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篇(1)

關(guān)鍵詞：消費金融；創(chuàng)新發(fā)展；服務(wù)經(jīng)濟

中圖分類號：F830.92 文獻標(biāo)識碼：B 文章編號：1674-0017-2016（10）-0004-05

一、消費金融發(fā)展?fàn)顩r

當(dāng)前由于全球經(jīng)濟的低迷以及傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩等因素影響，我國三駕馬車中投資與出口都呈現(xiàn)出疲軟之態(tài)，而拉動內(nèi)需刺激消費成為經(jīng)濟發(fā)展的重要途徑，并為消費金融的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

（一）消費金融機構(gòu)較快發(fā)展

消費金融，從廣義上來講，主要包括四大領(lǐng)域：房貸、汽車金融、信用卡和消費貸款。目前，我國消費金融市場已形成由銀行、消費金融公司、汽車金融公司、小額信貸公司等參與的多元化消費金融業(yè)態(tài)。消費金融機構(gòu)在融資的便利性、及時性上更加優(yōu)越和快捷，一方面擴展了貸款的投放范圍，另一方面有效刺激需求，自身也得到了較快發(fā)展。

2015年末，我國共有25家汽車金融公司。汽車金融公司強化公司治理能力建設(shè)，加大產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，進一步發(fā)揮促進汽車生產(chǎn)和銷售、滿足居民購車和升級換代需求等方面的功能作用，實現(xiàn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。2015年，汽車金融公司累計發(fā)放經(jīng)銷商批發(fā)貸款6210.25億元，對應(yīng)車輛超365萬臺；累計發(fā)放零售貸款2572.87億元，對應(yīng)車輛近293萬臺；累計發(fā)放新能源汽車貸款21.21億元，同比增長94.94%，對應(yīng)車輛11592臺。

2015年末，我國共有12家消費金融公司，主要面向消費領(lǐng)域提供融資。消費金融公司充分發(fā)揮差異化金融服務(wù)優(yōu)勢，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，將業(yè)務(wù)拓展至三四線城市，重點滿足消費者在耐用消費品、旅游、文化教育等多方面的信貸需求，提高了消費信貸產(chǎn)品的普惠性和可獲得性。2015年，消費金融公司累計服務(wù)客戶超過710萬人，累計發(fā)放貸款598.71億元。其中，5萬元以下的989萬筆，占全部貸款的94.05%。

（二）房地產(chǎn)信貸、網(wǎng)貸、信用卡快速增長

當(dāng)前房地產(chǎn)信貸的金額最大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出汽車金融、信用卡和消費貸款。這與近年來我國房價持續(xù)高企，房屋總價要遠(yuǎn)高于汽車、旅游、教育以及日常支出有關(guān)。截至2015年末，房地產(chǎn)人民幣貸款余額達到21.01萬億元，同比增長21%，個人購房貸款余額為14.18萬億元，同比增長23.2%。

隨著我國網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管政策及實施細(xì)則逐步落實，網(wǎng)貸行業(yè)不斷整合，行業(yè)總體呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢，業(yè)務(wù)總體呈現(xiàn)擴張趨勢。截至2016年6月末，運營平臺2943家，貸款余額5957億元，比一季度末增加843億元，上半年累計發(fā)放貸款7393億元；運營平臺累計參與人數(shù)2833萬人，比一季度末增加474萬人。

2015年全國銀行卡在用發(fā)卡數(shù)量54.42億張，同比增長10.25%；受理市場環(huán)境持續(xù)完善，全年銀行卡滲透率47.96%，比上年上升0.26個百分點。信用卡信貸規(guī)模繼續(xù)增長，授信總額7.08萬億，同比增長26.43% ；期末償信貸余額3.09萬億元，同比增長32.05%。

二、消費金融發(fā)展中面臨的問題

（一）消費觀念有待進一步轉(zhuǎn)變

從目前中國的現(xiàn)狀來看，傳統(tǒng)觀念還是主導(dǎo)著國人的行為。消費金融這種提前消費的觀念在中國還并不能被大眾群體接受。經(jīng)濟學(xué)的經(jīng)典理論認(rèn)為，觀念的東西都有很大的 “剛性”，短期內(nèi)可以視為一個不變的量。從消費習(xí)慣上來看，中國人依然對“透支未來”持謹(jǐn)慎心理。

例如，我國信用卡的參與率高，這說明信用卡在城市居民家庭的日常生活中日益普及，有相當(dāng)一部分人群選擇信用卡作為日常支付的手段。但統(tǒng)計顯示，信用卡信貸負(fù)債額度比較低，占家庭每月平均支出總額的 13.5%，這一方面說明在日常消費中，信用卡的支付功能受到了渠道的限制，另一方面說明信用卡的信貸功能還沒有得到充分的發(fā)揮，當(dāng)前更多地是承擔(dān)支付的功能，其信貸功能仍有深度挖掘的空間。

汽車金融的參與率最低，僅有2.3%，金額也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于房貸，這可能是由于汽車本身價值相對較低，而且保值功能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于住房，多數(shù)家庭購買汽車僅僅為了消費，而不會像購買住房時具有投資的動機，所以在購買汽車時會傾向于選擇全額購買或者不購買。

（二）消費金融機構(gòu)需要加快創(chuàng)新步伐

目前，中國的消費金融公司處于起步階段，在發(fā)展中還面臨著一些困難和問題。一是法律法規(guī)障礙。雖然有關(guān)法規(guī)對消費金融公司的運行做了相關(guān)規(guī)定，但更加完善的法律體系和制度建設(shè)在短期內(nèi)還難以完成。由于面向中低收入群體的無擔(dān)保、無抵押消費貸款模式在我國實踐的時間較短，因此缺乏相關(guān)的例如借款人違約處理、客戶信用狀況查詢等體系和制度法規(guī)，還需要不斷完善和發(fā)展。

二是信用體系有待于進一步完善。信用體系落后的市場往往存在道德風(fēng)險，由于消費金融涉及的貸款量大、貸款人群的層次不高，收入相對較低，所以道德風(fēng)險就顯得尤為突出。面對道德風(fēng)險，金融系統(tǒng)往往采取提高貸款利率的方法降低損失，但這樣會引起另外一種風(fēng)險――逆向選擇，從而吸引了更多有信用瑕疵的群體，最終使得消費金融公司的借貸市場變成了“檸檬市場”。

三是消費金融公司面臨融資渠道窄、融資難等問題。消費金融公司按有關(guān)規(guī)定不能吸收公眾存款，除了自己的資本金之外，可以通過境內(nèi)同業(yè)拆借、向境內(nèi)金融機構(gòu)借款以及經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行金融債券進行融資。但這依然無法消除消費金融公司自身融資渠道窄、融資難的困境。

四是自身信貸體系不完善。一個具有良好風(fēng)險控制能力的金融機構(gòu)，一方面要具備雄厚的資金實力，同時還要有健全的風(fēng)險管理辦法。在市場優(yōu)勝劣汰規(guī)律的支配下，專業(yè)從事消費金融的公司由于處于起步階段，因此信用管理體系還不完善，很難與傳統(tǒng)銀行進行競爭。

五是產(chǎn)品定位有一定局限性。相對于其他金融信貸產(chǎn)品，消費金融公司的最大特點是小額、短期、無擔(dān)保和抵押，這決定了其業(yè)務(wù)范圍不能包含汽車和房屋等金額高、風(fēng)險大的大宗商品，而只面向家電、旅游、婚慶、教育、裝修等消費事項。目前中國消費信貸市場80%以上是房貸和汽車貸款，其他消費信貸，如教育、旅游、婚慶等，一般的商業(yè)銀行也提供相關(guān)服務(wù)，所以從產(chǎn)品覆蓋范圍上看，消費金融公司沒有明顯的競爭優(yōu)勢。

三、消費金融發(fā)展前景

（一）消費金融有廣闊的發(fā)展空間

1.經(jīng)濟增長和轉(zhuǎn)型促使消費金融發(fā)展。中國改革開放取得了舉世矚目的成就，自2010年起，中國經(jīng)濟總量一躍成為“世界第二”，已經(jīng)成為推動世界經(jīng)濟增長的引擎。當(dāng)前，中國經(jīng)濟進入新常態(tài)，消費擔(dān)當(dāng)了經(jīng)濟增長的最主要動力，作為引領(lǐng)我國經(jīng)濟發(fā)展的頭架馬車，消費升級的步伐一直在加快。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)一國人均GDP超過2000美元，消費就將進入快速增長期。2015我國人均GDP約合8016美元，與美國、日本、德國、英國等發(fā)達國家3.7萬美元以上的水平仍有很大差距。隨著政策紅利不斷釋放、居民可支配收入的提高以及城鎮(zhèn)化、消費觀念加快轉(zhuǎn)變，消費金融市場未來有巨大的釋放空間。

2.政策利好促進消費金融發(fā)展。2016年政府工作報告提及消費金融：在全國開展消費金融公司試點，鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新消費信貸產(chǎn)品。2016年3月17日的“十三五”規(guī)劃《綱要》提到，“健全以商業(yè)性金融、開發(fā)性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補充的金融機構(gòu)體系”，以及“擴大民間資本進入銀行業(yè)、發(fā)展普惠金融和多業(yè)態(tài)中小微金融組織”。3月30日，人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于加大對新消費領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》，從積極培育發(fā)展消費金融組織體系、加快推進消費信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新、加大對新消費重點領(lǐng)域金融支持、改善優(yōu)化消費金融發(fā)展環(huán)境等方面提出了一系列金融支持新消費領(lǐng)域的細(xì)化政策措施。

中國人民銀行繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，為經(jīng)濟社會發(fā)展和消費金融創(chuàng)新營造良好的貨幣環(huán)境。央行靈活運用公開市場操作以及利率、存款準(zhǔn)備金率、再貸款等貨幣政策工具，保持合理的流動性，降低社會融資成本，同時保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模的成長。通過“精準(zhǔn)滴灌”，加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。8月末，廣義貨幣（M2）余額151.10萬億元，同比增長11.4%；狹義貨幣（M1）余額45.45萬億元，同比增長25.3%。

3.人口結(jié)構(gòu)和消費觀念改變促進消費金融發(fā)展。人口結(jié)構(gòu)的變化帶來消費增長的機會。我國已進入老齡化社會，2015年我國60歲以上人口已達到2.22億，占比達到16.2%。預(yù)計到本世紀(jì)中葉，將會有4億老年人口；同時，保障基金的撫養(yǎng)比例將由當(dāng)前的3：1變?yōu)?.3：1。老齡化社會需要養(yǎng)老、住房、醫(yī)療，以及失能老人的醫(yī)療護理等方面的消費，同時由于中國養(yǎng)老準(zhǔn)備不足，今后一個很重要的改革措施就是推出對于個人商業(yè)養(yǎng)老保險稅收的支持和激勵政策，鼓勵更多人在稅收激勵下為未來養(yǎng)老做準(zhǔn)備。各項政策措施將會促進中國養(yǎng)老基金的快速增長，也會釋放出消費金融的巨大空間。

