序論：寫(xiě)作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇信用監(jiān)管論文范文，愿它們成為您寫(xiě)作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

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商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，通過(guò)承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)而獲得收益，只有擁有足夠的資本才有能力應(yīng)付可能的損失，并確立市場(chǎng)信譽(yù)，因此充足的資本已經(jīng)成為現(xiàn)代商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。根據(jù)對(duì)損失的預(yù)測(cè)能力，可將商業(yè)銀行所面臨的損失分為預(yù)期損失（ExpectedLoss，EL）和非預(yù)期損失（UnexpectedLoss，UL）兩大類。通常情況下，預(yù)期損失可以通過(guò)計(jì)提撥備的方法予以彌補(bǔ)，而非預(yù)期損失則需要通過(guò)持有一定量的資本予以抵御。從廣義來(lái)講，商業(yè)銀行資本分為賬面資本、監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本三種類型[7]，其中賬面資本是指財(cái)務(wù)報(bào)表中的所有者權(quán)益，監(jiān)管資本是指監(jiān)管部門規(guī)定商業(yè)銀行必須持有的與資產(chǎn)狀況相對(duì)應(yīng)的最低資本數(shù)量（JonesDandJMingo,1998）[8]，經(jīng)濟(jì)資本（EconomicCapital）則是指在一定置信水平下一定時(shí)間內(nèi)彌補(bǔ)銀行非預(yù)期損失所需要的資本水平（CareyM，2001）[9]。新資本協(xié)議較大幅度地豐富并改進(jìn)了各類風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管資本計(jì)量方法，其中，高級(jí)計(jì)量方法下的監(jiān)管資本更加符合經(jīng)濟(jì)資本的核心理念，但為了確保計(jì)量方法的多國(guó)適用性、公平性及可比性，新資本協(xié)議監(jiān)管資本公式忽略個(gè)體化差異，同時(shí)未考慮組合風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)。由于信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所遇到的最主要風(fēng)險(xiǎn)，其所需要的監(jiān)管資本占比最大，因此相較于其他類風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本計(jì)算方法調(diào)整所產(chǎn)生的影響，實(shí)施信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的影響最大。信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本公式采用了漸進(jìn)單風(fēng)險(xiǎn)因子模型（AsymptoticSingleRiskFactor，AS-RF）和默頓模型（MertonModel）的思想，認(rèn)為商業(yè)銀行為覆蓋風(fēng)險(xiǎn)暴露的預(yù)期損失和非預(yù)期損失所必須持有的總體經(jīng)濟(jì)資源，應(yīng)等于該風(fēng)險(xiǎn)暴露的組合風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（Var）。在假設(shè)資產(chǎn)組合不變性的前提下①，風(fēng)險(xiǎn)暴露的條件預(yù)期損失可以表示為PD*LGD，其中違約概率（probabilityofdefault，PD）反映了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因子處于一定保守水平時(shí)該風(fēng)險(xiǎn)暴露在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的違約可能性，違約損失率（lossgivendefault，LGD）為該風(fēng)險(xiǎn)暴露在經(jīng)濟(jì)衰退期發(fā)生違約時(shí)所可能產(chǎn)生的損失率[11]，則非預(yù)期損失為：K=[LGD×N[(1-R)-0.5×G(PD)+(R1-R)0.5×G(0.999)]-PD×LGD]×[1(1-1.5×b)×(1+(M-2.5)×b)]（1）其中：函數(shù)G（PD）代表采用以PD為參數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布逆函數(shù)，作為違約門檻。函數(shù)G（0.999）代表采用置信區(qū)間為99.9%的標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布逆函數(shù)，作為系統(tǒng)性因素的保守估值。LGD作為ASRF模型和預(yù)期損失的輸入?yún)?shù)。1(1-1.5×b)×(1+(M-2.5)×b)為完整的成熟期調(diào)整。在統(tǒng)一的模型構(gòu)建原則與思路下，結(jié)合不同風(fēng)險(xiǎn)暴露與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素相關(guān)性差異等特點(diǎn)，針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)暴露信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法設(shè)置了差異化的資本計(jì)量公式，因此單筆風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本需求將取決于其所歸屬的風(fēng)險(xiǎn)暴露類別以及自身風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)水平。這也為尋找資本套利策略提供了突破口，因此需要商業(yè)銀行深入解析監(jiān)管資本要求（K）與各風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)之間的相關(guān)性，探求監(jiān)管資本變化規(guī)律。圖1商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露組合風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值示意圖

二、信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本計(jì)量公式解析

信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法利用違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、有效期限（M）、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）等風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，較為全面地勾勒出單筆風(fēng)險(xiǎn)暴露所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，亦將其作為監(jiān)管資本公式的重要輸入變量，以確定所需的監(jiān)管資本水平。

（一）監(jiān)管資本要求與違約概率之間的相關(guān)性分析

違約概率（PD）是指在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，債務(wù)人不能按合同要求償還銀行貸款本息或履行相關(guān)義務(wù)的可能性。在內(nèi)部評(píng)級(jí)法中，PD由商業(yè)銀行自行估測(cè)。在非零售內(nèi)評(píng)體系中，PD是針對(duì)債務(wù)人自身風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，多受到債務(wù)人財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響。在零售內(nèi)評(píng)體系中，PD則是針對(duì)債項(xiàng)而言，除了受到債務(wù)人自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，還會(huì)受到抵質(zhì)押品、保證、業(yè)務(wù)品種等債項(xiàng)因素的影響。從監(jiān)管資本公式結(jié)構(gòu)來(lái)看，PD對(duì)監(jiān)管資本要求（K）的影響最為復(fù)雜，不僅僅來(lái)自于自身，還來(lái)自于資產(chǎn)相關(guān)性（R）、期限因子（b）等中間參數(shù)，且影響是非線性的，故較難得到K與PD之間清晰明了的數(shù)理解析關(guān)系。鑒于此，本文采用圖形法分析K值與PD之間的相關(guān)關(guān)系求K與PD之間關(guān)系具有一定的共性。K（PD）是PD的非線性上凸函數(shù)，在[0,1]的PD取值空間內(nèi)，K值存在極大值點(diǎn)，所對(duì)應(yīng)的PD為PDK極大值。當(dāng)PD小于PDK極大值時(shí)，K與PD呈正相關(guān)關(guān)系，即PD越大K越大，而當(dāng)K大于PDK極大值時(shí)，K與PD呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。以一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露為例，當(dāng)LGD為45%，M為2.5年時(shí)，該P(yáng)D接近30%時(shí)，K達(dá)到極大值0.1991，RW為248.83%，而大部分非違約零售客戶違約概率在30%以下，即服從PD越大K越大的規(guī)律。值得注意的是，在PD低于PDK極大值時(shí)，K隨PD變化彈性從富有彈性逐漸變化為缺乏彈性。資本要求K與違約概率PD值之間“先升后降”的相關(guān)關(guān)系，充分體現(xiàn)了內(nèi)評(píng)法對(duì)資本、撥備等風(fēng)險(xiǎn)抵御措施的目標(biāo)界定。當(dāng)違約風(fēng)險(xiǎn)足夠高（即PD大于PDK極大值）的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)暴露所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)基本可被預(yù)測(cè)由撥備所覆蓋，體現(xiàn)為預(yù)期損失PD*LGD，相應(yīng)地?zé)o法被預(yù)測(cè)的非預(yù)期損失會(huì)隨PD的增加而減少，體現(xiàn)為監(jiān)管資本要求（K）的逐步下降。目前大部分商業(yè)銀行采用主標(biāo)尺進(jìn)行PD估測(cè)，即將PD∈[0,1]的取值區(qū)間劃分為若干個(gè)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，用各區(qū)間平均PD作為該級(jí)別所有債務(wù)人的PD值進(jìn)行監(jiān)管資本計(jì)算，由于PD較低時(shí)，K相對(duì)于PD的變化是富有彈性的，所以應(yīng)盡可能細(xì)化低PD風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別劃分規(guī)則，減少因級(jí)別平均PD替代債務(wù)人真實(shí)PD而產(chǎn)生的資本耗費(fèi)。同時(shí)，在非零售內(nèi)評(píng)初級(jí)法下，合格保證的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用表現(xiàn)為保證人PD替代債務(wù)人，即在滿足監(jiān)管要求的情況下，將債務(wù)視作合格保證人的債務(wù)，采用較低的保證人PD替代債務(wù)人PD計(jì)算監(jiān)管資本需求，因此選擇低風(fēng)險(xiǎn)的保證人是獲取資本套利的有效途徑。

（二）監(jiān)管資本要求與違約損失率之間的相關(guān)性分析

違約損失率（LGD）是指?jìng)鶆?wù)人（或債項(xiàng)）違約后所產(chǎn)生的損失比例，即違約損失率=1-違約回收率。在非零售內(nèi)評(píng)初級(jí)法下，LGD由監(jiān)管給定，高級(jí)債權(quán)LGD為45%，次級(jí)債權(quán)LGD為75%。在非零售和零售內(nèi)評(píng)高級(jí)法下，LGD由商業(yè)銀行自行估算，可考慮抵質(zhì)押品、保證、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、業(yè)務(wù)品種等因素。以非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本（K）公式為例，計(jì)算K與LGD之間的一階導(dǎo)數(shù)、二階導(dǎo)數(shù)，并繪制K與LGD相關(guān)關(guān)系圖①。dKdLGD=[N(11-R×G(PD)+11-R×G(0.999))-PD]×{}11-1.5×b×1+M-2.5×b>0（2）d2KdLGD2=0（3）從公式（2）、（3）和圖3可知，各類型風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本要求K相對(duì)于違約損失率LGD單調(diào)遞增，即LGD越高，K值越大。對(duì)于同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露，單位LGD變動(dòng)帶來(lái)相同絕對(duì)量的K值變動(dòng)，但對(duì)于不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露，資本要求K與LGD的彈性略有差異。相比較而言，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>個(gè)人住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>合格循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性，即單位LGD變動(dòng)給金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露K值所帶來(lái)的影響高于給一般企業(yè)所帶來(lái)的影響，該原理可以此類推。在很大程度上，PD是用來(lái)衡量作為“第一還款來(lái)源”的債務(wù)人自身風(fēng)險(xiǎn)的，LGD則是衡量以抵質(zhì)押物為代表的“第二還款來(lái)源”風(fēng)險(xiǎn)的。與權(quán)重法相比，內(nèi)評(píng)法更大范圍的認(rèn)同第二還款來(lái)源的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用，而且在高級(jí)法和初級(jí)法下處理方式略有差異，總體來(lái)看，高級(jí)法下商業(yè)銀行具有更大的靈活度，可認(rèn)定的合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品范圍更廣，且合格保證的緩釋作用可體現(xiàn)在PD上亦可體現(xiàn)在LGD上。因此，在高級(jí)法下，合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品所能提供的監(jiān)管資本套利空間更大。

（三）監(jiān)管資本要求與有效期限之間的相關(guān)性分析

債項(xiàng)期限（M）是較為重要的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估因素，通常情況下，業(yè)務(wù)期限越長(zhǎng)所面臨的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性越大，所需消耗的資本也有所提升。為了體現(xiàn)期限對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，在非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本要求（K）公式中引入有效期限（M）作為模型參數(shù)。在非零售內(nèi)評(píng)初級(jí)法下，除回購(gòu)交易類業(yè)務(wù)

