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篇(1)

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟在線支付

廣義上說，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣是指由一定的發(fā)行主體以公用信息網(wǎng)(Internet等)為基礎(chǔ)，以計算機技術(shù)和通信技術(shù)為手段，以數(shù)字化的形式(二進制數(shù)據(jù))存儲在網(wǎng)絡(luò)或有關(guān)電子設(shè)備中，并通過網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)(包括智能卡)以數(shù)據(jù)傳輸方式實現(xiàn)流通和支付功能的網(wǎng)上等價物。而本文所要研究的是專指由大型商務(wù)網(wǎng)站或網(wǎng)絡(luò)游戲提供商發(fā)行的用于完成網(wǎng)上小額支付的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，即時下非常流行的“網(wǎng)幣”。作為一種全新的貨幣形式，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣在網(wǎng)絡(luò)無形商品經(jīng)濟活動中發(fā)揮著舉足輕重的作用。當前常見的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣有五種表現(xiàn)形式：

Q幣。Q幣是在QQ程序以及騰訊公司網(wǎng)站中流通的一種“網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣”，借助它客戶可以獲得騰訊公司為其提供的各種收費服務(wù)。這是目前普及率最高、應(yīng)用最廣泛的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，同時，其所能購買的增值服務(wù)也最多，有發(fā)展成為網(wǎng)絡(luò)硬通貨的趨勢。

POPO金幣。是在POPO里面消費時使用的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，其最大的特點就是獲取途徑同其他網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣不一樣，網(wǎng)民只能憑借POPO經(jīng)驗值獲得POPO金幣，使用POPO金幣可以下載多彩的POPO表情，還可以參加POPO不定期舉行的各項活動等。

聯(lián)眾幣。在聯(lián)眾世界的網(wǎng)站，主要是使用聯(lián)眾幣消費。使用聯(lián)眾幣可以獲取聯(lián)眾世界的會員資格，還可以獲得一種類似于游戲幣的財富，這種財富可以在聯(lián)眾游戲里使用。此外，聯(lián)眾幣還可以用于購買聯(lián)眾秀等。

U幣。U幣是新浪公司提供的在其網(wǎng)站平臺上流通的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，是在享受新浪公司提供的各種付費服務(wù)時進行支付的一種手段。使用U幣可以下載新浪開發(fā)的各種小游戲，還可以在線制作精美的賀卡送給遠方的朋友等等。

G幣。是在17173網(wǎng)絡(luò)平臺上使用的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，使用G幣可以購買17173的游戲服務(wù)、閱讀電子書刊、享受高速下載和在線殺毒等等。

網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的電子商務(wù)特征

高風(fēng)險性。相比較于傳統(tǒng)貨幣，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣具有一定的市場風(fēng)險性。傳統(tǒng)貨幣是以中央銀行和國家信譽為擔保的法定貨幣，而網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣則由于是不同機構(gòu)自行開發(fā)設(shè)計的，其擔保要依賴于各個發(fā)行者自身的信譽和資產(chǎn)。那么網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的發(fā)行者自身的信譽又如何呢？在網(wǎng)絡(luò)市場這個競爭強、風(fēng)險高的新興領(lǐng)域，即使是類似于騰訊、聯(lián)眾這樣的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商的社會信譽度也有待進一步提升。

發(fā)行機構(gòu)的無組織化。一般情況下，一國的貨幣是由央行或特定機構(gòu)壟斷發(fā)行的，國家有專門的政府部門對貨幣發(fā)行機構(gòu)進行監(jiān)督和管理，具有很高的組織紀律性。而當前網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的發(fā)行機制與其不同，發(fā)行機構(gòu)幾乎是清一色的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商，而且發(fā)行機構(gòu)眾多，其發(fā)行網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的目的和原則是完全的市場行為，即自身經(jīng)濟利益的最大化。它們各自為政、各行其責，幾乎不需要接受任何部門的監(jiān)督和管理，不具備最基本的組織紀律性。

形式多樣化。在各大商務(wù)網(wǎng)站中，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的存在形式并不是單一的。綜合起來，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的形式有以下幾種：虛擬等級，這是一般網(wǎng)站給予活躍會員的獎勵，等級高的可以享受更高級的服務(wù)；虛擬貨幣，有些網(wǎng)站是通過向積極會員發(fā)放虛擬貨幣的形式進行獎勵，會員在享受收費服務(wù)時用虛擬貨幣進行支付。此外，還有積分、游戲裝備、虛擬頭銜等獎勵形式。

兼具存款特性。由于網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣可以按照客戶指令在不同賬戶上轉(zhuǎn)賬劃撥，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣就能夠隨時成為各種存款的生息資產(chǎn)，這是紙幣無法比擬的。

地域無限性。一般來講，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣只要雙方認同，可以使用多國貨幣交易，而傳統(tǒng)貨幣一般都只能在一定地域流通。

使用成本低廉。網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣都是以數(shù)字化的形式存儲和流通，故其造幣成本和發(fā)行成本較低。而且客戶進行交易結(jié)算的成本也遠遠低于其他結(jié)算方式，如信用卡、現(xiàn)金等。

網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的生存方式探討

根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心CNNIC的調(diào)查報告，我國的網(wǎng)民正以近20%的增長速率在增加，而這其中有相當一部分是付費用戶。據(jù)估計，國內(nèi)每年的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣市場規(guī)模已經(jīng)達到近百億元。目前，像盛大(泡泡點券、點卡等)、騰訊(Q幣)、聯(lián)眾(游戲豆)以及門戶網(wǎng)站網(wǎng)易(POPO幣)、新浪(UC幣)、搜狐(BB卡、校友錄卡)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭都擁有各自的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣。但這些網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的生存方式卻不容樂觀：它們基本是各自為政，各種網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣大都只能在自家領(lǐng)域內(nèi)使用，“發(fā)鈔機構(gòu)”都是清一色的網(wǎng)絡(luò)運營商，沒有一個類似與央行這樣的統(tǒng)一機構(gòu)來發(fā)行及管理這些貨幣，各網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣不能通用，更不存在“官方”的相互兌換等等。

筆者認為，隨著網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣市場規(guī)模的不斷擴大，這種無政府主義的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣發(fā)行流通體系將會嚴重影響其市場的進一步發(fā)展。近期的一項調(diào)查顯示，81.4%的人期望出現(xiàn)“網(wǎng)絡(luò)硬通貨幣”。2005年，百度率先與盛大、網(wǎng)易、銀聯(lián)、支付寶等24家公司簽訂協(xié)議，推出“百度幣“作為可以在網(wǎng)絡(luò)世界使用并且可自由兌換的通貨，意欲構(gòu)筑一個以百度幣為中心的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣體系；而Q幣、網(wǎng)易幣已經(jīng)憑借其雄厚的用戶基礎(chǔ)及受眾的廣泛性部分地充當了“虛擬貨幣硬通貨”這個角色。

網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的電子商務(wù)功能

解決了網(wǎng)上小額支付問題。為了進一步挖掘每天巨大流量蘊藏的潛在商業(yè)價值，成千上萬的ICP們大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)，而絕大多數(shù)的網(wǎng)絡(luò)增值服務(wù)都是1到2元的小額支付，如果選擇通過網(wǎng)上銀行完成支付，網(wǎng)民都普遍擔心安全問題，而網(wǎng)絡(luò)增值服務(wù)“小數(shù)額、高頻率”的特點決定了網(wǎng)民不愿意選擇郵局匯款的方式。為了解決這一矛盾，各大門戶以及網(wǎng)絡(luò)游戲提供商均推出了自己的“幣”，這極好地解決了網(wǎng)上小額支付問題，網(wǎng)民可以通過多種途徑獲取網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，輕松完成在線小額支付。商家吸引人氣的有效手段。對于商務(wù)網(wǎng)站來說，擁有人氣是擁有利潤的前提。為了留住老會員，吸引新會員，商務(wù)網(wǎng)站推出了多種形式的虛擬貨幣，通過向積極活躍的會員免費發(fā)放虛擬貨幣，充分調(diào)動會員的積極性和活躍度，這對網(wǎng)站來說是劃算的，同時還能滿足會員的榮譽感。

商家掌握主動權(quán)的利器。虛擬貨幣或者虛擬獎勵是吸引會員積極的在網(wǎng)站里進行各種活動的力量和激勵，是會員忠于網(wǎng)站的動力，從網(wǎng)站的發(fā)展過程來看，首先是吸引會員，吸引到會員后，就是調(diào)動會員的積極性和參與度。因為網(wǎng)站制定了虛擬貨幣后，會員就會積極地參與到網(wǎng)站的操作和活動當中，那么網(wǎng)站就能夠把握主動權(quán)，并增強了會員對網(wǎng)站的忠誠度，使網(wǎng)站與會員之間能夠進行良好的互動。

充分調(diào)動會員積極性。通過虛擬貨幣或者虛擬獎勵，可以刺激會員在網(wǎng)站里進行大量的操作，雖然流量仍然是大多數(shù)網(wǎng)站最為看重的指標之一，但是會員在網(wǎng)站中的活躍度越來越受到人們的關(guān)注。