人們消費觀念的變化促使消費升級。在政策與消費需求的雙重刺激下，消費金融正迎來大發(fā)展時期。高中低端各層次客戶人群的消費習(xí)慣更加開放，也敢于嘗試新的消費方式，講究效率。隨著消費觀念的升級和消費習(xí)慣的轉(zhuǎn)變，消費者對消費信貸的需求也在多樣化，消費金融產(chǎn)品創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，正好使得個人消費信貸業(yè)務(wù)的空白得到彌補。

4.金融市場化改革推進消費金融發(fā)展。金融的市場化改革推進速度非常快，牌照的管制越來越放松，將會促進消費金融創(chuàng)新和運營模式多樣化。截至2015年末，銀行業(yè)資產(chǎn)總額為199.2萬億元，2016年第一季度末達到208.6萬億元。2015年末，保險業(yè)總資產(chǎn)12.4萬億元。2015年全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模邁入15萬億時代；全國39家金融租賃公司的總資產(chǎn)近1.5萬億元；各類消費金融機構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模和貸款規(guī)模也迅速增加。消費金融市場上不同期限、不同風(fēng)險收益特征的各種產(chǎn)品也越來越多，促進消費金融多樣化發(fā)展。

（二）消費金融加快創(chuàng)新發(fā)展

2015年全國社會消費品零售總額增長10.6%，最終消費支出對GDP增長貢獻率達58.4%，這一比例在近10年來首超50%。2016年8月社會消費品零售總額增長10.6%，環(huán)比增速提高0.4個百分點；電子商務(wù)1-8月比上年同期增長26.7%。消費市場的擴張帶動消費金融行業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力、客戶群體增長迅速，消費貸款正以每年20%以上的速度遞增。以中國的人口基數(shù)和增長的消費需求，我國消費信貸有很大的上升空間，是一個幾十萬億級的市場；國內(nèi)消費金融滲透率可以在未來十年從目前的10%提高至30%甚至更高。

1.參與主體趨于多元化。我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和消費升級過程中，消費金融市場參與主體逐步形成多元化競爭格局。一是銀行加快創(chuàng)新和發(fā)展。隨著消費市場的發(fā)展，個人消費金融將成為銀行業(yè)務(wù)增長的下一個藍海。個人貸款在銀行信貸業(yè)務(wù)的占比逐步提升，客戶需求挖掘和風(fēng)險管控能力成為業(yè)務(wù)健康發(fā)展的關(guān)鍵和核心。我國汽車消費金融的市場余額將超過1萬億，以汽車消費貸款為主的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品將能穩(wěn)固占據(jù)超過一半的市場份額。

二是消費金融公司謀求深度發(fā)展。消費市場的欣欣向榮為消費金融公司的誕生和發(fā)展提供了廣的市場空間和發(fā)展機遇。截至2015年末，包括北銀、中銀、捷信、海爾和蘇寧等20家以上消費金融公司已獲得銀監(jiān)會頒發(fā)的消費金融牌照，其中由銀行主導(dǎo)或者銀行參股的占大多數(shù)。消費金融公司的設(shè)立，為商業(yè)銀行由于各種原因無法惠及的個人客戶提供了新的可供選擇的服務(wù)，可以滿足不同群體消費者不同層次的需求。

三是小額信貸公司充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢和加快發(fā)展。小額信貸公司從事消費金融業(yè)務(wù)有先發(fā)的優(yōu)勢，尤其是擁有大數(shù)據(jù)信用審核體系、風(fēng)險控制體系的互聯(lián)網(wǎng)公司，如開辟了國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的超小額、超短期細(xì)分市場的手機貸等。

四是消費企業(yè)在消費金融市場將占據(jù)重要市場地位。目前中國的消費市場由于受到了國家宏觀政策的刺激開始呈現(xiàn)出快速增長的趨勢，居民的消費需求隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展與日俱增，尤其是現(xiàn)在的農(nóng)村市場，表現(xiàn)出了較以往較強的消費趨勢，很多的大型消費品企業(yè)開展了一輪又一輪針對農(nóng)村市場的營銷攻勢，并且都收到了良好效果。綜合國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)京東、天貓的研究案例，以及海外的消費金融企業(yè)美國運通、日本樂天的發(fā)展?fàn)顩r，消費流通企業(yè)在消費金融領(lǐng)域的市場地位將逐步提升，并成為未來該領(lǐng)域的核心增長力量。而這種產(chǎn)業(yè)鏈地位的提升來自于兩方面，一方面是企業(yè)自主開發(fā)消費金融服務(wù)；另一方面來自于消費金融公司與消費流通企業(yè)之間合作的愈加緊密。

2.業(yè)務(wù)模式呈現(xiàn)多樣化。隨著我國各種不同領(lǐng)域企業(yè)參與消費金融市場，消費金融從業(yè)者的業(yè)務(wù)模式也開始呈現(xiàn)出多樣化。消費金融企業(yè)的垂直化發(fā)展將是未來的一個重要趨勢。垂直化包括兩個維度的垂直化，行業(yè)垂直化和用戶層級垂直化。一方面來自于行業(yè)的垂直化，了解行業(yè)。消費金融領(lǐng)域橫跨眾多產(chǎn)業(yè)，如汽車、旅行、教育、數(shù)碼、家電、家具、房產(chǎn)等等，各細(xì)分領(lǐng)域之間的生產(chǎn)經(jīng)營模式、產(chǎn)業(yè)鏈格局均有不同發(fā)展特征，這對消費金融企業(yè)來說提出了更高的要求，而單一細(xì)分領(lǐng)域的垂直化耕耘也更加適合于中小型消費金融企業(yè)的發(fā)展之路。另一方面則來自于用戶層級的垂直化，了解用戶。將用戶進行分層，分為高中低收入群體，以便明確自身的目標(biāo)市場定位，了解不同用戶的綜合性需求。垂直化發(fā)展在專業(yè)化、需求把握以及風(fēng)險管理方面均有一定的優(yōu)勢。但與此同時，也會面臨所處產(chǎn)業(yè)整體衰退或高消費經(jīng)濟下滑等細(xì)分領(lǐng)域的市場風(fēng)險的影響。

銀行主要通過信用卡和消費貸款兩大產(chǎn)品為消費者提供消費金融服務(wù)。銀行為適應(yīng)消費市場發(fā)展的需要，紛紛加緊推出線上信貸產(chǎn)品，其中比較活躍的有工商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行等。

消費金融公司在深化改革創(chuàng)新的過程中，不僅需要進行自身風(fēng)險管理措施的完善，而且需要同其他金融工具相結(jié)合進行金融創(chuàng)新來謀求深度發(fā)展，其競爭優(yōu)勢在于圍繞特定消費產(chǎn)品，不斷創(chuàng)新，為消費者提供專業(yè)化、全能化的金融服務(wù)。消費金融公司與商業(yè)銀行通過分支機構(gòu)網(wǎng)點營業(yè)不同，它廣泛依托零售商渠道直接對接客戶，與商戶合作發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，能夠迅速擴大業(yè)務(wù)的涵蓋范圍，并且也為商戶留住了那些本來無力一次性付款消費的客戶，形成了良性互利共贏關(guān)系。例如，它可以與商戶合作，將消費金融的申請、使用環(huán)節(jié)嵌入到消費環(huán)境中，貸款資金直接支付給商戶，也可以由消費者直接向其申請貸款，審核通過后貸款資金直接打入消費者的銀行賬戶。

消費流通企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢地位主要體現(xiàn)在兩個方面：一是了解用戶。用戶的日常行為更多發(fā)生在消費流通企業(yè)中，因此消費流通企業(yè)更容易把控用戶的消費行為，包括品類的偏好、價格的偏好以及其他數(shù)字化信息。通過這些信息，消費流通企業(yè)可以快速發(fā)現(xiàn)用戶的消費金融需求、了解用戶的消費能力并在一定程度上判斷其還款能力。二是掌控交易。無論資金來自于哪里，交易環(huán)節(jié)一定是發(fā)生在消費流通企業(yè)的勢能范圍內(nèi)的。一方面是對于產(chǎn)品、物流等信息的掌握，另外一方面掌控交易則進一步明確了貸款資金的實際用途。因此，消費流通企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上依然有明確的發(fā)展優(yōu)勢，并將逐步占據(jù)重要的市場地位。

小額信貸公司和電子商務(wù)公司的業(yè)務(wù)模式以互聯(lián)網(wǎng)消費金融為主，兩者的區(qū)別在于：前者主要通過互聯(lián)網(wǎng)分期購物平臺為消費者提供分期購物、取現(xiàn)、O2O商戶交易、充值等服務(wù)，也有部分公司選擇與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作，如手機貸已經(jīng)與網(wǎng)購、租房、招聘、教育、社交等各種不同類型的互聯(lián)網(wǎng)平臺合作，為它們提供定制化的解決方案；后者則依托自身平臺而推出類信用卡產(chǎn)品。

3.消費金融的互聯(lián)網(wǎng)化程度逐步加深。消費金融產(chǎn)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化將成為必然趨勢。消費金融的互聯(lián)網(wǎng)化包括產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)化、風(fēng)險管理模式的互聯(lián)網(wǎng)化以及服務(wù)模式的互聯(lián)網(wǎng)化。

一是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟對于傳統(tǒng)經(jīng)濟的滲透逐步增強，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)本身存在大量的尚未開發(fā)的金融需求，覆蓋保險、基金、證券、銀行等諸多傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化要求在迅速提升。

二是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全面進入消費金融領(lǐng)域也是互聯(lián)網(wǎng)化程度加深的重要表現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)將對現(xiàn)有的消費金融體系產(chǎn)生正向的刺激作用。包括對于用戶的教育和使用行為習(xí)慣的培養(yǎng)、在產(chǎn)品和服務(wù)模式上的創(chuàng)新等等。

三是互聯(lián)網(wǎng)正在逐步改變?nèi)藗兊纳盍?xí)慣，包括支付的方式、消費的場景都在發(fā)生巨大變化。因此，傳統(tǒng)金融必須在服務(wù)模式和渠道方面有所創(chuàng)新，才能滿足用戶對于服務(wù)體驗的需求，與此同時，互聯(lián)網(wǎng)也將拓寬企業(yè)的服務(wù)能力、服務(wù)廣度和寬度，提升服務(wù)效率。

四是伴隨互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展以及對于線下經(jīng)濟的滲透，未來所有的數(shù)據(jù)都將是可數(shù)據(jù)化、可被記錄的，而數(shù)據(jù)資產(chǎn)則成為在金融商業(yè)模式下可變現(xiàn)的重要資產(chǎn)，數(shù)據(jù)模型將是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)未來發(fā)展的核心工具。

4.加強風(fēng)控管理和提高效率。互聯(lián)網(wǎng)在消費金融領(lǐng)域中的快速滲透也帶來了新的技術(shù)形式和風(fēng)險管理模式。消費金融產(chǎn)品的單筆交易金額小、應(yīng)用場景比較分散，風(fēng)險管控難度大，一些盲目跟風(fēng)的從業(yè)者，因為對風(fēng)險控制的理解和準(zhǔn)備不足，以致很快就被過高的逾期率和壞賬率拖垮。因此，消費金融從業(yè)者的風(fēng)控管理能力很重要。如果對每一個消費者都做到貸前貸后線下審查，可能這個過程需要十幾天才能完成，這就與傳統(tǒng)貸款無異。然而，小額、快速、便捷才是消費金融產(chǎn)品的精髓所在及生存之道。因此，消費金融產(chǎn)品的風(fēng)險控制以后將會更多依賴于大數(shù)據(jù)的分析運用，以達到提高資金運用效率和高效風(fēng)控管理的目標(biāo)。

