，中國海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。

一般地，中國海外投資在發(fā)達(dá)國家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開發(fā)型，即非生產(chǎn)性項(xiàng)目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運(yùn)作主要是為了服務(wù)于國內(nèi)企業(yè)的出口，以促進(jìn)中國產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達(dá)國家或地區(qū)的先進(jìn)技術(shù)，以提高我國產(chǎn)品的國際競爭力。而中國在發(fā)展中國家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項(xiàng)目。資源開發(fā)型的投資，主要是為了獲取國外開采條件較好或儲(chǔ)量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國內(nèi)長線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?，同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國海外投資與貿(mào)易的互動(dòng)

1.中國進(jìn)行海外投資的動(dòng)因。從外部條件上看，經(jīng)濟(jì)全球化使各國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經(jīng)實(shí)行了“引進(jìn)來”的改革開放，也必然要實(shí)施“走出去”的對(duì)外開放，以充分利用國內(nèi)外“兩個(gè)市場”和“兩種資源”，實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動(dòng)，提升國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號(hào)召，更主要的是國內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動(dòng)和內(nèi)在要求。如前所述，一國的對(duì)外直接投資有許多動(dòng)因，具體而言，中國海外投資的動(dòng)因主要有如下五點(diǎn)：(1)尋求資源開發(fā)。中國雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進(jìn)入21世紀(jì)中國現(xiàn)代化的進(jìn)程中，資源短缺對(duì)中國經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)嚴(yán)重的制約。其中，開發(fā)的重點(diǎn)放在對(duì)我國經(jīng)濟(jì)具有重要戰(zhàn)略意義的對(duì)外能源投資，即對(duì)石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹林資源等）的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源，主要是為了保障我國資源長期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴(kuò)大出口貿(mào)易。無論是從中國政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對(duì)外直接投資帶動(dòng)材料、機(jī)器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進(jìn)行對(duì)外投資最多的動(dòng)機(jī)。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點(diǎn)基本上都是擴(kuò)大出口，是與對(duì)外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對(duì)中國海外投資企業(yè)的動(dòng)機(jī)調(diào)查，擴(kuò)大出口也占了相當(dāng)大的比重。（注：參見段云程：《中國企業(yè)跨國經(jīng)營與戰(zhàn)略》，中國發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國公司與當(dāng)代中國》，立信會(huì)計(jì)出版社1997年版；魯桐：《中國企業(yè)海外經(jīng)營：對(duì)英國中資企業(yè)的實(shí)證研究》，載世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)編《世界經(jīng)濟(jì)與中國：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國外市場。在中國國內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競爭激烈的情況下，積極開拓新的國外市場是企業(yè)利益驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力所致，也是企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)之一——尋求市場型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對(duì)外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場型的一種動(dòng)機(jī)。由于我國現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴(kuò)大出口和占領(lǐng)國外市場的一個(gè)重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對(duì)中國出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來越嚴(yán)重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方式，也是對(duì)特殊貿(mào)易限制的一個(gè)反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機(jī)械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開始通過對(duì)外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。少數(shù)中國企業(yè)還在國外投資建立了研究和開發(fā)機(jī)構(gòu)，用最近的距離、最快的時(shí)間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國海外投資對(duì)貿(mào)易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實(shí)證分析上，對(duì)外直接投資與貿(mào)易即存在互補(bǔ)關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國的實(shí)際，由于投資行業(yè)的特點(diǎn)和投資區(qū)域的不同，海外投資對(duì)中國對(duì)外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動(dòng)機(jī)與目標(biāo)非常明確，肯定是為擴(kuò)大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對(duì)中國對(duì)外貿(mào)易的影響無疑是積極的；其次，資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資，進(jìn)口的資源都是我國相對(duì)成本低或戰(zhàn)略的需要，同時(shí)還能帶動(dòng)設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會(huì)帶來一定的進(jìn)口貿(mào)易增長，但從整體上看對(duì)我國出口貿(mào)易還是起到了促進(jìn)作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對(duì)我國對(duì)外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對(duì)生產(chǎn)加工，論述了中國海外投資對(duì)中國對(duì)外貿(mào)易的影響，我們進(jìn)一步證實(shí)了對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易既存在互補(bǔ)又存在替代關(guān)系、中國的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補(bǔ)和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

