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企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制分析1

引言：

全球化深化發(fā)展的今天，國內(nèi)外市場競合發(fā)展日漸加強(qiáng)，與此相對應(yīng)的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境也更加復(fù)雜。尤其是市場競爭和產(chǎn)品競爭的愈演愈烈，再加上一些地區(qū)政治與資源等不穩(wěn)定因素的作用，市場經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)品需求和定價有時難以預(yù)測，因而，企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)利潤也會隨之發(fā)生變化，從而造成企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的上升。就近三年而言，受新冠肺炎疫情的影響，大部分企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動受到產(chǎn)業(yè)鏈或供應(yīng)鏈方面不同程度的限制，財務(wù)管理方面的企業(yè)預(yù)期收入嚴(yán)重不足。處于傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)經(jīng)受巨額虧損，導(dǎo)致企業(yè)面臨的金融財務(wù)風(fēng)險空前增加，許多中小企業(yè)紛紛破產(chǎn)；對于規(guī)模較大的重資產(chǎn)企業(yè)，在遭受市場多層次因素的制約，既難以順利向數(shù)字化方向轉(zhuǎn)型，又難以有效管理與控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。由此可見，財務(wù)管理作為企業(yè)經(jīng)營管理過程中的重要支柱，基于數(shù)字化轉(zhuǎn)型階段，必須引以高度重視。只有健全企業(yè)經(jīng)營管理過程中財務(wù)管理的風(fēng)險防范體系和機(jī)制，結(jié)合行業(yè)發(fā)展特征與市場變化特點，多維度定期評價企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險指數(shù)，并針對具體情況采取相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管理和控制措施。近年來，隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)對市場的依賴程度日益增長，與此同時，面臨的財務(wù)風(fēng)險也隨之增加。現(xiàn)階段，各種類型的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險使企業(yè)在高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中不堪重負(fù)，而以財務(wù)風(fēng)險管理與控制為主的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)的缺位直接造成企業(yè)發(fā)生重大的經(jīng)營風(fēng)險，或者存在破產(chǎn)清算的可能性。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，財務(wù)管理是企業(yè)整體戰(zhàn)略的核心要素，企業(yè)可以通過對大量數(shù)據(jù)的分析，做出更準(zhǔn)確的決策。財務(wù)管理人員必須掌握更先進(jìn)的技術(shù)來應(yīng)對大數(shù)據(jù)帶來的挑戰(zhàn)；企業(yè)的財務(wù)管理者和決策者應(yīng)該重新審視和反思大數(shù)據(jù)對財務(wù)工作的影響，提高應(yīng)對環(huán)境變化的決策能力。此外，基于新時代財務(wù)管理發(fā)展需求，培養(yǎng)企業(yè)財務(wù)人員管理和經(jīng)營風(fēng)險防控的綜合能力，能最大限度地有效降低企業(yè)暴露在突發(fā)事件中的經(jīng)營管理損失，從而幫助企業(yè)利用數(shù)字化財務(wù)風(fēng)險管理與控制模式提升財務(wù)盈利能力，立足于市場發(fā)展趨勢，以數(shù)字化風(fēng)險管理與控制新模式支撐企業(yè)新業(yè)態(tài)的創(chuàng)新發(fā)展。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因

1.企業(yè)財務(wù)管理中的籌資風(fēng)險現(xiàn)階段，企業(yè)主要采用兩個途徑籌集資金。第一種是股票融資，是指企業(yè)利用直接吸引外來資本或發(fā)行新股票，來提高投資人的權(quán)益來籌集資金；第二種是債務(wù)融資，是指通過對外借款和發(fā)行債券增加債務(wù)的融資方式。兩種融資方式都有一定的風(fēng)險，但債務(wù)融資的風(fēng)險相對較高。在債務(wù)融資中，隨著生產(chǎn)經(jīng)營條件的不斷變化，債務(wù)利率可能大于或小于等于資產(chǎn)收益率，企業(yè)難以及時還本付息，導(dǎo)致更大的債務(wù)風(fēng)險。這也是產(chǎn)生融資風(fēng)險的一個基本原因。此外，融資規(guī)模和結(jié)構(gòu)不當(dāng)、融資成本高、匯率波動等也會造成一定的融資風(fēng)險。投資規(guī)模較小時，企業(yè)可能無法正常運營，或增加投資規(guī)模；但如果企業(yè)規(guī)模過大，特別是當(dāng)債務(wù)融資比率較高時，企業(yè)在未來還本付息的壓力就會增大，容易導(dǎo)致企業(yè)資不抵債的結(jié)果。匯率的意外波動也可以對企業(yè)造成相應(yīng)的損失。我們可通過在遠(yuǎn)期外匯市場與人民幣市場實現(xiàn)投資保值，在正確預(yù)測匯率變化的基礎(chǔ)上，采取提前或延遲付款的方式規(guī)避外匯風(fēng)險。

2.企業(yè)財務(wù)管理中的投資風(fēng)險因投資項目未來的運行存在風(fēng)險，企業(yè)的利潤也將發(fā)生一定范圍的變化，甚至帶來一定的損失，這就是我們常說的投資風(fēng)險。當(dāng)外部市場環(huán)境越復(fù)雜時，市場中不確定因素就越多，而且企業(yè)的投資風(fēng)險更大。與此同時，缺乏科學(xué)合理的內(nèi)部投資決策也會造成投資風(fēng)險。因此，企業(yè)在投資時需要有敏銳的眼光，做好科學(xué)的運營規(guī)劃，才能在投資市場中占得先機(jī)。此外，經(jīng)營性資本持有量直接關(guān)系到企業(yè)的財務(wù)周轉(zhuǎn)，而企業(yè)的經(jīng)營資金往往與其財務(wù)預(yù)測密切相關(guān)。財務(wù)預(yù)測是以市場需求和未來預(yù)測為基礎(chǔ)的，面對經(jīng)濟(jì)市場龐大的信息量，企業(yè)對投資預(yù)測做出的判斷和決定極容易被冗雜的虛假性信息干擾，給企業(yè)的經(jīng)營投資帶來難以控制的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在追求自己的最大投資收益時，也應(yīng)該格外重視企業(yè)無風(fēng)險回報率、通貨膨脹率、風(fēng)險價格比率等要素，這樣才能有效地衡量投資風(fēng)險，促使企業(yè)做出最佳選擇。

3.企業(yè)財務(wù)管理中的資本運作風(fēng)險資本運營風(fēng)險是指企業(yè)在經(jīng)營過程中，因資金不足等原因造成的價值和利潤損失。一般來說，資本運營風(fēng)險包括資金占用風(fēng)險、資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險和經(jīng)營結(jié)果風(fēng)險。首先，由于企業(yè)并不是將所有的資金都用于生產(chǎn)經(jīng)營，而是用于購買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，企業(yè)無法在短時間內(nèi)獲得收益，隨著資產(chǎn)的積壓和流失，流動資金周轉(zhuǎn)存在一定的滯后性和滯后性，導(dǎo)致企業(yè)流動資金不足。其次，在材料采購和產(chǎn)品銷售過程中，如果企業(yè)對市場情況的估計錯誤，如供應(yīng)不足、采購過多或賒銷，可能會導(dǎo)致企業(yè)壞賬損失的增加。當(dāng)企業(yè)的壞賬達(dá)到一定數(shù)額，沒有足夠的現(xiàn)金流時，企業(yè)就無法償還到期債務(wù)，從而導(dǎo)致破產(chǎn)的風(fēng)險。因此，在衡量資本運營狀況時，也可以借助庫存周轉(zhuǎn)率、速動比率等指標(biāo)來評估風(fēng)險流動比率。

