序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇基金管理人履職報(bào)告范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞：股權(quán)投資基金 投后管理

股權(quán)投資基金管理分為“融、投、管、退”四個(gè)主要環(huán)節(jié)，融是前提，投是重點(diǎn)，管是保障，退是目標(biāo)。由于股權(quán)基金項(xiàng)目多為參股，在投資實(shí)施時(shí)就意味著對項(xiàng)目的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)，而主要不是靠后期投資人管理來保障風(fēng)險(xiǎn)的降低?；鹗菍ΜF(xiàn)有標(biāo)的企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的信任才決定投資該企業(yè)，而不是取代。此種格局在股權(quán)投資行業(yè)普通存在，因此，處在參股地位的基金在對投后項(xiàng)目管理時(shí)呈現(xiàn)出較為復(fù)雜且相對被動的一面，盡管投資協(xié)議中會有種種對于結(jié)果的約束，但過程中的參與力度有限，如何科學(xué)、合理、有效地管控好投資項(xiàng)目，一定程度折射出基金管理水平的高低。雖然各種基金管理機(jī)構(gòu)能力、資源、風(fēng)險(xiǎn)偏好、方式方法有很大差異，對于投后項(xiàng)目的管理仍有一些共同之處可供探討借鑒。

一、投后管理的組織體系

組織是保障任務(wù)完成的重要手段。投后管理有別于投前管理，通常有以下組織與職能分工，以不同層次從事相應(yīng)的投后項(xiàng)目的管理工作。

董事會：基金管理公司的董事會常常是重大事項(xiàng)的決策機(jī)構(gòu)，由董事會決定投資的項(xiàng)目一般也要由其決定退出，由經(jīng)營層負(fù)責(zé)實(shí)施。其他項(xiàng)目除非有重大價(jià)值變化，董事會通常不再直接參與投后管理事務(wù)的決策，以經(jīng)營層負(fù)責(zé)具體的工作為主。

經(jīng)營層：董事會權(quán)限以外的一切項(xiàng)目管理工作，公司經(jīng)理層高管雖分工有所不同，從各自專業(yè)的角度出發(fā)都應(yīng)參與投后的管理。具體職能體現(xiàn)且不限于以下幾個(gè)方面。

（1）投后管理小組的設(shè)立、變更、撤銷。每一個(gè)項(xiàng)目投出之后就是項(xiàng)目小組的成立之時(shí)，以跟進(jìn)具體工作的落實(shí)，明確相應(yīng)的責(zé)任，不留空檔期，其中明確項(xiàng)目經(jīng)理作為第一責(zé)任人的角色尤其重要，最好還有B角。每個(gè)項(xiàng)目都應(yīng)有投后管理小組，并確定相應(yīng)的議事規(guī)則。

（2）投后管理小組成員的調(diào)整。由于分工、專業(yè)匹配、人員進(jìn)退等因素，管理小組要適時(shí)調(diào)整，以保持工作的連續(xù)性。

（3）對被投資企業(yè)董事或監(jiān)事、高級管理人員的委派、變更及有關(guān)權(quán)限的授予或調(diào)整；若是有董事、監(jiān)事席位的，經(jīng)營層要委派相應(yīng)的人員，并對他們的履職內(nèi)容、程序進(jìn)行規(guī)定。

（4）被投資企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)變化、出現(xiàn)較大的資產(chǎn)減值、承擔(dān)較大金額債務(wù)或提供較大金額對外擔(dān)保、管理層股權(quán)激勵(lì)、經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)纫磺信c經(jīng)濟(jì)權(quán)益調(diào)整相關(guān)或雖不涉及經(jīng)濟(jì)利益調(diào)整但存在權(quán)利放棄的事項(xiàng)。

（5）涉及被投資項(xiàng)目非經(jīng)濟(jì)權(quán)益調(diào)整相關(guān)的日常投后管理事項(xiàng)；協(xié)助辦理標(biāo)的企業(yè)要求的一些法律手續(xù)或是資格要求等。

（6）其他項(xiàng)目管理日常事項(xiàng)的處理。

投資管理項(xiàng)目組：一般由公司分管高管，團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人，項(xiàng)目經(jīng)理，風(fēng)控部（或投后管理部、法務(wù)人員），其他部門（財(cái)務(wù)等）組成，具體的投后管理工作由項(xiàng)目組承擔(dān)。

專職投后管理部門：一些機(jī)構(gòu)為了克服項(xiàng)目組過于保護(hù)或袒護(hù)自己所承做項(xiàng)目的弊端，通過內(nèi)部再設(shè)投資管理監(jiān)督服務(wù)的部門，以促進(jìn)對所投項(xiàng)目更為全面地了解或提供更多的專業(yè)性增值服務(wù)，防止項(xiàng)目經(jīng)理對其所管某些項(xiàng)目的偏護(hù)，這也是督促投后管理工作更好落實(shí)的一種內(nèi)部措施。

二、投后管理的主要工作方式與內(nèi)容

項(xiàng)目組的項(xiàng)目經(jīng)理作為首要承擔(dān)投后管理職能的成員，具體工作可以分為以下幾類。

（1）項(xiàng)目基本信息。包括完成收集項(xiàng)目交割法律文件，完成收集項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)告，完成收集被投資企業(yè)年度、臨時(shí)股東會、董事會相關(guān)會議議案，完成收集項(xiàng)目經(jīng)營數(shù)據(jù)、發(fā)展規(guī)劃、其他財(cái)務(wù)和交易信息等。

（2）調(diào)研訪談。定期或不定期對被投資企業(yè)訪談，與行業(yè)龍頭企業(yè)、產(chǎn)業(yè)上下游、中介機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)交流。

（3）項(xiàng)目報(bào)告。投資交割報(bào)告、投資協(xié)議落實(shí)報(bào)告、季度、年度報(bào)告、月度復(fù)盤會議、完成退出報(bào)告，其他不定期報(bào)告。報(bào)告的格式與內(nèi)容要求應(yīng)基本一致。

（4）重大事項(xiàng)協(xié)調(diào)溝通決定。項(xiàng)目重大事件，股東會、董事會議案等。一般以涉及利益變化為最重要內(nèi)容，根據(jù)規(guī)定的程序形成統(tǒng)一的意見面向項(xiàng)目單位。

（5）增值服務(wù)。針對不同項(xiàng)目擬定投后管理方案、促成企業(yè)改善管理的百日服務(wù)計(jì)劃、專項(xiàng)服務(wù)計(jì)劃（比如投貸聯(lián)動，中介機(jī)構(gòu)咨詢幫助，督促盡調(diào)中發(fā)現(xiàn)問題的規(guī)范，機(jī)構(gòu)已有的上下游客戶的聯(lián)絡(luò)）。

（6）工作底稿集成。書面或電子的文檔歸集、歸檔工作。這是項(xiàng)目檔案的定期歸檔問題，項(xiàng)目經(jīng)理要根據(jù)要求總結(jié)一年的工作，歸集成冊，統(tǒng)一歸檔。為方便管理，項(xiàng)目經(jīng)理要序時(shí)連續(xù)管理項(xiàng)目情況，防止斷檔。

（7）退出決策與實(shí)施。項(xiàng)目組起草退出方案，根據(jù)有權(quán)決策意見實(shí)施退出。退出過程可能較長，要定期報(bào)告再決策，分階段實(shí)施。

（8）項(xiàng)目后評價(jià)（報(bào)告）。主要是對項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的總結(jié)而非僅針對收益部分。