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The Current Situation and Development Prospect of China’s Consumer Finance

LI De

（The People’s Bank of China， Beijing 100800）

篇(2)

關(guān)鍵詞：金融危機；融資融券

融資融券交易(Margin Tmding)又被稱為“證券信用交易”或者“墊頭交易”，是成熟資本市場普遍實施的一項重要交易制度。在全球性金融危機的背景下，與其他國家對融資融券交易的限制或禁止形成鮮明對比的是，我國選擇了推行融資融券交易業(yè)務(wù)。我們既要充分借鑒其他國家成熟證券市場發(fā)展和運作的經(jīng)驗，也要認(rèn)真分析我國的國情特征和法律環(huán)境，使融資融券交易的各項制度在合法、合規(guī)的背景下規(guī)范開展。

一、成熟市場國家和地區(qū)融資融券交易業(yè)務(wù)的發(fā)展

融資融券交易制度最早誕生于美國。在美國證券市場建立之初，為了滿足市場融資的需求，就出現(xiàn)了融資融券的交易，但欺詐與違約的現(xiàn)象頻現(xiàn)。在20世紀(jì)30年代全球經(jīng)濟大蕭條之后，美國政府將股市震蕩崩盤的部分歸因于過度融資融券交易，因此美聯(lián)儲制定了一系列的規(guī)則和法案來規(guī)范融資融券交易。隨著金融機構(gòu)自主性的不斷增強和金融市場的發(fā)展，美國融資融券交易典型的市場化融資模式日趨成熟和完善。在分散授信的模式下，融資融券交易的風(fēng)險集中表現(xiàn)為市場主體的業(yè)務(wù)風(fēng)險。監(jiān)管機構(gòu)只須對市場運行的規(guī)則做出統(tǒng)一的制度安排并監(jiān)督執(zhí)行。另外，證券交易所和證券公司協(xié)會等一些自律機構(gòu)也從自身出發(fā)，制訂了一系列的規(guī)則和條例來約束市場參與者的行為，作為對監(jiān)管機構(gòu)法律和法規(guī)的有益補充?？梢?，美國的融資融券活動是為適應(yīng)市場發(fā)展需要而自發(fā)形成的，是以微觀經(jīng)濟個體為主體一種制度變遷過程。

日本的融資融券交易制度是建立在二戰(zhàn)以后證券市場交易機制不完善、整個金融制度尚不健全的基礎(chǔ)上，引入這一制度的目的在于通過導(dǎo)入臨時供求，來確保證券市場的交易量與流動性，促進公允價格機制等目的實現(xiàn)。其融資融券制度建立伊始就具備了中央控制的強制性，是一種以政府為主體的具有一定激進性質(zhì)的發(fā)展過程。日本的融資融券交易制度還由具有一定壟斷性質(zhì)的專業(yè)化證券金融公司為證券公司提供資金和證券的轉(zhuǎn)融通服務(wù)，以實現(xiàn)監(jiān)管機構(gòu)對證券市場融資融券交易活動進行機動的管理。這種典型的專業(yè)化模式的特點即：證券抵押和融券的轉(zhuǎn)融通完全由專業(yè)化的證券金融公司來完成，證券公司與銀行在證券抵押融資上被分隔開，南證券金融公司充當(dāng)中介，證券金融公司通過控制資金量和證券量來實現(xiàn)對融資融券交易規(guī)模的控制，在整個融資融券活動中處于核心和樞紐地位。

我國臺灣地區(qū)在20世紀(jì)80年代正式開放證券市場融資融券交易，實行了獨特的雙軌制信用模式，即：證券金融公司不但可以對證券公司辦理資金和證券轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，還可以直接為一部分投資者提供融資融券服務(wù)，處于一種半壟斷半競爭的市場地位。隨著證券公司辦理融資融券業(yè)務(wù)門檻的逐步降低，證券公司的交易占有量得到不斷的增長，而相應(yīng)的證券金融公司的市場占有率也因此受到影響，加之證券金融公司需要直接對投資者進行征信，很難深入了解客戶的真實狀況，其地位陷入比較尷尬的窘境，這也使得臺灣地區(qū)融資融券制交易模式的功效受到影響。

二、全球金融危機下我國推行融資融券業(yè)務(wù)恰合時宜

當(dāng)前由美國次級房屋貸款所引發(fā)的金融危機愈演愈烈，向全世界范圍蔓延的形勢不可遏止，深刻影響著全球金融體系。市場和監(jiān)管機構(gòu)將買空賣空的融資融券交易列為亟待限制或加強監(jiān)管的業(yè)務(wù)之一，美日等國監(jiān)管機構(gòu)紛紛采取措施限制融資融券交易。與此相對，我國則開放了融資融券業(yè)務(wù)，筆者認(rèn)為，此舉是適時可行的。

首先，融資融券制度的賣空機制并非金融危機爆發(fā)的原因。在證券市場監(jiān)管制度的缺位或失靈的情況下，投資主體與證券經(jīng)營機構(gòu)過度的投機賣空以致財務(wù)杠桿和投資風(fēng)險加大到無以復(fù)加的程度才是金融危機發(fā)生并加劇的罪魁禍?zhǔn)?。摒棄融資融券交易制度本身實際是本末倒置。我國此時推行融資融券交易是對我國證券市場現(xiàn)有交易格局的創(chuàng)新和調(diào)整，更是我國規(guī)范證券交易市場、推動金融業(yè)快速發(fā)展的良好時機。我國證券市場現(xiàn)在面臨的問題不是創(chuàng)新過度而是創(chuàng)新不足，買空賣空交易機制的引入將為證券市場的規(guī)范化發(fā)展帶來了新的契機。

其次，我國現(xiàn)階段推行融資融券交易具備了較強的現(xiàn)實可行性。第一，股權(quán)分置改革的成功使證券市場的規(guī)模得以擴容，為融資融券交易提供了更為安全、合理的交易對象；日益壯大的證券交易市場為融資融券交易制度的建立奠定了充足的物質(zhì)基礎(chǔ)。第二，《證券法》的修改放開了對信用交易的限制，為融資融券交易具體操作規(guī)定的制定和業(yè)務(wù)的開展提供了法律保障。第三，以基金公司、證券公司、保險公司等為主的機構(gòu)投資者已成為我國資本市場穩(wěn)定發(fā)展的重要主導(dǎo)力量，改善了中國資本市場長期以來以散戶為主的投資者格局，這種投資者結(jié)構(gòu)的變革為我國融資融券業(yè)務(wù)的開展提供了市場基礎(chǔ)。還有，證券監(jiān)管體系的不斷完善為我國融資融券交易制度的風(fēng)險控制提供了制度保障。這些原因都表明了我國融資融券交易制度的建立已經(jīng)到了恰當(dāng)?shù)臅r機。

篇(3)

雙因素認(rèn)證提供了比密碼更加安全的新模式，這種網(wǎng)絡(luò)安全超出了傳統(tǒng)意義的靜態(tài)密碼功能。用戶要想訪問某個特定的數(shù)據(jù)或信息資源，它必須輸入它所知道的密碼，還要輸入一個動態(tài)的代碼。RSA所提供的雙因素認(rèn)證技術(shù)得到了許多知名金融機構(gòu)的認(rèn)可。通過RSA SecurID,用戶除了需要輸入已知的PIN碼之外，還需要輸入SecurID認(rèn)證設(shè)備上每隔60秒所生成的不同代碼，實現(xiàn)雙因素認(rèn)證，大大提高了安全性。

隨著在線威脅的不斷發(fā)展，RSA將向中國引進RSA電話自適應(yīng)認(rèn)證解決方案。該解決方案可為商業(yè)銀行業(yè)提供多因素身份驗證。該產(chǎn)品用于分析電話渠道特有的各種風(fēng)險參數(shù)，從電話號碼到生物聲波紋和用戶行為檔案，均包括在內(nèi)。然后，該系統(tǒng)可以為打進來的每個電話和執(zhí)行的每筆高風(fēng)險交易生成全面的風(fēng)險與身份驗證分?jǐn)?shù)。RSA基于風(fēng)險的身份驗證方案經(jīng)過了實際使用的檢驗，可以讓絕大多數(shù)交易不間斷地成功完成，從而在對用戶體驗影響極小的情況下，提高了安全性。

雙因素認(rèn)證安全解決方案的另外一個重要方面就是便于客戶使用。當(dāng)金融公司覺察到在線交易商機巨大的時候，有些客戶卻不愿意放棄與繁復(fù)安全進程作斗爭的傳統(tǒng)方法。這也是雙因素認(rèn)證軟件能夠完美適用于金融系統(tǒng)的原因。認(rèn)證軟件在零占用空間條件下，提供了最強大的認(rèn)證功能，同時，這種方式易于使用、理解并無需太多說明即可運行。因此，如今金融公司的客戶能夠在短短數(shù)分鐘之內(nèi)完成交易，同時，能夠隨時在線查閱訂單情況。這種便利性連同充分的隱私性與信賴使得客戶能夠控制交易過程。而這種靈活性則是金融公司持續(xù)、快速擴大其客戶基礎(chǔ)的關(guān)鍵因素，同時，不會對客戶服務(wù)造成任何負(fù)面影響。

RSA SecurID800

隨著在線威脅的不斷發(fā)展，RSA將向中國引進RSA電話自適應(yīng)認(rèn)證解決方案，經(jīng)過實際檢驗，該方案可以讓絕大多數(shù)交易不間斷地成功完成。

――EMC安全事業(yè)部RSA北亞區(qū)董事總經(jīng)理 馮滿亮

雙因素認(rèn)證提供了比密碼更加安全的新模式，它提供的網(wǎng)絡(luò)安全超出了傳統(tǒng)意義的靜態(tài)密碼功能。

對于在線銀行用戶來講，要想訪問某個特定的數(shù)據(jù)或信息資源，它必須輸入它所知道的密碼，還要輸入一個動態(tài)的代碼，以保障數(shù)據(jù)訪問過程的安全性。而另一方面，功能再強大的解決方案，如果不符合用戶的使用習(xí)慣，也是比較難以推廣的?；赗SA SecurID技術(shù)的認(rèn)證令牌，不僅提供了強大的認(rèn)證功能，而且能像ATM銀行卡一樣易用，這也是美洲銀行在線用戶容易接受使用令牌認(rèn)證的原因。

衛(wèi)士通 中華衛(wèi)士防火墻8708

8個千兆線速網(wǎng)口與QoS保障凸現(xiàn)強大網(wǎng)絡(luò)功能；硬件抗DOS攻擊、內(nèi)容過濾、智能P2P控制以及硬件VPN通道構(gòu)筑網(wǎng)絡(luò)安全鋼鐵屏障。

