序論：寫(xiě)作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)范文，愿它們成為您寫(xiě)作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

引言

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最活躍的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用也日益突出。我國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)為民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展提供了保障，但民營(yíng)企業(yè)所面臨的融資困境卻成為制約其持續(xù)發(fā)展的瓶頸。資金是企業(yè)發(fā)展的第一推動(dòng)力，而融資風(fēng)險(xiǎn)的存在使民營(yíng)企業(yè)在獲取和使用這一推動(dòng)力時(shí)面臨實(shí)質(zhì)性的挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟(jì)國(guó)際化、競(jìng)爭(zhēng)全球化趨勢(shì)的時(shí)代背景下，民營(yíng)企業(yè)如何提高融資能力，有效控制及防范融資風(fēng)險(xiǎn)，成為其加快企業(yè)轉(zhuǎn)型、走可持續(xù)發(fā)展道路亟待解決的問(wèn)題。

一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀概述

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)取得了令人矚目的成績(jī)。中華民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)保育鈞在博鰲亞洲論壇2012年年會(huì)分論壇中談到:“截至2011年底，全國(guó)民營(yíng)企業(yè)達(dá)到964萬(wàn)家，同比增長(zhǎng)70%；從業(yè)人員(含個(gè)體工商戶(hù))突破2億人；注冊(cè)資本金超過(guò)25萬(wàn)億元；全國(guó)的平均投資增長(zhǎng)23.6%，民營(yíng)企業(yè)投資增長(zhǎng)達(dá)到34%。同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)提供了全國(guó)80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，吸納了70%以上的農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力?！雹倜駹I(yíng)企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、提供社會(huì)服務(wù)、增加財(cái)政收入、出口創(chuàng)匯等方面做出了巨大貢獻(xiàn)，已成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越來(lái)越受到國(guó)家及社會(huì)各界的重視?！笆濉币?guī)劃中明確提出，支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，消除制約非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制度，全面落實(shí)促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施。這就為民營(yíng)企業(yè)在新時(shí)期的發(fā)展提供了政策支持，使得民營(yíng)企業(yè)站在了新的起點(diǎn)，迎來(lái)了持續(xù)發(fā)展的春天。然而，在民營(yíng)企業(yè)迅速發(fā)展的同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境及其自身因素的制約，融資問(wèn)題制約了其進(jìn)一步發(fā)展。盡管近年來(lái)政府出臺(tái)了很多相關(guān)政策扶持民營(yíng)企業(yè)融資，如2005年出臺(tái)的《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》、2010年出臺(tái)的《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》及2011年出臺(tái)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》等，這些政策在一定程度上緩解了民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題，但各類(lèi)融資風(fēng)險(xiǎn)的存在卻成了民營(yíng)企業(yè)生存和發(fā)展的障礙。融資，即“資金融通”，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，主要是指資金融入。民營(yíng)企業(yè)融資是以民營(yíng)企業(yè)為資金融入者的融資活動(dòng)。它是指民營(yíng)企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)其未來(lái)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展規(guī)劃的要求，通過(guò)一定的渠道和方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。目前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：

（一）內(nèi)源直接融資不能滿足企業(yè)的資金需求《中國(guó)家族企業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，截止2011年底，我國(guó)85.4%的私營(yíng)企業(yè)是家族企業(yè)。家族成員的權(quán)益資本融資及企業(yè)留存收益融資成為其主要的融通資金的方式。在企業(yè)初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，內(nèi)源融資基本可以滿足企業(yè)資金的需求，但是隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，僅靠企業(yè)積累和家族內(nèi)部集資已無(wú)法滿足企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的資金需要。

（二）外源直接融資渠道狹窄外源直接融資形式主要包括股票、債券融資和風(fēng)險(xiǎn)投資。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)90%以上是中小企業(yè)，規(guī)模較小，其達(dá)到股票主板上市條件的可能性很小，股票融資渠道尚不能為大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)所用；創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)盡管在一定程度上緩解了民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題，由于其發(fā)展并不完善，嚴(yán)格的上市條件和審核程序也使得絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)獲得證券市場(chǎng)融資的機(jī)會(huì)大大減少；而風(fēng)險(xiǎn)投資主要青睞于高新技術(shù)企業(yè)，并對(duì)投資主體設(shè)立了較高的門(mén)檻，且在投資過(guò)程中也存在技術(shù)、市場(chǎng)、管理、人才等方面的風(fēng)險(xiǎn)，湖南太子奶集團(tuán)事件就為民營(yíng)企業(yè)風(fēng)投方式融資敲響了警鐘。

（三）正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸條件和期限結(jié)構(gòu)限制使民企融資受歧視我國(guó)四大國(guó)有銀行發(fā)放的貸款絕大多數(shù)用于支持國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)，而對(duì)于民營(yíng)企業(yè)則規(guī)定了諸多信貸條件，如在負(fù)債率、貸款歸還率、日均存款額、行業(yè)性質(zhì)、股東結(jié)構(gòu)等方面規(guī)定了種種標(biāo)準(zhǔn)，加之民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全、缺乏抵押資產(chǎn)等自身因素，銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度。民營(yíng)企業(yè)通過(guò)銀行貸款融資的渠道被堵塞。雖然地方性金融機(jī)構(gòu)在滿足民營(yíng)企業(yè)融資方面發(fā)揮了不少作用，但資金實(shí)力不足，仍不能解決民企融資問(wèn)題。

（四）非正式渠道融資成為民營(yíng)企業(yè)資金的主要來(lái)源非正式渠道融資主要包括民間借貸、企業(yè)間以拖欠貨款來(lái)周轉(zhuǎn)資金、相互擔(dān)保融資等形式。由于國(guó)家法律法規(guī)缺乏對(duì)非正式渠道融資的保護(hù)，容易引發(fā)非法集資問(wèn)題，如大午集團(tuán)的孫大午、德隆系的唐萬(wàn)新、本色集團(tuán)的吳英、浦江的“影視大亨”張世強(qiáng)、義烏的“文具大王”樓國(guó)輝等都是非法集資的實(shí)例。加之企業(yè)間互相拖欠貨款會(huì)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和信用狀況的惡化，在錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系中，非正式渠道融資的問(wèn)題會(huì)越來(lái)越多。