（四）不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本要求的系統(tǒng)性差異

考慮到各風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、成熟期調(diào)整等對(duì)不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生影響的差異性，信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)評(píng)法設(shè)定了差異化的監(jiān)管資本（K）公式和相關(guān)性（R）公式，使得即使在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)情況下，不同類型單位風(fēng)險(xiǎn)暴露所消耗的監(jiān)管資本各不相同底層平面最遠(yuǎn)的曲面代表金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露，第二遠(yuǎn)的曲面代表住房抵押貸款，第三遠(yuǎn)的曲面代表一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露，第四遠(yuǎn)的曲面代表中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露，第五遠(yuǎn)的曲面代表合格循環(huán)零售風(fēng)險(xiǎn)暴露，離底層平面最近的曲面代表其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露。

1.資產(chǎn)相關(guān)性（R）公式的差異性作為內(nèi)評(píng)法監(jiān)管（K）公式的重要中間變量，不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露的相關(guān)性（R）公式略有不同，以體現(xiàn)不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露與宏觀經(jīng)濟(jì)之間差異化的相關(guān)性。首先，吸取2008年金融危機(jī)的教訓(xùn)，為了防范金融機(jī)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟(jì)之間高相關(guān)性所潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)，部分緩解金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”的窘境，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露設(shè)定了嚴(yán)格的、懲罰性的相關(guān)性計(jì)算公式，即以一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露資產(chǎn)相關(guān)性公式為基礎(chǔ)，乘以1.25的懲罰性倍數(shù)，使得在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)情況下，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露K高于其他各類風(fēng)險(xiǎn)暴露K。其次，由于中小企業(yè)單筆風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響弱于一般企業(yè)，故以一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露相關(guān)性公式為基礎(chǔ)，予以一定程度的規(guī)模優(yōu)惠，且規(guī)模越小優(yōu)惠幅度越大，使得在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)情況下，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露K低于一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露K。再次，在相關(guān)性（R）公式中引入差異化的K-fac-tor，其中非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露R公式中K-factor為50大于零售的35，K-factor越小，R隨PD增加而遞減的速度越慢。最后，區(qū)別對(duì)待不同類型零售風(fēng)險(xiǎn)暴露的相關(guān)性問(wèn)題，給予資產(chǎn)高度分散的合格循環(huán)零售和其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露較低的R，而給予高度依賴于房地產(chǎn)市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的個(gè)人住房抵押貸款較高的R，以至于在LGD相等且PD較高的情況下，個(gè)人住房抵押貸款的資本要求甚至?xí)揭话闫髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的。

2.監(jiān)管資本（K）公式的差異性從監(jiān)管資本（K）公式自身結(jié)構(gòu)來(lái)看，僅區(qū)別對(duì)待非零售和零售風(fēng)險(xiǎn)暴露，即在非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露中K公式考慮期限調(diào)整因子，在M∈[1,5]的取值空間內(nèi)，期限調(diào)整因子為保守性調(diào)整，與違約概率（PD）、有效期限（M）相關(guān)，且M越大，期限調(diào)整因子越大，即有效期限越長(zhǎng)保守性調(diào)整幅度越大。堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)越高的業(yè)務(wù)所需監(jiān)管資本越多”的核心原則，內(nèi)評(píng)法監(jiān)管公式不但給予不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露差異化的監(jiān)管資本公式，以區(qū)別對(duì)待業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管資本需求之間的影響關(guān)系，而且不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露之間平均風(fēng)險(xiǎn)水平的絕對(duì)差異，也會(huì)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本總需求產(chǎn)生決定性的影響。以非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露為例，在通常情況下，銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露平均風(fēng)險(xiǎn)水平<非銀行金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露平均風(fēng)險(xiǎn)水平<一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露平均風(fēng)險(xiǎn)水平<中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露平均風(fēng)險(xiǎn)水平，對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)水平較高的風(fēng)險(xiǎn)暴露而言，較高的平均風(fēng)險(xiǎn)水平完全有可能會(huì)侵蝕掉監(jiān)管資本公式給予的資本優(yōu)惠。因此，在內(nèi)部評(píng)法級(jí)下，下大力氣加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提升“識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)和化解風(fēng)險(xiǎn)”的能力，降低業(yè)務(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)水平，是獲得監(jiān)管資本套利的最根本途徑。

三、信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法下監(jiān)管資本套利策略建議

綜上所述，由于在信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法下，監(jiān)管部門制定了不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露差異化監(jiān)管資本計(jì)算公式，將體現(xiàn)單筆風(fēng)險(xiǎn)暴露特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)作為參數(shù)輸入模型，因此為商業(yè)銀行保留了監(jiān)管資本套利的可能。在資本日益稀缺的市場(chǎng)環(huán)境中，商業(yè)銀行應(yīng)在確保所持有監(jiān)管資本能夠抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，采取較為靈活的策略方針，獲得監(jiān)管資本套利優(yōu)惠不失為增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑，重點(diǎn)可考慮以下措施。

（一）積極推進(jìn)內(nèi)評(píng)應(yīng)用，推動(dòng)監(jiān)管資本管理目標(biāo)與業(yè)務(wù)發(fā)展方向的協(xié)調(diào)統(tǒng)一

在內(nèi)評(píng)法下，商業(yè)銀行監(jiān)管資本需求與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、平均業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平緊密相關(guān)，為了取得監(jiān)管資本管理目標(biāo)與業(yè)務(wù)發(fā)展方向的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，商業(yè)銀行應(yīng)積極推進(jìn)內(nèi)評(píng)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)在信貸全流程的使用，以風(fēng)險(xiǎn)水平為重要參考因素，執(zhí)行差異化的準(zhǔn)入、授信審批、貸款定價(jià)、績(jī)效考核、限額、信貸、貸后管理等政策，促進(jìn)行內(nèi)資源向“高風(fēng)險(xiǎn)收益，低資本消耗”的業(yè)務(wù)傾斜，通過(guò)提升優(yōu)質(zhì)客戶占比、增加合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品比例、減少中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)占比等方式，有效降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，獲得監(jiān)管資本的節(jié)約。

（二）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)零售業(yè)務(wù)和中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展

考慮到各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性差異，在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)水平下，監(jiān)管部門給予資產(chǎn)分散度較高的零售業(yè)務(wù)、中小企業(yè)業(yè)務(wù)一定程度的資本優(yōu)惠，而對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高的金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)予以本懲罰。鑒于此，商業(yè)銀行在完善風(fēng)險(xiǎn)控制手段的前提下，要不斷優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)占比，提升零售和中小企業(yè)業(yè)務(wù)占比，將開(kāi)展零售和中小企業(yè)業(yè)務(wù)所獲得的監(jiān)管資本套利優(yōu)惠切實(shí)轉(zhuǎn)化為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。特別值得一提的是，在權(quán)重法下銀行業(yè)務(wù)被賦予較低的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，這與內(nèi)評(píng)法的資本懲罰有較大差別，因此在大部分情況下，商業(yè)銀行采用內(nèi)評(píng)法計(jì)量其所開(kāi)展銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管資本需求時(shí)，會(huì)較權(quán)重法計(jì)量結(jié)果出現(xiàn)一定程度的資本浪費(fèi)。

（三）以組合管理模式積極推進(jìn)微型和小型企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展

依照內(nèi)評(píng)法要求，若商業(yè)銀行采用組合方式管理符合標(biāo)準(zhǔn)的微型和小型企業(yè)業(yè)務(wù)，可將其作為其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提監(jiān)管資本，在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)情況下，此舉可大幅節(jié)約資本。因此商業(yè)銀行可通過(guò)開(kāi)發(fā)微型和小型企業(yè)業(yè)務(wù)組合管理工具，制定組合管理政策，設(shè)置組合管理流程等方式，完善組合管理模式，積極推進(jìn)微型和小型企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展，在不斷提升管理水平的同時(shí)，獲得較大規(guī)模的監(jiān)管資本套利。

（四）提升合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品的覆蓋比例

更大范圍地認(rèn)同合格抵質(zhì)押品、保證等風(fēng)險(xiǎn)緩釋品對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的降低作用，是內(nèi)部評(píng)級(jí)法的一項(xiàng)較大改進(jìn)。為了充分挖掘內(nèi)評(píng)法此項(xiàng)改進(jìn)所帶來(lái)的資本套利空間，商業(yè)銀行應(yīng)下大力氣提高風(fēng)險(xiǎn)緩釋品的監(jiān)管合格率及有效覆蓋率，這可從以下幾個(gè)方面下大力氣。一要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的內(nèi)部管理，努力縮小抵質(zhì)押品的業(yè)務(wù)合格性與監(jiān)管合格性之間的差距，最大可能地在業(yè)務(wù)層面和資本層面均發(fā)揮抵質(zhì)押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。二要將風(fēng)險(xiǎn)緩釋品合格性認(rèn)定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提煉成可操作的業(yè)務(wù)規(guī)則，并輔以詳盡的制度和系統(tǒng)實(shí)施方案，提升監(jiān)管合格的可執(zhí)行性。三要加強(qiáng)培訓(xùn)宣導(dǎo)，引導(dǎo)一線業(yè)務(wù)人員在業(yè)務(wù)可行的情況下，優(yōu)先選擇滿足監(jiān)管合格性認(rèn)定條件且緩釋效率較高的風(fēng)險(xiǎn)緩釋品，同時(shí)盡可能避免房地產(chǎn)及其他抵質(zhì)押品價(jià)值與對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)暴露價(jià)值的比例低于最低抵質(zhì)押率的情況。四要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)緩釋品的合格性認(rèn)定信息、風(fēng)險(xiǎn)緩釋品與債項(xiàng)對(duì)應(yīng)關(guān)系的收集及系統(tǒng)記錄，防止出現(xiàn)因無(wú)法進(jìn)行合格性認(rèn)定、確認(rèn)對(duì)應(yīng)關(guān)系等原因，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)緩釋品不能發(fā)揮監(jiān)管資本節(jié)約的作用。

（五）設(shè)置合規(guī)且有效的合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋拆分規(guī)則

篇(2)

[關(guān)鍵詞] 征信 信用 信息

一、什么是征信

中國(guó)人民銀行對(duì)征信的定義是：為信用活動(dòng)提供的信用信息服務(wù)，實(shí)踐中表現(xiàn)為專業(yè)化的機(jī)構(gòu)依法采集、調(diào)查、保存、整理、提供企業(yè)和個(gè)人的信用信息，并對(duì)其資信狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，以此滿足從事信用活動(dòng)的機(jī)構(gòu)在信用交易中對(duì)信用信息的需要，解決借貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱的問(wèn)題。在現(xiàn)實(shí)生活中常見(jiàn)的情況是，授信方（多為金融機(jī)構(gòu)）通過(guò)征信機(jī)構(gòu)了解關(guān)于被授信者的信用狀況。

二、發(fā)展征信制度的模式選擇

1.國(guó)際上常見(jiàn)的幾種模式

(1)政府主導(dǎo)模式。一般由政府出資設(shè)立征信機(jī)構(gòu)，由中央銀行作為具體的的執(zhí)行者來(lái)負(fù)責(zé)監(jiān)管征信業(yè)的發(fā)展。其中，征信機(jī)構(gòu)的信息數(shù)據(jù)來(lái)源主要是金融機(jī)構(gòu)，其服務(wù)對(duì)象也以金融機(jī)構(gòu)為主。

(2)市場(chǎng)化模式。其特點(diǎn)是由民間資本來(lái)構(gòu)筑具有營(yíng)利性的征信機(jī)構(gòu)，完全依靠市場(chǎng)機(jī)制來(lái)運(yùn)作。政府的作用主要體現(xiàn)在制定并細(xì)化立法上，行政監(jiān)管手段相對(duì)弱化。