4.企業(yè)財務(wù)管理中的收益分配風(fēng)險在企業(yè)財務(wù)管理中，股利分配環(huán)節(jié)其實可以看作是新一輪的籌資活動。但與融資風(fēng)險相比，收益分配風(fēng)險主要來自內(nèi)部融資。企業(yè)收益分配的主要來源為企業(yè)留存利潤。當(dāng)企業(yè)發(fā)展規(guī)模增加，所需要的資本總量也擴(kuò)大時，部分的稅后收益就會被留存，以保證企業(yè)的正常經(jīng)營，用于分配的利潤會減少。但是企業(yè)的發(fā)展需要一定的利潤率作為保證。如果低于這個水平，就會影響企業(yè)股票的價值，并產(chǎn)生收益分配的風(fēng)險。因此，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理是保持兩者平衡，降低企業(yè)風(fēng)險的重要措施。企業(yè)可以定期召開股東大會，制定對雙方都有利的股利分配政策。在這種情況下，不僅可以讓股東獲得更好的回報，也可以滿足企業(yè)持續(xù)經(jīng)營或擴(kuò)張的需要。穩(wěn)定企業(yè)股價，保持企業(yè)市值，企業(yè)才能持續(xù)發(fā)展。

二、當(dāng)前中國企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中面臨的主要問題

1.企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)負(fù)債率不合理目前許多企業(yè)通過債權(quán)方式實現(xiàn)投融資，如采用借款、增發(fā)證券、從企業(yè)或他人機(jī)構(gòu)借貸的方法促進(jìn)企業(yè)獲取的投融資業(yè)務(wù)，導(dǎo)致企業(yè)債權(quán)資金占比較高，股權(quán)資金占比相對較小。雖然外債管理能夠短期產(chǎn)生一定的效益，改善企業(yè)的財政問題，但是過高的利息以及不斷擴(kuò)大的外債規(guī)模也增加了企業(yè)的財政風(fēng)險。首先，債務(wù)過多可能造成企業(yè)無法支付到期欠款，會影響企業(yè)信譽，使再融資甚至破產(chǎn)的風(fēng)險大大增加；其次，財務(wù)杠桿的負(fù)面效應(yīng)可能會大大削弱權(quán)益資本的收益率。不管哪一種情形，都可能減少企業(yè)資本的流動性，或者發(fā)生資不抵債的情形，使企業(yè)陷入重大的財政問題。

2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系亟需健全財務(wù)風(fēng)險管理體系的不健全是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題產(chǎn)生的重要原因。一些企業(yè)缺乏完善的財務(wù)風(fēng)險管理體系，導(dǎo)致企業(yè)各部門在發(fā)生財務(wù)風(fēng)險時無法相互作用，發(fā)揮“1+1>2”的作用。相反，他們面臨著大量的非系統(tǒng)的、單獨的風(fēng)險，將他們的弱點暴露在市場環(huán)境中。其次，財務(wù)預(yù)警機(jī)制落后，如財務(wù)預(yù)警模型不足、指標(biāo)不足，可能導(dǎo)致企業(yè)無法及時、準(zhǔn)確地評估財務(wù)風(fēng)險，造成誤判和遺漏，從而增加企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)。另外，也有些企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理體系較為陳舊，無法適應(yīng)日益增長的財務(wù)要求?，F(xiàn)階段企業(yè)采用的集中式ERP系統(tǒng)雖然實現(xiàn)了一定程度的人力資本節(jié)約和大量財務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確記錄，但仍有很多任務(wù)需要依靠財務(wù)人員的傳統(tǒng)人工操作，大量的機(jī)械重復(fù)操作，不僅使財務(wù)人員的工作單一機(jī)械化，無法充分掌握財務(wù)管理的全過程，難以培養(yǎng)出具有較高財務(wù)專業(yè)素養(yǎng)的專業(yè)人才，而且集中化的財務(wù)系統(tǒng)缺乏實時性監(jiān)測，這是企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的重要威脅之一。同時，缺乏規(guī)范、精準(zhǔn)的財務(wù)風(fēng)險管控策略，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險管理與控制工作難以落實，導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的管控效果不理想。

3.企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險管理意識不足由于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)制度的影響，很多企業(yè)在進(jìn)行投資決策時，往往會認(rèn)為企業(yè)處于低風(fēng)險時期，忽視了投資決策對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的綜合影響。企業(yè)財務(wù)管理人員的風(fēng)險管理意識的缺乏，首先體現(xiàn)在認(rèn)為只要合理使用資金就可以避免風(fēng)險，其次體現(xiàn)在決策的缺乏量化科學(xué)性。導(dǎo)致企業(yè)在面臨財務(wù)風(fēng)險時，不能及時采取有效的風(fēng)險防范措施，對可能出現(xiàn)的風(fēng)險提前做好預(yù)案。一旦企業(yè)決策失誤，如摩托羅拉盲目樂觀工業(yè)利潤區(qū)域和客戶需求等情況，如果事先沒有針對性、實用性、合理性的解決方案，對企業(yè)來說將是一個很大的困難，也會在一定程度上阻礙企業(yè)的發(fā)展。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理與控制策略

1.優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)科學(xué)合理的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)長期發(fā)展的必由之路。為了減少債務(wù)經(jīng)營的不利影響，企業(yè)需要不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，適當(dāng)調(diào)整債務(wù)規(guī)模，使債務(wù)資金與股權(quán)資金的比例達(dá)到均衡狀態(tài)，穩(wěn)定資產(chǎn)與負(fù)債的動態(tài)平衡。企業(yè)在投資前，首先要做好充分的準(zhǔn)備工作，對項目的數(shù)據(jù)進(jìn)行全面的調(diào)查，并進(jìn)行深入的研究和分析。企業(yè)應(yīng)科學(xué)判斷自身債務(wù)能力，安排債券融資期限結(jié)構(gòu)，合理避免短期債務(wù)過度集中，或大量發(fā)行同期限債券或借入同期限外債。他們應(yīng)該防止債務(wù)償還的過度集中，并減少自己投資決策中的錯誤。其次，建立有效的資本積累機(jī)制，通過多部門協(xié)作，對企業(yè)資本數(shù)據(jù)進(jìn)行實時監(jiān)測和判斷。選擇最好的資本積累方式，這樣可以減少企業(yè)對外借款的可能性，降低債務(wù)與資金的比率。第三，企業(yè)要緊跟市場的節(jié)奏和優(yōu)惠政策，創(chuàng)造良好的資管環(huán)境，以應(yīng)對不斷變化的市場環(huán)境。中國商業(yè)銀行接受中央銀行監(jiān)管，貸款利率逐步市場化。國家對中小企業(yè)等特殊企業(yè)有相應(yīng)的貸款優(yōu)惠政策。與民間借貸比較，其較低的投資成本也能夠在一定程度上分散了企業(yè)的償債風(fēng)險。