二、民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型及影響因素分析

（一）民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型民營(yíng)企業(yè)的融資方式復(fù)雜多樣，其資金的主要來(lái)源多數(shù)從非正式融資渠道獲取，這就隱含諸多融資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展極為不利。融資風(fēng)險(xiǎn)是指由于融資活動(dòng)而給企業(yè)帶來(lái)不利影響的可能性。民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)主要有以下兩種類(lèi)型：1．內(nèi)源融資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)源融資是企業(yè)首選的融資方式，是企業(yè)資金的重要來(lái)源，以家族企業(yè)為多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)更是如此。內(nèi)源融資存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有幾點(diǎn)表現(xiàn)：（1）企業(yè)內(nèi)部集資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)源融資主要基于家族利益和信任，在融資中很多家族成員都過(guò)多考慮個(gè)人利益，這樣就容易導(dǎo)致企業(yè)在不能兼顧所有家族成員利益時(shí)陷入融資困境，而家族和企業(yè)在財(cái)務(wù)上的交錯(cuò)與融合又很難避免這一風(fēng)險(xiǎn)?！?011年中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行夏季報(bào)告》顯示，我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)整體利潤(rùn)率不到3%，留存收益較低，加上民營(yíng)企業(yè)自我積累意識(shí)淡薄，留存利潤(rùn)的能力不是很強(qiáng)，僅靠?jī)?nèi)部積累已不能滿足企業(yè)謀求滾動(dòng)式的發(fā)展模式，從而增加企業(yè)持續(xù)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。（2）應(yīng)收款項(xiàng)融資風(fēng)險(xiǎn)民營(yíng)企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)融資主要包括應(yīng)收賬款融資和票據(jù)貼現(xiàn)融資。由于民營(yíng)企業(yè)間拖欠賬款現(xiàn)象比較嚴(yán)重，許多企業(yè)不得不采用應(yīng)收款項(xiàng)融資來(lái)解決短期流動(dòng)資金不足問(wèn)題。據(jù)調(diào)查，我國(guó)中小型民營(yíng)企業(yè)應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重超過(guò)60%，債務(wù)企業(yè)的還款能力、雙方企業(yè)的交易風(fēng)險(xiǎn)以及整個(gè)債務(wù)鏈的運(yùn)作狀況都可能成為增加應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)的潛在因素。而且，許多交易糾紛也可能導(dǎo)致應(yīng)收賬款抵押無(wú)效，增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)。再者，應(yīng)收賬款融資有時(shí)會(huì)涉及銀行、債務(wù)企業(yè)、債權(quán)企業(yè)等多方主體，債務(wù)鏈往往變的非常復(fù)雜，當(dāng)融資出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，企業(yè)權(quán)利的有效維護(hù)難以實(shí)現(xiàn)。票據(jù)貼現(xiàn)融資以其成本低廉、手續(xù)簡(jiǎn)單、辦理快捷等諸多優(yōu)點(diǎn)為大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)所用。然而票據(jù)“融資化”卻存在著票據(jù)的真實(shí)貿(mào)易背景、票據(jù)的真?zhèn)巍⒀h(huán)貼現(xiàn)導(dǎo)致虛增存貸款規(guī)模等問(wèn)題。很多民營(yíng)企業(yè)為了獲得資金融通不惜制造虛假貿(mào)易，開(kāi)具虛假票據(jù)，或?qū)⑷谫Y來(lái)的資金投放民間借貸，或用于股市、房地產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)投資。一旦民間借貸資金鏈斷裂或是投資失利，企業(yè)將面臨無(wú)力償還欠款、無(wú)法彌補(bǔ)損失的困境。2011年9月，溫州的鄭珠菊涉億元銀行承兌匯票非法融資一案就充分暴露了票據(jù)融資存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。2.外源融資風(fēng)險(xiǎn)（1）負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)主要包括銀行借款風(fēng)險(xiǎn)和民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。銀行借款是企業(yè)外源融資的主要渠道。但由于國(guó)家宏觀調(diào)控和銀行貸款限制，加上民營(yíng)企業(yè)自身財(cái)務(wù)管理制度不健全等問(wèn)題，民營(yíng)企業(yè)很難從銀行獲取所需的全部資金。若企業(yè)在短期內(nèi)融通資金采用銀行借款方式，其程序的復(fù)雜性、貸款門(mén)檻的限制等因素很可能造成資金無(wú)法按時(shí)到位的風(fēng)險(xiǎn)。資金不能到位又會(huì)引發(fā)一系列的潛在風(fēng)險(xiǎn)。銀行借款的諸多限制使民營(yíng)企業(yè)越來(lái)越青睞于民間借貸。但民間借貸利率過(guò)高，如果企業(yè)一旦決策失誤或經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目失敗，就會(huì)面對(duì)無(wú)法償還本金和高額利息的風(fēng)險(xiǎn)，從而引發(fā)民間借貸危機(jī)。此外，由于民間借貸具有門(mén)檻低、方便靈活、額度不受限制的優(yōu)點(diǎn)，許多民營(yíng)企業(yè)“見(jiàn)錢(qián)眼開(kāi)”，大量借貸投資房地產(chǎn)、金融、煤礦等高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，一旦投資失利，實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)又無(wú)法承擔(dān)高昂利息，使企業(yè)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。2011年溫州頻繁曝出的因民間借貸資金鏈斷裂導(dǎo)致的老板“跑路”現(xiàn)象，著實(shí)印證了民間借貸風(fēng)險(xiǎn)對(duì)民企的影響之大。（2）股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)主要存在于即將上市或已上市的民營(yíng)企業(yè)中。近年來(lái)，許多民營(yíng)企業(yè)試圖通過(guò)上市來(lái)融通資金，但由于資本市場(chǎng)較高的門(mén)檻限制，致使很多企業(yè)采用“借殼”或“買(mǎi)殼”上市的方式進(jìn)行融資，這就面臨著殼資源風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)及融資成本風(fēng)險(xiǎn)等。如果企業(yè)不能準(zhǔn)確判斷殼資源的價(jià)值，花費(fèi)了巨額收購(gòu)成本，卻產(chǎn)生借殼預(yù)期與實(shí)際的差異，從而產(chǎn)生借殼買(mǎi)殼風(fēng)險(xiǎn)。另外，如果企業(yè)不能很好的整合，上市后的效益也會(huì)大打折扣。這些風(fēng)險(xiǎn)因素都可能導(dǎo)致企業(yè)付出巨資卻融資失敗的后果。盡管我國(guó)民營(yíng)上市公司較少，但股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)依然困擾著民營(yíng)企業(yè)。第一，上市融資成本較高，且時(shí)間跨度較長(zhǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，很難滿足企業(yè)緊迫的融資需求；第二，新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余，會(huì)降低普通股的凈收益，從而可能引起股價(jià)的下跌；第三，股權(quán)融資還可能導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，這也成為很多中小企業(yè)家的一大心結(jié)。（3）融資租賃風(fēng)險(xiǎn)融資租賃是民營(yíng)企業(yè)解決長(zhǎng)期資金需求的有效途徑，但由于其租期較長(zhǎng)、租金較高、租賃期間市場(chǎng)環(huán)境變化引起不可預(yù)見(jiàn)的因素很多，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)以下風(fēng)險(xiǎn)：①企業(yè)融資決策風(fēng)險(xiǎn)，包括對(duì)產(chǎn)品設(shè)備、租賃公司的選擇引起的風(fēng)險(xiǎn)，以及企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)能否按時(shí)支付租金的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；②租賃公司信用引起的連帶風(fēng)險(xiǎn)，即租賃公司不能按期提供租賃資產(chǎn)，致使企業(yè)停工停產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；③市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即租期內(nèi)由于資產(chǎn)的無(wú)形損耗，企業(yè)產(chǎn)品不能及時(shí)更新?lián)Q代，造成滯銷(xiāo)的風(fēng)險(xiǎn)；④金融風(fēng)險(xiǎn)，即租賃期間市場(chǎng)利率頻繁波動(dòng)帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)等。（4）兼并收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)民營(yíng)企業(yè)為謀求協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組，經(jīng)常采取并購(gòu)的方式進(jìn)行融資，以迅速提高競(jìng)爭(zhēng)力。但這一方式也蘊(yùn)含很多風(fēng)險(xiǎn)。一方面，有一些民營(yíng)企業(yè)家為了擴(kuò)大規(guī)模，追求短期利益，對(duì)兼并和收購(gòu)企業(yè)沒(méi)有進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查和可行性分析方案，就盲目兼并收購(gòu)，最終使企業(yè)遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，許多民營(yíng)企業(yè)盡管對(duì)兼并收購(gòu)做了充分的調(diào)研分析和前期準(zhǔn)備，但有時(shí)把握不住時(shí)機(jī)，在操作中也沒(méi)有選擇合理的融資方式，從而增加了資本成本，最后可能會(huì)遭遇反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。（5）其他風(fēng)險(xiǎn)民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中還存在信用危機(jī)引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)于很多民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)管理不透明，信息公開(kāi)化程度較低等自身問(wèn)題，使信用問(wèn)題成為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的頑疾。一旦采取非正式渠道來(lái)融資，又會(huì)引發(fā)一連串的法律風(fēng)險(xiǎn)隱患，在這樣的情況下，企業(yè)很容易陷入法律困境。

（二）民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析1.宏觀經(jīng)濟(jì)政策及體制方面的限制因素（1）國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化因素由于民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)極不穩(wěn)定，國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策的變化，都有可能對(duì)它的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)環(huán)境和融資形勢(shì)等產(chǎn)生一定的影響。如在貨幣政策緊縮時(shí)期，央行緊縮銀根，提高利率，市場(chǎng)上的資金供應(yīng)量減少，會(huì)使民營(yíng)企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)融資的可能性降低，風(fēng)險(xiǎn)增大。銀行一旦收回部分流動(dòng)資金貸款，企業(yè)要么籌集不到資金，要么籌資成本提高，這必然影響企業(yè)資金鏈的連續(xù)性，使企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。民營(yíng)企業(yè)如果不能對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策變化及時(shí)做出調(diào)整，就很難規(guī)避潛在的融資風(fēng)險(xiǎn)。（2）國(guó)家法律法規(guī)的限制目前我國(guó)的政策法規(guī)還不完善、不健全，與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不相匹配。我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)是在改革開(kāi)放的宏觀環(huán)境下的產(chǎn)物，一直以來(lái)國(guó)家政策在貸款上對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在一定的偏見(jiàn)，缺乏專(zhuān)門(mén)的政策性金融機(jī)構(gòu)為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展提供幫助，缺乏相應(yīng)的政策法規(guī)的支持，同時(shí)政府建立的風(fēng)險(xiǎn)投資基金還處于發(fā)展初期，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)的制定也還處于萌芽階段。此外，政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策和措施不到位，政府的財(cái)政支持力度不夠等原因成為民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的制度因素。（3）銀行等金融機(jī)構(gòu)的限制民營(yíng)企業(yè)外源融資的主要來(lái)源仍以銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款為主。我國(guó)國(guó)有銀行壟斷了近70%的資金源，但卻多數(shù)為國(guó)有企業(yè)貸款提供支持，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)，則設(shè)置了諸多限制，加上民營(yíng)企業(yè)自身財(cái)務(wù)制度及管理等因素，這就在銀行機(jī)構(gòu)限制方面增加了企業(yè)融資的機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。而國(guó)有銀行以外的其他金融機(jī)構(gòu)，如一些地方性的銀行，僅局限于為地方民營(yíng)企業(yè)融資服務(wù)，又因其規(guī)模較小，資金有限，不能提供民營(yíng)企業(yè)所需的資金支持。（4）資金市場(chǎng)準(zhǔn)入制度的限制在主板市場(chǎng)一直實(shí)行額度審批制，這對(duì)民營(yíng)企業(yè)上市融資極為不利。而且我國(guó)政府將現(xiàn)階段證券市場(chǎng)的首要任務(wù)確定為為國(guó)企改革和發(fā)展服務(wù)，這必然在上市額度上向國(guó)有企業(yè)傾斜。據(jù)2011年度《中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，我國(guó)民營(yíng)上市公司數(shù)量?jī)H為1003家，僅占民營(yíng)企業(yè)總數(shù)的萬(wàn)分之一不到。而在二板市場(chǎng)，入市門(mén)檻高又成為融資障礙。只有少數(shù)大型民營(yíng)企業(yè)能夠滿足二板市場(chǎng)上市條件，多數(shù)中小型民營(yíng)企業(yè)無(wú)法通過(guò)此渠道融資。股票市場(chǎng)如此，債券市場(chǎng)融資環(huán)境更加惡劣，同樣設(shè)置了諸多融資限制條件。2.民營(yíng)企業(yè)自身方面存在的問(wèn)題（1）民營(yíng)企業(yè)自身的內(nèi)部組織形式、管理模式和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的限制［我國(guó)民營(yíng)企業(yè)大多是中小企業(yè)，其出資方式主要是家庭出資，自有資本占權(quán)益結(jié)構(gòu)的60%以上，承擔(dān)責(zé)任方也是家族成員，其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與家庭組織交錯(cuò)混合。并且多數(shù)民營(yíng)企業(yè)普遍采用家族式管理模式，管理結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，各層次管理人員的權(quán)責(zé)業(yè)不夠明確，管理人員多以自身利益考慮而非從企業(yè)的整體利益出發(fā)進(jìn)行計(jì)劃和決策，這樣就限制了企業(yè)的發(fā)展。另外，絕大多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)比較單一，家族式管理模式使其在外部排斥外來(lái)資本的進(jìn)入，在內(nèi)部勞資關(guān)系緊張，內(nèi)源融資風(fēng)險(xiǎn)增加。而無(wú)法推行職工持股，就無(wú)法拓展外部融資渠道，外源融資渠道堵塞。（2）企業(yè)管理者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差，盲目融資和投資大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)家在管理理念和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)方面較正規(guī)上市公司還有一定差距，在融資方面容易陷入許多誤區(qū)。如有的民營(yíng)企業(yè)家為了得到資金，不惜過(guò)度包裝，制作虛假財(cái)務(wù)報(bào)告和擔(dān)保憑證向銀行騙貸，置融資信用風(fēng)險(xiǎn)于不顧；有時(shí)又只顧企業(yè)擴(kuò)張，花費(fèi)高成本不斷加大融資，而忽視企業(yè)內(nèi)部整理，使企業(yè)難以走向規(guī)范化，營(yíng)運(yùn)能力降低等。企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及投融資方式成為民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的最直接影響因素。（3）民營(yíng)企業(yè)缺乏有效的財(cái)務(wù)管理機(jī)制和融資機(jī)制多數(shù)民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)置不夠科學(xué)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)不健全，存在著層次不清、分工不明的弊端，甚至有些民營(yíng)企業(yè)不設(shè)置財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)或雖設(shè)機(jī)構(gòu)但形同虛設(shè)。這樣一來(lái)，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制就很薄弱，資金管理不嚴(yán)，對(duì)現(xiàn)金、存貨及應(yīng)收賬款這些流動(dòng)性較強(qiáng)資產(chǎn)的管理存在缺陷，往往造成企業(yè)做出錯(cuò)誤的融資決策，增加企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)大量資金都用于內(nèi)部積累以擴(kuò)大再生產(chǎn)，沒(méi)有足夠的資金來(lái)吸引人才，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法形成用人機(jī)制。財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)管理人才的缺乏，也會(huì)導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中沒(méi)有切合實(shí)際的財(cái)務(wù)規(guī)劃，導(dǎo)致融資決策體系失靈。沒(méi)有科學(xué)健全的投資機(jī)制必然會(huì)增加企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)。