――衛(wèi)士通 羅俊

――啟明星辰產(chǎn)品經(jīng)理

中華衛(wèi)士防火墻8000系列ASIC芯片級防火墻是一款針對大型企業(yè)與電信服務(wù)提供者而設(shè)計的高性能網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備。利用其核心網(wǎng)絡(luò)安全芯片的快速處理能力，保證任何一個接口達到每秒千兆位的數(shù)據(jù)處理能力。8708可以達到140萬的并發(fā)連接，網(wǎng)絡(luò)吞吐量4G，配置有8個千兆接口。8708以其高性能和高安全性的優(yōu)勢適用于網(wǎng)絡(luò)流量大，對性能和穩(wěn)定性要求超高的電信級核心網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，集成硬件加速引擎防火墻、硬件抗DOS攻擊和高性能的硬件VPN管理功能，為千兆骨干網(wǎng)、數(shù)據(jù)處理中心、大型集團骨干網(wǎng)等高端用戶提供高可用性和最強大的安全防護。

啟明星辰泰合安全管理平臺

泰合安全管理平臺具有強大的安全事件集中收集分析和處理體系，可實現(xiàn)多級不同管理模式，具良好的可擴展性和開放性，具備高容錯性和高可用性，具備一定深度的數(shù)據(jù)挖掘能力。

泰合安全管理平臺(Security Operation Center)是針對傳統(tǒng)安全管理方式的一種重大變革。它將不同位置、不同資產(chǎn)(主機、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和安全設(shè)備等)中分散且海量的安全信息進行范式化、匯總、過濾和關(guān)聯(lián)分析，形成基于資產(chǎn)/域的統(tǒng)一等級的威脅與風(fēng)險管理，并依托安全知識庫和工作流程驅(qū)動對安全事件進行響應(yīng)和處理?？傮w來說安全管理平臺的根本模型就是PDR模型，而安全管理平臺系統(tǒng)就是實現(xiàn)其中的D(Detection，檢測)和R(Response，響應(yīng))。

飛天誠信ROCKEY4 SMART

飛天誠信ROCKEY4 SMART不同于以前我們使用過的加密鎖，它專用智能卡芯片為核心，具有很高的集成度。另外，ROCKEY4 SMART集成了無驅(qū)技術(shù)，便于我們更好地維護和使用。 ――某外貿(mào)管理軟件研發(fā)部經(jīng)理 李明東

――某外貿(mào)管理軟件研發(fā)部經(jīng)理李明東

ROCKEY4 SMART產(chǎn)品是在ROCKEY4的基礎(chǔ)上，采用智能卡芯片，集成了無驅(qū)動技術(shù)，便于客戶更好地維護和使用，并且提供了更多的用戶空間和算法空間。

飛天ROCKEY4 SMART以通過國際安全機構(gòu)檢測和認(rèn)證(EAL4+和IT SEC認(rèn)證)的專用智能卡芯片為核心，其硬件設(shè)計提供了完善的安全保護措施，具有很高的集成度。

另外，該款產(chǎn)品擁有專用的智能卡芯片，為產(chǎn)品提供了更高的安全保障。用戶可自定義8字節(jié)安全口令字，具有32位全球唯一硬件ID，并提供128個模塊控制單元，同時支持128條自定義算法指令，1000字節(jié)的用戶存儲空間，內(nèi)部提供種子碼算法，支持外殼加密，擁有時鐘功能和授權(quán)管理功能，增加了內(nèi)部數(shù)據(jù)的安全性。其接口符合 CE 和 FCC 標(biāo)準(zhǔn)，并支持Windows 98SE/Me/2000/XP/Server 2003、Linux、Mac OS等多種操作系統(tǒng)。

SafeNet 圣天狗Sentinel Hardware Keys

除了防止盜版，圣天狗提供的靈活授權(quán)模式讓我們得以進入新市場，從而獲取更多的收入。憑借比其他保護解決方案更能加速實現(xiàn)過程的業(yè)務(wù)層 API 等功能，SafeNet 圣天狗還能幫助我們減少開發(fā)成本。 ――Dartfish公司

SafeNet圣天狗是一個軟件保護設(shè)備，它實現(xiàn)了163位的橢圓曲線非對稱算法和AES對稱算法，提供了很多具有創(chuàng)新的功能,并且首次把安全通道的概念引入到基于硬件的軟件保護中，徹底解決了被保護軟件和安全硬件的安全通信問題，同時基于許可證的設(shè)計，具有更大的靈活性和易用性，給軟件開發(fā)商提供了一個嶄新的軟件保護平臺。

Dartfish公司選用SafeNet圣天狗作為保護其軟件安全的重要手段，原因不僅在于圣天狗是目前業(yè)界最安全的軟件鎖，同時也是因為圣天狗具有極強的靈活易用性，可以快速進行部署，從而確保了公司對利益最大化的要求。另外，SafeNet 圣天狗特有商業(yè)級 API也是讓Dartfish公司傾心的原因之一，它可以大大減少保護新應(yīng)用程序所需的編程時間，相比其它硬件加密鎖解決方案，這可以節(jié)約多達 60% 甚至更多的時間。

深思洛克 精銳IV加密鎖

在擁有非常好的安全性能基礎(chǔ)上，利用精銳系列加密系統(tǒng)提供的網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)功能可以實現(xiàn)全新的銷售管理模式，最大程度上解決軟件的發(fā)行、流通帶來了大量問題，如資金回收慢、渠道控制難、客戶管理不易、銷售信息采集不準(zhǔn)確等。

――北京深思洛克數(shù)據(jù)保護中心產(chǎn)品經(jīng)理兼首席加密專家 殷廣英

精銳系列加密系統(tǒng)，是全球軟件保護行業(yè)中第一款采用智能卡技術(shù)的軟件系統(tǒng)。

它突破性地將智能卡(Smart Card)技術(shù)運用到軟件加密產(chǎn)品中，并以此為基礎(chǔ)構(gòu)建了一套高強度的軟件保護系統(tǒng)――精銳系列加密系統(tǒng)，從而將軟件保護行業(yè)的技術(shù)水平提升到了一個新的高度。

另外，它創(chuàng)新性地把網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)及身份認(rèn)證技術(shù)應(yīng)用到基于智能卡的加密平臺，為軟件開發(fā)商提供全新的遠(yuǎn)程升級平臺和銷控管理平臺，從而有效地降低企業(yè)成本，提升軟件企業(yè)的核心競爭力。

目前，精銳系列加密系統(tǒng)通過遠(yuǎn)程升級的方式為己幫助眾多的項目管理軟件、財務(wù)管理軟件、建筑預(yù)算軟件等國際國內(nèi)知名行業(yè)廠商實現(xiàn)軟件銷售管理。

CA eTrust SiteMinder

eTrust SiteMinder具備先進管理功能及企業(yè)級網(wǎng)站管理能力，可降低IT的整體運作成本與復(fù)雜度，是企業(yè)Web應(yīng)用程序的安全與管理基石。

――CA中國有限公司市場部產(chǎn)品市場經(jīng)理 謝春潁

eTrust SiteMinder是企業(yè)Web應(yīng)用的一個安全與管理基礎(chǔ)，具有管理用戶身份認(rèn)證及訪問權(quán)限的集中式安全基礎(chǔ)架構(gòu)。

eTrust SiteMinder對身份確認(rèn)系統(tǒng)、操作系統(tǒng)、用戶存儲、Web服務(wù)器、J2EE應(yīng)用服務(wù)器、企業(yè)應(yīng)用的異構(gòu)跨平臺支持以及廣泛的API支持，充分利用了現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施，從而有助于減少部署時間和成本，同時提高了投資回報率。

篇(4)

20xx年P(guān)2P管理最新細(xì)則底線監(jiān)管+前置準(zhǔn)入

早在20xx年11月25日，由銀監(jiān)會牽頭的九部委處置非法集資部際聯(lián)席會議上，央行條法司相關(guān)人士就劃定了三條P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的業(yè)務(wù)經(jīng)營紅線：不得提供擔(dān)保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實施集資詐騙。

對于政府機構(gòu)來講，法無明文規(guī)定不可為;對企業(yè)來講，法無明確規(guī)定皆可為。對于P2P的監(jiān)管規(guī)范，如果出臺政策的話，會更多關(guān)注于目前已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險，更清晰的告訴從業(yè)人員，哪些底線不能碰，哪些損害投資者的事情不要做。李志磊在中國互聯(lián)網(wǎng)金融季談上強調(diào)。

除了底線監(jiān)管原則之外，李志磊在20xx中國資產(chǎn)管理年會上還提出了行政準(zhǔn)入制度的監(jiān)管設(shè)想。

首先是P2P的設(shè)立門檻。關(guān)于P2P公司的設(shè)立，要有一定的門檻，IT設(shè)施、資金托管、渠道等方面要具備一定的條件，當(dāng)然這個門檻根據(jù)實際情況而定。且一定要是實繳資本，不是注冊資本或沒有到位的資金。李志磊表示。

其次，對于P2P的投資額度，李志磊也提出了自己的想法。對于出借人、借款人雙方應(yīng)當(dāng)有一定資金額度的明確限制和一定的規(guī)模，我們之所以鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融包括P2P的發(fā)展，看中它填補了我國現(xiàn)有金融市場的空白。

對于如何加強P2P的風(fēng)控管理，李志磊透露，監(jiān)管層可能會從信息披露制度和從業(yè)人員的背景兩方面提出要求，我們認(rèn)為P2P行業(yè)應(yīng)當(dāng)充分信息披露，充分的揭示風(fēng)險。同時P2P企業(yè)有必要定期的報告，公司的結(jié)構(gòu)、財務(wù)的風(fēng)險，還有資本運營的情況都要公布一下。

李志磊在中國互聯(lián)網(wǎng)金融季談上還表示：對于P2P從業(yè)人員背景，特別是有金融工作經(jīng)歷背景的、互聯(lián)網(wǎng)工作背景的專業(yè)人才，監(jiān)管都要有明確的要求。

負(fù)面清單+自擔(dān)風(fēng)險

早在今年3月，就有媒體指出，P2P行業(yè)的監(jiān)管職責(zé)已被劃歸中國銀監(jiān)會。

隨后，銀監(jiān)會多次召開閉門會議，邀請行業(yè)內(nèi)專家和從業(yè)人員探討P2P的監(jiān)管模式，并初步提出了底線監(jiān)管的原則。

盡管明確了監(jiān)管紅線，但P2P跑路潮并沒有得到遏制，P2P過低的門檻和巨大的吸金能力帶來了行業(yè)道德風(fēng)險。根據(jù)第三方平臺網(wǎng)貸天眼提供的數(shù)據(jù)，截至8月24日，已有149家P2P平臺跑路。不少從業(yè)人員擔(dān)心劣幣驅(qū)逐良幣，不斷呼吁監(jiān)管機構(gòu)對P2P加強監(jiān)管，保護市場健康。

8月初，銀監(jiān)會創(chuàng)新部副主任楊曉軍在中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展圓桌會議上透露，今年下半年或20xx年初將有P2P監(jiān)管細(xì)則規(guī)劃出臺。

基于現(xiàn)在銀監(jiān)會人員編制配備的情況，對P2P行業(yè)設(shè)立前置行政許可，采用牌照制不太現(xiàn)實，監(jiān)管成本太大。一位接近監(jiān)管層的人士對記者表示，如果無法有效的監(jiān)控風(fēng)險，負(fù)面清單制就是監(jiān)管層最好的選擇。單純的備案制可能風(fēng)險既無法有效控制，又惹火燒身，等于為(所有備案P2P)做了信用背書。