2.建立系統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險管理和控制體系建立了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)必須遵循系統(tǒng)化、規(guī)范化的原則。并形成有效的風(fēng)險控制制度，首先要實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)信息的共享。企業(yè)可以設(shè)立相關(guān)的機(jī)構(gòu)或組織，對企業(yè)的各種信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行收集、共享和分析，使各部門及時看到企業(yè)最新的財務(wù)狀況。明確每個崗位的具體職責(zé)，并落實到個人身上，在金融風(fēng)險面前共同發(fā)揮作用。二是完善風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，建立科學(xué)的財務(wù)預(yù)警模型。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身和行業(yè)特點，通過設(shè)置不同級別的風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)和相應(yīng)的風(fēng)險防范措施，在風(fēng)險出現(xiàn)時及時有效地應(yīng)對。第三，完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度，更新企業(yè)風(fēng)險管控策略。企業(yè)可以通過把全面預(yù)算管理作為財務(wù)風(fēng)險控制，并采用精確、規(guī)范的成本管理體系，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動制定目標(biāo)，從而盡量減少不必要的支出，并合理避免因過分支出而造成的財務(wù)風(fēng)險。為此，企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險的管理與控制中，積極利用數(shù)據(jù)挖掘和大數(shù)據(jù)爬蟲技術(shù)，實時監(jiān)控企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險因素的變化過程，通過對各種財務(wù)管理中的風(fēng)險狀態(tài)設(shè)置預(yù)警線來評估風(fēng)險水平，實時向企業(yè)管理者發(fā)送預(yù)警信息，并提出相關(guān)風(fēng)險預(yù)警措施建議。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制首先構(gòu)建了以凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率為標(biāo)桿預(yù)警的評價指標(biāo)體系，并從盈利能力、發(fā)展能力、經(jīng)營質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險四個方面，比較優(yōu)秀值、良好值、平均值、較低值和較差值，從而對指標(biāo)類別進(jìn)行分析，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中財務(wù)風(fēng)險管理與控制的總體評價與有效監(jiān)測。

3.加強(qiáng)財務(wù)人員風(fēng)險管理認(rèn)識專業(yè)培訓(xùn)增強(qiáng)企業(yè)財務(wù)狀況風(fēng)險管理能力，首先要從財務(wù)人員做起。企業(yè)通過采用現(xiàn)場學(xué)習(xí)、實地考察等手段，增強(qiáng)財務(wù)的風(fēng)險管理能力，改變過時的風(fēng)險規(guī)避理念，豐富財務(wù)風(fēng)險管理知識等，使財務(wù)人員向更專業(yè)的領(lǐng)域邁進(jìn)。其次，做好對財務(wù)人員的風(fēng)險教育，企業(yè)可以引進(jìn)專業(yè)人才，引導(dǎo)財務(wù)人員探索企業(yè)的基本財務(wù)風(fēng)險，引導(dǎo)財務(wù)人員思考如何面對更深層次的財務(wù)風(fēng)險。因此，如果企業(yè)存在匯率變動的經(jīng)營風(fēng)險，在預(yù)期本幣匯價上升時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時歸還外幣債權(quán)及其他應(yīng)收款項，或推遲償付外幣債務(wù)及其他應(yīng)收款項；否則，做相反的事情。三是加強(qiáng)職業(yè)道德教育。財務(wù)人員在進(jìn)行風(fēng)險管理時，必須遵守國家有關(guān)法律法規(guī)，不得超出法律的范圍。財務(wù)人員也要主動學(xué)習(xí)新的風(fēng)險管理策略，提高專業(yè)能力，并結(jié)合企業(yè)的具體情況，將所學(xué)知識運用到實際的財務(wù)風(fēng)險管理中，如提前設(shè)定風(fēng)險管理計劃，做好收支計劃。在記賬過程中，對于應(yīng)收賬款，企業(yè)要及時催收，降低企業(yè)壞賬風(fēng)險；對于應(yīng)付賬款，財務(wù)人員在與供應(yīng)商協(xié)商保證供貨的同時，應(yīng)盡量分期付款，以降低企業(yè)資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險。四、總結(jié)新時代數(shù)字信息技術(shù)的快速發(fā)展，為企業(yè)在國內(nèi)國際雙循環(huán)發(fā)展格局中創(chuàng)新業(yè)態(tài)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與企業(yè)發(fā)展的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了關(guān)鍵的驅(qū)動力。財務(wù)管理是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的核心支撐，隨著經(jīng)濟(jì)社會的變革與市場競合關(guān)系的日益發(fā)展，企業(yè)的財務(wù)管理體系遭受了企業(yè)內(nèi)外部多種多樣的風(fēng)險威脅。因此，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營管理過程中財務(wù)管理的籌資模式、投資結(jié)構(gòu)、資本運作方式等主要的模塊，進(jìn)行風(fēng)險量化剖析，并結(jié)合企業(yè)財務(wù)管理中的風(fēng)險量化評價標(biāo)準(zhǔn)，逐步拆解企業(yè)財務(wù)管理中的風(fēng)險規(guī)律和關(guān)系。為此，要求企業(yè)的高層管理者應(yīng)該著重構(gòu)建集成財務(wù)風(fēng)險項、財務(wù)風(fēng)險量化標(biāo)準(zhǔn)、評估以及數(shù)字化財務(wù)風(fēng)險管理與控制措施。同時，財務(wù)管理人員要主動學(xué)習(xí)和運用數(shù)字化企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理知識技能，運用更深入的財務(wù)風(fēng)險量化與管理模型，實現(xiàn)更準(zhǔn)確的風(fēng)險指標(biāo)度量。內(nèi)外部財務(wù)風(fēng)險管理與控制貫穿企業(yè)經(jīng)營管理全過程，由此，企業(yè)要牢牢把握新時代發(fā)展的要求，結(jié)合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與市場發(fā)展?fàn)顟B(tài)，積極擁抱數(shù)字化技術(shù)，為企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險與控制提供堅實的技術(shù)支撐，從而推動企業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

作者:黃松峰 單位:江西建設(shè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制分析2

1引言

相對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言風(fēng)險是客觀存在的，只能進(jìn)行識別和規(guī)避卻不能從根本上避免。而在風(fēng)險識別和規(guī)避的過程中預(yù)算是現(xiàn)金流風(fēng)險控制的有效手段，更是企業(yè)控制成本費用的重要路徑?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)通過有效控制預(yù)算和現(xiàn)金流風(fēng)險一方面能夠預(yù)防企業(yè)陷入倒閉和破產(chǎn)危機(jī)，另一方面通過有效的預(yù)算和現(xiàn)金流風(fēng)險控制還能保證資金安全，有效的控制成本費用支出額度，提升資金的使用效率。所以，相對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言預(yù)算及現(xiàn)金流管理風(fēng)險控制工作的完善不僅滿足了企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的內(nèi)在需求，同時也是市場經(jīng)濟(jì)變化下的必然趨勢。

2完善互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)預(yù)算及現(xiàn)金流管理風(fēng)險控制工作的必要性