三、民營(yíng)企業(yè)如何加強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范

篇(2)

關(guān)鍵詞：融資；融資渠道；融資風(fēng)險(xiǎn)；融資結(jié)構(gòu)

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)作為公有制經(jīng)濟(jì)的有益補(bǔ)充，對(duì)中國(guó)GDP的增長(zhǎng)、國(guó)家稅收的增長(zhǎng)以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活躍有著不可磨滅的貢獻(xiàn)。但是由于歷史、文化、社會(huì)、法制等客觀條件的限制，及其自身發(fā)展的局限性，導(dǎo)致我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)普遍存在著資金短缺，外部資金很難爭(zhēng)取等融資問(wèn)題。

一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資存在的問(wèn)題

1.民營(yíng)企業(yè)融資渠道較窄

據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，在中小民營(yíng)企業(yè)的主要資金來(lái)源中內(nèi)源融資的比重平均約占90.50%，而銀行貸款占4.0%，非金融機(jī)構(gòu)融資占2.6%，其他渠道占2.9%。雖然隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)上市公司越來(lái)越多，民營(yíng)企業(yè)的上市公司在全部上市公司中占比超過(guò)50%。在資本市場(chǎng)融資的企業(yè)也越來(lái)越多，但與我國(guó)民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)超過(guò)840萬(wàn)家的總數(shù)相比較，顯而易見(jiàn)占的比例極小。由此可見(jiàn)民營(yíng)企業(yè)主要依賴(lài)內(nèi)源融資，銀行信貸是債務(wù)融資的主要來(lái)源。

2.民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理

由于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)主要是通過(guò)內(nèi)源融資來(lái)滿足自身的資金需求，但是內(nèi)源融資受企業(yè)規(guī)模和所有權(quán)益的限制，而相對(duì)的外源融資表現(xiàn)出結(jié)構(gòu)單一，其中間接融資是主要渠道，但融資成本高，并且融資數(shù)額有限。在這種不合理的融資結(jié)構(gòu)下，資金的籌集制約了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。

3.民營(yíng)企業(yè)抗融資風(fēng)險(xiǎn)能力低

企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)可以分為負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)益融資風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和渠道選擇，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于規(guī)模相對(duì)較小，資金比較匾乏的民營(yíng)企業(yè)而言，極有可能導(dǎo)致其財(cái)務(wù)狀況惡化，甚至面臨破產(chǎn)的危機(jī)。

二、民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的原因分析

（一）民營(yíng)企業(yè)自身的原因

1.企業(yè)自身信用不足

企業(yè)信用是是其外部融資的基礎(chǔ)，其缺失與否直接關(guān)系到企業(yè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率的高低。在我國(guó)，大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)在土地和房產(chǎn)上，沒(méi)有法定占有權(quán)，由此限制資產(chǎn)抵押發(fā)揮作用。另外50%以上的民營(yíng)企業(yè)或多或少存在財(cái)務(wù)管理不健全的問(wèn)題，導(dǎo)致自身信用能力不足，使得民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行外部融資困難。

2.產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰、經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在管理上比較落后，大多采取家族式組織形式，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相統(tǒng)一，兩權(quán)界限不清，沒(méi)有形成規(guī)范化的制度管理，缺乏明確的發(fā)展戰(zhàn)略，盲目性大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，從而消化信貸資金的能力較弱。

（二）外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的原因

1.國(guó)家宏觀政策的缺失

目前，我國(guó)尚未形成良性的宏觀環(huán)境，政府相關(guān)政策、法規(guī)的制定和實(shí)施都受到一定的阻礙，主要體現(xiàn)在資本市場(chǎng)的門(mén)檻過(guò)高，使得民營(yíng)企業(yè)很難直接在資本市場(chǎng)融資；缺乏完善的法律法規(guī)的保障，沒(méi)有統(tǒng)一的規(guī)范性的法律法規(guī)，造成民營(yíng)企業(yè)的貸款困難。

2.金融機(jī)構(gòu)提供資金困難

金融創(chuàng)新動(dòng)力不足，運(yùn)行機(jī)制存在缺陷，不利于民營(yíng)企業(yè)的融資。主要表現(xiàn)在：金融機(jī)構(gòu)在放貸過(guò)程中考慮自身的效益和風(fēng)險(xiǎn)，從運(yùn)作成本角度講，管理民營(yíng)企業(yè)貸款管理費(fèi)用高，難度大；從安全性角度講，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信息的不對(duì)稱(chēng)，加大了信貸的風(fēng)險(xiǎn)，使得銀行不愿輕易向民營(yíng)企業(yè)放貸。

三、解決民營(yíng)企業(yè)融資困境的建議

（一）提升民營(yíng)企業(yè)自身素質(zhì)

1.應(yīng)用現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)管理

產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清晰從根本上制約民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，不利于達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，因此要實(shí)施現(xiàn)代企業(yè)制度來(lái)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立多元股權(quán)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟(jì)效率。同時(shí)建立健全民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系，完善企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督和審計(jì)，提高企業(yè)的抗融資風(fēng)險(xiǎn)能力。

2.提升民營(yíng)企業(yè)的信用

民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該從企業(yè)家個(gè)人信用和企業(yè)信用兩個(gè)方面入手加強(qiáng)企業(yè)的信用建設(shè)。企業(yè)家要具備信用意識(shí)，并將這種意識(shí)自覺(jué)實(shí)踐于經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程。同時(shí)企業(yè)要建立一套規(guī)范的信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并將其貫穿于企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)過(guò)程。

（二）加強(qiáng)政府宏觀層面的扶持

政府應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)，在法律上促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)融資規(guī)范化，鼓勵(lì)和保護(hù)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，落實(shí)對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)惠政策，給民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造寬松、公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。同時(shí)健全民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系，引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)擴(kuò)大為民營(yíng)企業(yè)貸款提供擔(dān)保的功能，積極推進(jìn)建立民營(yíng)企業(yè)信用制度，提升民營(yíng)企業(yè)自身融資能力。

（三）加快金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資服務(wù)創(chuàng)新

1.信貸機(jī)制創(chuàng)新。建立起由政府和擔(dān)保公司擔(dān)保、民營(yíng)企業(yè)從銀行獲得貸款的管理模式，提高民營(yíng)企業(yè)在貸款申請(qǐng)、審批和放貸流程上的效率，同時(shí)更應(yīng)該探索并建立專(zhuān)門(mén)針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸流程制度，包括審批制度及貸款風(fēng)險(xiǎn)控制流程，增大基層機(jī)構(gòu)的貸款審批權(quán)。

2.金融產(chǎn)品創(chuàng)新。要積極探索適合中小企業(yè)融資的擔(dān)保方式，開(kāi)展應(yīng)收賬款、出口退稅單、存貨等的抵押貸款業(yè)務(wù)，擴(kuò)大產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)和股權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)押貸款，開(kāi)辦融資租賃、公司理財(cái)、賬戶(hù)托管等多種中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)，以思路創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新緩解中小企業(yè)貸款難。

3.貸款方式創(chuàng)新?，F(xiàn)在民營(yíng)企業(yè)貸款的方式絕大多數(shù)是抵押，為了解決民營(yíng)企業(yè)融資困境，應(yīng)該擴(kuò)大抵押和質(zhì)押貸款范圍，允許民營(yíng)企業(yè)聯(lián)保，以及適銷(xiāo)對(duì)路的庫(kù)存產(chǎn)品、專(zhuān)利許可證、保險(xiǎn)權(quán)利和可靠應(yīng)收賬款作為保證向銀行申請(qǐng)貸款。

四、總結(jié)

