序論：寫(xiě)作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇煤炭行業(yè)范文，愿它們成為您寫(xiě)作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

去年7月份,我國(guó)煤炭資源繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng),1～7月份累計(jì)新增資源量16.8億噸,同比增長(zhǎng)11.2%。其中,據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì),7月份煤炭當(dāng)月生產(chǎn)量為2.6億噸,同比增加3323萬(wàn)噸,增長(zhǎng)14.8%;1～7月累計(jì)生產(chǎn)16.1億噸,同比增加13184萬(wàn)噸,增長(zhǎng)8.9%。全國(guó)鐵路煤炭日均裝車(chē)71659車(chē),比上月略有減少,同比增長(zhǎng)1.5%;完成煤炭運(yùn)量1.5億噸,同比增長(zhǎng)1.9%。

二、行業(yè)市場(chǎng)需求情況

隨著中央政府實(shí)施的一系列擴(kuò)張性財(cái)政政策和貨幣政策效果逐步顯現(xiàn),城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng),居民消費(fèi)穩(wěn)步提升,出口逐步于穩(wěn)定,工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù),電力、鋼材、水泥等下游產(chǎn)品產(chǎn)量均有一定幅度提升,用煤需求有所恢復(fù)。受工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù),高耗能產(chǎn)品產(chǎn)量增加等因素影響,去年7月份發(fā)電量繼續(xù)保持增加勢(shì)頭。據(jù)國(guó)家電網(wǎng)調(diào)度中心數(shù)據(jù)顯示,全國(guó)日均發(fā)電量自6月中旬扭轉(zhuǎn)下滑局面以來(lái),7月上旬、中旬分別同比增加3.0%和7.9%。同時(shí),中能電力工業(yè)燃料公司數(shù)據(jù)顯示,7月份直供電廠日均耗煤量環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng),7月1日～26日直供電廠日均耗煤量為207.9萬(wàn)噸,與6月份相比,日均增加21.7萬(wàn)噸。在發(fā)電量回升的帶動(dòng)下,直供電廠發(fā)電耗煤量環(huán)比快速增長(zhǎng),但是與去年7月份日均213.6萬(wàn)噸的耗煤量相比,仍有5.7萬(wàn)噸的差距。進(jìn)入7月份,鋼材價(jià)格繼續(xù)保持上揚(yáng)態(tài)勢(shì),Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至7月31日,鋼材綜合價(jià)格指數(shù)已經(jīng)從7月初的138.9點(diǎn)上升至155.4點(diǎn),價(jià)格的持續(xù)上漲帶動(dòng)7月份鋼材產(chǎn)量進(jìn)一步放大,煉焦煤需求也將同步增加。從工業(yè)銷(xiāo)售值看,2009年1～7月累計(jì),我國(guó)煤炭行業(yè)共完成工業(yè)銷(xiāo)售值8230.68億元,同比增長(zhǎng)9.9%,銷(xiāo)售增速比上年同期下降近45個(gè)百分點(diǎn)。在原煤產(chǎn)量較快增長(zhǎng),尤其是動(dòng)力煤產(chǎn)量快速增長(zhǎng),而需求增長(zhǎng)較慢的情況下,7月份直供電廠、中轉(zhuǎn)地煤炭庫(kù)存卻均有不同程度下降。

首先,去年7月份,直供電廠煤炭庫(kù)存小幅下降。中能電力工業(yè)燃料公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至7月26日,直供電廠煤炭庫(kù)存總量為3186.2萬(wàn)噸,與6月末相比,減少122萬(wàn)噸,小幅下降3.7%。直供電廠庫(kù)存下降主要是因?yàn)?月份日均耗煤量環(huán)比增長(zhǎng)較快、而日均進(jìn)煤量增長(zhǎng)相對(duì)較慢,數(shù)據(jù)同時(shí)顯示7月份直供電廠日均耗煤量環(huán)比增加21.7萬(wàn)噸。

其次,進(jìn)入去年7月份,主要中轉(zhuǎn)港煤炭庫(kù)存逐步下降。秦皇島港統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至7月29日,秦皇島港內(nèi)外貿(mào)煤炭庫(kù)存合計(jì)為558.4萬(wàn)噸,與6月末相比,減少89.7萬(wàn)噸,下降13.8%。廣州港煤炭庫(kù)存為239.8萬(wàn)噸,與6月末相比,減少27.3萬(wàn)噸,下降10.2%。秦皇島港庫(kù)存下降主要是因?yàn)?月份港口日均鐵路調(diào)入量環(huán)比有所下降,秦皇島港數(shù)據(jù)顯示,7月份秦皇島港日均鐵路調(diào)入量環(huán)比減少4.4萬(wàn)噸。在山西省小煤礦大量復(fù)產(chǎn)、煤炭產(chǎn)量快速回升、動(dòng)力煤坑口價(jià)有所回落的情況下,秦皇島港鐵路煤炭調(diào)入量卻不升反降,很大程度上是因?yàn)椴糠种虚g商預(yù)期經(jīng)濟(jì)前景向好,認(rèn)為電煤需求將繼續(xù)回升,市場(chǎng)煤價(jià)將逐步上揚(yáng),囤積煤炭的情況有所增加。

三、企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)情況

從形勢(shì)上看,雖然煤炭行業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)保持增長(zhǎng),但增速呈明顯回落。一隨著煤炭市場(chǎng)需求回落、價(jià)格下滑,各項(xiàng)政策性增支相繼出臺(tái),加上產(chǎn)能得不到充分發(fā)揮,固定成本增加,效益還將進(jìn)一步回落。2009年1～5月累計(jì),煤炭行業(yè)共完成利潤(rùn)總額678.2億元,同比增長(zhǎng)4.17%,增速比上年同期下降37個(gè)百分點(diǎn)。

由于煤炭政策性成本較上年同期上升,再加上安全成本壓力較大,煤炭行業(yè)虧損企業(yè)虧損額增加較快。2009年1～5月累計(jì),煤炭行業(yè)虧損企業(yè)虧損額43.87億元,同比增長(zhǎng)136%。

四、煤炭進(jìn)出口情況分析

前年以來(lái),受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響,世界能源需求下降,國(guó)際市場(chǎng)煤炭供應(yīng)形勢(shì)相對(duì)寬松,加之同期國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)價(jià)格較高,我國(guó)煤炭進(jìn)口持續(xù)保持較高水平。從去年2月份開(kāi)始,我國(guó)煤炭已連續(xù)6個(gè)月出現(xiàn)單月凈進(jìn)口的局面,1～7月份累計(jì)煤炭?jī)暨M(jìn)口達(dá)到4924萬(wàn)噸。7月份單月進(jìn)口量為1389萬(wàn)噸,比上月回落218萬(wàn)噸,比上年同期增加1055萬(wàn)噸,是上年同月進(jìn)口量的3倍多。1～7月份煤炭共進(jìn)口6216萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)1.5倍,比上年同期多進(jìn)口3750萬(wàn)噸。去年1～7月份累計(jì)進(jìn)口均價(jià)為82.8美元/噸,比去年的63.2美元/噸,同比上漲31%。

煤炭出口量繼續(xù)大幅萎縮,去年7月份當(dāng)月出口僅有124萬(wàn)噸,基本維持在6月份的低水平,同比少出口353萬(wàn)噸,下降74%,這已經(jīng)是自2000以來(lái)第7次出現(xiàn)當(dāng)月出口水平低于200萬(wàn)噸。1～7月份累計(jì)共出口煤炭1292萬(wàn)噸,比去年同期下降57.3%。累計(jì)出口金額由去年同期的30.1億美元降至15.4億美元,減少50.1%,累計(jì)出口均價(jià)由去年同期的136美元/噸下跌到119美元/噸。2009年1～7月累計(jì),我國(guó)煤炭行業(yè)共完成出貨值34.62億元,同比下降55.79%

五、煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)分析

進(jìn)入去年7月份,在原煤產(chǎn)量總體繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)的情況下,受不同煤種需求差別較大影響,不同煤種價(jià)格走勢(shì)有所分化。動(dòng)力煤和無(wú)煙煤價(jià)格有所回落,煉焦煤價(jià)格則小幅上揚(yáng)。

受山西小煤礦大量復(fù)產(chǎn),電煤需求增長(zhǎng)較慢等因素影響,去年7月份山西動(dòng)力煤坑口價(jià)普遍有50元/噸左右的回落,其中,大同6000大卡動(dòng)力煤坑口不含稅價(jià)由6月底的460元/噸回落至410元/噸。受處于施肥淡季等因素影響,7月份無(wú)煙塊煤價(jià)格每噸普遍回落70～90元左右,降幅均在10%左右。其中,晉城無(wú)煙中塊坑口不含稅價(jià)由6月底的870元/噸回落至775元/噸左右。受鋼材產(chǎn)量快速增長(zhǎng)等因素影響,煉焦煤需求增加較快,煉焦煤價(jià)格普遍有所回升,其中,主焦煤大都有20元/噸左右的回升。

進(jìn)入去年7月份,隨著電煤需求回升,秦皇島港日均發(fā)運(yùn)量明顯增加,但是,港口鐵路煤炭調(diào)入量卻不增反降,秦皇島港煤炭庫(kù)存逐步下降。在動(dòng)力煤坑口價(jià)下滑的情況下,秦皇島庫(kù)存的下降對(duì)港口煤價(jià)形成有力支撐,7月份秦皇島港煤價(jià)得以保持平穩(wěn)運(yùn)行。秦皇島港統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,7月份,秦皇島港6000大卡大同優(yōu)混、5500大卡山西優(yōu)混、5000大卡山西大混、4500大卡和4000大卡普通混煤價(jià)格分別穩(wěn)定在590元/噸、560元/噸、490元/噸、410元/噸、350元/噸。

篇(2)

國(guó)家強(qiáng)化對(duì)煤炭行業(yè)的行政干預(yù)

煤炭行業(yè)前5個(gè)月行業(yè)利潤(rùn)增速高達(dá)97.8%。煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲。據(jù)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至9月，各煤種價(jià)格指數(shù)依然延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。

煤炭行業(yè)利潤(rùn)增速居各主要行業(yè)之首。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)10944億元，同比增長(zhǎng)20.9%。其中：煤炭行業(yè)增速更是借助價(jià)格飚升而出現(xiàn)井噴，同比增速高到97.8%，較1-2月份大幅提高31%，利潤(rùn)增速居于各主要行業(yè)之首。