現(xiàn)階段網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的發(fā)展困境

法律缺失。當前網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣最大的問題在于國家根本沒有相關(guān)的法律法規(guī)，央行發(fā)行的《支付清算組織管理辦法》及《電子支付指引》均沒有涉及網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣方面的內(nèi)容。沒有法律的界定，整個網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的價值鏈根本不能建立。例如，如果一家網(wǎng)絡(luò)運營商因經(jīng)營不善而倒閉，那么該運營商已經(jīng)發(fā)行的大量網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣將怎么處理呢？如果化為泡影的話，大量的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣也就一文不值，這樣對網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣持有者顯然是不公平的?？梢姡蓪W(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的認可至關(guān)重要。

通貨膨脹隱患。同現(xiàn)實世界一樣，虛擬世界也存在通貨膨脹問題。對于網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣中的游戲幣這種問題廣泛存在，其主要罪魁禍首就是遍布于全國各大城市的“造幣工廠”，所謂的“造幣工廠”即為玩家提供虛擬角色升級服務(wù)的“代練公司”，他們雇人專門打游戲“制造”游戲幣，然后自己不用而直接將“打”出來的游戲幣賣給其他玩家，這種沒有上限的生產(chǎn)必然導(dǎo)致游戲幣的貶值。而對于那些使用黑客手段生產(chǎn)的游戲幣更是直接導(dǎo)致了虛擬世界的通貨膨脹。至于由各門戶網(wǎng)站發(fā)行的專用貨幣，只要能有效防止線下交易或者用虛擬貨幣購買現(xiàn)實商品，則發(fā)生通過膨脹的概率要小得多，因為這種網(wǎng)幣都是在自家網(wǎng)站內(nèi)使用，并且虛擬世界的“商品”供應(yīng)幾乎是無限的，只要人為設(shè)置一下就可以了。

監(jiān)管缺失。作為在虛擬世界里代替現(xiàn)金流通的等價交換品，除發(fā)行不是中央銀行之外，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的實質(zhì)同現(xiàn)實貨幣幾乎沒有區(qū)別。隨著電子商務(wù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的使用將會越來越頻繁，如何對網(wǎng)幣發(fā)行商進行信用管理？要不要對網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的發(fā)行商進行資格認定？各網(wǎng)絡(luò)運營商要不要對網(wǎng)幣流通量有一個總量控制？怎樣實現(xiàn)網(wǎng)幣與現(xiàn)實貨幣的對接等等。這些問題若不能合理解決，當網(wǎng)民及游戲玩家手中的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣達到相當規(guī)模時，其對央行的貨幣政策及傳統(tǒng)金融業(yè)所產(chǎn)生的影響將會顯現(xiàn)出來。因此，將網(wǎng)幣納入到現(xiàn)有的貨幣監(jiān)管體系之內(nèi)勢在必行。

網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣發(fā)展的對策思考

通過上述分析，怎樣突破網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的發(fā)展困境呢？筆者認為，國家在保證現(xiàn)實世界金融秩序避免受到嚴重沖擊的情況下，可以進行以下幾個方面的嘗試：

加快相關(guān)法律及規(guī)則的制定。嘗試運用現(xiàn)實世界價值體系的方法來建立網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的相關(guān)法律及規(guī)則。

在技術(shù)上尋求突破。受信息和通訊產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平所限,我國目前還沒有能力研發(fā)出具有世界領(lǐng)先水平的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，如廣為盛行的利用“私服外掛”大量生產(chǎn)非法游戲幣，眾多的游戲服務(wù)商對此幾乎是無能為力。因此，尋求技術(shù)上的突破，以彌補網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的安全漏洞，是網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣發(fā)展的當務(wù)之急。

篇(2)

[論文摘要]虛擬貨幣在網(wǎng)絡(luò)金融交易中扮演著毋庸置疑的重要角色。將虛擬貨幣分為三大類別：以虛擬金幣兌換虛擬物品的貨幣，以人民幣間接兌換實物的貨幣，以及以人民幣間接兌換虛擬物品及服務(wù)的貨幣。通過對三者發(fā)行、流通特點的分析，結(jié)合現(xiàn)實中普遍存在的虛擬貨幣通貨膨脹、違規(guī)匯兌、安全漏洞等問題，得出現(xiàn)實沖擊的結(jié)論：前兩種虛擬貨幣的沖擊有其有效性，存在發(fā)展空間，有待市場進一步自我完善及跟蹤觀察；后一者存在市場失靈、制度約束缺失的現(xiàn)實問題，可能造成沖擊現(xiàn)實金融世界的不良后果，應(yīng)及時建立“硬約束”。并提供相應(yīng)的政策參考意見。

一、虛擬貨幣的分類及其特點

不同范疇的虛擬貨幣，有著大相徑庭的屬性與用途，在對現(xiàn)實金融世界的沖擊方面自然有著不同的影響力。根據(jù)虛擬貨幣的使用范圍與性質(zhì)，筆者考慮將其分為三類：

第一類是在某一種網(wǎng)絡(luò)游戲（或虛擬社區(qū)）中通用的、可用于交易虛擬物品的游戲幣，典型代表是網(wǎng)游、BBS及虛擬社區(qū)中的“金幣”（以下簡稱其為金幣）。用戶與用戶之間可以直接發(fā)生交易，標的物可以是由運營商提供的，也可以是由用戶自身創(chuàng)造的，在同一范圍的虛擬游戲世界中具有類似于一般等價物的作用。

第二類是服務(wù)商發(fā)行的專用的虛擬貨幣，用于購買本網(wǎng)站內(nèi)的服務(wù)，代表是騰訊公司的Q幣，可用來購買會員資格增值服務(wù)（以下簡稱其為網(wǎng)游虛擬貨幣）。與第一類相區(qū)別，該種貨幣是由互聯(lián)網(wǎng)運營商單向提供服務(wù)，用戶與之發(fā)生交易而使用的，標的即為服務(wù)本身，用戶需要用人民幣購買這種虛擬貨幣。雖然隨著網(wǎng)絡(luò)交易的發(fā)展會帶來用戶之間交易的可能途徑，但由于受運營商控制，這種貨幣必須以用戶與運營商之間的交易為基礎(chǔ)。概括言之，這種單向服務(wù)的網(wǎng)游虛擬貨幣是介于游戲時間、游戲幣與人民幣的中間媒介體。玩家用人民幣兌換成網(wǎng)游虛擬貨幣，再用網(wǎng)游虛擬貨幣兌換成游戲時間或游戲內(nèi)的“金幣”。而網(wǎng)游虛擬貨幣也可購買其他網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。

第三類是用于交易實物的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，它建立在更為真實客觀的經(jīng)濟平臺上，作為媒介鉤稽起法定真實貨幣和真實物品的交易（以下簡稱其為實物虛擬貨幣）。如消費者向美國Paypal公司提出申請，就可以將銀行賬戶里的錢轉(zhuǎn)到Paypal之中。直觀地，可以假設(shè)一種“支付寶”發(fā)行的貨幣，通過人民幣與支付寶幣兌換、買賣阿里巴巴旗下網(wǎng)站物品，十分典型的說明了此類貨幣運作的模式。

二、虛擬貨幣的發(fā)行與流通

現(xiàn)實貨幣的發(fā)行受到國家的控制，而虛擬貨幣則往往由作為網(wǎng)站經(jīng)營管理人員的個體來決定其產(chǎn)生。具體而言，虛擬金幣的供給與人民幣并無掛鉤，且只在相對狹小的范圍內(nèi)流通，隨著時間推進走向貶值崩潰或是幣值穩(wěn)定的道路，可以看作市場競爭的有效運作；網(wǎng)游虛擬貨幣的問題比較多，其通貨膨脹問題涉及到與人民幣的兌換，用戶間的交易又影響用戶與運營商的交易，關(guān)系比較復(fù)雜，政府缺位的呼聲也比較集中；實物虛擬貨幣的發(fā)行與普遍使用就中國的市場而言尚處于探索階段，能否發(fā)展壯大要視其是否與我國國情、制定相符而定。

三、虛擬貨幣的現(xiàn)狀及影響

（一）虛擬世界的“通貨膨脹”