2.就中國政府的初衷來講，進(jìn)行海外投資是為了促進(jìn)我國對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，是為了帶動(dòng)出口的增長。從目前看，只要是具有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)的海外投資，政府都應(yīng)該而且也會(huì)給予政策上的大力支持。

3.當(dāng)然，在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，對(duì)外直接投資決不僅僅只與對(duì)外貿(mào)易有關(guān)，而以往政府有關(guān)海外投資政策的制定大多以擴(kuò)大出口為基點(diǎn)，所以是與海外投資有關(guān)的貿(mào)易措施，而非與貿(mào)易有關(guān)的海外投資政策。跳出我們思考的圈子，再一次強(qiáng)調(diào)海外投資的重要性——不僅對(duì)我國的對(duì)外貿(mào)易，而且對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展，特別是對(duì)中國企業(yè)走向國際化、對(duì)建立中國的跨國公司、提升中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都意義重大。型企業(yè)的海外投資做一個(gè)具體分析。(1)機(jī)械行業(yè)。機(jī)械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機(jī)；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機(jī)。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機(jī)械行業(yè)在海外投資對(duì)我國出口的帶動(dòng)作用是持續(xù)且長期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計(jì)，家電行業(yè)投資帶動(dòng)出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達(dá)20-30倍。金城集團(tuán)的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動(dòng)了該集團(tuán)的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動(dòng)出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動(dòng)出口達(dá)400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰(zhàn)略與案例研究》，中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社2000年版。）。實(shí)證分析表明，機(jī)械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來的主要是體積較小的機(jī)械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，體積較小，出口運(yùn)費(fèi)沒有體積較大的機(jī)械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說，在國內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟(jì)，就很少會(huì)有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對(duì)國家的出口帶動(dòng)作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國的出口配額已經(jīng)用盡時(shí)，如果東道國尚有未使用的配額，投資國便可以使用。中國在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動(dòng)國內(nèi)紡織機(jī)械的出口，但對(duì)出口貿(mào)易沒有持續(xù)的帶動(dòng)作用；使用國內(nèi)材料多的，可以促進(jìn)國內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國家對(duì)此也有一定的限制；在有的國家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國產(chǎn)品出口或向第三國出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對(duì)我國出口貿(mào)易的影響是擴(kuò)大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實(shí)證數(shù)據(jù)。

四、結(jié)論

1.綜合國際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論，回顧發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家在對(duì)外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展，以及中國海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，論述了中國海外投資對(duì)中國對(duì)外貿(mào)易的影響，我們進(jìn)一步證實(shí)了對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易既存在互補(bǔ)又存在替代關(guān)系、中國的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補(bǔ)和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

篇(6)

論文關(guān)鍵詞：中小企業(yè);對(duì)外投資;風(fēng)險(xiǎn) 

 

以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為代表的中國中小企業(yè)直到20世紀(jì)80年代才得以迅速發(fā)展，盡管中小企業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)中有著重要的地位，但其在國內(nèi)市場上一直居于劣勢地位。世界經(jīng)濟(jì)的全球化趨勢為中小企業(yè)開展海外投資提供了機(jī)遇和動(dòng)力，但據(jù)有關(guān)專家保守估計(jì)，2009年中小企業(yè)海外投資項(xiàng)目多為損失慘重。如何正確認(rèn)識(shí)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)防范，已經(jīng)成為中小企業(yè)迫切需要解決的問題。 

1 中小企業(yè)對(duì)外投資的必要性 

國際間競爭及生產(chǎn)分工協(xié)作日益全球化。經(jīng)濟(jì)全球化促進(jìn)了資金、商品和資本的全球流動(dòng)，中小企業(yè)的競爭對(duì)手不再局限于國內(nèi)大型企業(yè)，它還包括國外的大型公司和中小企業(yè)。為應(yīng)對(duì)全球化帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營和海外投資成為中小企業(yè)必然的發(fā)展趨勢。 