所謂高出不勝寒，或許正是由于煤炭?jī)r(jià)格近乎于瘋狂的上漲，以及煤炭行業(yè)傲視群雄的利潤(rùn)增長(zhǎng)水平，使得國(guó)家加大了對(duì)煤炭行業(yè)的政策調(diào)控力度，也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于煤炭行業(yè)政策調(diào)整力度將會(huì)更加激烈的預(yù)期，而這種悲觀的市場(chǎng)預(yù)期引發(fā)煤炭股價(jià)短期內(nèi)大幅回調(diào)。

國(guó)家限制電煤價(jià)格

電荒頻發(fā)。當(dāng)煤炭行業(yè)利潤(rùn)增速不斷加快的同時(shí)，火電行業(yè)卻由于電價(jià)調(diào)整難以到位，利潤(rùn)增速持續(xù)下挫。受電力行業(yè)利潤(rùn)增速下滑影響，全國(guó)發(fā)電量增速也呈現(xiàn)大幅下滑態(tài)勢(shì)。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月份全國(guó)完成發(fā)電量2934.5億千瓦時(shí)，同比僅增長(zhǎng)8.3%，成為自2004年電荒起的最低點(diǎn)，發(fā)電量增速過(guò)快下降引發(fā)嚴(yán)重電力缺口，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入7月份，有包括山東、長(zhǎng)三角省份等在內(nèi)的至少8個(gè)省份遭遇嚴(yán)重電荒。

為應(yīng)對(duì)電力行業(yè)窘境，避免頻發(fā)的電力供應(yīng)短缺制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展，08年6月19日，國(guó)家發(fā)改委宣布提高電價(jià)的同時(shí)，對(duì)電煤產(chǎn)地價(jià)格實(shí)施臨時(shí)管制，規(guī)定至2008年12月31日，全國(guó)各地煤炭出礦價(jià)（車(chē)板價(jià)）均以2008年6月19日實(shí)際結(jié)算價(jià)格為最高限價(jià)。

鑒于第1次限價(jià)政策出臺(tái)后，秦皇島各主要煤價(jià)仍呈現(xiàn)出大幅上漲的態(tài)勢(shì)，7月23日，發(fā)改委針對(duì)煤炭行業(yè)的中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，又補(bǔ)充了限價(jià)政策，要求至12月31日，秦皇島港、天津港、唐山港等港口動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)格，不得超過(guò)6月19日價(jià)格水平。

煤炭出口政策收緊

提高煤炭出口關(guān)稅。08年上半年，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)明顯處于緊平衡，但是國(guó)內(nèi)緊張的煤炭供應(yīng)形勢(shì)卻難以從煤炭進(jìn)出口數(shù)據(jù)上體現(xiàn)，據(jù)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)1-7月我國(guó)累計(jì)出口煤炭3028萬(wàn)噸，進(jìn)口煤炭2494萬(wàn)噸，凈出口534萬(wàn)噸，而去年同期則是凈進(jìn)口210萬(wàn)噸。為扭轉(zhuǎn)煤炭資源凈流出局面，自8月20日起，國(guó)家將焦炭的出口稅率由25％提高至40％；將煤炭出口關(guān)稅由5%調(diào)節(jié)到10%。

第2批煤炭出口配額仍未能發(fā)放。08年，我國(guó)已發(fā)放煤炭第1批出口配額3180萬(wàn)噸，雖然前7個(gè)月煤炭出口量已經(jīng)達(dá)到3028萬(wàn)噸，第1批配額已經(jīng)使用殆盡，但是顧慮到煤炭緊張形勢(shì)，截至8月底第2批出口配額未能發(fā)放。通過(guò)關(guān)稅調(diào)整和配額政策，煤炭出口瓶頸越收越緊。

資源稅改革

煤炭行業(yè)資源稅率成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。雖然去年底市場(chǎng)普遍預(yù)期資源稅改革即將推出，稅率應(yīng)該是3%-5%，但是鑒于07年底至08年上半年國(guó)內(nèi)不斷上升的通脹壓力，資源稅改革未能如預(yù)期推出。

隨著近期通脹壓力的回落，以及煤炭行業(yè)利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)針對(duì)資源稅改革今年年底前出臺(tái)預(yù)期逐漸強(qiáng)烈，而預(yù)期煤炭資源稅稅率最高標(biāo)準(zhǔn)則從去年的5%抬升至10%。7月4日，市場(chǎng)風(fēng)聞資源稅改革立即推行，稅率為10%，天相煤炭行業(yè)指數(shù)應(yīng)聲下挫7.59%，而隨后有關(guān)方面對(duì)資源稅改革作了必要澄清，天相煤炭行業(yè)指數(shù)隨后連續(xù)上漲6天，一次較好的短期交易型機(jī)會(huì)。

行業(yè)整合是較為長(zhǎng)期堅(jiān)持的政策

相對(duì)于暫時(shí)性?xún)鼋Y(jié)煤炭?jī)r(jià)格和抑制出口，煤炭行業(yè)整合應(yīng)當(dāng)是更為長(zhǎng)期的基本行業(yè)政策?！睹禾慨a(chǎn)業(yè)政策》（以

下簡(jiǎn)稱(chēng)《政策》）是行業(yè)整合的根本保證。2007年11月23日，國(guó)家發(fā)改委頒布的《政策》中表明，我國(guó)煤炭資源開(kāi)發(fā)中將堅(jiān)持“一個(gè)礦區(qū)由一個(gè)主體開(kāi)發(fā),一個(gè)主體可以開(kāi)發(fā)多個(gè)礦區(qū)”的原則，鼓勵(lì)大型整裝煤田和資源富集地區(qū)優(yōu)先建設(shè)大型和特大型現(xiàn)代化煤礦。同時(shí)《政策》中更明確規(guī)定，國(guó)家“十一五”期間一律停止核準(zhǔn)(審批)30萬(wàn)噸/年以下的新建煤礦項(xiàng)目，而山西、內(nèi)蒙古、陜西等?。▍^(qū)）新建、改擴(kuò)建礦井規(guī)模不低于120萬(wàn)噸/年?！墩摺返某雠_(tái)為煤炭行業(yè)的整合大戲鋪平了道路。

《煤礦企業(yè)兼并重組調(diào)研報(bào)告》明確政府職能。2008年3月31日，國(guó)家發(fā)改委能源局網(wǎng)站的《煤礦企業(yè)兼并重組調(diào)研報(bào)告》中明確指出，鼓勵(lì)大型煤礦企業(yè)兼并重組中小煤礦，為了更好推進(jìn)煤炭企業(yè)的兼并重組，政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)、法律和必要行政手段，提高小煤礦主動(dòng)參與企業(yè)重組的積極性，同時(shí)應(yīng)簡(jiǎn)化手續(xù)，減輕參與兼并重組煤礦企業(yè)的負(fù)擔(dān)，充分肯定政府應(yīng)當(dāng)充當(dāng)煤炭行業(yè)整合的積極因素。

各地方政府出臺(tái)文件響應(yīng)煤炭行業(yè)整合。據(jù)報(bào)道，8月26日，山西省政府第18次常務(wù)會(huì)議，討論并原則通過(guò)省政府《關(guān)于加快推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組的實(shí)施意見(jiàn)》、《山西省煤礦企業(yè)兼并重組整合規(guī)劃方案》及相關(guān)政策措施，占全國(guó)煤炭產(chǎn)量1/4的山西省出重手推進(jìn)行業(yè)整合，將向我們揭示行業(yè)整合實(shí)際推進(jìn)工作已經(jīng)揭開(kāi)。

煤炭行業(yè)艱難前行

油價(jià)回落降低煤炭?jī)r(jià)格上漲預(yù)期

油價(jià)回落帶動(dòng)國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格回落。從歷史數(shù)據(jù)判斷，煤炭和原油價(jià)格長(zhǎng)期走勢(shì)相關(guān)程度較高，而短期走勢(shì)相關(guān)性卻不一定明顯，因?yàn)槎唐趦?nèi)兩者的可替代性不高，而且原油價(jià)格投機(jī)成分更高。

雖然我們認(rèn)為原油價(jià)格和煤炭?jī)r(jià)格的短期走勢(shì)不應(yīng)該特別密切，但是7月14日，紐約期貨交易所原油期貨交易價(jià)格達(dá)到145.18美元/桶的高點(diǎn)后出現(xiàn)較大回調(diào)的同時(shí)，澳大利亞BJ現(xiàn)貨煤價(jià)也出現(xiàn)下降，7月28日，已回落至179.41美元/噸，較歷史7月14日的歷史最高點(diǎn)，下降了12.59美元/噸。

我們認(rèn)為目前不斷刷新歷史紀(jì)錄的國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格尚未形成新的平衡價(jià)格，從而難以反映出煤炭行業(yè)短期供求關(guān)系，因此跟隨原油價(jià)格波動(dòng)成為一種暫時(shí)的選擇。國(guó)際煤價(jià)下跌降低煤價(jià)上漲預(yù)期。由于國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格對(duì)于國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)參與者有重要的參考意義，因此追隨原油價(jià)格回落的國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格必然會(huì)降低市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格上漲的預(yù)期。

需求不振加重市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)

煤炭的需求逐步進(jìn)入疲軟。08年1-5月份，從煤炭和其主要下游需求行業(yè)增速對(duì)比看，主要下游行業(yè)的產(chǎn)量增速均出現(xiàn)放緩態(tài)勢(shì)，表明煤炭需求有所下滑。需求的下降強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于煤炭?jī)r(jià)格難以持續(xù)上漲的預(yù)期，從而加劇煤炭主要下游行業(yè)的進(jìn)一步放緩?fù)侠勖禾績(jī)r(jià)格走勢(shì)的擔(dān)心。

煤炭行業(yè)仍然足夠的堅(jiān)挺

焦煤，雖然我們對(duì)焦煤價(jià)格持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)減速所引發(fā)的需求下滑，特別是近期鋼材價(jià)格表現(xiàn)出的高位盤(pán)整現(xiàn)象，將推動(dòng)上游焦煤價(jià)格調(diào)整，但是我們判斷由于經(jīng)濟(jì)下滑所引發(fā)的焦煤價(jià)格的調(diào)整可能是比較脆弱的，調(diào)整的幅度可能會(huì)較小，且調(diào)整時(shí)間也會(huì)較短，估計(jì)1年左右，一旦經(jīng)濟(jì)稍有復(fù)蘇，焦煤價(jià)格將會(huì)延續(xù)較為強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭。