以上工作內(nèi)容都有時(shí)間性的要求和程序的要求，負(fù)責(zé)監(jiān)督的工作人員要定期、定項(xiàng)校對這些工作的落實(shí)情況并將結(jié)果反饋給分管經(jīng)營層成員或主要領(lǐng)導(dǎo)，必要時(shí)直接參與了解工作的真實(shí)情況，共同查找問題，分析原因，提出對策。

（9）建立項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫。一個(gè)項(xiàng)目存續(xù)時(shí)間少則三四年，多則十來年，所有項(xiàng)目一開始就要設(shè)立符合投后管理的序時(shí)資料庫，以方便對照檢查與傳承，避免因人員變動帶來的工作不連續(xù)問題。這個(gè)基礎(chǔ)工作非常重要，可以達(dá)到事半功倍的效果?，F(xiàn)在電子技術(shù)比較成熟，所有投后工作都可以記錄在案，數(shù)據(jù)連續(xù)可對比。

三、投后管理的成果應(yīng)用

基金投資找到好的項(xiàng)目似乎是成功的一半，重投輕管的情況普遍存在，由于項(xiàng)目存續(xù)時(shí)間長，不確定性大，基金業(yè)管理人員變動頻繁，許多投資經(jīng)理等不到項(xiàng)目退的那天可能已經(jīng)離職。如何將“融、投、管、退”融為一體加以考慮投資經(jīng)理的業(yè)績需要一開始就有頂層謀劃，其中涉及投后管理成果的應(yīng)用也要納入到業(yè)績體現(xiàn)的重要一環(huán)中去，以增強(qiáng)對投后管理的重視。

（1）指標(biāo)設(shè)定。衡量投后管理的好壞也要有一些指標(biāo)的設(shè)定，比如投資報(bào)告中預(yù)期指標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況、能夠單列的項(xiàng)目管理費(fèi)用的大小、項(xiàng)目增值或貶值情況，股權(quán)的流通性，收現(xiàn)與收益情況。

（2）成果應(yīng)運(yùn)。基金經(jīng)理薪水通常由基本年薪、年度績效薪水、長期（分成）獎(jiǎng)勵(lì)組成。在項(xiàng)目退出之前，主要應(yīng)當(dāng)與其年度績效薪水掛鉤。

（3）年度績效薪水的比重。為了增加整體工作的責(zé)任性以及保障投后工作有效開展，不建議將基本年薪定得過高，特別是投資經(jīng)理，一旦基本年薪過高即能過上高枕無憂的生活，會減少對項(xiàng)目成功與否的關(guān)心度，甚至出現(xiàn)急功近利或逆向選擇等不良現(xiàn)象。基本薪水即保證正常的基本生活，體面的生活要靠績效年薪，優(yōu)越的生活則要靠基金整體收益分成部分。根據(jù)投資團(tuán)隊(duì)的職級，從高到低績效年薪可以為基本年薪的100%至50%不等，并根據(jù)年度的投后工作考核結(jié)果（分值）計(jì)算。比方：某投資總監(jiān)年基薪是40萬，那他最高的年度績薪可以設(shè)為40萬，如果考核分?jǐn)?shù)只有80分，年績薪就是32萬。若某投資經(jīng)理的基薪是25萬，年績薪最高可設(shè)為20萬，如果考核為100分，可得20萬績薪?？冃剿鳛榛鸸芾磉^程中的獎(jiǎng)勵(lì)方式比較合適。

（4）獎(jiǎng)勵(lì)薪酬。員工對基金的念想主要來自基金整體收益中的分成部分，因?yàn)橛蟹糯笮?yīng)，好的基金可以有巨額的獎(jiǎng)勵(lì)資金池。通常，在滿足投資人的本金與優(yōu)先回報(bào)后，管理機(jī)構(gòu)可以拿到余下收益的20%作為管理收益，經(jīng)營團(tuán)隊(duì)全體可以拿到該收益的30%。比如：某基金本金投入10億，總計(jì)優(yōu)先回報(bào)5億，項(xiàng)目全部退出獲得了20億，顯然支付上述兩項(xiàng)后仍余5億，若20%為管理收益，則管理機(jī)構(gòu)可以提取1億元，若30%用于團(tuán)隊(duì)，則團(tuán)隊(duì)可以獲得3000萬元。如果這個(gè)機(jī)構(gòu)只有30人，人均100萬元，而獎(jiǎng)勵(lì)主要面向經(jīng)營者和投資團(tuán)隊(duì)，獎(jiǎng)勵(lì)更為豐厚。關(guān)于這部分的分配，許多機(jī)構(gòu)是以崗位計(jì)點(diǎn)數(shù)的辦法加以累計(jì)，最終按總的點(diǎn)數(shù)分配，過程管理業(yè)績也會被以點(diǎn)數(shù)的方法逐年記錄，產(chǎn)生收益分成時(shí)一并兌現(xiàn)。所以投后管理不僅要事關(guān)當(dāng)年的績效薪水，也應(yīng)關(guān)乎最終的獎(jiǎng)勵(lì)薪酬，使員工的近、中、長期的利益有一個(gè)預(yù)期和分步實(shí)現(xiàn)，以維護(hù)團(tuán)隊(duì)與管理的穩(wěn)定。

（5）獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)。理論上跟“融、投、管、退”四個(gè)環(huán)節(jié)都有關(guān)系，一些機(jī)構(gòu)對“融”和“投”是單設(shè)獎(jiǎng)勵(lì)的，那今后的點(diǎn)數(shù)主要考慮投后管理與退出工作。點(diǎn)數(shù)一般與崗位的重要性、貢獻(xiàn)度為基本系數(shù)，結(jié)合年度常規(guī)考核結(jié)果，特別年度專項(xiàng)貢獻(xiàn)分（可設(shè)為1-20分，不參與年度績薪的分配）來累加計(jì)算。比方前述某投資總監(jiān)年度考核是80分，又有專項(xiàng)貢獻(xiàn)分10分，假定其崗位系數(shù)為0.4（崗位系數(shù)可以從1-0.1設(shè)定），則當(dāng)年的績薪不變，但當(dāng)年的獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)可以是（80+10）×0.4=36點(diǎn)，如果沒有專項(xiàng)貢獻(xiàn)分，獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)為32點(diǎn)。每年對全公司的點(diǎn)數(shù)統(tǒng)計(jì)，值到兌現(xiàn)，分成取得收益越多，每一點(diǎn)就越值錢，反之，點(diǎn)雖多也不值錢。

四、總結(jié)

篇(2)

關(guān)鍵詞：獨(dú)立董事；獨(dú)立董事制度；獨(dú)立性；保障機(jī)制

基金項(xiàng)目：河南省社會科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(2008FJJ023)。

作者簡介：李培林(1966～)。男，河南鹿邑人，管理學(xué)博士，河南財(cái)經(jīng)學(xué)院工商管理學(xué)院副教授，主要從事公司治理與人力資源管理研究。

中圖分類號：F271　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1006-1096(2009)02-0087-04　收稿日期：2008-01-12

獨(dú)立董事制度最早起源于美國。1940年，美國頒布的《投資公司法》中，就有“至少需要40％的董事由獨(dú)立人士擔(dān)任”的規(guī)定。1956年，紐約證券交易所(NYSE)規(guī)定公開上市公司至少必須選任兩位外部董事。而后的幾十年里，這一制度模式被世界上許多國家引入，其中大部分國家都把建立獨(dú)立董事制度作為完善公司治理結(jié)構(gòu)的重要舉措。