(3)會(huì)員制模式。即由會(huì)員單位出資建構(gòu)提供信用信息服務(wù)的機(jī)構(gòu)，但也只有會(huì)員單位才能享受到征信機(jī)構(gòu)提供的信息。

2.適合我國(guó)的模式選擇

征信制度的模式選擇與一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況,以及法律和文化背景息息相關(guān)。目前，我國(guó)的征信制度雖然取得了不小的進(jìn)步，但是還只處于初級(jí)的發(fā)展階段，所以不適宜完全按照市場(chǎng)化的模式來(lái)運(yùn)作，而應(yīng)該重視政府的推動(dòng)作用。這樣可以縮短征信體系建設(shè)周期，也便于集中管理、統(tǒng)一籌劃和資源利用。政府要加強(qiáng)在立法上的指導(dǎo)，并對(duì)征信機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入和日常運(yùn)行給與必要的監(jiān)督。

三、加緊相應(yīng)的立法出臺(tái)

1.出臺(tái)專門的征信立法

我國(guó)目前的立法中，《民法通則》、《合同法》、《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》、《商業(yè)銀行法》等都涉及到了關(guān)于信用問(wèn)題的規(guī)定，但是目前卻沒(méi)有一部專門的法律、法規(guī)來(lái)調(diào)整信用活動(dòng)中的各種社會(huì)關(guān)系。所以，應(yīng)該加緊關(guān)于征信業(yè)的專業(yè)立法的出臺(tái)，在一些具體問(wèn)題上做出規(guī)定:（1)指明由哪一個(gè)部門來(lái)對(duì)征信行業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理;（2）規(guī)定哪些信息可以對(duì)外開(kāi)放，哪些信息不能公開(kāi);（3)明確征信機(jī)構(gòu)的從業(yè)范圍、工作人員的從業(yè)資格;（4)對(duì)怎樣采集、使用和披露信息進(jìn)行規(guī)定，要遵循嚴(yán)格的程序;（5)對(duì)個(gè)人隱私權(quán)和企業(yè)商業(yè)秘密的范圍做出界定，因?yàn)樾庞脠?bào)告的采集、制作與使用，必然地要對(duì)個(gè)人或企業(yè)的信用信息進(jìn)行披露，會(huì)涉及一些隱私和商業(yè)秘密，所以在這方面應(yīng)該制定好協(xié)調(diào)原則，保護(hù)個(gè)人隱私和商業(yè)秘密不受侵害;（6)規(guī)定守信獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制和失信懲戒機(jī)制，應(yīng)該給信用記錄良好的主體以一定的優(yōu)惠鼓勵(lì)，而失信者也要承擔(dān)起其相應(yīng)的不利后果，失信嚴(yán)重者應(yīng)承擔(dān)起一定的法律責(zé)任。

2.配套法律規(guī)范的完善

應(yīng)該修改《保密法》、《商業(yè)銀行法》、《貸款通則》等與征信法律相沖突的地方。比如我國(guó)現(xiàn)行的《商業(yè)銀行法》明確規(guī)定，客戶的信用信息、評(píng)價(jià)報(bào)告等僅作為內(nèi)部審批貸款的參考依據(jù)，不對(duì)外提供。也沒(méi)有明確列舉銀行保密義務(wù)的例外情形，而是授權(quán)其他的法律做出規(guī)定。這就給信用信息的共享帶來(lái)了法律上的障礙，使得商業(yè)銀行不能滿足對(duì)所掌握的信用信息的正常需求。

另外，征信作為一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及到方方面面的因素，相關(guān)內(nèi)容遠(yuǎn)非一部法律所能窮盡。美國(guó)曾先后頒布了《隱私法》等十多部相關(guān)法律來(lái)規(guī)范信用信息的收集和披露，我國(guó)的征信立法也需要建立整體的征信法律體系。

三、對(duì)征信業(yè)要統(tǒng)一監(jiān)管

由于我國(guó)目前還沒(méi)有一部法律指明具體由哪一個(gè)部門對(duì)征信業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，所以如人民銀行、工商、稅務(wù)等部門都擁有自身的關(guān)于企業(yè)或個(gè)人的信用信息數(shù)據(jù)，這些部門對(duì)本系統(tǒng)內(nèi)的信用信息數(shù)據(jù)有相應(yīng)的管理權(quán)限，從而自然成為本系統(tǒng)征信監(jiān)管的主體。這種多頭管理的格局使得全國(guó)統(tǒng)一的征信市場(chǎng)難以形成，其社會(huì)效果必然是重復(fù)建設(shè)，資源浪費(fèi)。所以，應(yīng)該在立法上盡快確立征信業(yè)的監(jiān)管部門。可以新設(shè)監(jiān)管部門，也可以在現(xiàn)有的監(jiān)管部門中指定。在目前看來(lái)，由于金融征信處于整個(gè)征信體系的“大頭”，由央行作為監(jiān)管部門相對(duì)來(lái)說(shuō)比較合適。

但是單一監(jiān)管部門不能離開(kāi)相關(guān)部門的配合。在我國(guó)，關(guān)于企業(yè)的信用信息和數(shù)據(jù)主要來(lái)自于工商、海關(guān)、技術(shù)監(jiān)督、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、外經(jīng)貿(mào)、銀行等部門，個(gè)人的信用信息主要掌握在公安、法院、勞動(dòng)保障、人事部門、商業(yè)銀行、電信，以及移動(dòng)通訊等部門。在這種信息分散的狀態(tài)下，要想獲得全面而真實(shí)的信息，必須實(shí)現(xiàn)各部門之間的協(xié)調(diào)。

四、重視宣傳，加強(qiáng)整個(gè)社會(huì)的信用意識(shí)

征信制度設(shè)立的直接目的是為了減少授信者的風(fēng)險(xiǎn)，提高信貸安全。但開(kāi)展征信工作、建立并完善征信體系有利于使全社會(huì)樹(shù)立起良好的信用意識(shí)，從而為金融業(yè)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展創(chuàng)造良好的信用環(huán)境。目前在我國(guó)，社會(huì)公眾對(duì)“征信”概念認(rèn)識(shí)不夠，對(duì)征信體系不甚了解，這就需要加強(qiáng)宣傳工作。可以通過(guò)開(kāi)展知識(shí)講座、在報(bào)刊刊載征信知識(shí)、在廣播電視網(wǎng)絡(luò)等傳媒上播放征信的相關(guān)知識(shí)等方式，要使民眾了解到整個(gè)征信制度的來(lái)龍去脈，領(lǐng)會(huì)到守信的必要,以及失信的不利處境，從而在全社會(huì)形成“誠(chéng)實(shí)守信”的良好風(fēng)尚。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉向麗:《建立我國(guó)信用征信法律制度的若干問(wèn)題探討》[D]江西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士論文（2006）

[2]楊華敏:《我國(guó)個(gè)人征信機(jī)構(gòu)的法律構(gòu)建研究》[D]西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士論文（2006）

[3]章紅:《個(gè)人征信制度建設(shè)與政府的作用》[J]寧夏大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版)2006,6

篇(3)

關(guān)鍵詞：食品安全；政府監(jiān)管體制；調(diào)控作用

中圖分類號(hào)：D92 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）04-0291-02

一、對(duì)食品安全問(wèn)題進(jìn)行經(jīng)濟(jì)法規(guī)制的必要性

民以食為天，食以安為先。食品是人類賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，食品安全涉及人類最基本權(quán)利的保障。作為公共行政組織的政府相關(guān)部門必須加強(qiáng)對(duì)食品安全的監(jiān)管，確保食品安全，維護(hù)廣大人民群眾的切身利益。經(jīng)濟(jì)法的理念表現(xiàn)為對(duì)具體人格的而非抽象主體進(jìn)行的價(jià)值關(guān)懷，是對(duì)弱者權(quán)利的傾斜性配置，也就是經(jīng)濟(jì)法對(duì)社會(huì)弱勢(shì)群體的生存利益直接給予保護(hù)。經(jīng)濟(jì)法理念是從整體角度，協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)個(gè)體與總體、微觀和宏觀經(jīng)濟(jì)的矛盾沖突，實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的和諧，實(shí)現(xiàn)理想社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的秩序、效率、公平和正義的目標(biāo)。

二、中國(guó)食品安全監(jiān)管存在的問(wèn)題

（一）食品安全市場(chǎng)信息不對(duì)稱

職能部門監(jiān)管人員作為消費(fèi)者合法利益的代表，應(yīng)行使食品安全監(jiān)管責(zé)任，對(duì)不法食品生產(chǎn)者進(jìn)行查處。但是在利益的誘惑下，也出現(xiàn)利用手中的職權(quán)，從而造成政府與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，引發(fā)食品安全風(fēng)險(xiǎn)。食品安全管理各部門雖然原則上按照流通環(huán)節(jié)實(shí)施分段管理，但面對(duì)日益復(fù)雜的食品供應(yīng)體系，有些環(huán)節(jié)之間不是截然分開(kāi)的，因而各部門之間的具體職責(zé)區(qū)分不清楚，會(huì)造成在一些方面部門職能交叉重復(fù)，在另一些方面可能出現(xiàn)“監(jiān)管真空”，從而使不法分子有機(jī)可乘。

（二）“有形的手”失靈

如果食品企業(yè)做的都是合法的生意，那么中國(guó)監(jiān)管部門是否揭發(fā)都一樣。所以是一個(gè)零和博弈。如果我們的食品企業(yè)做了違法的事情，對(duì)消費(fèi)者健康造成了危害，那么企業(yè)減少了成本而獲得了更高的收益，假若監(jiān)管部門不進(jìn)行揭發(fā)，可以獲得非法“紅包”，這樣就是一個(gè)正和博弈。如果我們的違法食品企業(yè)被揭發(fā)了，那么我們食品企業(yè)會(huì)遭到處罰，而我們揭發(fā)違法企業(yè)的監(jiān)管人員也會(huì)遭到被處罰企業(yè)的暗害，因此如果違法食品企業(yè)被揭發(fā)了，企業(yè)和監(jiān)管部門都會(huì)有損失，因此是一個(gè)負(fù)和博弈。

三、完善中國(guó)食品安全監(jiān)管的建議

（一）加強(qiáng)“有形的手”的調(diào)控作用

1.適度加強(qiáng)政府干預(yù)

食品安全信息作為公共物品僅靠市場(chǎng)調(diào)節(jié)是不行的。必須有政府的干預(yù)。首先政府為食品安全信息生產(chǎn)者，具有公共管理職能。政府各部門之間應(yīng)加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，科學(xué)合理地規(guī)范質(zhì)量檢驗(yàn)以及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，建立資源共享的信息收集、整理、傳輸和利用機(jī)制，確保食品安全信息有效傳遞，實(shí)現(xiàn)各部門間在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、重大決策以及事故處理等方面的信息共享。其次，政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)的需要進(jìn)行干預(yù)，依法對(duì)食品安全信息失靈的食品行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。管理機(jī)構(gòu)分布在不同的部門，通過(guò)明確的管理主體分工來(lái)避免機(jī)構(gòu)間的扯皮問(wèn)題，以科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)性評(píng)估為基礎(chǔ)、通過(guò)各部門之間協(xié)調(diào)一致的行動(dòng)來(lái)防范“從農(nóng)田到餐桌”全過(guò)程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)，最終確保消費(fèi)者的食品安全。