我們判斷焦煤價(jià)格的調(diào)整是暫時(shí)現(xiàn)象而且幅度較小，是因?yàn)殡m然經(jīng)濟(jì)下滑確實(shí)對(duì)焦煤價(jià)格帶來(lái)沖擊，但焦煤資源的供給目前也確實(shí)沒(méi)有明顯改善，因?yàn)橄鄬?duì)于其他煤炭種類(lèi)，對(duì)焦煤貢獻(xiàn)最大的小煤礦正面臨嚴(yán)重的政策瓶頸。

首先，從《山西省煤礦企業(yè)兼并重組整合規(guī)劃方案》中，可以發(fā)現(xiàn)占全國(guó)焦煤供

應(yīng)量約20%左右的山西?。ń姑嘿Y源儲(chǔ)量占全國(guó)近40%）將大幅壓縮供給彈性較高的小煤礦數(shù)量，平穩(wěn)的煤炭供應(yīng)體系將會(huì)維系焦煤價(jià)格體系的穩(wěn)健。

其次，優(yōu)質(zhì)上組焦煤開(kāi)發(fā)強(qiáng)度已非常高，而且由于村莊壓煤也進(jìn)一步上組煤煤資源的開(kāi)發(fā)，同時(shí)由于資源整合完成前，部分下組煤層無(wú)法進(jìn)行開(kāi)采，煤炭資源的開(kāi)發(fā)力度難以改善。

最后，08年下半年山西省嚴(yán)格治理超載，原可以載重120噸/車(chē)貨車(chē)，目前載重量只有40萬(wàn)噸/車(chē)，且這種治理難以放松，也會(huì)進(jìn)一步抑制煤炭供給。

動(dòng)力煤，我們注意到國(guó)家7月23日對(duì)電煤采取二次限價(jià)政策后，秦皇島各主要煤炭品種出現(xiàn)下跌，我們認(rèn)為秦皇島煤炭?jī)r(jià)格下降，是由于發(fā)改委的限價(jià)政策出臺(tái)，流通環(huán)節(jié)存煤積極性下挫，所引發(fā)的煤炭?jī)r(jià)格調(diào)整。

同時(shí)我們認(rèn)為通過(guò)壓縮中間環(huán)節(jié)，短期內(nèi)會(huì)壓抑煤炭?jī)r(jià)格，但中間流通環(huán)節(jié)的“蓄水池”作用減弱后，煤炭?jī)r(jià)格以后上漲會(huì)更加具有剛性。從目前的庫(kù)存數(shù)據(jù)角度看，并不支撐煤炭?jī)r(jià)格呈下降走勢(shì)的判斷。

從煤炭?jī)r(jià)格與通脹關(guān)系角度判斷應(yīng)該更加樂(lè)觀。根據(jù)近10年，原中央企業(yè)電煤和商品煤價(jià)格和通貨膨脹的關(guān)系，可以發(fā)現(xiàn)除98、99年國(guó)家經(jīng)濟(jì)進(jìn)入緊縮狀態(tài)外，煤炭?jī)r(jià)格均呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。

綜上，我們認(rèn)為煤炭行業(yè)雖然面臨行政干預(yù)，國(guó)際原油價(jià)格回落，需求放緩壓力加大的影響，價(jià)格上漲預(yù)期趨于保守，但正是出于對(duì)我國(guó)煤炭行業(yè)目前整合的大的政策背景的理解，我們認(rèn)為煤炭行業(yè)仍然能夠保持足夠的堅(jiān)挺，艱難前行。

行業(yè)投資策略及重點(diǎn)公司評(píng)述

近期重點(diǎn)關(guān)注放松價(jià)格管制帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)

如果從煤電聯(lián)動(dòng)，即煤炭?jī)r(jià)格逐步放松管制的角度出發(fā)，我們認(rèn)為目前電煤生產(chǎn)企業(yè)中，合同煤占比較高的企業(yè)具有一定的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)檫@些企業(yè)的合同電煤占比較高，使得08年上半年綜合煤價(jià)漲幅遠(yuǎn)小于其他企業(yè)，從而為煤電聯(lián)動(dòng)后，價(jià)格進(jìn)一步較大幅度上漲奠定了基礎(chǔ)。因此，煤炭上市公司中，我們維持合同煤占比超過(guò)70%的國(guó)投新集（601918）、中國(guó)神華（601088）和中煤能源（601898）“增持”的投資評(píng)級(jí)。

重點(diǎn)公司推薦：

中國(guó)神華（601088）：公司目前擁有采礦權(quán)的礦井27座，分布在西部和北部地區(qū)，從煤炭的儲(chǔ)量和產(chǎn)銷(xiāo)量來(lái)看，均居全國(guó)第一、世界第二，是煤炭行業(yè)絕對(duì)龍頭，具有較強(qiáng)的議價(jià)能力。電力方面，目前公司擁有并運(yùn)營(yíng)14家燃煤電廠，總裝機(jī)容量和權(quán)益裝機(jī)容量分別為：1759萬(wàn)千瓦和1057萬(wàn)千瓦。煤電一體化，大大提升了公司規(guī)避單一行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的能力。運(yùn)輸方面，公司擁有5條總里程為1367公里的自有鐵路和吞吐能力為115百萬(wàn)噸的港口設(shè)施，交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)為煤炭運(yùn)輸提供了保障，同時(shí)降低了運(yùn)輸成本。我們預(yù)計(jì)08、09年公司EPS分別為：1.50元和1.62元，維持公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。

中煤能源（601898）：公司主要有煤炭、煤化工和煤礦裝備制造三大核心業(yè)務(wù)，產(chǎn)品主要包括動(dòng)力煤、焦炭以及煤機(jī)。公司募集資金主要用于建設(shè)鄂爾多斯2500萬(wàn)噸/年煤礦、420萬(wàn)噸/年甲醇、300萬(wàn)噸/年二甲醚項(xiàng)目及配套工程項(xiàng)目，黑龍江1000萬(wàn)噸/年煤礦、180萬(wàn)噸/年甲醇、60萬(wàn)噸/年烯烴及配套工程項(xiàng)目，可使得公司原煤產(chǎn)量獲得新的增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)煤化工業(yè)務(wù)所占份額逐步上升。公司通過(guò)并購(gòu)重組，預(yù)計(jì)可使2010年

煤炭產(chǎn)量達(dá)1.5億噸左右，由此未來(lái)三年煤炭產(chǎn)量的年均復(fù)合增長(zhǎng)率有望實(shí)現(xiàn)20%以上。預(yù)計(jì)公司08年、09年EPS分別為0.63元和0.79元，考慮公司行業(yè)地位以及未來(lái)煤炭業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，維持公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。

篇(3)

關(guān)鍵詞：煤炭行業(yè)；發(fā)展趨勢(shì)；現(xiàn)狀

中圖分類(lèi)號(hào)：F407.21 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）09-0-01

一、我國(guó)煤炭行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

1.能源生產(chǎn)和消費(fèi)中占主導(dǎo)地位

我國(guó)“富煤、少氣、貧油”的國(guó)情特點(diǎn)決定了我國(guó)煤炭將在能源生產(chǎn)與消費(fèi)中占據(jù)主導(dǎo)地位并且很長(zhǎng)一段時(shí)間不會(huì)改變。我國(guó)既是全球第一的產(chǎn)煤大國(guó)，也是消費(fèi)大國(guó)。

2.供需地理分布不均

我國(guó)煤炭產(chǎn)量已超過(guò)35億噸。進(jìn)口量增多，出口量減少，而我國(guó)煤炭需求量最大的是沿海省份，可是我國(guó)幾乎90%的煤炭資源與生產(chǎn)能力分于北部和西部地區(qū)。

3.無(wú)法滿(mǎn)足煤炭運(yùn)輸?shù)男枨?/p>

我國(guó)煤炭運(yùn)輸仍然呈現(xiàn)“北煤南運(yùn)”與“西煤東運(yùn)”的狀態(tài)。煤炭資源的需求地理位置分布不平衡是制約我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要因素。即使我國(guó)政府已在煤炭運(yùn)輸上做了很大的努力，但仍然無(wú)法滿(mǎn)足煤炭運(yùn)輸?shù)男枨?，運(yùn)力短缺的情況在近期內(nèi)始終無(wú)法得到根本上的改變。因此，煤炭企業(yè)具備了充足穩(wěn)定的運(yùn)輸能力就具備了關(guān)鍵的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

4.煤炭?jī)r(jià)格小幅度上揚(yáng)

有效地供給、需求是決定煤價(jià)最直接、最主要的因素。以目前的情況看來(lái)，一個(gè)時(shí)期的煤炭產(chǎn)能過(guò)剩，會(huì)對(duì)煤炭的價(jià)格產(chǎn)生很大的影響，因?yàn)槊禾科髽I(yè)勢(shì)必會(huì)控制煤炭的產(chǎn)量以維持市場(chǎng)的供需平衡。

5.煤炭行業(yè)集中度較低

我國(guó)除了有大型的國(guó)有煤炭企業(yè)外，還有很多的小型煤炭開(kāi)采與銷(xiāo)售企業(yè)。由于我國(guó)工業(yè)化的迅速發(fā)展，能源緊缺的問(wèn)題日益顯著，環(huán)保、安全和合理利用煤炭資源越來(lái)越重要，因此我國(guó)政府加大了對(duì)煤炭行業(yè)的整合調(diào)控力度，促進(jìn)大企業(yè)集團(tuán)和大型煤炭基地的發(fā)展，整頓小煤礦。雖然暫時(shí)我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)的集中度較低，但在未來(lái)大型的煤炭企業(yè)勢(shì)必成為煤炭產(chǎn)業(yè)的主體，在平衡國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供需關(guān)系上起關(guān)鍵性作用。