2.1穩(wěn)定運營條件根據(jù)中國統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示2018年我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)數(shù)量為7.32萬家，而2021年就上升到了8.64萬家，同比增長18.0%，可見速度之快?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)數(shù)量直線上升導(dǎo)致行業(yè)競爭加劇，風(fēng)險類型復(fù)雜多變，其中以現(xiàn)金流管理風(fēng)險對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)威脅最大。所以，完善互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)預(yù)算及現(xiàn)金流風(fēng)險控制工作不僅能夠規(guī)避資金鏈斷裂帶給企業(yè)的不利影響，還能優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，保證互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有效利用財務(wù)杠桿的同時，創(chuàng)建穩(wěn)定的運營條件。

2.2提升企業(yè)價值管理能力互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與一般的制造型企業(yè)不同，其主要以輕資產(chǎn)運營為主，固定資產(chǎn)所占比重較小，貨幣現(xiàn)金所占比例較高，加上互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)用戶群體龐大，雖然收入總量可觀，但是每筆交易金額相對較小。正是因為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營的特殊性，更應(yīng)該強(qiáng)化預(yù)算及現(xiàn)金流風(fēng)險控制能力，降低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)由于投資、經(jīng)營不善、導(dǎo)致的資金回籠困難問題發(fā)生，提升互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)資源利用能力，給資金的有序循環(huán)提供助力。

2.3為管理者決策提供支撐現(xiàn)階段很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營范圍逐漸向多點支撐、多元化布局的生態(tài)化模式轉(zhuǎn)型，因此，現(xiàn)金流管理的風(fēng)險也不單單的局限于資金使用、資金回收等方面，而是向資金的流動過程、資金籌集、資金投資等多個方面延伸。通過完善預(yù)算及現(xiàn)金流風(fēng)險控制工作，能夠進(jìn)一步促進(jìn)管理者形成戰(zhàn)略管理思維，并結(jié)合風(fēng)險數(shù)據(jù)信息橫向和縱向?qū)Ρ龋疃绕饰鲲L(fēng)險構(gòu)成的因素，預(yù)測互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未來發(fā)展方向，保障管理者做出科學(xué)的經(jīng)營決策。

3當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)預(yù)算及現(xiàn)金流管理風(fēng)險控制工作中存在的問題

3.1現(xiàn)金流預(yù)算指標(biāo)不合理，超預(yù)算現(xiàn)象頻發(fā)現(xiàn)金流預(yù)算是風(fēng)險控制中有效途徑，通過科學(xué)、合理的現(xiàn)金流預(yù)算計劃不僅能夠進(jìn)一步的控制互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成本，還能從利潤和負(fù)債的角度出發(fā)，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)的拓展保駕護(hù)航。從現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算的現(xiàn)狀來看，現(xiàn)金流預(yù)算與互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)融合程度不高，在現(xiàn)金流預(yù)算編制過程中以固定預(yù)算編制法及增量（減量）預(yù)算編制方法為主，這些預(yù)算編制方法主要是在上一年現(xiàn)金流預(yù)算指標(biāo)的基礎(chǔ)上，根據(jù)業(yè)務(wù)項目變化進(jìn)行數(shù)據(jù)信息的調(diào)整，不僅現(xiàn)金流預(yù)算邏輯不夠嚴(yán)謹(jǐn)，同時缺乏業(yè)務(wù)現(xiàn)金流收入和支出數(shù)據(jù)信息分析，考量的內(nèi)容不夠全面，導(dǎo)致現(xiàn)金流預(yù)算指標(biāo)與實際情況存在一定的差異。此外，現(xiàn)金流預(yù)算指標(biāo)編制過程中對互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)務(wù)板塊、運營策略、重大采購、籌資項目了解不夠充分，尤其是對當(dāng)前客戶應(yīng)收賬款和供應(yīng)商的應(yīng)付賬款評估不足，也影響了最終現(xiàn)金流預(yù)算編制的質(zhì)量。例如，現(xiàn)階段很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為了加快資金回款，在未來的經(jīng)營中會實施各項縮短賬期的策略，正常情況下實際企業(yè)持有的現(xiàn)金流有可能會出現(xiàn)盈余情況，反之，企業(yè)如果在未來的經(jīng)營中提升銷售額度，則會采取相對寬松的賒銷政策，那么實際持有的現(xiàn)金流也可能短缺情況，因此，在現(xiàn)金流預(yù)算編制的過程中需要將這些因素都考量其中，才能保證現(xiàn)金流預(yù)算指標(biāo)的科學(xué)性和合理性。

3.2預(yù)算及現(xiàn)金風(fēng)險控制基礎(chǔ)性工作缺失首先，戰(zhàn)略思維是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營過程中利用現(xiàn)有的資金或資產(chǎn)，在充滿競爭的環(huán)境中滿足客戶需求，實現(xiàn)價值最大化的新思想。當(dāng)前很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)將戰(zhàn)略思維作為了創(chuàng)新管理模式中的一部分，甚至部分企業(yè)將其作為優(yōu)化管理水平的有效工具。所以，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)風(fēng)險控制完善的過程中也需要戰(zhàn)略思維作為基本支撐，然而，從實踐的成效來看并不樂觀，一方面投資、融資現(xiàn)金流缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃，并沒有從戰(zhàn)略思維的高度，結(jié)合市場需求導(dǎo)向立足于資本價值最大化，現(xiàn)金流風(fēng)險控制可持續(xù)性缺失。另一方面互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在投資現(xiàn)金流管理過程中缺乏中、長期規(guī)劃，存在短視行為，更沒有根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展目標(biāo)，進(jìn)行詳細(xì)的可行性投融資規(guī)劃分析，導(dǎo)致過度投資、投資效益低現(xiàn)象頻繁發(fā)生，甚至還存在融資過程中成本費用居高不下。其次，預(yù)算及現(xiàn)金流控制風(fēng)險組織框架不健全。現(xiàn)階段部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)風(fēng)險控制組織框架的基本模式是“管理型+項目型”，這種風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)將更多的重心都放在了規(guī)模擴(kuò)張和新業(yè)務(wù)拓展層面，從內(nèi)部控制角度對預(yù)算及現(xiàn)金流風(fēng)險控制工作重視程度不足，很難在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建規(guī)范的控制環(huán)境。最后，現(xiàn)金流風(fēng)險控制過程中缺乏內(nèi)部控制機(jī)制的配合。當(dāng)前很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在內(nèi)部控制過程中過分的注重收入和支出的控制，對現(xiàn)金流整體控制意識薄弱，特別是銷售回款賬期執(zhí)行和逾期賬款監(jiān)控問題上，導(dǎo)致風(fēng)險控制目標(biāo)很難達(dá)成。