2.完善立法體系

立法體系的監(jiān)管是中國(guó)食品安全監(jiān)管的基礎(chǔ)，立法體系的監(jiān)管對(duì)于中國(guó)食品安全監(jiān)管工作起著提綱性的指導(dǎo)作用，必須完善中國(guó)的立法體系。第一，修訂《進(jìn)出口食品安全管理法》。在出口食品安全方面，可考慮將有關(guān)源頭管理、基地備案、衛(wèi)生注冊(cè)額、過(guò)程監(jiān)管、產(chǎn)地檢驗(yàn)、口岸放行等一系列制度與程序納入該法；在進(jìn)口食品方面，應(yīng)當(dāng)對(duì)有關(guān)食品安全的疫情管理、質(zhì)量安全評(píng)估、衛(wèi)生注冊(cè)、口岸檢驗(yàn)放行、追溯和召回等制度與程序有所涉及。同時(shí)制定嚴(yán)格全面的進(jìn)出口食品安全標(biāo)準(zhǔn)，以及明確進(jìn)出口食品安全監(jiān)管機(jī)構(gòu)與職責(zé)。第二，修訂《食品安全預(yù)防法》。在該法中，應(yīng)當(dāng)對(duì)食品安全檢測(cè)對(duì)象、方式、程序加以明確規(guī)定。同時(shí)應(yīng)當(dāng)將現(xiàn)行的食品安全風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)和評(píng)估制度納入該法，甚至可以考慮在該法中規(guī)定建立食品安全信用體系，對(duì)有可能造成重大食品安全風(fēng)險(xiǎn)的故意行為加以處罰。第三，對(duì)部分缺乏操作性的條文加以解釋或修改。

（二）發(fā)揮“無(wú)形的手”調(diào)控功能

1.激發(fā)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)意識(shí)

通過(guò)新聞媒體擴(kuò)大正面宣傳，引導(dǎo)群眾樹(shù)立健康文明的消費(fèi)理念，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》等消費(fèi)維權(quán)知識(shí)的宣傳和普及，提高群眾辨別真?zhèn)?、防范侵?quán)和正確維權(quán)的意識(shí)和能力，形成自覺(jué)抵制假冒偽劣商品，自我保護(hù)合法權(quán)益的社會(huì)氛圍。政府應(yīng)當(dāng)開(kāi)通消費(fèi)者參與食品安全信息化建設(shè)的渠道。政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)輿論監(jiān)督，保障公眾充分的參與平臺(tái)。公眾作為食品安全市場(chǎng)的參與者之一，積極對(duì)假冒、偽劣產(chǎn)品進(jìn)行舉報(bào)，政府可通過(guò)舉報(bào)電話、舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)、監(jiān)督熱線等平臺(tái)，及時(shí)受理并對(duì)受害者進(jìn)行積極的救治，保障公民的身體健康與生命安全，組織對(duì)食品的安全檢驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)政府與公眾的良性互動(dòng)。

2.建立社會(huì)誠(chéng)信體系

建立食品安全社會(huì)信用體系市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，更是誠(chéng)信經(jīng)濟(jì)。誠(chéng)信是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的根本，缺乏誠(chéng)信將使經(jīng)濟(jì)徹底失去交易的基礎(chǔ)。所以，必須加快建立中國(guó)食品安全信用體系的基本框架和運(yùn)行機(jī)制。在制度規(guī)范上，建立起食品安全信用的監(jiān)管體制、征信制度、評(píng)價(jià)制度、披露制度、服務(wù)制度、獎(jiǎng)懲制度等，使食品安全信用體系建設(shè)的主要方面有法可依，有章可循。具體的實(shí)施上，對(duì)企業(yè)要以名稱、主要負(fù)責(zé)人姓名等建立信用免費(fèi)查詢方式，對(duì)大量的、在中國(guó)食品行業(yè)占多數(shù)的個(gè)體私營(yíng)等要以業(yè)主的姓名、身份證號(hào)碼等建立信用查詢方式。

3.提高企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)

政府以可持續(xù)發(fā)展理念對(duì)企業(yè)進(jìn)行正確的引導(dǎo)，同時(shí)對(duì)企業(yè)給予相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)或者懲罰措施，培養(yǎng)企業(yè)社會(huì)公共利益保護(hù)的意識(shí)。企業(yè)在追求經(jīng)濟(jì)利益最大化的前提下，必須把社會(huì)責(zé)任意識(shí)放在同樣重要的位置，使企業(yè)充分認(rèn)識(shí)公共利益保護(hù)意識(shí)與企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的一致性。同時(shí)，政府應(yīng)當(dāng)加大對(duì)違法企業(yè)的處罰力度，對(duì)積極協(xié)助政府獲取食品安全信息的企業(yè)予以一定的獎(jiǎng)勵(lì)與補(bǔ)貼。

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篇(4)

    [論文摘要] 電子商務(wù)作為一種商業(yè)活動(dòng),信用同樣是其存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。電子商務(wù)和信用服務(wù)都是發(fā)展很快的新興領(lǐng)域,市場(chǎng)前景廣闊,從二者的關(guān)系看,一方面,電子商務(wù)需要信用體系,而信用體系也很可能最先在電子商務(wù)領(lǐng)域取得廣泛的應(yīng)用并體現(xiàn)其價(jià)值。本文簡(jiǎn)單闡述了中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)信用系統(tǒng)的現(xiàn)狀,以及對(duì)電子商務(wù)市場(chǎng)的監(jiān)管發(fā)展情況。

    電子商務(wù)中的信用在大多數(shù)網(wǎng)上消費(fèi)者看來(lái)是動(dòng)態(tài)的和變化的。信用是基于購(gòu)買經(jīng)歷慢慢形成的。對(duì)于每個(gè)購(gòu)物網(wǎng)站,網(wǎng)上消費(fèi)者都是從初期的初步認(rèn)知,到前期的瀏覽了解,然后到中期的購(gòu)買嘗試,最后才形成成功購(gòu)買后的基本信任。這個(gè)信任度會(huì)隨著成功購(gòu)買經(jīng)歷的增加而逐步增加,即網(wǎng)上購(gòu)物商家在每個(gè)網(wǎng)上消費(fèi)者眼中的信用隨著其成功購(gòu)買經(jīng)歷同步形成和穩(wěn)定。而在信用形成的過(guò)程中,初步嘗試是消費(fèi)者決定信任網(wǎng)站最重要的一步,而網(wǎng)站信用一旦形成,對(duì)于保持既定購(gòu)買者數(shù)量有重要的作用因此,網(wǎng)上消費(fèi)者對(duì)商家的信用是伴隨著消費(fèi)過(guò)程培養(yǎng)出來(lái)的,同時(shí)也在心理上不斷消除在此過(guò)程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

    一、四種風(fēng)險(xiǎn)

    1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):購(gòu)買中損失金錢或者支付過(guò)多金錢的風(fēng)險(xiǎn)。 消費(fèi)者可能由于信用卡信息泄漏,病毒影響網(wǎng)站銀行轉(zhuǎn)賬或丟失賬號(hào)密碼,以及購(gòu)買支付后商家惡意或由于履行能力喪失導(dǎo)致的不發(fā)貨都有可能導(dǎo)致消費(fèi)者的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    2.業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):收到錯(cuò)誤或者故障商品的風(fēng)險(xiǎn)。 由于電子商務(wù)商家的物流體系不完善或者信息處理不及時(shí)等原因,可能導(dǎo)致消費(fèi)者購(gòu)買后收到錯(cuò)誤的、延期的或者故障商品的風(fēng)險(xiǎn)。

    3.社會(huì)風(fēng)險(xiǎn):由于購(gòu)買使購(gòu)買者受到不好社會(huì)影響的風(fēng)險(xiǎn)。 消費(fèi)者可能在購(gòu)買中被要求填寫(xiě)個(gè)人信息,而這些信息由于網(wǎng)站數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)問(wèn)題或者商家為了商業(yè)利益而泄漏,便存在消費(fèi)者由于信息泄漏而遭到惡意侵害或者廣告煩擾的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

    4.物理風(fēng)險(xiǎn):購(gòu)買到對(duì)身體有害商品的風(fēng)險(xiǎn)。

    二、電子商務(wù)及信用體系之間究竟存在著什么樣的關(guān)系

    目前我國(guó)電子商務(wù)的政策法律環(huán)境將對(duì)信用體系的建立完善造成怎樣的影響等等?都是值得我們進(jìn)一步探討的問(wèn)題。

    1.信用體系大象無(wú)形。長(zhǎng)期以來(lái),對(duì)于如何規(guī)范電子商務(wù)活動(dòng),人們確立了幾種基本模式,那就是技術(shù)手段、行政管理、法律制裁與信用保障。在電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的初期,人們更多地偏重于從技術(shù)上進(jìn)行規(guī)范,如加密、認(rèn)證等安全措施,都是以技術(shù)為核心的。但很快人們就認(rèn)識(shí)到了過(guò)于依賴技術(shù)手段解決電子商務(wù)中的問(wèn)題存在著弊端,便開(kāi)始更多地考慮行政管理和法律制裁。而信用保障與技術(shù)手段、行政管理、法律制裁相比,又具有十分鮮明的特點(diǎn),那就是從一定意義上看,信用保障主要是創(chuàng)造一種可信賴的商業(yè)環(huán)境,尤其是與法律制裁相比較,它既是一種“軟環(huán)境”,具有法律制裁所難以具備的防患于未然的功效,又不會(huì)面臨技術(shù)手段難以解決的交易安全性與便捷性的矛盾。電子商務(wù)的生命就在于其快速和便捷性,如果過(guò)多地利用技術(shù)手段和行政干預(yù)手段對(duì)網(wǎng)上交易進(jìn)行管理,雖然可以在一定程度上增加安全性,但卻恰恰限制了網(wǎng)絡(luò)交易方便快捷的特點(diǎn),使其優(yōu)勢(shì)喪失殆盡。所以,總的來(lái)看,在規(guī)范電子商務(wù)活動(dòng)的四種主要措施中,信用體系可以說(shuō)是一種最為靈活且最有可能與電子商務(wù)本身實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)的規(guī)范模式,它可以無(wú)處不在卻同時(shí)能做到大象無(wú)形。正如我們前面分析的,由于電子商務(wù)與信用體系在本質(zhì)上的一致性,它們可以很容易地做到無(wú)縫連接,這種無(wú)縫連接所帶來(lái)的效率和便捷正是電子商務(wù)所必需的。而在行政管理及法律制裁中,我們發(fā)現(xiàn),要實(shí)現(xiàn)它們與電子商務(wù)的無(wú)縫連接還是十分困難的。

    2.四種信用模式的利與弊。電子商務(wù)作為虛擬經(jīng)濟(jì)、非接觸經(jīng)濟(jì),如果沒(méi)有完善的信用體系作保證,其生存和發(fā)展都將十分困難,個(gè)人和企業(yè)的交易風(fēng)險(xiǎn)都將提高。比如,買家付款后不能及時(shí)得到商品、賣家賣出商品不能保證收到貨款、商品質(zhì)量問(wèn)題、網(wǎng)上重復(fù)拍賣等等問(wèn)題,都難以避免。

    三、如何對(duì)電子商務(wù)的信用問(wèn)題進(jìn)行監(jiān)管

    1.監(jiān)管問(wèn)題是一個(gè)在制度層面上影響著電子商務(wù)在中國(guó)應(yīng)用和發(fā)展的關(guān)鍵性因素,同時(shí)它也如同系統(tǒng)支持方面的相關(guān)技術(shù)因素一樣,制約著我國(guó)電子商務(wù)的發(fā)展。電子商務(wù)是一種全新的商務(wù)模式,其生存和發(fā)展所必需的法律、道德和其他公共政策問(wèn)題仍處在不斷發(fā)展和變化中。法律和道德是所有商業(yè)環(huán)境監(jiān)管部分的關(guān)鍵組成部分。事實(shí)上,電子商務(wù)發(fā)展中的最大障礙就是法律、道德及相關(guān)的公共政策問(wèn)題。