法定貨幣在相當長的時期看來都存在貶值的趨勢，更何況虛擬貨幣這個發(fā)生在供給不受控制、需求波動很大的市場中。在對各大幣值的觀察中不難發(fā)現(xiàn)，幣值不穩(wěn)定的游戲幣種很大程度上存在驚人的貶值現(xiàn)象。網(wǎng)絡(luò)游戲公司為創(chuàng)收等目的進行的大肆發(fā)行，卻造成了游戲玩家花錢買來的虛擬財產(chǎn)頻頻貶值，使玩家的利益不斷受到損害?，F(xiàn)實貨幣作為一種特殊的商品，不論是金幣、紙幣、銀行券，都需要一定的物質(zhì)財富作為其購買力的基礎(chǔ)，而物質(zhì)財富的增長是相對較為緩慢的。但是虛擬產(chǎn)品開發(fā)出來以后，用戶的所謂購買僅僅是在其帳戶信息下做一個電子標記，故而可無限“復(fù)制”?？紤]到虛擬貨幣的流通及其與現(xiàn)實貨幣的聯(lián)系，就能推測虛擬世界的通貨膨脹可能給現(xiàn)實世界帶來的危機。虛擬產(chǎn)品無限增加時，單位虛擬貨幣可獲得的效用就會下降，由此導(dǎo)致虛擬貨幣需求量不斷增多。而虛擬貨幣又是通過支付現(xiàn)實貨幣得到的，進而將使得現(xiàn)實貨幣的需要量增加，產(chǎn)生反作用而增加現(xiàn)實貨幣發(fā)行。這種需求增加是針對虛擬產(chǎn)品的，稱為“需求虛增”。服務(wù)提供商得到現(xiàn)實貨幣后，仍然在現(xiàn)實世界使用，而現(xiàn)實的物質(zhì)財富并不能迅速、大量增加，由此將引起現(xiàn)實世界的物價上漲，通貨膨脹。但是現(xiàn)實中并沒有發(fā)生這樣明顯的通貨膨脹：一方面，因為貨幣需求信號的傳遞存在過程，其中影響因素復(fù)雜多變；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的單向提供商數(shù)量、規(guī)模有限，且它們通過虛擬產(chǎn)品獲得的收入并未完全用于購買現(xiàn)實產(chǎn)品。

（二）虛擬貨幣與人民幣的互兌風(fēng)險

以Q幣為例。正常情況下，現(xiàn)今使用最為廣泛的Q幣只能實現(xiàn)人民幣Q幣游戲幣增值服務(wù)的單向流通，即在正常渠道中用人民幣兌換成Q幣之后，不可以再將Q幣兌換成人民幣。然而盡管騰訊一再表示，騰訊的產(chǎn)品和服務(wù)不允許Q幣轉(zhuǎn)換為人民幣，騰訊也堅決反對并致力于打擊非法的Q幣販賣行為，不現(xiàn)實中將Q幣兌換成人民幣并不鮮見，甚至還出現(xiàn)了專門銷售這種“虛擬貨幣”的網(wǎng)站。

有關(guān)資料顯示, 隨著網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣使用量的增大, 使用領(lǐng)域的增加, 流通速度的加快, 許多問題也隨之產(chǎn)生。網(wǎng)絡(luò)貨幣具有人民幣賬戶充值性質(zhì)卻得不到有效保護, 由于網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的充值和實際提供服務(wù)的過程是分離的, 運營商在用戶充值網(wǎng)幣時就取得了銷售收入, 用戶的網(wǎng)幣即使被盜也不會造成運營商的直接損失, 因此運營商對保護網(wǎng)幣安全的態(tài)度往往比較消極, 造成具有人民幣充值賬戶性質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)貨幣, 卻沒有得到相應(yīng)的保護, 容易造成用戶的損失。更重要的是, 運營商通過非常優(yōu)惠的促銷活動鼓勵用戶多充值網(wǎng)幣。當網(wǎng)幣不是在賬戶中沉睡, 而是超越運營商的體系之外,在網(wǎng)民之間互相流通, 購買市場上的商品或勞務(wù)時( 發(fā)網(wǎng)幣給版主就是購買勞務(wù)) , 就等于增加了貨幣供給量。更有甚者, 不少網(wǎng)絡(luò)游戲廠商都選擇了網(wǎng)絡(luò)賭博這樣灰色的產(chǎn)品作支柱。使得非法賭博的非法所得可以兌現(xiàn)成人民幣, 進一步滋長了網(wǎng)絡(luò)賭博行為。

目前國家對虛擬貨幣也沒有明確的監(jiān)管辦法，但是在有關(guān)的基本法律法規(guī)里明確了其他形式的代金券等，不能與人民幣進行反向兌換，這就等于明確了不允許Q幣這樣的“虛擬貨幣‘兌換成人民幣?！疤摂M貨幣但凡跟人民幣發(fā)生聯(lián)系，就會跟現(xiàn)實中的銀行一樣，可能面對擠兌等現(xiàn)實風(fēng)險（陳進，2007）”，而在廠商資金短缺的情況下，甚至還有可能出現(xiàn)惡意擠兌的情況，即有用戶事先大量收購某種虛擬貨幣，之后在某一時間集中兌換成人民幣，這可能是對手惡意競爭的手段，也可能是某些個人或企業(yè)的投機行為。這種基于虛擬貨幣互通之間的擠兌一旦發(fā)生，將會引起像多米諾骨牌般的連鎖反應(yīng)。這種反應(yīng)一旦開始，其速率將會越來越快，影響面亦將越來越大，最終影響到與之掛鉤的人民幣，沖擊到社會正常金融秩序。

四、政策分析及解決途徑

從我國虛擬貨幣市場的現(xiàn)狀及其對現(xiàn)實的沖擊來看，政府約束的缺位是問題頻發(fā)的一個主要因素。在市場失靈的范圍中，只有政府以有形手控制無序局面、合理配置資源，才能使市場走上健康穩(wěn)健的發(fā)展軌道。而在市場效率發(fā)揮良好的領(lǐng)域，政策應(yīng)以鼓勵為主，減少直接介入，以達到市場配置的帕累托最優(yōu)選擇。網(wǎng)游虛擬貨幣的市場由于虛擬貨幣不是“硬通貨”從而難以形成穩(wěn)定的匯率，以及虛擬貨幣沒有形成金融交易閉環(huán)缺乏官方退出機制等問題，存在自身難于克服的失靈局面。相關(guān)法律法規(guī)的出臺呼之欲出。

首先，虛擬貨幣的發(fā)行應(yīng)當進行限制。具體而言，是對純虛擬產(chǎn)品的“生產(chǎn)限制”。對于服務(wù)提供商開發(fā)出的虛擬產(chǎn)品，可以考慮規(guī)定銷售數(shù)量來遏制其無限復(fù)制導(dǎo)致的虛擬貨幣需求激增，或者要求其設(shè)置相應(yīng)的實際資產(chǎn)作為準備金。對于存在實體基礎(chǔ)的服務(wù)，例如服務(wù)器空間使用、網(wǎng)絡(luò)電話撥打等等，不在所述之列，對其監(jiān)管主要應(yīng)在價格上。

其次，虛擬貨幣的流通渠道應(yīng)當規(guī)范化。一方面，非官方的流通交易構(gòu)成了虛擬貨幣與現(xiàn)實貨幣的循環(huán)機制，使得網(wǎng)絡(luò)賭博、虛擬偷盜產(chǎn)生顯示影響；另一方面，小規(guī)模的地下交易不能體現(xiàn)虛擬貨幣的真實價值，而普遍以官方價格為基準，使得虛擬世界的通貨膨脹有可能影響現(xiàn)實貨幣需求。筆者認為，現(xiàn)階段完全正式化虛擬貨幣向現(xiàn)實貨幣的轉(zhuǎn)化為時尚早，且難以保證能夠形成價格規(guī)律發(fā)揮作用的自由匯兌機制（即虛擬貨幣與現(xiàn)實貨幣間形成反映真實情況的匯兌市場）。因此，目前需要先建立起有監(jiān)管的虛擬貨幣規(guī)范流通渠道。人民銀行可以考慮對虛擬貨幣、現(xiàn)實貨幣的兌換比率進行備案，及時掌控相關(guān)信息，必要時規(guī)定虛擬貨幣的升值或貶值。對于游戲幣這一特殊的虛擬貨幣，要防止賭博行為的發(fā)生，可以考慮游戲中允許“負”資產(chǎn)玩家的存在，并且限定每個帳號參與游戲的虛擬貨幣數(shù)量，從而減少與真實貨幣的聯(lián)系。

同時，建立虛擬貨幣回籠機制是渠道規(guī)范化的必然要求。虛擬貨幣本來是用戶支付給服務(wù)提供商人民幣的憑證，但是當其作用與流通遠遠發(fā)展時，就應(yīng)該考慮建立回籠制度。例如考慮建立虛擬產(chǎn)品回賣、退貨等，這樣的做法也可以起到抑制虛擬產(chǎn)品無限“生產(chǎn)”的目的，避免服務(wù)提供商利用“虛擬世界”獲取高額實際利潤。當然，對于游戲幣而言，回籠的不能包括通過虛擬“賭博”行為所增加的部分，而應(yīng)當僅以初始投入的游戲幣數(shù)量為基準。目前虛擬貨幣的回收機制還幾乎沒有產(chǎn)生，并且存在著許多顧慮，而建立回籠機制將有利于虛擬世界真實化，進而達到有效監(jiān)管的目的。

此外，還應(yīng)嚴格區(qū)分虛擬交易和電子商務(wù)的實物交易，加強相關(guān)立法，打擊虛擬財產(chǎn)的盜竊和欺詐，維護消費者合法權(quán)益；區(qū)分好市場的職能和政府的職能，在能不介入的地方就不要介入，以督促者的身份引導(dǎo)市場自身良性發(fā)展。

綜上所述，無論是從現(xiàn)實狀況來看，還是對未來的展望分析，“政府還是市場”的經(jīng)典問題尚待商榷，但對于網(wǎng)絡(luò)世界虛擬市場的法制規(guī)范是不可少的。只有公平有序的經(jīng)濟環(huán)境，才能保證市場健康發(fā)展，才有“統(tǒng)一化”的暢想可談。