中小企業(yè)所處行業(yè)競爭性相比于大型企業(yè)更強(qiáng)。有統(tǒng)計(jì)資料顯示，處于競爭不太激烈的行業(yè)（如石油工業(yè)、航空航天工業(yè)等）中的企業(yè)幾乎全部屬于大型企業(yè)，而中小企業(yè)幾乎百分之百處于競爭性行業(yè)。毫無疑問，中小企業(yè)在國內(nèi)處于行業(yè)較為劣勢而企業(yè)自身實(shí)力不強(qiáng)的雙重壓力之下。 

世界范圍內(nèi)貿(mào)易壁壘的增加。2008年的金融危機(jī)爆發(fā)之后，全球經(jīng)濟(jì)愈發(fā)不景氣，世界范圍內(nèi)彌漫著貿(mào)易保護(hù)主義氣氛。貿(mào)易壁壘的增加極大阻礙了中小企業(yè)的出口，開展海外投資，實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)劁N售是應(yīng)對(duì)全球日益加強(qiáng)的貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方法。 

市場的激烈競爭、行業(yè)的劣勢、貿(mào)易壁壘的增加，已經(jīng)威脅到中小企業(yè)的生存與發(fā)展。市場、原材料、技術(shù)等方面的問題都要求企業(yè)主動(dòng)“走出去”。這不僅有利于其開拓國際市場，實(shí)現(xiàn)資源的全球配置，更可以讓中小企業(yè)學(xué)習(xí)海外先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，提高企業(yè)自身的國際競爭力，最終改變目前所處的不利形勢，謀求企業(yè)的長久發(fā)展。 

2 “溫州哈杉”對(duì)外投資微觀風(fēng)險(xiǎn)分析 

任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)如影隨形。對(duì)中小企業(yè)而言，投資也像一把雙刃劍，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，但其風(fēng)險(xiǎn)又具有它自身的獨(dú)特性。 

哈杉鞋業(yè)有限公司（以下簡稱“哈杉”）是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的溫州首家跨國公司，于1991年以手工作坊起步。1995年，哈杉開始進(jìn)軍俄羅斯市場，并與當(dāng)?shù)販刂萃姓归_了激烈的價(jià)格戰(zhàn)，后受到俄羅斯貿(mào)易壁壘的嚴(yán)重打擊，致使企業(yè)無法在俄羅斯打開市場。為了擺脫中國制造業(yè)在世界市場上無休止的價(jià)格戰(zhàn)和同質(zhì)化競爭以及繞開各國反傾銷政策，哈杉選擇在海外建廠。哈杉最大的海外投資是于2001年在尼日利亞建立的哈杉大西洋實(shí)業(yè)有限公司。 

2.1 資金短缺，導(dǎo)致項(xiàng)目無法實(shí)施 

2008年金融危機(jī)的發(fā)生，使部分實(shí)體企業(yè)轉(zhuǎn)向資本市場的投機(jī)活動(dòng)，而哈杉堅(jiān)持著自己的生產(chǎn)計(jì)劃。2009年，溫州當(dāng)?shù)匾患疑虡I(yè)銀行突然中斷哈杉2000萬元的貸款，這一資金鏈的斬?cái)?，直接減慢了哈杉的發(fā)展進(jìn)度。當(dāng)時(shí)，哈杉還在制定其在尼日利亞下半年一倍甚至兩倍的生產(chǎn)計(jì)劃，銀行的終止貸款讓哈杉措手不及，哈杉不得不縮小其海外生產(chǎn)的規(guī)模。資金短缺且融資困難目前已成為制約中小企業(yè)對(duì)外投資最為突出的瓶頸。我國商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款的依據(jù)主要是產(chǎn)品有市場，企業(yè)有效益。對(duì)于生產(chǎn)型的中小企業(yè)而言，如果暫時(shí)出現(xiàn)銷售困難、市場前景不好，就難以獲得貸款。在居高不下的通貨膨脹率下，金融機(jī)構(gòu)更是減少對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，將有限的貸款額度給予大型企業(yè)。在直接融資方面，對(duì)中小企業(yè)的限制要比大型企業(yè)更為嚴(yán)格。因而，中小企業(yè)不僅不能獲得規(guī)模擴(kuò)張所需資金，在技術(shù)改造、設(shè)備更新方面的資金更是十分匱乏。融資渠道的受限，讓中小企業(yè)的對(duì)外投資項(xiàng)目很可能由于資金需求無法得到滿足而無法實(shí)施。 