我國于1999年從境外上市的公司開始引入獨(dú)立董事制度。2001年8月16日，證監(jiān)會正式了《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)，要求在2003年6月30日前，上市公司董事會成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一獨(dú)立董事。此舉被認(rèn)為是“為進(jìn)一步完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作”的重要舉措。2002年，我國證監(jiān)會正式了《上市公司治理準(zhǔn)則》，進(jìn)一步推動了獨(dú)立董事制度的發(fā)展與完善。2006年1月1日開始實(shí)施的新《公司法》，第一次從法律層面上明確了獨(dú)立董事制度。以往的研究大多集中在“獨(dú)立董事制度的比較”和對“獨(dú)立董事難以獨(dú)立”等問題發(fā)出呼吁，對于如何保障獨(dú)立董事獨(dú)立性的制度設(shè)計(jì)研究得較少。本文通過對獨(dú)立董事制度的價(jià)值及本質(zhì)和我國獨(dú)立董事獨(dú)立性制度缺陷的分析，基于法人治理和經(jīng)濟(jì)人假設(shè)理論，構(gòu)建維系獨(dú)立董事“獨(dú)立性”保障機(jī)制的制度設(shè)計(jì)。

一、獨(dú)立董事制度的價(jià)值與本質(zhì)

獨(dú)立董事制度是一項(xiàng)旨在解決現(xiàn)代公司內(nèi)部成本的公司治理機(jī)制。從本源上看，獨(dú)立董事的根本使命在于維護(hù)公司董事會決策的“健康性”，即建立起有利于大股東、中小股東、顧客與非股東人群的合理的利益關(guān)系模式，有效抑制和約束某方利益群體壟斷企業(yè)控制權(quán)帶來的機(jī)會主義(馬金城，2002)。公司引入獨(dú)立董事實(shí)際上是關(guān)于控股股東與中小股東的利益協(xié)調(diào)問題。當(dāng)內(nèi)部控股股東在公司治理結(jié)構(gòu)中具有絕對控制地位時(shí)，公司多數(shù)董事實(shí)際上聽命于內(nèi)部股東，甚至?xí)龀鲇袚p于外部股東利益的行為。因而，引入獨(dú)立董事這一無偏袒的仲裁人，可以使大股東和中小股東的非合作均衡轉(zhuǎn)化為合作均衡(張巍，2002)。

國外關(guān)于獨(dú)立董事制度的構(gòu)建主要是基于委托理論。按照契約規(guī)則，傳統(tǒng)的治理結(jié)構(gòu)將企業(yè)的控制權(quán)通過委托―關(guān)系鏈分解為若干組成部分，分別由股東、董事和經(jīng)理人行使，使其各自的權(quán)力范圍在契約中予以明確界定。但是通過實(shí)踐檢驗(yàn)與理論發(fā)展，這種傳統(tǒng)法人治理結(jié)構(gòu)的制度安排被認(rèn)為存在內(nèi)部治理缺陷和外部治理缺陷(郭強(qiáng)等，2003)。其內(nèi)部治理缺陷主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是人的機(jī)會主義既不可避免，也無法約束；二是不能有效抑制少數(shù)大股東操縱企業(yè)、濫用有限責(zé)任的行為。因此。有必要在公司治理結(jié)構(gòu)中引入獨(dú)立董事制度，賦予獨(dú)立董事監(jiān)督董事會和管理層的職能，并從任職資格和制度安排方面來保證其獨(dú)立性，以期彌補(bǔ)公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷。也可以說，獨(dú)立董事制度的價(jià)值在于引入與公司內(nèi)部控制者無利害關(guān)系的董事會成員來防止“內(nèi)部人”控制，監(jiān)控和平衡執(zhí)行董事及經(jīng)理人的權(quán)力。

二、獨(dú)立董事“獨(dú)立性”的內(nèi)涵和價(jià)值

獨(dú)立董事(independent director)原指外部董事(outsidedirector)或非執(zhí)行董事(non―executive director)。前者是美國公司法的稱謂，后者為英聯(lián)邦國家的用語，是指那些不在公司全天工作或不受雇于一家公司的董事。上述稱謂在香港演變成“獨(dú)立的非執(zhí)行董事”。按照《指導(dǎo)意見》的規(guī)定，獨(dú)立董事是指不在公司擔(dān)任除董事以外的其他職務(wù)，并與其所聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷的關(guān)系的董事。

美國證券交易委員會主要從雇傭關(guān)系、親屬關(guān)系、支付關(guān)系、服務(wù)關(guān)系等方面詳細(xì)定義和公司有“重要關(guān)系”的董事，只有那些不具備其所列關(guān)系的董事才能擔(dān)任“獨(dú)立”外部董事。英國著名的Hermes投資基金管理公司在《公司治理聲明》中，從雇傭關(guān)系、任職年限、代表關(guān)系、財(cái)務(wù)利益關(guān)系及私人關(guān)系等方面強(qiáng)調(diào)獨(dú)立董事的獨(dú)立性(李立新，2008)。我國證監(jiān)會《指導(dǎo)意見》對獨(dú)立董事的任職資格、提名程序、意思表示、行使職權(quán)等方面做出了具體的規(guī)定。例如，在身份方面對我國獨(dú)立董事的消極適格標(biāo)準(zhǔn)做出了規(guī)定，具體列出了7類人員不得擔(dān)任上市公司的獨(dú)立董事。我們認(rèn)為，獨(dú)立董事“獨(dú)立性”的關(guān)鍵在于經(jīng)濟(jì)的獨(dú)立、人格的獨(dú)立、選任的獨(dú)立、行權(quán)的獨(dú)立和責(zé)任的獨(dú)立。

從上述有關(guān)規(guī)定可以看出，獨(dú)立董事區(qū)別于其他董事的根本特征是其“獨(dú)立性”。獨(dú)立董事獨(dú)立性價(jià)值的核心在于獨(dú)立董事的獨(dú)立意見對董事會的團(tuán)體意志如何發(fā)生影響?；蛘哒f獨(dú)立意見如何增進(jìn)公司利益(徐金海，2008)。

三、我國獨(dú)立董事獨(dú)立性現(xiàn)狀及制約因素

(一)獨(dú)立董事“獨(dú)立性”現(xiàn)狀

經(jīng)過7年多的實(shí)踐，獨(dú)立董事在出席董事會會議、對公司重大事項(xiàng)提出異議等方面有了顯著的改善。但是，由于獨(dú)立董事制度在我國建立的時(shí)間不長，各種配套制度和外部環(huán)境還不十分完善，獨(dú)立董事并沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，約有5％的獨(dú)立董事本人坦承是“花瓶”，不能發(fā)揮作用；60％的獨(dú)立董事無暇顧及上市公司的經(jīng)營狀況，只是象征性出席股東大會；同時(shí)，70％以上的投資者認(rèn)為獨(dú)立董事基本沒用，而上市公司對獨(dú)立董事作用發(fā)揮情況的評價(jià)也不高。根據(jù)楊宇東、李彬策劃的中國內(nèi)地媒體首次對上市公司獨(dú)立董事的抽樣調(diào)查顯示，63％的獨(dú)立董事為上市公司董事會提名選舉產(chǎn)生，超過36％的獨(dú)立董事由上市公司第一大股東提名選舉產(chǎn)生，由上市公司監(jiān)事會和其他持有上市公司已發(fā)行股份1％以上的股東提名產(chǎn)生的獨(dú)立董事人選所占比例非常小(童穎，2004)。