參考文獻：

篇(3)

【關(guān)鍵詞】虛擬公司 市場營銷教學(xué) 應(yīng)用方法

一、虛擬公司概述

“虛擬公司”起源于50年代的德國，是指人為創(chuàng)造的經(jīng)濟活動仿真模擬環(huán)境，作為經(jīng)濟類專業(yè)的實踐教學(xué)場所和組織形式。根據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)項目的不同定位，學(xué)生在此可以進行營銷、財務(wù)、金融、貿(mào)易等業(yè)務(wù)過程的模擬活動。除貨物是虛擬的并且不發(fā)生實移外，其它如票據(jù)、賬冊、操作方式、核算辦法等均按照現(xiàn)實經(jīng)濟活動中通行的做法設(shè)計和運作。由此可見，“虛擬公司”也可理解為一種實踐教學(xué)方法。

近兩年，國內(nèi)部分高校在不同的教學(xué)領(lǐng)域中引進虛擬公司，對這種教學(xué)方法進行了積極的嘗試，并且取得了可惜的成績，積累了一定的經(jīng)驗。本文旨在對這種虛擬公司能否在市場營銷教學(xué)領(lǐng)域進行應(yīng)用做一些思考。

二、虛擬公司參與市場營銷教學(xué)的必要性

對于虛擬公司在市場營銷教學(xué)的必要性，可以從如下的兩個方面考慮：

1．市場營銷專業(yè)本身的要求

絕大多數(shù)的高校對市場營銷專業(yè)學(xué)生所要求的必備的能力包括：（1）基本能力。學(xué)生應(yīng)具備較強的語言、文字表達能力，能準確把握日常人際交往中的交談技巧，規(guī)范地書寫各種專業(yè)文本；有較強的計算機及英語綜合運用能力；有較強的社交、公關(guān)能力，能溝通和協(xié)調(diào)用戶、中間商、政府部門、新聞媒介等各方面的關(guān)系；有較強的合作能力，善于接納和尊重他人，人際關(guān)系和諧。（2）業(yè)務(wù)能力。市場營銷專業(yè)學(xué)生首先要具備市場調(diào)查、預(yù)測與分析、市場營銷策劃、銷售管理、公關(guān)關(guān)系、商務(wù)洽談、客戶管理等市場營銷專業(yè)能力；同時要充分了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所涉及的各種專業(yè)知識，特別是對企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)性能、結(jié)構(gòu)特點以及生產(chǎn)過程要非常熟悉，因此，市場營銷專業(yè)學(xué)生還要了解生產(chǎn)制造和商品流通方面的知識。（3）創(chuàng)新能力。市場營銷的使命就是不斷發(fā)現(xiàn)市場機會，不斷創(chuàng)造自己的市場，因此，它要求市場營銷專業(yè)學(xué)生具備較強的創(chuàng)新能力。創(chuàng)新能力不僅表現(xiàn)為對知識的攝取、改組和運用，更表現(xiàn)為追求創(chuàng)新的意識，一種發(fā)現(xiàn)問題、積極探求的心里取向、一種對新思想、新技術(shù)、新市場機會的敏銳性，一種積極改變自己并改變環(huán)境的應(yīng)變能力。

2．現(xiàn)有的市場營銷教學(xué)模式的局限性使然

現(xiàn)在大多數(shù)高校市場營銷專業(yè)的教學(xué)，傳統(tǒng)的教學(xué)方法還占有很大的比例，教師講得頭頭是道，一板一眼地講理論，講概念，講得很系統(tǒng)，很清楚，但學(xué)生能否聽明白，能記住多少，有沒有完全消化、吸收，有沒有轉(zhuǎn)化為學(xué)生自身的專業(yè)技能，在以后的實際工作中能否正確地運用所學(xué)知識，往往考慮得比較少。這種在教室里做“市場”，在黑板上搞“營銷”的教學(xué)方法必須改變。

三、虛擬公司在市場營銷教學(xué)中的應(yīng)用方法

受王延青，焦大光，蘇醒，趙雁平幾位教師的一個關(guān)于軟件工程教育的生存游戲模型的啟發(fā)，本論文也提出一個市場營銷專業(yè)的虛擬公司教學(xué)模型。這個模型由四種角色組成，它們是虛擬公司、門戶公司(一個真實的公司)、學(xué)院或教研室和校外的真實公司。（其結(jié)構(gòu)如圖1）

1．角色設(shè)置與功能:（1）學(xué)院或教研室的角色：學(xué)院的管理層應(yīng)該制定一個支持政策，作為實施整個模型的堅實的政策基礎(chǔ)。（2）門戶公司的角色：應(yīng)該建立一個真正的公司，充當所有虛擬公司對外門戶的角色。虛擬公司和外界真實公司之間便可以通過門戶公司進行商務(wù)往來。這個真實公司的成員由老師及全職工作人員組成。門戶公司的職能：一是解決虛擬公司無法有效解決的諸如財務(wù)、合同等法人方面的問題。二是為虛擬公司提供一些業(yè)務(wù)活動，比如以專業(yè)營銷研究公司向企業(yè)接市場調(diào)研的訂單，然后向虛擬公司發(fā)標，虛擬公司競標獲得業(yè)務(wù)。三是為虛擬公司進行業(yè)務(wù)上的引導(dǎo)，提供業(yè)務(wù)信息，給與虛擬公司力所能及的支持。（3）虛擬公司的角色：所有市場營銷專業(yè)學(xué)生都被要求加入到虛擬公司中，這些虛擬公司作為門戶公司的子公司。每個學(xué)生都有權(quán)利去加入任何一個公司，當然以那個公司愿意接受他(或她)為前提。每個虛擬公司的規(guī)模沒有限制，這完全取決于該虛擬公司管理層的戰(zhàn)略決策。在學(xué)院和門戶公司的保護下，這些虛擬公司可以作為門戶公司領(lǐng)導(dǎo)的戰(zhàn)略聯(lián)盟中的成員而逐漸成長起來。（4）環(huán)境.在這個模型中，外界真實的公司和市場構(gòu)成門戶公司和虛擬公司運作的外界環(huán)境。

2．貨幣的使用

一個成功的公司應(yīng)該有一個健全的財務(wù)系統(tǒng)，虛擬公司也應(yīng)如此。為了對每個虛擬公司的運行狀況進行評價，就應(yīng)該建立一個完善的財務(wù)系統(tǒng)。這項任務(wù)應(yīng)該由門戶公司來完成。門戶公司負責管理可以在整個模型中流通的貨幣。

貨幣一是用于門戶公司和外界進行溝通，而是用于向虛擬公司支付虛擬公司完成項目后的所得，由學(xué)院或者門戶公司管理者負責。

當然，為了保證門戶公司的財務(wù)安全，虛擬公司自己沒有資格跟外界公司簽訂協(xié)議，但是可以尋找業(yè)務(wù)，最后由門戶公司把關(guān)決定是否交易。

3．虛擬公司運作周期

公司構(gòu)建：由學(xué)生以小組形式申請，分工由學(xué)生自己完成，在門戶公司備案。同時獲得門戶公司的認可，有資格參與門戶公司的競標和其他業(yè)務(wù)活動。公司解散：一種情況是學(xué)生自愿解散。但是學(xué)生會失去這個學(xué)習(xí)和被評估的機會，后果由學(xué)院政策決定。第二種情況是學(xué)生需要重新組合，先解散原來的，在構(gòu)建新的。以前的業(yè)績按照一定比例在虛擬公司成員之間分配。第三種情況是學(xué)生畢業(yè)，申請解散。

由于虛擬公司的最差結(jié)果是沒有業(yè)務(wù)，但是由于沒有支出，虛擬公司仍然可以存在。

4．對模型參與者（主要是學(xué)生）的評價

檢查或評估一個虛擬公司運行狀況的好壞，該公司擁有資本(貨幣)的數(shù)量可以作為一個主要參考。除此之外，當前員工人數(shù)、近期發(fā)展計劃、所研發(fā)產(chǎn)品的競爭力都應(yīng)該作為參考。在這些參考標準的基礎(chǔ)上，學(xué)院甚至可以為這些虛擬公司排序，從而一些運行狀況良好的公司可以獲得一定的資金支持，而其他一些公司由于糟糕的管理而不得不面臨整改。

四、總結(jié)

本論文所討論的虛擬公司在市場營銷專業(yè)教育中，特別是在學(xué)生實踐能力培養(yǎng)方面是一個新的設(shè)想?？傊?，這個方式對于培養(yǎng)面向市場營銷的專業(yè)人才，算是一種新的方法。

參考文獻：

[1]唐德海，常小勇．從就業(yè)教育走向創(chuàng)業(yè)教育的歷程[J]．教育研究，2001，(2)．

篇(4)