2.2 產(chǎn)品科技含量低，缺乏國際競爭力 

哈杉初期以接受代工生產(chǎn)（original equipment manufactures）訂單為主要業(yè)務(wù)，它維持了哈杉的初期發(fā)展。2000年以后，哈杉每年可以接到的代工訂單數(shù)漸漸減少，企業(yè)利潤因此下降，oem業(yè)務(wù)已經(jīng)不能再作為該企業(yè)的核心業(yè)務(wù)。于是，哈杉轉(zhuǎn)向自主生產(chǎn)普通男鞋，欲以低價(jià)銷售策略占領(lǐng)國內(nèi)市場和國外市場。隨著溫州的意爾康、奧康等具有其自身品牌的制鞋企業(yè)走向海外市場，哈杉的低價(jià)鞋漸漸失去吸引力。哈杉的產(chǎn)品滯銷，市場份額漸漸縮小，企業(yè)陷入危機(jī)。我國中小企業(yè)大多數(shù)屬于以半機(jī)械化為主的勞動(dòng)密集型企業(yè)，企業(yè)投入技術(shù)開發(fā)的經(jīng)費(fèi)約占全國研究經(jīng)費(fèi)的40%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家70%的水平。產(chǎn)品技術(shù)科技含量低、技術(shù)創(chuàng)新能力差、產(chǎn)品技術(shù)容易被模仿是中小企業(yè)普遍的缺點(diǎn)。同時(shí)，我國中小企業(yè)的對(duì)外直接投資主要屬于防守型，目的多是轉(zhuǎn)移國內(nèi)過剩的生產(chǎn)能力，因此企業(yè)在對(duì)外投資時(shí)，缺乏品牌意識(shí)，不具備核心競爭力。低價(jià)取勝的經(jīng)營模式也導(dǎo)致了市場所在國、地區(qū)的反傾銷行為，使得許多產(chǎn)品的海外市場喪失殆盡。 

2.3 缺少具有國家化經(jīng)營能力的人才，企業(yè)管理水平低、缺乏戰(zhàn)略眼光 

2005年，哈杉生產(chǎn)的鞋大部分滯留在尼日利亞的倉庫中，經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)并不是尼日利亞沒有自我消化的能力，問題出在管理層。哈杉的管理層自信可以處理好與當(dāng)?shù)睾献髡叩母吖苤g的關(guān)系，而事實(shí)上哈杉管理層在與多家零售商簽訂合同時(shí)存在爭論，簽訂合同后，零售商故意減少該企業(yè)產(chǎn)品的上架率。我國中小企業(yè)的投資策略主要是國內(nèi)員工的海外經(jīng)營。目前中小企業(yè)對(duì)外投資還處于初級(jí)階段，還沒有完成海外投資的當(dāng)?shù)鼗?，大部分的投資是簡單的將國內(nèi)員工轉(zhuǎn)移到海外。中小企業(yè)人員國際化素質(zhì)普遍不高，尤其是在國際營銷、國際標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、國際投資等一些對(duì)外投資的關(guān)鍵條件方面，企業(yè)缺乏優(yōu)秀人才。這恰恰與企業(yè)開展國際化經(jīng)營須有通曉國際慣例、熟悉國際市場規(guī)律及國際貿(mào)易法則的管理經(jīng)驗(yàn)豐富、善于把握國際市場動(dòng)向的復(fù)合型經(jīng)營管理人才的要求相違背。中小企業(yè)依靠管理人員的市場經(jīng)驗(yàn)和直覺把握市場，因而容易作出不科學(xué)的決策，難以形成自己的國際化營銷模式和建立穩(wěn)定的消費(fèi)群體，更難以與其它國際經(jīng)濟(jì)實(shí)體進(jìn)行競爭。 