會用互聯(lián)網(wǎng)進行投資的人群大部分是年輕高教育背景，大部分有穩(wěn)定的收入來源，也懂得投資有風(fēng)險的道理。如果用行政手段保護投資人的利益，很可能最后陷入信托業(yè)現(xiàn)在的處境，剛性兌付難破。如果能借助少部分P2P跑路事件完成投資者教育，從長遠(yuǎn)來看對市場未必是件壞事。一位P2P行業(yè)從業(yè)人員對記者表示。

我是主張自擔(dān)風(fēng)險。只有通過市場自擔(dān)風(fēng)險才能使投資人明白哪些地方不能投，哪些地方可以投，可以在風(fēng)險性和收益性之間很好的平衡。否則監(jiān)管者就承擔(dān)了過多的職責(zé)，很多的金融成本就由社會承擔(dān)了。中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司副司長徐諾金在中國互聯(lián)網(wǎng)金融季談上對記者表示。

P2P監(jiān)管法律或于下月出臺數(shù)據(jù)顯示，目前中國已超越美國成為全球最大的P2P交易市場，僅8月網(wǎng)貸行業(yè)總成交量就達225.39億元，今年已有近20起PE投資案例;但與此同時，自去年以來，全國跑路的網(wǎng)貸平臺累計超過120家，投資人被套牢資金逾20億元人民幣一邊是誘人的投資收益，一邊卻是頭疼的投資風(fēng)險，法律規(guī)范顯得迫切而緊迫。

近日，多方權(quán)威消息顯示，有關(guān)P2P公司成立和管理的相關(guān)法律或于年內(nèi)出臺，且極可能是10月份。目前業(yè)內(nèi)都在坐等這一時間點，不少企業(yè)已經(jīng)或多或少保持低調(diào)態(tài)勢，一些新上線的平臺直言企業(yè)戰(zhàn)略、品牌定位都要等監(jiān)管法出臺后在行謀動。

鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展創(chuàng)新的理念、方向、政策始終沒有改變，也不會改變。央行相關(guān)人士不止在一個場合重申這一鼓勵的原則。

4月29日，人民銀行廣州分行法律事務(wù)處處長張勁在廣州民間金融街互聯(lián)網(wǎng)金融基地掛牌儀式上曾公開表示，總行正在起草關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融促進發(fā)展的指導(dǎo)意見，已經(jīng)成文，正在報國務(wù)院審批，很快就會下發(fā)。

篇(5)

與連鎖相關(guān)的領(lǐng)域，投資人總是趨之若鶩，何況是在熱鬧的汽車后市場，深圳至尊租車有限公司（以下簡稱至尊租車）就是這樣一個熱門話題。至尊租車于近日拿到海納亞洲的投資，雖然未透露具體財務(wù)細(xì)節(jié)，但雙方在各個場合的高調(diào)姿態(tài)顯示了對這次合作的期待。

有數(shù)據(jù)顯示，中國汽車租賃產(chǎn)業(yè)每年均以20%－30%的速度增長。順應(yīng)這個潮流，“我們每個月都以超過100輛的速度在投放車輛。”至尊租車董事長何偉軍在接受本刊記者采訪時肯定了至尊租車的發(fā)展速度。總部位于深圳的至尊租車在國內(nèi)各主要商業(yè)城市及旅游城市的機場、碼頭、車站、商業(yè)中心區(qū)及旅游景區(qū)均有租車門店。在這些門店，租車人只要憑一張有效的身份證明（身份證、護照、軍官證、士兵證等），持有駕齡一年以上的中國駕駛證，外加本人有效的信用卡，就具備了租車資格，免去了其他租車公司需交押金、找擔(dān)保人等繁瑣的手續(xù)，讓經(jīng)常商務(wù)出差、休閑旅游的人在陌生的城市也可以方便出行。

擴展車源

“汽車租賃在歐美國家非常成熟。以美國為例，美國擁有300萬輛以上的租賃汽車，主要集中在幾家巨頭連鎖租車公司。而中國的這個市場幾乎為空白，有的也只是一些小規(guī)模、地區(qū)性經(jīng)營、以企業(yè)長租客為主的租車公司?！焙蝹ボ娬f。

發(fā)現(xiàn)國際汽車租賃巨頭還未大規(guī)模進入國內(nèi)市場，2005年年底，何偉軍闖入了這個市場。何偉軍對本刊記者表示：“分析和對比中國的經(jīng)濟總量、私家車保有量、可能租車的人口基數(shù)、人均車輛等方面的數(shù)據(jù)，以及至尊租車經(jīng)營一年多來發(fā)展起來的龐大租車會員和入會會員的情況，我認(rèn)為中國汽車租賃市場的規(guī)模應(yīng)該超過50萬輛租賃車輛，年銷售收入超過400億元人民幣?！?/p>

據(jù)介紹，目前至尊租車已經(jīng)發(fā)展的城市達21個，直營門店的數(shù)量40個，會員數(shù)量已經(jīng)超過10萬，視不同級別的車型租車價格在250元-700元/天，可供選擇的車型主要有高中檔轎車，全部為全新車輛。

“我們目前的主力車型主要是上海通用系列。明年至尊租車的采購規(guī)模將增大，我們也會增加與其他汽車廠商的合作?！焙蝹ボ婏@然不滿足眼下的發(fā)展?！白鳛橐粋€新興企業(yè)，如何得到上海通用在價格、交車、售后等多方面的支持？那就得依靠至尊租車的經(jīng)營模式、發(fā)展前景、風(fēng)險及防范措施和體系取得汽車廠商的信任，自然就能得到支持?！?/p>

至今為止，至尊租車的車輛全部是直接自行購買，如此一來購車成本不容小覷。但隨著公司網(wǎng)絡(luò)的展開、營業(yè)規(guī)模的擴大、商業(yè)模式實際操作的驗證,何偉軍認(rèn)為公司是時候該利用汽車金融杠桿了。至尊租車已經(jīng)在與多家汽車金融公司洽談，配合設(shè)計產(chǎn)品。至尊租車目前與汽車廠商的合作還停留在比較初步的階段，以后將有更深度的合作，比如新車的推廣、二手車的置換、汽車金融的投入等。這對雙方都是具有重要意義的合作。比如，對汽車廠商來說，好處在于單一車型銷售量的保證、新車型的推廣試駕；而對至尊租車，在二手車的順利置換、保證營運車輛的嶄新成度和車況、保證車輛的維修維護各個方面也有好處。

這種合作并不僅僅是資產(chǎn)的控制關(guān)系，對汽車制造廠商來說，更多的應(yīng)體現(xiàn)為與客戶之間的合作和服務(wù)關(guān)系，而通過汽車廠商提供的服務(wù)，汽車租賃公司的龐大車隊可以實現(xiàn)車輛的快速更新（一般為8-12個月），同時至尊租車還可以轉(zhuǎn)嫁成本。

降低風(fēng)險

租賃汽車強調(diào)的是便利性，當(dāng)前在汽車租賃業(yè)通行的經(jīng)營方式是特許經(jīng)營，至尊租車選擇了直營連鎖?！拔覀兯虚T店都是直營的，目前不會考慮加盟的方式。”因為連鎖經(jīng)營，實施異地租還車服務(wù)成為可能。這樣的模式與國際接軌。

異地還車受客人歡迎，但是化解風(fēng)險成了頭等大事，據(jù)了解，國內(nèi)租車公司的所有手續(xù)和管理措施似乎都在規(guī)避騙租風(fēng)險?！拔覀兘o用戶提供了簡單的租車手續(xù)，要解決經(jīng)營中的風(fēng)險，不能只靠一兩個簡單的手段?！焙蝹ボ娬f，“關(guān)于防止騙租的問題,我們在設(shè)計整個防范體系時,首先的出發(fā)點是將發(fā)生騙租的可能性降低到可控制、可接受的范圍，萬一發(fā)生騙租，我們有能力在最短的時間內(nèi)發(fā)現(xiàn)并在最短的時間內(nèi)將車收回，而不是想徹底杜絕?！?/p>

至尊租車的防范體系包括：第一，身份真實性和租車人信用度的甑別，做到這點就降低了騙租發(fā)生的比率；第二，通過GPS定位和防盜設(shè)備隨時監(jiān)控到營運車輛，并且監(jiān)控系統(tǒng)與公司的系統(tǒng)實現(xiàn)實時自動數(shù)據(jù)交換，系統(tǒng)會自動分析和排查、鎖定可疑車輛，保證對數(shù)量眾多的車輛做到真正意義的監(jiān)控管理，將可能的騙租行為盡早干涉；第三，公司內(nèi)部的業(yè)務(wù)管理流程和督導(dǎo)的配合,保證公司對在租車輛狀態(tài)的掌握,而不是像許多現(xiàn)在的租車企業(yè)發(fā)現(xiàn)承租人沒有按時回來交納租金時才發(fā)現(xiàn)問題；第四，引入保險服務(wù)來承擔(dān)部分風(fēng)險，這是至尊租車的核心競爭力之一。完善的保險計劃還有其他的好處。據(jù)了解，至尊的每一臺車都購買了足額的保險，如果客人在租車期間發(fā)生意外，只要及時報險，車輛的維修損失就不需要客人承擔(dān)，使得客人可以毫無負(fù)擔(dān)下使用其服務(wù)。

篇(6)

1.1新金融產(chǎn)生的積極作用

新金融業(yè)務(wù)主動適應(yīng)市場機制，用于滿足經(jīng)濟發(fā)展下日益多元化的金融產(chǎn)品需求，以民營資本為主要來源，以跨行業(yè)的基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、云計算平臺為客戶提供表現(xiàn)形式多樣化的新金融產(chǎn)品、服務(wù)形式及渠道多樣化的信用創(chuàng)造形式，為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)、證券基金、保險業(yè)務(wù)開拓了更廣闊的市場空間。新金融業(yè)務(wù)具有專業(yè)性，與傳統(tǒng)金融形式相比，突破了傳統(tǒng)的金融思維，與實體經(jīng)濟、市場運作結(jié)合的更為緊密，極大的提高了金融效率，以合理有效的金融創(chuàng)新形式為企業(yè)分散風(fēng)險，對業(yè)務(wù)實施風(fēng)險控制。同時新金融業(yè)務(wù)提升了金融創(chuàng)新機構(gòu)的競爭能力，在激烈的市場競爭中搶占商機，如上海硅谷銀行、上海再擔(dān)保公司、浦發(fā)銀行上海分行及當(dāng)?shù)厝嗣裾?lián)合推出的，專門針對當(dāng)?shù)乜萍计髽I(yè)提供的一種信貸服務(wù)，該業(yè)務(wù)由四方根據(jù)各自的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，以四方分別負(fù)責(zé)貸前、貸后的風(fēng)控管理，市場開發(fā)，為貸款所提供政策性擔(dān)保，對相關(guān)企業(yè)提供補貼等工作的形式，建立起全新的信貸途徑，為企業(yè)提供資金供給，向企業(yè)提供新金融創(chuàng)新服務(wù)模式。還有目前備受關(guān)注的網(wǎng)絡(luò)金融形式，阿里巴巴推出的新金融業(yè)務(wù)“支付寶虛擬信用卡”，該業(yè)務(wù)通過支付寶為每個用戶提供“虛擬信用卡”，根據(jù)用戶的網(wǎng)上交易和消費記錄，向用戶提供一定的信用額度，該業(yè)務(wù)將直接挑戰(zhàn)銀行現(xiàn)有的信用卡業(yè)務(wù)，為用戶透支消費提供便捷的渠道。還有以為小企業(yè)提供專項金融融資、汽車金融公司等形式出現(xiàn)的新金融創(chuàng)新形式，進一步提高了我國金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化水平。新金融業(yè)務(wù)以為企業(yè)提供適應(yīng)自身發(fā)展需要，能夠抵御企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的產(chǎn)品為最終目標(biāo)。通過新金融創(chuàng)新促進國內(nèi)金融機構(gòu)利率管制逐步放開，推動利率市場化改革、信貸模式的市場化改革，降低交易成本，提高交易效率，合理資源配置，引導(dǎo)資金更有效的服務(wù)于實體經(jīng)濟。新金融業(yè)務(wù)的發(fā)展有利于構(gòu)建功能齊全、結(jié)構(gòu)合理、服務(wù)高效的現(xiàn)代金融體系，促進經(jīng)濟發(fā)展，降低企業(yè)運營風(fēng)險，為中國金融業(yè)的發(fā)展乃至整個經(jīng)濟的發(fā)展提供了強大的推動力。