在我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展一直是一個(gè)值得關(guān)注的事情，其存在的融資問(wèn)題是需要長(zhǎng)時(shí)間來(lái)解決的，不僅宏觀上需要制度層面的保障與資本市場(chǎng)的完善，金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新，最重要的是民營(yíng)企業(yè)自身的建設(shè)，強(qiáng)加企業(yè)規(guī)范化管理，提升信貸信用，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，解決融資問(wèn)題。（作者單位：西南民族大學(xué)管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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篇(3)

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè)板 民營(yíng)企業(yè) 融資

一、資金困難約束中國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展

改革以來(lái)，中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)迅猛發(fā)展，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的最強(qiáng)大推動(dòng)力。然而，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展仍存在著許多制約因素，其中最為嚴(yán)重的是融資困難。

企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中都會(huì)碰到融資缺口的問(wèn)題，即資金的融通不足以支持企業(yè)的發(fā)展。根據(jù)IFC（國(guó)際金融公司）對(duì)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的調(diào)查，大約80%的被調(diào)查企業(yè)認(rèn)為融資難是它們面臨的一般或主要制約因素。我國(guó)新建民營(yíng)企業(yè)90%以上的初始資金都是由主要的業(yè)主、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員及其家庭提供，而美國(guó)一般新企業(yè)內(nèi)部融資不超過(guò)50%。在追加擴(kuò)張投資時(shí)，民營(yíng)企業(yè)繼續(xù)幾乎完全依靠?jī)?nèi)部渠道，企業(yè)留存收益和主要業(yè)主的投資仍占相當(dāng)大的比例，顯示了融資的困難性，限制了企業(yè)的發(fā)展。

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資的渠道主要是業(yè)主自有資金和留存收益投資；銀行貸款在民營(yíng)企業(yè)融資中所占比例很小；民間貸款受控于國(guó)家的嚴(yán)格限制，難于發(fā)展；風(fēng)險(xiǎn)投資在民企融資中雖有很大的發(fā)展?jié)摿?，但比重仍然很低；限于?yán)格的上市標(biāo)準(zhǔn)，只有很少一部分民營(yíng)企業(yè)可以進(jìn)行有價(jià)證券融資。

二、推出中小企業(yè)板對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的影響

2004年，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)同意深圳證券交易所在主板市場(chǎng)內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)板。毫無(wú)疑問(wèn)，創(chuàng)業(yè)板的建立有利于民營(yíng)企業(yè)融資。中小企業(yè)板的推出主要通過(guò)兩個(gè)渠道來(lái)影響民營(yíng)企業(yè)的融資：風(fēng)險(xiǎn)投資和有價(jià)證券。同時(shí)間接影響民營(yíng)企業(yè)的其他融資渠道，下面逐一分析：

1.對(duì)民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資融資的影響

風(fēng)險(xiǎn)投資的贏利機(jī)制基于兩個(gè)現(xiàn)實(shí)：風(fēng)險(xiǎn)投資所選取的項(xiàng)目一般是高科技公司或具有成長(zhǎng)潛力和高盈利潛力的中小公司，這種公司的特點(diǎn)是，一旦成功，所投資金可獲得幾倍，幾十倍甚至上百倍的回報(bào)，微軟、雅虎是這類(lèi)公司的典型；另一個(gè)現(xiàn)實(shí)，由于高科技企業(yè)和中小企業(yè)的高倒閉率，風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率非常低，只有30%左右。為了分散風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資家通常運(yùn)用組合投資的方法，即投資于一個(gè)包含10個(gè)項(xiàng)目以上的項(xiàng)目群，利用成功項(xiàng)目蛻資后所取得的高回報(bào)來(lái)抵償失敗項(xiàng)目的損失并取得收益。

風(fēng)險(xiǎn)投資屬于中長(zhǎng)期投資，一般是4年～7年，這樣，適當(dāng)?shù)耐顺鰴C(jī)制便顯得非常重要。在我國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制仍不完善。風(fēng)險(xiǎn)投資的退出有三種渠道：待所投資企業(yè)上市之后，拋售股票退出；所司被別的企業(yè)收購(gòu)，回收資金；所投企業(yè)破產(chǎn)，清算。其中，公開(kāi)上市是風(fēng)險(xiǎn)投資的最佳退出渠道，非常自由和靈活，而另外兩種渠道是退而求其次或不得已而為之。

深圳中小企業(yè)板的最終目的是建立中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，如果成功，風(fēng)險(xiǎn)投資將會(huì)因退出渠道的流暢而獲得極大的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展又會(huì)增加其對(duì)中小企業(yè)的投資，而中小企業(yè)中絕大部分是民營(yíng)企業(yè)，以此推之，創(chuàng)業(yè)板的建立將使得民企從風(fēng)險(xiǎn)投資獲得更多的融資，緩解融資上的困難處境。

2.對(duì)民營(yíng)企業(yè)有價(jià)證券融資的影響

我國(guó)證券市場(chǎng)側(cè)重于對(duì)國(guó)有企業(yè)的服務(wù)，而且門(mén)檻太高，在現(xiàn)行機(jī)制和政策制約下，大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)因規(guī)模和業(yè)績(jī)很難擠進(jìn)證券市場(chǎng)的大門(mén)。創(chuàng)業(yè)板是主要為私營(yíng)企業(yè)設(shè)立的。因此，推出上市標(biāo)準(zhǔn)低于主板市場(chǎng)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)可以使無(wú)法進(jìn)入主板的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入二板市場(chǎng)，同樣可以進(jìn)行有價(jià)證券融資，這樣可以大大緩解民營(yíng)企業(yè)的融資困難。

需要注意的是，深圳現(xiàn)在設(shè)立的只是中小企業(yè)板，而且只是主板市場(chǎng)的一部分，它的上市標(biāo)準(zhǔn)與主板相同，上市公司的數(shù)目也不多，所以暫時(shí)不會(huì)對(duì)民企融資造成很明顯的影響，即便最終創(chuàng)業(yè)板建成，能夠上市的公司仍然只是一小部分，只有健康快速發(fā)展的企業(yè)才能從中獲益，對(duì)大部分民營(yíng)企業(yè)而言，融資困難仍然會(huì)在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)困擾他們。另外，不同類(lèi)型企業(yè)將會(huì)受到不同的影響，深圳中小企業(yè)板所審查上市的企業(yè)一般都是科技含量高的公司和有增長(zhǎng)潛力的公司，所以，這類(lèi)公司可以從中獲得更多的利益，而低科技水平的企業(yè)受其影響不大。

3.對(duì)民營(yíng)企業(yè)其他融資渠道的影響

篇(4)

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè) 融資困境 融資體系

同其他國(guó)家的中小企業(yè)一樣，隨著生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，由于自身融資方式和外部融資環(huán)境的制約，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)也同樣遇到了融資難的困境，使其無(wú)法及時(shí)獲得發(fā)展資金，融資缺口的不斷擴(kuò)大，融資結(jié)果的不合理性，成為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要瓶頸。針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，筆者認(rèn)為，只有通過(guò)消除各項(xiàng)不利因素，制定切實(shí)有效的支持政策和最優(yōu)的金融策略，以此建立起分層次、多樣化的適合民營(yíng)企業(yè)融資的融資體系，才能真正解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，具體如下：

一、內(nèi)部融資體系

企業(yè)發(fā)展初期，由于前景不明朗、盈利較差、規(guī)模較小、可供抵押資產(chǎn)較少等原因，無(wú)法通過(guò)發(fā)行股票、債券、信貸等方式獲得足夠的外部資金，為此，企業(yè)內(nèi)部融資對(duì)其發(fā)展至關(guān)重要。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，尤其是發(fā)展初期，要合理分配股權(quán)融資和債務(wù)融資比例，選擇合理的股利政策，構(gòu)建完善的內(nèi)部融資體系，真正降低企業(yè)融資加權(quán)資金成本，最大限度提高公司的價(jià)值。

二、間接融資體系

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里以間接融資為主要融資方式。但由于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)與民營(yíng)企業(yè)間存在嚴(yán)重的信息非均衡，民營(yíng)企業(yè)自身的高風(fēng)險(xiǎn)性，使得民營(yíng)企業(yè)很難通過(guò)資金市場(chǎng)融資。為此，如何構(gòu)建一個(gè)適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)融資的間接融資體系尤為關(guān)鍵。

1、加強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持

結(jié)合我國(guó)現(xiàn)行商行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的政策，轉(zhuǎn)變授信的所有制標(biāo)準(zhǔn)，以經(jīng)濟(jì)效益原則作為是否貸款的標(biāo)準(zhǔn)；在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，增強(qiáng)資金利用轉(zhuǎn)化效率；靈活運(yùn)用多種貸款擔(dān)保方式，如信用、擔(dān)保、抵押等；降低門(mén)檻，擴(kuò)大金融服務(wù)范圍，提供多元的服務(wù)。

2、搭建民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的平臺(tái)

首先，應(yīng)逐步放松對(duì)民營(yíng)金融中介機(jī)構(gòu)生長(zhǎng)和進(jìn)入的限制。國(guó)家政策導(dǎo)向應(yīng)著眼于放松民營(yíng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入金融行業(yè)的限制，大力培育各種適合民營(yíng)企業(yè)特性的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入更大的發(fā)展空間。其次，應(yīng)矯正政府角色定位，消除政府在信貸資金來(lái)源上的壟斷。充分發(fā)揮政府職能，建立信用擔(dān)保體系和信息服務(wù)體系。另外，還應(yīng)開(kāi)辟更多的民營(yíng)企業(yè)融資渠道。我國(guó)目前融資渠道尚不發(fā)達(dá)，所以應(yīng)為民營(yíng)企業(yè)開(kāi)辟更多的融資渠道，使民營(yíng)企業(yè)有更多的融資選擇余地。

3、大力發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)

活躍的股份制商業(yè)銀行、地方性商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)在解決民營(yíng)企業(yè)融資困難方面發(fā)揮著積極的作用，為此，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下幾方面拓展民間金融業(yè)務(wù)，如允許開(kāi)辦私人銀行或民營(yíng)股份商業(yè)銀行，加強(qiáng)對(duì)民間資本的管理和規(guī)范，創(chuàng)建市場(chǎng)化的擔(dān)保機(jī)構(gòu)等。