2．4 市場信息反映不暢，信息反映機(jī)制缺失 

中小企業(yè)的海外投資在與東道國企業(yè)展開競爭時(shí)，往往由于信息的不對(duì)稱，在競爭中處于劣勢，這加劇了決策風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在對(duì)外投資中若購銷渠道不暢，則易將企業(yè)帶入絕境，增加企業(yè)的破產(chǎn)成本、減少企業(yè)的經(jīng)營收益。哈杉在尼日利亞建廠的初期，為了降低市場調(diào)研的成本，企業(yè)主要依靠上游和下游合作者來了解市場狀況。依靠二手信息來了解市場，使哈杉只能掌握滯后的信息，企業(yè)多次錯(cuò)失快速進(jìn)行產(chǎn)品調(diào)整的時(shí)機(jī)。企業(yè)對(duì)外投資是一個(gè)長久持續(xù)的過程，中小企業(yè)必須全程進(jìn)行監(jiān)督，快速洞悉國際市場，充分預(yù)測市場變化。而我國中小企業(yè)沒有實(shí)現(xiàn)企業(yè)的信息化，未建立信息反應(yīng)系統(tǒng)，國際市場信息收集比較滯后，信息資料的處理和反饋功能比較弱，缺乏對(duì)國際市場全面、動(dòng)態(tài)的了解。一方面，讓企業(yè)難以及時(shí)掌握對(duì)市場所反映的信息，失去對(duì)市場潛在發(fā)展機(jī)會(huì)的把握，阻礙了自身的國際化進(jìn)程，另一方面也可能讓企業(yè)錯(cuò)失退出市場的時(shí)機(jī)，尤其是在投資項(xiàng)目出現(xiàn)虧損時(shí)，不能及時(shí)進(jìn)行商業(yè)止損。 

3 對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策 

在任何投資中，風(fēng)險(xiǎn)都是客觀存在而不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，但風(fēng)險(xiǎn)又是可控的。中小企業(yè)可以通過正確地認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)并采取相應(yīng)防范和管理措施，使風(fēng)險(xiǎn)降到最小的程度，實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。 

3.1 融資多元化，并編制資金預(yù)算 

在國內(nèi)不能保證資金需求的情況下，中小企業(yè)更應(yīng)該實(shí)現(xiàn)融資多元化，靈活運(yùn)用各種融資渠道和金融工具，拓寬資金來源渠道和降低融資風(fēng)險(xiǎn)，盡量在東道國進(jìn)行融資，尤其是境外企業(yè)所需短期流動(dòng)資金。這樣既能滿足資金需求又因?yàn)槭褂猛粠欧N，規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在遭遇資金緊缺的困難下，編制詳盡的投資預(yù)算、進(jìn)行投資全程控制對(duì)于中小企業(yè)來說顯得尤為重要。中小企業(yè)在做出投資決定之前必須根據(jù)投資對(duì)象和投資方案編制詳盡的預(yù)算，確定可能需要的資金量。預(yù)算的編制必須做到方法科學(xué)、內(nèi)容全面，防止因?yàn)槭虑暗凸浪栀Y金量，事中又無法保證隨時(shí)有額外資金的支持，最終導(dǎo)致投資項(xiàng)目的失敗。哈杉于2006年已將重心轉(zhuǎn)移至銷售、研發(fā)上，但是其仍保留小部分傳統(tǒng)的加工貿(mào)易，目的是利用加工貿(mào)易資金回籠快的優(yōu)勢，為企業(yè)周轉(zhuǎn)提供資金。同時(shí)哈杉也積極和當(dāng)?shù)氐恼?、金融機(jī)構(gòu)溝通，實(shí)現(xiàn)在投資地的融資計(jì)劃。 