1.2新金融的消極作用

任何事物都有其兩面性，以新金融為形式的金融創(chuàng)新在推動金融市場快速發(fā)展的同時也加大了金融風(fēng)險。新金融業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)著金融機構(gòu)、企業(yè)及社會公眾，其業(yè)務(wù)金融風(fēng)險有很強的傳染性，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題都有可能在業(yè)務(wù)鏈條內(nèi)快速蔓延，破壞整個金融市場的信用鏈條，影響金融體系的穩(wěn)定性。新金融業(yè)務(wù)具有多樣性、特殊性，金融機構(gòu)多以表外業(yè)務(wù)的形式加以體現(xiàn)，經(jīng)營狀況未反映在企業(yè)財務(wù)報表中，容易造成金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)的缺失，增加了金融監(jiān)管當(dāng)局評估和監(jiān)管的難度。同時，新金融的信用創(chuàng)造途徑的多樣性，造成融資行為托媒，降低了央行對貨幣供應(yīng)量的監(jiān)測性、控制力，采用傳統(tǒng)的貨幣統(tǒng)計指標(biāo)，很難準(zhǔn)確統(tǒng)計新金融業(yè)務(wù)對貨幣供應(yīng)的影響，增加了金融管理的難度。

2新金融下對金融監(jiān)管的要求

隨著金融業(yè)務(wù)的日益深化，新金融創(chuàng)新形式的開放程度逐漸加深，一方面推動了金融業(yè)和金融市場的發(fā)展，另一方面金融體系內(nèi)的系統(tǒng)風(fēng)險和個別風(fēng)險概率不斷提高，如果不與時俱進地完善現(xiàn)有金融監(jiān)管體系，沒有把握好金融創(chuàng)新的“度”，新金融業(yè)務(wù)就有可能繞開金融監(jiān)管部門，成為金融市場不穩(wěn)定的工具，增大了實施金融監(jiān)管的難度。這就要求金融監(jiān)管部門要結(jié)合國際金融形勢和國內(nèi)金融市場實際制定適宜的金融監(jiān)督政策，調(diào)整、完善現(xiàn)有的金融監(jiān)管政策、體系、方式和方法，具體要關(guān)注以下幾個方面的內(nèi)容：

2.1能夠及時、準(zhǔn)確、完整的收集金融數(shù)據(jù)是研究和制定金融政策的前提，要完善現(xiàn)有金融信息搜集、處理系統(tǒng)，建立統(tǒng)一、完整的金融數(shù)據(jù)平臺，增加新金融相關(guān)業(yè)務(wù)信息的透明度，便于金融監(jiān)管當(dāng)局準(zhǔn)確、及時的獲取金融數(shù)據(jù)，加強金融數(shù)據(jù)的綜合分析，為實施金融監(jiān)督提供基礎(chǔ)保證。同時要結(jié)合新金融業(yè)務(wù)變化，及時完善金融業(yè)務(wù)指標(biāo)的風(fēng)險預(yù)警體系，加強對新金融業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測和控制。

2.2要建立全方位的金融監(jiān)督體系、溝通機制，采用內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督相結(jié)合的形式，在政府部門對新金融實施監(jiān)督的同時，可以鼓勵來自市場的監(jiān)督形式，如通過獨立的第三方評價機構(gòu)，可以消除信息的不對稱，為政府實施金融監(jiān)管提供有效的補充。同時監(jiān)管機構(gòu)要加強對重點金融機構(gòu)的溝通機制，促使監(jiān)管機構(gòu)與金融機構(gòu)管理層溝通常態(tài)化，促進信息在橫向和縱向的準(zhǔn)確、有效傳遞。

2.3因為非銀行金融機構(gòu)對宏觀經(jīng)濟體系的影響更大，所以對從事新金融業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)要加強金融監(jiān)管力度，因為非銀行金融機構(gòu)業(yè)務(wù)種類多樣，操作形式靈活，容易脫離央行監(jiān)測，存在引發(fā)金融不穩(wěn)定因素的風(fēng)險。在不違背市場原則的前提下，要制定事前干預(yù)、事中控制，事后治理的措施，加強對其新金融創(chuàng)新過程的監(jiān)督，加強對市場準(zhǔn)入、市場運行、市場退出的監(jiān)管力度，防止系統(tǒng)性風(fēng)險的出現(xiàn)。

2.4新金融的發(fā)展增加了貨幣政策傳導(dǎo)渠道的復(fù)雜性，降低了貨幣供應(yīng)量的可監(jiān)測性，弱化了央行通過銀行準(zhǔn)備金方式調(diào)控金融市場的功能。目前國內(nèi)金融機構(gòu)交叉經(jīng)營、混業(yè)經(jīng)營的范圍在擴大，分業(yè)監(jiān)督形式與金融市場運行出現(xiàn)了一些不協(xié)調(diào)，因此要完善現(xiàn)有金融業(yè)監(jiān)督協(xié)調(diào)機制，加強現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)督體制中中央銀行、證券監(jiān)督管理委員會及保險監(jiān)督管理委員三方的協(xié)調(diào)和配合，同時要明確中央和地方的金融監(jiān)管職責(zé)劃分，加強中央與地方及地方間的監(jiān)管協(xié)調(diào)，共同組成國家金融監(jiān)管組織體制，明確監(jiān)督主體、監(jiān)督規(guī)則，協(xié)同實施金融監(jiān)管，提高金融監(jiān)督管理部門的綜合管理能力。

2.5新金融業(yè)務(wù)涉及社會公眾的利益，因此在金融監(jiān)督方式的制定、實施方面應(yīng)采取審慎、合理、適當(dāng)?shù)脑瓌t，對面向公共服務(wù)性質(zhì)的業(yè)務(wù)，如小額貸款等，既要有效控制相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險，又要為其創(chuàng)造相對寬松的業(yè)務(wù)環(huán)境，采取合理、有效、適度的監(jiān)督措施。

3處理好新金融與金融監(jiān)管的關(guān)系

新金融是迎合目前市場經(jīng)濟和金融業(yè)發(fā)展需求推動的結(jié)果，是金融創(chuàng)新、金融發(fā)展深化的突破口，在金融體系中占有越來越高的地位。金融監(jiān)管作為一種管制手段，依據(jù)金融法律、法規(guī)對金融機構(gòu)及金融市場中的各類金融業(yè)務(wù)活動實施合理、適度地限制，對新金融發(fā)展既有推動作用，也有約束作用，我們一方面要加強對新金融相關(guān)知識的宣傳，肯定新金融在金融創(chuàng)新中發(fā)揮的積極主導(dǎo)作用，把握好新金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的尺度，鼓勵支持積極的新金融創(chuàng)新，抑制消極的新金融形式，促進新金融業(yè)務(wù)發(fā)揮業(yè)務(wù)活力，為新金融的發(fā)展提供廣闊的空間，另一方面也要適應(yīng)金融發(fā)展，建立正確的金融監(jiān)督思維，及時掌握金融創(chuàng)新動態(tài)，妥善處理新金融和金融監(jiān)督的關(guān)系，健全金融監(jiān)管體系，加強對金融創(chuàng)新的風(fēng)險管控，對新金融業(yè)務(wù)實施適度的、有效的監(jiān)管，適時調(diào)整金融監(jiān)督措施和方法以適應(yīng)新金融的發(fā)展變化，防范和化解金融風(fēng)險，將金融風(fēng)險控制在可控范圍內(nèi)，維護金融市場和經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定。

篇(7)

近幾年城商行的增資擴股正吸引著包括上市公司、金融機構(gòu)、外資公司在內(nèi)的眾多資金的關(guān)注。例如自去年以來的浙江龍勝參股錦州銀行、聯(lián)想控股入股漢口銀行、青島海爾增資青島銀行、中原高速入股新鄉(xiāng)銀行等。

資本金不足可以增資，但城商行的管理能力卻非“一日之功”。在城市商業(yè)銀行快速擴張的背景下，頻頻暴露出的金融案件，尤其是齊魯銀行高額騙貸一案的曝光，讓原本積極擴張中的城商行遭遇到了信任危機，也更凸顯了城商行在風(fēng)險內(nèi)控方面的“短板”。監(jiān)管機構(gòu)也表示出了擔(dān)憂，銀監(jiān)會主席助理閻慶民告誡城商行不要一味地追求資產(chǎn)規(guī)模擴張，“挑不起100斤的擔(dān)子，不妨挑50斤的，過了會高處不勝寒?！?/p>

風(fēng)險控制能力提升節(jié)奏跟不上規(guī)模擴張速度時，城商行必然會遭遇各種各樣的擴張病。提升風(fēng)險內(nèi)控水平以匹配快速擴張的規(guī)模的警鐘早已為城商行敲響。

風(fēng)險不在別處

銀行的一次內(nèi)控“失足”很可能導(dǎo)致萬劫不復(fù)，巴林銀行便是最鮮活的案例。法國興業(yè)銀行由于交易員違規(guī)操作導(dǎo)致銀行巨虧的事件至今還沒有被遺忘。大量事實表明，很多嚴(yán)重的風(fēng)險損失往往是由于內(nèi)部疏漏而造成的。華夏銀行行長樊大志曾表示，在當(dāng)前金融風(fēng)險防范的實際工作中，大多數(shù)銀行都習(xí)慣于把目光向外看，重視外部風(fēng)險，而往往疏忽了內(nèi)部風(fēng)險的防范。

隨著城商行規(guī)模的快速擴張，加上監(jiān)管部門對其資本監(jiān)管的加強，如今城商行正面臨著前所未有的資本壓力，而通過增資擴股這一方式已成為城商行資本補充的主渠道。遺憾的是，城商行的內(nèi)控水平提升卻未能與其規(guī)模增速相匹配。騙貸、福利房貸、違規(guī)操作、金融詐騙等問題一次次敲響了銀行內(nèi)控的警鐘。