三、直接融資體系

直接融資是資金盈余部門(mén)在金融市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)資金短缺部門(mén)的證券的融資形式，它具有直接性、長(zhǎng)期性、不可逆性、易流通等間接融資無(wú)法比擬的優(yōu)點(diǎn)。為此，解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，必須建立直接融資體系。創(chuàng)造條件，推擠制度革新，大力發(fā)展二板市場(chǎng)，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的債券投資和股票融資等主板市場(chǎng)融資，是構(gòu)建完善直接融資體系最為關(guān)鍵的問(wèn)題。

四、信用擔(dān)保體系

由于民營(yíng)企業(yè)存在著嚴(yán)重的信息非均衡、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不一致和契約不完善等缺點(diǎn)而造成企業(yè)融資困難，貸款風(fēng)險(xiǎn)加大，最終成為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸配給的對(duì)象，無(wú)法從正常渠道獲得融資資金。因此，建立民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)擺脫融資困境很有必要。通過(guò)建立地市、省、國(guó)家分等級(jí)的擔(dān)保體系，組建信用擔(dān)保協(xié)會(huì)，發(fā)展社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu)等形式，形成我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展完善的信用擔(dān)保體系。

五、社會(huì)支持體系

民營(yíng)企業(yè)融資難是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的必然問(wèn)題。要從根本上解決這種困境，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。僅僅依靠企業(yè)內(nèi)部融資、金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要建立高效、誠(chéng)信的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，構(gòu)建強(qiáng)有力的民營(yíng)企業(yè)社會(huì)支持體系和服務(wù)體系，為民營(yíng)企業(yè)融資提供各種制度保障、環(huán)境營(yíng)造和技術(shù)支持。政府特別是地方政府，必須從根本上樹(shù)立和強(qiáng)化對(duì)民營(yíng)企業(yè)保護(hù)扶持的觀念，從財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠及創(chuàng)新基金等方面給予支持，切實(shí)解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題。大力發(fā)展會(huì)計(jì)事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、信用等級(jí)機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，可以有利于民營(yíng)企業(yè)做出準(zhǔn)確企業(yè)價(jià)值判斷和風(fēng)險(xiǎn)投資判斷，降低企業(yè)融資難度，提高融資效率。加快中小銀行等金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，使之與中小民營(yíng)企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，提高我國(guó)金融市場(chǎng)效率，可以有效化解借貸雙方信息非均衡問(wèn)題，從而解決融資難的困境。

黨的十七大指出：“推進(jìn)金融體制改革，發(fā)展各類(lèi)金融市場(chǎng)，形成多種所有制和多種經(jīng)營(yíng)形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系?！痹诿駹I(yíng)企業(yè)快速發(fā)展現(xiàn)代社會(huì)，解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，正如黨的報(bào)告中提出的一樣，只有建立健全民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)體系，推進(jìn)我國(guó)金融體制深化和改革，才能不斷發(fā)展壯大民營(yíng)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展，增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，彰顯社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大生機(jī)活力。

參考文獻(xiàn)：

[1]張承惠.民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告[J].國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究部

篇(5)

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；融資問(wèn)題；風(fēng)險(xiǎn)與防范

中圖分類(lèi)號(hào)：F272 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）003-00-02

現(xiàn)階段，依靠金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展融資業(yè)務(wù)是國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)獲取外部資金的首要途徑。但是，各大金融企業(yè)一直以來(lái)過(guò)于注重自身風(fēng)險(xiǎn)性的降低和利益的提升，忽略了對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款扶持。這樣一來(lái)，便造成了各民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展環(huán)節(jié)中缺乏金融信貸的有力支持，只是依賴(lài)內(nèi)部資金，在很大程度上限制了民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)步。眾所周知，民營(yíng)企業(yè)融資難是當(dāng)前十分常見(jiàn)的情況，如何解決這一難題成為了當(dāng)前企業(yè)的主要話題之一。

一、民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀研究

（一）間接融資途徑過(guò)于單調(diào)，大多數(shù)以銀行貸款為主

由于證券市場(chǎng)的準(zhǔn)入門(mén)檻比較高，再加上創(chuàng)業(yè)投資體系尚未健全、發(fā)行企業(yè)債的準(zhǔn)入障礙等原因，普通的民營(yíng)企業(yè)難以借助資本市場(chǎng)的力量籌措資金。與此同時(shí)，我國(guó)各民營(yíng)企業(yè)籌集資金的途徑十分單調(diào)，約65%的企業(yè)通過(guò)各個(gè)銀行籌得資金，企業(yè)的權(quán)益性融資比例不足30%，其他方式取得的融資所占比率更低，僅占約16%，最少的債券類(lèi)融資比例僅有2%。

國(guó)內(nèi)以金融機(jī)構(gòu)作為中介的間接性融資，非金融機(jī)構(gòu)主要融資工具融資量為5萬(wàn)億人民幣，當(dāng)中貸款融資額超過(guò)4萬(wàn)億元，所占比重接近80%，擁有明顯的優(yōu)勢(shì)。從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作流程和體系變動(dòng)中可以發(fā)現(xiàn)，政府財(cái)政參與國(guó)民收入分配的比例迅速下降，國(guó)民收入分配向企業(yè)及個(gè)人傾斜的趨勢(shì)逐漸加強(qiáng)，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)政配置資源的水平急劇下降。

（二）不容易獲得銀行貸款的支持

由于貸款交易及監(jiān)控費(fèi)用較高，銀行通常不會(huì)放貸給中小民營(yíng)企業(yè)。與此同時(shí)，銀行的貸款越發(fā)嚴(yán)苛，大部分均需要取得一定的擔(dān)保品或者抵押品，為了更好地防范資金風(fēng)險(xiǎn)，各大銀行幾乎很少對(duì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)放借款，僅僅可以考慮發(fā)放抵押擔(dān)保貸款。除此之外，民營(yíng)企業(yè)因?yàn)樾抛u(yù)度較低，抵押資產(chǎn)匱乏、融資負(fù)擔(dān)較重等原因，很難取得銀行的資金扶持。根據(jù)研究表明，民營(yíng)企業(yè)獲取貸款的基本途徑是抵押、擔(dān)保借款，其次為信用貸款。

（三）融資成本高，風(fēng)險(xiǎn)大

民營(yíng)企業(yè)的融資途徑基本為：一，內(nèi)部融資。即借助自身的I業(yè)收入部分填充內(nèi)部資金，要不就是通過(guò)發(fā)起內(nèi)部員工集資的手段來(lái)籌措資金；二，民間貸款。從親戚好友手中或者“地下錢(qián)莊”那里以相對(duì)較高的利率取得借入資金；三，互相擔(dān)保。近年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)間的相互擔(dān)保越來(lái)越多，但是由于過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)性，資質(zhì)良好的企業(yè)不想再替別人承擔(dān)連帶責(zé)任。目前，在實(shí)踐當(dāng)中互保出現(xiàn)了債轉(zhuǎn)股的方法，也就是被擔(dān)保人把企業(yè)的顧全抵押給擔(dān)保方，如若擔(dān)保方為期承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任的時(shí)候，其承擔(dān)的貸款額便轉(zhuǎn)化為出資額，進(jìn)一步把被擔(dān)保方的債券變成股權(quán)。

二、民營(yíng)企業(yè)存在融資難問(wèn)題的主要原因

（一）信用擔(dān)保機(jī)制存在一定缺陷

眾所周知，我國(guó)主要以政策性融資擔(dān)保作為擔(dān)保主體，換言之，也就是政府機(jī)關(guān)出錢(qián)，民間資本少之又少。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)無(wú)需自負(fù)盈虧，它們一般只注重良好的社會(huì)效益，忽略了擔(dān)保的高風(fēng)險(xiǎn)性，進(jìn)而很可能引發(fā)擔(dān)保規(guī)模過(guò)大的情況出現(xiàn)，最終將擔(dān)保轉(zhuǎn)化為福利?，F(xiàn)階段，盡管我國(guó)不少城市都早已構(gòu)建起民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及民營(yíng)企業(yè)發(fā)展基金，然而，現(xiàn)階段擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力和基本需求間仍舊擁有不小的差距。舉例說(shuō)明，2011年，中國(guó)的擔(dān)保公司總共只給28717戶(hù)的民營(yíng)企業(yè)提供了貸款服務(wù)，累積金融不足600億元。與此同時(shí)，在保的企業(yè)用戶(hù)數(shù)量只有21000戶(hù)左右，總金額不足306億元。

（二）金融環(huán)境愈發(fā)惡劣

首先，很多商業(yè)銀行的理念發(fā)生了一定變化，不管什么樣的銀行，均爭(zhēng)做大項(xiàng)目、招攬大客戶(hù)，增量信貸資金投向大中企業(yè)的比重超過(guò)90%，嚴(yán)重忽略了小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。由于民營(yíng)企業(yè)自身的信譽(yù)等級(jí)低等原因，相應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)及企業(yè)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)更大，并且投資回報(bào)率也不高，在這種前提下，這些信譽(yù)不良的企業(yè)也不愿按照有關(guān)要求提供必須的財(cái)務(wù)信息。另外，金融機(jī)構(gòu)缺少關(guān)于中小民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資料，從而難以及時(shí)做出合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，這也造成了銀行不愿放貸給民營(yíng)企業(yè)。