    2.法律是由政府制定的嚴(yán)格的法定規(guī)則,在其司法范圍內(nèi)監(jiān)管所有公民或組織的行為。而道德是哲學(xué)的一個(gè)分支,它規(guī)定哪些是正確的,以及哪些是錯(cuò)誤的。但在今天復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,對(duì)正確和錯(cuò)誤的定義并不總是十分明確。正是因?yàn)殡娮由虅?wù)開(kāi)創(chuàng)了一系列現(xiàn)有法律沒(méi)有調(diào)整約束到的行為空間,所以道德就在這中間扮演了一種很重要的角色。在這樣的“灰色地帶”中,一些從事電子商務(wù)的機(jī)構(gòu)就需要一種自有的指導(dǎo)方針,來(lái)規(guī)范特定情形下行為的合理性,以此來(lái)規(guī)避一些法律問(wèn)題。

篇(5)

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化；風(fēng)險(xiǎn)；防范措施

一、世界各國(guó)資產(chǎn)證券化的一般風(fēng)險(xiǎn)因素

(一)交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)證券化的運(yùn)作是通過(guò)建立一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)、有效的交易結(jié)構(gòu)來(lái)進(jìn)行的，論文其融資的成功與否及其效率高低與其交易結(jié)構(gòu)有著密切的關(guān)系。其基本交易結(jié)構(gòu)由原始權(quán)益人、SPV(SpecialPurposeVehicle，簡(jiǎn)稱特殊目標(biāo)載體)和投資者三類主體構(gòu)成。從理論上說(shuō)，只要參與各方遵守所確立的合約，該結(jié)構(gòu)將是一種完善的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的融資方式。但是，由于不同國(guó)家對(duì)資產(chǎn)出售有著不同的法律和會(huì)計(jì)規(guī)定，這一方式將面臨結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。具體包括：

一是交易定性風(fēng)險(xiǎn)。指根據(jù)相關(guān)法律，有關(guān)部門可能認(rèn)為發(fā)起人與SPV之間的交易由于不符合“真實(shí)銷售”的要求，而將發(fā)起人在破產(chǎn)前與SPV所進(jìn)行的交易行為確定為無(wú)效交易，使破產(chǎn)隔離安排失效，從而給證券化投資者帶來(lái)?yè)p失。

二是收益混合風(fēng)險(xiǎn)。指資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流與發(fā)起人兼服務(wù)人的自有現(xiàn)金流相混合，導(dǎo)致SPV在發(fā)起人破產(chǎn)時(shí)處于一般無(wú)擔(dān)保債權(quán)人的地位，從而給證券投資人帶來(lái)?yè)p失。

三是實(shí)體合并風(fēng)險(xiǎn)。指SPV被視為發(fā)起人的從屬機(jī)構(gòu)，其資產(chǎn)、負(fù)債與發(fā)起人的視同一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債，在發(fā)起人破產(chǎn)時(shí)被歸為發(fā)起人的資產(chǎn)、負(fù)債一并處理，從而給證券投資者帶來(lái)?yè)p失。

(二)信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)也稱為違約風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于資產(chǎn)證券化這一融資方式的信用鏈結(jié)構(gòu)。畢業(yè)論文從簡(jiǎn)單意義上講，信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為證券化資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流不能支持本金和利息的及時(shí)支付而給投資者帶來(lái)?yè)p失。在資產(chǎn)證券化的整個(gè)交易過(guò)程中，投資者最依賴的兩方是資產(chǎn)支持證券的承銷商、投資銀行和代表投資者管理和控制交易的受托人。在合約到期之前或在可接受的替代方接任之前，任何一方對(duì)合約規(guī)定職責(zé)的放棄都會(huì)給投資者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，具體包括：

1．承銷商風(fēng)險(xiǎn)。承銷是投資者對(duì)資產(chǎn)組合惡化采取的主要防范手段。例如，在應(yīng)收款支持的融資中，承銷商能直接以其支付行為影響有關(guān)潛在資產(chǎn)合約的執(zhí)行。因?yàn)槌袖N過(guò)程的中斷不僅可能導(dǎo)致對(duì)投資者的延期支付，而且可能引起整個(gè)結(jié)構(gòu)信用質(zhì)量的下降。所以當(dāng)應(yīng)收款支持交易被結(jié)構(gòu)化以后，承銷商在招募說(shuō)明書(shū)中應(yīng)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)對(duì)拖欠、違約及索賠給出相應(yīng)的說(shuō)明。

2．受托人風(fēng)險(xiǎn)。雖然受托人的經(jīng)營(yíng)狀況不直接影響由應(yīng)收帳款組合所帶來(lái)的現(xiàn)金流量，但它卻在很大程度上決定該資金收妥后的安全性以及該資金轉(zhuǎn)給投資者的及時(shí)性。所以大多數(shù)交易有嚴(yán)格的規(guī)定，按投資者的要求對(duì)受托人的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行控制，這些規(guī)定在一定程度上能為投資者提供實(shí)質(zhì)性保護(hù)，但是他們并不能完全消除管理不當(dāng)?shù)目赡苄?，而這正成為造成風(fēng)險(xiǎn)的潛在因素。正是在這個(gè)意義上，有關(guān)評(píng)級(jí)公司已經(jīng)采取了附加措施以提醒投資者注意這種潛在風(fēng)險(xiǎn)。

(三)可回收條款風(fēng)險(xiǎn)

指發(fā)行人和持有者之間合同的條款之一是發(fā)行人有權(quán)在債券到期前，提前償還全部或部分債券。如果在未來(lái)某個(gè)時(shí)間市場(chǎng)利率低于發(fā)行債券的息票利率時(shí)，發(fā)行人可以收回這種債券，并以按較低利率發(fā)行的新債券來(lái)替代它。短期贖回等于是由發(fā)行人在行使一種期權(quán)，以便按更為有利的條件對(duì)債務(wù)進(jìn)行再融資。從投資者的角度看，提前償還條款有三個(gè)不利之處：

首先，可提前償還債券的現(xiàn)金流量的格局難以確定。其次，當(dāng)利率下降時(shí)，發(fā)行人要提前償還債券，投資面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。第三，債券的資本增值潛力減少。醫(yī)學(xué)論文以住房抵押擔(dān)保證券為例，它屬于固定收入證券的一種，但是卻包含一個(gè)提前償還條款。住宅所有者難以預(yù)料的提前償還風(fēng)險(xiǎn)使投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)，并使其原本的資產(chǎn)負(fù)債管理計(jì)劃落空。

實(shí)際上，抵押擔(dān)保證券的現(xiàn)金流動(dòng)時(shí)間安排上的不確定性比公司債券和市政債券要大，因?yàn)樾惺固崆皟斶€一筆抵押貸款的期權(quán)不單純依賴于現(xiàn)行市場(chǎng)利率，它還依賴于每個(gè)房產(chǎn)主面臨的特定經(jīng)濟(jì)和非經(jīng)濟(jì)因素。例如，房產(chǎn)主遇到遷移或房屋轉(zhuǎn)手時(shí)，可能會(huì)提前償還貸款或者當(dāng)房產(chǎn)主發(fā)現(xiàn)了對(duì)自己更有利的二次融資可能性，提前償付也會(huì)發(fā)生。一般用存續(xù)期這一指標(biāo)來(lái)衡量提前償還。存續(xù)期是以各支付期的支付現(xiàn)值為權(quán)數(shù)對(duì)支付期加權(quán)平均，存續(xù)期縮短了則說(shuō)明發(fā)生了提前償還。

(四)利率風(fēng)險(xiǎn)

證券化產(chǎn)品作為固定收益證券的一種，具有和其它固定收益證券類似的各種風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)就是其中一種。具體而言，證券化產(chǎn)品的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)，即利率上升或下降時(shí)，證券化產(chǎn)品的價(jià)格就會(huì)下跌或上漲。如果投資者將證券化產(chǎn)品持有至到期日，那么證券到期前價(jià)格的變化不會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生影響；如果投資者可以在到期日前出售證券，那么利率的上升會(huì)導(dǎo)致資本損失，這就是通常所說(shuō)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也稱為利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是證券化產(chǎn)品市場(chǎng)上投資者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。證券價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率變化的敏感程度取決于證券的特征，如證券的成熟、證券的息票利率、利息支付的頻率、本金分期攤還的速度、債務(wù)工具當(dāng)前的收益率、證券中含有的選擇權(quán)等。在其它條件相同的情況下，證券化產(chǎn)品的息票利率越高，其價(jià)格對(duì)利率的變化就越敏感。證券化產(chǎn)品的到期期限越長(zhǎng)，其價(jià)格相對(duì)于利率的變化就越敏感。利率水平越低，證券化產(chǎn)品的價(jià)格相對(duì)于利率的變化就越敏感。

(五)資金池的質(zhì)量與價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

按照J(rèn)ackM．Guttentag的觀點(diǎn)：銀行具有低估甚至忽略以小概率發(fā)生的重大損失事件的傾向。按照該心理定律，忽視低概率、高損失事件，源于人的非理性。人們長(zhǎng)期預(yù)測(cè)能力非但不能隨證券化進(jìn)程而提高，反倒有進(jìn)一步短視的傾向，結(jié)果使金融市場(chǎng)存在更大的波動(dòng)和不確定性。因此，在資金池的構(gòu)建方面，要嚴(yán)格評(píng)估資金池的質(zhì)量，警惕發(fā)起人將不良資產(chǎn)以良好資產(chǎn)出售，以防人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)僅依據(jù)對(duì)市場(chǎng)短期的看法，由此而產(chǎn)生低定價(jià)的可能，導(dǎo)致實(shí)際利潤(rùn)率曲線低于市場(chǎng)要求的利潤(rùn)率曲線形成缺口，而且缺口不斷增大，不僅可能給投資者帶來(lái)?yè)p失，最終還可能引起金融危機(jī)。

同時(shí)，資產(chǎn)證券化如果定價(jià)不合理，就會(huì)產(chǎn)生價(jià)格差。這種價(jià)格差的大小取決于市場(chǎng)正確識(shí)別證券化工具價(jià)格水平的能力，也就是說(shuō)，市場(chǎng)需要時(shí)間來(lái)評(píng)價(jià)它的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)該意識(shí)到新工具、新市場(chǎng)中的低定價(jià)問(wèn)題是有代價(jià)的，因?yàn)樾陆鹑诠ぞ呋蚴袌?chǎng)通常由于存在為合理定價(jià)積累經(jīng)驗(yàn)的成本，而比成熟市場(chǎng)效率低下，這種學(xué)習(xí)成本導(dǎo)致低定價(jià)交易，會(huì)引起近期或未來(lái)的虧損。因此證券化等新興市場(chǎng)上存在實(shí)際利潤(rùn)率曲線低于市場(chǎng)要求利潤(rùn)率曲線的情況?？傊?，經(jīng)驗(yàn)不足導(dǎo)致新產(chǎn)品在初始階段定價(jià)偏低，該階段大量風(fēng)險(xiǎn)積累起來(lái)的可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，證券化的風(fēng)險(xiǎn)還包括發(fā)起人回購(gòu)資產(chǎn)的道德風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)起人弱化對(duì)出售資產(chǎn)管理的道德風(fēng)險(xiǎn)、信用增級(jí)和流動(dòng)性支持的風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)，將會(huì)危及整個(gè)金融體系。