畢博管理咨詢董事總經(jīng)理石明華認(rèn)為，最大的問題是城商行對內(nèi)控重視程度不夠。他介紹，城市商業(yè)銀行是從城市信用合作社改制而來，在過去幾年里，城商行的發(fā)展以業(yè)務(wù)為主導(dǎo)?！爱?dāng)業(yè)務(wù)和內(nèi)控在一定程度上有沖突的情況下，大多數(shù)銀行會選擇業(yè)務(wù)優(yōu)先。這也是導(dǎo)致城商行內(nèi)控體系較弱的最直接原因。”另外由于中國市場經(jīng)濟環(huán)境較好，整個信貸組合中違約相對較低，銀行的收益較好，所以城商行在改革目前的風(fēng)險管理，包括內(nèi)控在內(nèi)的具體管理方式上顯得并不迫切。

石明華認(rèn)為當(dāng)前城商行內(nèi)控方面的問題主要表現(xiàn)在五個方面。首先，內(nèi)控機制尚不健全，控制不足，目前我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展仍以信貸規(guī)模擴張為主，受不良貸款的現(xiàn)實制約，內(nèi)控機制建設(shè)主要圍繞著信用風(fēng)險而展開，相對而言，合規(guī)風(fēng)險、操作風(fēng)險以及信譽風(fēng)險等尚未引起國內(nèi)銀行的足夠重視，導(dǎo)致出現(xiàn)了風(fēng)險控制的一些真空地帶；第二，內(nèi)控執(zhí)行力不足，控制失效；第三是對分支、基層機構(gòu)的控制不足；第四，科技對內(nèi)控缺乏有力的支持；最后，內(nèi)控文化尚未真正落地。

不可否認(rèn)，城商行在內(nèi)控方面還有很多課需要補。畢博管理咨詢高級經(jīng)理張挺強調(diào)，補課的內(nèi)容首先是風(fēng)險管理方面，包括風(fēng)險管理流程、組織架構(gòu)和制度建設(shè)。不過這些往往會觸動銀行的固有文化和組織，是銀行內(nèi)控建設(shè)過程中阻力最大的環(huán)節(jié)。

銀監(jiān)會監(jiān)管二部副主任陳剛明指出，從2009年的指標(biāo)看，城商行的整體風(fēng)險水平有所下降，各項監(jiān)管指標(biāo)都有很大的改進。不過他同時強調(diào)，由于城商行基礎(chǔ)還不牢固，在人員素質(zhì)、IT系統(tǒng)等方面都還存在一定的不足，目前面臨的主要風(fēng)險還是信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及操作風(fēng)險。

張挺對此表示贊同，“城商行信用風(fēng)險更多暴露了銀行在整個審批人制度建設(shè)方面的盲點?！眹鴥?nèi)銀行和股份制銀行都已經(jīng)建立了專職審批人制度，但國內(nèi)很多城市商業(yè)銀行還并沒有建立這一制度。而在當(dāng)前流動性缺乏的情況下，受前幾年爆發(fā)式房貸的影響，這些貸款在一兩年可能出現(xiàn)違約高峰期。此外他還強調(diào)，由于小銀行議價能力較弱，隨著利率自由化的逐步推行，城商行利差會變得更窄。

事實上，受規(guī)模、地域、客戶群等多方面的影響，銀行所面臨的風(fēng)險不盡相同。盛京銀行董事長張玉坤認(rèn)為，銀行的第一風(fēng)險是流動性風(fēng)險，他將其比喻為腦溢血、心臟病等當(dāng)做生命性風(fēng)險來防控。張玉坤介紹，控制流動性風(fēng)險最基礎(chǔ)的就是控制存貸比，盛京銀行長達八年時間沒有超過60％?！拔覀儺?dāng)前在防范流動性風(fēng)險上，采取的是月度分析，并進一步進行評估論證，全年進行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分散化、無風(fēng)險化、回收化、周圍化評估等。”

談到銀行風(fēng)險就不得不提“巴塞爾Ⅲ”。德勤金融企業(yè)咨詢服務(wù)合伙人吳松漢認(rèn)為，“巴塞爾Ⅲ”產(chǎn)生的新變化將會對全球銀行業(yè)產(chǎn)生重大影響，但由于國內(nèi)銀行更加傳統(tǒng)的運營模式、更加簡單的資本構(gòu)成以及較少的衍生工具等原因，新框架對于國內(nèi)銀行的影響明顯小于西方銀行。但從長期來看，新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對中國銀行業(yè)資本和流動性管理的影響不容忽視。我國商業(yè)銀行近幾年資產(chǎn)快速擴張，這大大增加了資本補充壓力和流動性壓力。強化后的資本和流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)將約束穩(wěn)定狀態(tài)下的銀行信貸供給能力和信貸成本控制。

同時吳松漢指出，銀行需要在日常工作中考慮風(fēng)險并相應(yīng)控制風(fēng)險，以達到實現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)利益最大化的文化。為提高流動性管理水平，各銀行采取的措施主要包括：1、提高資金使用率，降低存放央行款項中利率較低的超額準(zhǔn)備金比重；2、確保在任何時點都有充足的流動性資金用于滿足對外支付的需要；3、建立合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，保持分散而穩(wěn)定的資金來源，同時持有一定比例的信用等級高、變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)組合作為儲備；4、集中管理、統(tǒng)一運用流動性資金，構(gòu)建流動性風(fēng)險內(nèi)控指標(biāo)體系，及時調(diào)整流動性管理策略；5、合理安排貸款投放節(jié)奏，適時調(diào)整內(nèi)部資金價格，充分發(fā)揮同業(yè)存款、票據(jù)對流動性的調(diào)節(jié)作用；6、開發(fā)歷史數(shù)據(jù)模擬模型和現(xiàn)金流量管理行為模式，為流動性管理提供有效的技術(shù)支撐；7、改進流動性風(fēng)險壓力測試方法，提升測試水平等。

寧波銀行董事長陸華裕對銀行存在的風(fēng)險持有不同的看法，他認(rèn)為作為一家小銀行，寧波銀行主要考慮三個風(fēng)險：首當(dāng)其沖的就是生存風(fēng)險?！半m然我們不差錢，但我們得考慮什么時候可能被兼并，什么時候在這個行業(yè)里面已沒有存在價值?！钡诙菢I(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)里面有沒有系統(tǒng)性風(fēng)險?！爱?dāng)前銀行業(yè)務(wù)中做按揭要虧損，做信用卡不賺錢，關(guān)鍵是我們怎么對資產(chǎn)布局、對業(yè)務(wù)進行結(jié)構(gòu)調(diào)整?！钡谌遣僮黠L(fēng)險。“比如年輕人要結(jié)婚買房，如何支付幾百萬元的房貸，會不會鋌而走險?這些都是我們特別關(guān)心的風(fēng)險?！笔魅A對此表示認(rèn)同，他認(rèn)為操作風(fēng)險包括欺詐、違規(guī)操作、流程設(shè)計不合理、系統(tǒng)故障等。

穆迪分析全球董事總經(jīng)理黃艷玲則一針見血地指出，當(dāng)前很多城商行面臨的最大問題不是如何控制風(fēng)險，而是銀行并不

清楚自身風(fēng)險所在。

黃艷玲并不否認(rèn)內(nèi)控對風(fēng)險管理的作用。以申請信用卡為例，她認(rèn)為銀行有很好的風(fēng)險管理工具，比如給客戶做一張評分卡。這個評分卡能夠準(zhǔn)確的預(yù)測未來的風(fēng)險，但由于個人喜好，并沒有嚴(yán)格按照這個條例來做。即使有很好的風(fēng)險管理工具，但沒有好的內(nèi)控機制予以保證，也不能做到很好的管理風(fēng)險。此外銀行風(fēng)險管理本身也要合規(guī)。風(fēng)險管理部門可能也會分成設(shè)計風(fēng)險計量工具和設(shè)計相應(yīng)的流程規(guī)范兩部分。

“內(nèi)控和風(fēng)險管理是兩個完全不同的概念，內(nèi)控實質(zhì)上是保證按照已有的法律法規(guī)來做事，更多強調(diào)的是合規(guī)；風(fēng)險管理則是指風(fēng)險掌控和管理的能力。”在黃艷玲看來，遵循法規(guī)并不意味著銀行對風(fēng)險有很高的控制能力。在很多情況下，突發(fā)風(fēng)險并不能通過流程和規(guī)范就可以解決，更多的是需要銀行準(zhǔn)確的應(yīng)變能力。

合規(guī)創(chuàng)造價值

中國銀監(jiān)會合規(guī)指引要求銀行的經(jīng)營活動與外部法律、法規(guī)、規(guī)章等保持一致?！渡虡I(yè)銀行內(nèi)控指引》則明確具體地提出了商業(yè)銀行在主要業(yè)務(wù)活動中，包括存款和柜面業(yè)務(wù)、授信業(yè)務(wù)、計算機信息管理等方面的控制要求。

從監(jiān)督要求看，銀行的確需要一項機制將內(nèi)控管理落地，內(nèi)控合規(guī)應(yīng)運而生。從銀行內(nèi)在風(fēng)險管理的角度，鑒于合規(guī)風(fēng)險是銀行操作風(fēng)險和信用風(fēng)險發(fā)生的一個重要誘因，內(nèi)控合規(guī)就是銀行風(fēng)險管理的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)之一。

通常情況下，“組織、控制、激勵”被比喻成銀行管理的“三駕馬車”，這三大因素在大連銀行的合規(guī)工作中都得到了充分體現(xiàn)。大連銀行副行長、首席風(fēng)險官邵丁介紹，大連銀行合規(guī)部門對新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)需要進行合規(guī)審核；組織實施全行的內(nèi)控制度清理規(guī)范；下發(fā)業(yè)務(wù)合規(guī)性風(fēng)險提示；將內(nèi)控評價納入分行年度績效考核；積極建立內(nèi)控文化等?！拔覀儍?nèi)控合規(guī)工作的管理定位在角色上與先進的股份制商業(yè)銀行在整體上是趨同的。”

邵丁談到，大連銀行自2008年就開始試點內(nèi)部控制評價工作，目前已納入全行的績效考核系統(tǒng)。在每年的內(nèi)控評價實施過程中，大連銀行會把評價結(jié)果由高到低整體排名和風(fēng)險等級分類(由高到低，分為A、B、C、D四個等級)。經(jīng)過三年的內(nèi)控評價，各個分行的內(nèi)部控制管理水平和風(fēng)險暴露正在日益清晰化。

“評價不是目的，如何正確有效地運用評價結(jié)果，達到風(fēng)險管理與提高管理效率的雙重目的，才是我們更為關(guān)注的。”在評價結(jié)果形成后就需要總行一線業(yè)務(wù)部門、各分行在此基礎(chǔ)上主動履職，針對各自的重點高風(fēng)險領(lǐng)域和重點高風(fēng)險支行，有效匹配合規(guī)管理資源。對評級為D級以下的支行加強監(jiān)管，要求其必須達到C級以上水平，否則暫停開辦新業(yè)務(wù)或新設(shè)機構(gòu)。許多分支行也陸續(xù)將評價結(jié)果納入分行內(nèi)部績效考核中，從而有利于促進分行各部門和業(yè)務(wù)線條自查自糾，主動合規(guī)。在有限的合規(guī)資源下，充分發(fā)揮分行防范風(fēng)險的基礎(chǔ)性作用。目前大連銀行已將內(nèi)部控制評價作為內(nèi)控管理和風(fēng)險控制的有效手段。