[關(guān)鍵詞]房地產(chǎn)虛擬經(jīng)濟重構(gòu)穩(wěn)定

在市場經(jīng)濟中，房地產(chǎn)有三個基本功能：一是為消費者提供居住和工作場所；二是為個人和企業(yè)提供投資或投機機會；三是為整個信用制度提供最基本的抵押資產(chǎn)（在發(fā)達的市場經(jīng)濟中銀行抵押資產(chǎn)的90％是房地產(chǎn)）。前者是房地產(chǎn)的自然屬性，與是否市場經(jīng)濟無關(guān)，后兩者則是房地產(chǎn)在市場經(jīng)濟運行中的基本功能，沒有市場經(jīng)濟就沒有這兩個功能。房地產(chǎn)在市場經(jīng)濟運行中的基本功能引發(fā)房地產(chǎn)在市場經(jīng)濟中正反兩個方面的基本作用：其正面的基本作用在于房地產(chǎn)可以迅速通過房地產(chǎn)信貸的杠桿撬動大量資金流向房地產(chǎn)發(fā)達地區(qū)，導(dǎo)致該地區(qū)經(jīng)濟進一步發(fā)展（在中國這總是為地方政府帶來巨大的土地出讓和稅收收入）；而基本的負面作用就是它可能帶來泡沫經(jīng)濟的風(fēng)險?？梢?，房地產(chǎn)在現(xiàn)代經(jīng)濟運行中具有很強的虛擬經(jīng)濟的運行特征，把房地產(chǎn)作為虛擬經(jīng)濟的部門之一來進行研究更能體現(xiàn)房地產(chǎn)在市場經(jīng)濟中的特性。

然而，在傳統(tǒng)經(jīng)濟理論中，房地產(chǎn)（realestate）一直被認為是一種最重要的實物資產(chǎn)（realassets），屬于實體經(jīng)濟的研究范疇，房地產(chǎn)的變動應(yīng)該與經(jīng)濟基本面相吻合。但是，現(xiàn)實經(jīng)濟中的“房經(jīng)背離”和“房地產(chǎn)泡沫”等種種“異象”又說明了僅把房地產(chǎn)作為一種實物資產(chǎn)是遠遠不夠的，我們必須從當今經(jīng)濟虛擬化的現(xiàn)實出發(fā)，運用虛擬經(jīng)濟理論對之進行合理的解釋。

一、房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性研究

在現(xiàn)代經(jīng)濟中，資本化定價方式越來越普遍，整個經(jīng)濟系統(tǒng)中虛擬經(jīng)濟部分的影響日益增強，相應(yīng)地，虛擬經(jīng)濟的研究也越來越重要。國內(nèi)外學(xué)者對虛擬經(jīng)濟的定義和稱呼有很多種，但是它與“實體經(jīng)濟”相對獨立而存在的看法卻是共同的。虛擬經(jīng)濟概念的本質(zhì)意在概括一種不同于以往的經(jīng)濟運行方式，其基礎(chǔ)就是資本化的定價方式。它是觀念支撐或心理支撐的價格形成系統(tǒng)，而實體經(jīng)濟是成本支撐的價格形成系統(tǒng)。從這樣的認識出發(fā)，房地產(chǎn)的價格形成無疑屬于虛擬經(jīng)濟系統(tǒng)。

可見，虛擬經(jīng)濟理論重視預(yù)期和心理活動、不確定等因素的作用，它把整個經(jīng)濟系統(tǒng)劃分為由成本支撐的實體經(jīng)濟系統(tǒng)和由心理支撐的虛擬經(jīng)濟系統(tǒng)。虛擬經(jīng)濟是一種以資本化定價方式為其行為基礎(chǔ)的特殊的經(jīng)濟運行關(guān)系，一種資產(chǎn)，不論其有形還是無形，也不論其是金融資產(chǎn)還是房地產(chǎn)，一旦以資本化定價方式來定價，它就具有虛擬資產(chǎn)的運行特征，就應(yīng)該納入虛擬經(jīng)濟的研究框架。虛擬經(jīng)濟中的所有運行特征、運行規(guī)律和所發(fā)生的重大事件無不與資產(chǎn)的這種特殊定價方式有關(guān)。對房地產(chǎn)虛擬性的研究也是從資本化定價方式入手的。有關(guān)的研究如下：

1.關(guān)于房地產(chǎn)定價方式的研究。劉駿民（1998）指出：如果從定價方式的角度來看，即使是狹義的虛擬經(jīng)濟的定義也要包括房地產(chǎn)。隨后，南開大學(xué)虛擬經(jīng)濟與管理研究中心課題組“房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性研究報告”指出房地產(chǎn)虛擬性是介于一般商品和金融資產(chǎn)之間的，房地產(chǎn)虛擬性的主要影響因素具體包括：房地產(chǎn)存量與市場、經(jīng)濟發(fā)展與經(jīng)濟虛擬化的程度以及制度因素（包括土地制度、法律制度和市場結(jié)構(gòu)等影響房地產(chǎn)虛擬性質(zhì)的主要制度因素）。

2.關(guān)于房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與經(jīng)濟穩(wěn)定的關(guān)系研究。郭金興（2005）指出：房地產(chǎn)市場的波動并不必然導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定，房地產(chǎn)具有穩(wěn)定經(jīng)濟的內(nèi)在機理。房地產(chǎn)價格的長期增長趨勢可以使貨幣供應(yīng)與經(jīng)濟增長中的貨幣需求相適應(yīng)，而房地產(chǎn)價值的相對穩(wěn)定性對穩(wěn)定貨幣發(fā)行，從而穩(wěn)定經(jīng)濟增長具有重要意義。王國忠（2005）通過計量經(jīng)濟模型的檢驗發(fā)現(xiàn)：房地產(chǎn)價格波動對整個經(jīng)濟價值系統(tǒng)的影響是直接而顯性的。房地產(chǎn)價格與貨幣供應(yīng)在整個區(qū)間內(nèi)存在雙向的影響機制，房地產(chǎn)價格對股票價格與實體經(jīng)濟的價格指標都有著單向的傳導(dǎo)機制，房地產(chǎn)的價格波動會影響股票市場的價格及實物生產(chǎn)價格的波動。這說明作為虛擬經(jīng)濟的子集，房地產(chǎn)在國民經(jīng)濟運行中占有突出的地位。如果把房地產(chǎn)部門看成是虛擬經(jīng)濟的一部分，然后再來考察與實體經(jīng)濟的關(guān)系就會發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)價格的變動對實體經(jīng)濟的影響不但沒有減弱，反而出現(xiàn)了增強的趨勢。鞠方（2005）基于對現(xiàn)代經(jīng)濟和房地產(chǎn)市場特殊性的分析，提出了一個基于實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的二元結(jié)構(gòu)分析框架，提出了房地產(chǎn)市場貨幣積聚假說，對房地產(chǎn)泡沫的成因進行新的解釋。進而把房地產(chǎn)泡沫放在協(xié)調(diào)處理好實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟關(guān)系的角度進行研究，重點剖析房地產(chǎn)泡沫、經(jīng)濟增長和金融發(fā)展三者之間的內(nèi)在聯(lián)系，從而為三者的互動協(xié)調(diào)發(fā)展提供理論基礎(chǔ)。并指出：房地產(chǎn)市場是一個具有鮮明的虛擬經(jīng)濟特征和實體經(jīng)濟特征的特殊市場，正是由于這種“虛實兩重性”，決定了房地產(chǎn)“異象”成因的復(fù)雜性和多樣性。

二、從虛擬經(jīng)濟的角度重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟理論的基本思路

在認識到房地產(chǎn)的虛擬性的基礎(chǔ)上，我們可以按照虛擬經(jīng)濟的理論框架（劉駿民，2003），從虛擬經(jīng)濟角度來重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟理論。這種重構(gòu)包括以下幾個有機的組成部分：①房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性研究。這是從虛擬經(jīng)濟的行為基礎(chǔ)——資本化定價方式的角度對房地產(chǎn)虛擬性進行的研究。②對房地產(chǎn)自身的穩(wěn)定性的研究。首先，從虛擬經(jīng)濟的運行特征——強波動性入手，然后，對房地產(chǎn)這種虛擬經(jīng)濟成分自身的穩(wěn)定性進行研究。③從價格的角度來研究房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的關(guān)系。說明房地產(chǎn)價格與宏觀經(jīng)濟的互動關(guān)系——房地產(chǎn)如何影響宏觀經(jīng)濟以及宏觀經(jīng)濟對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生什么影響。④從資金流的角度闡述房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的關(guān)系，這種資金流包括貨幣資金流和信貸資金流。分析房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定（波動）之間的關(guān)系構(gòu)成了新的房地產(chǎn)經(jīng)濟理論的核心部分。⑤指出在虛擬經(jīng)濟條件下政府要加強對房地產(chǎn)市場的干預(yù)，以促進經(jīng)濟穩(wěn)定。⑥案例研究。研究美國、英國、日本、中國等國房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的關(guān)系。

由此，從虛擬經(jīng)濟的角度來重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟理論的分析框架圖大致如下：

三、從虛擬經(jīng)濟角度來重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟理論的意義

在經(jīng)濟虛擬化背景下，研究房地產(chǎn)虛擬性質(zhì)與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定有著重要的理論意義和實際意義。大體而言，從虛擬經(jīng)濟的角度重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟理論有兩個基本特點：第一，強調(diào)房地產(chǎn)的投資和投機功能，從而將股市、債市、大宗商品期貨市場等看作一個整體來考察房地產(chǎn)，考察資金在這些領(lǐng)域中轉(zhuǎn)移流動的規(guī)律及其影響；第二，強調(diào)房地產(chǎn)作為資產(chǎn)的虛擬性質(zhì)和可能的房地產(chǎn)引發(fā)的泡沫經(jīng)濟的風(fēng)險。這種從市場經(jīng)濟功能視角的研究將有助于從整體上把握房地產(chǎn)經(jīng)濟的發(fā)展。具體表現(xiàn)在：