3.3風(fēng)險評估能力低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)預(yù)算及現(xiàn)金管理風(fēng)險控制工作想要進(jìn)一步完善，離不開有效的風(fēng)險評估。一般風(fēng)險評估能力越高，捕捉風(fēng)險出現(xiàn)的因素越準(zhǔn)確。當(dāng)前，風(fēng)險評估能力低會直接導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的現(xiàn)金流管理風(fēng)險。第一，風(fēng)險評估能力低，導(dǎo)致評估風(fēng)險過程中很難預(yù)料不確定因素對現(xiàn)金流管理的影響，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有可能出現(xiàn)收支不平衡現(xiàn)象，嚴(yán)重的還會引起現(xiàn)金流短缺或斷層。第二，信息化平臺風(fēng)險評估模型有待完善?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)是信息技術(shù)創(chuàng)新能力較強(qiáng)的企業(yè)，因此，在實際預(yù)算及現(xiàn)金流管理過程中運用信息化系統(tǒng)完成日常的工作已經(jīng)成為一種常態(tài)。預(yù)算及現(xiàn)金流管理的信息收集、分析、再利用也是通過信息化平臺完成的。雖然信息化平臺功能模塊眾多，但是很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并沒有形成統(tǒng)一的、成熟的現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)警體系，也沒有科學(xué)的風(fēng)險預(yù)警模型，甚至很多情況下還依靠財務(wù)人員經(jīng)驗和主觀臆斷判斷現(xiàn)金流管理中的風(fēng)險等級，導(dǎo)致風(fēng)險管理全面性不足、連續(xù)性缺失。第三，前期風(fēng)險評估能力低，導(dǎo)致預(yù)算及現(xiàn)金流管理風(fēng)險預(yù)防工作不到位，不僅很容易出現(xiàn)“二次風(fēng)險”，甚至?xí)M(jìn)一步加大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)風(fēng)險系數(shù)，嚴(yán)重的還會影響整個供應(yīng)鏈上的企業(yè)運營，給企業(yè)造成不必要的損失。第四，責(zé)任制缺失，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)預(yù)算及現(xiàn)金風(fēng)險控制工作過程中各個部門對風(fēng)險控制工作重視程度不一、管控手段不一、效率不一、成效不一，甚至一些風(fēng)險控制措施流于形式，根本落不到實處。這種情況下，想要短時間內(nèi)提升風(fēng)險控制能力難度很大。

4優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)預(yù)算及現(xiàn)金流管理風(fēng)險控制工作的措施

4.1強(qiáng)化現(xiàn)金流預(yù)算管理，夯實風(fēng)險控制基礎(chǔ)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在強(qiáng)化現(xiàn)金流預(yù)算管理過程中，可以從如下幾個方面落實：4.1.1以業(yè)務(wù)規(guī)劃為基礎(chǔ)，保證預(yù)算編制指標(biāo)的科學(xué)性以互聯(lián)網(wǎng)核心業(yè)務(wù)部門為基礎(chǔ)，在年度預(yù)算編制的過程中做好各個部門未來現(xiàn)金流需求規(guī)劃，尤其是重點關(guān)注銷售、采購、投資、融資等部門，通過對未來現(xiàn)金流需求流入和流出預(yù)測，進(jìn)一步優(yōu)化預(yù)算編制方法，保證預(yù)算編制的準(zhǔn)確性。例如，現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以在固定預(yù)算編制法、增量（減量）預(yù)算編制方法的基礎(chǔ)上，積極地實施滾動預(yù)算編制法、零預(yù)算編制法，通過現(xiàn)金流預(yù)算編制方法的完善，為現(xiàn)金流預(yù)算指標(biāo)的準(zhǔn)確性提供支撐。同時，結(jié)合企業(yè)資金管理現(xiàn)狀，預(yù)測未來現(xiàn)金流管理實施策略，尤其是要對銷售政策和應(yīng)收賬款等內(nèi)容進(jìn)行準(zhǔn)確評估，保證制定的現(xiàn)金流預(yù)算與風(fēng)險管控策略相互協(xié)同。

4.1.2提高現(xiàn)金流預(yù)算執(zhí)行監(jiān)督，將現(xiàn)金流預(yù)算指標(biāo)落到實處現(xiàn)金預(yù)算指標(biāo)制定之后，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要重點關(guān)注現(xiàn)金流預(yù)算的執(zhí)行監(jiān)控。從現(xiàn)金流流入層面，預(yù)判資金缺口，優(yōu)化融資方案，在降低融資成本的過程中，保證企業(yè)不會出現(xiàn)資金短缺情況，推進(jìn)各項預(yù)算指標(biāo)的順利實施。從現(xiàn)金流流出層面，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉及的大型采購、項目研發(fā)等內(nèi)容進(jìn)行重點監(jiān)督，保證資金靈活調(diào)配的同時，從根源上杜絕超支現(xiàn)象發(fā)生，發(fā)揮現(xiàn)金流規(guī)模效益，提升資金使用效率。4.2做好預(yù)算及現(xiàn)金流管理風(fēng)險控制基礎(chǔ)性工作各項基礎(chǔ)性工作是保證預(yù)算及現(xiàn)金流管理風(fēng)險控制成效的關(guān)鍵。

4.2.1從戰(zhàn)略思維高度，實施各項風(fēng)險控制工作從戰(zhàn)略思維高度，重塑風(fēng)險控制工作流程，以提升風(fēng)險抵御能力為根本目標(biāo)，重新對資源進(jìn)行組合，保證風(fēng)險控制工作中各項資源配置處于最佳狀態(tài)。同時，管理者要立足于戰(zhàn)略思維高度，在競爭為本和顧客至上的思想指導(dǎo)下，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)產(chǎn)品更新快、周期短、盈利模式變化大的特點，在投資和融資過程中制定科學(xué)的現(xiàn)金流長期戰(zhàn)略規(guī)劃，最大限度降低現(xiàn)金流風(fēng)險危機(jī)。

4.2.2優(yōu)化預(yù)算及現(xiàn)金流控制風(fēng)險組織框架在市場環(huán)境不斷變換的過程中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需要保證現(xiàn)金流平衡，建立健全風(fēng)險組織框架，夯實風(fēng)險控制基礎(chǔ)。以業(yè)務(wù)線為基礎(chǔ)，在信息共享平臺的基礎(chǔ)上，積極實施兩級風(fēng)險管理模式。一級以“垂直業(yè)務(wù)+管理”為基礎(chǔ)，做好現(xiàn)金流資源分類，同時，在日常的管理工作中，重點關(guān)注現(xiàn)金流核心環(huán)節(jié)出現(xiàn)風(fēng)險的可能，設(shè)定風(fēng)險管理目標(biāo)，為控制打好基礎(chǔ)。二級以“控制+共享平臺”為主，在一級的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險控制運作能力，提升預(yù)算及現(xiàn)金流風(fēng)險控制能力。