另據(jù)有關(guān)調(diào)查顯示?！蔼?dú)立董事指數(shù)”不及格。“獨(dú)立董事指數(shù)”從“獨(dú)董比例、獨(dú)立性、參與治理時(shí)間、激勵(lì)和功能”五個(gè)方面進(jìn)行的評測顯示：目前我國上市公司獨(dú)董平均指數(shù)為53.23，最高分為85(李維安等，2004)。這表明，中國上市公司獨(dú)立董事制度建設(shè)離理想的水平還存在一定的距離。問題的焦點(diǎn)在于目前獨(dú)立董事的“獨(dú)立性”不足。

(二)獨(dú)立董事不“獨(dú)立”的制約因素

為什么獨(dú)立董事沒有在公司治理中發(fā)揮實(shí)質(zhì)性作用?為什么獨(dú)立董事會成為“花瓶”?美國等發(fā)達(dá)國家獨(dú)立董事制度發(fā)揮了有效治理作用的事實(shí)證明了獨(dú)立董事制度本身不存在問題，關(guān)鍵是我們在借鑒過程中沒有結(jié)合我國的具體情況加以調(diào)整，制度設(shè)計(jì)有待完善。獨(dú)立董事缺乏獨(dú)立性是當(dāng)前我國獨(dú)立董事制度未能在公司治理中發(fā)揮實(shí)質(zhì)性作用的關(guān)鍵原因(支曉強(qiáng)等，2005)。我們認(rèn)為，獨(dú)立董事不獨(dú)立的主要原因在于現(xiàn)行獨(dú)立董事制度設(shè)計(jì)方面的缺陷。

1　有關(guān)獨(dú)立董事制度的法律法規(guī)不健全。權(quán)責(zé)機(jī)制不完善。2005年我國新《公司法》第123條雖然明確規(guī)定了上市公司設(shè)獨(dú)立董事。但又明確獨(dú)立董事具體辦法由國務(wù)院規(guī)定。該條款是一個(gè)授權(quán)性立法條款，但是國務(wù)院作為被授權(quán)機(jī)關(guān)至今仍未出立董事具體辦法，致使獨(dú)立董事權(quán)利和責(zé)任不明確，履職和行權(quán)無法可依。因缺乏相關(guān)的法律責(zé)任約束，獨(dú)立董事難以做到勤勉、盡責(zé)來制衡大股東和保護(hù)中小股東的利益?！吨笇?dǎo)意見》、《上市公司治理準(zhǔn)則》等部門規(guī)章層級較低，而且凸顯一定的局限性和滯后性。

2　獨(dú)立董事的選任機(jī)制存在缺陷。我國上市公司股權(quán)分散、“一股獨(dú)大”現(xiàn)象較為嚴(yán)重，大股東事實(shí)上控制了董事會，獨(dú)立董事的提名權(quán)實(shí)際上也被大股東操縱。由于選任機(jī)制問題，獨(dú)立董事的人格難以獨(dú)立，極有可能異化為大股東利益的代言人，并且易產(chǎn)生大量的“人情董事”，進(jìn)而使“道德風(fēng)險(xiǎn)”加大，這樣就很難使獨(dú)立董事獨(dú)立于大股東和管理層。

3　獨(dú)立董事的任職資格和履職要求不完善。我國的法律、法規(guī)和《指導(dǎo)意見》沒有對獨(dú)立董事的任職資格和履職要求做出明確和硬性的規(guī)定，導(dǎo)致獨(dú)立董事難以獨(dú)立和盡責(zé)?！吨笇?dǎo)意見》從積極條件和消極條件兩方面對任職資格做出了規(guī)定。但是，消極條件并不排除公司的債權(quán)人、債務(wù)人、構(gòu)成同業(yè)競爭關(guān)系從業(yè)人員、上下游產(chǎn)品的供應(yīng)商或采購商、借款或貸款人等可以擔(dān)任獨(dú)立董事。在履職方面。絕大多數(shù)獨(dú)立董事是兼職，有的在多家上市公司擔(dān)任獨(dú)立董事，很難保證履職所需的時(shí)間和精力。有的獨(dú)立董事不具備相關(guān)業(yè)務(wù)能力，缺乏經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)，他們當(dāng)中具有經(jīng)濟(jì)、管理、法律綜合能力的相當(dāng)缺乏。據(jù)上海證券報(bào)的一項(xiàng)調(diào)查顯示：43.5％的獨(dú)立董事來自高?；蚩蒲性核?，26.1％的獨(dú)立董事來自于會計(jì)師、律師等中介機(jī)構(gòu)，另有26.1％的獨(dú)立董事來自于企業(yè)經(jīng)營管理人士(吳東梅等。2006)。

4　獨(dú)立董事的激勵(lì)機(jī)制不健全。首先，《指導(dǎo)意見》第七條第五款規(guī)定“上市公司應(yīng)當(dāng)給予獨(dú)立董事適當(dāng)?shù)慕蛸N”。津貼是物質(zhì)方面的激勵(lì)，激勵(lì)方式過于單一，缺乏聲譽(yù)激勵(lì)機(jī)制。其次，《指導(dǎo)意見》又規(guī)定“津貼的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)由董事會制定方案，股東大會審議通過并在公司年報(bào)中進(jìn)行披露”。這說明證監(jiān)會缺乏關(guān)于獨(dú)立董事津貼的具體標(biāo)準(zhǔn)，而由各上市公司根據(jù)自身經(jīng)營狀況決定獨(dú)立董事津貼標(biāo)準(zhǔn)。這造成實(shí)踐中獨(dú)立董事的津貼從幾千到幾十萬元不等。津貼的過低和過高都會對獨(dú)立董事獨(dú)立履職產(chǎn)生影響。

5　獨(dú)立董事獨(dú)立性要求與所聘公司報(bào)酬支付機(jī)制存在悖論。獨(dú)立董事的使命在于維持董事會決策的“公正性”、“科學(xué)性”，有效制約某方利益群體壟斷企業(yè)所帶來的機(jī)會主義行為。但是，目前的制度安排是獨(dú)立董事直接接受上市公司的委托(一般是大股東提名)而為上市公司提供服務(wù)，上市公司直接向其支付津貼，獨(dú)立董事在經(jīng)濟(jì)方面不能夠獨(dú)立于上市公司。這種機(jī)制不可避免會產(chǎn)生以下問題：由于獨(dú)立董事直接與上市公司建立起經(jīng)濟(jì)關(guān)系，獨(dú)立董事為保住自身經(jīng)濟(jì)利益而在關(guān)鍵問題上依附董事會或大股東，不敢或不愿發(fā)表客觀、公正的獨(dú)立意見，可能采取道德風(fēng)險(xiǎn)行為。由此產(chǎn)生了獨(dú)立董事獨(dú)立性要求與其報(bào)酬支付之間的邏輯悖論。我們認(rèn)為，產(chǎn)生這種悖論的主要原因是現(xiàn)有制度安排中沒有能從根本上構(gòu)建一個(gè)獨(dú)立于上市公司和獨(dú)立董事的“獨(dú)立第三方”來保障獨(dú)立董事執(zhí)業(yè)的獨(dú)立性。

四、獨(dú)立董事“獨(dú)立性”保障機(jī)制設(shè)計(jì)