有利于正確解釋房地產(chǎn)市場的發(fā)展。房地產(chǎn)在國民經(jīng)濟中具有特殊的重要性。傳統(tǒng)經(jīng)濟理論難以有效解釋房地產(chǎn)市場運行中的“異象”，只有在對房地產(chǎn)虛擬性進行深入研究的基礎(chǔ)上，才會對虛擬經(jīng)濟的定義和研究領(lǐng)域有更深刻的了解；才會對虛擬經(jīng)濟的理論出發(fā)點是把整個經(jīng)濟看作一個價值系統(tǒng)而非物質(zhì)系統(tǒng)有更深刻的理解；這種研究必將極大地豐富虛擬經(jīng)濟的理論。

有利于提高宏觀調(diào)控政策的有效性。研究房地產(chǎn)虛擬性與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的關(guān)系，指出房地產(chǎn)市場的發(fā)展有利于維護整個社會的公平、穩(wěn)定和協(xié)調(diào)發(fā)展，這在客觀上為政府對房地產(chǎn)市場進行宏觀調(diào)控提供理論依據(jù)，并有利于提高政府實施宏觀調(diào)控政策的有效性。

有利于促進房地產(chǎn)市場和實體經(jīng)濟部門的協(xié)調(diào)發(fā)展。房地產(chǎn)市場和實體經(jīng)濟存在千絲萬縷的聯(lián)系，房地產(chǎn)的健康發(fā)展對經(jīng)濟增長至關(guān)重要，研究房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定，有利于促進房地產(chǎn)市場和實體經(jīng)濟部門的協(xié)調(diào)發(fā)展，從而為經(jīng)濟增長服務(wù)。

有利于和諧社會的構(gòu)建。房地產(chǎn)市場的發(fā)展事關(guān)老百姓的安居樂業(yè)和社會穩(wěn)定，房地產(chǎn)泡沫引發(fā)的財富分配效應(yīng)可能加劇收入分配差距，造成社會利益主體的矛盾激化。目前，世界大多數(shù)國家的房地產(chǎn)市場發(fā)展迅速，房地產(chǎn)對國民經(jīng)濟的貢獻率也呈逐年增加的趨勢，房地產(chǎn)業(yè)也已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，各國的GDP增長對房地產(chǎn)業(yè)的依賴性較強。在此情形下，如果房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)不正常的發(fā)展，不僅會導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)衰退，還會對金融體系甚至整個國民經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展帶來不良影響。因此，認識房地產(chǎn)虛擬性并在此基礎(chǔ)上解決房地產(chǎn)市場發(fā)展中的問題，關(guān)系到整個國民經(jīng)濟的運行、金融安全、投資決策和社會穩(wěn)定，關(guān)系到和諧社會的構(gòu)建。

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篇(5)

摘 要 現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展使得會計實務(wù)發(fā)生了一些變化，傳統(tǒng)的手工會計處理系統(tǒng)被高科技的信息系統(tǒng)所取代，這使得其依據(jù)的一些現(xiàn)有的會計基本假設(shè)已不適應(yīng)當前實務(wù)的發(fā)展，因此有必要重新審視會計基本假設(shè)。本文從分別從會計基本假設(shè)的四個方面對現(xiàn)代信息觀下的會計基本假設(shè)進行探討。

關(guān)鍵詞 會計信息化 會計假設(shè) 持續(xù)經(jīng)營 虛擬企業(yè)

會計信息化的產(chǎn)生和發(fā)展必然會對傳統(tǒng)會計理論與實務(wù)產(chǎn)生影響。對此問題，眾多學(xué)者雖進行了廣泛的討論，但多是從技術(shù)層面進行分析，深入地研究信息化對會計理論影響的成果少之又少。如莊明來（2009）回顧了我國財務(wù)會計信息化理論研究，指出了未來的會計信息化是構(gòu)建業(yè)務(wù)事件倉庫從而將之帶入網(wǎng)絡(luò)化會計模式，其具體內(nèi)容未涉及會計基礎(chǔ)理論的改變。郭道揚（2008）認為在未來的會計設(shè)計中應(yīng)謹慎運用電子標志，必須保持賬目的對應(yīng)關(guān)系。然而，會計信息化并非只能在原有的會計理論框架下進行技術(shù)實現(xiàn)手段的變革，其對會計理論，特別是會計的基本假設(shè)也必然造成一定的沖擊，本文認為，會計信息化改變了會計基本假設(shè)的構(gòu)建基點，應(yīng)當在信息化條件下對當前會計基本假設(shè)進行完善。

一、會計主體假設(shè)

會計主體是指會計為之服務(wù)的特定單位。在傳統(tǒng)的工業(yè)時代，大多數(shù)企業(yè)都擁有大量的有形資產(chǎn)，會計主體易于識別且穩(wěn)定。然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和普及，企業(yè)的組織形態(tài)和經(jīng)營方式也逐漸趨于多元化，一種新的企業(yè)主體――虛擬企業(yè)將會出現(xiàn)，這種企業(yè)由分散于各地的生產(chǎn)者、經(jīng)營者、供應(yīng)商和銷售商通過網(wǎng)絡(luò)結(jié)合而成，他們分工協(xié)作，共享利潤和承擔風(fēng)險，共同生產(chǎn)某一產(chǎn)品，一旦生產(chǎn)任務(wù)完成，企業(yè)也就解散。這種虛擬企業(yè)投資少，創(chuàng)建和解散都較容易，因此，將越來越多的出現(xiàn)在人們的經(jīng)濟生活中。由此可見，信息技術(shù)的發(fā)展極大地拓展了會計主體的外延，從而導(dǎo)致會計主體的界限越來越模糊。在這種情況下，為界定這些虛擬實體的界限，核算和管理這些不確定的實體，就需要拓展傳統(tǒng)的會計主體假設(shè)，以信息使用者為導(dǎo)向來界定會計主體，當然，這只是拓展了會計主體的形式而已。

二、持續(xù)經(jīng)營假設(shè)

持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是指企業(yè)在編制財務(wù)報表時，假定其經(jīng)營活動在可預(yù)見的將來會繼續(xù)下去，不擬也不必終止經(jīng)營或破產(chǎn)清算，可以在正常的經(jīng)營過程中變現(xiàn)資產(chǎn)、清償債務(wù)。也就是說，只要不存在明顯的反證，都認為企業(yè)將無限期的經(jīng)營下去。這在傳統(tǒng)的工業(yè)經(jīng)濟時代是適用的，而在信息化時代，各種媒介主體的存在、發(fā)展和消失都具有很強的不確定性，特別是網(wǎng)絡(luò)虛擬企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營上呈現(xiàn)出“短暫性”的特點。在這種情況下，持續(xù)經(jīng)營假設(shè)變得有名無實，因此，需要對持續(xù)經(jīng)營假設(shè)進行一定的改善，使其適應(yīng)信息化時代下多元化的會計主體。比如，我們可以針對不同類型的企業(yè)采用不同的假設(shè)，對傳統(tǒng)意義上的實體企業(yè)，應(yīng)繼續(xù)采用持續(xù)經(jīng)營假設(shè)，權(quán)責發(fā)生制和歷史成本制原則；而對一些新型的虛擬企業(yè)，由于其生產(chǎn)經(jīng)營的臨時性，可以在持續(xù)經(jīng)營假設(shè)以外采用“臨時經(jīng)營假設(shè)”，企業(yè)一旦獲得不能持續(xù)經(jīng)營的證據(jù)時，會計處理必須按照清算假設(shè)進行，歷史成本計量將趨向現(xiàn)實價值或公允價值計量，簡言之，在信息經(jīng)濟環(huán)境下，要根據(jù)不同的企業(yè)類型建立多種不同的經(jīng)營假設(shè)。

三、會計分期假設(shè)

會計分期是將企業(yè)持續(xù)的經(jīng)營活動分成若干個較短期間，據(jù)以結(jié)算賬目和編制會計報表，提供有關(guān)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的會計信息，其目的是為了及時提供會計信息。在知識經(jīng)濟時代，信息使用者為了及時做出正確的經(jīng)濟決策，必然需要及時有用的信息。然而按照目前的會計分期，企業(yè)提供的年度和中期財務(wù)報告已不能充分滿足會計信息使用者的需要，會計信息使用者需要的是一種實時的財務(wù)報告系統(tǒng)，在網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)迅速發(fā)展的今天，這種實時報告系統(tǒng)已經(jīng)可以成為現(xiàn)實。盡管如此，會計分期仍然有其存在的必要性，只是其間隔期應(yīng)當大大縮小，同時，考慮到經(jīng)濟業(yè)務(wù)的連續(xù)性和周期性，以及數(shù)據(jù)的意義，分期又不能過于短。因此，按照季度、月甚至旬為時間單位編制財務(wù)報告是較為合適的，這樣，中期財務(wù)報告的作用也將更加突出。