3.2 加快技術(shù)創(chuàng)新，培育核心競爭力 

中小企業(yè)能否走向國際市場并保持長期穩(wěn)定的競爭優(yōu)勢，關(guān)鍵在于企業(yè)是否能形成并保持核心競爭力。只有著眼于培育企業(yè)的核心資產(chǎn)，打造企業(yè)的核心競爭力，大力開發(fā)核心產(chǎn)品和核心技術(shù)，中小企業(yè)才能在國際競爭中取得一席之地。2003年，哈杉開始意識(shí)到品牌的力量以及名牌產(chǎn)品必須有一個(gè)過硬的技術(shù)力量作支撐，企業(yè)提出了由產(chǎn)品走出去轉(zhuǎn)變?yōu)檎w走出去的理念。為突破款式設(shè)計(jì)的瓶頸，2004年哈杉通過收購意大利著名鞋企威爾遜公司，充分發(fā)揮其在研發(fā)、工藝技術(shù)、品牌影響力的優(yōu)勢，改進(jìn)企業(yè)自有品牌“hazan”的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，提高產(chǎn)品整體的競爭力。 

3.3 培養(yǎng)優(yōu)秀人才，提高企業(yè)管理水平 

中小企業(yè)國際化經(jīng)營的發(fā)展、管理水平的提高需要大批跨國經(jīng)營人才，需要掌握了新的經(jīng)濟(jì)理論知識(shí)、具備領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)走向國際市場的能力的優(yōu)秀人才。從長期來看，中小企業(yè)可全面推行崗位培訓(xùn)，聘請(qǐng)國際企業(yè)管理、財(cái)會(huì)等專家學(xué)者到企業(yè)中開設(shè)培訓(xùn)班，培養(yǎng)企業(yè)跨國經(jīng)營的人才。另外，中小企業(yè)必須重視對(duì)東道國本土人才的利用，一方面是由于我國中小企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)人才和市場營銷人才方面的相對(duì)短缺，另一方面是由于東道國本土人才更加熟悉本土市場，能更快地對(duì)當(dāng)?shù)厥袌鲂枨蟮淖兓龀龇磻?yīng)。為了能讓企業(yè)管理水平得到提高，哈杉在社會(huì)上大量招聘高級(jí)專業(yè)性人才，并重視調(diào)動(dòng)員工的積極性，哈杉建立了靈活的用人機(jī)制，切實(shí)將企業(yè)利益、興衰與每一個(gè)員工切身利益緊密地結(jié)合起來，這對(duì)企業(yè)的健康發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。 

篇(7)

論文摘 要:本文以跨國公司與我國國有企業(yè)發(fā)展之間的邏輯關(guān)系為論述的主線,分析了經(jīng)濟(jì)全球化條件下跨國公司在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用。本文認(rèn)為,跨國公司是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)力量,直接體現(xiàn)著一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國際競爭力;我國要實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化建設(shè)戰(zhàn)略目標(biāo),必須進(jìn)一步引進(jìn)跨國公司投資,同時(shí)鼓勵(lì)我國企業(yè)“走出去”,更好地利用國內(nèi)外市場和資源。在此基礎(chǔ)上,本文提出了我國國有企業(yè)引進(jìn)跨國公司投資戰(zhàn)略和我國國有企業(yè)對(duì)外投資戰(zhàn)略。 

 

一、引言 

西方學(xué)者對(duì)跨國公司的研究是從國際投資開始的,然而,在世界經(jīng)濟(jì)史中,國際貿(mào)易的歷史遠(yuǎn)比國際投資悠久,國際貿(mào)易的理論也比國際投資的理論成熟得多。在國際貿(mào)易理論中,有大衛(wèi)•李嘉圖的比較優(yōu)勢原理和被稱為“赫—俄—薩模式”(h-o-s model)的要素稟賦理論等比較公認(rèn)的權(quán)威學(xué)說,而在國際投資方面的研究則較為薄弱。西方學(xué)者通常運(yùn)用國際貿(mào)易理論來解釋國際投資現(xiàn)象,但國際貿(mào)易和國際投資各自的運(yùn)行機(jī)制有所不同,國際貿(mào)易理論難以對(duì)國際投資做出較為科學(xué)的解釋。 