一種制度的移植和構(gòu)建是一個(gè)不斷完善的過程。我國獨(dú)立董事制度建設(shè)也在不斷的探索之中。針對目前獨(dú)立董事不“獨(dú)立”的問題，我們認(rèn)為。在“獨(dú)立性”保障機(jī)制制度設(shè)計(jì)方面應(yīng)重點(diǎn)解決以下幾個(gè)方面的問題。

(一)完善獨(dú)立董事相關(guān)法律和制度，明確獨(dú)立董事的權(quán)利和責(zé)任

對《公司法》第123條進(jìn)行修改和完善，將獨(dú)立董事的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)、任職資格、選聘程序、津貼、作用等在《公司法》中做出明確和具體的規(guī)定。例如，在權(quán)利方面，應(yīng)賦予獨(dú)立董事訴權(quán)。在英國和美國。執(zhí)行董事違法侵害公司或中小股東利益時(shí)，獨(dú)立董事可以公司名義向執(zhí)行董事提訟，以救濟(jì)公司利益或股東利益。我國可以借鑒英美立法例，賦予獨(dú)立董事對違法侵害公司利益的執(zhí)行董事直接的訴權(quán)，這將有利于發(fā)揮獨(dú)立董事在公司治理中的監(jiān)督和制衡作用。在責(zé)任方面，應(yīng)明確獨(dú)立董事的民事和刑事責(zé)任。也可以采取出臺《獨(dú)立董事條例》的方式，細(xì)化獨(dú)立董事的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)等，使獨(dú)立董事行權(quán)和履職有法可依，這是獨(dú)立董事獨(dú)立性的根本保證。

(二)改進(jìn)和完善獨(dú)立董事的選任機(jī)制

英美國家獨(dú)立董事選任過程采取以下幾種方式以保證獨(dú)立董事任命程序的公正、公平。維護(hù)獨(dú)立董事的“獨(dú)立”：(1)由董事會下設(shè)的提名委員會行使獨(dú)立董事的提名權(quán)；(2)由獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)或組織推薦獨(dú)立董事人選；(3)在股東大會選舉獨(dú)立董事時(shí)采用累積投票制。

借鑒英美國家的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國的具體情況，我們認(rèn)為。獨(dú)立董事的選任機(jī)制可以考慮以下幾種方式：第一，實(shí)行獨(dú)立董事提名的大股東回避制度和獨(dú)立董事的競聘制度，逐步將現(xiàn)有的提名制改為選聘制。由上市公司自律組織建立獨(dú)立董事人才庫。成立全國性的上市公司獨(dú)立董事協(xié)會，讓上市公司獨(dú)立董事協(xié)會負(fù)責(zé)獨(dú)立董事的任職資格管理。由獨(dú)立董事協(xié)會來推薦、選派獨(dú)立董事，將市場選拔與大股東提名相結(jié)合。第二，在獨(dú)立董事的選舉中采用差額選舉和累積投票制。證監(jiān)會可以對獨(dú)立董事候選人的人數(shù)比例作出明確的強(qiáng)制性要求，從而避免獨(dú)立董事候選人的提名權(quán)被內(nèi)部董事或大股東壟斷。采用累計(jì)投票制可以避免大股東利用資本優(yōu)勢控制董事會席位。使持少數(shù)股的股東也能在董事會中獲得發(fā)言權(quán)。第三，建立獨(dú)立董事提名程序的監(jiān)控機(jī)制。要求上市公司披露獨(dú)立董事的提名程序及結(jié)果等等(汪燕芳，2008)。在具體操作層面，可以要求上市公司建立獨(dú)董選舉提名的說明程序，如果董事會未將被提名人提交股東大會選舉表決，要作出說明，以防止中小股東提名的獨(dú)董人選受到不公平對待。

(三)完善獨(dú)立董事的任職資格和履職要求

在任職資格方面，排除利害關(guān)系人的任職資格。除了《指導(dǎo)意見》規(guī)定的關(guān)于獨(dú)立董事獨(dú)立性的七項(xiàng)規(guī)定外，獨(dú)立董事還應(yīng)排除公司的債權(quán)人、債務(wù)人、主要供應(yīng)商、經(jīng)銷商等，也就是說獨(dú)立董事除了不與公司、公司股東及其高層管理人員存在雇傭關(guān)系、親屬關(guān)系外。還不應(yīng)與公司存在重大交易關(guān)系、債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

在履職要求方面，應(yīng)做好以下幾個(gè)方面的工作：(1)嚴(yán)

格獨(dú)立董事的任職條件，實(shí)行任職資格考核與認(rèn)定制度。在獨(dú)立董事經(jīng)過培訓(xùn)并取得結(jié)業(yè)證書之后，增加相關(guān)專業(yè)知識(如會計(jì)、金融、法律、經(jīng)濟(jì)、管理等)、專業(yè)技能、企業(yè)倫理和管理知識的資格測試。(2)要求具備相應(yīng)的專業(yè)知識和綜合能力。專業(yè)知識和綜合能力是確保獨(dú)立董事對所議事項(xiàng)作出獨(dú)立判斷的必要條件。應(yīng)在獨(dú)立董事中逐步增加具有法律、管理、財(cái)務(wù)等綜合知識和業(yè)務(wù)能力的人士。(3)提高獨(dú)立董事在董事會成員中所占比例。借鑒英美國家成功的經(jīng)驗(yàn)，建議逐步將這一比例提高到三分之二左右。(4)加強(qiáng)獨(dú)立董事的敬業(yè)精神、道德素養(yǎng)和后續(xù)培訓(xùn)工作，幫助獨(dú)立董事熟悉上市公司發(fā)生的典型案例。(5)加強(qiáng)獨(dú)立董事的履職時(shí)間管理和誠信建設(shè)。要求獨(dú)立董事按時(shí)出席董事會會議，主動了解公司情況，并向年度股東大會報(bào)告其履職情況。同時(shí)逐步建立獨(dú)立董事誠信檔案。加強(qiáng)對獨(dú)立董事履職情況的動態(tài)監(jiān)管。

(四)完善獨(dú)立董事的激勵(lì)機(jī)制

首先，建議《公司法》制定明確、具體、科學(xué)與合理的獨(dú)立董事津貼標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，人是理性的，人們在從事某項(xiàng)活動時(shí)?？偸菚榱四撤N目的和追逐某種利益。Hermalin和Weisbach(1998)的研究表明，以激勵(lì)為基礎(chǔ)的報(bào)酬能提高獨(dú)立董事監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營的效率?！吨笇?dǎo)意見》應(yīng)根據(jù)工作量、努力程度、服務(wù)水平等制定科學(xué)、合理、靈活的獨(dú)立董事任職考評獎(jiǎng)懲制度，“適當(dāng)”做出一個(gè)明確的范圍界定。