（三）民營(yíng)企業(yè)的信譽(yù)度普遍不高，欠缺信用觀念

有些民營(yíng)企業(yè)為了獲得外部資金，在借款時(shí)好話說(shuō)盡，不少民營(yíng)企業(yè)在該還款的時(shí)候通過(guò)轉(zhuǎn)移銀行存款、借助重組名義躲避債務(wù)等方式躲避相關(guān)債務(wù)。一般情況下，金融機(jī)構(gòu)在對(duì)民營(yíng)企業(yè)的討債過(guò)程中只能收回一些設(shè)備或者貨物。關(guān)于信譽(yù)方面，在接受調(diào)查的一千家企業(yè)當(dāng)中，評(píng)價(jià)很差和較差的企業(yè)分別占到了14%及22%，而評(píng)價(jià)較高的企業(yè)只占到19%。另外，民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)信息與經(jīng)營(yíng)信息是銀行貸款的關(guān)鍵參照，然而大部分民營(yíng)企業(yè)存在制度缺失、專(zhuān)業(yè)性人員不足、對(duì)外報(bào)送的財(cái)務(wù)報(bào)表虛假、舞弊等行為，導(dǎo)致銀行不清楚企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，無(wú)法放貸給企業(yè)。還有，民營(yíng)企業(yè)不像一般的大型企業(yè)那樣具備完善的內(nèi)部銀行，并且其內(nèi)部資金調(diào)度能力較差，投資很少考慮外源融資數(shù)量，無(wú)形中加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低了可分配收益。

三、解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題的措施

（一）政府部門(mén)加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持力度

要想盡快改善我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，我國(guó)政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的扶持。首先，應(yīng)當(dāng)采取措施激勵(lì)地方性商業(yè)銀行，將對(duì)民營(yíng)企業(yè)提供服務(wù)作為重要任務(wù)執(zhí)行，民營(yíng)企業(yè)和地方銀行兩者之間具有密切的關(guān)聯(lián)。此外，地方性商業(yè)銀行因其經(jīng)營(yíng)規(guī)模不大、結(jié)算條件差的束縛，不能給大中型企業(yè)提供服務(wù)，所以應(yīng)將重點(diǎn)轉(zhuǎn)到民營(yíng)企業(yè)上來(lái)；其次，構(gòu)建并完善我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)制。這是將行政干預(yù)政策轉(zhuǎn)變?yōu)檎咭龑?dǎo)的關(guān)鍵方式，同時(shí)也是加強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)觀念、改善銀行與企業(yè)間的關(guān)系、改善民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境等方面的關(guān)鍵舉措。

（二）實(shí)現(xiàn)自身的突破

第一點(diǎn)，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)的信譽(yù)度和社會(huì)形象。相比于大中型企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)融資相對(duì)困難，究其根源主要是其缺乏經(jīng)營(yíng)的規(guī)范性、社會(huì)信譽(yù)較低等，這將會(huì)進(jìn)一步造成其他資金的謹(jǐn)慎融資。債務(wù)投資在控制力上要弱于股權(quán)的投資形式，若缺少抵押、擔(dān)保等向金融機(jī)構(gòu)借款必需的產(chǎn)品，則債務(wù)融資的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之迅速增加。因此，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過(guò)改善自身營(yíng)運(yùn)狀況來(lái)減少對(duì)金融機(jī)構(gòu)的依賴(lài)度。第二點(diǎn)，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制，增強(qiáng)信息透明度。民營(yíng)企業(yè)必須加強(qiáng)自身的經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理能力，更加充分地借助現(xiàn)有金融工具，提升資金利用率，提供全面、真實(shí)的財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)報(bào)告，才能滿足銀行信貸需求，保障企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

（三）健全并加強(qiáng)金融體系建設(shè)及服務(wù)

在面對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資渠道不順暢造成的融資困難情況時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在保證貸款安全的基礎(chǔ)上主動(dòng)向民營(yíng)企業(yè)提供更大量的貸款；與此同時(shí)，也應(yīng)進(jìn)行持續(xù)的金融革新，創(chuàng)造出可以滿足更多需求的融資工具，暢通民營(yíng)企業(yè)的融資渠道。另外，各民營(yíng)企業(yè)必須加強(qiáng)和各大金融機(jī)構(gòu)間的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，銀行和民營(yíng)企業(yè)的向?qū)Ь鶠槭袌?chǎng)，目標(biāo)都是經(jīng)濟(jì)利益。雙方的關(guān)系是建立在信用和契約前提下的平等、互利、相互選擇的關(guān)系。因此，為了保障銀行收益及企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，良好的銀企關(guān)系不可或缺。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，本文主要對(duì)國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題展開(kāi)了論述和研究，通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)各個(gè)民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的剖析，提出了民營(yíng)企業(yè)融資的影響因素及其解決對(duì)策。我們有理由相信隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的深入，民營(yíng)企業(yè)的融資環(huán)境會(huì)得到改善，國(guó)民經(jīng)濟(jì)也會(huì)迅速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]嚴(yán)慧英.民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的探討[J].企業(yè)導(dǎo)報(bào)，2015（23）.

篇(6)

[關(guān)鍵詞] 融資環(huán)境　融資渠道　資信程度　資本市場(chǎng)　信息不對(duì)稱(chēng)

十五大以后，黨和國(guó)家提出的以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本國(guó)策和從戰(zhàn)略上調(diào)整國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局，使國(guó)有經(jīng)濟(jì)有進(jìn)有退的措施，為民間投資和民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展讓出了一條大路。這不僅為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)放手發(fā)展提供了更廣闊的空間，同時(shí)也為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定地增長(zhǎng)注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。中國(guó)民間投資和民營(yíng)企業(yè)正在進(jìn)入發(fā)展的黃金時(shí)期。但從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)在中國(guó)還是企業(yè)中的弱勢(shì)群體，在經(jīng)濟(jì)的潮起潮落中，少數(shù)民營(yíng)企業(yè)抓住機(jī)遇，決策得當(dāng)，超過(guò)了初創(chuàng)期的艱難，實(shí)現(xiàn)了超常規(guī)的發(fā)展，躍升為企業(yè)明星。而多數(shù)民營(yíng)企業(yè)還處于創(chuàng)業(yè)后的成長(zhǎng)期，有待于在競(jìng)爭(zhēng)中壯大和發(fā)展。與此同時(shí)，卻有不少民營(yíng)企業(yè)成立后不久又消失了，也有一些雖一時(shí)赫赫有名，但并未逃脫曇花一現(xiàn)的命運(yùn)；還有為數(shù)不少的民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)的夾縫中慘淡經(jīng)營(yíng)。政策環(huán)境的局限和民營(yíng)企業(yè)的自身弱點(diǎn)阻礙了多數(shù)民營(yíng)企業(yè)的生存和發(fā)展。所有這些中，尤為突出的是民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題，融資渠道不暢已經(jīng)成為有前景的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。

一、民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境的現(xiàn)狀

1.商業(yè)銀行為民營(yíng)企業(yè)融資支持力度有限，流資偏多

中央銀行已經(jīng)出臺(tái)相關(guān)政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行增加對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款，但各商業(yè)銀行為了資金安全往往集中力量抓大客戶(hù)，而對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資要求，不論企業(yè)項(xiàng)目如何，大多都為防范風(fēng)險(xiǎn)而較少介入，不愿向民營(yíng)企業(yè)放貸。同時(shí)銀行大多喜歡大額貸款而忽視額度小、頻率高的民營(yíng)企業(yè)貸款。近年來(lái)，銀行的票據(jù)承兌業(yè)務(wù)發(fā)展很快，但同樣也是集中于大企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)很難得到銀行的票據(jù)承兌額度。即使商業(yè)銀行愿意向民營(yíng)企業(yè)發(fā)放固定資產(chǎn)貸款，但由于投資項(xiàng)目審批制度不健全，加上銀行擔(dān)心長(zhǎng)期貸款帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，不愿意向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放基建和技改項(xiàng)目貸款，因而民營(yíng)企業(yè)最多也只能獲得一年之內(nèi)的流動(dòng)資金貸款，很難獲得長(zhǎng)期的資金貸款。為了滿足長(zhǎng)期資金周轉(zhuǎn)的需要，一些民營(yíng)企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的辦法，從而增加了企業(yè)負(fù)擔(dān)和融資成本。由此可見(jiàn)，現(xiàn)有間接融資渠道很難滿足民營(yíng)企業(yè)再創(chuàng)業(yè)和技術(shù)改造、開(kāi)發(fā)高科技項(xiàng)目的資金需求。

2.資本市場(chǎng)為民營(yíng)企業(yè)提供的融資渠道有限，門(mén)檻過(guò)高

中國(guó)資本市場(chǎng)僅有十幾年的發(fā)展歷程，其結(jié)構(gòu)存在一定的缺陷，不利于民營(yíng)企業(yè)的融資。目前，證券市場(chǎng)缺少適應(yīng)各類(lèi)企業(yè)融資需要的多層次資本市場(chǎng)體系，私人權(quán)益資本市場(chǎng)還不能很好地連接資本供給方和需求方，長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)育程度很低。這表明民營(yíng)企業(yè)利用資本市場(chǎng)籌資的機(jī)制尚不具備，即使是成功的民營(yíng)企業(yè)，要想利用上市或發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)融資也比較困難；二板市場(chǎng)又受各方面條件限制，也不可能成為民營(yíng)企業(yè)的主要融資渠道。因此，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的直接融資渠道有限，很難利用現(xiàn)有正式資本市場(chǎng)融通資金。

3.非正式金融是民營(yíng)企業(yè)融資的主要方式，成本高，風(fēng)險(xiǎn)較大而且融資量有限

(1)自身融資。利用企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)積累發(fā)展資金，或者以?xún)?nèi)部職工籌資的方式籌集資金。

(2)相互擔(dān)保。幾年前民營(yíng)企業(yè)之間的相互擔(dān)保比較盛行，但由于風(fēng)險(xiǎn)很大，績(jī)優(yōu)企業(yè)已經(jīng)不愿意為他人承擔(dān)連帶責(zé)任。目前，在實(shí)踐中互保出現(xiàn)了債轉(zhuǎn)股形式，即被擔(dān)保方將企業(yè)的股權(quán)抵押給擔(dān)保方，一旦擔(dān)保方為其承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任時(shí)，所承擔(dān)的款額便作為出資額，從而將對(duì)被擔(dān)保方的債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)。