二、我國國有企業(yè)跨國經(jīng)營中存在的問題 

我國國有企業(yè)海外經(jīng)營中的問題主要是與企業(yè)的內(nèi)部自身所存在的缺陷與不足相聯(lián)系。這其中企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度不明晰,海外企業(yè)缺乏有效的激勵(lì)與約束機(jī)制是主要原因。 

(一)產(chǎn)權(quán)制度不明晰 

目前我國境外企業(yè)的管理方式主要實(shí)行的是承包經(jīng)營制度。這本身是在當(dāng)前我國對(duì)外投資管理經(jīng)驗(yàn)相對(duì)缺乏,管理機(jī)制不完善情況下的權(quán)宜之計(jì)。但問題是這種承包性制度往往建立于并不明晰的產(chǎn)權(quán)制度之上,在產(chǎn)權(quán)、制度和體制方面的深層次的改革遠(yuǎn)未到位。 

首先,按常理,境外企業(yè)的國有資產(chǎn)理應(yīng)保值和增值,但從實(shí)際情況看,相當(dāng)一部分境外企業(yè)的國有資產(chǎn)不僅沒有增值,甚至連保值也未能做到。企業(yè)資產(chǎn)管理中存在漏洞,主要有:一些企業(yè)的國有資產(chǎn)以個(gè)人的名義在當(dāng)?shù)刈?cè),造成產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確,給國有資產(chǎn)流失造成隱患。其次,激勵(lì)與約束機(jī)制的不健全不僅存在于國內(nèi)母公司,一些企業(yè)的境外子公司也沿襲了傳統(tǒng)企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制。在該制度安排下資產(chǎn)所有者與經(jīng)營者間的收益權(quán)與使用權(quán)劃分沒有得到合理且清晰的界定,進(jìn)而導(dǎo)致了兩方面的問題:一方面,由于企業(yè)的管理機(jī)制尚未根本改變,國內(nèi)企業(yè)可能過于強(qiáng)調(diào)了對(duì)海外公司的我國國有企業(yè)跨國經(jīng)營問題研究管理與控制,而海外企業(yè)的經(jīng)營自主權(quán)與決策權(quán)力被大量剝奪;另一方面,對(duì)于海外企業(yè)的公司經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況與業(yè)務(wù)發(fā)展漠不關(guān)心,這也直接導(dǎo)致了許多海外企業(yè)缺乏國內(nèi)母公司的相關(guān)支持而孤軍奮戰(zhàn),海外業(yè)務(wù)的拓展活動(dòng)顯得后勁不足。同時(shí)國內(nèi)母公司的這種態(tài)度在產(chǎn)權(quán)制度不明晰的情況下極易造成境外企業(yè)管理中的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重,甚至導(dǎo)致管理者設(shè)租、尋租與企業(yè)資產(chǎn)的海外流失。 

(二)政企不分與所有者主體缺位 

我國國有企業(yè)歷來是我國經(jīng)濟(jì)改革過程中的重點(diǎn)與難點(diǎn),其關(guān)鍵問題就是政企不分與所有者缺位。應(yīng)該說,國有企業(yè)的資產(chǎn)屬于國家所有,國家與國有企業(yè)的經(jīng)營者之間是委托關(guān)系,這在產(chǎn)權(quán)制度上是相對(duì)明晰的。簡單來講就是,機(jī)構(gòu)作為所有者是可以的,但實(shí)際操作中管理國有資產(chǎn)的是機(jī)構(gòu)中實(shí)實(shí)在在的人,而這些人在事實(shí)上的責(zé)、權(quán)、利等方面與其所管理的國有資產(chǎn)并無百分之百的利害關(guān)系。這樣來看實(shí)際上無論是國資委還是財(cái)政部充其量也只能還是國有資產(chǎn)的一個(gè)人而己,而相應(yīng)的委托人即國有資產(chǎn)的所有者方面仍然處于缺位的狀況之中。 