四、貨幣計量假設(shè)

貨幣計量假設(shè)是指當會計為持續(xù)經(jīng)營的會計主體進行核算時，是以采用幣值穩(wěn)定的貨幣來綜合計量為前提的。在傳統(tǒng)經(jīng)濟時代，貨幣計量是會計信息得以產(chǎn)生和傳遞的唯一尺度。然而隨著會計信息化的產(chǎn)生和發(fā)展，許多人開始對貨幣計量假設(shè)提出質(zhì)疑。一方面，企業(yè)經(jīng)濟活動的對象和范圍不斷向知識資本和人力資本等非資金領(lǐng)域擴展，許多的新生資源無法用貨幣進行可靠計量；另一方面，網(wǎng)絡(luò)交易的興起，使得電子貨幣和電子數(shù)據(jù)成為交易計量的一種新標準。但無論何種資源，其價值都必須以其能為企業(yè)帶來的預(yù)期收益為衡量標準，而衡量預(yù)期收益又主要依靠準確的貨幣計量，基于網(wǎng)絡(luò)而存在的電子貨幣和電子數(shù)據(jù)計量本質(zhì)上也仍然是貨幣計量。因此，會計信息系統(tǒng)的發(fā)展只是豐富了貨幣計量的形式，并未改變其實質(zhì)，電子貨幣的出現(xiàn)可能引發(fā)貨幣革命與支付革命，但無論什么貨幣都要有個計量單位，以公允企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。

總之，信息經(jīng)濟和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)給會計環(huán)境帶來了巨大的變化，我們應(yīng)該重新審視傳統(tǒng)的會計基本假設(shè)，認真研究發(fā)展適應(yīng)信息經(jīng)濟形態(tài)的新的會計基本假設(shè)，以完善會計理論，提供更有用的會計信息，滿足會計信息使用者日趨多樣化的信息需求。

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篇(6)

論文關(guān)鍵詞 網(wǎng)絡(luò)游戲 虛擬物品 法律屬性

一、網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)及虛擬物品定義

網(wǎng)絡(luò)游戲在中國經(jīng)歷了黃金十年，其產(chǎn)業(yè)成為互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)里面最輝煌的。2010年，游戲市場其規(guī)模合計為349億元，游戲用戶總數(shù)突破1.2億人，同比2009年增長超過37% 。網(wǎng)絡(luò)游戲的盈利模式，最初主要是按時間收費，發(fā)展到現(xiàn)今，則主要以出售虛擬物品作為盈利方式。

論的網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬物品主要指虛擬貨幣、虛擬裝備等。在角色扮演游戲中，游戲中的人物可以通過和別人戰(zhàn)斗獲取財物，如武器、裝甲等，當這些物品到一定的程度時，就可以升級，升級后戰(zhàn)斗力也會越來越強。不少玩家只想體驗高級別的角色，就會用實體貨幣購買這些物品來節(jié)省升級的時間 。

2011年互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的報告指出，在網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬物品交易領(lǐng)域，用戶之間進行虛擬物品交易的需求不斷釋放，中國網(wǎng)絡(luò)游戲二級市場已經(jīng)成長為一個交易額超過100億元的巨大市場 。

二、主要國家地區(qū)對網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬物品的法律規(guī)定及司法實踐

盡管虛擬物品的保有量和交易量屢創(chuàng)新高，但是對于虛擬物品的法律屬性，在國內(nèi)外法律界是眾說紛紜，沒有定論。

（一）韓國及中國臺灣地區(qū)有關(guān)網(wǎng)絡(luò)虛擬物品的法律規(guī)定

韓國是當今世界網(wǎng)絡(luò)游戲最發(fā)達的國家，其為制止在網(wǎng)絡(luò)游戲現(xiàn)金交易等財產(chǎn)取得上的欺詐犯罪行為，明確規(guī)定網(wǎng)絡(luò)游戲中的虛擬角色和虛擬物品獨立于服務(wù)商而具有財產(chǎn)價值。服務(wù)商只是為玩家的這些私有財產(chǎn)提供一個存放的場所，而無權(quán)對其作肆意的修改或刪除，這種網(wǎng)財?shù)男再|(zhì)與銀行賬號中的錢財并無本質(zhì)的區(qū)別 。

2003年，臺灣地區(qū)“法務(wù)部”對虛擬財物也做出（90）法檢決字第039030號函釋 ，確定網(wǎng)絡(luò)游戲中的虛擬財物和賬戶都屬存在于服務(wù)器的“電磁紀錄”，而“電磁紀錄”在刑法詐欺及盜竊罪中均可看作“動產(chǎn)”，視為私人財產(chǎn)的一部分，這就直接承認了虛擬財物所具有的財產(chǎn)價值。在網(wǎng)絡(luò)游戲中竊取他人虛擬財物會被視為犯罪行為，最高可處三年以下有期徒刑。另外，臺灣也對網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商提出了更高的要求 。

（二）我國關(guān)于網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬物品法律屬性的司法實踐

關(guān)于網(wǎng)絡(luò)虛擬物品的法律屬性，在國內(nèi)立法方面是個空白。在司法實踐方面，以北京市第二中級法院審判的全國首例虛擬財產(chǎn)失竊案為先河，第一次確認了網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬物品可作為財產(chǎn)予以保護。

該案案情大致如下：2003年2月，李宏晨發(fā)現(xiàn)自己在“紅月”游戲服務(wù)器的賬號內(nèi)所有的虛擬裝備丟失。經(jīng)查，這些裝備已轉(zhuǎn)移到另一個玩家那里。李宏晨隨即向游戲運營商北極冰公司索要施盜者的具體資料，卻遭到拒絕。李宏晨便以北極冰公司侵犯其私人財產(chǎn)為由，將其告上法庭，要求其賠償丟失的裝備及精神損失費。

法院認為，玩家玩游戲時，獲得游戲時間和裝備的游戲卡均要用貨幣購買，所以這些虛擬的“武器裝備”是有價值的無形財產(chǎn)。由于運營商沒對這些虛擬物品盡到保護義務(wù)，所以應(yīng)恢復(fù)李宏晨所丟物品，并賠償其經(jīng)濟損失。后北京市第二中級法院終審維持原判 。

此后，國內(nèi)的諸多判例，特別是刑事判例中，多數(shù)將虛擬物品作為財產(chǎn)進行保護。但是到底虛擬物品是何種財產(chǎn)，其法律屬性為何，并沒有什么定論。

三、學(xué)術(shù)界對于虛擬物品法律屬性的觀點綜述

在國內(nèi)學(xué)術(shù)界，對于游戲虛擬物品的法律屬性是眾說紛紜。主要有觀點以下四種：

（一）物權(quán)（所有權(quán)）說

持這種觀點的人認為，“只要具有法律上的排他支配或管理的可能性及獨立的經(jīng)濟性，就可以被認定為法律上的物”，加之“網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)與民法上的物之間在基本屬性上是相同的。所以，在理論上認識網(wǎng)絡(luò)虛擬物品，應(yīng)當把網(wǎng)絡(luò)虛擬物品作為一種特殊物，適用現(xiàn)有法律對物權(quán)的有關(guān)規(guī)定。”最有代表性的是臺灣“法務(wù)部”關(guān)于該問題曾作出的“法務(wù)部”90法檢決字第039030號函，確定網(wǎng)絡(luò)游戲中的虛擬財物和賬戶都屬存在于服務(wù)器的“電磁記錄”，而“電磁記錄”在刑法詐欺及盜竊罪中均可看作“動產(chǎn)”，視為私人財產(chǎn)的一部分 。

（二）知識產(chǎn)權(quán)說

該學(xué)說認為虛擬物品是一種知識產(chǎn)權(quán)。該說又分為兩種觀點：一種觀點認為，它應(yīng)屬于網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)商（他一般不是實際的ISP）的智力成果，應(yīng)列為知識產(chǎn)權(quán)范疇。也就是說，對于開發(fā)商，應(yīng)作為知識產(chǎn)權(quán)中的著作權(quán)來對待；對于玩家，則限于該著作權(quán)中的使用權(quán)，即玩家通過過關(guān)斬將或購買獲取的并非對這些數(shù)據(jù)的獨占權(quán)和所有權(quán)，而是使用權(quán)。另一種觀點認為，虛擬物品應(yīng)認定為是玩家的智力成果，具有新穎性、創(chuàng)造性、可復(fù)制性并需要一定的載體，因此可以將虛擬物品視為玩家的知識產(chǎn)權(quán) 。

（三）債權(quán)說

該觀點從游戲官方與玩家是一種服務(wù)（消費）合同的關(guān)系出發(fā)，認為虛擬財產(chǎn)的本質(zhì)是一種債權(quán)性權(quán)利，是應(yīng)該受到法律保護的。在這種合同關(guān)系中，游戲官方與玩家分別是服務(wù)提供者和消費者：游戲官方提供符合法定或約定要求的質(zhì)量、數(shù)量等服務(wù)，玩家接受服務(wù)并支付對價。所以，游戲官方和玩家是不存在所有權(quán)交易關(guān)系的，游戲官方也不是以轉(zhuǎn)移游戲及其輔助功能的所有權(quán)為目的；玩家購買游戲中的裝備和物品目的也是在游戲中的運用，對相關(guān)裝備的控制僅標志著有權(quán)利享受運營商提供的相關(guān)服務(wù) 。