其次，應(yīng)建立獨(dú)立董事聲譽(yù)激勵(lì)機(jī)制。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，聲譽(yù)是一種無形資產(chǎn)，其價(jià)值來自未來收益的貼現(xiàn)。Fama(1980)、Fama和Jensen(1983)認(rèn)為，獨(dú)立董事本身要受到外部勞動力市場的約束和監(jiān)督。該市場根據(jù)獨(dú)立董事的表現(xiàn)來給他們的服務(wù)收費(fèi)定價(jià)。因此。獨(dú)立董事會因顧及自身的聲望和信譽(yù)，不與管理者共謀，而是通過其占有的董事職位向外界傳遞自身價(jià)值的信號。這就是說，獨(dú)立董事必須努力維護(hù)并能勝任其作為企業(yè)經(jīng)營監(jiān)督者的聲譽(yù)。譚勁松(2003)認(rèn)為，用聲譽(yù)機(jī)制激勵(lì)同時(shí)也約束獨(dú)立董事，通常被認(rèn)為是對獨(dú)立董事獲得較低的固定報(bào)酬并保持獨(dú)立性的一種很有效的手段。我們認(rèn)為，要想使聲譽(yù)激勵(lì)取得效果，應(yīng)積極培育獨(dú)立董事“聲譽(yù)”市場，形成市場選擇機(jī)制和相應(yīng)的信用評價(jià)體系，定期對獨(dú)立董事進(jìn)行評價(jià)與考核。對那些獨(dú)立性差、責(zé)任心不強(qiáng)或存在欺詐、合謀等敗德行為的獨(dú)立董事公開予以披露和譴責(zé)，使市場具有內(nèi)在區(qū)分“優(yōu)質(zhì)”和“劣質(zhì)”獨(dú)立董事的作用，避免“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象的發(fā)生。為上市公司選擇獨(dú)立董事提供廣闊的平臺。

(五)“獨(dú)立第三方”制度設(shè)計(jì)――改變現(xiàn)有獨(dú)立董事津貼支付方式

為使獨(dú)立董事在經(jīng)濟(jì)上獨(dú)立于上市公司，解決獨(dú)立董事獨(dú)立性要求與報(bào)酬支付之間的邏輯悖論，建議成立全國性的上市公司獨(dú)立董事協(xié)會(獨(dú)立第三方)，由協(xié)會來推薦、選派獨(dú)立董事；改變上市公司直接支付獨(dú)立董事津貼的方式，由獨(dú)立董事協(xié)會向上市公司收取相關(guān)費(fèi)用，并向獨(dú)立董事發(fā)放津貼或報(bào)酬，使獨(dú)立董事在經(jīng)濟(jì)上獨(dú)立于上市公司，這可以從根本上保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性。

“獨(dú)立第三方”制度設(shè)計(jì)的目的和意義在于通過建立新的關(guān)系模式，使獨(dú)立董事有可以歸屬的組織――獨(dú)立董事協(xié)會，以確保獨(dú)立董事在經(jīng)濟(jì)方面能夠獨(dú)立于其所服務(wù)的上市公司。從經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)的視角改變獨(dú)立董事與上市公司之間直接建立津貼或報(bào)酬支付關(guān)系，能夠?yàn)楠?dú)立董事執(zhí)業(yè)理性的保持提供保障。這種制度設(shè)計(jì)有利于獨(dú)立董事充分發(fā)揮獨(dú)立性和能動性，有利于獨(dú)立董事職業(yè)隊(duì)伍建設(shè)，有利于上市公司及其利益相關(guān)者權(quán)益的保護(hù)，有利于使獨(dú)立董事接受獨(dú)立董事協(xié)會和社會各界的監(jiān)督，從而真正達(dá)到獨(dú)立董事制度運(yùn)行的目的和運(yùn)作的效果。當(dāng)然，這種新的制度設(shè)計(jì)需要建立一個(gè)健全、有效和開放的獨(dú)立董事人才市場。

篇(3)

關(guān)鍵詞：巴西央行；成本管理系統(tǒng)；經(jīng)驗(yàn)借鑒

中圖分類號：F406.72 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9031（2014）02-0059-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.02.13

一、巴西央行成本管理系統(tǒng)建設(shè)的基本情況

巴西央行成本管理系統(tǒng)（The Banco Central do Brasil’s Cost System）是巴西央行最主要的應(yīng)用系統(tǒng)之一，也是巴西央行分析、評估和控制成本，優(yōu)化預(yù)算資金使用的重要工具。

巴西央行從1992年開始討論建設(shè)成本管理系統(tǒng)，期間經(jīng)過多次反復(fù)，2003年6月建成投入使用。當(dāng)時(shí)面對的困難有：一是組織規(guī)模大；二是央行是具有壟斷特征的公共服務(wù)機(jī)構(gòu)，無法比較借鑒其他公共機(jī)構(gòu)使用作業(yè)成本法的經(jīng)驗(yàn)；三是作業(yè)種類繁多；四是使用系統(tǒng)過時(shí)、信息不準(zhǔn)確，并且現(xiàn)有計(jì)算機(jī)技術(shù)和平臺的多樣化給完成信息收集和整合模塊造成困難。

從時(shí)間上看，巴西央行成本管理系統(tǒng)建設(shè)主要經(jīng)歷三個(gè)發(fā)展階段：第一階段，1992年巴西央行提出將成本系統(tǒng)作為一項(xiàng)戰(zhàn)略措施，由內(nèi)部職工開發(fā)，由于技術(shù)原因沒能完成。第二階段，1998年巴西央行召開計(jì)劃管理會議，會議制定新的改進(jìn)管理政策，授權(quán)機(jī)構(gòu)開發(fā)和實(shí)施成本系統(tǒng)。這期間，巴西央行聘請外部咨詢公司準(zhǔn)備招投標(biāo)材料，用于選擇和雇傭開發(fā)和使用成本系統(tǒng)的公司。1998年底巴西央行暫停該項(xiàng)目。第三階段，2000年巴西央行重啟該項(xiàng)目。2001年4月-2002年4月，完成巴西央行需求和系統(tǒng)設(shè)置；2002年5月-2003年5月，完成系統(tǒng)測試、巴西央行團(tuán)隊(duì)培訓(xùn)工作；2003年6月正式投入使用[1]。

巴西央行成本系統(tǒng)的建設(shè)成功經(jīng)驗(yàn)主要概括為四個(gè)方面：

一是制度層面。2000年財(cái)政責(zé)任法的補(bǔ)充法101號的第50條第3款規(guī)定，公共管理部門應(yīng)建設(shè)具有評價(jià)、后續(xù)預(yù)算、財(cái)務(wù)和資產(chǎn)管理功能的成本管理系統(tǒng)。該項(xiàng)法律頒布后，明確加快推進(jìn)巴西央行成本管理系統(tǒng)的建設(shè)，保證其法律效力。

二是目標(biāo)界定層面。巴西央行建設(shè)成本系統(tǒng)，主要目標(biāo)是測控銀行管理成本；量化公共服務(wù)價(jià)值；測算履行業(yè)務(wù)職能的效率和效能；收集有關(guān)銀行計(jì)劃制定的信息，幫助控制作業(yè)活動；遵守財(cái)政責(zé)任法。

三是組織層面。首先，巴西央行取得管理層的支持，并爭取各個(gè)部門的配合與協(xié)作以及全行員工的理解與參與。其次，成立項(xiàng)目工作組，從財(cái)務(wù)管理部門和規(guī)劃和預(yù)算管理部門抽調(diào)人員成立工作組。

四是信息層面。利用召開專題會、提交工作簡報(bào)、培訓(xùn)等多種渠道，廣泛、持久地宣傳成本系統(tǒng)，通報(bào)開發(fā)進(jìn)程等信息；舉辦有關(guān)工作論壇和拜訪實(shí)施作業(yè)成本法的公共主體和私人公司；特別是，拜訪在這個(gè)領(lǐng)域有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的咨詢公司，獲取有關(guān)軟件和做法的信息。