三、推動(dòng)我國國有企業(yè)跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略 

(一)提高國有企業(yè)的國際競爭力 

國際競爭力是指一國企業(yè)在一定的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,成功地進(jìn)行國際生產(chǎn)與經(jīng)營活動(dòng)的能力。具體表現(xiàn)為企業(yè)能夠更有效地從事設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品和服務(wù),其價(jià)格和非價(jià)格特性較國外競爭者更具有市場吸引力。我國國有企業(yè)必須提高國際競爭力,只有提高國際競爭力,才能更有效的開展對(duì)外貿(mào)易和海外投資。 

(二)把軟技術(shù)創(chuàng)新作為提高國有企業(yè)科技開發(fā)能力的突破口 

把軟技術(shù)作為技術(shù)創(chuàng)新的突破口是是因?yàn)? 

第一,投資少,風(fēng)險(xiǎn)小。硬技術(shù)創(chuàng)新需要的投資較大,潛在的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)也較大,而軟技術(shù)創(chuàng)新是對(duì)產(chǎn)品本體的延伸部分的創(chuàng)新,投資較少,技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。 

第二,容易實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的目標(biāo)。軟技術(shù)創(chuàng)新從構(gòu)思開發(fā)到具體實(shí)現(xiàn)都是以企業(yè)內(nèi)部為主,只要充分利用企業(yè)自身的管理人員、技術(shù)人員、銷售人員、生產(chǎn)人員或其他相關(guān)人員的努力,就可以達(dá)到技術(shù)創(chuàng)新的目標(biāo)。 

(三)加大國有企業(yè)科技開發(fā)資源的投入力度 

首先,加大國有企業(yè)研究開發(fā)投入力度?？萍奸_發(fā)是高投入、高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng),沒有較大投入,很難進(jìn)行創(chuàng)新。其次,建立有效的國有企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新機(jī)制。最后,大力培養(yǎng)科技開發(fā)人才?？萍奸_發(fā)是一個(gè)由知識(shí)技能的積累到創(chuàng)造性地應(yīng)用的過程,而這一過程是靠承載知識(shí)技能的各種人才來完成的。國有企業(yè)為了獲得高水平的科技開發(fā)人才,一方面要值得投資自己培養(yǎng),另一方面要積極引進(jìn)國有企業(yè)需要的各種專業(yè)人才,為他們創(chuàng)造良好的工作環(huán)境,使他們有用武之地。 

四、結(jié)論 

我國國有企業(yè)在進(jìn)行跨國經(jīng)營之一前,應(yīng)強(qiáng)化我國國有企業(yè)自身素質(zhì),明確自身的優(yōu)勢、劣勢,克服自身劣勢,認(rèn)真地做好知識(shí)準(zhǔn)備和相應(yīng)的人才準(zhǔn)備,要全面地熟悉和把握國際慣例以及東道國的政治經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策變化以及法律政策等。根據(jù)我國國有企業(yè)的核心實(shí)力來決定國際化的發(fā)展戰(zhàn)略,在充分調(diào)研的基礎(chǔ)上認(rèn)真開展海外投資項(xiàng)目的可行性研究,明確投資方向。通盤考慮項(xiàng)目的條件和直接、間接效益,減少盲目行動(dòng),規(guī)避和減少風(fēng)險(xiǎn)。 

 

參考文獻(xiàn): 

[1] 于穎.淺析我國企業(yè)跨國經(jīng)營存在問題的成因[j].商場現(xiàn)代化,2007. 

[2] 邵祥林.“走出去”跨國經(jīng)營一中國經(jīng)貿(mào)強(qiáng)國之路[m].北京:中國經(jīng)濟(jì)出版社,2005. 

[3] 中國大企業(yè)與世界級(jí)企業(yè)差距在哪里?[n]人民日?qǐng)?bào),2005. 

[4] 刃王芳.國有企業(yè)經(jīng)營與管理問題研究[j].機(jī)械管理開發(fā),2005.