從大連銀行2010年的內(nèi)控評價情況來看，整體有所提升，但個別分行有退步?！笆且庾R層面的問題，如果一個分行能充分認(rèn)識到評價工作的價值，領(lǐng)導(dǎo)層的推動力就很強，任何人對于改變都會有本能的抗拒，要克服這種心態(tài)，需要領(lǐng)導(dǎo)出來親自組織?！鄙鄱≌J(rèn)為，內(nèi)部控制關(guān)鍵不在技術(shù)，而在于人。為此大連銀行特別注重合規(guī)文化宣傳。

大連銀行每年都會舉辦行級高管帶隊的合規(guī)文化宣講活動，到目前已堅持了三年。事實證明，凡是較早接觸合規(guī)文化理念的支行都受益良多，并在近一年來的合規(guī)文化建設(shè)中卓有成效，無論是網(wǎng)點建設(shè)、人才規(guī)劃及自身的監(jiān)督與糾正等方面都走在了前面。

合規(guī)文化說到底是對內(nèi)控制度和規(guī)范的執(zhí)行力。在邵丁看來，合規(guī)文化像一只“看不見的手”，無形中產(chǎn)生影響。她還認(rèn)為，合規(guī)意識應(yīng)當(dāng)常耕常新，始終保持與外部合規(guī)監(jiān)管的一致性。為此大連銀行今年安排了以“內(nèi)控先行，主動合規(guī)”的主題宣講活動，請先進支行做合規(guī)經(jīng)驗介紹，以形成經(jīng)驗接力。

中國銀監(jiān)會一直倡導(dǎo)“合規(guī)創(chuàng)造價值”。邵丁認(rèn)為，管理風(fēng)險本身就是對業(yè)務(wù)最好的管理，它可以變成銀行的核心競爭力和差異性競爭優(yōu)勢。邵丁堅信，未來幾年內(nèi)控水平是決定城商行發(fā)展的關(guān)鍵因素。尤其是在今年整體金融形勢，包括整個的宏觀經(jīng)濟形勢整體趨緊的狀態(tài)下，城商行的業(yè)務(wù)空間正在逐漸收窄的過程中，如何有效地進行內(nèi)控合規(guī)管理更顯得尤為重要。

邵丁介紹，大連銀行在未來時間內(nèi)會引入新的管理工具、先進的管理手段、科學(xué)的檢查方法等，進行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)平臺的搭建，使之與合規(guī)風(fēng)險點和控制要點融會貫通。未來的合規(guī)評價管理工作要更加細(xì)化與細(xì)分，總行在每次合規(guī)評價前要結(jié)合對分支機構(gòu)的了解，進行前期的合規(guī)問卷調(diào)查，掌握之前檢查所暴露的問題，了解其近一年的合規(guī)管理情況變化、查看分行法律合規(guī)線條的履職情況、著重對分支行各種報表的分析，結(jié)合實際業(yè)務(wù)對分支行進行點對點的分析，責(zé)任到人，并將信息與其他評價人員共享。目前大連銀行正在試圖通過建立風(fēng)險矩陣圖的方式進行風(fēng)險管理，以便進一步勾勒出全行所轄各個分支機構(gòu)、各個業(yè)務(wù)條線的各類業(yè)務(wù)風(fēng)險及其分布情況。

監(jiān)管趨緊

中國銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險除了會由貨幣匯率等宏觀因素或突發(fā)事件引發(fā)，再就是金融機構(gòu)經(jīng)營不佳與監(jiān)管缺失。

國務(wù)院副總理曾明確指出，城商行發(fā)展的“三不”傾向，即不平衡、不持久、不匹配。而在今年年初，山東齊魯銀行的票據(jù)詐騙案以及此前不斷暴露出來的城商行內(nèi)控問題讓監(jiān)管層開始認(rèn)真審慎城商行的高速擴張。

閻慶民在今年4月召開的城商行發(fā)展論壇上明確要求城商行“嚴(yán)守風(fēng)險底線”，即確保單家城商行不發(fā)生重大風(fēng)險；確保城商行群體不發(fā)生重大風(fēng)險；如果銀行業(yè)發(fā)生系統(tǒng)性或區(qū)域性風(fēng)險，確保風(fēng)險因子不是來自于城商行。

另外，閻慶民還表示，今后將審慎推進城商行跨區(qū)域經(jīng)營，把城商行內(nèi)控機制作為重點檢查項目，對于內(nèi)控不健全的城商行的新設(shè)網(wǎng)點申請，將暫停審批。郭田勇認(rèn)為，部分城商行內(nèi)控制度不健全，無力對跨區(qū)域的分支機構(gòu)進行有效的管理是監(jiān)管層此舉的主要原因。

在今年跨區(qū)域經(jīng)營的審批將更為嚴(yán)格的背景下，開設(shè)村鎮(zhèn)銀行和拓展網(wǎng)上銀行、手機銀行等新業(yè)務(wù)成為很多城商行考慮的“曲線戰(zhàn)略”。

20lO年，銀監(jiān)會頒布的“三個辦法一個指引”(《流動資金貸款管理暫行辦法》、《個人貸款管理暫行辦法》、《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》和《項目融資業(yè)務(wù)指引》)，成為城商行內(nèi)控和風(fēng)險管理的最新依據(jù)。

在城商行之間、城商行與大中型銀行間還存在較大差距的情況下，青島銀監(jiān)局局長陳育林談到，新規(guī)在監(jiān)管上的“齊步走”給城商行帶來機遇。吉林銀監(jiān)局局長高飛則認(rèn)為，新規(guī)出臺一是對加強流動性貸款風(fēng)險管理提供一個很好的機遇；二是對于城商行改變原有的貸

款管理模式、重新再造流程管理、樹立新的信貸文化，轉(zhuǎn)變發(fā)展的方式進行特色式經(jīng)營有非常深遠(yuǎn)的意義；三是貸款新規(guī)指導(dǎo)城商行不單對借款人員的風(fēng)險要有足夠的評估和認(rèn)識，對于其交易對象或者是整個交易鏈條也要高度重視，使銀行從源頭上開始控制信貸風(fēng)險，實行實貸實付制。

對城商行而言，新規(guī)出臺對其發(fā)展提出更高的要求。寧夏銀行董事長李建華表示，銀行未來會在風(fēng)險管控和流程方面要進行一些大的變革和改進，以規(guī)避操作風(fēng)險和其他風(fēng)險。上海銀行行長瞿秋平認(rèn)為，新規(guī)帶來的不單單是貸款流程的變化，還包括對項目融資和流動資金管理，以及對個人貸款實施跟蹤考核管理的問題，實際上需要對整個貸款系統(tǒng)進行調(diào)整。

此外，有中國版“巴賽爾Ⅲ”之稱的――《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)意見》(以下簡稱“《意見》”)于今年5月3日正式，確立了我國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的政策框架，明確了對我國銀行業(yè)資本充足率、杠桿率、流動性、貸款損失準(zhǔn)備等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。這將使城商行內(nèi)控和風(fēng)險管理監(jiān)管更加嚴(yán)格。

引資更要“引智”

普華永道在2010年5月的報告中稱，超過3／4的外資銀行三年內(nèi)有并購打算，而目標(biāo)就是剩余的城商行、農(nóng)商行以及金融混業(yè)經(jīng)營公司。近兩年，城商行增資擴股的需求毫無疑問為外資銀行在華新一輪資本擴張?zhí)峁┝藱C遇。目前中國市場并不乏外資入股的城商行，如匯豐入股上海銀行、澳大利亞聯(lián)邦銀行入股齊魯銀行、馬來西亞豐隆銀行入股成都銀行、德資機構(gòu)入股南充市商業(yè)銀行等。這些城商行在“引資”的同時也都不約而同的選擇“引智”。

齊魯銀行董事長邱云章認(rèn)為先進的理念、技能和制度對銀行內(nèi)控和風(fēng)險管理非常重要。南充市商業(yè)銀行董事長黃光偉對此表示贊同，他還補充到，防范風(fēng)險一定要為持續(xù)發(fā)展服務(wù)，此外還要將資產(chǎn)質(zhì)量視為銀行的生命線。

南京銀行的案例也許更為突出，國際金融公司(IFC)在南京銀行的上市征程中功不可沒。IFC的加盟給南京銀行建立了與國際金融機構(gòu)交流、合作的平臺，并在完善公司治理，提升管理水平等方面提供了大量支持。如2002年IFC安排南京銀行信貸人員分批參加了花旗銀行主辦的中國銀行業(yè)信貸業(yè)務(wù)培訓(xùn)班，吸收了解了國際銀行較為成熟的信貸業(yè)務(wù)模式；2003年在IFC的協(xié)調(diào)下，從意大利政府獲得了35萬美元的專項資金，由意大利聯(lián)合商業(yè)銀行專家無償向南京銀行分別就信貸業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理以及審計等方面的內(nèi)容提供歷時一年多的技術(shù)培訓(xùn)；2005年聘請麥肯錫咨詢公司開發(fā)了一個針對銀行董事與高級管理人員的培訓(xùn)項目，提升董事會的決策水平等。

黃艷玲介紹，外資銀行，尤其注意合規(guī)風(fēng)險的控制。一方面是外資銀行高管層非常重視合規(guī)風(fēng)險，在渣打銀行和花旗銀行，一旦出現(xiàn)合規(guī)風(fēng)險，由董事會和高管承擔(dān)首要責(zé)任；另一方面，不斷調(diào)整和完善合規(guī)風(fēng)險管理的組織架構(gòu)，保證了合規(guī)部門的相對獨立，荷蘭銀行和德意志銀行都采取獨立的合規(guī)部門，渣打銀行則是將合規(guī)和法律職能合并；此外外資銀行一般都十分明確合規(guī)部門的職責(zé)，能處理好合規(guī)與內(nèi)審的關(guān)系，盡管都以防范風(fēng)險為目標(biāo)，但合規(guī)部門更關(guān)注“事前”和“事中”的風(fēng)險控制，內(nèi)審部門則關(guān)注“事后”的稽核審計。據(jù)此外資銀行形成了第一道防線是業(yè)務(wù)部門，第二道防線是合規(guī)部門，第三個防線是內(nèi)審部門的三層合規(guī)風(fēng)險體系。在有效的組織結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)中建立合規(guī)風(fēng)險管理框架，與其他部門合作，不斷發(fā)現(xiàn)風(fēng)險、控制風(fēng)險和優(yōu)化流程，將合規(guī)風(fēng)險管理與業(yè)務(wù)流程優(yōu)化相結(jié)合，減少風(fēng)險發(fā)生。以東亞銀行為例，針對在中國區(qū)的業(yè)務(wù)范圍和產(chǎn)品種類，中國區(qū)總部統(tǒng)一制定業(yè)務(wù)操作手冊，滲透法律法規(guī)的各項要求，詳盡描述各業(yè)務(wù)的操作流程；最后，培育良好的合規(guī)文化和全體員工的合規(guī)意識也非常重要。