五是外部支持層面。首先是技術(shù)支持方面，巴西央行聘請公司協(xié)助工作組調(diào)查銀行需求及制定系統(tǒng)技術(shù)規(guī)格，另聘請外部咨詢專家監(jiān)控公司提供的服務(wù)，并向工作組提供建議。畢馬威咨詢和審計(jì)公司聯(lián)合中標(biāo)建設(shè)和實(shí)施成本管理系統(tǒng)，前者負(fù)責(zé)為系統(tǒng)提供技術(shù)解決方案，后者負(fù)責(zé)開發(fā)可應(yīng)用的模型。另外，巴西央行內(nèi)部團(tuán)隊(duì)與外部咨詢公司充分協(xié)作，充分參與項(xiàng)目開發(fā)，這樣如咨詢公司合同到期后，內(nèi)部團(tuán)隊(duì)也能夠維護(hù)系統(tǒng)運(yùn)行。其次是資金支持方面。整個(gè)項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)由銀行現(xiàn)代化項(xiàng)目下的巴西央行行動工具改善項(xiàng)目基金支付，由世界銀行的重建和發(fā)展（IBRD）項(xiàng)目贊助。

二、巴西央行成本管理系統(tǒng)的基本框架

（一）作業(yè)成本法

巴西央行成本管理系統(tǒng)采用作業(yè)成本法。作業(yè)成本法把央行履職過程描述為一個(gè)滿足目標(biāo)需要而設(shè)計(jì)的一系列作業(yè)的集合。其中，作業(yè)推移的過程也是價(jià)值在央行內(nèi)部逐步積累、轉(zhuǎn)移，直到最后形成最終產(chǎn)品成本的過程。

巴西央行成本管理系統(tǒng)的成本分?jǐn)傆扇齻€(gè)模塊構(gòu)成，即資源、作業(yè)與成本對象，這三個(gè)模塊通過成本分?jǐn)偮窂较嗷ミB接。首先匯集各作業(yè)中心消耗的各種資源，再將各作業(yè)中心的成本按各自的成本動因分配到各產(chǎn)品。通過這樣的費(fèi)用分?jǐn)偱c追溯網(wǎng)絡(luò)，作業(yè)成本法把全部的成本分?jǐn)偟阶罱K產(chǎn)品、服務(wù)線、渠道、客戶與業(yè)務(wù)維持的成本上。

巴西央行成本對象分為4個(gè)級別（見圖1）。成本歸集路線不一定按照圖1的路線進(jìn)行，如有的作業(yè)成本歸集到4級成本對象后，可能不經(jīng)過3級成本對象，而直接歸集到2級成本對象。

在建造成本管理系統(tǒng)過程中，巴西央行明確以下幾點(diǎn)[2]：

1.資源確認(rèn)以巴西央行會計(jì)賬戶為基礎(chǔ)，會計(jì)記錄是成本數(shù)據(jù)的主要來源。

2.假設(shè)不存在閑置資源，所有資源都被作業(yè)所消耗，因此所有資源成本應(yīng)分配到成本對象。

3.假設(shè)項(xiàng)目成本概念。央行能夠確認(rèn)不同部門臨時(shí)共同行動的成本，或需要特別測算的行動成本。通過收集實(shí)施項(xiàng)目的人力成本，還有與項(xiàng)目有關(guān)的成本，就知道機(jī)構(gòu)內(nèi)實(shí)施的每個(gè)項(xiàng)目總成本。

4.分?jǐn)偟匠杀緦ο蟮某杀緫?yīng)是成本對象有效損耗的。即一項(xiàng)資源或作業(yè)要包括在成本對象成本中，則該資源或作業(yè)的分?jǐn)偝杀灸軌虼_認(rèn)和計(jì)量。但如果組織消耗的資源和作業(yè)與1級成本對象不是充分相關(guān)，或1級成本對象的對應(yīng)消耗成本難以計(jì)量，應(yīng)全部計(jì)入機(jī)構(gòu)成本對象。機(jī)構(gòu)成本對象歸集的成本常見于組織機(jī)構(gòu)，比如，使用建筑公共部分的支出和折舊（禮堂、大堂，閑置住房支出等）。

（二）成本分?jǐn)偰K

1.資源模塊?！百Y源”指的是為生產(chǎn)產(chǎn)品而發(fā)生的所有間接制造費(fèi)用，如水、電、動力、折舊、低值易耗品等。與成本數(shù)據(jù)相關(guān)系統(tǒng)包括：①人力資源集中管理系統(tǒng)；②合同管理和監(jiān)控系統(tǒng)；③預(yù)算系統(tǒng)；④原料供應(yīng)和重供應(yīng)系統(tǒng)；⑤家具和固定資產(chǎn)控制系統(tǒng)；⑥差旅控制系統(tǒng)；⑦會計(jì)系統(tǒng)；⑧其他系統(tǒng)。

巴西央行選擇使用具體到每位職工的個(gè)人補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)用于評價(jià)作業(yè)成本和成本對象，而不是采用平均補(bǔ)償?shù)臉?biāo)準(zhǔn)。以人員支出為例，個(gè)人支出包括社會支出和其他福利，是巴西央行的最大資源性支出。巴西央行采取工時(shí)記錄系統(tǒng)。工時(shí)記錄系統(tǒng)是巴西央行成本模型的一個(gè)特色，該系統(tǒng)由職工直接提供信息，確保了人力資源成本分?jǐn)偟目煽啃?。該系統(tǒng)能夠記錄所有職工完成某項(xiàng)作業(yè)花費(fèi)的工時(shí)，依據(jù)工時(shí)便能把人員支出成本分?jǐn)偟礁黜?xiàng)作業(yè)中。另外，選擇工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)，也能分?jǐn)倖T工使用計(jì)算機(jī)設(shè)備的折舊成本、物料損耗成本和物理空間占用成本等。

巴西央行成本系統(tǒng)確認(rèn)的資源類別主要有6項(xiàng)，具體見表1。

2.作業(yè)模塊?！白鳂I(yè)”指的是根據(jù)生產(chǎn)流程重新劃分的成本作業(yè)庫。如果想正確地分配間接費(fèi)用給各產(chǎn)品，就要根據(jù)作業(yè)庫的不同性質(zhì)找到不同類型的成本分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)。因此，找準(zhǔn)作業(yè)成本庫是分配間接費(fèi)用的前提。

通過與巴西央行各單位和部門主管面談，咨詢公司團(tuán)隊(duì)開展作業(yè)調(diào)查，分析所調(diào)查的作業(yè)，確認(rèn)作業(yè)與各自不同成本對象的關(guān)系。巴西央行作業(yè)成本庫確認(rèn)3488種作業(yè)，其有作業(yè)為890種。確認(rèn)的作業(yè)不包括多部門重復(fù)性作業(yè)，即對不同單位實(shí)施的支持性作業(yè)，如法律支持，保密和人事管理等作業(yè)。

3.成本對象模塊。巴西央行成本系統(tǒng)模型確認(rèn)四級成本對象。1級成本對象是巴西央行行為的最終產(chǎn)品，如制定和管理貨幣及外匯政策；監(jiān)管國家金融系統(tǒng)；管理巴西支付系統(tǒng)和貨幣供給。舉例如下：

（1）制定和管理貨幣及外匯政策（見表2）

（2）監(jiān)管國家金融系統(tǒng)（SFN）（見表3）

（3）管理巴西支付系統(tǒng)（SPB）和貨幣供給（見表4）

另外，巴西央行還確認(rèn)多個(gè)代表第1級成本對象的宏流程：①參與國庫管理；②管理基金和項(xiàng)目；③機(jī)構(gòu)；④養(yǎng)老金和福利；⑤職工離退休。