（四）信息財產(chǎn)說

該說的最基本觀點是：在傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)社會時期，其無形物是權(quán)利形態(tài)的，到了工業(yè)社會有了知識產(chǎn)權(quán)，到了信息時代或者說信息社會有該了信息財產(chǎn)。其認為可以把虛擬物品歸入到信息財產(chǎn)這種范疇或者說這種形態(tài)里面。虛擬物品是通過玩家自己的勞動產(chǎn)生的，或者購買的，其不是著作權(quán)所能夠覆蓋的信息產(chǎn)品，也即信息財產(chǎn)的一種 。

四、網(wǎng)絡(luò)虛擬物品法律屬性之分析

本文認為，要確定虛擬物品的法律屬性，首先要確定其主要的法律特征，然后參照既有的法律體系，按其特征來確定是否可以納入到既有的法律體系中；如果可以，那么便可按照既有法律體系來確定其法律屬性。如果不能納入既有的法律體系之內(nèi)，則可以與之相關(guān)各個參與者之間實現(xiàn)大致的權(quán)益平衡為原則，按照這個原則來確定其法律屬性。

在于虛擬物品而言，主要的法律特征有以下幾點：

1.基于游戲官方與玩家的協(xié)議產(chǎn)生。虛擬物品只存在于網(wǎng)絡(luò)游戲空間中。而網(wǎng)絡(luò)游戲是由游戲官方提供的，玩家要玩網(wǎng)絡(luò)游戲，首先要和游戲官方簽訂一份協(xié)議，網(wǎng)絡(luò)游戲本身及虛擬物品均是基于協(xié)議產(chǎn)生的。這也是許多學(xué)者主張?zhí)摂M物品的法律屬性為債權(quán)的主要原因。

2.玩家以付出貨幣或時間獲得虛擬物品。玩家獲得虛擬物品通常有兩種方式，一種是花費時間，通過玩游戲，打怪升級，獲得虛擬物品；另一種是支付現(xiàn)金，向游戲官方購買，或者通過網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬物品交易平臺向其他玩家購買虛擬物品，或者私下向其他玩家購買。因為玩家是付出了時間或者金錢，且有流通性，所以有學(xué)者認為，虛擬物品有財產(chǎn)屬性，可以認為其為物權(quán)。

3.虛擬物品的存在沒有期限性。通常，游戲官方和玩家之間的協(xié)議沒有有效期的約定。由此，只要玩家一直玩下去，游戲官方就有義務(wù)繼續(xù)提供服務(wù)。

4.虛擬物品是一種智力成果，并非是自然界的產(chǎn)物。所以有有學(xué)者認為屬于著作權(quán)。

5.虛擬物品的虛擬性。虛擬物品是以游戲運營商提供的游戲環(huán)境為依托的，運營商創(chuàng)造了虛擬世界，正是游戲環(huán)境的虛擬性決定了這種財產(chǎn)的虛擬性和無形性。

無論是債權(quán)論也好，還是物權(quán)論，或者知識產(chǎn)權(quán)論也好，都是依據(jù)虛擬物品的其中某個特征生發(fā)而成，并不能涵蓋虛擬物品的所有法律特征，所以無論是歸結(jié)到哪一種論點，都是不全面的，有所缺失的。

雖然虛擬物品是基于玩家和游戲官方的協(xié)議產(chǎn)生，但債權(quán)論忽略了虛擬物品的同時有物權(quán)的部分特征。在司法實踐中，秘密竊取玩家的虛擬物品是以盜竊罪論處的。盜竊罪的犯罪客體必然是財產(chǎn)或者是物，而不是債權(quán)。如果視虛擬物品為債權(quán)的話，那必然面臨著一個法律保護的困難?；诰W(wǎng)絡(luò)世界無比廣大，網(wǎng)絡(luò)用戶遍布全球，讓玩家僅僅依靠以民事訴訟的方式維護自己對于虛擬物品的權(quán)利是不現(xiàn)實的，成本很高，也很難實現(xiàn)其權(quán)利。如果僅僅將虛擬物品視為債權(quán)，那對網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)無疑是個沉重打擊，網(wǎng)絡(luò)世界將會是盜匪橫行。

將虛擬物品的法律屬性歸結(jié)為物權(quán)，也是有很大問題。眾所周知，物權(quán)是法定的，截止目前，物權(quán)法并無任何將虛擬物品視為其保護的物之一。再次，物權(quán)是權(quán)利人依法對特定的物享有直接支配和排他的權(quán)利，其具有有絕對性和排他性，可以對抗一切不特定的人。任何第三人對于物只有消極的義務(wù)，而在于虛擬物品，其產(chǎn)生是基于游戲官方和玩家的協(xié)議，玩家要持續(xù)的控制使用虛擬物品，其必須得到游戲官方的積極的回應(yīng)和支持。如果游戲官方將游戲服務(wù)器關(guān)閉，那么虛擬物品也就無處找尋。所以，將虛擬物品的法律屬性歸結(jié)為物權(quán)，也是不能成立。

篇(7)

今日中國貨幣政策乃至全部宏觀經(jīng)濟政策之焦點，是所謂“流動性過多”。人民銀行最近頻繁調(diào)高準備金率和基準利率，顯然旨在抑制流動性過剩。而國際收支不平衡，被公認為中國流動性過剩之主要源泉。大量美元流入國內(nèi)銀行體系，經(jīng)過結(jié)匯過程，形成銀行體系之外匯儲備，相應(yīng)地人民銀行就要釋放大量基礎(chǔ)貨幣?；A(chǔ)貨幣經(jīng)由貨幣創(chuàng)造過程，形成整個銀行體系之流動性。為了吸收流動性，人民銀行使出渾身解數(shù)（包括大量發(fā)行央行票據(jù)進行沖銷操作、多次提高準備金率和基準利率），然收效甚微。

國際收支與國內(nèi)貨幣創(chuàng)造（貨幣供應(yīng)量）之關(guān)系，即國際收支調(diào)節(jié)機制，乃是國際經(jīng)濟學(xué)之最重要課題，相關(guān)謬論、誤解、怪論亦最多。與今日中國最有關(guān)的謬論有二：其一，一國出現(xiàn)大量貿(mào)易順差，即是所謂“國際或全球不平衡”(美國財政部的說法是Global Imbalance)。其二，讓該國貨幣大幅度升值或浮動，則是解決“不平衡”之首要策略。

筆者曾經(jīng)撰寫大量論文和專著，詳盡剖析圍繞國際收支調(diào)節(jié)機制的各種謬論（順便說一句：厘清國際收支與國內(nèi)貨幣創(chuàng)造之關(guān)系，亦是蒙代爾、麥金龍畢生研究之主要成果），此不細述。需著重強調(diào)的有五點：第一，中國今天的貿(mào)易順差（貿(mào)易順差之規(guī)模實際上被嚴重高估），是國際產(chǎn)業(yè)分工和中國經(jīng)濟發(fā)展階段之必然結(jié)果，與貨幣匯率沒有多大關(guān)系。縱觀歷史，美、英、歐洲、日本等等，在經(jīng)濟起飛和快速發(fā)展階段，皆出現(xiàn)大規(guī)模貿(mào)易順差。說今天中國之貿(mào)易順差是制造“國際不平衡”，從歷史和邏輯多方面考察，皆是彌天大謊、荒謬之極。

第二，今天中國國際收支順差之相當部分，是國際熱錢（包括在貿(mào)易賬戶和FDI資本賬戶掩蓋下進入中國的投機熱錢），它們是今天中國資產(chǎn)市場暴漲之根源。若沒有人民幣升值之預(yù)期，國際熱錢就不會挖空心思、尋找多種渠道進入中國、炒作中國股市和房地產(chǎn)市場。

第三，國際收支順差之貿(mào)易順差部分和FDI（外商直接投資）部分，為中國所必需，亦是現(xiàn)階段國際產(chǎn)業(yè)分工之必然結(jié)果，絕不構(gòu)成什么國際不平衡。在具有公信力的固定匯率制度下，貿(mào)易順差和FDI將推動國內(nèi)要素價格（工資、資產(chǎn)價格和一般物價）上升，推動中國產(chǎn)業(yè)跟隨真實需求和技術(shù)進步不斷升級，此乃人類經(jīng)濟史之共同經(jīng)驗，非獨今日為然。

第四，扣除貿(mào)易順差和FDI部分之國際收支順差，即是國際投機熱錢，是推動人民幣升值預(yù)期自我實現(xiàn)和資產(chǎn)價格背離真實經(jīng)濟劇烈暴漲之帶動力量，實為中國經(jīng)濟穩(wěn)定運行之最大禍害。若要說國際收支不平衡，這才是真正意義上的不平衡。中國必須采取斷然措施，迅速穩(wěn)定人民幣匯率預(yù)期；實施嚴格監(jiān)管措施，阻止熱錢忽來忽去，擾亂乃至摧毀我們的金融體系。