二、中國(guó)開(kāi)展資產(chǎn)證券化的特殊風(fēng)險(xiǎn)因素

(一)政策風(fēng)險(xiǎn)

政府在資產(chǎn)證券化形成、發(fā)展過(guò)程中始終起著舉足輕重的作用，主要表現(xiàn)在提供制度保障方面(如法律、稅收、利率、監(jiān)管、投資者保護(hù)等)。資產(chǎn)證券化的初期多是政府主導(dǎo)，政府政策的風(fēng)險(xiǎn)不可低估。

比如說(shuō)，資產(chǎn)證券化本質(zhì)上體現(xiàn)了財(cái)產(chǎn)信托的關(guān)系，加之我國(guó)現(xiàn)存的法律障礙，所以我國(guó)現(xiàn)階段多采用財(cái)產(chǎn)信托模式。但是，目前模式?jīng)]有嚴(yán)格的法律定位，是由政府審批形式推動(dòng)的，民間模式屬于“球”，面臨較大政策風(fēng)險(xiǎn)。

(二)法律風(fēng)險(xiǎn)

通過(guò)財(cái)產(chǎn)信托創(chuàng)造的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品屬于典型私募產(chǎn)品，不適用我國(guó)《證券法》的相關(guān)規(guī)定，在相關(guān)法律沒(méi)有正式出臺(tái)之前，它的身份并不明確。而且，沒(méi)有完善的法律制度，就不能很好地規(guī)范各參與方的權(quán)利義務(wù)，明確收益歸屬，降低操作風(fēng)險(xiǎn)及提供必要的安全性和流動(dòng)性。此外，中央優(yōu)先權(quán)益登記系統(tǒng)沒(méi)有建立，這也為資產(chǎn)證券化帶來(lái)了法律風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)我國(guó)《合同法》第八十條規(guī)定：“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人。未經(jīng)通知，該轉(zhuǎn)讓對(duì)債務(wù)人不發(fā)生效力。”《合同法》第八十七條規(guī)定：“法律、行政法規(guī)規(guī)定轉(zhuǎn)讓權(quán)利或者轉(zhuǎn)移義務(wù)應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)的，依照其規(guī)定?！币虼撕贤▽?duì)債務(wù)人已采取了“通知主義”，為資產(chǎn)證券化明確了轉(zhuǎn)讓的法律條件。但是，資產(chǎn)證券化資產(chǎn)池一般較大，項(xiàng)目繁雜，逐一通知債務(wù)人在實(shí)踐中既不經(jīng)濟(jì)也不可行。

(三)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

目前，中國(guó)證券化信托產(chǎn)品發(fā)展的一個(gè)重要限制是流動(dòng)性問(wèn)題。證券化產(chǎn)品流動(dòng)性不足就會(huì)要求較高的流動(dòng)性貼水，大大增加證券化的成本，這就跟證券化“把不流動(dòng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為高流動(dòng)的證券”的初衷相去甚遠(yuǎn)。因此，提高證券化產(chǎn)品的流動(dòng)性是中國(guó)資產(chǎn)證券化突破模式的核心問(wèn)題之一。

三、防范我國(guó)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)的措施

雖然資產(chǎn)證券化可能會(huì)遭遇各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，但它是近年來(lái)世界金融領(lǐng)域最重大的和發(fā)展最快的金融創(chuàng)新，它不僅是一種金融工具的創(chuàng)新，而且是金融市場(chǎng)創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。它對(duì)一國(guó)的投融資體制、信用機(jī)制、資源配置方式、風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管等金融結(jié)構(gòu)各個(gè)方面都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，并極大地促進(jìn)了一國(guó)金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。因此，我們并不能因?yàn)楹ε嘛L(fēng)險(xiǎn)而放棄這種優(yōu)質(zhì)的金融創(chuàng)新，完全可以在總結(jié)我國(guó)資產(chǎn)證券化探索中的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)構(gòu)建良好的資產(chǎn)證券化環(huán)境和提高監(jiān)管質(zhì)量來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)。

(一)構(gòu)建良好的資產(chǎn)證券化環(huán)境

1．建立健全資產(chǎn)證券化的法律體系。資產(chǎn)證券化在我國(guó)剛剛起步，與其他國(guó)家或地區(qū)不同，目前并沒(méi)有資產(chǎn)證券化的法律，只是以《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》、《資產(chǎn)支持證券交易操作規(guī)則》、《資產(chǎn)支持證券發(fā)行登記與托管結(jié)算業(yè)務(wù)操作規(guī)則》為依據(jù)，所以，需要盡快制定《資產(chǎn)證券化法》等相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)SPV的法律地位、性質(zhì)、行為能力、證券發(fā)行、二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓流通、投資主體、證券化資產(chǎn)的真實(shí)出售、破產(chǎn)隔離，以及相關(guān)的會(huì)計(jì)、稅務(wù)、土地注冊(cè)、抵押、披露等制度做出明確的規(guī)定。只有這樣。才能使資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)有法可依、有章可循、規(guī)范運(yùn)作、降低風(fēng)險(xiǎn)。

2．選擇信用高、實(shí)力強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)作為SPV。SPV是資產(chǎn)證券化中的特殊機(jī)構(gòu)。要順利實(shí)施資產(chǎn)證券化，就必須盡快建立相對(duì)比較穩(wěn)定的SPV，其業(yè)務(wù)主要是發(fā)行資產(chǎn)證券，并向發(fā)起人購(gòu)買基礎(chǔ)資產(chǎn)和向投資者派發(fā)證券收益。目前，SPV主要應(yīng)考慮有全國(guó)性的大銀行和自信實(shí)力雄厚的大企業(yè)上來(lái)設(shè)立。另外，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在SPV設(shè)立過(guò)程中應(yīng)有一定的政府背景，這樣不僅有利于提高資產(chǎn)支持證券的等級(jí)，降低運(yùn)作成本，更有利于開(kāi)拓資產(chǎn)證券化市場(chǎng)。目前可以由政府出面組建國(guó)有獨(dú)資公司形式的SPV，也可以在政府的擔(dān)保下由發(fā)起人自行設(shè)立SPV。

3．建立完善的信用評(píng)級(jí)、增級(jí)制度與評(píng)級(jí)中介機(jī)構(gòu)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和增級(jí)機(jī)構(gòu)是資產(chǎn)證券化的主體要素。首先，對(duì)于目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的一些金融機(jī)構(gòu)，如會(huì)計(jì)事務(wù)所、評(píng)估事務(wù)所等，政府應(yīng)當(dāng)出臺(tái)相應(yīng)的規(guī)章制度，規(guī)范他們的運(yùn)作，杜絕信用評(píng)級(jí)工作中的道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。其次，政府可以出面設(shè)立一家專業(yè)從事證券化信用評(píng)級(jí)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，或者通過(guò)政府特許的方式，選擇一家或幾家國(guó)際上運(yùn)作規(guī)范的具有較高資質(zhì)和聲譽(yù)水平的金融中介機(jī)構(gòu)參與到我國(guó)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)服務(wù)中來(lái)。

4．大力發(fā)展資本市場(chǎng)，營(yíng)造資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)基礎(chǔ)。近年來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)、基金業(yè)發(fā)展迅速，如果能夠在進(jìn)一步放寬對(duì)保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老基金、醫(yī)療基金等社會(huì)資金運(yùn)用的限制，對(duì)于資產(chǎn)證券化的順利推行無(wú)疑是一個(gè)強(qiáng)勁的推動(dòng)。

5．加強(qiáng)國(guó)際合作，打造資產(chǎn)證券化的國(guó)際渠道。我國(guó)資產(chǎn)證券化的時(shí)間短、經(jīng)驗(yàn)少，目前國(guó)有銀行缺位、中介機(jī)構(gòu)缺乏影響力的情況下，不進(jìn)行國(guó)際合作與交流是不明智的。在這方面，可以考慮從國(guó)外聘請(qǐng)資產(chǎn)證券化方面的高級(jí)專業(yè)人才，與資產(chǎn)證券化經(jīng)驗(yàn)豐富的外國(guó)投資銀行和中介機(jī)構(gòu)合作，由金融資產(chǎn)管理公司抽出部分資產(chǎn)進(jìn)行打包，面向國(guó)際投資者出售等。通過(guò)這些合作方式，使我國(guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)走向國(guó)際市場(chǎng)，從而降低我國(guó)資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)，加速我國(guó)資產(chǎn)證券化的進(jìn)程。

(二)強(qiáng)化對(duì)資產(chǎn)證券化的監(jiān)管

資產(chǎn)證券化銜接貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)，其涉及部門眾多。而我國(guó)財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等如何形成合力，達(dá)成共享利益、共同監(jiān)管的局面，這是防范資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)資產(chǎn)證券化發(fā)展的至關(guān)重要的因素。

1．監(jiān)管理念

(1)金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新動(dòng)態(tài)博弈。凱恩斯對(duì)金融創(chuàng)新的動(dòng)因提出了規(guī)避管制的理論解釋：金融創(chuàng)新主要是金融機(jī)構(gòu)為了獲得利潤(rùn)而回避政府的管制所引起的。許多形式上的監(jiān)管，實(shí)質(zhì)上等于隱含的稅收，阻礙了金融機(jī)構(gòu)從事已有的盈利性活動(dòng)和利用管制以外的利潤(rùn)機(jī)會(huì)。因此金融機(jī)構(gòu)會(huì)通過(guò)創(chuàng)新來(lái)逃避政府管制，而當(dāng)金融創(chuàng)新可能危及金融穩(wěn)定與貨幣政策時(shí)，金融當(dāng)局又會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管，新的管制又會(huì)導(dǎo)致新的創(chuàng)新，兩者不斷交替，形成一個(gè)相互推動(dòng)的過(guò)程。從博弈論觀點(diǎn)來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管當(dāng)局好似蹺蹺板上做游戲的雙方，他們不斷地適應(yīng)彼此，形成“管制——?jiǎng)?chuàng)新——放松管制或再管制——再創(chuàng)新”的辯證形式，共同推動(dòng)金融深化和發(fā)展的過(guò)程。

(2)激勵(lì)相容。金融監(jiān)管成為金融創(chuàng)新動(dòng)因的重要條件是激勵(lì)相容、鼓勵(lì)創(chuàng)新的監(jiān)管理念。監(jiān)管應(yīng)當(dāng)是符合和引導(dǎo)、而不是違背投資者和銀行經(jīng)理利潤(rùn)最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。也就是說(shuō)，監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)參照金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)將金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理和市場(chǎng)約束納入監(jiān)管的范疇，應(yīng)用這兩種力量來(lái)支持監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)資產(chǎn)證券化的監(jiān)管已很好地詮釋了這一點(diǎn)。在制定過(guò)程中，委員會(huì)始終尊重和重視來(lái)自銀行業(yè)界的聲音，幾易其稿。同時(shí)，對(duì)于內(nèi)部評(píng)級(jí)方法又提出了以評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)的方法和更為復(fù)雜的監(jiān)管公式方法，以供不同風(fēng)險(xiǎn)管理能力的銀行使用。