6.煤炭行業(yè)管理范圍寬廣、要求嚴(yán)格

政府對(duì)煤炭行業(yè)的監(jiān)督范圍很廣，譬如煤炭相關(guān)的勘察、投資、開(kāi)采、生產(chǎn)、貿(mào)易、銷(xiāo)售、運(yùn)輸以及出口等。堅(jiān)持“國(guó)家監(jiān)察、地方監(jiān)管、企業(yè)負(fù)責(zé)”的監(jiān)管原則，煤炭安監(jiān)局負(fù)責(zé)煤礦監(jiān)察、煤礦安全監(jiān)察以及指導(dǎo)地方政府來(lái)監(jiān)管煤礦安全的工作，國(guó)土資源部對(duì)煤炭的資源勘查和開(kāi)發(fā)進(jìn)行監(jiān)督管理，嚴(yán)厲查處無(wú)證開(kāi)采和超界開(kāi)采等等違法行為。

二、我國(guó)煤炭行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和目標(biāo)

1.充分利用促進(jìn)煤炭行業(yè)發(fā)展的有利條件

（1）能源不可動(dòng)搖的基礎(chǔ)地位。我國(guó)的主體能源是煤炭，煤炭也是關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈和能源安全的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。我國(guó)的能源發(fā)展格局堅(jiān)持“以煤炭為主體，以電力為中心”，把煤炭放在我國(guó)能源規(guī)劃的關(guān)鍵位置上。煤炭是保證我國(guó)在未來(lái)20年內(nèi)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)戰(zhàn)略性資源，它的經(jīng)濟(jì)價(jià)值會(huì)得到穩(wěn)步地提高。因此煤炭已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的支柱，在我國(guó)能源消費(fèi)者占據(jù)不可替代的地位。

（2）有助于煤炭產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策。近幾年，國(guó)家改善和加強(qiáng)宏觀調(diào)控，在抑制不合格能源的需求、控制高耗能產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)速度的同時(shí)，堅(jiān)持關(guān)閉不具備安全生產(chǎn)條件和非法的小煤礦，清理在建的項(xiàng)目，大力整合煤炭資源，抵制超能力生產(chǎn)，很好地抑制了煤炭生產(chǎn)總量和固定資產(chǎn)投資的過(guò)快增長(zhǎng)，提高煤炭產(chǎn)業(yè)的安全生產(chǎn)水平。國(guó)家在確定煤炭的基礎(chǔ)能源的主體地位的同時(shí)，還未煤炭行業(yè)的發(fā)展指明了方向，這便有助于我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期健康、可持續(xù)的發(fā)展。

（3）宏觀經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，加大煤炭的需求量。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)會(huì)帶動(dòng)我國(guó)煤炭需求的增長(zhǎng)，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，從而帶動(dòng)煤炭需求量的飛速增長(zhǎng)，呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的狀態(tài)。再加上相關(guān)下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也給煤炭行業(yè)帶來(lái)巨大的發(fā)展空間。如鋼鐵、電力工業(yè)用煤持續(xù)快速增長(zhǎng)，建材工業(yè)用煤維持不變，因而煤炭產(chǎn)業(yè)有了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。此外電力需實(shí)現(xiàn)“南北互供與全國(guó)聯(lián)網(wǎng)”，促使高成本的全國(guó)范圍內(nèi)煤炭運(yùn)輸變?yōu)樵诰W(wǎng)上快速調(diào)度和輸送電力，進(jìn)一步促進(jìn)煤炭行業(yè)的發(fā)展。

（4）創(chuàng)新技術(shù)是煤炭行業(yè)發(fā)展的動(dòng)力?，F(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的高速發(fā)展給煤炭行業(yè)帶來(lái)勃勃生機(jī)，隨著煤炭行業(yè)技術(shù)水平的發(fā)展，大批的生產(chǎn)效率高、經(jīng)濟(jì)效益好、技術(shù)含量高的現(xiàn)代化礦井紛紛建成投產(chǎn)，很大程度的提升了煤炭行業(yè)的整體生產(chǎn)水平，逐步實(shí)現(xiàn)綜合機(jī)械化采煤。

2.煤炭行業(yè)發(fā)展的制約因素

（1）煤炭行業(yè)安全風(fēng)險(xiǎn)依然很高。煤炭行業(yè)是一種高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，如水、瓦斯、煤塵、火、頂板等自然災(zāi)害，嚴(yán)重威脅從業(yè)人員的生命安全。一旦有重大安全事故發(fā)生，將會(huì)影響企業(yè)的正常運(yùn)行。雖然近些年國(guó)家不斷加大煤炭行業(yè)的安全管理力度，但是安全風(fēng)險(xiǎn)仍然很高。

（2）煤炭資源日益減少。煤炭資源屬于不可再生資源，根據(jù)目前的生產(chǎn)能力計(jì)算，我國(guó)開(kāi)采煤炭資源的年限是有限的，無(wú)法確定行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。

（3）煤礦建設(shè)規(guī)模過(guò)大，產(chǎn)能過(guò)剩。隨著煤炭國(guó)定資產(chǎn)投資的快速增加，建設(shè)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，產(chǎn)能也迅速增加。

（4）集中實(shí)施政策性增資政策，煤炭成本急劇上升。目前，由于提高技術(shù)設(shè)備水平、補(bǔ)還安全欠賬等問(wèn)題，煤炭行業(yè)生產(chǎn)成本急劇增長(zhǎng)。再加上一大批正在醞釀或已出臺(tái)的政策性增資政策，這些政策在促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展上是必要的，但是太過(guò)于集中的實(shí)施，會(huì)造成煤炭成本急劇上升。如果無(wú)法形成上下游產(chǎn)業(yè)的價(jià)格傳導(dǎo)，由煤礦一力承擔(dān)，會(huì)對(duì)煤炭行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成嚴(yán)重的影響。

參考文獻(xiàn)：

[1]臧文栓，陳甲斌，郭寶峰.煤炭行業(yè)形勢(shì)分析及政策研究[J].中國(guó)礦業(yè)，2007（09）.

[2]王永光.中國(guó)煤炭市場(chǎng)供需平衡分析與對(duì)策研究[D].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2007.

[3]云天寶.國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析[J].西北煤炭，2006（04）.

篇(4)

摘 要 煤炭行業(yè)是我國(guó)能源行業(yè)的支柱產(chǎn)業(yè)，堅(jiān)持兼并重組將成為該行業(yè)主旋律，通過(guò)整合煤炭產(chǎn)業(yè)，形成共同抵御危機(jī)的合力，將進(jìn)一步推進(jìn)我國(guó)煤炭行業(yè)的市場(chǎng)化進(jìn)程，但在此過(guò)程中，政策主導(dǎo)模式將長(zhǎng)期延續(xù)。

關(guān)鍵詞 煤炭行業(yè) 兼并重組 政府主導(dǎo)

產(chǎn)業(yè)集中度偏低、資源浪費(fèi)嚴(yán)重、環(huán)境污染惡劣、無(wú)序開(kāi)發(fā)混亂、安全事故頻發(fā)……，這就是我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)的寫(xiě)照，作為世界第一大煤炭生產(chǎn)與消費(fèi)國(guó)，煤炭業(yè)在為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出突出貢獻(xiàn)的同時(shí)，該產(chǎn)業(yè)所暴露的問(wèn)題也越來(lái)越引起人們關(guān)注，煤炭行業(yè)的發(fā)展及走向，也成為我們?nèi)鐣?huì)關(guān)注的焦點(diǎn)，煤炭行業(yè)兼并重組也納入日程，成為治理改變煤炭行業(yè)的主要措施。

一、明晰煤炭業(yè)發(fā)展方向

據(jù)能源局相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，“十二五”期間，我國(guó)將規(guī)劃將把煤炭兼并重組作為治理整頓煤炭業(yè)的主要手段。力爭(zhēng)將我國(guó)現(xiàn)有的煤炭企業(yè)由當(dāng)前的11000家減少到4000家，兼并7000家。到“十二五”末，煤炭資源將進(jìn)一步集中，全國(guó)將形成6－8個(gè)大型煤炭企業(yè)集團(tuán)；我國(guó)煤炭產(chǎn)量目標(biāo)計(jì)劃為36億噸，其中，120萬(wàn)噸以上大型煤礦產(chǎn)量為22億噸，占總量的60％；30萬(wàn)噸以上煤礦產(chǎn)量為10億噸，占總量30％；30萬(wàn)噸以下的小煤礦產(chǎn)量為4億噸左右，占總量的10％。

二、實(shí)施兼并重組的必要性

作為能源類(lèi)自然形成壟斷行業(yè)，煤炭行業(yè)具備一定的規(guī)模效應(yīng)。但產(chǎn)能規(guī)模不夠，各單位不能形成同步，那么不僅生產(chǎn)成本無(wú)法有效降低，導(dǎo)致無(wú)法真正形成規(guī)?；钟獠渴袌?chǎng)變化的能力。尤其是針對(duì)煤炭業(yè)這樣，受經(jīng)濟(jì)周期影響十分明顯的上游能源行業(yè)，如果缺乏足夠的市場(chǎng)集中度與一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，就根本無(wú)法抵御經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊。作為支柱能源，煤炭的開(kāi)采與利用我們已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后以發(fā)達(dá)國(guó)家，要是煤炭能源適應(yīng)當(dāng)前形勢(shì)，必須走安全、高效、環(huán)保的科學(xué)發(fā)展之路，也就是說(shuō)，要進(jìn)一步切實(shí)提高煤炭開(kāi)采的集中度，加大煤炭資源的綜合開(kāi)發(fā)利用，提升節(jié)能減排水平，進(jìn)一步推動(dòng)煤炭資源清潔化利用，切實(shí)減少對(duì)生態(tài)環(huán)境的污染。因而在“十二五”期間，國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)必將呈現(xiàn)大型煤炭企業(yè)之間的兼并重組，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，形成產(chǎn)業(yè)“巨無(wú)霸”，將成為我國(guó)煤炭資源整合的新方向。

三、實(shí)施兼并重組的難點(diǎn)