二、民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因分析

民營(yíng)企業(yè)不能從商業(yè)銀行，資本市場(chǎng)融資，原因是多方面的。

第一，企業(yè)自身的原因。

一方面，民營(yíng)企業(yè)由于數(shù)量眾多，層次參差不齊，財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，從而導(dǎo)致了企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱(chēng)，使銀企聯(lián)系不強(qiáng)。信息不對(duì)稱(chēng)，銀行難放心。銀行惜貸說(shuō)到底是為了逃避風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)的根源就是信息不對(duì)稱(chēng)。

因信息缺乏而在融資上造成的問(wèn)題可能發(fā)生在兩個(gè)階段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不對(duì)稱(chēng)造成的問(wèn)題是會(huì)導(dǎo)致逆向選擇。金融市場(chǎng)上的逆向選擇指的是：貸款者和借款者之間存在著信息的不對(duì)稱(chēng)性，即有關(guān)借款者的信譽(yù)、擔(dān)保條件、項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與收益等，借款者比貸款者知道得更多，具有信息優(yōu)勢(shì)。這種優(yōu)勢(shì)使得貸款者在借貸市場(chǎng)上處于不利地位，為了消除不利的影響，貸款者只能根據(jù)自己所掌握的借款者過(guò)去平均的信息來(lái)設(shè)定貸款條件，而不是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度的高低確定利率。這樣，就會(huì)對(duì)那些高于平均條件的優(yōu)良借款者不利，后者就會(huì)退出借貸市場(chǎng)。這一過(guò)程的不斷重復(fù)，借貸市場(chǎng)上借款者整體素質(zhì)就會(huì)下降，那些最可能造成信貸風(fēng)險(xiǎn)的貸款者常常是那些尋找貸款最積極的人。這就是所謂的逆向選擇問(wèn)題。由于逆向選擇使得貸款可能招致信貸風(fēng)險(xiǎn)，貸款者可能決定不發(fā)放任何貸款，即便市場(chǎng)上有信貸風(fēng)險(xiǎn)很小的選擇。道德風(fēng)險(xiǎn)是在交易之后由信息不對(duì)稱(chēng)所造成的問(wèn)題。金融市場(chǎng)上的道德風(fēng)險(xiǎn)，指的是借款者得到貸款后，可能改變?cè)瓉?lái)的承諾，投放于使貸款不能歸還的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目上或者故意逃廢債務(wù)。由于道德風(fēng)險(xiǎn)降低了貸款歸還的可能性，貸款者可能決定寧愿不做貸款。

民營(yíng)企業(yè)的信息不透明，基本是內(nèi)部化的，通過(guò)一般的渠道是很難獲得有關(guān)民營(yíng)企業(yè)的信息的。民營(yíng)企業(yè)在尋找貸款和外源性資本時(shí)很難向金融機(jī)構(gòu)提供證明其信用水平的信息。由于民營(yíng)企業(yè)對(duì)資本和債務(wù)要求的規(guī)模較小，使得審查監(jiān)管的平均成本和邊際成本較高，金融機(jī)構(gòu)為了避免逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)，往往不愿向中小企業(yè)或民營(yíng)企業(yè)提供貸款。

另一方面，確實(shí)有一部分民營(yíng)企業(yè)信用等級(jí)低，資信相對(duì)較差，取得抵押擔(dān)保貸款困難。同時(shí)這一部分影響了民營(yíng)企業(yè)的整體形象。民營(yíng)企業(yè)的信用問(wèn)題直接影響其外部融資。誠(chéng)實(shí)經(jīng)營(yíng)，講究信譽(yù)，它既可以給消費(fèi)者帶來(lái)好處，也可以給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)。好的信用會(huì)給銀行好的印象從而能順利地取得貸款，而不良信譽(yù)或信用等級(jí)偏低則會(huì)取到很少的貸款甚至得不到銀行的貸款支持。

第二，社會(huì)服務(wù)體系的原因。

首先，缺乏專(zhuān)門(mén)的為民營(yíng)企業(yè)貸款服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。由于民營(yíng)企業(yè)資信狀況不均勻，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行在資金借貸方面對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款大打折扣，而市場(chǎng)體系的不完善，使民營(yíng)企業(yè)的融資更加困難。地方性中小金融機(jī)構(gòu)自身財(cái)力的不足，以重點(diǎn)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展為己任的地方性中小金融機(jī)構(gòu)由于還貸不力，同時(shí)受財(cái)政收入剛性的制約，資金來(lái)源不斷萎縮，負(fù)債經(jīng)營(yíng)過(guò)重，資產(chǎn)質(zhì)量下滑，可以放貸的資金十分有限，難以給予民營(yíng)企業(yè)足夠的支持。

其次，商業(yè)銀行貸款管理的嚴(yán)格化。國(guó)有銀行商業(yè)化以后，銀行業(yè)實(shí)行的是企業(yè)化管理，對(duì)放貸后的風(fēng)險(xiǎn)顧慮和原有的不良貸款沉淀較多，使之對(duì)民營(yíng)企業(yè)缺乏信心，為防范風(fēng)險(xiǎn)，必然采取的措施就是：普遍加強(qiáng)信貸資產(chǎn)的質(zhì)量管理，對(duì)信譽(yù)程度較高的民營(yíng)企業(yè)才給予貸款，而民營(yíng)企業(yè)由于自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)管理科學(xué)化的欠缺，往往達(dá)不到銀行規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，因而很難獲得銀行的信貸支持。

三、破解民營(yíng)企業(yè)融資難的僵局，應(yīng)從以下幾方面入手

1.民營(yíng)企業(yè)應(yīng)首先提高自己的信用程度，促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展

不少民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中把企業(yè)融資當(dāng)作一個(gè)短期行為來(lái)看待，在企業(yè)面臨資金困難時(shí)才想到去融資，甚至不惜一切代價(jià)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、甚至造假，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)脫離了企業(yè)的基本經(jīng)營(yíng)狀況，這樣不但籌不到資金，還喪失了籌資能力。要從根本上解決融資問(wèn)題，應(yīng)站在戰(zhàn)略發(fā)展的高度上，提高企業(yè)自身的信用程度，從根本上提高企業(yè)的籌資能力。同時(shí)企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)時(shí)就應(yīng)該考慮融資策略，和資金方銀行或其他金融機(jī)構(gòu)建立廣泛聯(lián)系，資金方了解企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)狀況，也會(huì)增加企業(yè)的籌資機(jī)會(huì)。

在這方面，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理。企業(yè)融資是企業(yè)成長(zhǎng)的過(guò)程，也是企業(yè)走向規(guī)范化的過(guò)程。民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程種，應(yīng)不斷促進(jìn)企業(yè)走向規(guī)范化，通過(guò)企業(yè)規(guī)范化來(lái)提升企業(yè)融資能力。通常A級(jí)以上信用級(jí)別企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)為：資產(chǎn)負(fù)債率低于50%，利息支付倍數(shù)達(dá)到4倍以上，全部資本化比率在40%以下，資金流量比率在50%以上，存貨周轉(zhuǎn)率在4次以上，凈資產(chǎn)收益率在8%以上。另外，民營(yíng)企業(yè)還應(yīng)樹(shù)立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄，提高還款的信譽(yù)程度，大力開(kāi)拓產(chǎn)品市場(chǎng)，用訂單證明自己的實(shí)力，并作為抵押。

信用雖然是一種主觀性偏好，但仍需要客觀性約束。即在金融系統(tǒng)，要建立起民營(yíng)企業(yè)的一整套信用等級(jí)評(píng)估制度和指標(biāo)。包括對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行分類(lèi)，擇優(yōu)建立信用等級(jí)檔案，建立完善區(qū)域物業(yè)和產(chǎn)權(quán)交易的二級(jí)市場(chǎng)，使銀行能將抵押品變現(xiàn)，解除銀行為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的后顧之憂。

2.政府大力發(fā)展地方中小型金融機(jī)構(gòu)

發(fā)展我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)是從根本上解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的重要步驟。中小銀行和民營(yíng)企業(yè)具有不可替代的親和力，是天生的合作伙伴。 減少逆向選擇，為民營(yíng)企業(yè)的融資提供擔(dān)保機(jī)制，創(chuàng)建市場(chǎng)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

目前，為民營(yíng)企業(yè)貸款提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)主要有兩類(lèi)：一種是在地方財(cái)政支持下，組成的擔(dān)保中心。擔(dān)保企業(yè)資金來(lái)源可多家負(fù)責(zé)，比如地方政府出一些，受益的民營(yíng)企業(yè)出一些，社會(huì)中介組織自愿者出一些等等。一般來(lái)講，能獲得擔(dān)保的企業(yè)應(yīng)具有這樣的條件：企業(yè)具有成長(zhǎng)性和盈利能力，資產(chǎn)負(fù)債率為本行業(yè)平均水平以下，三年內(nèi)沒(méi)有不良信用記錄，主要產(chǎn)品有市場(chǎng)、有收益等等。擔(dān)?；鹂纱嫒肷虡I(yè)性金融機(jī)構(gòu)，由商業(yè)金融機(jī)構(gòu)協(xié)助管理。

盡快允許開(kāi)辦私人投資銀行有限公司或財(cái)務(wù)公司或資產(chǎn)管理公司。建立私人銀行，最大程度為民營(yíng)資本的流通與擴(kuò)張?zhí)峁┪枧_(tái)，同時(shí)最大的好處是可以沒(méi)有傳統(tǒng)國(guó)有商業(yè)銀行那么多的“毛病”與“官氣”，讓民營(yíng)企業(yè)可以在相對(duì)愉快的狀態(tài)下平等地討論貸款等嚴(yán)肅問(wèn)題。現(xiàn)在雖然有幾家所謂的“民營(yíng)股份制銀行”，但或多或少地都存在著國(guó)有資本的影子，甚至又有點(diǎn)回到國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的老路子上的傾向。建立行業(yè)協(xié)會(huì)性質(zhì)的資本流通管理與仲裁機(jī)構(gòu)，規(guī)范民間拆借或借貸行為。