(3)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向性的審慎監(jiān)管。英語(yǔ)論文風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向性的審慎監(jiān)管強(qiáng)調(diào)動(dòng)態(tài)和更富靈活性的監(jiān)管，提高監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)敏感性。巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)資產(chǎn)證券化引人內(nèi)部評(píng)級(jí)法其目的就在于增強(qiáng)資本充足率的市場(chǎng)敏感性。同時(shí)，委員會(huì)賦予了各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局更多的操作靈活性，在資產(chǎn)證券化的認(rèn)定上注重經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵而非法律形式，這就使得監(jiān)管當(dāng)局更能適應(yīng)資產(chǎn)證券化的動(dòng)態(tài)發(fā)展。在第二支柱中，委員會(huì)提出監(jiān)管當(dāng)局可以視風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移程度對(duì)資本重組要求進(jìn)行靈活調(diào)整等方面都體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向性的監(jiān)管理念。

總之，巴塞爾系列協(xié)議對(duì)資產(chǎn)證券化監(jiān)管的演進(jìn)歷程清晰地反映了國(guó)際金融監(jiān)管理念從常規(guī)性監(jiān)管到資本充足監(jiān)管再到風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向監(jiān)管的演變，體現(xiàn)了當(dāng)前國(guó)際監(jiān)管領(lǐng)域激勵(lì)相容的發(fā)展趨勢(shì)。對(duì)于我國(guó)目前逐步推進(jìn)中的資產(chǎn)證券化，其監(jiān)管層面不僅應(yīng)在資本充足上參照巴塞爾新資本協(xié)議的一些處理方法，更應(yīng)在監(jiān)管理念上逐漸向國(guó)際先進(jìn)的監(jiān)管理念靠攏。

2．監(jiān)管的主體和目標(biāo)、方式和內(nèi)容

(1)監(jiān)管主體和目標(biāo)。對(duì)于資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，美國(guó)為證券交易委員會(huì)(SEC)，監(jiān)管目標(biāo)為保護(hù)投資者利益，促進(jìn)市場(chǎng)的形成和發(fā)展。在資產(chǎn)證券化監(jiān)管方面，以評(píng)級(jí)公司的眼光看待資產(chǎn)證券化中的問(wèn)題，應(yīng)重點(diǎn)履行兩種職能：一是對(duì)信息披露監(jiān)管；二是對(duì)虛假、欺詐行為處罰。目前美國(guó)資產(chǎn)證券化監(jiān)管上有兩種趨勢(shì)，一是市場(chǎng)增長(zhǎng)快，已成為一個(gè)重要的融資渠道，監(jiān)管機(jī)構(gòu)支持這個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展；二是有濫用此種融資工具的風(fēng)險(xiǎn)，如EN．RON，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更注重加大審查力度。根據(jù)現(xiàn)階段我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的需要，央行、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)是資產(chǎn)證券化監(jiān)管的最主要機(jī)構(gòu)。發(fā)改委、財(cái)政部、國(guó)資委等各負(fù)責(zé)相應(yīng)監(jiān)管職責(zé)。銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行類金融機(jī)構(gòu)和信托等非銀行內(nèi)金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管；保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管；證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司、基金公司等負(fù)責(zé)監(jiān)管。證券化品種的流通凡是在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行的，可由央行金融市場(chǎng)司等部門負(fù)責(zé)監(jiān)督；在交易所或柜臺(tái)進(jìn)行的，可由證監(jiān)會(huì)等部門負(fù)責(zé)監(jiān)督。監(jiān)管目標(biāo)是保護(hù)投資者利益，以促進(jìn)市場(chǎng)的形成、發(fā)展和完善。

(2)監(jiān)管方式和內(nèi)容。在監(jiān)管方式上，美國(guó)、13本和韓國(guó)均為市場(chǎng)為主導(dǎo)的集中監(jiān)管模式，實(shí)行注冊(cè)登記制。美國(guó)資產(chǎn)支持證券的發(fā)行主要采取案架注冊(cè)(SHELFREGISTRATION)的方式，在總的交易項(xiàng)目案架注冊(cè)后，對(duì)以后每一筆的發(fā)行交易不再審查。在發(fā)行階段重點(diǎn)審查交易結(jié)構(gòu)及各種合約關(guān)系、資產(chǎn)組合方面的技術(shù)性指標(biāo)，投資人認(rèn)為實(shí)質(zhì)性的信息均要披露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查信息披露的全面性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性。發(fā)行后的監(jiān)管主要是報(bào)告制度，一般是半年付息，半年披露一次信息。如發(fā)生虛假、欺詐等行為，SEC專門有一個(gè)執(zhí)行部門(人員數(shù)量上2倍于其他部門)負(fù)責(zé)執(zhí)行。我國(guó)資產(chǎn)證券化監(jiān)管方式也應(yīng)該是市場(chǎng)為主導(dǎo)的集中監(jiān)管模式，就目前的實(shí)際看，實(shí)行注冊(cè)登記制尚有困難，可以實(shí)行審批或?qū)徍酥啤?/p>

在監(jiān)管內(nèi)容上，美國(guó)SEC主要監(jiān)管信息披露，在監(jiān)管資產(chǎn)證券化方面表現(xiàn)了高度的靈活性，有效地結(jié)合了法律的規(guī)定要求和實(shí)踐的需要。如確認(rèn)ABS的“證券”屬性，將資產(chǎn)證券化活動(dòng)納入證券法監(jiān)管范疇；修改SPV的“投資公司”定性，簡(jiǎn)化相應(yīng)的監(jiān)管要求等。我國(guó)監(jiān)管的內(nèi)容包括主體資格的認(rèn)定、證券化品種、交易結(jié)構(gòu)的審查、資產(chǎn)池技術(shù)性指標(biāo)的審查、各種合約關(guān)系結(jié)構(gòu)的審核等，最重要的一點(diǎn)，就是審查信息披露的全面性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性與及時(shí)性。信用是滲透于資產(chǎn)證券化全過(guò)程的，并在證券化中起著基礎(chǔ)作用(沒(méi)有信用評(píng)級(jí)、信用增級(jí)，資產(chǎn)證券化就失去了大部分的光輝)，因此，中國(guó)資產(chǎn)證券化制度創(chuàng)新的關(guān)鍵一環(huán)就是創(chuàng)建良好的信用環(huán)境，包括良好的個(gè)人信用環(huán)境和政府信用環(huán)境。

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    【關(guān)鍵詞】工商部門; 企業(yè); 信用監(jiān)管。

    一、與工商部門自身職能的關(guān)系。

    實(shí)施企業(yè)信用監(jiān)管是提高工商管理論文" target="_blank">行政管理執(zhí)法效能的重要途徑,是整頓規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的治本之策,是工商行政管理機(jī)關(guān)促進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)基礎(chǔ)工作的必要手段。企業(yè)信用監(jiān)管應(yīng)是工商職能的重要組成內(nèi)容,同時(shí)能體現(xiàn)出現(xiàn)代工商行政管理的新理念、新發(fā)展。從工作內(nèi)容上看,一方面是對(duì)工商職能的充實(shí)、深化,通過(guò)信用監(jiān)管,利用現(xiàn)代化手段使依法監(jiān)管更為到位。如對(duì)法定代表人的任職資格的合法性審查,法定代表人的信用數(shù)據(jù)庫(kù)的建立,將提供查詢功能; 另一方面是對(duì)工商職能的提升、拓展,在依法監(jiān)管的基礎(chǔ)上,體現(xiàn)以德監(jiān)管,從處罰到處罰與激勵(lì)結(jié)合,從他律到他律與自律結(jié)合,從打擊到打擊與教育結(jié)合,從行政管理到行政管理與社會(huì)監(jiān)督結(jié)合。

    從實(shí)施形式上看,一方面在現(xiàn)有職能中相對(duì)突出、強(qiáng)化信用的要求,顯示出信用監(jiān)管的特色; 另一方面,更是與現(xiàn)有職能的有機(jī)融合,將信用監(jiān)管滲透在對(duì)市場(chǎng)主體監(jiān)管的全過(guò)程,并通過(guò)工商業(yè)務(wù)工作的各個(gè)環(huán)節(jié)加以施行,如信用信息的采集,就是在登記、年檢、各個(gè)專項(xiàng)治理、辦案等過(guò)程中同時(shí)完成的,分類監(jiān)管就體現(xiàn)在基層工商所的日常巡查中。從戰(zhàn)略意義上看,一方面彰顯了服務(wù)型工商的本質(zhì)要求,突出了公共服務(wù)型政府職能的再造,通過(guò)企業(yè)信用監(jiān)管,促進(jìn)企業(yè)信用建設(shè)乃至誠(chéng)信、和諧社會(huì)建設(shè),另一方面工商部門以信用監(jiān)管為核心,著力制度創(chuàng)新,推進(jìn)職能整合,實(shí)現(xiàn)全程監(jiān)管,建立與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的企業(yè)監(jiān)管機(jī)制,確保企業(yè)準(zhǔn)入“優(yōu)生”,存續(xù)“優(yōu)育”,退出“善終”。

    二、與管理信息化的關(guān)系。

    工商部門企業(yè)信用監(jiān)管工作是以工商系統(tǒng)自身信息化建設(shè)為基礎(chǔ),同時(shí)又對(duì)工商系統(tǒng)自身信息化建設(shè)產(chǎn)生強(qiáng)大推動(dòng)力。工商部門企業(yè)信用監(jiān)管,是一個(gè)對(duì)企業(yè)的信用信息進(jìn)行征集、存儲(chǔ)、加工并使用的循環(huán)反復(fù)的過(guò)程,這一過(guò)程的順利實(shí)現(xiàn),要以計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的運(yùn)用為前提,沒(méi)有信息化的基本條件,沒(méi)有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫(kù),沒(méi)有高智能的軟件,沒(méi)有互通互聯(lián)的信息網(wǎng)絡(luò),企業(yè)信用監(jiān)管的實(shí)施是難以想象的。因此,應(yīng)以“金信工程”為契機(jī),努力創(chuàng)造工商部門管理信息化的條件,加快系統(tǒng)信息化建設(shè)的步伐。同時(shí),由于企業(yè)信用監(jiān)管對(duì)工商系統(tǒng)的信息化要求高,它也成為加快工商行政管理信息化進(jìn)程的催化劑。首先,它促使計(jì)算機(jī)軟件的編寫(xiě)、采用,促使在各項(xiàng)業(yè)務(wù)中運(yùn)用信息化管理,以保證企業(yè)信用信息能夠在業(yè)務(wù)流程中實(shí)現(xiàn)自然輸入、交換、處理、共享; 其次,它促使計(jì)算機(jī)硬件的配置,由于企業(yè)信用監(jiān)管將級(jí)別管轄與屬地管理相結(jié)合,最終通過(guò)基層工商所實(shí)現(xiàn)監(jiān)管,這要求工商系統(tǒng)內(nèi)部上下、橫向之間必須實(shí)現(xiàn)信息交換,對(duì)外必須實(shí)現(xiàn)全方位地信息輸入,促使基層工商所、窗口受理單位都具備接收、發(fā)送信息的條件,以保證對(duì)企業(yè)的信用監(jiān)管工作落實(shí)到位。工商部門企業(yè)信用監(jiān)管體系的建設(shè),要利用與信息化共同發(fā)展的過(guò)程,搭建好技術(shù)平臺(tái)。

    同時(shí),要加大人員、財(cái)力投入,加強(qiáng)計(jì)算機(jī)人員培訓(xùn)和專業(yè)人員的選聘,使電腦、人腦有機(jī)地結(jié)合。