從我國(guó)煤炭行業(yè)的現(xiàn)狀看，重組和集中度的提高涉及大礦重組小礦、大礦之間的聯(lián)合重組以及縱向產(chǎn)業(yè)鏈之間的重組融合三個(gè)層面，而實(shí)施手段有兩種：一是政策主導(dǎo)，二是市場(chǎng)手段，長(zhǎng)期來(lái)看，政策將是推動(dòng)煤炭行業(yè)兼并重組的主導(dǎo)。從各地實(shí)際情況看，工作難度非常大，許多不利因素制約著兼并重組的順利推進(jìn)。盡管?chē)?guó)家出臺(tái)了相關(guān)政策，并且將政策的力量已經(jīng)發(fā)揮到了極致，但進(jìn)展并不順利，主要障礙及焦點(diǎn)集中在補(bǔ)償金額上，重組雙方因此難達(dá)成一致，還需相關(guān)市場(chǎng)條件的配合，在煤炭?jī)r(jià)格較高、銷(xiāo)售狀況良好的情況下，受利益驅(qū)動(dòng)，雙方很難形成共識(shí)。但與之相比之下，煤炭大集團(tuán)之間的重組，省內(nèi)企業(yè)聯(lián)合重組相對(duì)容易一些，從我國(guó)實(shí)際運(yùn)行情況看，河北、河南、山東等省份已經(jīng)開(kāi)始操刀合并省屬煤炭企業(yè)，但跨省區(qū)的大集團(tuán)之間重組因涉及到不同地方利益，地方保護(hù)主義在作怪，可以說(shuō)，基本上難以推進(jìn)。在很多省份，大量被列入被收購(gòu)名單的小煤礦，對(duì)于自身企業(yè)提擴(kuò)大生產(chǎn)、提高技術(shù)的積極性不高，不思創(chuàng)新和強(qiáng)化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，坐等著大的煤炭企前來(lái)收購(gòu)，而大型煤炭企業(yè)鑒于小煤礦基礎(chǔ)設(shè)施質(zhì)量較差、要價(jià)過(guò)于高，對(duì)收購(gòu)小煤炭企業(yè)的興趣大打折扣，就這樣造成雙方僵持不下，資源整合進(jìn)程緩慢。而且僅僅讓大型企業(yè)把小型企業(yè)吃掉，這并不會(huì)解決企業(yè)發(fā)展的根本問(wèn)題，應(yīng)在探求企業(yè)發(fā)展長(zhǎng)遠(yuǎn)建設(shè)上尋求突破。

四、兼并重組注意問(wèn)題

當(dāng)前在煤炭行業(yè)整合過(guò)程中，我們實(shí)行的是“國(guó)進(jìn)民退”路線，雖然恢復(fù)了煤炭行業(yè)自然壟斷的本質(zhì)，但仍有若干個(gè)問(wèn)題需要注意。

首先，高度重視重組過(guò)程中的利益分配問(wèn)題。經(jīng)濟(jì)利益可是煤炭行業(yè)積極尋求整合的主動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)行業(yè)整合的主要障礙是經(jīng)濟(jì)利益的平衡。整合方針一定要以國(guó)有大型煤炭企業(yè)為骨干，通過(guò)企業(yè)并購(gòu)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、聯(lián)合重組、控股參股等多種方式兼并重組中小煤炭企業(yè)。比較合理可行的的選擇是對(duì)小型煤炭企業(yè)采取按市價(jià)收購(gòu)的模式；對(duì)中等規(guī)模的煤炭企業(yè)采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、控股參股的模式；對(duì)大型煤炭企業(yè)必須采用聯(lián)合重組，相互持股的模式。當(dāng)然應(yīng)當(dāng)遵從第三方市場(chǎng)定價(jià)的原則對(duì)股價(jià)和煤炭資源進(jìn)行估價(jià)，避免糾紛。

其次，務(wù)必將安全生產(chǎn)問(wèn)題列為整合的重要一項(xiàng)。對(duì)于整合后的煤炭企業(yè)，要將安全生產(chǎn)問(wèn)題作為首要問(wèn)題，推業(yè)改進(jìn)生產(chǎn)工藝流程，盡可能采取最為安全的機(jī)械化生產(chǎn)模式，降低安全事故發(fā)生率。進(jìn)一步整合安全技術(shù)和操作規(guī)范程，堅(jiān)決淘汰中小民營(yíng)煤炭企業(yè)的不安全落后產(chǎn)能。

再次，積極推進(jìn)節(jié)能減排技術(shù)。借整合之際大型煤炭生產(chǎn)企業(yè)機(jī)會(huì)，積極推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，抓好技術(shù)革，這對(duì)于整合后的企業(yè)至關(guān)重要。利用國(guó)家優(yōu)惠政策，發(fā)展環(huán)保節(jié)能的低排放潔凈煤技術(shù)，實(shí)現(xiàn)新突破。

綜上所訴，“煤炭工業(yè)在‘十二五’期間，再次被規(guī)劃再次點(diǎn)題重組，這已成為政府意志的體現(xiàn)。煤炭企業(yè)，要借兼并重組的機(jī)會(huì)，將企業(yè)做大，才能在國(guó)內(nèi)國(guó)際煤炭供應(yīng)的大格局中站穩(wěn)腳步，才能穩(wěn)定供應(yīng)渠道，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)最佳經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙夢(mèng)楠.中國(guó)煤炭行業(yè)生產(chǎn)效率的區(qū)域差異研究.南京航空航天大學(xué).2008.10．

[2]張海燕.湖南煤炭行業(yè)戰(zhàn)略重組之投融資策略.礦業(yè)工程研究.2010.01．

篇(5)

一、山西煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的金融支持現(xiàn)狀

（一）政府“標(biāo)桿突破”引領(lǐng)全面轉(zhuǎn)型

山西省提出“以煤為基，多元發(fā)展”的戰(zhàn)略部署，大力推進(jìn)煤炭資源重組整合，打造以大基地、大集團(tuán)、大煤礦為主的煤炭工業(yè)格局，把項(xiàng)目建設(shè)作為推動(dòng)煤炭資源轉(zhuǎn)型的重要抓手，出臺(tái)《省級(jí)轉(zhuǎn)型綜改標(biāo)桿項(xiàng)目認(rèn)定辦法（試行）》和《標(biāo)桿項(xiàng)目?jī)?yōu)惠政策》，篩選了第一批20個(gè)省級(jí)轉(zhuǎn)型綜改標(biāo)桿項(xiàng)目，總投資3063.9億元。同時(shí)在項(xiàng)目審批、資金支持、用地保障、融資支持、上市扶持、電價(jià)優(yōu)惠和重要生產(chǎn)要素保障等方面提出了10項(xiàng)優(yōu)惠政策。取消和調(diào)整行政審批事項(xiàng)838項(xiàng)，成為全國(guó)省本級(jí)行政審批事項(xiàng)最少的省份。保留下來(lái)的269項(xiàng)審批全部納入電子監(jiān)察平臺(tái)，審批時(shí)限比原來(lái)縮短了三分之一。

（二）加快金融產(chǎn)品和融資模式創(chuàng)新

人民銀行太原中心支行積極落實(shí)轉(zhuǎn)型綜改試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的戰(zhàn)略部署，積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化機(jī)構(gòu)設(shè)置，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和融資模式，提升金融服務(wù)水平，金融支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的合力初步形成。對(duì)煤炭資源整合的信貸支持力度進(jìn)一步加大。截至2013年末，全省金融機(jī)構(gòu)煤炭產(chǎn)業(yè)提升項(xiàng)目貸款余額3108.62億元，較年初增加561.99億元，增長(zhǎng)22.07%，支持煤炭產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造和產(chǎn)業(yè)鏈延伸，2013年累計(jì)發(fā)放1741.66億元。

（三）多措并舉力促轉(zhuǎn)型升級(jí)

一是著力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)多元化。如晉煤集團(tuán)堅(jiān)持“以煤為基、多元發(fā)展”，構(gòu)建起了六大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模和效益實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)。截至2012年末，企業(yè)總資產(chǎn)1856億元，2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1684億元，其中非煤產(chǎn)業(yè)收入占比達(dá)到74.72%，處于國(guó)內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先地位。二是延伸產(chǎn)業(yè)鏈條。如陽(yáng)煤集團(tuán)依托煤焦和能源優(yōu)勢(shì)，圍繞“肥、醇、炔、苯、油、烴”六條發(fā)展主線，開(kāi)展煤化工循環(huán)工藝研究，逐步形成煤―煤氣化―煤化工產(chǎn)業(yè)鏈、電石―乙炔―精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)鏈、電石―乙炔―氯堿化工產(chǎn)業(yè)鏈。三是以綠色能源為支點(diǎn)，著力推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)新型化。如晉煤集團(tuán)牽頭成立了國(guó)家級(jí)“煤氣共采”戰(zhàn)略聯(lián)盟，建成國(guó)內(nèi)實(shí)力最強(qiáng)的煤層氣工程研發(fā)中心，其自主研發(fā)的“井上下聯(lián)合抽采技術(shù)”，使煤層氣抽采效率提高4倍以上，連續(xù)6年保持全國(guó)煤層氣開(kāi)發(fā)利用冠軍。四是發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，提高能源利用率。山西已投資640億元建設(shè)了20個(gè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)園區(qū)，其中國(guó)有重點(diǎn)煤礦建設(shè)的14個(gè)園區(qū)已初具規(guī)模，并成為煤炭行業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

二、金融支持煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展所面臨的問(wèn)題與困境

（一）后續(xù)資金需求旺盛，信貸有效投入面臨壓力

長(zhǎng)期以來(lái)，山西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)多地依賴(lài)第二產(chǎn)業(yè)，特別是煤炭行業(yè)，嚴(yán)重地影響著山西經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展。為增強(qiáng)煤炭行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，山西省實(shí)施了煤炭資源整合和煤礦企業(yè)兼并重組工作，收到顯著成效。盡管目前山西煤炭資源整合已近尾聲，但由于市場(chǎng)并購(gòu)活動(dòng)的不同步和企業(yè)自有并購(gòu)資金到位比例的差異，并購(gòu)市場(chǎng)資金尚未得到完全滿(mǎn)足，存在約200億元的資金需求。按照山西煤炭資源整合總體目標(biāo)，煤炭產(chǎn)能將從2012年的9億噸提升到2015年的12億噸。據(jù)測(cè)算需要2400億元資金支持。同時(shí)，隨著“潔凈山西”目標(biāo)的推進(jìn)，洗煤行業(yè)需增加投入約100億元。在上游煤機(jī)裝備方面，預(yù)計(jì)到“十二五”末，煤機(jī)年需求將達(dá)到300億元以上。在當(dāng)前行業(yè)效益不佳的背景下，煤炭行業(yè)面臨信貸資金壓力，后續(xù)貸款投入不足或?qū)⒊蔀槊禾科髽I(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展瓶頸。