4.2.3構(gòu)建與風(fēng)險控制相匹配的內(nèi)部控制機(jī)制強(qiáng)化內(nèi)部控制機(jī)制與風(fēng)險控制工作的匹配性，穩(wěn)定發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)核心競爭力的同時，最大限度規(guī)避投資過度和非效益投資現(xiàn)象出現(xiàn)，提升投資效率，降低融資成本，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，保證互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)資金流的穩(wěn)定性。4.3建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，提升風(fēng)險評估預(yù)警能力首先，培養(yǎng)復(fù)合型人才，提升風(fēng)險控制人才的洞察力和風(fēng)險識別能力?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)可以從風(fēng)險評估和分析的重點環(huán)節(jié)入手，定期對風(fēng)險控制人員進(jìn)行專業(yè)技能和綜合案例培訓(xùn)，在提升人才自主學(xué)習(xí)能力的同時，豐富風(fēng)險控制人員風(fēng)險控制手段，為風(fēng)險評估能力提升打好基礎(chǔ)。其次，以信息化平臺為基本依托，建立風(fēng)險控制數(shù)據(jù)信息庫，通過定量和定性分析法的應(yīng)用，對風(fēng)險控制數(shù)據(jù)信息庫的內(nèi)容進(jìn)行整理分析，創(chuàng)新現(xiàn)金流管控方法，構(gòu)建多元化的風(fēng)險控制模型，設(shè)定不同風(fēng)險數(shù)據(jù)上限和下限，在可能發(fā)生風(fēng)險的過程中，模型自動報警，并對數(shù)據(jù)變動趨勢進(jìn)行全程追蹤，出具預(yù)算及現(xiàn)金流管理風(fēng)險報告，評估風(fēng)險等級，設(shè)定風(fēng)險應(yīng)對方案，從根源上規(guī)避“二次風(fēng)險”的發(fā)生，保證互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)預(yù)算及現(xiàn)金流管理處于平穩(wěn)的狀態(tài)下，將信息化平臺的價值最大化。最后，將責(zé)任制落實到實處?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域和規(guī)模不斷擴(kuò)張的過程中，每個領(lǐng)域自身都會存在現(xiàn)金流管理風(fēng)險，針對這種情況，在降低風(fēng)險發(fā)生概率的過程中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還需要積極的實施責(zé)任制度，細(xì)化風(fēng)險控制工作戰(zhàn)略方案，從范圍上拓展預(yù)算及現(xiàn)金流風(fēng)險控制范疇，從視野上優(yōu)化風(fēng)險控制策略，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建閉環(huán)性的風(fēng)險控制管理模式，保證現(xiàn)金流風(fēng)險控制過程中都能第一時間明確責(zé)任人，為現(xiàn)金流風(fēng)險控制打好基礎(chǔ)，也為企業(yè)的現(xiàn)金流穩(wěn)定提供保障。

5結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)預(yù)算及現(xiàn)金流管理風(fēng)險控制工作的完善需要一個過程，不是一蹴而就的?，F(xiàn)階段，雖然互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在風(fēng)險控制過程中還存在一定的問題，但是，在未來的發(fā)展中只要能夠結(jié)合自身經(jīng)營特點，從基礎(chǔ)性工作、信息化平臺、責(zé)任制落實、內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)層面進(jìn)行完善，就能捕捉風(fēng)險控制核心內(nèi)容，在企業(yè)內(nèi)部形成多元化的風(fēng)險控制模式，降低預(yù)算及現(xiàn)金流風(fēng)險發(fā)生的同時，最大限度的保證企業(yè)現(xiàn)金流安全，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提質(zhì)增效提供可能。

作者:黃恩華 單位:深圳市華宇訊科技有限公司

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制分析3

企業(yè)為了盡可能地提升其經(jīng)濟(jì)收益，會采用對外投資的方式增加資金價值，然而，市場經(jīng)濟(jì)和競爭環(huán)境的變動，加劇了企業(yè)的投資問題，對其發(fā)展和經(jīng)濟(jì)收益造成的嚴(yán)重影響。企業(yè)在對外投資環(huán)節(jié)不僅需要做好財務(wù)管理工作，還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)把控投資風(fēng)險，此才能夠為財務(wù)管理工作提供安全穩(wěn)定的保障，避免企業(yè)遇到經(jīng)濟(jì)問題或資產(chǎn)安全問題。

一、對外投資

對外投資指的是企業(yè)采用現(xiàn)金、實物和債券等非主營業(yè)務(wù)的有價證券投資其他單位的形式，這一經(jīng)濟(jì)行為的目的是獲取未來的投資收益。全球經(jīng)濟(jì)在20世紀(jì)90年代末呈深入發(fā)展局勢，中國政府為了調(diào)整國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、保持經(jīng)濟(jì)的長久發(fā)展等，推出了“走出去”的政策，引導(dǎo)各類所有制企業(yè)在條件允許的情況下，直接開展對外投資和跨國經(jīng)營活動，想要借助對外投資，不斷壯大有實力的國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展。自該戰(zhàn)略實施至今，中國快速發(fā)展對外投資活動，國內(nèi)企業(yè)紛紛加入全球投資領(lǐng)域，出現(xiàn)了一股全新的力量。大多數(shù)企業(yè)目前只開展了小規(guī)模的對外投資活動，且呈快速增長趨勢；形成了多元化的投資主體，涉及各個投資領(lǐng)域。結(jié)合投資國際市場的標(biāo)準(zhǔn)和海外投資對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，我國從改革開放至今，不斷擴(kuò)展對外直接投資領(lǐng)域，形成了多元化的主體結(jié)構(gòu)和行業(yè)分布等格局。自我國在“十一五”期間推出“走出去”戰(zhàn)略之后，給對外直接投資發(fā)展創(chuàng)造了優(yōu)質(zhì)的內(nèi)外部環(huán)境。站在國內(nèi)的角度來說，我國總經(jīng)濟(jì)額、對外貿(mào)易額和外匯儲備都處于國際前列，不斷調(diào)整了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略，這也提升了我國產(chǎn)品和我國產(chǎn)業(yè)在國際市場中的競爭優(yōu)勢，人民幣匯率十分穩(wěn)定，走出去政策將越來越完善。站在國際角度來說，世界經(jīng)濟(jì)正在不斷發(fā)展，跨國直接投資占比也越來越高；全球經(jīng)濟(jì)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越來越趨向于一體化，形成了自由化、便利化的貿(mào)易活動和投資活動，也加快了國際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)跨國轉(zhuǎn)移的速度和進(jìn)程。

二、投資易出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的原因

1.企業(yè)不合理的投資決策處于不同環(huán)境中的投資者會做出側(cè)重點不同的投資決策，由于掌握了不同的信息量，所以，所做出的投資決策也具有不同的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。在投資決策形成之前，通過全面、準(zhǔn)確地收集相關(guān)信息，可以做出更加正確的投資決策。投資者通過收集大量、全面的數(shù)據(jù)，可以做出更正確的判斷。相反，一旦涉及虛假數(shù)據(jù)或片面信息，必定難以保證判斷的正確性。然而大部分企業(yè)缺乏完善的管理工作，有沒有制定健全的內(nèi)控體系，缺乏真實的財務(wù)信息，決策者難以獲取到有效的信息，所以無法準(zhǔn)確做出科學(xué)的投資決策，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險。部分企業(yè)并未重視市場調(diào)研，也沒有分析投資項目是否可行，且忽略了分析和研究工作，甚至并未深入了解投資目標(biāo)企業(yè)的實際情況，所以面臨著巨大的財務(wù)風(fēng)險。

2.不合理的舉債投資大部分企業(yè)會通過舉債投資來增加回報收益。此類方式具有一定的可行性，但是企業(yè)必須要小心謹(jǐn)慎。部分企業(yè)的項目評估系統(tǒng)并不完善，過于重視項目收益，卻忽略了項目風(fēng)險，甚至沒有做好對風(fēng)險和收益的衡量，因此，如果項目出現(xiàn)問題，企業(yè)無法通過對外投資項目取得預(yù)期的效益，現(xiàn)金流動不佳，對其盈利、資產(chǎn)運營和償債水平造成了影響，企業(yè)就會受到沉重打擊。針對我國大部分企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)來說，最突出的特征就是高負(fù)債，部分企業(yè)以高回報項目為追求目標(biāo)，沒有結(jié)合自身的實際情況和償債能力，大量借款，如果項目遇到問題，企業(yè)就難以周轉(zhuǎn)內(nèi)部資金，進(jìn)而面臨巨大的壓力。再加上，舉債投資會對企業(yè)信譽產(chǎn)生一定的影響，在完成某次項目投資后，企業(yè)如果未及時還款，就會對其未來的再借款能力造成影響。最后，對股權(quán)融資過于熱衷。企業(yè)缺乏硬性的預(yù)算約束、證券市場發(fā)展不成熟，經(jīng)理人缺乏完善的激勵機(jī)制等，對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)造成了負(fù)面影響。