    三、與法律環(huán)境的關(guān)系。

    加強(qiáng)企業(yè)信用監(jiān)管作為工商職能的一個(gè)新探索,要努力做到依法行政、依法監(jiān)管。首先,必須遵循行政執(zhí)法的基本原則。一是行為法定原則,即企業(yè)信用監(jiān)管的對(duì)象、內(nèi)容、范圍和方式,要依法進(jìn)行并對(duì)行為后果承擔(dān)責(zé)任; 二是公平、公正、公開(kāi)原則,即對(duì)企業(yè)信用監(jiān)管的依據(jù)、程序和形式,應(yīng)當(dāng)公平、公正、公開(kāi)地開(kāi)展監(jiān)管,自覺(jué)接受社會(huì)監(jiān)督; 三是處罰與教育相結(jié)合原則,即對(duì)違法行為依法制裁的同時(shí),要進(jìn)行警示教育,從正面引導(dǎo)規(guī)范,不搞不教而誅,做到攻大奸戒小過(guò)。其次,必須依法運(yùn)作。一要充分利用已有的法律法規(guī)。法律、法規(guī)、規(guī)章賦予工商行政管理部門對(duì)企業(yè)法人及法定代表人的監(jiān)管職責(zé)、已在工作中運(yùn)用的文件、報(bào)表等,是開(kāi)展企業(yè)信用信息征集的基本依據(jù)和資料。二要?jiǎng)?chuàng)造條件規(guī)避法律問(wèn)題。如信用等級(jí)評(píng)定結(jié)果的公開(kāi),最有影響的是等級(jí)好的、等級(jí)差的兩端。對(duì)等級(jí)好的,可以通過(guò)征求意見(jiàn)的程序,以自愿方式進(jìn)行公示、提供查詢; 而對(duì)信用等級(jí)差的,因其一般都因違法違規(guī)受到行政處罰,則采取公布其違法違規(guī)事實(shí)的方式,對(duì)其進(jìn)行公示。三要注意內(nèi)外有別。信用監(jiān)管中的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、等級(jí)、公示等,法律條件尚不充分,可作為內(nèi)部監(jiān)督措施實(shí)施并注意內(nèi)部保密性,以避免引起法律訴訟。同時(shí),要積極著手研究開(kāi)發(fā),為企業(yè)信用監(jiān)管提供法律保障?？商剿髟诹⒆銉?nèi)部管理后再依法、有序地向社會(huì)公開(kāi),從行政規(guī)章、法規(guī)最后到法律的立法過(guò)程。當(dāng)前工作的重點(diǎn),在于充分利用制定工商行政規(guī)章的空間,為企業(yè)信用監(jiān)管創(chuàng)造條件。

    如對(duì)一些報(bào)表的設(shè)計(jì)上,按照企業(yè)信用監(jiān)管的要求,增加欄目,明確內(nèi)容,便于信息的處理; 對(duì)企業(yè)信用評(píng)估,可采取全系統(tǒng)統(tǒng)一指標(biāo)體系、評(píng)估模型,但分地區(qū)分級(jí)統(tǒng)一參數(shù)的方式,以使評(píng)估既具有權(quán)威性,又能更切合各地實(shí)際; 對(duì)分類監(jiān)管,可將企業(yè)的信用等級(jí)與工商系統(tǒng)內(nèi)部已有的監(jiān)管措施進(jìn)行重新整合,使之配套一致。

篇(7)

關(guān)鍵詞：農(nóng)村商業(yè)銀行 農(nóng)村金融創(chuàng)新 支農(nóng)資金

1.我國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)展的現(xiàn)狀分析

農(nóng)村商業(yè)銀行是以農(nóng)村信用社和農(nóng)村信用社縣（市）聯(lián)社為基礎(chǔ)組建的，近幾年農(nóng)村商業(yè)銀行的數(shù)量和總資產(chǎn)規(guī)模急劇增加，根據(jù)市場(chǎng)研究分析報(bào)告和銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，從2010年到2011年，農(nóng)商行從85家增加到212家?？傎Y產(chǎn)也在逐年提高，2003年為384.8億元，2010年底，中國(guó)農(nóng)商行資產(chǎn)總額2.8萬(wàn)億人民幣。2009年農(nóng)商行涉農(nóng)貸款占總貸款數(shù)額的57.2%，2011年上升至67%，支農(nóng)投入力度明顯加大。但是不良貸款存在問(wèn)題，2005年我國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行的不良貸款數(shù)額為180.1億元，2009年不良貸款額就達(dá)到了858.2億元。近幾年農(nóng)村商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，不良貸款率已逐年下降，2011年的不良貸款為341億元，不良貸款率1.60%。

開(kāi)始建立了支農(nóng)服務(wù)新平臺(tái)，為解決傳統(tǒng)金融與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)不匹配問(wèn)題，農(nóng)村商業(yè)銀行搭建金融支農(nóng)服務(wù)平臺(tái)體系。分別是銀政合作平臺(tái)，擔(dān)保平臺(tái)和銀企合作平臺(tái)。

2.我國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行支農(nóng)服務(wù)存在的問(wèn)題

我國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行作為股份制的金融機(jī)構(gòu)，在促進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)中發(fā)揮了巨大作用，但仍存在諸多方面不足。

2.1資金供給多流向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)

農(nóng)村商業(yè)銀行出現(xiàn)大部分資金外流的狀況。原因主要是隨著我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)增加，農(nóng)村存款分流的渠道增多，農(nóng)商行要追求利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，而農(nóng)業(yè)貸款的報(bào)酬率低，所以農(nóng)商行自然拓展其他大型的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。主要表現(xiàn)在重視非農(nóng)產(chǎn)業(yè)、大企業(yè)的作用，而輕視對(duì)農(nóng)業(yè)、小企業(yè)的資金需求。

2.2對(duì)“三農(nóng)”信貸資金的投入力度不夠

某些農(nóng)村商業(yè)銀行的“三農(nóng)”信貸投入逐漸減少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)需要付出巨大的成本，所以有的農(nóng)村商銀行的資金投向逐步從經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后的地區(qū)投向發(fā)達(dá)地區(qū)，以開(kāi)發(fā)更好的理財(cái)產(chǎn)品。

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的農(nóng)戶產(chǎn)業(yè)支持甚少。我國(guó)農(nóng)業(yè)貸款有效的保障措施，貸款違約風(fēng)險(xiǎn)高，例如農(nóng)業(yè)科技貸款，銀行機(jī)構(gòu)貸款投放的積極性不高。

2.3服務(wù)于支農(nóng)的創(chuàng)新品種單一

現(xiàn)在，金融活動(dòng)要求有靈活的資金流動(dòng)，企業(yè)跨地區(qū)，跨國(guó)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，要求農(nóng)村商業(yè)銀行能提供跨地區(qū)跨國(guó)的貸款、結(jié)算、轉(zhuǎn)賬等金融服務(wù)。

目前我國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)匱乏，中間業(yè)務(wù)發(fā)展更是滯后，農(nóng)村商業(yè)銀行把中間業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)重心放在信用卡、和結(jié)算上，忽視了其它中間業(yè)務(wù)例如基金托管類、承諾類，交易類、咨詢顧問(wèn)類等業(yè)務(wù)的發(fā)展，業(yè)務(wù)技術(shù)含量低，不利于農(nóng)商行支農(nóng)服務(wù)水平的發(fā)揮。

2.4對(duì)支農(nóng)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和金融知識(shí)宣傳不到位

金融知識(shí)宣傳不到位。有些村民不及時(shí)償還貸款，甚至有些故意不還，農(nóng)商行必須加大力度宣傳金融知識(shí)，拒不還款是違法及違反道德的。

風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)的滯后性。主要表現(xiàn)在：一是認(rèn)知與理念滯后，農(nóng)商行由農(nóng)信社改制而來(lái)，信用風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，市場(chǎng)、操作等其它風(fēng)險(xiǎn)管理較為落后，執(zhí)行不到位。二是信息共享機(jī)制不完善。目前農(nóng)村商業(yè)銀行召開(kāi)董事會(huì)例會(huì)，聽(tīng)取報(bào)告以獲得風(fēng)險(xiǎn)信息，沒(méi)有形成風(fēng)險(xiǎn)控制的事中或事前監(jiān)督機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)管理多事人工操作，缺少風(fēng)險(xiǎn)管理科技平臺(tái)。三是缺乏高水準(zhǔn)的管理人才，對(duì)人才的吸引力不大。

3.提高農(nóng)村商業(yè)銀行支農(nóng)服務(wù)水平的對(duì)策

3.1實(shí)施優(yōu)惠政策，加大資金投放力度

各農(nóng)村商業(yè)銀行要積極吸收農(nóng)民閑置資金，加大支農(nóng)貸款的投放力度。實(shí)施優(yōu)惠政策：在人員配置方面可以增加三農(nóng)和微貸客戶經(jīng)理；在資金上優(yōu)先滿足三農(nóng)貸款和中小企業(yè)信貸需求；提高授信權(quán)限，根據(jù)當(dāng)?shù)刭J款的實(shí)際情況，靈活授信，合理制定貸款的運(yùn)行機(jī)制。為了提高貸款效率，可以規(guī)定一定限額以下的“三農(nóng)”貸款和審批權(quán)授予一級(jí)分行；在調(diào)整利率方面，降低貸款利率，延長(zhǎng)貸款期限，對(duì)于有“三農(nóng)”特色的貸款規(guī)定利率上限，或按規(guī)定的最低利率給予政策優(yōu)惠，如農(nóng)林牧漁類產(chǎn)業(yè)。

3.2農(nóng)商行應(yīng)提高支持“三農(nóng)”科技創(chuàng)新的針對(duì)性

扶持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)建設(shè)?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)的機(jī)器化和科學(xué)化需要農(nóng)村商業(yè)銀行提供有針對(duì)性的技術(shù)和貸款支持。把有發(fā)展前景的，帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的，作為農(nóng)村基礎(chǔ)的一些產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)扶持對(duì)象，例如農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園、動(dòng)植物養(yǎng)殖基地等，開(kāi)展一些咨詢業(yè)務(wù)。

以農(nóng)村金融創(chuàng)新推動(dòng)農(nóng)村科技創(chuàng)新。農(nóng)村的抵押業(yè)務(wù)稀少，要推出以動(dòng)產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等更多的資產(chǎn)為擔(dān)保物，改善貸款業(yè)務(wù)的靈活性，增加擔(dān)保品種；對(duì)于有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，可以根據(jù)情況簽訂協(xié)議，延長(zhǎng)貸款期限，或允許其分次還款，緩解一次性還款的壓力。

搭建農(nóng)村科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新信息平臺(tái)。為了解決信息不對(duì)稱，提高貸款效率，通過(guò)展示平臺(tái)，了解農(nóng)商行及其政府相關(guān)部門的優(yōu)惠政策，實(shí)現(xiàn)銀政企的合作。

3.3大力推進(jìn)農(nóng)村信用體系建設(shè)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的力度

推進(jìn)農(nóng)村信用體系建設(shè)。宣傳農(nóng)村金融的信用體制，強(qiáng)化法律意識(shí)。首先，對(duì)農(nóng)戶的電子信用檔案分類存檔，建立授信機(jī)制；其次，完善農(nóng)村中小企業(yè)信用體系，引進(jìn)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)，建立信用評(píng)價(jià)體制，減少農(nóng)商行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)。首先，農(nóng)村商業(yè)銀行要引進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化操作，改善人工錄入機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理；其次，努力培養(yǎng)高素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管人才，提升對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷，決策能力；最后，增加風(fēng)險(xiǎn)管理的信息獲取渠道，定時(shí)聽(tīng)取風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)告，適時(shí)調(diào)查，聽(tīng)取基層人員的反應(yīng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]盧亞娟.中國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展研究――基于農(nóng)村微觀主體行為的實(shí)證研究.南京農(nóng)業(yè)大學(xué)博士學(xué)位論文，2009；6