（二）直接融資比例偏低，融資結(jié)構(gòu)不盡合理

直接融資具有專(zhuān)業(yè)化、分散風(fēng)險(xiǎn)、融資成本低的優(yōu)勢(shì)，是煤炭轉(zhuǎn)型發(fā)展項(xiàng)目理想的籌資渠道。然而，長(zhǎng)期以來(lái)，山西直接融資比例相對(duì)偏低。從2001年至2005年，山西省直接融資比例不足5%。2008年以來(lái)，直接融資比例明顯上升，企業(yè)融資渠道呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，特別是債券融資（含可轉(zhuǎn)債）比例從2008年的8.7%上升到2013年的32.3%，但銀行信貸仍然是主要融資渠道，金融資產(chǎn)的70%集中在銀行體系。

（三）行業(yè)景氣持續(xù)下降，行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)加大

2012年以來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)減速、外部市場(chǎng)需求持續(xù)低迷影響，山西省煤炭企業(yè)面臨的形勢(shì)日趨嚴(yán)峻。一是煤炭行業(yè)生產(chǎn)疲軟，價(jià)格持續(xù)下跌。2013年，山西省原煤生產(chǎn)96256萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.3%。價(jià)格方面，省屬五大煤炭集團(tuán)噸煤全年平均綜合售價(jià)450.64元，同比減少89.97元，下降16.64%。二是煤炭效益大幅下降。2013年山西省煤炭行業(yè)累計(jì)完成利潤(rùn)45.75億元，同比減少77.10億元，下降62.67%。三是企業(yè)應(yīng)收賬款居高不下。截至2013年底，全省煤炭行業(yè)應(yīng)收賬款余額為794億元，較年初增加175億元，增長(zhǎng)28.2%，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款的37.9%。

三、金融支持煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的政策建議

（一）構(gòu)建支持體系，發(fā)揮政府的推動(dòng)作用。

在煤炭業(yè)產(chǎn)業(yè)重組過(guò)程中，政府應(yīng)發(fā)揮維持良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境和政策支持方面的作用。一是對(duì)全省煤炭資源進(jìn)行整體評(píng)估和統(tǒng)籌規(guī)劃，清理煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展中的制度障礙。二是推行循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，推進(jìn)省、市、縣、工業(yè)園區(qū)和企業(yè)不同層面的循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)，建立健全具有山西特色的循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和政策體系。三是支持、引導(dǎo)煤化工產(chǎn)業(yè)高水平發(fā)展，努力做好煤焦化、煤液化、煤氣化三篇文章，力推煤層氣抽采利用等煤化工項(xiàng)目，使其成為轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)。

（二）創(chuàng)新融資機(jī)制，打造多樣化的融資平臺(tái)。

優(yōu)先將符合上市條件的大中型煤炭企業(yè)列入省重點(diǎn)上市后備企業(yè)名單，支持、推動(dòng)其利用滬深主板市場(chǎng)融資，形成一批主業(yè)突出、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的上市公司。同時(shí)，發(fā)揮銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在信息、資源、技術(shù)以及人才上的優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)煤炭企業(yè)利用銀行間債券市場(chǎng)，利用短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合債券和非公開(kāi)定向融資工具等融資工具對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)行低成本融資。

（三）創(chuàng)新信貸產(chǎn)品和服務(wù)方式，提供特色金融服務(wù)

一是積極引導(dǎo)商業(yè)銀行量身定制適合煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的金融服務(wù)產(chǎn)品，從煤炭企業(yè)技術(shù)改造、兼并收購(gòu)、設(shè)備采購(gòu)、煤款回籠、資金理財(cái)?shù)确矫娑ㄖ迫聦?zhuān)業(yè)化的金融服務(wù)。二是建立適應(yīng)山西煤炭產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展特點(diǎn)的信貸業(yè)務(wù)流程和信用評(píng)級(jí)制度，制定符合山西省情的煤炭產(chǎn)業(yè)貸款管理辦法，簡(jiǎn)化授信審批手續(xù)，提高貸款發(fā)放效率。三是加強(qiáng)綠色信貸制度，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與環(huán)保部門(mén)信息共享，掌握低碳產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保企業(yè)名錄、綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目規(guī)劃等，構(gòu)建和完善綠色信貸管理辦法。

（四）探索風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制，激發(fā)金融支持內(nèi)在動(dòng)力

建議政府部門(mén)充分利用財(cái)稅杠桿，建立和完善與綠色低碳信貸政策相配套的財(cái)政稅收風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。在稅收政策上，適當(dāng)降低商業(yè)銀行在綠色低碳項(xiàng)目中的營(yíng)業(yè)稅稅率以及相關(guān)的所得稅稅率，允許相關(guān)貸款撥備稅前列支，出臺(tái)綠色低碳項(xiàng)目的認(rèn)證規(guī)則、機(jī)制，為商業(yè)銀行介入綠色低碳項(xiàng)目提供指導(dǎo)和支持。建議由財(cái)政出資建立煤炭產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，為煤炭企業(yè)的能效融資項(xiàng)目提供履約擔(dān)保，承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。加快建立煤炭行業(yè)擔(dān)保公司，為重組方提供與風(fēng)險(xiǎn)投資配套的政府低利息優(yōu)惠貸款，確保金融支持政策落到實(shí)處。充分發(fā)揮山西再擔(dān)保公司的再擔(dān)保融資服務(wù)功能，將符合條件的煤炭企業(yè)納入再擔(dān)保體系，進(jìn)一步擴(kuò)大融資擔(dān)保范圍，促進(jìn)煤炭項(xiàng)目融資穩(wěn)健開(kāi)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]李志強(qiáng)，容和平.山西資源型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展報(bào)告[M].社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2011

[2]中國(guó)人民銀行貨幣政策分析小組.2012年中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告[M].中國(guó)金融出版社，2013

[3]趙志華.中國(guó)煤炭業(yè)重組研究：產(chǎn)權(quán)交易與金融支持[M].山西出版集團(tuán)?山西人民出版社，2011

[4]趙志華.山西經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行分析與預(yù)測(cè)[M].山西出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)?山西人民出版社，2013

篇(6)

關(guān)鍵詞：煤炭行業(yè)治理結(jié)構(gòu)利益相關(guān)者共同治理模式

“十一五”期間，為了提高煤礦安全保障能力和產(chǎn)業(yè)集中度,實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)，國(guó)家開(kāi)始重視對(duì)煤炭行業(yè)的兼并重組?！笆濉睍r(shí)期煤炭行業(yè)兼并重組將擴(kuò)大到全國(guó)范圍。隨著我國(guó)煤炭行業(yè)大公司的組建，健全和優(yōu)化煤炭行業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，使之符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、煤炭行業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，國(guó)有股一股獨(dú)大

由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，我國(guó)煤炭公司改制過(guò)程中形成了國(guó)有股相對(duì)集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，甚至有部分集團(tuán)公司成為完全的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。煤炭公司國(guó)有股權(quán)高度集中容易形成煤炭生產(chǎn)的壟斷現(xiàn)象，壟斷的結(jié)果必然出現(xiàn)效率低下。

（二）董事會(huì)功能弱化，決策與經(jīng)營(yíng)混淆

有些煤炭公司內(nèi)部雖然設(shè)立了董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，聘任了總經(jīng)理班子。但在實(shí)際工作中，董事會(huì)的監(jiān)控作用嚴(yán)重弱化，企業(yè)一些機(jī)構(gòu)形同虛設(shè)，沒(méi)有起到應(yīng)有的作用。部分煤炭公司甚至沒(méi)有明確界定董事會(huì)的權(quán)限和責(zé)任，決策和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)權(quán)力交叉，責(zé)任不明，沒(méi)有從根本上形成真正的法人治理結(jié)構(gòu)。

（三）內(nèi)部人控制突顯，監(jiān)督機(jī)制不健全

煤炭公司大都制定了各種措施和程序以確保其制度貫徹執(zhí)行，但在公司內(nèi)部還沒(méi)有真正形成相互制約和相互監(jiān)督的內(nèi)部控制機(jī)制。公司董事會(huì)獨(dú)立性不強(qiáng)，“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象突出，難以形成獨(dú)立的董事來(lái)保證正常的經(jīng)營(yíng)與決策過(guò)程。企業(yè)的監(jiān)事會(huì)的作用也有限，缺乏控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán)，沒(méi)有參與企業(yè)高層決策的權(quán)力。

（四）缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制和用人機(jī)制

煤炭公司的薪酬結(jié)構(gòu)比較單一，個(gè)人收入與其承擔(dān)的責(zé)任和貢獻(xiàn)不對(duì)稱(chēng)，不能對(duì)職工起到足夠的激勵(lì)效果。我國(guó)大多數(shù)煤炭公司的董事和高級(jí)經(jīng)理的選聘是在控股股東和企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行的，缺乏明確的選聘和考核標(biāo)準(zhǔn)，用人機(jī)制不健全，帶有濃厚的行政色彩。

（五）銀行等債權(quán)人對(duì)企業(yè)治理的作用有限

在我國(guó)銀行等債權(quán)人的權(quán)益沒(méi)有得到法律的切實(shí)保護(hù)，銀行等債權(quán)人按照傳統(tǒng)的公司法擁有對(duì)公司債持有人的權(quán)利和破產(chǎn)清算時(shí)的求償權(quán)，但在公司分立、合并時(shí)債權(quán)人的利益得不到充分的保障。煤炭行業(yè)公司中的銀行等債權(quán)人對(duì)公司治理作用有限，沒(méi)能充分的發(fā)揮作為重要利益相關(guān)者對(duì)公司的監(jiān)督和控制作用。因此，有必要建立新型的銀企關(guān)系，加大銀行與公司的制衡關(guān)系。

二、利益相關(guān)者共同治理模式的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)

（一）利益相關(guān)者共同治理模式的特點(diǎn)

利益相關(guān)者共同治理模式是指股東、雇員、債權(quán)人等利益相關(guān)主體參與到公司的組織機(jī)制、決策控制機(jī)制、利益分配機(jī)制中去的公司組織制度和運(yùn)行機(jī)制。