3.忽略了市場風(fēng)險我國在不斷完善市場經(jīng)濟(jì)體制的同時，企業(yè)也面臨著日益復(fù)雜的市場環(huán)境，企業(yè)在市場活動中出現(xiàn)些許差錯，就會面臨嚴(yán)重的損失。一般來說，企業(yè)財務(wù)支出的主要影響因素之一，就是原材料，如果增加原材料價格，供不應(yīng)求，企業(yè)就難以投產(chǎn)所投資的項目，并且企業(yè)也難以發(fā)揮出自身的新技術(shù)優(yōu)勢，無法實現(xiàn)對市場先機(jī)的占領(lǐng)。隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)工藝也隨著更新，進(jìn)而出現(xiàn)了大量新產(chǎn)品和新技術(shù)。在對外投資期間，企業(yè)面臨的主要技術(shù)風(fēng)險來自于更新投資技術(shù)。目前，科技發(fā)展日新月異，在投資決策環(huán)節(jié)某種生產(chǎn)技術(shù)是先進(jìn)的，但是在投資建設(shè)完成后，就不再具有先進(jìn)性，這會導(dǎo)致企業(yè)無法通過投資獲得預(yù)期收益。此外，由于新技術(shù)成果無法批量生產(chǎn)，特別是缺乏市場檢驗，所以無法完全判斷其是否成熟、可靠，所以，可能會出現(xiàn)投資失敗的現(xiàn)象。其次是這場競爭加劇。如果有限的市場資源難以滿足企業(yè)的需求，企業(yè)就會面臨巨大壓力。企業(yè)如果不果斷作出投資，項目就會被其他企業(yè)搶走。

4.外部利率變動匯率和利率或消費者需求的變動都會出現(xiàn)市場風(fēng)險，包括市場容量的變化和各種新研發(fā)的產(chǎn)品和技術(shù)等。利率變動會對企業(yè)造成一定的影響，主要體現(xiàn)在潛在利潤和現(xiàn)金流量方面，是企業(yè)無法抵抗的風(fēng)險，特別是會對企業(yè)對外投資項目造成嚴(yán)重影響。一般來說，利率市場化與利率風(fēng)險的發(fā)展程度和大小成正比關(guān)系，也就是加強(qiáng)利率市場化發(fā)展，會給企業(yè)帶來更大的風(fēng)險。例如雖然到期的投資債券可以給企業(yè)帶來本金收益和利息收益，然而，市場利率在到期前如果超過了債券票面利率，不僅無法增加企業(yè)收益，還會對資金時間成本造成影響。在投資收益的預(yù)測環(huán)節(jié)，最主要的決策依據(jù)就是國內(nèi)外市場和市場在該背景下的發(fā)展?fàn)顩r和變化趨勢，同時還需要考慮消費者心理和通貨膨脹因素等。一般情況下，市場機(jī)制在經(jīng)濟(jì)運行中的作用越發(fā)明顯，就會加劇市場競爭或無法保證整個經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)在投資環(huán)節(jié)更應(yīng)當(dāng)綜合這些市場風(fēng)險因素。

5.管理風(fēng)險企業(yè)在不斷擴(kuò)大自身規(guī)模的同時，管理層結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜。大部分現(xiàn)代企業(yè)目前缺乏獨立的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，企業(yè)雖然由股東代理人負(fù)責(zé)管理工作，但是其經(jīng)營目標(biāo)與股東無法統(tǒng)一。管理人存在懈怠行為，過于重視短期績效，卻沒有關(guān)注企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，對企業(yè)發(fā)展造成了一定的影響。

三、防范財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)措施

1.強(qiáng)化企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險意識企業(yè)應(yīng)當(dāng)要求員工重視財務(wù)風(fēng)險防范工作。讓員工了解對外投資會給各項財務(wù)管理工作帶來財務(wù)風(fēng)險，對外投資的過程中，如果有任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，就會導(dǎo)致企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險，員工必須在整個對外投資環(huán)節(jié)做好風(fēng)險防范工作。企業(yè)應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險管理理念深入到財務(wù)工作中，要求在對外投資環(huán)節(jié)開展風(fēng)險管理工作，提升工作人員的風(fēng)險意識，企業(yè)通過提升對外投資財務(wù)信息的數(shù)量，質(zhì)量和實用性，可以及時預(yù)見并積極反應(yīng)存在的風(fēng)險，進(jìn)而做出更加有效的風(fēng)險決策和風(fēng)險防范方案，企業(yè)的風(fēng)險管理人員應(yīng)當(dāng)定期組織子公司相關(guān)職能人員參加風(fēng)險分析會，以季度和年度的形式開展經(jīng)濟(jì)形勢分析會，研究對外投資可能遇到的財務(wù)風(fēng)險。加強(qiáng)對宏觀環(huán)境及其變化的分析，幫助企業(yè)更好地適應(yīng)和應(yīng)對不斷變化的對外投資環(huán)境。在對外投資環(huán)節(jié)，雖然宏觀環(huán)境并不屬于內(nèi)部因素，企業(yè)也無法對其造成任何影響，但企業(yè)依然需要采取一定的措施應(yīng)對環(huán)境變化。避免對外投資環(huán)節(jié)遇到財務(wù)風(fēng)險，在對外投資的過程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)認(rèn)真分析宏觀環(huán)境的變化，找到其變化規(guī)律，并采用不同的應(yīng)對措施，適時調(diào)整和改變對外投資的政策和方法，如此，可以在對外投資環(huán)節(jié)更好地適應(yīng)和應(yīng)對外部環(huán)境變化，減少外部環(huán)境變化造成的財務(wù)風(fēng)險。此外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對財務(wù)管理系統(tǒng)的完善力度，提升對外投資機(jī)構(gòu)的效率和內(nèi)部員工的素質(zhì)，為對外投資環(huán)節(jié)制定完善的規(guī)章制度，強(qiáng)化各項基礎(chǔ)工作，保證企業(yè)可以有效運行對外投資系統(tǒng)，加強(qiáng)對外投資系統(tǒng)對環(huán)境變化的適應(yīng)能力，進(jìn)而有效避免財務(wù)風(fēng)險。