3.轉(zhuǎn)變觀念，打破所有制上的歧視

政府應(yīng)鼓勵(lì)銀行，證券機(jī)構(gòu)積極地為民營(yíng)企業(yè)提供服務(wù)，給民營(yíng)企業(yè)營(yíng)造一個(gè)寬松的外部環(huán)境。

首先，減少民營(yíng)企業(yè)貸款手續(xù)，加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)與銀行的債務(wù)合作關(guān)系。銀行是否貸款以企業(yè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)高低為標(biāo)準(zhǔn)，而不以所有制性質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)。在銀行面前，民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)享有同等地位。在民營(yíng)企業(yè)的金融政策上，要制定切實(shí)可行的措施，充分發(fā)揮已有政策的作用，同時(shí)加大政策執(zhí)行力度。 我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)比較單一，就股權(quán)融資而言，沒(méi)有發(fā)達(dá)國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)基金和公眾基金。在債務(wù)融資方面，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)所能得到信貸資金品種也比較單一。因此，政府應(yīng)該做的就是讓銀行與民營(yíng)企業(yè)攜起手來(lái)。值得慶幸的是，最近國(guó)家出臺(tái)了一系列金融政策，增加民營(yíng)企業(yè)的融資力度，且有關(guān)方面正在完善和落實(shí)促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的金融政策。

篇(7)

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；融資；應(yīng)對(duì)策略

一、影響民營(yíng)企業(yè)融資的主要障礙

1.融資渠道不暢，方式單一

一般而言，根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)的融資渠道和方式的不同，可以分為內(nèi)源性融資和外源性融資這兩種融資方式。內(nèi)源性的融資，即指企業(yè)通過(guò)一定時(shí)間的發(fā)展慢慢積累大量的資金；而外援性的融資主要有間接融資和直接融資兩種方式，間接融資主要是指從銀行、金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借款，而直接融資則是從市場(chǎng)獲取資金。由于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的歷史和自身原因，其融資渠道不暢，方式單一，主要融資形式為：銀行貸款、私人貸款和民間集資等。由于銀行貸款的服務(wù)對(duì)象主要是大型企業(yè)，這些企業(yè)有較強(qiáng)的還款能力和較高的信譽(yù)，而民營(yíng)企業(yè)往往規(guī)模小、信譽(yù)低。同時(shí)，隨著近年來(lái)，信貸風(fēng)險(xiǎn)的上升，銀行的放貸要求一再提升，無(wú)形中加劇了民營(yíng)企業(yè)的融資難度。

2.企業(yè)和銀行之間的信息不對(duì)稱(chēng)

銀行在有放貸能力、有放貸對(duì)象、借款人有貸款需求、符合貸款條件的前提下，仍然不肯放貸的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，這種“惜貸”現(xiàn)象發(fā)生的重要因素是銀行和企業(yè)擁有的信息不對(duì)稱(chēng)。信息不對(duì)稱(chēng)是指交易的雙方?jīng)]有獲得對(duì)等的信息，兩者的信息區(qū)別較大，從而造成雙方借貸和放貸過(guò)程難度提升。大型企業(yè)的財(cái)務(wù)信息比較完整、透明，而民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息則有披露不及時(shí)，真實(shí)性低等問(wèn)題，造成銀行對(duì)雙方的信息收集難度出現(xiàn)較大差異，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信息收集困難較大，所需費(fèi)用也遠(yuǎn)高于大型企業(yè)，直接造成銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的放貸過(guò)程十分謹(jǐn)慎，無(wú)形中增加民營(yíng)企業(yè)的貸款難度。

3.風(fēng)險(xiǎn)成本高，導(dǎo)致的融資成本上升

從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)原理可知，如果企業(yè)不能及時(shí)準(zhǔn)確的向市場(chǎng)傳遞其經(jīng)營(yíng)狀況，或者就這一狀況進(jìn)行許諾或保證，將導(dǎo)致企業(yè)的融資成本上升，這主要是由于民營(yíng)企業(yè)在信息方面的弱勢(shì)導(dǎo)致的。不同于普通商品的交易，企業(yè)融資時(shí)其信譽(yù)對(duì)于融資難度有著巨大的影響，融資的基礎(chǔ)是企業(yè)的信譽(yù)、償還能力和發(fā)展預(yù)期，這樣的交易是建立在投資者的信譽(yù)、投資項(xiàng)目的利潤(rùn)、貸款人的還款能力以及其他信息的理解等方面。所以，在交易時(shí)雙方擁有的信息相一致是交易成功的關(guān)鍵因素。因此，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，民營(yíng)企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)成本要比大企業(yè)融資更多。在相關(guān)交易過(guò)程中所產(chǎn)生的資金損失只能依靠小企業(yè)的融資成本來(lái)墊付。從具體的金融貸款實(shí)例中可以得知，與大型企業(yè)相比，民營(yíng)企業(yè)確實(shí)要支付更多的融資費(fèi)用。而這其中一個(gè)重要的原因是，銀行并沒(méi)有對(duì)雙方進(jìn)行詳細(xì)的信息確認(rèn)，最終造成了逆向選擇。因而銀行利用信貸配給政策產(chǎn)生的信息成本和風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致中企業(yè)獲得貸款的難度逐漸加大。

二、克服民營(yíng)企業(yè)融資困難的應(yīng)對(duì)策略

1.建立完善的信用擔(dān)保法律體系

法律是在金融活動(dòng)中保護(hù)各方利益的最有效措施，因此，在銀行與企業(yè)進(jìn)行各種業(yè)務(wù)往來(lái)時(shí)，都必須要依據(jù)我國(guó)的相關(guān)法律。在誠(chéng)信的基礎(chǔ)上建立平等、友善、互惠互助的合作關(guān)系。因此，要求必須要建立健全相關(guān)法律來(lái)規(guī)范民營(yíng)企業(yè)在進(jìn)行融資活動(dòng)中可能發(fā)生的各種違約、違法活動(dòng)，以保護(hù)融資活動(dòng)的正常進(jìn)行，維護(hù)雙方的合法權(quán)益不受損害。要加強(qiáng)雙方違約責(zé)任的追訴，嚴(yán)格規(guī)范雙方的交易行為，對(duì)蓄意逃避銀行債務(wù)、拖欠貸款的行為予以法律嚴(yán)懲，追究當(dāng)事人的法律責(zé)任，使得法律能夠有效保護(hù)雙方的切身利益和合作關(guān)系，從而為銀行信貸營(yíng)造良好的創(chuàng)新氛圍和發(fā)展環(huán)境。

2.完善和規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)制度

上文已經(jīng)指出，企業(yè)財(cái)務(wù)工作的不規(guī)范以及相關(guān)財(cái)務(wù)情況的不及時(shí)披露，是造成民營(yíng)企業(yè)融資成本上升的重要因素，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步的完善和規(guī)范其財(cái)務(wù)制度，及時(shí)對(duì)投資者應(yīng)當(dāng)知悉的情況進(jìn)行披露。民營(yíng)企業(yè)也應(yīng)該嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求提供完整、有效的財(cái)務(wù)信息。

3.提高信貸人員的職業(yè)素養(yǎng)，構(gòu)建科學(xué)的評(píng)價(jià)機(jī)制

隨著新形勢(shì)下，我國(guó)信貸風(fēng)險(xiǎn)的不斷提高，銀行必須加大對(duì)融資分析的評(píng)估，及時(shí)采取有效措施進(jìn)行預(yù)防。由于嚴(yán)格的考核和追責(zé)壓力，我國(guó)許多信貸人員都避免對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行貸款，這也是導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)貸款難的重要原因之一。銀行信用評(píng)估機(jī)制的不完善的確會(huì)增加貸款的風(fēng)險(xiǎn)，但是評(píng)價(jià)機(jī)制太過(guò)嚴(yán)厲，則會(huì)錯(cuò)過(guò)很多民營(yíng)企業(yè)融資的機(jī)會(huì)。民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和盈利能力是不一樣的，這就要求銀行信貸人員在項(xiàng)目的選擇應(yīng)該堅(jiān)持原則、細(xì)心甄別。所以，有必要提高銀行信貸人員的整體素質(zhì)，完善信貸從業(yè)人員的培訓(xùn)機(jī)制，建立健全科學(xué)的評(píng)價(jià)考核體系，以提高民營(yíng)企業(yè)貸款的效率水平。

4.加強(qiáng)政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持

民營(yíng)企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。然而由于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展時(shí)間較短，其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中仍然處于劣勢(shì)，難以與大企業(yè)進(jìn)行直接競(jìng)爭(zhēng)和抗衡，其在競(jìng)爭(zhēng)力弱、管理水平低、資金短缺、人才稀少等方面的問(wèn)題依然十分突出。從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)往往只關(guān)注自身的短期利益，忽視或者不顧及其長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。因此，亟需國(guó)家制定相關(guān)法律法規(guī)來(lái)保護(hù)他們的健康發(fā)展，規(guī)范這些民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展方式，促進(jìn)其與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)。同時(shí)，規(guī)范民營(yíng)企業(yè)的融資行為，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資給予必要的法律保障。政府應(yīng)當(dāng)高度重視民營(yíng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，在政策、資金、人才等方面給予相應(yīng)支持，保持民營(yíng)企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。

三、結(jié)語(yǔ)

一直以來(lái)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)就存在融資困難的問(wèn)題，在新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，隨著經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇，民營(yíng)企業(yè)的融資困難還在加劇，本文針對(duì)這一情況，對(duì)影響民營(yíng)企業(yè)成功融資的幾個(gè)因素進(jìn)行了研究，并指出了解決措施，文章結(jié)論對(duì)相關(guān)研究有一定的啟發(fā)意義。

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