（三）成本動因的選擇

巴西央行成本系統(tǒng)采用的成本模型中，選擇多個(gè)成本動因分?jǐn)傎Y源成本到作業(yè)和分?jǐn)傋鳂I(yè)成本到成本對象[3]。

1.第1階段成本動因

（1）占用建筑物面積。根據(jù)使用不動產(chǎn)面積情況，將不動產(chǎn)折舊賬戶的成本和其他支出分?jǐn)偟桨臀餮胄懈鱾€(gè)單位。又根據(jù)部門工作人員數(shù)量情況，將各單位歸集的成本進(jìn)一步分?jǐn)偟讲块T（見圖2）。

（2）工時(shí)記錄。根據(jù)部門工作人員完成作業(yè)所花費(fèi)的工時(shí)，將資源成本分?jǐn)偟阶鳂I(yè)。常用于分?jǐn)傄韵沦Y源，包括工資、費(fèi)用和盈余、原料、五金、家具和不動產(chǎn)折舊，實(shí)習(xí)生支出等等。巴西央行約45%的資源成本根據(jù)工作人員實(shí)施作業(yè)的工時(shí)進(jìn)行分?jǐn)?，其?0%的資源成本為工資性和費(fèi)用支出。

（3）部門工作人員數(shù)量。依據(jù)每個(gè)部門工作人員數(shù)量，將資源成本分?jǐn)偟狡渌Y源，如水費(fèi)、污水費(fèi)、硬件和個(gè)人設(shè)備折舊、原料損耗（見圖3）

（4）實(shí)習(xí)人員數(shù)量。根據(jù)單位實(shí)習(xí)人員數(shù)量分配資源成本到其他資源（見圖4）。

（5）直接分?jǐn)?。將資源的全部成本分?jǐn)偟侥硞€(gè)特定作業(yè)。這種資源成本直接分配方式的產(chǎn)生是由于這些特定支出存在未確認(rèn)的分?jǐn)偡绞?，故只能通過作業(yè)將其全部成本一次性分配到特定成本對象。

2.第2階段成本動因

（1）直接分配。一項(xiàng)作業(yè)的全部成本直接分配到某個(gè)特定成本對象。

（2）工時(shí)記錄。當(dāng)分?jǐn)傄豁?xiàng)作業(yè)成本到多個(gè)成本對象時(shí)，有必要記錄工作人員完成每個(gè)成本對象對應(yīng)作業(yè)所消耗的工時(shí)，這樣可根據(jù)工作人員的工時(shí)分?jǐn)傋鳂I(yè)成本到各個(gè)成本對象。

（3）平均分?jǐn)?。根?jù)成本對象數(shù)量，平均分?jǐn)傄豁?xiàng)作業(yè)成本到各個(gè)成本對象。如公開市場操作部門有關(guān)清理和存儲數(shù)據(jù)系統(tǒng)的管理成本，平均分配到第3級成本對象（控制貨幣政策）和第1級成本對象（財(cái)政服務(wù)、項(xiàng)目和基金管理）。系統(tǒng)使用的第2級成本動因中，98%的作業(yè)成本動因?yàn)橹苯臃峙洹?/p>

3.成本對象的成本動因

（1）直接分?jǐn)?。將一個(gè)成本對象的全部成本直接分配到另一個(gè)成本對象。在模型中，這種分配方式是最普遍的。

（2）平均分?jǐn)?。根?jù)最終成本對象數(shù)量，將一個(gè)成本對象的成本平均分配到2個(gè)以上的成本對象，如將3級成本對象（法律、基礎(chǔ)設(shè)施、計(jì)劃和控制、其他）的成本按等同比例分?jǐn)偟?級成本對象（貨幣政策管理、巴西支付系統(tǒng)管理）。

（3）部門員工數(shù)量。根據(jù)部門員工數(shù)量比例，將特定成本對象的成本分配到其他成本對象。

（4）單位員工數(shù)量。根據(jù)單位員工數(shù)量比例，將特定成本對象的成本分配到其他成本對象。

（四）綜合管理模塊

1.信息讀取和綜合模塊。信息讀取和綜合模塊主要通過接口讀取巴西央行不同系統(tǒng)的成本信息。除了利用接口外，該模塊下設(shè)置工時(shí)記錄模塊。工作人員按時(shí)記錄本人在不同作業(yè)上花費(fèi)的工作時(shí)間。另外，工作人員在某些情況下也能記錄作業(yè)成本分?jǐn)偟匠杀緦ο蟮谋壤?。各級管理人員可通過OROS分析工具分析成本信息。OROS是分析管理軟件領(lǐng)域的領(lǐng)先者，提供衡量和改善企業(yè)財(cái)務(wù)績效的解決方案。OROS的應(yīng)用軟件提供了綜合的成本模式、價(jià)值鏈分析、計(jì)分卡/績效評估和計(jì)劃性能。

2.信息管理模塊。信息管理模塊分析信息讀取和綜合模塊提供的成本數(shù)據(jù)，并向央行管理者提供建議。該模塊運(yùn)用MicroStrategy工具和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，具有以下功能：一是按需求提供有關(guān)資源、作業(yè)、成本對象和支持性作業(yè)成本等的成本報(bào)告；二是提供央行有關(guān)預(yù)算管理和貨幣政策操作結(jié)果的相關(guān)成本信息；三是比較分析不同單位相似作業(yè)的成本，估算該項(xiàng)作業(yè)使用了多少資源；四是比較央行特定作業(yè)成本與其他公司或?qū)嶓w的服務(wù)或產(chǎn)品價(jià)值；五是實(shí)施項(xiàng)目的全部成本；六是實(shí)施基金和項(xiàng)目管理服務(wù)的成本效率，準(zhǔn)確確定所支付的管理津貼支出。

三、啟示

（一）建立人民銀行成本管理系統(tǒng)

為了節(jié)約資源，優(yōu)化預(yù)算資金使用，人民銀行需要引入作業(yè)成本制度，建立成本管理系統(tǒng)；制定長期規(guī)劃，成立項(xiàng)目工作組，充分發(fā)揮管理層、員工及相關(guān)各方的能動作用；建設(shè)人力資源、合同等相關(guān)系統(tǒng)，豐富成本管理數(shù)據(jù)庫的信息來源，使數(shù)據(jù)庫的效用得以有效發(fā)揮。

（二）確認(rèn)央行作業(yè)成本庫

作業(yè)成本法以作業(yè)作為成本核算的中心環(huán)節(jié)。通過作業(yè)將單位的資源耗用與最終的產(chǎn)品聯(lián)系起來。引入外部咨詢公司，分析和確定央行主要運(yùn)作作業(yè)和流程，確認(rèn)作業(yè)成本庫，找出作業(yè)的動因，搭建系統(tǒng)框架，建立相對標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫使用程序。

（三）借鑒公共部門成本管理經(jīng)驗(yàn)

借鑒公共部門成本管理系統(tǒng)豐富的指標(biāo)、多層次的應(yīng)用平臺、尤其是定期及不定期分析報(bào)告等經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)分析的有效性，實(shí)現(xiàn)與分類管理、重點(diǎn)分析的銜接互動，發(fā)揮在管理中的集成效應(yīng)。

參考文獻(xiàn)：