利益相關(guān)者共同治理模式的特點(diǎn)是不僅要使股東、債權(quán)人參與公司治理，還要協(xié)調(diào)員工、供應(yīng)商、客戶(hù)以及社區(qū)等各利益相關(guān)者的關(guān)系。其核心內(nèi)容是通過(guò)公司內(nèi)的正式的制度安排來(lái)確保每個(gè)產(chǎn)權(quán)主體具有平等參與公司治理的機(jī)會(huì)，在權(quán)利得到保障和相互監(jiān)督的基礎(chǔ)上加強(qiáng)利益各方的合作，實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者利益最大化的目標(biāo)。

（二）利益相關(guān)者共同治理模式的優(yōu)勢(shì)

我國(guó)煤炭企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)一直遵循“股東至上”理念，在實(shí)踐中存在不少問(wèn)題。而利益相關(guān)者共同治理模式體現(xiàn)了公司治理模式的現(xiàn)代趨勢(shì)，是煤炭企業(yè)治理模式的理想選擇，其優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在：

1、有利于實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者的利益最大化。利益相關(guān)者共同治理模式打破了股東為公司唯一所有者的傳統(tǒng)觀念，它不限于股東利益最大化，同時(shí)考慮企業(yè)其他利益相關(guān)者的利益最大化。利益相關(guān)者治理模式通過(guò)共同分享剩余索取權(quán)和控制權(quán)，有利于實(shí)現(xiàn)煤炭企業(yè)利益相關(guān)者的利益最大化。

2、有利于實(shí)現(xiàn)決策的民主化。利益相關(guān)者治理模式強(qiáng)化利益相關(guān)者與企業(yè)的利益關(guān)系，能在煤炭企業(yè)內(nèi)部形成一個(gè)彼此合作、互相制衡的治理結(jié)構(gòu)，從而有利于實(shí)現(xiàn)煤炭企業(yè)決策的民主化。

3、有利于解決社會(huì)責(zé)任和環(huán)境治理問(wèn)題。工業(yè)化的快速發(fā)展使煤炭企業(yè)面臨諸如社會(huì)責(zé)任、環(huán)境管理等問(wèn)題。這些問(wèn)題都與煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)是否考慮利益相關(guān)者的利益要求密切相關(guān)。利益相關(guān)者治理模式強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者共同參與企業(yè)的治理，能較好的協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系和解決煤炭企業(yè)面臨的社會(huì)責(zé)任問(wèn)題和環(huán)境治理問(wèn)題。

三、健全煤炭行業(yè)公司治理的理想選擇

（一）調(diào)整和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，重塑法人治理主體

國(guó)有股相對(duì)集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，是造成企業(yè)內(nèi)外制衡機(jī)制失效，治理結(jié)構(gòu)扭曲的直接原因，加之國(guó)有股所有者缺位、小股東無(wú)力也不愿意參與企業(yè)治理等原因，導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)不全，監(jiān)督約束機(jī)制失靈。因此，完善我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵在于塑造既有能力又愿意行使股東權(quán)利的大股東，推進(jìn)股權(quán)的多元化，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，改善公司治理的效率。

（二）健全企業(yè)內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)

董事會(huì)在企業(yè)治理中的作用及其與治理結(jié)構(gòu)中其他組成部分的協(xié)作與互動(dòng)，是企業(yè)制度得以較好發(fā)揮作用的重要保障。加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)，首先要規(guī)范企業(yè)董事會(huì)相關(guān)制度, 按《公司法》的要求，設(shè)立股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu)有效運(yùn)作、相互制衡的科學(xué)機(jī)制，提高公司經(jīng)營(yíng)決策效率；其次要建立健全董事會(huì)的結(jié)構(gòu)，董事會(huì)下設(shè)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)，提高戰(zhàn)略規(guī)劃、科學(xué)決策和風(fēng)險(xiǎn)防范能力；第三，在董事會(huì)中設(shè)置一定比例的外部董事和獨(dú)立董事，以促進(jìn)董事盡心履職；最后，應(yīng)建立和完善董事提名與任免機(jī)制，使股東在董事會(huì)任免方面起決定作用，選舉職工股東代表進(jìn)入董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能，保證監(jiān)事的獨(dú)立性。

（三）重視人力資本價(jià)值，建立有效的激勵(lì)機(jī)制和用人機(jī)制

重視人力資本價(jià)值，首先要建立有效的激勵(lì)制度。對(duì)于經(jīng)理人一方面要合理平衡經(jīng)理的剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)，探索使經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與企業(yè)業(yè)績(jī)相結(jié)合的激勵(lì)機(jī)制，逐步建立面向市場(chǎng)公開(kāi)選聘經(jīng)營(yíng)管理層和對(duì)經(jīng)營(yíng)管理層實(shí)施激勵(lì)與約束的股權(quán)或股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，降低成本，減少管理者的短期行為，使其更加關(guān)心企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。另一方面，要完善用人機(jī)制。煤炭行業(yè)應(yīng)加大公司用人機(jī)制的市場(chǎng)化進(jìn)程，培育和完善經(jīng)理人市場(chǎng)，降低經(jīng)理人的道德風(fēng)險(xiǎn)，保證經(jīng)理人員得到公平合理的報(bào)酬。同時(shí)，取消國(guó)有企業(yè)的行政級(jí)別，落實(shí)能上能下、能進(jìn)能出的制度，通過(guò)市場(chǎng)淘汰機(jī)制選擇高級(jí)管理人員。

（四）加大內(nèi)部職工參與公司治理的力度

內(nèi)部職工是企業(yè)利益相關(guān)者中的重要一部分。加大職工參與力度，由職工大會(huì)選舉的職工代表作為職工董事進(jìn)入董事會(huì)，擁有與其他董事平等的權(quán)利，參與公司的決策與監(jiān)督，強(qiáng)化他們?cè)谥卫斫Y(jié)構(gòu)的制衡作用，在調(diào)動(dòng)職工的勞動(dòng)熱情和提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的同時(shí)，抑制經(jīng)營(yíng)者階層對(duì)業(yè)務(wù)信息的壟斷和降低股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督成本，有效地防止內(nèi)部人控制的現(xiàn)象。

（五）引進(jìn)銀行等債權(quán)人參與企業(yè)治理，建立新型的銀企關(guān)系

在我國(guó)，公司的融資主要來(lái)源于銀行貸款，銀行是公司最主要的債權(quán)人。由于信貸契約本身的不完全性，銀行和公司之間的信息往往是不對(duì)稱(chēng)的，為了降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，銀行對(duì)于參與公司治理的欲望甚于一般債權(quán)人。因此，有必要借鑒外國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，實(shí)行主辦銀行制度，強(qiáng)調(diào)銀行對(duì)公司的控制，在公司董事會(huì)中設(shè)立債權(quán)人委員會(huì)，使債權(quán)人的利益通過(guò)事前監(jiān)控公司的資金運(yùn)作而得到保障，也有利于減少經(jīng)營(yíng)者的成本，保證資金的安全性，防止內(nèi)部人控制現(xiàn)象。

參考文獻(xiàn)：

①俞秀寶. 企業(yè)利益相關(guān)者利益與煤炭企業(yè)效益實(shí)證研究[J]．山東科技大學(xué)學(xué)報(bào)，2001（2）

②鄧漢慧，張子剛．企業(yè)核心利益相關(guān)者共同治理模式[J]．科研管理，2006（1）

③劉黎明，張頌梅．“利益相關(guān)者”公司治理模式探析[J]．西南政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2005（2）

④李本美．論公司治理中的“利益相關(guān)者”模式[J]．安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)，2009（2）

⑤朱啟明，陳輝發(fā)．西方公司治理模式的比較及其在我國(guó)的選擇．企業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)，2005（5）

篇(7)

關(guān)鍵詞：煤炭企業(yè) 稅費(fèi)問(wèn)題 稅負(fù)現(xiàn)狀 對(duì)策

一、當(dāng)前我國(guó)煤炭行業(yè)的稅費(fèi)種類(lèi)

目前稅收體制的特點(diǎn)是分稅制， 按稅種劃分為中央和地方收入，煤炭行業(yè)涉稅如下，其中第6項(xiàng)是當(dāng)?shù)刎?cái)政部門(mén)直接收取的相關(guān)稅費(fèi)。

（1）流轉(zhuǎn)稅類(lèi)中的增值稅、營(yíng)業(yè)稅。增值稅2009年前稅率煤炭企業(yè)為13%，現(xiàn)是17% 。煤炭行業(yè)營(yíng)改增主要涉及運(yùn)輸服務(wù)業(yè)稅率11%，有形動(dòng)產(chǎn)租賃適用稅率17%。

（2）所得稅類(lèi)。煤炭企業(yè)所得稅率為25% 。

（3）資源稅類(lèi)。煤炭行業(yè)征收比例0.3-8元/噸。

（4）特定的稅類(lèi)。包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加及地方教育附加、價(jià)調(diào)基金、河道工程維護(hù)費(fèi)，以增值稅與營(yíng)業(yè)稅為基礎(chǔ)計(jì)征。

（5）財(cái)產(chǎn)行為稅。煤炭企業(yè)交納房產(chǎn)稅、車(chē)船使用稅、土地使用稅。

（6）地方財(cái)政部門(mén)征收稅費(fèi)：轉(zhuǎn)產(chǎn)基金、社會(huì)公益事業(yè)費(fèi)、排污費(fèi)、土地復(fù)墾費(fèi)、煤炭?jī)r(jià)格稽查管理費(fèi)、衛(wèi)生監(jiān)測(cè)費(fèi)、育林基金、道路建設(shè)費(fèi)、礦區(qū)生態(tài)環(huán)境恢復(fù)和地質(zhì)災(zāi)害補(bǔ)償金、水土流失治理費(fèi)、水土流失補(bǔ)償費(fèi)、環(huán)境治理保證金、礦山恢復(fù)治理保證金等。

二、潞安礦業(yè)集團(tuán)蒲縣新良友煤業(yè)公司的稅負(fù)現(xiàn)狀：

該礦年產(chǎn)設(shè)計(jì)產(chǎn)能60萬(wàn)噸，目前生產(chǎn)能力已達(dá)到50萬(wàn)噸，生產(chǎn)煤種為1/3主焦煤，屬潞安2009年整合礦井，2012年12月正式投產(chǎn)。該礦2013年交納的各種稅費(fèi)項(xiàng)目詳見(jiàn)如下（噸煤稅費(fèi)計(jì)算）：（如表所示）