2.制定科學(xué)的對外投資決策企業(yè)通過對內(nèi)部管理的加強(qiáng)，可以做出更加科學(xué)的對外投資決策。企業(yè)通過管理財務(wù)風(fēng)險可以監(jiān)督和控制內(nèi)控工作，實現(xiàn)對可能遇到的風(fēng)險的預(yù)測和應(yīng)對，在正確做事的同時還能夠避免做錯事。企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部風(fēng)險管理機(jī)制，例如制定標(biāo)準(zhǔn)的法人治理結(jié)構(gòu)，明確風(fēng)險管理人員，內(nèi)部審計人員和其他相關(guān)人員的職責(zé)。由于財務(wù)風(fēng)險管理存在復(fù)雜且多樣的特點，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立專業(yè)的組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)及時有效地管理財務(wù)風(fēng)險。如果對外投資環(huán)節(jié)涉及了證券投資，應(yīng)當(dāng)將債券資信等級作為風(fēng)險防范依據(jù)。對于已購債券來說，企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)其信用等級，向企業(yè)提交風(fēng)險券拋售申請，避免內(nèi)部出現(xiàn)高風(fēng)險債券，同時還有助于降低證券投資風(fēng)險。實現(xiàn)對債券風(fēng)險的有效防范。也就是采用長期債券替換短期債券，或采用短期債券替換長期債券?？茖W(xué)的組合投資債券。主要涉及了保守型，冒險型和適中型三種策略。通過科學(xué)組合投資證券，保證組合證券的數(shù)量足夠，集中組合大風(fēng)險證券；同時應(yīng)當(dāng)集中組合會影響投資收益的證券。如此可以避免企業(yè)在對外投資環(huán)節(jié)遇到財務(wù)風(fēng)險。

3.健全財務(wù)風(fēng)險防范體系由于財務(wù)管理工作貫穿于整個投資環(huán)節(jié)，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)提升財務(wù)管理力度。通過對監(jiān)管體系的完善，可以避免其他工作的運行出現(xiàn)異常。所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部財務(wù)監(jiān)管機(jī)制。根據(jù)自身的實際情況和市場發(fā)展規(guī)律，結(jié)合內(nèi)部員工提出的意見，并真正落實好該項制度。同時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)為財務(wù)風(fēng)險制定完善的預(yù)警機(jī)制和防范體系，全面動態(tài)地監(jiān)管整個投資過程，并提前設(shè)計防范風(fēng)險的方案。以便企業(yè)在遇到風(fēng)險隱患時，可以及時采取有效的解決措施，避免造成嚴(yán)重?fù)p失。此外，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)重視對財務(wù)決策體系的規(guī)范，按照規(guī)范的程序投資項目，將市場及自身經(jīng)營情況的變化作為投資決策的調(diào)整依據(jù)，如果企業(yè)缺乏充足的流動資金，就可以投資高變現(xiàn)能力的項目，進(jìn)而增加自身的流動資金。

4.重視分散投資風(fēng)險通常來說，收益越高風(fēng)險越大。高收益往往伴隨著巨大的風(fēng)險隱患。由于各項目具有不同的市場前景和用戶需求等，所以存在不同的潛在風(fēng)險，企業(yè)為了增加自身的經(jīng)濟(jì)收益，大多會將大量資金投入到高風(fēng)險項目中，不合理的投資資金結(jié)構(gòu)會加大企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。所以，企業(yè)想要降低風(fēng)險就應(yīng)當(dāng)重視投資組合的優(yōu)化，根據(jù)風(fēng)險的高低合理投資各個項目，同時需要做好對資金投入量的適當(dāng)控制。雖然這會些許影響到企業(yè)的收益，然而卻可以幫助企業(yè)規(guī)避財務(wù)危機(jī)等風(fēng)險，逐漸提升企業(yè)的核心競爭力。

5.實施效果考核與綜合評價企業(yè)在考核對外投資風(fēng)險控制情況時，大多會應(yīng)用測試法，主要測試指標(biāo)就是其健全性、符合性和試執(zhí)行。健全性指的就是以企業(yè)的各項標(biāo)準(zhǔn)和控制制度為指標(biāo)，對其投資風(fēng)險進(jìn)行詳查或抽查，判斷其是否健全。符合性指的就是檢查企業(yè)是否按控制標(biāo)準(zhǔn)實施控制行為，以及是否符合預(yù)期效果。實質(zhì)性指的就是重新設(shè)定各項控制標(biāo)準(zhǔn)和控制技巧及控制活動的過程。在測試和評價普通內(nèi)部控制作業(yè)時，無需開展實質(zhì)性測試，如果企業(yè)經(jīng)測試不符合健全性和符合性要求時，就需要用到實質(zhì)性測試。在經(jīng)過測試后，還需要綜合評價內(nèi)部控制環(huán)節(jié)及其最終效果，一般會用到指標(biāo)評價、綜合分析等方法，有助于提升綜合評價的科學(xué)性，可以根據(jù)實際效果方面，衡量對外投資風(fēng)險控制是否正確。

6.加強(qiáng)對外投資風(fēng)險控制管理審計社會經(jīng)濟(jì)和我國社會在經(jīng)過不斷發(fā)展后，內(nèi)部審計也慢慢從“財務(wù)收支審計”轉(zhuǎn)變?yōu)榱恕肮芾韺徲嫛?，主要是為了審查組織內(nèi)部是否按照既定標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行運營活動。企業(yè)想要在對外投資環(huán)節(jié)開展有效的風(fēng)險動態(tài)控制工作，就應(yīng)當(dāng)在經(jīng)營環(huán)節(jié)，落實好管理審計工作，搜集企業(yè)相關(guān)的信息，確定企業(yè)在對外投資環(huán)節(jié)是否成立了風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)，是否采用了風(fēng)險管理制度；還可以在對外投資環(huán)節(jié)，搜集企業(yè)的會議記錄和會計資料，確定風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)和風(fēng)險管理制度的運行效果和執(zhí)行情況。借助審計的方式規(guī)范、有效地審計內(nèi)部管理組織和管理人員等，保證企業(yè)可以開展規(guī)范的對外投資活動，進(jìn)而實現(xiàn)有效控制對外投資風(fēng)險的目標(biāo)。

7.加強(qiáng)全員風(fēng)險管理財務(wù)風(fēng)險不止來自于企業(yè)負(fù)債和企業(yè)投資，且與其經(jīng)營活動有著密切的關(guān)系。企業(yè)應(yīng)當(dāng)鼓勵全員參與風(fēng)險管理工作，也就是在企業(yè)內(nèi)部引入風(fēng)險機(jī)制，將風(fēng)險責(zé)任劃分給管理部門、職工和企業(yè)，統(tǒng)一三者的責(zé)任、權(quán)力和利益關(guān)系。同時，應(yīng)當(dāng)為企業(yè)員工提供風(fēng)險意識教育培訓(xùn)，管理各崗位的風(fēng)險責(zé)任落實情況，明確所有員工在財務(wù)工作中的重要作用，起到團(tuán)隊防范作用。

四、結(jié)束語

在投資環(huán)節(jié)，企業(yè)會遇到不同的決策和挑戰(zhàn)，特別是難以估計和度量投資風(fēng)險，然而，通過對投資風(fēng)險成因的分析，可以從根本上控制投資風(fēng)險，便于企業(yè)盡早作出規(guī)避風(fēng)險的對策。目前我國正在不斷發(fā)展社會經(jīng)濟(jì)，大部分企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的實際情況，培養(yǎng)財務(wù)管理人員的風(fēng)險價值觀，并健全財務(wù)風(fēng)險防范體系，制定各項必備的風(fēng)險防范措施，如此不僅可以有效規(guī)避風(fēng)險，還可以擴(kuò)大企業(yè)的發(fā)展規(guī)模。

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作者:黎慧婷 單位:廣西財經(jīng)學(xué)院