2013年8月1日起，當(dāng)?shù)卣鋵?shí)“煤炭20條”減負(fù)臨時(shí)措施，蒲縣財(cái)政局收取的80.6元/噸減為50.6元/噸，減負(fù)后噸煤上交各種稅費(fèi)高達(dá)140.73元/噸，占收入的43.48%。

（1）增值稅：按產(chǎn)品銷(xiāo)項(xiàng)稅與材料、配件、設(shè)備、電費(fèi)進(jìn)項(xiàng)稅額等相抵后交納增值稅， 并在此基礎(chǔ)上交納城建稅及教育費(fèi)附加、價(jià)調(diào)基金。煤炭行業(yè)增值稅稅負(fù)達(dá)13%左右，而制造業(yè)行業(yè)實(shí)際稅負(fù)只有3% 左右， 有的還要略低一些。可見(jiàn)， 行業(yè)之間的增值稅負(fù)擔(dān)差距較大。 增值稅由2009年1月1日起13%調(diào)增為17%，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻的情況下，煤炭企業(yè)很難將增加的成本轉(zhuǎn)嫁給下游企業(yè)。

（2）營(yíng)業(yè)稅金及附加：在煤炭行業(yè)以增值稅、營(yíng)業(yè)稅為基礎(chǔ)計(jì)征附加稅，高達(dá)增值稅的12.5%；其中 城建稅按5%來(lái)征收，該礦地處農(nóng)村，但按建制鎮(zhèn)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)征收。

（3）資源稅：1994 年稅制改革后， 煤炭行業(yè)新增稅負(fù)資源稅按銷(xiāo)售數(shù)量計(jì)征，因煤種屬于1/3主焦煤，按噸煤8 元從高征收，實(shí)行從量計(jì)征。

（4）礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)：按產(chǎn)量計(jì)征，噸煤6.5元。原來(lái)，從2013年2月1日起從3.6元/噸調(diào)至6.5元/噸。

（5）水資源補(bǔ)償費(fèi)：按產(chǎn)量計(jì)征，噸煤3元。

（6）可持續(xù)發(fā)展基金：按煤種實(shí)行按產(chǎn)量計(jì)征，噸煤27.75元（基建期為46元/噸）。

（7）其他如財(cái)產(chǎn)行為稅：房產(chǎn)稅、土地使用稅、車(chē)船使用稅、印花稅等，噸煤成本達(dá)2.5元/噸。

（8）當(dāng)?shù)卣?cái)政噸煤收取各項(xiàng)費(fèi)用：2012年噸煤收取80.6元，政府考慮到企業(yè)負(fù)擔(dān)重、虧損嚴(yán)重，從2013年8月1日起，也采取了一些減負(fù)政策，從80.6元/噸減為50.6元/噸。但由于當(dāng)?shù)卣?cái)政吃緊，只是目前允許企業(yè)欠賬，但這筆帳至今掛在財(cái)政應(yīng)收帳上。如加上這個(gè)50.6元，則上交稅費(fèi)達(dá)140.73元/噸，占收入的43.48%。

（9）所得稅為33%。由于當(dāng)前虧損嚴(yán)重，沒(méi)有上交。

（10）當(dāng)?shù)刂鞴懿块T(mén)另外收取水土流失補(bǔ)償費(fèi)、綠化費(fèi)等；另每年應(yīng)支付當(dāng)?shù)卮迕袢∨M(fèi)、占地補(bǔ)償費(fèi)等。

通過(guò)減本增效、開(kāi)源節(jié)流等措施，噸煤制造成本為290元/噸。噸煤毛利僅為32元/噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠負(fù)擔(dān)稅負(fù)，加上貸款3個(gè)多億的財(cái)務(wù)費(fèi)用，管理人員費(fèi)用，企業(yè)虧損極其嚴(yán)重。

從以上不難看出，煤炭稅費(fèi)結(jié)構(gòu)不合理，稅費(fèi)項(xiàng)目繁多，征收標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，煤炭企業(yè)負(fù)擔(dān)重，工資發(fā)放困難，企業(yè)面臨著生存難的境地。

三、當(dāng)前我國(guó)煤炭行業(yè)的稅費(fèi)存在的主要問(wèn)題

（1）增值稅占收入比重過(guò)大，2007年煤炭行業(yè)增值稅稅負(fù)為9.28%，比電力、冶金等其他行業(yè)調(diào)出2-3%。自2009年1月1日擴(kuò)大了煤炭行業(yè)可抵扣范圍，但同時(shí)煤礦增值稅稅率由原來(lái)的13%提高到17%，達(dá)到全國(guó)平均水平的3倍多，所以煤炭行業(yè)增值稅稅負(fù)仍居高不下。煤炭行業(yè)的增值稅實(shí)際稅負(fù)率遠(yuǎn)高于制造業(yè)、電力、冶金等其他行業(yè)。同時(shí)增值稅稅基擴(kuò)大，規(guī)定了八項(xiàng)視同銷(xiāo)售行為，這就使得煤炭企業(yè)內(nèi)部生活用煤、每年山西省政府規(guī)定的低保用煤全部納入了計(jì)稅范圍，全部計(jì)征增值稅。

（2）煤炭行業(yè)稅費(fèi)名目繁多，多達(dá)30來(lái)個(gè)，部分稅費(fèi)重復(fù)，設(shè)計(jì)也不合理。資源稅、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、采礦權(quán)價(jià)款設(shè)置相近，是不同部門(mén)重復(fù)征收的稅費(fèi)。都是從不同角度體現(xiàn)煤炭資源的國(guó)家所有權(quán)和資源的級(jí)差收入。都是對(duì)同一對(duì)象征收相同性質(zhì)的不同收費(fèi)。

資源稅、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)計(jì)征方法不能完全有效地克服浪費(fèi)煤炭資源的情況?，F(xiàn)階段我國(guó)資源稅采取從量征收的方法， 并未能與煤炭資源的可采儲(chǔ)量掛鉤， 反而促使企業(yè)和個(gè)人對(duì)資源進(jìn)行無(wú)序開(kāi)采、采富棄貧、采肥丟瘦、大量資源浪費(fèi)。

（3）地方政府征收稅費(fèi)名目繁多，為減輕煤礦企業(yè)稅負(fù)，急需政府與稅收部門(mén)拿出積極、有效的辦法解決當(dāng)?shù)刎?cái)政與企業(yè)之間的稅費(fèi)問(wèn)題。

（4）稅費(fèi)設(shè)計(jì)不重視環(huán)境保護(hù)，急需構(gòu)建“綠色”稅收體制。新增相關(guān)稅種，保護(hù)我們生存的環(huán)境。

四、我國(guó)煤炭行業(yè)稅費(fèi)改革的必要性、緊迫性及對(duì)策

自2012年以來(lái)，隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)減緩，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，導(dǎo)致煤炭產(chǎn)能過(guò)剩，山西五大煤炭集團(tuán)企業(yè)幾乎沒(méi)有利潤(rùn)，處于盈虧邊緣。煤炭行業(yè)屬于建設(shè)期長(zhǎng)、投資額大，固定成本高，對(duì)外界應(yīng)變能力小。面對(duì)當(dāng)前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與環(huán)境保護(hù)需要，要實(shí)現(xiàn)煤炭企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，要求煤炭行業(yè)自身加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管控，同時(shí)也呼吁國(guó)家稅制改革迫在眉睫，一個(gè)合理的煤炭行業(yè)稅收政策是十分重要的， 合理的稅收有利于煤炭業(yè)的發(fā)展，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)定。以下提出幾點(diǎn)設(shè)想。

（1）實(shí)行煤炭行業(yè)增值稅優(yōu)惠政策，降低增值稅稅率。山西省為響應(yīng)國(guó)家煤炭資源整合政策，五大煤炭集團(tuán)花大精力，大投資額對(duì)煤礦進(jìn)行了整合 ，針對(duì)整合礦井在基建后開(kāi)始投產(chǎn)的前三年-五年內(nèi)實(shí)行增值稅優(yōu)惠政策，全部或部分減免；對(duì)生活自用煤與政府規(guī)定的捐贈(zèng)煤，全部減免所有稅費(fèi)。

（2）對(duì)資源稅、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、采礦權(quán)價(jià)款實(shí)行統(tǒng)籌合并、級(jí)差收取。煤種的差異，銷(xiāo)售價(jià)格的差異，應(yīng)區(qū)別對(duì)待，不能一味地按量從高計(jì)征，可實(shí)行從價(jià)計(jì)征。

（3）取消或修訂當(dāng)?shù)馗鞣N不合理收費(fèi)、重復(fù)性收費(fèi)項(xiàng)目。盡管山西政府出臺(tái)山西煤炭20條”減負(fù)措施，但目前的高稅費(fèi)、高成本、低售價(jià)難以使煤炭企業(yè)在短期內(nèi)扭虧。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，95%以上的整合煤礦都在虧損，吞噬了集團(tuán)整體利潤(rùn)，成了集團(tuán)公司的累贅。

（4）提高地方政府在資源收益中的比例，以免有更多的地方財(cái)政收入，用于當(dāng)?shù)丨h(huán)境治理與經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（5）借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家成功范例，提出構(gòu)建“綠色”環(huán)境煤炭稅收體系。如發(fā)達(dá)國(guó)家一樣采取稅收手段保護(hù)資源、保護(hù)環(huán)境。因?yàn)橘Y源與環(huán)境問(wèn)題是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的剛性約束，有必要借鑒美國(guó)、德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，在中國(guó)構(gòu)建“綠色”稅收體系，對(duì)環(huán)境保護(hù)實(shí)行能源稅、資源稅、污染稅等環(huán)境相關(guān)稅制，加強(qiáng)綠色調(diào)控。

（6）從煤企本身來(lái)思考，煤炭企業(yè)要苦練內(nèi)功，強(qiáng)基固本，加大技術(shù)改造力度，促進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)換代，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，煤炭行業(yè)要走以煤為基多元發(fā)展、黑色煤炭綠色發(fā)展、高碳資源低碳發(fā)展的可持續(xù)發(fā)展之路，大力發(fā)展現(xiàn)代煤炭清潔高效、就地轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，加快發(fā)展煤電鋁、煤制油、煤制氣、精細(xì)化工等煤基產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)煤炭經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳吟.煤炭產(chǎn)業(yè)政策解讀[J].中國(guó)煤炭工業(yè).2008（1）.13-14